According to Citywire, London-based boutique Odey Asset Management has closed its last remaining Asia-focused fund after it did not raised enough money. The fund was launched at the start of 2008 but at its peak still only managed to garner EUR9 million.

Pieter Furnée, director of sales for the United Kingdom, the Netherlands and Scandinavia, has announced that DWS is planning to release the Diversified Fixed Income Strategy and Global Thematic sub-funds of the Luxembourg Sicav DWS Invest to retail investors in the United Kingdom. The former fund, managed by Mark Dowding, is an absolute return bond fund, while the latter fund, managed by Oliver Kratz, is a global thematic equities fund, as its name indicates. Fundstrategy and Money Marketing report that the German management firm will create a retail share class for each of the two funds, and will apply for permission to release the Diversified Fixed Income Strategy.

Pieter Furnér, directeur des ventes pour le Royaume-Uni, les Pays-Bas et les pays nordiques, a indiqué que DWS compte commercialiser au Royaume-Uni les compartiment Diversified Fixed Income Strategy et Global Thematic de sa sicav luxembourgeoise DWS Invest. Money Marketing rapporte que le gestionnaire allemand va également créer une part «retail» et demander le statut de distributeur pour le premier de ces deux fonds.

Standard Life Investments has announced that it will be making its Luxembourg-domiciled SICAV fund range available to Dutch investors with immediate effect after receiving public distribution status from the Netherlands Authority for the Financial Markets (AGM). This will give investors in The Netherlands access to the fund manager’s European Corporate Bond Fund SICAV, European Smaller Companies Fund SICAV and other funds across the SICAV range.

In a notice to the CNMV, Santander on Monday announced the sale of a 2.5% stake in Bolsas y Mercados Españoles (BME, see Newsmanagers of 23 February), at a price of EUR20 per share, which earned approximate capital gains for the firm of EUR30.4m. The Santander group retains a 2.5% stake in BME, and will continue to be represented on the board of directors of the stock market operator.

The board of Raymond James Financial has confirmed Paul Reilly as CEO. Reilly, who has been president since May 2009, will take up his new role on 1 May 2010, replacing Tom James, who is currently chairman & CEO.

The British executive Bridget A. Macaskill, previously president and COO, has been appointed president and CEO of First Eagle Investment Management, formerly known as Arnhold & S. Bleichroeder Advisers (USD39bn in assets). She replaces John Arnhold, who will retain his position as chairman and becomes CIO. Before joining First Eagle, Macaskill was CEO of Oppenheimer Funds.

John F. Herlihy, who had previously been managing director, global client management, at BNY Mellon since 2005, has been appointed to the newly-created position of managing director, broker/dealer relations at BNY Mellon Asset Management. In his new role, he will be in charge of relations of all asset management boutiques of the group with broker/dealers. He will report to Scott E. Wennerholm, COO of BNY Mellon AM.

SkyBridge Capital, a New York alternative-asset manager led by two alumni of Goldman Sachs Group Inc., is in advanced talks to buy Citi’s fund-of-funds business, the Wall Street Journal says. The business has about USD4 billion in assets.

Morgan Stanley has announced the appointment of two industry veterans to expand the leadership team within its Investment Management business. Jeffrey L. Shames, the former chairman and CEO of MFS Investment Management, will join the firm as a senior advisor to Morgan Stanley Investment Management (MSIM). Additionally, Edmond N. Moriarty III, who previously served as a senior vice president at Merrill Lynch & Co., will join the firm as Chief Operating Officer of MSIM. In addition to their new responsibilities in Investment Management, Mr. Shames and Mr. Moriarty will also act as senior advisor and chief operating officer, respectively, of Morgan Stanley’s Global Research division. Jeffrey L. Shames and Edmond N. Moriarty will report to Gregory J. Fleming, president of MSIM. Morgan Stanley Investment Management, together with its investment advisory affiliates, has approximately USD283 billion in assets under management or supervision as of December 31, 2009.

Hedge fund managers are enacting a series of operational changes to reduce risk and enhance their ability to attract investors, a Greenwich Associates study has found. Approximately 70 per cent of the hedge fund managers participating in the study say they have altered their operations to reduce counterparty risk, says Hedge Week.

