L'activité a progressé en Allemagne et en France au mois de janvier, mais a ralenti dans le Sud

L'activité a progressé en Allemagne et en France au mois de janvier, mais a ralenti dans le Sud

Les négociations avec le Parlement vont cependant reprendre la semaine prochaine sur la base d’un nouveau compromis entre Etats membres

Martin Wheatley, qui va diriger la nouvelle autorité financière britannique issue de la scission de l’autorité actuelle qui aura lieu l’année prochaine, a indiqué au journal qu’une attention toute particulière sera portée aux consommateurs qui ne fonctionnent pas de manière «rationnelle», afin qu’ils aient recours à des produits financiers adaptés.

Le Fonds, qui revoit ses perspectives de croissance, plaide pour une augmentation du fonds de secours européen et des recapitalisations massives

Michel Prada, nouveau président des Trustees de la Fondation IFRS estime dans un entretien à L’Agefi qu’une révision de la présence des Etats-Unis au sein de l’IASB ne s’impose pas pour l’heure. Il espère limiter les désaccords avec les normalisateurs nationaux et les auditeurs.

La ministre du Budget Valérie Pécresse a dit s'attendre à ce qu'il soit «probablement» inférieur à 5,5% du PIB, contre une prévision de 5,7%

Le Fonds monétaire international ferait pression sur la BCE afin qu’elle accepte des pertes ou renonce à ses profits réalisés sur les 40 milliards d’euros de titres grecs qu’elle détient, selon le journal qui cite des sources officielles. Le rendement des obligations détenues par la BCE est estimé à plus de 7%, ce qui engendrera un fort retour sur investissement si le pays ne fait pas défaut.

Bruxelles devrait autoriser aujourd’hui les compensations accordées par l’Etat français à La Poste pour son implication dans la distribution de la presse et pour avoir assuré le maintien d’une forte présence postale sur le territoire, selon le journal qui ne cite pas ses sources. Plus de 2,6 milliards d’euros au total auraient ainsi été accordés entre 2008 et 2012.

Dans un entretien accordé au journal, le président de la Banque mondiale estime qu'«aucun autre pays ne peut sortir l’Europe de la crise et la faire revivre». «L’Allemagne doit maintenant montrer le chemin». Robert Zoellick précise cependant qu'«en guise d’incitation aux réformes, l’Allemagne devrait accepter les euro-obligations pour financer une partie des dettes passées».

L’indice composite PMI pour la zone euro, indicateur avancé de la conjoncture, est remonté à 50,4 en janvier contre 48,3 le mois précédent, selon Markit. Ce résultat supérieur aux prévisions des économistes est lié au double redressement de la composante services et de la composante manufacturière, qui passe de 46,9 à 48,7. C’est encore l’Allemagne qui tire l’indice, la périphérie continuant à souffrir. Si le PMI manufacturier de la zone euro reste sous le niveau de 50 qui marque une contraction, l’activité en zone euro semble marquer un palier pour le deuxième mois consécutif, excluant ainsi un scénario de chute tel qu’on l’avait constaté fin 2008 et début 2009 après la faillite de Lehman. A condition que la crise de la dette en zone euro n’empire pas.

Les investisseurs se sont rués sur une adjudication de bons du Trésor espagnol mardi, faisant ainsi fortement baisser le coût de l’emprunt supporté par Madrid, qui commence à multiplier les placements de papier réussis. Le Trésor espagnol a émis pour 2,51 milliards d’euros de bons à trois et à six mois, un montant conforme à ses prévisions, alors que la demande a porté sur plus de 13,5 milliards d’euros. Le rendement pour le six mois est retombé à 1,847% contre 2,435%, et à 1,285% (contre 1,735%), pour les bons à trois mois.

La banque centrale indienne a abaissé de 50 points de base le ratio de réserves imposé aux banques, une décision destinée à rendre le marché monétaire plus liquide qui marque un infléchissement de la politique monétaire, désormais davantage tournée vers la croissance que contre l’inflation. Cette dernière restant toujours très élevée, la Reserve Bank of India a, sans surprise, laissé son taux directeur inchangé à 8,5% pour le deuxième mois consécutif.

