La BCE évoque une hausse des taux dès avril
Le ton de la banque centrale, en « grande vigilance » sur la stablité des prix, a surpris les marchés
La réforme de l'ISF pourrait affecter les gros contrats d'assurance vie
Alors que les petits épargnants seront préservés, la réforme devra trancher entre un aménagement ou une suppression de l’ISF
La BCE évoque une hausse des taux dès avril
Le ton de la banque centrale, en « grande vigilance » sur la stablité des prix, a surpris les marchés
La Fed reste seule à ne pas s’inquiéter de la hausse du prix des matières premières
Après la BoE, hausse des prix alimentaires et tensions sur le prix du baril forcent la BCE à considérer une hausse de ses taux en avril
Goldman fait ses emplettes en Inde
La banque américaine est selon le quotidien en pourparlers avancés concernant l’acquisition du gestionnaire d’actifs indien Benchmark Asset Management, dont le montant des actifs sous gestion s’élève à environ 667 millions de dollars. La transaction pourrait être conclue pour 4 à 4,5% de ces actifs. La cible est spécialiste des fonds indiciels sur l’or.
La hausse des taux directeurs brésiliens n’est pas terminée
La poussée de l’inflation à 6,1 % en février a amené la banque centrale à porter ses taux directeurs à 11,75 %
Forte demande pour les dettes françaises et espagnoles
L’Espagne a émis jeudi 3,8 milliards d’euros d’obligations 2014 et 2016, soit dans le haut de la fourchette annoncée (3 à 4 milliards), la forte demande démontrant que le marché n’assimile plus l’Espagne au Portugal. Du côté du noyau dur, la France a adjugé avec succès 8,92 milliards d’euros d’obligation 2017, 2018, 2020 et 2026, également dans le haut de la fourchette annoncée (8 à 9 milliards d’euro).
Les prix de l’immobilier en hausse à Paris
Les prix du logement à Paris devraient continuer de progresser en 2011, après avoir augmenté de 17,5% en 2010, portés notamment par la rareté de l’offre, a déclaré la Chambre des notaires de Paris. Il s’est vendu 36.070 logements neufs et anciens à Paris au cours de l’année écoulée (+32%), et le prix moyen au mètre carré a atteint 7.330 euros, tous les arrondissements enregistrant des hausses de prix "à deux chiffres».
Ingenico émet 220 millions d'euros d'obligations
Ingenico a annoncé une émission obligataire de 220 millions d’euros, susceptible d'être portée à 250 millions, de type Océane. La levée de fonds vise à financer d'éventuelles acquisitions, ainsi qu'à allonger la maturité de la dette et à diversifier le financement du groupe, a précisé le spécialiste des terminaux de paiement.Ingenico, qui a indiqué dans un premier temps que la valeur nominale de ses obligations ferait apparaître une prime d'émission entre 30% et 35% par rapport au cours de référence de l’action, a relevé cette fourchette à 35-40% quelques heures plus tard du fait du volume important des souscriptions.
François Fillon engage la réforme de l'ISF et supprime le bouclier fiscal
Le gouvernement prévoit de présenter au plus tard fin avril un projet de loi sur la fiscalité du patrimoine qui devrait se traduire soit par une réforme en profondeur de l’impôt de l’ISF, soit par sa suppression pure et simple. Son objectif est de faire adopter cette réforme par le parlement avant l'été. La réforme de l’ISF «devrait permettre de sortir de l’imposition sur la fortune les 300.000 foyers qui y sont entrés depuis dix ans essentiellement à cause de la flambée des prix de l’immobilier», a dit le Premier ministre en ouvrant un colloque sur la fiscalité et le patrimoine au ministère de l’Economie. L’ISF touche actuellement un peu moins de 600.000 contribuables pour un produit d’environ quatre milliards d’euros. La suppression confirmée du bouclier fiscal qui plafonne les impôts payés par un contribuable à 50% de l’ensemble de ses revenus, devrait rapporter quelque 700 millions d’euros à l’Etat.
La croissance des services dans la zone euro au plus haut depuis 2007
Le secteur des services de la zone euro a connu en février sa progression la plus rapide depuis août 2007 malgré un accroissement des tensions inflationnistes. L’indice PMI des directeurs d’achat est ressorti à 56,8 en février contre 55,9 le mois précédent et révisé en légère baisse par rapport à l’estimation préliminaire de 57,2.
