Le néerlandais Sustainalytics passe sous le contrôle total de l'américain Morningstar, dernier mouvement en date d'une lame de fond.

Mathias Dantin, avocat Of Counsel chez Herbert Smith Freehills

L’avis d’expert de Cyril Louchtchay de Fleurian, responsable collateral et financement de titres, Euroclear

Gestion d’actifs

A première vue, il s’agit d’une histoire de billet d’avion. En réalité, l’affaire pourrait s’avérer plus grave. Le plus gros fonds souverain au monde, le norvégien NBIM (environ 1.000 milliards d’actifs sous gestion), pourrait entacher sa réputation et son exemplarité en matière de finance durable. Le directeur général sortant du fonds norvégien, Yngve Slyngstad, qui doit quitter ses fonctions en septembre, après 12 années de bons et loyaux services, a récemment admis qu’il n’aurait pas dû accepter un charter pour rentrer d’un séminaire aux Etats-Unis organisé par Nicolai Tangen. Pas de considération de confort de compagnie aérienne : Yngve Slyngstad, qui n’a pas utilisé un vol payé par la Banque de Norvège, est en effet revenu à Oslo par un vol direct affrété par Nicolai Tangen... choisi pour lui succéder. Le scandale éclate dans les rangs de la Banque de Norvège qui a annoncé vérifier au plus vite si la nomination de Nicolai Tangen était bien le fruit d’un processus rigoureux et transparent. De son côté, le fonds souverain a précisé que Yngve Slyngstad n’avait pas été impliqué dans la sélection du nouveau dirigeant, dont la nomination pourrait être malgré tout remise en cause. Pas encore arrivé et déjà débarqué ?

... milliards de dollars (soit 920 milliards d’euros), c’est le montant d’encours perdus par BlackRock au cours du premier trimestre de cette année. Les actifs sous gestion du numéro un mondial de la gestion d’actifs atteignaient 6.470 milliards de dollars au 31 mars 2020, marquant un recul de 13 % sur trois mois, dans le sillage des retraits opérés par certains clients dans le contexte de crise liée au coronavirus.

La société britannique d’administration de fonds Ocorian a annoncé ce 20 avril avoir acquis sa concurrente luxembourgeoise Allegro. Ocorian met la main sur une ManCo et administratrice de fonds spécialisée sur les fonds de private equity et d’immobilier, qui administre 8,7 milliards d’euros d’encours. Le groupe britannique détient pour sa part 260 milliards de dollars d’encours sous administration, pour le compte de 8.000 clients et 17.000 véhicules.

La société de gestion luxembourgeoise Ethenea est en train d’organiser un départ groupé d’employés, tant dans le département de la gestion que celui du marketing et des commerciaux, a appris Das Investment. Cette réduction d’effectif s’inscrit dans le cadre d’"ajustements stratégiques», lui a précisé la société. Selon le quotidien allemand, trois gérants sont affectés. Il s’agit de Harald Berres, Frank Borchers et Nils Slikker. Le premier était cogérant du fonds Ethna Dynamisch, le deuxième gérant sénior, et le troisième responsable des obligations à haut rendement et hybrides pour le fonds Ethna Aktiv. La société aux 3,3 milliards d’euros d’encours a précisé à Das Investment qu’elle ne comptait pas remplacer à court terme les départs, sans toutefois confirmer les noms des partants. La société de distribution de fonds Fenthum, qui distribue exclusivement les fonds d’Ethenea et Main First, et qui est détenue en majorité par la holding du fondateur d’Ethenea, va également alléger ses effectifs.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a annoncé ce 22 avril des sanctions contre le fonds américain Elliott Management pour des irrégularités dans sa communication en lien avec sa montée au capital de l’entreprise française de transport Norbert Dentressangle en 2015, rachetée par le groupe américain XPO Logistics. Elliott avait tenté à l’époque de bloquer l’OPA. Une amende de 15 millions est infligée à la branche britannique du fonds, Elliott Advisors UK Limited, et une autre de 5 millions à sa maison mère Elliott Capital Advisors pour «violation de leurs obligations déclaratives» liées à cette prise de participation, indique un communiqué de l’AMF. Ce montant est conforme à celui qui avait été requis par le Collège de l’AMF lors de l’audience de février dernier. «Les deux sociétés avaient produit des déclarations inexactes et tardives dans le cadre de l’offre publique d’achat simplifiée déposée en 2015 par la société XPO sur les titres de la société Norbert Dentressangle SA», explique le communiqué. La commission des sanctions de l’AMF «a d’abord relevé qu’en ayant déclaré intervenir sur des CFD à dénouement en espèces alors que ces transactions concernaient en réalité des equity swaps, les mises en cause avaient produit des déclarations inexactes quant à la nature des instruments financiers acquis dans le cadre de cet investissement». Elle «a ensuite considéré que la société Elliott Capital Advisors n’avait pas respecté son obligation de déclarer son intention d’apporter les titres acquis à l’offre, une fois l’offre déposée». Elliott Advisors UK est sanctionné en outre pour entrave à une enquête de l’AMF «en communiquant les informations demandées par les enquêteurs de manière tardive et incomplète». Le fait qu’Elliott Advisors UK Limited ait été sanctionnée par la Commission en 2014 pour manquement d’initié à hauteur de 8 millions d’euros a également pesé dans la nouvelle décision de la commission des sanctions. L’AMF rappelle que sa décision peut faire l’objet d’un recours. Selon une source proche, « Elliott étudie la décision et examine ses options avec ses avocats ».

