Les fonds à rendement absolu en Europe ont vu leurs encours diminuer d’un quart l’an dernier, les investisseurs particuliers ayant fui ces produits autrefois populaires après une longue période de piètre performance, rapporte le Financial Times fund management. Le secteur promettait des rendements positifs, quelles que soient les conditions. Il a été multiplié par dix depuis 2009. Mais en 2018, les turbulences sur les marchés ont fait que peu de fonds ont battu leurs indices. Parmi les fonds de ce type les plus connus figurent les Global Absolute Return Strategies de Standard Life Aberdeen. Ses encours ont chuté de 47 % l’an dernier à 23,3 milliards d’euros et 19,6 milliards d’euros de ce déclin est le fait de rachats. La décollecte avait été de 12,5 milliards en 2017. Les actifs des fonds européens à rendement absolu répertoriés par Morningstar ont baissé de 23 % à 2018, reculant de 24 milliards d’euros à 86 milliards.

Allianz SE is exploring the possibility of a combination of its asset management arm with Deutsche Bank AG’s DWS Group to create a national champion in active money management, according to Bloomberg which spoke with sources familiar with the matter. The Munich-based insurer is looking at the feasibility of a deal with Germany’s largest lender to create a business with €1.17trn($1.33trn) of assets under management, said the sourceswho asked not to be identified. Allianz’s deliberations are at an early stage and may not lead to any formal talks or agreement, they added. DWS is one of Deutsche Bank’s crown jewels and the lender is reluctant to sell its holding in the stock-listed unit, one of the sources said. Still, such a transaction could help Deutsche Bank finance a merger with Commerzbank AG. The lender would have to come up with about €8bnfor restructuring expenses and revaluation of certain assets should it decide to combine with its cross-town rival, according to Christian Koch, a DZ Bank analyst. DWS has a market cap of €5.6bn, valuing Deutsche Bank’s 78 percent stake at about €4.3bn.

Les grandes manoeuvres ont débuté outre-Rhin. Outre la confirmation des négociations de rapprochement entre Deutsche Bank et Commerzbank, le groupe Allianz étudierait la possibilité de fusionner ses activitésde gestion d’actifs, logées dans Allianz Global Investors,avec celles de DWS, la filiale de gestion du groupe Deutsche Bank, selon des sources bien informées de l’agence Bloomberg. L’entité issue de ce rapprochement afficheraitquelque 1.200 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Rien n’est fait bien sûr, -Bloomberg souligne que les réflexionsen sont à un stade préliminaire- mais l’hypothèse d’une telle opération n’est pas totalement incongrue. D’une part, le groupe Allianzest plutôt à l’offensive d’une façon générale dans un secteur de la gestion d’actifs qui est loin d’avoir achevé son processus de consolidation. D’autre part, le produit de la vente de DWS pourrait financer l’acquisition par Deutsche Bank de Commerzbank. Bloomberg souligne qu’une cession éventuelle de DWS pourrait susciter l’intérêt de nombreux acteurs, dont Amundi, UBS ou encore Morgan Stanley.

Sdin Residencial, la filiale de promotion immobilière dugroupe bancaire espagnol Banco Sabadell, est à vendre et suscite les convoitises. D’après le journal El Confidencial, plusieurs gestionnaires d’actifs dont Goldman Sachs, Cerberus et Oaktree ont manifesté leur intérêt. Les sociétés de gestion alternativesLone Star, Apollo Global Management,Castelake - via son promoteur Adeas - ainsi que la CPPIB (Canada Pension Plan Investment Board) prépareraient également des offres. Sabadell espère tirer environ un milliard d’eurosde la vente de Sdin Residencial. Oaktree figure parmi les favoris de l’opération.

Le groupe américain projette une "annonce importante" concernant sa boutique de gestion Alcentra.

Avec cette opération, l'Allemagne prend une place de premier plan pour le groupe français

La directrice générale de Citi Investment Management Stéphanie Luedke a démissionné pour rejoindre Neuberger Berman durant le printemps, rapporte Citywire qui cite une porte-parole de la firme confirmant le départ de l’intéressée. Le nouveau patron de Citi Investment Management, filiale de gestion discrétionnaire de City Private Bank,sera sélectionné en interne. Selon Citywire, Stephanie Luedke devrait occuper la fonction de responsable de la gestion de fortune privée chez Neuberger Berman. Luedke officiait chez Citi Investment Management depuis septembre 2012.