Chi-X offrira ses services en Australie d'ici à fin 2011
L’ASIC, le gendarme des marchés australien a donné son feu vert à l’ouverture du marché des transactions boursières au profit de la plateforme alternative de trading. Chi-X pourrait ainsi lancer ses activités en octobre ou novembre, si le MTF remplit les conditions fixées par le régulateur. Ce qui mettrait fin à un monopole de 20 ans de la Bourse australienne ASX, qui fait actuellement l’objet d’une offre de rachat de la Bourse de Singapour.
03/03/2011
Hausse de plus de 16 % de l'encours de HSBC Trinkaus
Pour l’exercice 2010, l’allemand HSBC Trinkaus a enregistré le bénéfice avant impôt le plus élevé de ses 225 ans d’existence, avec 210 millions d’euros contre 163,7 millions en 2009, soit un gonflement de 28,3 %. Quant au bénéfice net, il a augmenté de 27,7 % pour ressortir à 139,4 millions d’euros. Le coefficient d’exploitation s’est amélioré à 66,9 % contre 68,3 %.Au 31 décembre, les actifs sous gestion et administration représentaient 115,3 milliards d’euros contre 99,1 milliards.Le bénéfice avant impôt du segment institutionnel (banque d’investissement, placements d’actions) a affiché une hausse de 7,7 % à 72,3 millions d’euros tandis que celui du segment clientèle privée haut de gamme progressait de 2,1 % à 29,7 millions d’euros, grâce à l’augmentation des recettes de la gestion d’actifs et des transactions sur valeurs mobilières.
Warburg-Henderson lance un fonds immobilier dédié à quatre caisses de retraite
Le gestionnaire hambourgeois Warburg-Henderson KAG für Immobilien (3,7 milliards d’euros d’encours) lance le fonds Warburg-Henderson KOOP qui est dédié à quatre caisses de retraite municipales avec des profils similaires. Ces caisses vont apporter 200 millions d’euros et le fonds investira jusqu'à 300 millions dans des immeubles de bureaux et commerciaux en Europe occidentale. L’objectif de performance (taux de rendement interne) est de 6,5 % par an, avec des dividendes stables.Le premier actif est en cours d’acquisition. Warburg-Henderson s’appuie sur les conseils exclusifs de HIH Hamburgische Immobilien Handlung pour l’Allemagne et de Henderson Global Investors pour les autres pays européens. Un autre mandat KOOP pour des assureurs allemands est actuellement en préparation.Afin de gérer le premier fonds, Warburg-Henderson a recruté Daniel Fahrer comme gérant de portefeuille senior. L’intéressé gérait jusqu'à présent des fonds Europe chez Axa Investment Managers. Auparavant, il avait travaillé chez RREEF et chez Citigroup.
Les fonds de grande taille trustent les souscriptions outre-Rhin
Le bilan 2010 des souscriptions-rachats et des encours établi par l’agence Kommalpha fait ressortir que la grande majorité des fonds allemands offerts au public a joué un rôle de figurant l’an dernier. La plupart des segments sont dominés par un petit nombre de produits de grande taille, qui attirent l’essentiel des flux. A titre d’exemple, environ 50 % des encours totaux des fonds d’actions se répartissent entre moins de 5 % de grands fonds. Pour l’obligataire et les fonds diversifiés, la situation n’est guère différentes : dans ces domaines, environ 15 % des fonds couvrent la moitié des actifs sous gestion.Parallèlement, on observe que les trois quarts des fonds d’actions les plus petits ne gèrent que 10 % des encours totaux. Pour les fonds obligataires et diversifiés, environ 60 % des produits se partagent un dixième seulement des actifs.Les meilleures ventes ont été réalisées l’an dernier par Pimco (17,5 milliards d’euros) et par les ETF de db x-trackers (Deutsche Bank) avec 5,4 milliards. En revanche, Deka et Union Investment ont subi des sorties nettes respectives de 6,4 milliards et 2,8 milliards d’euros (lire notre article du 11 février 2011). Kommalpha relève également que, parmi les quelques douzaines de fonds qui ont «fait» le marché en 2010, on observe un nombre croissant d’ETF. Bien que ces derniers représentent en termes absolus un petit groupe par rapport aux fonds à gestion active, ils ont enregistré des souscriptions nettes d’environ 8,6 milliards d’euros l’an dernier, à rapprocher avec les 10,7 milliards d’euros drainés par les fonds à gestion active.
Arca SGR lance trois fonds obligataires
La société de gestion Arca SGR, filiale de 12 banques populaires italiennes, lance trois fonds obligataires : Arca Cedola Bond Globale Euro III, Arca Cedola Bond Paesi Emergenti et Arca Bond Paesi Emergenti Valuta Locale.Les deux premiers sont des fonds à distribution semestrielle qui sont investis pour le premier principalement dans des obligations gouvernementales des pays de la zone euro, ainsi que dans des obligations d’entreprises «investment grade» libellées en euros. Le second investit dans des obligations souveraines des pays émergents et des obligations d’entreprises. Le troisième fonds est un produit obligataire international axé sur les titres d’Etat des pays émergents et des pays exportateurs de matières premières.
