La zone euro dote le Mécanisme de stabilité financière de 700 milliards d’euros
Les Dix-Sept entendent ainsi garantir au futur MSF une notation AAA. Le mécanisme repose largement sur les six pays disposant de cette notation
Une voix discordante parmi les hedge funds londoniens
Michael Farmer, donateur du parti Conservateur outre-Manche et dirigeant du fonds d’un milliard de dollars Red Kite spécialisé sur les métaux, a confié au quotidien sa lassitude face aux grimaces de ses confrères gestionnaires d’actifs face au projet d’imposition de Londres. Aux yeux du gérant, le secteur devrait accepter des taxes plus élevées, jusqu’à un taux de 50% des bénéfices, et cesser de menacer de déménager sous des cieux plus cléments fiscalement. Michael Farmer, trader reconnu sur le cuivre notamment, estime important de rester fidèle en tant que citoyen d’un pays traversant une passe difficile. Il soutien t les efforts de la coalition au pouvoir pour maîtriser le déficit public.
Les traders de cacao cèdent au chantage de Laurent Gbagbo
Les opérateurs sur le marché du cacao envisagent de payer des taxes sur les exportations au président de la Côte d’Ivoire, Laurent Gbagbo, sous la menace de se voir confisquer par le régime des stocks de cacao d’une valeur d’environ 1,3 milliard de dollars, indique le journal qui cite plusieurs sociétés qui accepteraient de céder au chantage dont Noble Group. Son président explique au quotidien avoir pris un conseil légal pour guider son choix.
Le Japon envoie des signaux contrastés aux marchés financiers
Alors que le marché action rebondit et que le yen se stabilise, la hausse des taux d'Etat devrait alourdir le poids de la reconstruction sur la dette
Rendement de 5 % pour les fonds immobiliers paneuropéens
IPD vient de créer un nouvel indice traçant la performance des fonds immobiliers non cotés paneuropéens. Le rendement global pour 2010 ressort à 5 % contre -17,2 % en 2009. L’échantillon sur lequel est calculé l’indice comprend 18 fonds représentant un patrimoine de 11 milliards d’euros.
Apollo réduit ses ambitions d’IPO
Le fonds de private equity, qui a reporté sa cotation prévue la semaine dernière, se propose de vendre 26,3 millions d’actions (dont 8,3 millions provenant des actionnaires actuels) dans une fourchette de prix de 17 à 19 dollars. Des ambitions revues à la baisse, volatilité des marchés oblige, par rapport aux rumeurs de fourchette initiale de 18 à 20 dollars. Apollo compte lever 500 millions de dollars, et espère mettre à prix ses titres le 29 ou le 30 mars.
Charles Schwab met la main sur optionsXpress
La société américaine de courtage à destination des particuliers a annoncé le rachat de son concurrent optionsXpress pour un milliard de dollars, afin de bénéficier de l’intérêt des investisseurs pour les transactions sur les options. Finalisée d’ici fin septembre, l’opération, qui se fera par échange de titres, valorise la cible à 17,91 dollars par action représentant une prime de 17%.
Défection chez Fidelity Investments
Le gestionnaire d’actifs américain a fait part de la démission au cours des dernières semaines de son responsable administratif Anthony Ryan. Ancien haut responsable au sein du Département du Trésor américain, le dirigeant a selon un porte-parole de Fidelity quitté le groupe, qu’il avait rejoint en 2009, afin de poursuivre d’autres projets.
« Très grande vigilance » de la BCE avant la réunion du 3 avril
La Banque centrale européenne a signalé qu’elle observerait une posture de «très grande vigilance» durant la période courant jusqu'à sa prochaine réunion de politique monétaire, en avril, a déclaré lundi Yves Mersch, membre du conseil des gouverneurs de la BCE. Il a indiqué que les risques inflationnistes restaient clairement à la hausse, une allusion supplémentaire donnant à penser que la BCE reste sur la voie d’un relèvement de ses taux directeurs le mois prochain.