La brigade financière italienne s’est rendue mardi dans les locaux milanais de Fitch à la demande du parquet de Trani (Pouilles), qui enquête sur des soupçons de manipulation de marchés de la part des agences de notation rivales Standard & Poor’s et Moody’s. Le parquet de Trani a été saisi en juin dernier par des associations de consommateurs au sujet de l’impact boursier des rapports de Moody’s et S&P sur l’Italie au cours des deux dernières années.

Le gestionnaire suédois East Capital (3,4 milliards d’euros) a conclu un accord de coopération avec l’allemand DAB Bank, a annoncé Olle Olsson, directeur du bureau de Paris, le 23 janvier. Cette banque directe commercialise avec effet immédiat les fonds coordonnés East Capital (Lux) Russian Fund et East Capital (Lux) Eastern European Fund, des produits à liquidité journalière.

EFG Asset Management, la filiale de gestion d’actifs du groupe suisse EFG International, va commercialiser en France quatre compartiments de sa sicav de droit irlandais New Capital. Pour cela, elle vient de recruter à Londres Isabelle Hargreaves, une ancienne de Janus Capital et d’Investec Asset Management, en tant que responsable des marchés francophones.Le groupe suisse basé à Zurich est déjà présent en France au travers des anciennes équipes de Sycomore Gestion Privée, la structure de gestion de patrimoine de la boutique de gestion française rachetée en 2008, désormais renommée EFG Gestion Privée. Mais cette structure fait partie du pôle banque privée d’EFG International, tandis qu’EFG Asset Management est l’entité de gestion d’actifs du groupe. «Nous avons un actionnaire commun mais nous ne faisons pas partie du même pôle et disposons de deux gammes distinctes. Cela posé, des partenariats ne sont pas à exclure», indique Isabelle Hargreaves. La gamme, justement, se compose aujourd’hui de quatre compartiments, qui viennent tout juste d’être agréés en France. Les deux fonds les plus anciens sont obligataires. Il s’agit du New Capital Total Return Bond Fund (127 millions de dollars) et du New Capital Wealthy Nations Bond Fund (615 millions de dollars), tous les deux gérés en partenariat avec Stratton Street Capital, une société de gestion américaine. Les deux autres produits sont investis sur les actions. Le New Capital US Growth Fund (79 millions de dollars) est investi sur des actions américaines et sa gestion est déléguée à Mazama Capital Management. Enfin, le New Capital Asia Pacific Equity Income Fund (34 millions de dollars) est géré en interne par un ancien gérant de la boutique asiatique Atlantis, lequel investit sur des sociétés de croissance versant des dividendes. La clientèle visée est celle des fonds de fonds, banques privées et family offices. Isabelle Hargreaves couvrira aussi le Luxembourg, la Belgique, Monaco et la Suisse francophone. Cette implantation en France s’inscrit dans le cadre d’une stratégie de développement à l’étranger impulsée par EFG International pour sa partie gestion d’actifs. La société a ainsi recruté, outre Isabelle Hargreaves, plusieurs commerciaux, dont deux pour le Royaume-Uni, un pour la Suisse germanophone et un pour Singapour. Cette équipe est placée sous la responsabilité directe de Moz Afzal, basé à Londres, CIO d’EFG Asset Management et CEO de la structure au Royaume-Uni. L’idée est de suivre l’exemple des autres banques privées suisses comme Pictet ou Lombard Odier qui ont tissé leur toile dans toute l’Europe… Avec comme objectif de développer les encours, qui se montent à 7 milliards de dollars pour la partie gestion d’actifs dont 1 milliard pour l’offre long only de la sicav irlandaise.

Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé le 23 janvier avoir dégagé un rendement de 1,1% pour l’année calendaire 2011. Un rendement «modeste mais positif», reconnaît CalPERS qui attribue cette contre-performance à la volatilité des marchés actions liée pour beaucoup à la crise de la dette dans la zone euro.Le portefeuille actions a terminé l’année sur une perte de 7,9%, dont -0,3% pour les actions américaines mais -13,9% pour les actions internationales. Toutes les autres classes d’actifs sont dans le vert, notamment l’obligataire avec un rendement de 12,4% et le private equity avec un rendement similaire de 12,4%. Les investissements dans l’immobilier ont dégagé une performance de près de 10%. CalPERS a également annoncé la réélection à l’unanimité de Rob Feckner à la tête du conseil d’administration du fonds de pension.

