Une évolution de taille qui pourrait renforcer le rôle de pionnier de la Californie dans les questions de développement durable. Un texte du loi actuellement encore en discussion au Sénat californien, SB 964, définit pour la première fois les risques financiers liés au climat et demande aux conseils d’administration des deux plus importants fonds de pension de Californie, et des Etats-Unis, de communiquer sur ce risque tous les trois ans. Très concrètement, les numéros un et deux du secteur des fonds de pension américains, CalPERS et CalSTRS, vont, à compter de 2020 et tous les trois ans jusqu’en 2035, publier un rapport sur l’exposition de leur fonds aux risques financiers liés au climat, y compris les risques liés à des investissements dans des sociétés cotées à forte intensité carbone, tels que les services aux collectivités, le charbon, le pétrole et le gaz. Outre la communication sur les risques, les fonds de pension devront faire le point sur leur situation par rapport aux objectifs de l’Accord de Paris et aux objectifs fixés par l’Etat de Californie.

AllianceBernstein (AB), dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 546 milliards de dollars, a annoncé le 15 août le recrutement de Zachary Green au poste nouvellement créé de responsable mondial des «Liquidity Sales». Dans ses nouvelles fonctions, Zachary Green sera responsable de la surveillance de la distribution, du marketing, du développement et de la commercialisation des produits liés à l’activité de cash management d’AllianceBernstein dans le monde."Depuis près de 40 ans d’histoire dans les activités de fonds monétaires pour la clientèle institutionnelle, AB est un partenaire et consultant engagé pour aider les gestionnaires de cash à faire face à leurs besoins de liquidité. Tout particulièrement dans l’environnement actuel, nous pensons que les stratégies de gestion de la liquidité vont devenir encore plus cruciales pour des investisseurs à la recherche de meilleurs rendements et d’une stabilité plus forte dans leur allocation d’actifs», a commenté Douglas Peebles, responsable des investissements (CIO) pour l’obligataire chez AB.Avant de rejoindre AllianceBernstein, Zachary Green a travaillé chez Western Asset Management pendant plus de dix ans en qualité spécialiste produits et responsable des services à la clientèle. Il avait auparavant développé et piloté la distribution institutionnelle chez Reserve Management.

Le secteur italien de la banque privée compte 26 acteurs étrangers, rapporte Bluerating, citant une étude de Magstat. Le plus gros pourvoyeur d’opérateurs est la Suisse, avec 14 sociétés helvétique présentes en Italie. Loin derrière arrivent les Etats-Unis et la France (BNP Paribas, Crédit Agricole, Edmond de Rothschild). Le Royaume-Uni, l’Autriche et l’Allemagne comptent chacun deux acteurs. Le nombre d’acteurs étrangers avait atteint un pic en 2007, avec 39 entités, et est en train de remonter doucement depuis.

IWBank Private Investments, la banque du groupe UBI Banca spécialisée dans les investissements d’individus et familles, a terminé le premier semestre sur un bénéfice net de 2 millions d’euros et des encours de 12,1 milliards d’euros. Sur les six premiers mois de l’année, la collecte s’est élevée à 172 millions d’euros.

T. Rowe Price a vu ses encours augmenter à 1.065 milliards de dollars à fin juillet, contre 1.044 milliards fin juin et 991 milliards fin juillet 2017. La partie fonds mutuels représente 638 milliards de dollars et la partie mandats et comptes séparés, 427 milliards.

Permian Capital Management, société de gestion basée à San Francisco spécialisée dans l’investissement digital, a recruté Josh Kernan en tant que responsable mondial de la distribution. L’intéressé était dernièrement senior vice president pour la société suisse Partners Group. Permian Capital Management a été fondée en mars 2018 par David Chin, Matt Moravec et Shaunak Mali, des anciens de la Silicon Valley.

Goldman Sachs a nommé Giuseppe Di Stefano analyste pour son pôle de gestion d’actifs à Londres, rapporte InvestmentEurope. Avant cela, l’intéressé a travaillé quatre mois chez Candriam à Milan en tant que stagiaire.

Old Mutual Global Investors (OMGI, la société reprise par Richard Buxton qui doit être renommée Merian Global Investors) a annoncé hier plusieurs nouveaux recrutements pour les équipes actions et obligations britanniques. Claudia Ho a rejoint la société en tant qu’analyste actions dans l’équipe petites et moyennes capitalisations. Elle vient de Pelham Capital, où elle travaillait comme analyste actions. Elle sera rattachée à Dan Nickols, responsable de l’équipe petites et moyennes capitalisations britanniques. De plus, l’équipe obligataire a été étoffée avec deux recrues. Patty Cao rejoint la société en tant que gérante adjointe et Przemyslaw Pietraszek arrive en tant qu’analyste crédit. La première a travaillé précédemment chez CQS et Aberdeen Asset Management. Elle sera rattachée à Delphine Arrighi, gérante principale de deux fonds dette émergente. Przemyslaw Pietraszek, rattaché à Lloyd Harris, gérant principal pour des fonds crédit, travaillait avant pour Moody’s.