21/03/2011
"Nous souhaitons nous renforcer sur les actions et la gestion alternative"
Chairman et CEO de Legg Mason depuis trois ans, Mark Fetting présente à NewsManagers ses priorités stratégiques et son positionnement en Europe, en France notamment, où le groupe est en train de renforcer ses effectifs et souhaite figurer parmi les principaux acteurs sur les actions américaines.
Russell lance une nouvelle série d'indices
Russell Investments a annoncé le 17 mars le lancement d’une nouvelle série d’indices, la Russell Global 3000 Index series qui comprend dix-huit indices proposant aux investisseurs une exposition à l’univers investissable des indices Russell Global par le biais d’indices actions plus liquides.
CTA et arbitrage de convertibles ont bien performé en février, selon l'Edhec
Sur les treize stratégies de hedge funds couvert par Edhec-Risk seules deux ont été dans le rouge pour février, les ventes à découvert (- 3,22 %) et les marchés émergents (- 0,45 %). En revanche, la hausse des matières premières et la dépréciation du dollar ont profité aux CTA, dont la performance mensuelle ressort à 1,72 %, cependant que la bonne performance des obligations convertibles a compenser l’exposition négative au marché des actions des fonds spécialistes de l’arbitrage de convertibles, ce qui s’est traduit par un gain moyen de 1,66 % en février.Depuis le début de l’année, l’arbitrage de convertibles affiche d’ailleurs la plus forte performance (3,5 %), devant les «distressed securities» qui gagnent 3,3 %, les pertes étant circonscrites aux marchés émergents (- 1,1 %) et aux ventes à découvert (-4 %).Les rendements annuels moyens les plus élevés depuis janvier 2001 sont affichés par les marchés émergents (12,1 %) et les distressed securities (11,5 %).Les plus forts écarts-types annuels depuis janvier 2011 sont -de loin- ceux des ventes à découvert (13,9 %) et des marchés émergents (10,5 %).Enfin, la seule stratégie affichant un ratio de Sharpe supérieur à 1 est celle des distresses securities, avec 1,23. A l’autre bout du spectre, les ventes à découvert sont les seules à produire un ratio de Sharpe négatif, avec - 0,29 %.
21/03/2011
HSBC Global AM gère un tiers de ses encours dans les pays émergents
HSBC Global Asset Management (HSBC GAM), dirigé par John Flint depuis début 2010, est très présent dans les pays émergents, la force traditionnelle de la banque HSBC, avec 145 milliards de dollars d’encours sur un total de 439 milliards, soit une hausse de 20 % en un an. Interrogé par La Tribune, John Flint estime que le grand avantage de sa société de gestion, c’est que 60 % des encours dans les émergents viennent d’investissements réalisés par des acteurs locaux. «Inévitablement, les marchés émergents essuieront tôt ou tard un revers. Quand cela arrivera, les produits domestiques seront beaucoup plus résistants que l’argent qui vient de l'étranger. Pour nous, c’est une façon de fortement réduire les risques», souligne-t-il.
21/03/2011
HSBC Global AM : L'offre de fonds monétaires remise en question
Selon La Tribune, HSBC Global AM envisage de se retirer complètement du marché des fonds monétaires, ce qui représenterait un profond changement de cap pour la société de gestion, dont 20 % des encours figurent dans de tels fonds.Cette réflexion est née de la crise, qui a montré que ces produits sont moins sûrs que prévus et aujourd’hui, la question est de savoir qui assume les risques des fonds monétaires. ? «Si la responsabilité revenait au gérant, nous devrions alors mettre plus de fonds propres de côté. Il faudrait alors augmenter le prix des produits, mais il n’est pas possible de faire payer 1 % par an pour un produit qui rapporte 28 points de base. Cela n’aurait pas de sens», estime John Flint, qui dirige HSBC GAM.