Le Fonds européen 2020 pour l’énergie, le changement climatique et les infrastructures (le fonds Marguerite) a annoncé le 23 janvier l’acquisition d’une tranche de 36 mégawatts sur les 115 mégawatts du projet Toul-Rosières de centrale solaire photovoltaïque mis en oeuvre par EDF Energies Nouvelles. Le Fonds Marguerite, créé avec le soutien de six des principales institutions financières publiques européennes (Caisse des Dépôts et Consignations, la Commission Européenne, la Cassa Depositi e Prestiti, Banque Européenne d’Investissement, Instituto de Crédito Oficial, KfW, PKO Bank Polski), a obtenu le financement de la construction de sa tranche de 36 mégawatts dans le cadre d’une facilité de prêt accordée par BNP Paribas et Crédit Agricole CIB. Cette opération constitue le deuxième investissement du Fonds Marguerite, mis en place en 2010 pour investir dans des projets d’installations nouvelles, dits « greenfield », et des projets d’extension dans les secteurs de l'énergie, des énergies renouvelables et des transports dans les 27 pays de l’UE. La première levée de fonds, qui s’est élevée à 710 millions d’euros, s’est achevée le 3 mars 2010. La mobilisation de fonds aux côtés d’autres investisseurs institutionnels, privés et publics, se poursuit avec un objectif de 1,5 milliard d’euros de fonds et une dernière levée prévue en 2012.

En termes de développement, Carmignac Gestion, qui affiche 45 milliards d’euros d’encours, a poussé les feux hors de l’Hexagone lors du dernier trimestre 2011. Après avoir ouvert un bureau à Francfort, la société de gestion en a fait autant à Londres début novembre. Elle y a également recruté son responsable qui a d’ores et déjà embauché deux autres personnes en attendant l’arrivée probable d’un troisième professionnel au cours de cette année. Dans tous les cas, la société de gestion tient son rang d'établissement largement tourné vers l’international comme l’attestait, lundi 23 janvier, la présence de la presse étrangère à Paris venue écouter Edouard Carmignac sur le développement européen de sa maison, et sur sa vision des grands enjeux économiques en 2012."Outre la France, l’Allemagne et l’Italie constituent des marchés importants pour nous», explique Didier Saint-Georges, membre du comité d’investissement. Et logiquement, le Royaume-Uni devrait également faire partie des marchés–clés de la société de gestion dont les encours proviennent désormais majoritairement de l'étranger. De fait, pour ne pas rater son arrivée sur le marché britannique, Carmignac Gestion a pris soin de proposer sur l’ensemble des fonds de sa gamme une part libellée en livres sterling. «La perception des prospects que rencontre actuellement l'équipe de Londres est très positive», se félicite Didier Saint-Georges, qui explique ce phénomène par le style de gestion indépendant de Carmignac Gestion, très apprécié outre-Manche.En attendant, Carmignac Gestion n’a pu éviter le mouvement de décollecte généralisée qui a touché la gestion d’actifs, notamment en Europe l’an dernier. «En 2011", admet Didier Saint-Georges, «nous avons enregistré une décollecte de 6 milliards d’euros». Aucun fonds n’a été épargné, même si les sorties nettes les plus importantes ont concerné le fonds vedette de la gamme : Carmignac Patrimoine. Ce dernier a perdu 2,5 milliards d’euros. «C’est 10 % de son encours», reconnaît Didier Saint-Georges, qui tient cependant à relativiser : «ces 10 % représentent moins de 15 % de ce qui a été collecté en 2009 et 2010 sur le fonds». Dans le détail, cependant, les rachats ont concerné les pays où la collecte était récente. Notamment l’Italie. «Mais les sorties ont été nombreuses lors du premier trimestre, ce qui a largement pénalisé les épargnants en question», explique le responsable. La seconde partie de l’année a en effet été très favorable à l’OPCVM, lequel a limité sa perte à 0,8 % sur l’année - et il progresse de 2,5 % sur 12 mois.Du côté de la gamme, la société de gestion n’a pas prévu le lancement de nouveaux fonds en 2012. Carmignac Emerging Patrimoine, le dernier né, pèse déjà 230 millions après neuf mois d’existence. A ce titre, le nouveau produit n’a pas profité d’arbitrages d’un autre fonds «Patrimoine» de la maison (Carmignac Patrimoine et Carmignac Euro Patrimoine). «La collecte correspond à de la «new money», hormis quelques transferts de porteurs du fonds Carmignac Emergents vers le nouveau fonds moins volatil par nature», remarque Didier Saint-Georges. Cela dit, concernant l’offre de fonds, la maison veillera à ce qu’elle soit «la plus lisible possible», n’excluant pas, de fait, quelques fusions-absorptions dans le courant de l’année. Dans un autre genre, les axes de développement en matière de clientèle ont peu changé. Les investisseurs institutionnels ne représentent que 10 % des encours de la société, ce qui laisse une grande marge de progression en 2012. Mais la maison ne veut pas modifier l’offre de sa gestion. «Nous ne proposons pas de mandats dédiés», insiste Didier Saint-Georges, «mais nous sommes ravis si les investisseurs institutionnels souscrivent nos fonds.» Et de mettre en avant la stabilité de la clientèle «retail» qui y a investi, à même de rassurer les grands comptes. «Carmignac Gestion représente en tout un million de porteurs en Europe», ajoute le responsable.Enfin, concernant les équipes de gestion, une chose est sûre : la maison n’entend pas éclater les équipes dans les différentes parties du globe qu’elle couvre. «Nous n’envisageons pas d’avoir des gérants à Honk-Kong ou au Brésil», précise Didier Saint Georges, «car il est très important pour nous que les gérants se voient et se parlent même si la contrepartie d’une gestion regroupée à Paris se paie par de fréquents voyages"…