Le néerlandais NN Investment Partners (NN IP) vient de recruter Marco Willner pour prendre la direction des stratégies d’investissement. Il est rattaché au directeur de la gestion multi-classe d’actifs Ewout van Schaick. Ancien conseiller du fonds de pension du pétrolier Shell (2013-2016), Marco Willer a été également directeur de la stratégie du gérant de patrimoine Feri (2007-2013), et analyste quantitatif chez Invesco (2005-2007). Il avait dernièrement cofondé la société de gestion Resolute Investments, qui propose des stratégies alternatives quantitatives.

Morningstar a conclu un accord, mardi 21 avril, pour acquérir la totalité de Sustainalytics, l’agence de notation ESG dont il avait déjà pris 40% du capital en 2017. La transaction sur les 60% restants représente 55 millions d’euros qui seront payés en cash au troisième trimestre 2020, auxquels s’ajouteront de nouveaux paiements en 2021 et 2022 basés sur des multiples du chiffre d’affaires des années précédentes. Morningstar estime la valeur de l’entreprise à 170 millions d’euros. “Du changement climatique aux pratiques des chaînes d’approvisionnements, la façon d’investir évolue et met l’accent sur un capitalisme des parties prennantes. Qu’il s’agisse d'évaluer la durabilité des profits d’une entreprise ou de ses notations crédit, c’est le futur de l’investissement de long terme”, déclare Kunal Kapoor, directeur général de Morningstar. L’américain compte investir dans le développement des activités de Sustainalytics tout en intégrant davantage ses données ESG et analyses dans ses propres solutions pour tous ses clients dont les investisseurs institutionnels. Sustainalytics compte 25 années d’expérience dans la notation ESG. Il détient des données de 40.000 entreprises et offre des notations sur 20.000 entreprises. L’agence néerlandaise compte 650 employés à travers 16 bureaux dans le monde.

La collecte nette des fonds Ucits et de fonds alternatifs (AIF) s’est élevée à 42 milliards d’euros en février 2020, contre 137 milliards d’euros en janvier, selon les derniers chiffres publiés par l’EFAMA (Association européenne de la gestion d’actifs). Une baisse de la collecte a été constatée pour tous les produits et toutes les catégories d’actifs. Les fonds Ucits ont enregistré des entrées nettes de 25 milliards d’euros, contre 108 milliards d’euros le mois précédent. Les fonds Ucits à long terme (OPCVM hors fonds monétaires) ont enregistré une collecte nette de 29 milliards d’euros, contre 60 milliards d’euros en janvier 2020. Les fonds d’actions ont enregistré des sorties nettes de 4 milliards d’euros, contre des entrées nettes de 17 milliards d’euros le mois précédent. Les souscriptions nettes de fonds obligataires ont diminué, passant de 30 milliards d’euros en janvier 2020 à 25 milliards d’euros. Les fonds multi-actifs ont enregistré des entrées nettes de 8 milliards d’euros, contre 11 milliards d’euros en janvier 2020. Les fonds monétaires Ucits ont enregistré des sorties nettes de 4 milliards d’euros, contre des entrées nettes de 48 milliards d’euros en janvier 2020. Concernant les fonds alternatifs, ils ont enregistré des entrées nettes de 17 milliards d’euros, contre 29 milliards d’euros en janvier 2020. Le total des encours des fonds Ucits et des fonds alternatifs a diminué de 2,9 % pour atteindre 17.519 milliards d’euros.

