Après un premier trimestre exceptionnel, les panélistes prévoient une stabilisation des spreads

L'Etat irlandais va émettre une obligation à 13 ans de 3,06 milliards d'euros pour couvrir l'échéance annuelle des «promissory notes» du 31 mars

Réunis à Copenhague, les ministres européens des Finances ont décidé de superviser les projets visant à contraindre les sociétés à effectuer une rotation des agences de notation. Le marché de la notation «n’est pas mature à ce point», a déclaré Margrethe Vestager, la ministre danoise de l’Economie, soulignant que certaine sociétés nécessitent une expertise particulière pour leur audit.

Les banques danoises ont emprunté un total de 18,9 milliards de couronnes (2,5 milliards d’euros) lors de l’injection de fonds à 3 ans réalisée par la banque centrale. Danske Bank, premier prêteur du pays, en a pris à elle seule 15 milliards. Cette opération, inspirée des deux LTRO de la BCE, a donc été bien moins utilisée que ne le prévoyaient les analystes.

L’activité dans la région de Chicago a ralenti à 62,2 en mars après 64 en février, en raison d’un fléchissement de l’emploi et des prises de commandes, selon l’indice des directeurs d’achats de la région publié par l’Institute for Supply Management-Chicago. Les analystes interrogés par Reuters attendaient une baisse moins marquée, à 63 points.

La consommation des ménages américains a progressé de 0,8% en février, sa plus forte hausse en sept mois, en dépit d’une augmentation limitée de leurs revenus. Le moral des consommateurs a quant à lui rebondi en mars pour atteindre son plus haut niveau depuis plus d’un an, à 76 points, malgré la hausse des prix du pétrole.

Le gouvernement français a révisé sa prévision de déficit public 2012 à 4,4% du produit intérieur brut contre 4,5% auparavant, déclare la ministre du Budget dans un entretien au quotidien Le Monde publié vendredi. Cette révision fait suite à l’annonce par l’Insee d’un déficit de 5,2% du PIB en 2011, inférieur au 5,7% prévu en loi de finances.

Berne a émis des mandats d’arrêt visant trois fonctionnaires allemands qu’elle accuse d’espionnage industriel pour s'être procuré les relevés bancaires de fraudeurs du fisc à l’insu de Credit Suisse, a déclaré samedi le ministère des Finances du Land de Rhénanie du Nord-Westphalie. On estime que les ressortissants allemands détiennent quelque 125 milliards d’euros dans des comptes secrets en Suisse.

Le président-candidat, en meeting samedi au parc des expositions de la porte de Versailles, a annoncé son intention de créer une «banque de la jeunesse» qui permettra aux jeunes, via un système de caution, de financer leurs projets et faciliter leur entrée dans la vie active. Le candidat socialiste François Hollande a réagi en soulignant que «ce qui compte, c’est de réformer le système bancaire dans son entier».

Deux millions de fonctionnaires allemands vont être augmentés de 6,3% sur deux ans, a annoncé samedi le ministre de l’Intérieur Hans-Peter Friedrich, à l’issue d’une nuit de négociations avec les représentants du syndicat Verdi. L’accord met fin à un conflit social qui a entraîné des perturbations dans les services publiques, ces dernières semaines, et dissipe la menace de mouvements de plus grande ampleur.

L’Union européenne prévoit de lever 4,5 milliards d’euros sur le marché obligataire d’ici la fin mai et vise des maturités comprises entre 7 et 30 ans, indique Reuters. Les banques doivent soumettre leurs suggestions à l’UE concernant les prix et les échéances d’ici au 3 avril, a-t-on ajouté. L’UE a procédé à deux emprunts obligataires syndiqués puis le début de l’année, l’un à 20 ans et l’autre à 30 ans.

L’activité dans la région de Chicago a ralenti plus que prévu en mars, en raison d’un fléchissement de l’emploi et des prises de commandes, selon l’indice des directeurs d’achats de la région publié vendredi par l’Institute for Supply Management-Chicago (ISM-Chicago). L’indice ressort à 62,2 en mars après 64 en février et 60,2 en janvier, alors que les analystes interrogés par Reuters l’attendaient en baisse moins marquée, à 63.

La possibilité d’utiliser les mécanismes de pare-feu financier de la zone euro pour aider l’Espagne ne fait pas partie des options envisagées, a déclaré vendredi Vittorio Grilli, le ministre délégué italien à l’Economie à des journalistes en marge d’une réunion des ministres des Finances de la zone euro.

La consommation des ménages américains a progressé de 0,8% en février, sa plus forte hausse en sept mois, en dépit d’une augmentation limitée de leurs revenus. Cette accélération des dépenses de consommation résulte sans doute d’une augmentation marquée des achats de voitures, en dépit de l’envolée des prix des carburants à la pompe, montrent les statistiques du département du Commerce. La progression de la consommation en janvier a en outre été révisée à la hausse, à 0,4% contre 0,2% initialement annoncé. Le moral des consommateurs américains a quant à lui rebondi en mars pour atteindre son plus haut niveau depuis plus d’un an, à 76 points, malgré la hausse des prix du pétrole.