Les ventes au détail ont crû plus rapidement qu’anticipé en juillet à la faveur de la canicule et de la Coupe du monde de football, qui ont dopé les achats dans l’alimentation, tandis que dans l’habillement et sur internet, les consommateurs ont profité des remises et rabais. Ces ventes ont augmenté de 0,7%, après une baisse de 0,5% en juin, montrent les chiffres publiés jeudi par l’Office national de la statistique (ONS). Les économistes interrogés par Reuters anticipaient en moyenne une progression de 0,2% en juillet. Sur un an, les ventes au détail ont progressé de 3,5% en juillet, contre +2,9% en juin et un consensus de +3%.

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont reculé la semaine dernière aux Etats-Unis pour la deuxième semaine d’affilée. En données corrigées des variations saisonnières, elles ont baissé de 2.000, pour atteindre 212.000 inscriptions durant la semaine au 11 août, a annoncé jeudi le département du Travail. Les données de la semaine précédente ont été révisées en hausse d’un millier. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne 215.000 inscriptions la semaine dernière. Selon les économistes, la robustesse de l’économie, conjuguée aux difficultés à trouver des salariés qualifiés, permet au marché du travail de traverser sans encombre l’escalade des tensions sur les droits de douane.

Le représentant américain au Commerce, Robert Lighthizer, s’est déclaré, jeudi, optimiste quant à une avancée prochaine dans la renégociation en cours de l’Alena, l’accord de libre-échange nord-américain. «J’ai bon espoir que dans les tout prochains jours nous aurons une avancée», a répondu Lighthizer à Donald Trump lors d’une réunion de son cabinet à la Maison-Blanche. Le président américain lui a indiqué qu’il n’y avait pas d’urgence. «Soit nous allons faire un Alena équitable pour nous, soit nous ne ferons aucun Alena du tout», a-t-il ajouté. Une nouvelle session de discussions est en cours entre les Etats-Unis et le Mexique, portant notamment sur les principaux points de contentieux, à commencer par l’automobile.

Les cours du pétrole ont terminé en hausse de plus de 0,5% jeudi sur le marché new-yorkais Nymex, mettant fin à une série de trois baisses consécutives, à la faveur notamment d’un léger repli du dollar et de la perspective de voir des tensions du côté de l’offre avec les sanctions américaines visant l’Iran. Le contrat septembre sur le brut léger américain (WTI) a gagné 0,69%, à 65,46 dollars le baril. Au moment de la clôture du Nymex, le Brent prenait 0,89%, à 71,39 dollars. Mais depuis le début de la semaine, le WTI est en repli de 3,27% et le Brent de 1,95%, le premier s’acheminant vers son septième recul hebdomadaire de suite et le second vers sa sixième perte hebdomadaire en sept semaines.

Colony Capital a vendu plusieurs parts de fonds immobiliers à Goldman Sachs Asset Management et Landmark Partners, dans le but de sortir du marché secondaire des fonds d’investissement immobiliers, a appris Private Equity Real Estate (PERE). Goldman Sachs AM a acquis un intérêt de 80% dans ce portefeuille, qui aurait une valeur d’actifs nette de 200 millions de dollars au 31 décembre 2017, poursuit le média spécialisé. Le contrat aurait été signé en juin et le transfert des parts aurait débuté en juillet. La fin de la transaction est attendue pour le mois de septembre.

JPMorgan poursuit sa croissance en Chine. La banque américaine cherche à obtenir une licence pour être en mesure de gérer des fonds de capital-investissement et, à plus long terme, une licence de fonds de pension, écrit Red Pulse. S’il a la possibilité d’acquérir des sociétés qui possèdent déjà de telles licences, la direction locale de l’activité de gestion a affirmé que la banque américaine préférait compter sur des plates-formes développées en interne.