OPCVM zone euro : l'encours recule de 10 milliards d'euros en janvier
En janvier 2011, l’encours de parts émises par les OPCVM non monétaires de la zone euro s’est inscrit à 5.734 milliards d’euros, inférieur de 10 milliards d’euros à celui enregistré en décembre 2010, selon les statistiques communiquées le 18 mars par la Banque centrale européenne (BCE). Cette diminution s’explique par un recul de la valeur des parts, qui a été partiellement compensé par les émissions nettes.Les souscriptions nettes de parts d’OPCVM non monétaires de la zone euro se sont inscrites à 17 milliards d’euros en janvier 2011, tandis que les OPCVM monétaires ont enregistré des rachats à hauteur de 9 milliards. En ce qui concerne la ventilation par stratégies de placement, le rythme de progression annuel des parts émises par les fonds « obligations » est ressorti à 7,7% en janvier 2011. Sur ce même mois, les souscriptions nettes de parts émises par ces fonds étaient proches de zéro. S’agissant des fonds «actions», le taux de croissance annuel est ressorti à 2,9% et les souscriptions nettes se sont inscrites à 9 milliards d’euros. Pour les fonds «mixtes», les chiffres correspondant s’élèvent à, respectivement, 5,5% et 6 milliards d’euros.
21/03/2011
Promotion de Marc Festa chez Alken
Alken Asset Management a annoncé le 18 mars la nomination de Marc Festa en qualité de fund manager. Dans ses nouvelles fonctions, il poursuivra son suivi sectoriel (aéronautique, défense, automobile) et assistera le fondateur et patron de la société Nicolas Walewski. Ce dernier précise toutefois dans un communiqué que cette promotion ne signifie pas pour autant qu’il entend réduire son engagement au jour le jour dans la gestion des fonds et des activités de la société de gestion.Alken indique par ailleurs que Guillaume Dalibot, qui couvre notamment la distribution et le BTP, prendra en charge la recherche sur le secteur du luxe et Olivia de Cazenove la pharmacie ainsi que les secteurs des métaux et mines, services aux collectivités et loisirs. Le secteur des médias sera suivi par Vincent Rech qui couvre déjà le secteur des technologies et des télécommunications.
21/03/2011
HSBC était prévenu sur les risques de fraude chez Madoff
L’Agefi rapporte que KPMG aurait prévenu à deux reprises HSBC, en février 2006 et en septembre 2008, qu’elle s’exposait à des «risques opérationnels et de fraude» en confiant les fonds de ses clients à Bernard Madoff.
WisdomTree lance un ETF sur l'Asie
Le 17 mars, le gestionnaire new-yorkais WisdomTree a lancé un ETF à gestion active d’obligations asiatiques en monnaies locales, le Wisdom Tree Asia Local Debt Fund (ALD). Ce produit, chargé à 0,55 %, est géré par David Kwan et Lisa Mears O’Connor, qui sont managing directors chez Mellon Capital, le sub-advisor du fonds. Ce nouvel ETF affiche déjà un encours de 145 millions de dollars. Il investit en dette asiatique, mais non en obligations japonaises.WisdomTree Investments gère actuellement environ 10,1 milliards de dollars dans des ETF.
Fortress lance un fonds macro sur l'Asie
Le poids lourd de la gestion alternative Fortress Investment Group a lancé la semaine dernière une stratégie macro sur l’Asie, le Fortress Asia Macro Fund, rapporte Hedgeweek.La stratégie macro de Fortress a progressé l’an dernier de 10,7%. Selon une étude récente de la Deutsche Bank, les fonds macro internationaux devraient figurer en tête des stratégies les plus demandées en 2011, avec un intérêt marqué pour l’Asie et ses devises.
Axa IM lance un fonds de dette émergente en monnaies locales
Avec le Axa WF Emerging Markets Local Currency Bonds (LU054088915), Axa Investment Managers (Axa IM) lance un fonds d’obligations de pays émergents libellées en monnaies locales géré par Damien Buchet et Magda Branet.Le portefeuille sera pour l’instant focalisé sur des titres d’Etat ou d’entreprises brésiliens, polonais, mexicains, malaisiens, sud-africains, chinois, indiens, sud-coréens, israéliens et chiliens.