Le gouvernement norvégien a proposé vendredi que son fonds souverain diminue son exposition à l’Europe et accroisse le poids des pays émergents. Selon ce projet, l’Europe verrait sa part dans la poche obligataire passer de 60% à 40%, et sa part dans le portefeuille actions reculer de 10 points, à 40%. Un choix qui n’est pas dicté par la crise en zone euro, a souligné le secrétaire d’Etat aux finances. Le fonds souverain norvégien gère l'équivalent de 600 milliards de dollars.

Le budget 2012 présenté vendredi par le gouvernement espagnol prévoit un plan d'économies et de hausses d’impôts évalué à 27,3 milliards d’euros, un montant qui inclut les 15 milliards de mesures d’urgence annoncées fin décembre. Les salaires des fonctionnaires seront gelés et les dépenses des ministères diminueront de 16,9%. Côté recettes, le buget prévoit une hausse de l’imposition des entreprises ou encore des taxes sur le tabac et des prix de l'électricité. Le gouvernement a cependant renoncé à augmenter la TVA. La mesure la plus spectaculaire consiste en une amnistie fiscale : Madrid espère ainsi «rapatrier» 25 milliards d’euros de capitaux qui, taxés à 10%, lui rapporteraient 2,5 milliards.

La consommation des ménages français en biens a progressé de 3% en février, un rebond essentiellement à mettre sur le compte de la vague de froid qui a touché la France le mois dernier, annonce l’Insee vendredi. La consommation des ménages avait reculé de 0,4% en janvier.

Le déficit public de la France s’est élevé à 5,2% du produit intérieur brut en 2011 contre 5,7% prévu en loi de finances, ce qui a poussé le gouvernement à améliorer sa prévision pour 2012 à 4,4% contre 4,5% auparavant. La dette publique s'élevait à 85,8% du PIB fin 2011, à 1.717,3 milliards d’euros, en hausse de 122,1 milliards en un an, ce qui la porte à un niveau plus élevé que le 84,9% prévu. Le déficit public était fin 2010 à 7,1%, soit 137,0 milliards d’euros.

Les prix à la production de l’industrie française ont augmenté de 0,8% en février, essentiellement portés par la hausse des valeurs des produits pétroliers, industriels et alimentaires, annonce vendredi l’Insee. En janvier, les prix à la production avaient crû de 0,7%.

L’inflation dans la zone euro s’est légèrement tassée en mars mais pas autant que prévu, la hausse des cours du pétrole venant compliquer la tâche de la Banque centrale européenne (BCE) de stabiliser les prix à la consommation. Sur un an, ceux-ci ont augmenté de 2,6% en mars, contre 2,7% en février, selon les chiffres publiés par Eurostat.

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 2 avril, d’un montant global compris entre 6,2 et 7,4 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur des montants compris entre 3,6 et 4 milliards d’euros de bons à 13 semaines qui arriveront à échéance le 5 juillet 2012, entre 1 et 1,4 milliard d’euros de bons à 20 semaines à échéance du 23 août, et entre 1,6 milliard et 2 milliards d’euros de bons à 52 semaines à échéance du 4 avril 2013.

Les ministres des Finances de la zone euro ont repoussé à la mi-avril leur décision sur l’attribution du poste à pourvoir au directoire de la Banque centrale européenne, a déclaré le président de l’Eurogroupe Jean-Claude Juncker. Le gouverneur de la banque centrale du Luxembourg Yves Mersch passe pour être le favori pour ce poste.

Les ventes au détail ont baissé de 1,1% en février en Allemagne, suivant les données provisoires publiées par l’Office fédéral de la statistique. Ces ventes avaient baissé de 1,2% en janvier. Annuellement, les ventes au détail ont augmenté de 1,7% en février comme en janvier.

Les Länder allemands gouvernés par l’opposition ne sont pas disposés à donner leur appui à un accord fiscal entre l’Allemagne et la Suisse au stade actuel des négociations. Les Premiers ministres des Länder SPD estiment que l’accord initial, passé entre Berlin et Berne en 2011, est trop indulgent pour les contribuables tentés par l'évasion fiscale.

Le taux de détention par les non-résidents de la dette négociable de l’Etat est revenue à 65,4% à fin décembre, contre 65,9% trois mois auparavant, selon le bulletin mensuel de l’Agence France Trésor. Ce pourcentage avait atteint un pic de 71,4% en juin 2010.

Les ministres des finances de la zone euro réunis à Copenhague se sont mis d’accord pour porter à environ 800 milliards d’euros la taille des fonds de secours européens, a indiqué la ministre autrichienne Maria Fekter. Un montant qui sera atteint en combinant les 500 milliards d’euros du futur Mécanisme européen de stabilité (MES), les 200 milliards déjà prêtés par le Fonds européen de stabilité financière (FESF), ainsi que 53 milliards de prêts bilatéraux à la Grèce et 49 milliards qui restent dans l’actuel Mécanisme européen de stabilité financière (FESM) géré par la Commission européenne.