La société de gestion néerlandaise Kempen Capital Management a annoncé ce 21 avril avoir gagné deux mandats distincts de gestion fiduciaire auprès d’institutionnels au Royaume-Uni. La firme aux 76,2 milliards d’euros d’encours (à fin décembre 2019) sera chargée de la gestion actif-passif et de l’allocation d’actifs des mandants. Les mandants sont le Pauls Malt Pension and Life Assurance Scheme, qui couvre les employés de la société de brasserie éponyme, et le fonds de pension à prestations définies du National Centre for Social Research. L’octroie d’un mandat de gestion fiduciaire est une première pour ces deux institutionnels. La société de gestion devra notamment aider le National Centre for Social Research Retirement Benefits Scheme à combler son sous-investissement. Le fonds de pension disposait de 12,4 millions de livres d’actifs et de 27 millions de livres au passif en juin 2019. Ce déficit de financement est la résultante de la baisse des rendements des obligations et de l’allongement de la durée de vie de ses cotisants. Le National Centre for Social Research Retirement Benefits Scheme a été accompagné par le cabinet IC Select et le Pauls Malt Pension and Life Assurance Scheme par First Actuarial dans le processus de sélection de son premier gérant fiduciaire.

L'agence reconnait que ce montant pourrait être supérieur, l'Esma ayant évoqué 100 milliards d'euros gelés.

Stefano Vecchi a pris la direction générale de Cordusio, la société d’Unicredit dédiée aux clients fortunés (plus de 5 millions d’euros de patrimoine financier), selon Bluerating. L’intéressé a rejoint le groupe bancaire italien en septembre en provenance de Credit Suisse où il était responsable de la banque privée pour l’Italie. Il a aussi travaillé pour UBS Private Banking.

Lyxor, la filiale de gestion d’actifs de Société Générale, vient de promouvoir Heike Fürpaß-Peter au poste de directrice des ETF pour l’Allemagne et l’Autriche. L’intéressée était jusqu’ici directrice des ventes sur la région. Dans son nouveau rôle, Heike Fürpaß-Peter sera notamment chargée d’achever l’intégration de Comstage, acquis en 2019. Elle devra également élargir la gamme d’ETF ESG pour les institutionnels locaux. Heike Fürpaß-Peter évolue au sein de Lyxor ETF depuis 2007. Elle avait été promue directrice des ventes pour l’Allemagne et l’Autriche en 2018. Auparavant, elle a travaillé dans la distribution de produits structurés chez Merrill Lynch (1998-2004) et Nomura (2004-2007).

Franklin Templeton vient d’obtenir le label belge « Towards Sustainability » pour le Franklin European Total Return Fund . Celui-ci est décerné par l’agence de labellisation CLA (Central Labelling Agency) en Belgique qui est une entité indépendante de la Fédération belge du secteur financier (Febelfin). Il s’agit du troisième label « Towards Sustainability » décerné à la société de gestion depuis novembre 2019. Le Franklin European Total Return Fund est un fonds obligataire flexible qui investit dans les Etats et les entreprises, de tous secteurs, en Europe, avec une gestion active des secteurs, de la duration et des devises. Le fonds utilise une méthodologie de notation ESG propriétaire pour évaluer les émetteurs d’obligations d'État qui est prise en considération lors de la constitution du portefeuille d’investissement. Les critères ESG sont également une composante importante du processus de recherche active sur les obligations d’entreprise. Le fonds a mis en place une politique d’exclusion et s’engage auprès des entreprises sur leur approche de la gestion du carbone et des déchets.