Mergers and acquisitions in asset management will accelerate in 2010, Jefferies claims. The rebound will be driven by continued selloffs of assets by major financial institutions, and by a return of independent management firms to the market after a prolonged absence. Jefferies predicts that pure players will be the major buyers of management firms in 2010, although private equity will also come to the party. The trend for IPOs by asset managers will also remain a major factor. Jefferies also predicts that cross-border mergers and acquisitions in asset management will return, as market actors seek to boost their international presence.

Hedge fund managers are enacting a series of operational changes to reduce risk and enhance their ability to attract investors, a Greenwich Associates study has found. Approximately 70 per cent of the hedge fund managers participating in the study say they have altered their operations to reduce counterparty risk, says Hedge Week.

With the John Hancock Strategic Income Opportunities Fund (JIPAX), John Hancock Funds (USD53bn in assets as of 31 December) is releasing an unconstrained retail version of its Strategic Income Fund (USD1.06bn in assets as of 31 January), launches in 1992. Compared with the older fund, the new product will be allowed a higher exposure to currencies, including currencies from countries that do not belong to the G7. There will also be a higher allocation to international bonds. The fund, which carries management commissions of 117 basis points for A-class shares, and 187 basis points for C-class shares, will be managed by MFC Global Investment Management.

Fidelity has announced that the new investment trust Fidelity China Special Situations PLC, for which Anthony Bolton is planning to raise GBP630m, will charge a performance commission of 15% on gains exceeding a hurdle rate of 200 basis points above the MSCI China, Investment Week reports. The performance commission will be limited to 1.5% of the net asset value (NAV) of the fund per year, while all potential outperformance above this threshold will be carried over. If the fund does not reach the hurdle rate in a given year, this underperformance must be offset before performance commissions may be charged again in subsequent years.

Simon Surtees, who has left Gartmore Investment management, where he was head of credit and a senior fund manager until July 2009, in January joined Standish Mellon Asset Management (USD63bn in assets), as fixed income product specialist. He is based in London, where he is part of the international wholesale sales team at BNY Mellon Asset management, led by Paul Freeney.

La Deutsche Börse a annoncé mardi avoir admis à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra 16 ETF d’actions et un ETF monétaire d’Amundi ETF (sur l’EuroMTS Eonia), ce qui porte à 573 le nombre d’ETF cotés à Francfort. Tous sont des produits de droit français.Parmi ces ETF, six répliquent des indices qui n'étaient pas encore traités sous cette forme à Francfort (MSCI, China H, MSCI Germany, MSCI World ex EMU, MSCI World ex Europe, Leveraged MSCI Europe et MSCI Leveraged US).

The board of directors and supervisory board of Intesa Sanpaolo, which met on Tuesday, presided over by chairmen Enrico Salza and Giovanni Bazoli, voted in favour of proceeding with the planned IPO of the asset management affiliate Banca Fideuram at its current size.

L’indice global de la confiance des investisseurs, le «State Street Investor Confidence Index®", calculé par State Street Global Markets pour le mois de février 2010, s'établit à 103,9, en baisse de 0,7 point par rapport au niveau corrigé de 104,6 en janvier. C’est en Amérique du Nord que les investisseurs se sont montrés le plus optimistes. L’indice de confiance régional y a affiché une hausse de 3,3 points, passant de 108 à 111,3 points. En Europe, la confiance était également en légère augmentation, avec une hausse de 2,1 points à 101,1. En revanche, les investisseurs institutionnels en Asie se sont montrés plus hésitants, le niveau de confiance passant de 98,1 points en janvier à 97,0. «Ce mois-ci, les investisseurs institutionnels continuent de peser différents facteurs en concurrence dans leurs décisions d’allocation d’actifs à haut risque», commente le professeur Ken Froot (Harvard), l’un des deux concepteurs de l’indice. «Les événements en Europe ont monopolisé leur attention, alimentés par les préoccupations croissantes concernant la solvabilité à long terme des économies périphériques. Bien que la toute récente augmentation du taux d’escompte par la Réserve fédérale américaine soit intervenue après la période considérée pour l’indice de ce mois, les investisseurs institutionnels semblent avoir anticipé ce changement, et ce qu’il signifie pour les perspectives d’investissement relatives en Europe», ajoute-t-il.