Lombard Odier IM complète sa gamme obligataire sur indices fondamentaux
Désormais l’encours du LO Funds - Emerging Local Currencies and Bonds (lire nos articles du 24 mars et du 2( mai 2010) est voisin des 800 millions de dollars et affiche une performance de 16,22 % en euros depuis son lancement en janvier 2010.Le fonds «5B», le LO Funds - BBB-BB Bond (EUR) (voir notre article du 24 janvier 2011) utilise également comme référence un indice fondamental développé par Lombard Odier IM sous la direction de Stéphane Monier, CIO, fixed income & currencies ; il a été lancé le 1er décembre dernier. Et, à présent, le gestionnaire helvétique a commencé promouvoir, dans un roadshow européen, le LO Funds II - Global Government Bond investi dans les obligations d’Etat.
Neuflize OBC Investissements commercialise deux fonds en Allemagne
Le parisien Neuflize OBC Investissement (groupe ABN Amro), qui affiche 22 milliards d’euros d’encours, entame la commercialisation en Allemagne des fonds NOBC Europe Convertible (FR0010281477) et NOBC Monde Convertible (FR001027315) lancés en 1997 et qui pesaient respectivement 305 millions et 228 millions d’euros fin février. Ces fonds d’obligations convertibles sont gérés depuis longtemps par Luc Varenne. Basile Schlumberger, directeur commercial, a indiqué à NewsManagers que la société a l’intention de promouvoir ces spécialités françaises auprès des investisseurs institutionnels et des tiers distributeurs en Allemagne.En revanche, Neuflize OBC Investissements n’a pas l’intention de commercialiser la totalité de sa gamme outre-Rhin, ni d’ailleurs pour l’instant d’ouvrir un bureau en Allemagne, où le groupe ABN Amro dispose déjà d’une filiale, la banque privée Delbrück.
Cinquième cession au-dessus de la valeur vénale pour le CS Euroreal
Le fonds immobilier allemand offert au public CS Euroreal (DE0009805002, 6,06 milliards d’euros fin février) a revendu à un investisseur institutionnel italien l’immeuble situé via Pergolesi 25 (7.045 mètres carrés) dans le centre de Milan pour un montant supérieur à la dernière valeur d’expertise (30 septembre 2010) de 21,87 millions d’euros. Karl-Heinz Heuß, directeur général de Credit Suisse Asset Management Immobilien KAG et co-gérant du fonds, indique qu’il s’agit de la cinquième cession au-dessus de la valeur vénale depuis le gel des remboursements voici neuf mois (lire notre article du 21 mai 2010). Entre l’acquisition du bien en décembre 1999 et sa cession en mars 2011, cet immeuble s’est apprécié d’environ 34,5 %. Credit Suisse Asset Management négocie d’autres ventes d’actifs, l’objectif étant de collecter suffisamment de liquidités pour pouvoir rouvrir durablement le fonds aux remboursements le plus tôt possible. Après cette dernière transaction, le portefeuille comporte encore 109 immeubles, pour la plupart récents, répartis sur onze pays européens. Les immeubles de bureaux et de commerces représentent respectivement 58 % et 32 % du portefeuille.
db x-trackers lance deux fonds d'ETF destinés aux fondations
Le 18 mars, deux nouveaux ETF irlandais de db x-trackers (groupe Deutsche Bank) ont été admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse), ce qui porte le nombre total des produits cotés sur ce support à 803 unités. Ce sont tous deux des fonds d’ETF multi-classes d’actifs (actions, obligations, matières premières, investissements alternatifs) investissant dans des ETF de db x-trackers. Ils sont destinés à satisfaire les besoins de placement des fondations de tailles petite et moyenne, a indiqué Michael Fuß, head of institutional distribution de DB Advisors, autre filiale de la Deutsche Bank. Car la sélection des ETF de base est assurée par des spécialistes de la division investment solutions & analytics de DB Advisors.Le premier de ces produits, le db x-trackers Stiftungs-ETF Stabilität (IE00B4WRDS59) est un produit prudent avec une teneur de 75 à 100 % en obligations mais qui peut investir jusqu'à 20 % en ETF d’actions et jusqu'à 15 % d’ETF de matières premières ou de devises. Il est destiné à des fondations qui privilégient la protection du capital et des revenus réguliers.Le second, db x-trackers Stiftungs-ETF Wachstum (IE00B3Y8D011) s’adresse à des fondations recherchant un rendement intéressant avec un risque limité. Il investira entre 60 et 95 % de son encours dans des ETF obligataires et jusqu'à 30 % des des ETF actions. L’allocation aux ETF de matières premières et de stratégies alternatives ne pourra dépasser 10 % dans chaque cas.Les deux produits affichent un taux de frais sur encours forfaitaire de 0,75 % et ils distribueront des dividendes semestriellement.