Permian Capital Management, the San Francisco-based digital asset manager, has appointed financial industry executive, Josh Kernan, as global head of distribution.Most recently, Josh was senior vice president for the Swiss-based private markets firm Partners Group.Permian Capital Management is a San Francisco-based asset manager that specialises in investing in digital assets. Permian Capital Management was founded in March 2018 by Silicon Valley veterans David Chin, Matt Moravec and Shaunak Mali.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent } T. Rowe Price has seen an increase in its assets to USD1.065trn as of the end of July, compared with USD1.044trn as of the end of June, and USD991bn as of the end of July 2017. Mutual funds repesent USD638bn, while mandated and separate accounts represent USD427bn.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }Fisch Fund Services, based in Luxembourg, has announced that it has registered the Fisch Umbrella Fund in the Netherlands and Belgium. Investors in the Netherlands and Belgium will have access to the full range of strategies offered by the Swiss asset management firm Fisch Asset Management. “We have observed increased demand on the part of international private banks and wealth managers operating in Belgium and the Netherlands. Some of these have in the past invested via Luxembourg, where the Fisch Umbrella Fund is domiciled. But the registration of this vehicle for the purposes of distribution in these jurisdictions facilitates access to funds for investors. Access to our solutions in additional countries is also part of our strategic plan to extend our horizon beyond the key markets of Switzerland, Austria and Germany,” says Pius Fisch, chairman of the board of advisers at Fisch Fund Services.

It is clear that the Turkish debacle is worrying investors. But not to the point of turning away from emerging markets. Despite the risks of contagion of this profound crisis, investors are not abandoning emerging markets, according to Aneeka Gupta, equity strategist at WisdomTree. “In general, investors are fairly opportunistic. The gains made in emerging currencies illutrate the fact that they are continuing to buy, even though the marktes are down and the problems in Turkey are far from resolved,” he said a few days ago.Globally, emerging countries, which have been avoided by investors for several years, no longer are now, since they are currently in a more robust condition than during previous crises, especially with reserves of about USD3.5trn as of 2018, compared with USD2trn in 2008. But for Turkey, Gupta estimates that the situation will continue to get worse, if fundamental problems are not handled with traditional tools, such as intervention by the International Monetary Fund and an increase in interest rates. Meanwhile, Kim Catechis, head for global emerging markets (GEM) at Martin Currie (Legg Mason group), estimates that the current situation represents a good entry point to emerging markets, clearly with the exception of Turkey, which is suffering from idiosynchratic problems that will not drag other emerging countries into a downward spiral. According to Zara Kazaryan, emerging market debt portfolio manager at Columbia Threadneedle, developments are most worrying for those who hold Turkish corporate debt, and more generally for emerging markets, the concerns would be the imposition of capital controls. In light of the considerable dependence on foreign capital, Turkish decision-makers will probably avoid capital controls, at least in the short term, he estimates. Fabrizio Quirighetti, CIO and head of the multi-asset team at SYZ Asset Management, recommends vigilance and selectivity. “In the context of a falling Turkish lira, but at current prices, starting from the assumption that exposure is not preponderant, it is already too late to sell. Anyway, a selective attitude is necessary, since the risks of contagion can be expected to be limited to only a few poorly-managed countries and companies. … We do not think that Turkey or a potential emerging market crisis (even if it is halted) present systematic risks. There are still a lot of other reasons to be worried if one manages a portfolio. This recent episode confrms that we must ‘prepare for the worst, while hoping for the best.’ … Diversification, while retaining good qualty bonds in terms of credit, or an exposure to Japanese yen, can make it possible to limit certain losses, while waiting for a more favourable context for high-risk assets.”

In July, funds on sale in Sweden posted net subscriptions of SEK15.1bn, or EUR1.4bn, the best levels since the beginning of the year, the most recent statistics from the local investment fund association, Fondbolagens Förening, reveal. In June, inflows were limited to SEK1.8bn (EUR172m). Since the beginning of the year, funds had inflows of SEK36.4bn (EUR3.5bn).Inflows were positive for all asset classes, including equity funds, which had inflows of EUR3.6bn, after outflows of EUR3.8bn in June. The best inflows of the month were to bond funds, which brougt in SEK4.6bn, followed by money market funds (EUR4bn). Diversified funds had net inflows of SEK2.2bn. Since the beginning of the year, these funds have had the best inflows, with SEK12.2bn, compared with SEK5.6bn for equity funds, and SEK8.4bn for bond funds.Assets in the sector in July rose by SEK63bn, to a total of SEK4.301trn, or EUR413bn. Of this total, about 60% have been placed in equity funds.