03/03/2011
Aberdeen AM remporte un mandat immobilier en Suède
Aberdeen Asset Management a été choisi pour gérer un portefeuille immobilier en Suède pour une valeur de 300 millions d’euros pour le compte de Provinsfastigheter AB, qui faisait précédemment parti du groupe Allokton et qui est détenu actuellement en majorité par un consortium de plusieurs institutions financière danoises. Les biens du portefeuille – des bureaux et des résidences - sont dispersés en Suède, mais la plupart se trouvent à proximité de Stockholm ou dans l’enceinte de la capitale suédoise. Une part importante des biens immobiliers requiert une gestion active pour atteindre leur potentiel. Aberdeen va aussi gérer l’administration financière et reportera directement au conseil d’administration jusqu’à ce que le portefeuille soit vendu.
Carlyle va lancer un fonds Afrique
Carlyle prévoit de lancer un fonds de 750 millions de dollars pour investir en Afrique, indique le Financial Times, citant des personnes proches de la société de private equity. Le produit, qui verra bientôt le jour, sera supervisé par une équipe de trois personnes avec une présence à Johannesburg, au Zimbabwe et au Nigéria.
Euronext Amsterdam cote son premier fonds de hedge funds de droit néerlandais
Depuis le 1er mars, le Theta Legends XL Fund est le premier fonds de hedge funds de droit néerlandais à avoir été admis à la négociation sur la plate-forme NYSE Euronext d’Amsterdam. Il s’agit d’un produit à liquidité journalière dont l’objectif est une performance de 10 % par un sur un horizon de 1-5 ans.Le portefeuille se compose au maximum de 10 fonds qui ont chacun un historique de performance d’au moins 15 ans.CaractéristiquesDénomination : Theta Legends XL FundCode Isin : NL0009692839Commission de gestion 1,25 %Commission de performance : 5 % sur la surperformance par rapport à l’Euribor 1 mois + 200 points de base
03/03/2011
Nomura AM signe les PRI
Nomura Asset Management vient de signer les Principes pour l’investissement responsable (PRI) des Nations Unies. Parmi les signataires récents figurent également Allianz GI Investments Europe, Santander Empleados Pensiones ou encore Allegro Private Equity.Les actifs sous gestion de Nomura Asset Management s'élèvent à environ 212 milliards d’euros.
Premier ETF sur les crédits aux entreprises
Le premier ETF pour les crédits aux entreprises sera lancé jeudi. Le fonds, basé sur le S&P/LSTA US Leveraged Loan 100 Index, sera géré par Invesco PowerShares Capital Management.
Winton Capital fait enregistrer un fonds en Espagne
La CNMV a enregistré le 25 février le gestionnaire alternatif britannique Winton Capital Management et autorisé la commercialisation en Espagne, par le biais de RBC Dexia Investor Services España, de son fonds Winton Global Equity Fund, compartiment de sa sicav irlandaise coordonnée Winton UCITS Funds Plc.
03/03/2011
GLG Partners se renforce à Hong Kong
Andrew Thatcher, qui travaillait jusqu’ici en Europe pour GLG Partners, vient de s’installer en Asie, à Hong Kong, pour développer les activités de la société de gestion alternative en Asie, selon Asian Investor.En qualité d’executive director, Andrew Thatcher, directement rattaché à Tim Rainsford, managing director de Man Investments en Asie, aura la responsabilité des relations avec les investisseurs institutionnels et haut de gamme, à côté des family offices et des gérants de fonds de hedge funds.
03/03/2011
Les minoritaires approuvent l’opération Axa APH
Les actionnaires minoritaires d’AXA Asia Pacific Holdings (APH), filiale à 54% du groupe AXA, se sont prononcés le 2 mars très largement en faveur de l’opération initiée il y a plus de quinze mois et relancée en novembre dernier. Ils ont ainsi approuvé le projet de rachat des activités australiennes et néo-zélandaises d’AXAAPH par le gestionnaire de patrimoine australien AMP et la revente par ce dernier des activités asiatiques d’AXA APH à AXA, pour près de 10 milliards de dollars australiens, soit environ 7,2milliards d’euros.