Le groupe bancaire suisse Syz & Co lance Oyster US Selection, un compartiment de sa Sicav luxembourgeoise géré par Scout Investments, un spécialiste de la gestion en actions américaines basé à Kansas City dans le Missouri.Conforme aux normes Ucits, le fonds est investi sur les actions américaines en combinant une analyse «bottom-up» avec un complément «top-down» destiné à anticiper les changements dans les cycles économiques, explique Syz & Co dans un communiqué diffusé jeudi. Il réplique la stratégie en actions américaines lancée par Scout en 2006 et gérée par Patrick Dunkerley.Le fonds, qui est pour le moment limité uniquement à une clientèle institutionnelle, devrait prochainement être enregistré dans plusieurs pays européens et asiatiques pour devenir accessible au public.Caractéristiques : Date de la première VNI: 29 mars 2012Liquidité: QuotidienneInvestissement minimum: USD/EUR/GBP/CHF: 100 000, SGD: 1 millionCodes ISIN:OYSTER US Selection USD2 : LU0747343753OYSTER US Selection CHF2 : LU0747343837OYSTER US Selection EUR2 : LU0747343910OYSTER US Selection GBP2 : LU0747344058OYSTER US Selection SGD2 : LU0747344132OYSTER US Selection I USD2 : LU0747344215OYSTER US Selection I CHF2 : LU0747344306OYSTER US Selection I EUR2 : LU0747344488OYSTER US Selection I GBP2 : LU0747344645OYSTER US Selection I SGD2 : LU0747344991

Fidelity Worldwide Investments a finalement vendu ses filiales indiennes FIL Fund Management Pvt et FIL Trustee Co pour un montant non divulgué à L&T Finance Ltd, filiale du groupe Larsen & Toubro, d’après Mutual Fund Wire. Au 31 décembre, l’encours des fonds indiens de Fidelity représentait 1,8 milliard de dollars (lire Newsmanagers du 31 janvier).Fidelity Worldwide conserve son centre de back-office et de technologie à Gurgaon (1.500 salariés) ainsi que sa filiale de private equity, Fidelity Growth Partners India, de même qu’une équipe locale de recherche actions.Les activités de gestion de fonds indiens de Fidelity ont été déficitaires chaque année depuis l’ouverture en 2004 alors que le volume total du marché indien des fonds quintuplait depuis 2003 à 134 milliards de dollars.

Au 27 mars, l’encours total de Liontrust Asset Management ressortait à 1,55 milliard de livres, dont 1,1 milliard pour le retail au Royaume-Uni et 395 millions pour la clientèle institutionnelle, contre 1,34 milliard un an auparavant.Les souscriptions nettes ont augmenté à 146 millions de livres durant l’exercice (dont 106 millions pour les produits retail) contre 81 millions, et les recettes de commissions de performance se sont établies à 1,4 million de livres contre 1,3 million en 2010-2011 et 3,4 millions en 2009-2010.

Société Générale Private Banking a publié les résultats de sa dernière étude «Fortunes dans le monde et liens familiaux», étude menée en partenariat avec Forbes Insights sur le thème de l’impact des liens familiaux dans la création, la gestion et la transmission des grandes fortunes en marge de la présentation officielle de la nouvelle offre dédiée aux grandes fortunes entrepreneuriales (lire Newsmanagers du 13 mars 2012).Réalisé à partir des données chiffrées détenues par Forbes Media, le rapport s’intéresse aux caractéristiques de plus de 1.200 grandes fortunes possédant au minimum 210 millions de dollars nets d’avoirs financiers et originaires de 12 pays ou régions.Parmi les grandes tendances identifiées cette année, on constate que près de la moitié des plus grandes fortunes est gérée par les familles (42 %), tandis que l’autre moitié est gérée individuellement. Les fortunes héritées et gérées par des familles sont plus nombreuses dans les marchés matures que dans les marchés émergents. Les pourcentages les plus élevés de fortunes familiales se situent à Hong Kong (75 %), en Inde (73 %), en France (64 %) et au Moyen-Orient (62 %). Les pourcentages les moins élevés se retrouvent dans des pays tels que la Russie (19 %), le Royaume-Uni (25 %) et la Chine (33 %). Autre enseignement de l'étude : les fortunes individuelles voient leur croissance augmenter plus rapidement. Globalement, parmi les patrimoines analysés pour cette étude, les fortunes individuelles ont vu leur valeur nette progresser de 9% sur une période de 3 ans, contre 4 % pour les fortunes familiales. Cette constatation est également valable sur la période 2010-2011, au cours de laquelle les fortunes individuelles ont vu leur valeur nette totale croître de 26 % contre 25 % pour les fortunes familiales.L’intégralité de l'étude se trouve en pièce jointe.