Investors remain prudent, with an average of 5% cash in August, compared with 4.7% the previous month, but at the same time, they show a marked preference for US equities, according to the latest Fund Manager Survey from BofA Merrill Lynch, carried out between 3 and 9 August, covering a sample of 243 participants with cumulative assts of USD735bn. Allocations dedicated to US equities increased by 10 percentage points, for a net overweight position of 19%, the largest since January 2015.For the first time in five years, the United States are considered the most favourable refion for investment in equities. When asked about regional outlooks for corporate profits, 67% of investors think that the United States are the most favourable region, a level not seen in 17 years.In terms of major risks, the spectre of trade war is cited most often by investors (57%) for the third consecutive month, far ahead of tightening of monetary policy (15%) and a slowdown in the Chinese economy (14%). On the subject of disassociation of the global economy, respondents are divided: 34% feel that the situation will persist, while 32% predict that the US economy will decelerate, and 28% feel that Europe and Asia will see an acceleration of conjuncture.“Concerns about growing leverage at businesses indicate that bonds are expected to outperform equities, while the decline in profits suggests that defensive stocks will outperform cyclical ones,” comments Michael Hartnett, chief strategist at BofA Merrill Lynch. “With investors telling us that they are long on the United States, the Fed and cash, our point of view remains that profits, politics and returns are at their peak.”

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }State Street Global Asvisors has announced the launch of the SPDR S&P U.S. Communication Services Select Sector UCITS ETF, the UCITS format version of the ETF unveiled in June this year. The fund will be listed on Xetra on Thursday, 16 August, and on the LSE On Friday, 17 August. It will offer exposure to the new Communication Services sector, as redefeined by the S&P Dow Jones and MSCI indices, following the annual revision of the structure of the Global Industry Classification Standard (GICS®) index in November 2017.The new Communication Services sector will include three of the five FAANG stocks: Facebook, Netflix, and the parent company of Google, Alphabet, which represent the largest number of stocks from all sectors of the GICS®. The new sector also includes telecommunications companies such as Comcast and Netflix, “which better reflect the way we communicate and access the entertainment of today,” a statement says.State Street Global Advisors has over USD165bn in assets under management in sectoral ETF strategies worldwide. The launch of the SPDR S&P U.S. Communication Services Select Sector UCITS ETF index brings the range of UCITS sectoral SPDR ETF indices from State Street Global Advisors to 30, covering global, US and European exposures.

Solactive has announced the launch of the Solactive Industry 4.0 Index, an index tracking the performance of companies that are operating in any of the following segments: Advanced Robotics, Augmented Reality & 3D Printing, Cloud & Big Data, Cyber Security and Internet of Things (IoT) (together the “Index Categories”). From each of the five index categories the index selects the top 10 companies based on the market capitalization and/or their R&D to Sales ratio. Each of the five index categories and their individual components are weighted equally.Industry 4.0 is the interconnection and total automatization of a factory towards an autonomous machine economy in which machines interact with each other without human intervention. With 3D printing, fabrication of components becomes much more flexible, cost effective, distributed, and on-demand. Augmented Reality can speed up the production chain and has a significant impact on the maintenance cost. Cloud solutions and Big Data build the foundation of Industry 4.0 and allow real-time communications for production systems as well as real-time decision-making support and optimization. The IoT is the monitoring tool to control and access infrastructure across the network. In this connected world cyber security is a key factor for a truly automated industry.

La société de gestion quantitative Sagara Financière, qui a récemment supprimé l’intégralité de sa gamme, est en liquidation judiciaire, selon des informations d’InvestmentEurope. Le tribunal de commerce de Paris a ordonné l’ouverture d’une procédure de liquidation judiciaire le 9 août après que la société a suspendu ses paiements en juillet, selon un document lu par InvestmentEurope. La société de gestion basée à Paris ferme boutique un peu plus d’un an après sa création. En avril, le président de la société, Fabrice Moullé-Berteaux avait acquis Day Trade Asset Management à son propriétaire Adrien Fuchs et l’avait transformée en Sagara Financière.

Roche-Brune Asset Management a procédé à la liquidation de deux fonds, Capital Brain et Ozone, tous deux domiciliés au Luxembourg, croit savoir InvestmentEurope. La société doit rembourser les investisseurs le 17 août. Capital Brain avait 3 millions d’euros d’actifs à fin juin et Ozone, 5 millions.

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) est parvenue à trouver un terrain d’entente avec le ministère américain de la justice (DoJ) dans le dossier concernant sa clientèle aux Etats-Unis. Le règlement de ce conflit représentera un montant de 98,5 millions de dollars, a annoncé le 13 août la banque cantonale. «Nous sommes soulagés d’avoir, au bout de sept ans, pu mettre un terme à l’enquête par un dialogue objectif avec les autorités américaines», souligne le président du conseil de banque Jörg Müller-Ganz, cité dans le communiqué.La banque assure que ces pénalités n’auront pas d’impact notable sur ses performances en 2018, ni sur sa stabilité financière ou encore sur les gains qu’elle prévoit de redistribuer au canton et aux communes. Des provisions avaient été constituées afin d’absorber cette amende sans heurts. Les activités transfrontalières ont été graduellement adaptées depuis le scandale en 2009 pour respecter désormais une politique «rigoureusement conforme sur le plan fiscal», concentrée par ailleurs sur des marchés principalement européens.En outre, la banque «part du principe» que le collaborateur en activité et l’employé à la retraite mis en examen en 2012 aux Etats-Unis dans le cadre du litige fiscal pourront eux aussi bientôt clore les procédures les visant, selon le communiqué.