Wellington Management a lancé un fonds long/short actions monde ciblant des entreprises qui pilotent ou ont été affectées négativement par les innovations ou bouleversements technologiques, rapporte Investment Week. Le nouveau fonds, Wellington Disruptive Technology and Innovation UCITS, est géré par Bruce Glazer et Brian Barbetta. Le fonds est domicilié au Luxembourg.

La société de gestion Acer Finance a annoncé ce 21 avril la conclusion d’un partenariat avec la fintech niçoise Active Asset Allocation. Les gérants d’Acer vont désormais combiner, dans de nouveaux produits, leur gestion de conviction avec une stratégie d’allocation systématique multi-actifs sous contrôle du risque, spécialité de la start-up d’Adina Grigoriu. «Acer Finance et Active Asset Allocation travaillent d’ores et déjà à des projets de lancement d’OPCVM d’allocation multi-actifs qui permettront aux investisseurs Institutionnels et particuliers d’investir dans cette stratégie innovante», ont indiqué les deux firmes dans un communiqué. Fondée en 1995, et dirigée par Thomas Louis, Acer Finance gère 650 millions d’euros d’encours.

Kames Capital vient de recruter Andrei Kiselev en tant que gérant, spécialiste des actions américaines. Basé à Edimbourg, il rejoint une équipe actions de 28 personnes. Il sera rattaché à Stephen Adams, responsable des actions. Andrei Kiselev vient de Border to Coast Partnership, où il était senior research manager spécialiste des actions monde. Il a passé 10 ans chez Baillie Gifford.

La banque privée suisse en commandite Bordier & Cie vient de nommer Christian Skaanild au rang d’associé. Ce spécialiste du private equity, d’origine danoise, arrive de Capital Group, où il a travaillé pendant 18 ans. En tant que partner, il y a notamment couvert les marchés émergents. Auparavant, il a travaillé chez Accenture à Londres (1996-1999), et dans le venture capital sur le secteur des technologies chez Antfactory (1999-2001).

Jupiter Asset Management vient de recruter Marco Monastero en tant que responsable commercial retail pour le marché italien. Il est rattaché à Andrea Boggio, responsable de l’Italie et responsable adjoint pour les ventes en Europe continentale. Marco Monastero vient de Kairos Partners Sgr où il était senior sales manager. Avant cela, il a été directeur exécutif au sein du bureau de Milan de Goldman Sachs Asset Management et senior key client portfolio manager de Banca Fideuram.

WisdomTree vient de recruter Helen Pugh en tant que responsable marketing pour l’Europe et membre de l’équipe de direction européenne. L’intéressée vient de J.P. Morgan Asset Management où elle était responsable du marketing international pour les ETF.

La Tour Eiffel attire chaque année 7 millions de visiteurs en moyenne. Mais il n’y a pas que le monument qui attire : la marque Tour Eiffel, gage de visibilité, suscite elle aussi les convoitises. Son utilisation demeure cependant très surveillée. Ainsil’Institut national de la propriété industrielle (INPI) a-t-il rejeté, le 7 avril dernier,la demande d’enregistrement de la marque Tour Eiffel Asset Management déposée en juillet 2019, selon les informations de NewsManagers. La Fondation Gustave Eiffel avait forméopposition à l’enregistrement de la marque Tour Eiffel Asset Management, société de gestion d’immobilier de bureaux et filiale de la Société de la Tour Eiffel,auprès de l’INPI en octobre 2019. Elle faisait valoir queles services de la demande d’enregistrement contestée étaientidentiques et similaires à certains de sesservices. Les services visés comprenaient entre autresla publicité, les affaires immobilières, monétaires et financières, la gestion d’affaires commerciales. Dans sa décision, que NewsManagers a pu consulter, l’INPI a indiqué quele signecontesté Tour Eiffel Asset Managementne pouvait être adopté comme marque pour désigner de tels services «sans porter atteinte aux droits antérieurs de l’opposant sur la marque verbale antérieure Fondation Gustave Eiffel». En outre, l’institution a souligné un risque de confusion sur l’origine de cesmarques, Fondation Gustave Eiffel et Tour Eiffel Asset Management, pour le consommateur concerné. L’INPI apar ailleurs relevé que la dénomination Eiffelprésentait"un caractère dominant au sein du signe contesté». Autrement dit, l’association de la marque à la Tour Eiffel l’emportait sur l’expression Asset Management qui la suivait et qui apparaissait pour l’INPI «faiblement distinctive au regard des services financiers, bancaires et immobiliers visés, en ce qu’elle sera nécessairement comprise par le public concerné comme indiquant leur objet, à savoir la gestion de capitaux et d’actifs.»