Mathieu L'Hoir, gérant multi-actifs chez Axa IM

Nadège Dufossé, responsable de l’allocation d'actifs chez Candriam

La collecte nette du gérant d’actifs a atteint 7,7 milliards d’euros en 2018 grâce à l’expansion de son réseau de distribution à l’international.

La Française des Jeux a investi 2 millions d’euros dans le fonds Trust Esport 1, premier fonds d’investissement dédié à l’amorçage de startups Esport, qui vient d’annoncer son premier closing à 15 millions d’euros. Parmi les principaux souscripteurs du véhicule géré par Apicap, figurent également FIMALAC (10 millions d’euros), le groupe Amaury (2 millions d’euros), et ses fondateurs. Le fonds, créé en octobre 2018, étudie activement plusieurs dossiers et envisage d’investir d’ici les 3 prochaines années, en amorçage dans une dizaine d’entreprises innovantes, ayant pour projet de développer des applications, plateformes et services innovants et complémentaires de jeux vidéo Esports, autour de 3 axes : l’amélioration de l’expérience spectateur ; la monétisation des audiences ; et l’optimisation des conditions de jeu. Apicap envisage de lever 5 à 10 millions d’euros complémentaires. AB.

Back in the USA! Investors massively returned to US equities in the week ending on 11 March. According to the latest weekly study from Bank of America Merrill Lynch, funds dedicated to US equities attracted $25.5bn. At the same time, investors are continuing to avoid Europe and Japan. Funds specialised in European equities posted significant net outflows of $4.6bn, while Japanese equity funds had a fifth consecutive week of outflows, totalling $1.1bn, according to a study based on data from the global flow monitoring specialist EPFR Global. A new development last week is that funds dedicated to equities are no longer attracting inflows, and have seen outflows of $2.8bn, the highest since June 2018. This wave of popularity for US equities, however, ensures that there is a broadly positive balance for funds in all geographical regions combined, at $14.2bn, the largest in the past 12 months, with inflows of $27.4bn to ETFs, and outflows of $13.1bn from open funds. However, funds continue to show net outflows of $46bn since the beginning of the year, while international equities have gained 11%. These risehasbeen driven by publicly traded companies buyng back their own shares for a total of $286bn since the beginning of the year, according to Bank of America Merrill Lynch, as well as institutionals via options, and retail investors via direct purchase of shares. Bond funds have seen a tenth consecutive week of net inflows, totalling $9.2bn. Funds dedicated to investment grade (IG) government bonds were most popular, attracting $5.8bn, but high yield and emerging market debt did well, with inflows of $1.6bn and $0.9bn, respectively.

The three regulatory authorities in the United Arab Emirates at the start of this week announced the introduction of a passport for fund distribution throughout the federal union of multiple jurisdictions. All funds licensed by the Emirates Securities and Commodities Authority (ESCA), the Financial Services Regulatory Authority (FSRA) of Abu Dhabi Global Market (ADGM), or the Dubai Financial Services Authority (DFSA) will be recognised by all regulators, and will be eligible for sale throughout the country. The United Arab Emirates are also seeking to improve their position as a player among the major global financial markets, by promoting fund domicile for products from entrepreneurial asset management firms.

The Danish asset management firm Sparinvest has been awarded a passive management mandate for €536m from the Danish pension fund AP Pension, the local website FinansWatch reports. The mandate covers government bonds issued by emerging countries. “Globally, we think it is not worth the financial hit to have actively-managed emerging market bonds, and that is why we have chosen a passive mandate, even though in all other areas we have active management mandates,” says Ralf Magnussen, chief investment officer at AP Pension. The new mandate is managed by the bond team at Sparinvest, and includes sustainable investment criteria.

La société de gestion danoise Sparinvest s’est vu confier un mandat de gestion passive de 536 millions d’euros par le fonds de pension danois AP Pension, rapporte le site local FinansWatch. Le mandat porte sur les obligations souveraines émises par les pays émergents. «Globalement, nous pensons que cela ne vaut pas le coup financièrement d’avoir des obligations émergentes gérées activement, et c’est pourquoi nous avons choisi un mandat passif, alors que dans tous les autres domaines nous avons des mandats de gestion active», commente Ralf Magnussen, directeur des investissements d’AP Pension. Le nouveau mandat est géré par l’équipe obligataire de Sparinvest et inclut des critères d’investissement durable.