Les clients entrés dans le Banif Inmobiliario après 1998 ont perdu de l'argent
Avoir investi dans le fonds immobilier Santander Banif Inmobiliario (près de 2,52 milliards d’euros fin 2010) a été une mauvaise affaire pour une bonne partie des plus de 44.000 souscripteurs, écrit Expansión, indiquant que tous ceux qui sont entrés après 1998 ont perdu du pouvoir d’achat. Cependant, le Santander estime que, hors inflation, 70 % des souscripteurs enregistraient des plus-values à fin décembre.La valeur liquidative a baissé de 22 %.depuis le plus haut historique de 2008. Le ministère public, à Madrid, a indiqué pour sa part qu’il considère que le Banif Inmobiliario a été «spéculatif» et qu’il a été vendu à des prix «simulés», ce qui pourrait être qualifié de fraude. La procédure a été entamée à la suite d’une plainte de l’association Activa qui accuse entre autres le gestionnaire d’escroquerie et de manipulation de prix. Pour le procureur, il faut que l’affaire soit portée devant l’Audience nationale.
Skandia met sa gamme Spectrum sur plusieurs plateformes
Skandia Investment Group (SIG) annonce que sa gamme Spectrum, gérée en fonction d’objectifs de volatilité, est désormais accessible sur les plate-formes FundZone, Wrap, International Bond et SIPP. Lancée en 2008, la gamme affiche au 31 janvier 2011 un encours total de 843 millions de livres.
JOHCM lance un fonds d'actions européennes plafonné à 2 milliards de livres
Deux anciens de Fidelity Investments, puis de Thames River Capital, Trygve Toraasen et Carlos Moreno, qui ont rejoint Jo Hambro Capital Management (JOHCM) en tant, respectivement, que gérant de fonds senior et gérant de fonds, ont été chargés du nouveau fonds JOHCM All Europe Dynamic Growth Fund lancé le 28 février. La capacité de ce nouveau compartiment de la sicav irlandaise est plafonnée à 2 milliards de livres. La sousscription minimale est fixée à 1.000 livres pour le retail et 125.000 livres pour les investisseurs institutionnels.Les deux gérants appliqueront la méthodologie de sélection qualitative de valeurs qui a fait leur succès chez Fidelity puis chez Thames River. Elle consiste à investir dans des entreprises sous-évaluées en utilisant des stratégies à la fois croissance et rendement, mais avec un biais croissance. Le portefeuille sera concentré, avec 40 à 50 lignes de toutes tailles de capitalisation. L’univers d’investissement est l’Europe entière, y compris l’Europe de l’Est. Initialement environ 80 % des actions en portefeuille seront celles qui étaient détenues dans le Thames River European Dynamic Growth Fund.CaractéristiquesDénomination : JOHCM All Europe Dynamic Growth FundIndice de référence : MSCI Europe (net dividends reinvested)Codes Isin :Retail GBP IE00B41H8D62Retail EUR IE00B4R51P79Institutional GBP IE00B3ZL4730Institutional EUR IE00B4KJFH62Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 1,50 % (parts retail)0,75 % (parts institutionnelles)Commission de performance : 15 % de la surperformance par rapport à l’indice
03/03/2011
KKR renforce son pôle situations spéciales en Europe
Mubashir Mukadam, qui était managing director du gestionnaire de hedge funds multistratégies York Capital Management (14 milliards de dollars), a été nommé European head of special situations pour KKR Asset Management LLC (KAM), la plate-forme de gestion d’actifs de Kohlberg Kravis Roberts (KKR), qui gère 14,8 milliards de dollars. Il est subordonné à Nat Zilkha et Jamie Weinstein, les co-heads of special situation.
Swiss & Global lance un fonds santé pour Julius Baer
La gamme de produits actions thématiques de Swiss & Global Asset Management, le fournisseur exclusif des fonds Julius Baer, s’agrémente à présent du JB Health Opportunities Fund. Ce fonds, compartiment d’une sicav luxembourgeoise composé de 35-45 lignes, investit à l’échelle mondiale dans des sociétés cotées actives dans toutes les branches du secteur de la santé, y compris dans les pays émergents (jusqu'à 30 %). Les deux co-gérants du fonds, qui a été lancé le 30 septembre 2010 sont Nathalie Flury et Christophe Eggmann.Caractéristiques :Dénomination : Julius Baer Multistock Health Opportunities FundCode Isin : LU0529502287Commission de gestion max. 1,60% Indice de reference : MSCI World Healthcare
03/03/2011
Banque Piguet recrute un ancien de Lombard Odier
Banque Piguet & Cie vient de nommer Gioacchino Puglia en tant que premier vice-président du développement institutionnel, rapporte IPE.com. Il était précédemment chez Lombard Odier, où il était dernièrement vice-président senior en charge de la gestion des relations avec les clients institutionnels.