Le gestionnaire d’actifs français Lyxor, filiale de la Société Générale, a annoncé à son tour lundi qu’il allait durcir ses critères de vote sur les questions liées au climat lors des assemblées générales annuelles des sociétés dont il est actionnaire. Cette évolution répond aux demandes des autorités politiques et réglementaires en faveur d’une prise en compte accrue des stratégies des sociétés cotées en matière de transition énergétique. Lyxor pourrait ainsi refuser de donner quitus au conseil d’administration ou d’approuver la reconduction d’un administrateur impliqué en cas de «controverses environnementales» ou d’absence de transparence sur les émissions de gaz à effet de serre. A partir de l’an prochain, Lyxor pourrait aussi refuser d’approuver la réélection du président du conseil d’administration qui n’appliquerait pas les recommandations du Groupe de travail sur la transparence financière liée au climat.

L’Autorité des marchés financiers a délivré l’autorisation d’exercer en qualité de société de gestion de portefeuille à l’entreprise Piquemal Houghton Investments, selon les informations de NewsManagers. L’agrément est effectif depuis le14 avril pourcette boutique de gestionfondée par des anciens gérants de portefeuillede Comgest. En l’occurrence, Céline Piquemal-Prade, présidente de la nouvelle structure,et Vincent Houghton, directeur général de Piquemal Houghton Investments. A noter qu’Isabelle Vial est également indiquée comme directrice générale de la firme récemment immatriculée. Céline Piquemal-Prade avait quitté Comgest le 31 mars 2019 pour «se consacrer davantage à des projets personnels après 15 années passées chez Comgest.» Vincent Houghton avait, lui, quitté la firme fin 2019.

Il s'agit d'un fonds de fonds investissant sur les grandes tendances séculaires. Il reversera 10 % des frais de gestion à des associations.

AllianceBernstein a recruté Omar Rauf en tant que directeur commercial retail au Royaume-Uni. L’intéressé vient de Robeco Investment Management où il était commercial pour les institutions financières mondiales au Royaume-Uni et en Irlande pendant près de cinq ans. Précédemment, il a travaillé au sein d’Aberdeen Standard Investments. Ce recrutement permet de renforcer l’équipe commerciale britannique retail qui a également bénéficié de deux promotions internes. Claudia Sanchez-Buenaventura a été nommée UK retail sales manager, responsable des clients retail britanniques et des institutions financières mondiales. Elle travaille pour AB depuis 2007. John Lancashire devient UK retail sales manager, avec comme mission de développer des relations commerciales avec des partenaires stratégiques au Royaume-Uni. Il avait rejoint AB en 2015. Les trois membres de l’équipe sont rattachés à Lee Matthews, responsable du retail britannique d’AllianceBernstein.

Martin Gilbert, le président et ancien co-CEO de Standard Life Aberdeen, a été nommé président de Toscafund, une société de gestion multi-asset basée à Londres, rapporte Investment Week, citant le Daily Mail. Il aura un rôle non exécutif au sein de Toscafund Asset Management et la maison mère de Tosca Fund Limited Old Oak Holdings. Martin Gilbert est aussi administrateur indépendant de Glencore et président de Revolut. Il quittera le conseil d’administration de SLA après l’assemblée générale du 12 mai.

La plateforme espagnole de distribution de fonds Allfunds a lancé le fonds solidaire Allfunds Covid-19 destiné ànourrir durant un mois près de 450 familles espagnoles qui font face à une situation d’extrême nécessité. La firme envisage une initiative similaire en Italie dans les prochaines semaines. Le fonds lancé par Allfunds versera une donation totale de 80.000 euros répartis entre l’Espagne et l’Italie, dont 50.000 iront aux 450 familles espagnoles et le reste aux familles italiennes affectées par la pandémie. Allfunds collabore avecla fondation iHelp et Carrefour pour ce projet.