Credit Suisse poursuit sa transformation avec une plus forte régionalisation. Selon l’agence Bloomberg, la banque suisse va diviser la gestion de fortune en sept unités régionales au lieu de quatre actuellement. Elle veut ainsi permettre à ces unités d’accroître leur liberté de décision, avec leur propre direction, précise Bloomberg, citant une personne proche du dossier.Les sept régions seront l’Amérique du Sud, le Brésil, l’Europe de l’Ouest et du Sud, le Proche-Orient, l’Afrique et l’Europe centrale et de l’Est. La banque devrait officialiser cette restructuration dans le courant de la semaine.

La Banque cantonale de Saint-Gall a dégagé au premier semestre un bénéfice net de 81,2 millions de francs, en hausse de 0,8% par rapport au résultat des six premiers mois de 2017, selon un communiqué publié ce 15 août. Les revenus ont progressé grâce pour l’essentiel aux activités de gestion de fortune. Les activités de commissions et services ont ainsi vu leurs recettes progresser de 14,3% à un peu plus de 60 millions de francs, dont 56,3 millions (+15%) générés par les activités sur titres et investissements. Des activités qui ont été portées par la hausse de près de 2% des actifs sous gestion qui s’inscrivaient fin juin 2018 à 43,16 milliards de francs.

Le gestionnaire de fortune et prestataire de services financiers VZ Holding a enregistré au premier semestre une collecte nette de 1,3 milliard de francs suisses, contre 1,1 milliard de francs sur les six premiers mois de 2017. Les actifs sont gestion ont ainsi augmenté à 22,7 milliards de francs contre 21,8 milliards de francs à fin décembre 2017, selon un communiqué publié ce 15 août. «Au premier semestre, nous avons acquis environ 2.000 nouveaux clients en gestion (chiffre net). Notre objectif à moyen terme de 4.000 nouveaux clients par an demeure donc réaliste», souligne le communiqué.Les produits d’exploitation ont progressé de 10,6% au premier semestre à 141,3 millions de francs et le bénéfice net affiche une hausse de 10% à 48,7 millions de francs. Le groupe annonce par ailleurs que Peter Stocker, directeur de VZ Asset Management, quitte la direction de sa propre initiative et se concentrera désormais sur le suivi des clients institutionnels au sein du groupe VZ. Le conseil d’administration a désigné Manuel Rütsche à sa succession. Titulaire d’un master en finance de la London Business School, Manuel Rütsche travaille pour VZ depuis 2004. À la tête de la filiale VZ Quant Portfolio Services, il estaujourd’hui déjà responsable de la gestion de fortune basée sur des règles fixes de VZ. Le 1er septembre 2018, il reprendra, en plus de ses attributions, les responsabilités jusque-là dévolues à Peter Stocker. La responsabilité de la gestion de fortune basée sur des règles fixes et celle de la gestion de fortune basée sur les fondamentaux seront ainsi réunies au sein de la direction.

La société de gestion suisse GAM a fusionné quatre fonds obligataires le 31 juillet dernier afin de rationaliser son offre de fonds obligataires, a appris Citywire. Un porte-parole a confirmé que fusions n'étaient pas liés à la suspension du gérant Tim Haywood ou encore à la décision de liquider neuf fonds dans la gamme des fonds de performance absolue.Dans le détail, les fonds GAM Multibond Euro Bond, Euro Governement Bond et Swiss Franc Bond ont été fusionnés dans le fonds GAM Multibond Total Return Bond, géré par Enzo Puntillo, responsable de l’obligataire au sein du groupe. Parallèlement, le fonds GAM Global High Yield Bond a été intégré dans le fonds GAM Star (Lux) - Global High Yield dont la gestion continuera d'être assurée par Johannes Wagner et Jack Flaherty.

La société de gestion alternative espagnole Net de Gerrers a nommé Agustin Galbis en tant qu’analyste, a appris InvestmentEurope. Avant cela, l’intéressé a travaillé en tant qu’analyste risques chez Gedesco Services Spain pendant quatre mois.