Horizon AM, société de gestion dédiée au financement de projets de réhabilitation, de transformation et de promotion immobilière, annonce ce vendredi 15 mars sa prise de participation dans une nouvelle opération située à Saint-Witz, en partenariat avec ELGEA. Cette opérationconstitue le premier projet immobilier dans lequel est investi le fonds Performance Pierre 4, qui vise un objectifde collecte de 20 millions d’euros d’ici au 13 juin. Il viseà délivrer un rendement annuel de 6% net de frais de gestion Ce nouvel investissement est situé à Saint-Witz (Val d’Oise), dans un quartier résidentiel du centre-ville.L’opération sera constituée de 33 appartements livrés à un bailleur social du groupe Action Logement. Ce projet est réalisé en partenariat avec ELGEA, spécialiste de la construction et de la promotion immobilière. ELGEA propose une offre à destination des primo-accédant, dont les revenus sont souvent trop faibles pour acquérir un bien immobilier aux prix actuels du marché tout en étant exclus des dispositifs de logements sociaux.La construction de ce bâtiment se fera en tenant compte des dernières normes environnementales et de construction. Les travaux seront réalisés en privilégiant des matériaux de qualité et durables, conçus pour réduire les coûts énergétiques. Par ailleurs, le fonds Performance Pierre 4 participera également dans les prochaines semaines au financement de huit opérations similaires réalisées en partenariat avec ELGEA. Ces programmes de construction de logements neufs et de réhabilitation, tenant compte d’une forte dimension socialement responsable, seront situés en Île-de-France (Hauts-de-Seine, Val-de-Marne, Val-d’Oise) et dans la région Provence-Alpes-Côte d’Azur (Marseille, Aix-en-Provence). Au total, les neufs projets financés par le fonds Performance Pierre 4 permettront la construction de 250 lots pour une surface totale de 14.358 m². 85% des lots ont d’ores et déjà été commercialisés auprès des acheteurs finaux et l’objectif de marge brute pour le fonds se situera entre 10% et 15%.

Vigeo Eiris a reçu la certification ISO 9001 (version 2015) pour son système de management de la qualité à la suite d’un audit externe réalisé en janvier 2019, qui a porté sur l’ensemble des sites de l’agence et couvert ses processus-clés de notation des risques de durabilité et des performances ESG des organisations. Sont ainsi certifiés conformes aux exigences de la norme internationale ISO 9001 : 2015 les processus portant sur : le développement interne de la méthodologie de l’agence,la collecte, la qualification et la notation des données ESG et des données spécialisées,la vente et les systèmes de livraison des données ESG et spécialisées,et la production, la vente et la fourniture de produits et services dérivés des données ESG et spécialisées. Le certificatcouvre l’ensemble des sites de production de la recherche et des notations de Vigeo Eiris : Bruxelles, Casablanca, Londres, Milan, Paris, Rabat et Santiago. L’évaluation a été menée par AFNOR Certification et a donné lieu à un certificat valable jusqu’au 28 janvier 2022.

Swiss Life Asset Managers vient de lancer un nouveau fonds dans le domaine de l’hôtellerie. Dédié aux investisseurs institutionnels internationaux, le «Swiss Life REF (LUX) European Hotel Fund S.A., SICAF-SIF», géré par Swiss Life Fund Management (LUX) SA et conseillé par une équipe de Swiss Life REIM France, investira dans des hôtels de 3 et 4 étoiles situés dans des métropoles européennes, principalement en France, en Allemagne, aux Pays-Bas, et en Europe du sud. La société de gestion visera par ailleurs un endettement cible de 40%, avec un endettement maximum de 50%. L’objectif de collecte deSwiss LifeAM sur ce produit s'élève à 1 milliard d’euros. Le fonds a déjà obtenu l’agrément de la CSSF au Luxembourg et des autorités de tutelle locales, y compris de l’Autorité des marchés financiers. Deux hôtels situés à Munich et Düsseldorf, déjà acquis par Swiss Life, devraient être apportés courant 2019. L'équipe de gestion s’est par ailleurs déjà positionnée pour acquérir dans l’année deux hôtels dans le centre-ville de Lisbonne.

Credit Suisse has appointed Nanette Hechler Fayd’herbe as chief investment officer (CIO) for international wealth management. According to a memo obtained by local specialist websites, Fayd’herbe, who will retain her position as global head of economics and research, succeeds Michael O’Sullivan, effective immediately. O’Sullivan, who has resigned from his position, served in the role for less than two years, and his future at the group remains unclear. Fayd’herbe joined Credit Suisse in 1999, and from 2013 worked on the investment strategy for the wealth management firm, in which role she reported to Michael Strobaek, chief investment officer. In her new role, Fayd’herbe will be asssited by Daniel Rupli, head of securities research, and James Sweeney, head of macroeconomics and CIO for the Americas.