La compagnie d’assurance de l’ordre catholique des Chevaliers de Colomb, la Knights of Columbus Inc., a pris une participation de 19,9 % dans Boston Advisors, a indiqué ce dernier dans un communiqué. La société de gestion sera dorénavant chargée de la gestion des fonds All Cap Equity et GTAA de la Knights of Columbus, ainsi que du pilotage de son fonds ISR.

En 2011, A Plus Finance a enregistré une collecte de 80 millions d’euros, soit une hausse de 40 % sur un an. La société de gestion indépendante spécialisée dans le capital investissement a levé près de 35 millions au titre de l’ISF et collecté plus de 45 millions au titre du dispositif de réduction sur l’IR. A Plus Finance totalise à fin 2011 des encours sous gestion de 400 millions d’euros, dont 90 millions gérés dans le cadre de stratégies obligataires, précise un communiqué.

Aberdeen Asset Management indique le 23 janvier que son directeur général de Paris, Philippe Troesch, quitte l’entreprise. Il rejoint le groupe Meeschaert qui a, pour sa part, confirmé il y a quelques jours départ de Marc Favard, président du directoire de Meeschaert AM. Aberdeen Asset Management a annoncé que Sandra Craignou et Frédéric Lejeune deviennent co-responsables de ses activités françaises. Ces deux dirigeants conserveront chacun leurs activités respectives de responsable des investissements et de responsable du développement.Le gestionnaire écossais gère et commercialise 5 milliards d’euros pour le compte de clients français.

Les portefeuilles gérés d’ETF, dont plus de 50% des actifs sont investis dans des ETF, constituent l’un des segments de marché les plus dynamiques dans l’univers des comptes gérés, selon un rapport publié le 23 janvier par Morningstar (""ETF Managed Portfolios Landscape Report», janvier 2012).Morningstar, qui a annoncé en septembre dernier son intention de mieux couvrir ces portefeuilles, indique qu’elle suit désormais près de 370 stratégies émanant de 95 sociétés représentant un encours d’actifs conseillés de 27 milliards de dollars en septembre 2011. Morningstar estime que les actifs sous gestion des portefeuilles gérés d’ETF se situent entre 40 milliards et 100 milliards de dollars si l’on tient compte des portefeuilles discrétionnaires et non discrétionnaires. Au cours des douze derniers mois, les actifs des portefeuilles gérés d’ETF ont progressé de 43% environ. Quelque 30% de ces stratégies ont été lancées il y a moins de trois ans. Près des trois quarts des stratégies mises en œuvre dans les portefeuilles gérés sont des stratégies globales, qui permettent à l’investisseur d'être exposé sur tous les marchés internationaux.