Le fonds souverain norvégien a dégagé un rendement de 9,6% en 2010
Le fonds de pension du gouvernement norvégien a dégagé l’an dernier un rendement de 9,6%, a indiqué le 18 mars Norges Bank Investment Management dans son rapport annuel. Cette performance est supérieure de 1,1 point de pourcentage aux indices de référence du fonds.La valeur de marché du fonds s’est accrue de 437 milliards de couronnes à 3.077 milliards de couronnes, soit quelque 388,4 milliards d’euros. Les investissements en actions ont dégagé un rendement de 13,3%, l’obligataire affichant un gain de 4,1%. Fin 2010, le fonds était investi à 61,5% en actions et à 38,5% en obligations. Le fonds indique dans son rapport annuel que les actifs durables sous gestion s’inscrivent désormais à 25 milliards de couronnes, soit quelque 3,2 milliards d’euros, contre 7 milliards un an plus tôt. Le nombre de mandats environnementaux s’est accru à neuf fin 2010 contre quatre un an plus tôt.
UIRE : l'alibi japonais
Union Investment Real Estate UIRE) a gelé les souscriptions/rachats de son fonds immobilier offert au public UniImmo: Global au motif que 14 % des actifs de ce fonds se trouvent au Japon et ne peuvent actuellement être valorisés. Cette initiative a surpris et irrité toute la profession, constate la Frankfurter Allgemeine Zeitung, soulignant que la fermeture doit être replacée dans son contexte : la valeur liquidative du fonds a dû être abaissée en février de 4,5 %, ce qui a provoqué des sorties nettes, l’encours du fonds diminuant à 2 milliards d’euros contre 2,3 milliards fin janvier.Certains gestionnaires estiment qu’UIRE n’a fait qu’anticiper une fermeture face à ces remboursements élevés, pour éviter une détérioration supplémentaire de la liquidité du fonds.
Threadneedle enregistre en Espagne un fonds de petites capitalisations
La CNMV a enregistré le fonds long/short coordonné Threadneedle (Lux) European Smaller Companies Absolute Alpha (lire nos articles du 4 et du 13 mars) qui peut être distribué en Espagne. Il s’agit d’un produit de performance absolue focalisé sur les petites capitalisations, une version conforme à la directive OPCVM III du Threadneedle European Smaller Companies Crescendo (lequel est parallèlement fermé) gérée par Philip Dicken et son équipe.
Odey AM remporte un mandat
La société britannique d’investissement Caerus Portfolio Management a confié à Odey Asset Management la gestion de sa première stratégie gérée activement, rapporte Fundweb.Caerus va lancer dans toutes prochaines semaines un fonds d’actions européennes et britanniques dont l’investissement minimal a été fixé à 3.000 livres pour une commission annuelle de 1,75%.
21/03/2011
John van Verre est promu à la tête de la conservation internationale de HSBC
Head of HSBC Securities Services (HSS) à Singapour depuis juin 2010 puis managing director de HSS ireland, John van Verre a été nommé head of global custody de HSS. Avant de rejoindre l'établissement, il avait été chief commercial officer et membre du managing board d’ABN Amro Mellon Global Securities Services.John van Verre sera désormais basé à Londres et «rapportera» à Drew Douglas, co-head of HSS.
21/03/2011
Korea IM en quête d'un partenaire en Chine
Selon Asian Investor, Korea Investment Management poursuit ses efforts d’internationalisation en Asie. Après avoir récemment ouvert un bureau à Shanghai, la société recherche activement un partenaire local pour créer une co-entreprise.Les actifs sous gestion de Korea IM s'élèvent à environ 17 milliards de dollars.