Credit Suisse a nommé Nannette Hechler Fayd’herbe en qualité de responsable des investissements (CIO) pour sa gestion de fortune internationale. Selon une note dont les sites spécialisés locaux ont eu connaissance, Nannette Hechler Fayd’herbe, qui conserve ses fonctions de responsable mondiale «economics & research», prend la succession de Michael O’Sullivan avec effet immédiat. Michael O’Sullivan, qui a démissionné de son poste,n’aura exercé ses fonctions que moins de deux ans et son évolution au sein du groupe reste floue. Nannette Hechler Fayd’herbe a rejoint Credit Suisse en 1999 pour ensuite travaillerà partir de 2013 sur la stratégie d’investissement de la gestion de fortune sous la houlette de Michael Strobaek, le patron de l’investissement. Dans ses nouvelles fonctions, Nannette Hechler Fayd’herbe sera secondée par Daniel Rupli, responsable de la recherche titres, et James Sweeney, responsable de la macroéconomie et CIO pour les Amériques.

Le bureau sera dirigé par l'un des associés, Thomas Klitbo.

Le groupe suisse UBS a corrigé à la baisse de près de 400 millions de dollars à 4,52 milliards de dollars son bénéfice net comptabilisé sur l’an dernier et initialement annoncé en janvier. La constitution de nouvelles provisions à hauteur de 382 millions pour «litiges, adaptations réglementaires et facteurs similaires» a pesé sur les résultats opérationnel et net, indique l’établissementdans son rapport annuel publié ce 15 mars. Le bénéfice net se rapproche désormais du montant de l’amende et des dédommagements infligésrécemment par le Parquet financier de Paris pour «démarchage bancaire illégal» et «blanchiment aggravé de fraude fiscale» sur la période 2004-2012. Les provisions constituées dans ce dossier, s’élevaient en fin d’année dernière à 516 millions de dollar.

La société de gestion Salamandre vient d’annoncer le lancement d’un nouveau fondsobligataire ayant vocation à distribuer un revenu trimestriel à ses porteurs. Dénommé Salamandre Rendement Trimestriel, le fonds sera disponible dans la gamme obligataire de la société à partir du vendredi 15 mars. La stratégie de gestion, qui sera déployée par Thomas Giudici, responsable de la gestion obligataire et Camille Barbier, président deSalamandre AM, est d’investir dans des obligations qui offrent des rendements jugés attractifs, après une analyse crédit poussée. Ces obligations seront normalement portées jusqu’à maturité et l’équipe de gestion privilégiera une stratégie de portage de type « buy & hold» tout en pouvant rester flexible en arbitrant certains dossiers dans une optique de recherche de maîtrise des risques. Il s’agira notamment de chercher à séparer le bon grain de l’ivraie parmi les opportunités présentes sur le marché du high yied européen. «Ce fonds vient répondre à la demande de nos clients qui souhaitent percevoir un « coupon » trimestriel. L’objectif est de revenir à la philosophie première de l’obligataire : chercher à servir un rendement régulier», précise Sebastien Grasset, directeur général de Salamandre AM, qui précise que le rendement sera composé à la fois des coupons perçus et des plus-values réalisées. Le fonds sera investi essentiellement sur le high yield européen et sera diversifié en termes d’émetteurs et d’émissions afin de réduire les risques. Interrogé par la rédaction sur les perspectives de développement de la société, Sébastien Grasset s’est montré confiant, mettanten avant la croissance organique. «Nous restons concentrés sur notre croissance organiquereposant sur deux piliers: la clientèle institutionnelle avec une gestion sous contrainte prudentielle et les conseillers en gestion de patrimoine auxquels nous offrons des solutions issues justement de notre expérience institutionnelle (allocation d’actifs diversifiée pouvant recourir à divers sous-jacentsau-delà des allocations traditionnelles et ce selon le profil de risque des clients: fonds de niche, produits structurés…). Nous sommes également attentifs aux mouvements de consolidation du marché des sociétés de gestion entrepreneuriales et continuons à examiner des opportunités de rapprochement, notamment par voie d’acquisition,qui pourraient créer de véritables synergies avec nos expertises premières: la gestion obligataire et l’allocation d’actifs en architecture ouverte», explique le dirigeant.