Hans Fahlin has been appointed as the new CIO at the Second Swedish National Pension Fund/AP2. He will take up his new post in mid-April. He replaces Johan Held, who resigned last year.Fahlin has 25 years’ experience in the financial industry, the past 17 years of which have been spent in asset management. He has held several leading posts within Alfred Berg/ABN Amro, including a position as CEO for Alfred Berg Kapitalförvaltning.

Les prix des logements ne remontent que modestement d’après l’indice Case Shiller. Le crédit d’impôt reste le principal moteur de la demande

Exposées au défaut des prêts sous-jacents et à la rupture de covenants, les titrisations de l'immobilier commercial subissent des baisses de notation

Après avoir ouvert à Paris fin 2007, M&G Investments avait assez rapidement atteint les 100 millions d’euros d’encours pour retomber à environ 50 millions fin 2008. Toutefois, porté par le retour des marchés à des dispositions plus favorables, l’antenne française du gestionnaire britannique a terminé 2009 avec environ 500 millions d’euros, dont 350 millions logés chez des gestionnaires de fonds de fonds, 130 millions provenant d’institutionnels et 20 millions issus du «retail», indique Brice Anger, directeur du développement France. «En d’autres termes», ajoute-t-il, «nous collons bien à notre plan de marche initial, qui consistait à atteindre le milliard d’euros d’actifs sous gestion en France sous trois à cinq ans». Une quatrième personne viendra rejoindre en tous cas le bureau de Paris à la mi-avril. Cela posé, avec l’aide de la Compagnie Jacques Cœur, qui représente M&G auprès des investisseurs institutionnels, la force de vente en France représente au total près de dix personnes.Ce résultat a été obtenu avec 23 fonds OEIC enregistrés en France, dont la moitié figurent dans le premier quartile de leur catégorie. Cependant, la percée commerciale est attribuable pour l’essentiel à six fonds, trois d’actions, dont le Global Basics géré par Graham French, et trois d’obligations , dont l’Optimal Income, «des fonds très typés, avec des performances élevées, qui sont différenciants et qui méritent de figurer dans un cœur de portefeuille», selon Brice Anger.Parmi les chantiers de 2010, le patron de M&G pour la France a placé en tête de liste le développement de la distribution «retail», en ciblant les CGP, dont le gestionnaire est le premier fournisseur au Royaume-Uni. Les fonds sont déjà référencés sur pratiquement toutes les plates-formes et Brice Anger entame par ailleurs un dialogue avec les banques privées pour la gestion patrimoniale.Les Français négligent trop souvent les valeurs britanniquesBrice Anger compte également «pousser» la commercialisation de deux fonds d’actions européennes PEAbles, le Recovery et le Global Basics. Le manager constate en effet que «beaucoup d’acteurs en France sont sous-pondérés sur le Royaume-Uni, alors que M&G peut leur offrir la possibilité, notamment avec le Recovery, de rééquilibrer leur portefeuille avec un produit fortement axé ce pays. Ce fonds de situations spéciales, très «contrarian», s’avère très engagé dans les restructurations et les fusions-acquisitions. Et il peut se targuer non seulement d’un historique de 40 ans et d’un volume de 5,35 milliards d’euros, mais aussi d’une performance de 29,3 % depuis que la gestion a été reprise par Tom Dobell le 31 mars 2000, contre des pertes de 17,7 % pour le FTSE All Share et de 23,3 % pour le Morningstar Equity UK».Bien entendu, ce genre de produit «n’est pas destiné à un investisseur qui désirerait ressortir au bout de trois mois. Il y a des ETF pour cela, qui donnent accès à la surface, mais non à la profondeur du marché. Le Recovery un fonds dont la durée de détention recommandée est de quatre à cinq ans. L'équipe de gestion s’appuie aussi sur l’expertise des deux spécialistes maison du «corporate finance». Et Tom Dobell a battu neuf ans de suite le Footsie All Share. C’est un complément idéal, éligible au PEA, même si cela reste un produit de niche».