Selon Le Temps, la banque privée suisse Wegelin a mis en congé un de ses associés, Christian Hafner. Cette suspension est liée au conflit fiscal avec les Etats-Unis et à l’inculpation de trois employés de Wegelin dans ce contexte. Début janvier, trois banquiers de la banque Wegelin ont été inculpés à New York pour avoir aidé des contribuables américains à échapper au fisc.

En ce début d’année 2012, les investisseurs font confiance aux stratégies alternatives «global macro» et «global emerging markets». C’est ce que révèle la 5ème édition du baromètre trimestriel de l’industrie UCITS ML Capital publié par ML Capital Asset Management. Le baromètre permet d’identifier et anticiper les grandes tendances de la demande pour les principales stratégies de gestion dans le secteur des fonds Ucits alternatifs. Avec 54 % des sondés qui cherchent à augmenter leur exposition sur les stratégies « Global Macro-discrétionnaire », cette stratégie est actuellement la plus populaire, note ML Capital Asset Management. Il y a aussi une demande importante ce trimestre pour les gestionnaires en actions, avec une préférence pour les marchés « global » et les gestionnaires sur la marché américain.L’intégralité du baromètre se trouve en pièce jointe.

Avenue Capital, qui investit dans la dette d’entreprises ou d’Etats en difficultés, a levé 2 milliards de dollars pour son deuxième fonds européen, rapporte le Financial Times. Le gestionnaire a l’intention de créer une plate-forme qui rachèterait la dette du secteur privée due par les gouvernements européens. Par exemple, les systèmes de santé en Espagne, Grèce, Italie et Portugal doivent 25 milliards d’euros à de grandes entreprises pharmaceutiques. Avenue créerait une entité indépendante qui reprendrait le risque aux sociétés pharmaceutiques et traiterait avec les gouvernements pour leurs comptes.

Axa Wealth est en train de restructurer ses activités outre-Manche, avec notamment une segmentation de ses clients IFA (conseillers) qui pourrait se solder par une réduction d’effectifs d’une cinquantaine de collaborateurs, rapporte Fund Web. Le nombre de responsables régionaux pourrait être ramené de neuf à quatre.Selon David Thompson, responsable du marketing et de la distribution chez Axa Wealth, la nouvelle organisation doit notamment permettre de proposer diverses expertises en fonction du segment dans lequel travaille le conseiller. Une nouvelle équipe notamment sera responsable des grands comptes.

M&G Investments vient de recruter Phil Cliff. Cet ancien gérant actions européennes de Threadneedle et Occam Asset Management va gérer le fonds M&G Pan European Dividend Fund, en étroite collaboration avec Stuart Rhodes. Cette nomination permettra à Richard Halle, qui pilotait jusqu'à présent les fonds M&G European Strategic Value Fund et M&G Pan European Dividend Fund, de se concentrer sur ses portefeuilles de valeurs européennes value, précise la société de gestion dans un communiqué.

JO Hambro Capital Management a annoncé la réouverture aux investisseurs du fonds UK Equity Income après le «soft closing» mis en œuvre il y a près d’un an, selon FundWeb.La société de gestion a revu à la baisse les frais d’entrée de 5% pour les nouveaux investisseurs et révisé la capacité du fonds à 1 milliard de livres. Les actifs du fonds s'élèvent actuellement à 918,8 millions de livres.

Bridgepoint Capital va racheter la société de gestion de fortune au Royaume-Uni de Morgan Stanley, Quilter, selon les informations du Financial Times. L’entité, qui représente 7,6 milliards de livres d’encours sous gestion, est valorisée à environ 180 millions de livres. L’opération souligne l’intérêt du private equity pour les services financiers ; elle pourrait être annoncée dès mardi.