La greentech du secteur de la construction Hesus a annoncé ce 15 marsune levée de fonds de 10 millions d’eurosauprès de Paris Fonds Vert, fonds géré par Demeter et soutenu par la Mairie de Paris, dont c’est le premier investissement, de SuezVentures, fonds d’investissement corporate du groupe Suez, et de Construction Venture, fonds corporate de Bouygues Construction. L’objectif de cette levée est de permettre à Hesusd’accélérer son développement et de pouvoir accompagner de nouveaux clients en Europe, avec notamment l’ouverture d’une filiale en Pologne au premier semestre 2019, après celle réalisée au Royaume-Uni début 2018. Hesusapporte aux acteurs du BTP les meilleures solutions pour optimiser l’exploitation de leurs déblais, en assurant l’organisation logistique, économique et administrative de toute la chaîne de valorisation des matières extraites des chantiers.En 2018, Hesusa réalisé plus de 25 millions de chiffre d’affaires, soit une croissance de 40% par rapport à 2017 et a géré plus de 350 chantiers, soit 1,5 million de tonnes de matières. L’entreprise est présente partout en France et depuis février 2018 à Londres.

Le groupe Keys Asset Management annonce la nomination de Simon Gauchot en tant que directeur des acquisitions et de Vincent Evenou en tant que directeur de l’Asset Management. Ils rejoignent la société fondée par Pierre Mattei et Cyril Garreau et contribueront à la mise en œuvre des stratégies Core et Core+.Ces recrutements montrent l’ambition de développement du groupe Keys Asset Management. «Ces renforts s’insèrent dans le cadre d’une évolution de notre organisation, afin de nous adapter au cycle de marché et répondre aux besoins grandissants de nos clients», précise Pierre Mattei, président de Keys REIM, cité dans un communiqué. Simon Gauchot, 41 ans, diplômé de l’ISG, bénéficie de plus de 15 années d’expérience dans les métiers de l’immobilier. Il a entre autres travaillé chez BNP, JLL et Eurosic. Il a acquis une culture de la transaction, notamment sur des opérations à création de valeur. Vincent Evenou, 36 ans, diplômé de Kedge Business School Bordeaux, membre de la RICS et certifié AMF, bénéficie de 13 ans d’expérience acquises successivement chez CBRE Investors comme asset manager commerce, Ciloger comme responsable des investissements, puis Groupama Immobilier comme asset manager senior en charge de plusieurs restructurations immobilières, dont notamment le projet du 150 avenue des Champs Elysées.

La banque privée genevoise Bordier & Cie élargit son équipe dirigeante avec l’intégration de deux responsables, Frédéric Potelle et Daia Feigenwinter, qui seront désormais associés aux réflexions stratégiques,a appris le site spécialisé finews. Le premier, qui travaille chez Bordier depuis 2008, pilote les équipes d’analystes spécialisées sur les actions, les fonds, et l’obligataire. Le second dirige depuis 2016 les activités de la région Amérique latine et péninsule ibérique. Il avait auparavant dirigé la gestion de fortune de la région Amérique latine pour le compte d’UBS. Daia Feigenwinter a indiqué que Bordier avait mis en place audébut de l’année une nouvelle équipe de conseil à Zurich à destination de la clientèle latino-américaine, qui vient s’ajouter aux deux antennes déjà disponibles pour cette clientèle, à savoir Genève et Montevideo.

En 2018, Generali a vu ses encours sous gestion reculer de 2 %, de 463 milliards d’euros fin 2017 à 456 milliards fin 2018 dans son activité gestion, selon les résultats annuels présentés jeudi par l’assureur italien. Pour l’Europe, les encours reviennent de 447 milliards à 443 milliards d’euros. Le résultat d’exploitation a néanmoins augmenté de 28 % à 335 millions d’euros et le résultat net s’est amélioré de 24 % à 235 millions, sachant que l’objectif à horizon 2021 est de 400 millions. «Cette amélioration a été le résultat de capitaux déployés dans les actifs réels par les compagnies d’assurance de Generali, de la croissance nette de clients externes, de l’amélioration des efficiences en matière de coût, et, dans une moindre mesure, de l’augmentation de la part de marché dans les unités de compte des produits de Generali Asset Management», commente le groupe italien. Le coefficient d’exploitation est ressorti à 46 %, en baisse de 8 points. «Nous allons continuer à identifier des opportunités d’investissement et des sources de revenus pour tous les clients, tout en gérant les risques, par le biais de l’expansion de la plate-forme multi-boutiques», déclare enfin le groupe.