International Standard Asset Management (Isam), la société londonienne de gestion de hedge funds dirigée par Stanley Fink, a annoncé le 22 février avoir conclu une alliance stratégique avec Hite Capital Management (HCM) dirigée par Larry Hite. Dans le cadre de cette alliance, Larry Hite, et deux de ses associés, Alex Greyserman et Gilbert Lee, vont rejoindre Isam en tant que actionnaires et directors.Cette initiative marque une étape importante pour Isam dont l’objectif est de mettre en place une plate-forme multi-stratégie de stratégies de hedge funds liquides. Dans le cadre de la nouvelle alliance seront ainsi lancés Isam Systematic en avril et, un peu plus tard, Isam Fusion Fund, un fonds de comptes gérés.Larry Hite, considéré comme l’un des pères du trading systématique, a créé HCM et a été co-fondateur de Mint Investment Management, à l’origine de la transformation de Man Group en l’un des plus gros gérants alternatifs cotés.

Selon deux sources citées par Bloomberg, BlackRock Inc envisage de lancer un hedge fund composé d’obligations d’entreprises intervenant en Asie. BlackRock Asian Credit Hedge Funds serait lancé en mars. Neeraj Seth, basée à Singapour et responsable de l’activité crédit en Asie, devrait superviser le fonds. L’intéressé a refusé de commenter, note Bloomberg.

Skandia Investment Group (SIG) a largement contribué à l’exportation en Suède de son concept «Spectrum» de fonds à cible de risque (risk-targeted).Skandia Nordic a pris à son compte ce concept lancé au Royaume-Uni en juin 2008 et développé sa propre gamme de fonds à cible de risque. Depuis son lancement, Spectrum a drainé plus de 400 millions de livres de fonds malgré les turbulences financières.

Deutsche Bank Private Wealth Management va réunir ses activités de gestion de fortune en Autriche avec celle de Sal. Oppenheim jr. & Cie dans une même structure. Dirigée par Bernhard Ramsauer, qui sera subordonné à Marco Bizzozero, CEO de Deutsche Bank Suisse, la filiale aura le statut de banque et agira sous la marque Deutsche Bank. C’est aussi à partir de cette structure que seront gérées les activités de gestion de fortune dans les pays d’Europe centrale et Orientale du groupe. L’activité de gestion d’actifs de Sal. Oppenheim opérera pour sa part toujours sous le nom de sa marque d’origine.

Lundi, Santander Investment Bolsa, a notifié à la CNMV avoir placé sur le marché avec l’aide de Credit Suisse près de 2,1 millions d’actions de Bolsas y Mercados Españoles (BME), ce qui représente approximativement 2,5 % du capital de l’entreprise de marché. La transaction s’est effectuée à un prix moyen de 20 euros par action. BME a clôturé à 20,76 euros. Fin 2008, la participation du Santander dans BME se situait à 5,08 %.

Simon Davies, président de Threadneedle, a indiqué que les compartiments de la sicav luxembourgeoise (6 milliards de dollars d’encours au total) sont plus faciles à vendre en Asie et en Amérique latine que les fonds de droit britannique, rapporte Funds People. Les actifs gérés pour le compte d’investisseurs asiatiques représentent entre 2 milliards et 3 milliards de dollars. De plus, la sicav, qui compte actuellement 25 compartiments, servira d’incubateur pour les nouveaux produits de Threadneedle et du groupe Ameriprise. Il est prévu d’y intégrer deux fonds du gestionnaire américain J&W Seligman (acheté par Ameriprise en 2008), l’un sur les technologiques dans le monde et l’autre sur les matières premières. En outre, Threadneedle envisage de loger dans la sicav des fonds alternatifs sous statut OPCVM III, comme le US Crescendo.Concernant l’Amérique latine, le président annonce que Threadneedle est en train d’enregistrer 20 nouveaux produits au Chili (où 11 autres ont déjà obtenu un agrément), une trentaine d’autres devant faire leur entrée dans la sicav durant les mois qui viennent. Threadneedle est aussi enregistré au Pérou et étudie avec intérêt les marchés institutionnels de la Colombie et du Brésil.

La Börsen-Zeitung rapporte que le fonds de pension de Hochtief a l’intention de se séparer de sa participation d’environ 3 % dans le groupe de construction. Le directoire de Hochtief a donné son accord à la cession de ces 2,1 millions d’actions.