HSBC pourrait céder son activité de banque privée à Monaco, logée au sein de HSBC Private Bank (Monaco).HSBC Private Banking Holdings (Suisse), filiale à 100 % de la banque, a ainsi confirmé le 14 mai dans un communiqué boursier qu’elle conduisait une revue de ses opérations à Monaco, HSBC Private Bank (Monaco), dans le cadre d’une analyse stratégique de ses activités dans le monde.« Suite à de récentes expressions d’intérêts non sollicitées, cela pourrait conduire à la cession éventuelle de la société », indique le communiqué.

Filiale de l’assureur canadien Manulife, Manulife Asset Management a recruté deux gérants de Federated Investment Management afin de créer une équipe dette émergente en son sein. Il s’agit de Roberto Sanchez-Dahl et de Paolo H. Valle qui sont nommés, avec effet immédiat, managing directors et gérants de portefeuilles senior. Ils feront partie de l’équipe obligataire de Manulife AM.Le duo gérera une stratégie dette émergente pour des clients institutionnels et certaines activités de gestion de fortune de Manulife Financial et John Hancock. Ils seront placés sous la direction de Christopher Conkey, directeur des investissements monde de Manulife AM. L’équipe apportera aussi son soutien aux autres stratégies obligataires investies dans la dette émergente.Roberto Sanchez-Dahl travaillait chez Federated IM en tant que gérant de portefeuilles marches émergents depuis 2001 et analyste depuis 1997. Paolo H. Valle était quant à lui vice president de Federated IM et gérants senior marchés émergents.

BNP Paribas Securities Services a annoncé en début de semaine la nomination de Julien Cuminet au poste de responsable France des services aux investisseurs et aux fonds (Asset and Fund Services - AFS). L’intéressé est désormais en charge des activités conservation et banque dépositaire, agent de transfert, comptabilité et administration de fonds, et middle office de BNP Paribas Securities Services sur le marché français. Il coordonne également la relation avec les équipes reporting et dealing services de la banque.Spécialisé dans l'évaluation des risques de crédit, les questions de réglementation et de gouvernance, et les projets d’industrialisation, Julien Cuminet était associé chez Orga Consultants, cabinet de conseil en stratégie, en management et en organisation auprès des banques, avant de rejoindre BNP Paribas Securities Services il y a 5 ans en tant que responsable adjoint des opérations AFS, indique un communiqué.Le poste de responsable AFS France était occupé auparavant par Jean Devambez, désormais responsable global des produits AFS.

La Française REM vient de finaliser une deuxième opération pour son fonds de dettes immobilières « senior ». Il s’agit d’une créance hypothécaire de 60 millions d’euros d’une maturité de 7 ans, adossée à un portefeuille immobilier diversifié appartenant à la Foncière des Murs, selon un communiqué de La Française REM publié le 15 mai.Ouvert à la commercialisation depuis trois mois, le fonds a déjà investi 80 millions d’euros. Il table sur un encours sous gestion de 150 millions d’euros avant l’été avec deux nouvelles créances (en cours de négociation avancée). Le fonds LFP Créances Immobilières a pour objectif de réunir un club deal d’une vingtaine d’investisseurs autour d’un portefeuille de dettes immobilières de 350 à 400 millions d’euros avant la fin de l’année.LFP Créances Immobilières investit en dettes immobilières «senior» sécurisées, défensives face aux aléas des marchés, immobilier et financier. Le modèle développé par La Française REM vise à arbitrer opportunément des segments du marché des financements immobiliers parmi les plus en déficit d’offre, l’objectif étant de générer pour les investisseurs un rendement (brut) compris entre 250 et 350 points de base (sur Euribor) à la faveur d’un spread additionnel attractif. Le fonds étant par nature de type « Hold to Maturity », sur une durée d’engagement généralement comprise entre 5 et 7 ans, ce spread intègre également une prime d’illiquidité.Deux canaux d’investissement sont ouverts aux investisseurs, soit sous forme de parts de FCT, soit sous forme de titres obligataires cotés (traitement réglementaire spécifique).

L’Association des sociétés de placement immobilier (Aspim) a annoncé mercredi le recrutement de Stéphanie Saint-Pé au poste de directrice des affaires juridiques et fiscales de l’association. Depuis 2007, cette dernière était directrice juridique adjointe de l’Association Française de la Gestion financière (AFG).Placée sous l’autorité d’Arnaud Dewachter, délégué général de l’association, la nouvelle recrue aura pour objectif principal d’aider les gestionnaires de fonds immobiliers réglementés (SCPI et OPCI) à relever les défis soulevés par leur environnement législatif, règlementaire et fiscal de plus en plus complexe. Elle renforcera ainsi l’association en tant que force de propositions dans tous les domaines relevant de sa compétence, précise un communiqué.

Nouvelle contraction des actifs sous gestion des OPCVM de droit français ce mois d’avril. Dans un extrait de sa note mensuelle OPCVM, EuroPerformance-a SIX Company relève un encours à 778,8 milliards d’euros en recul sur un mois de 0,5%, soit une perte de 4 milliards d’euros. «L’ensemble des opérations menées en avril par les investisseurs induit une décollecte de près de 9 milliards d’euros du marché de la gestion collective», précise l’enquête. «Dans le même temps, la bonne tenue des marchés d’actifs aura permis à une majorité de fonds de délivrer des performances positives, entrainant un gain mensuel de 5,1 milliards d’euros».Dans le détail, l'étude note des sorties de flux enregistrées sur les fonds de catégorie Trésorerie Régulière ainsi que l’essoufflement de la demande pour les fonds Actions dont les rachats ont nettement progressé, du côté des fonds de gestion active – toutes zones géographiques confondues. En revanche, les fonds Obligations, en particulier ceux investis sur des instruments libellés en euro, ont vu les flux vendeurs se stopper. En chiffres, les OPCVM de Trésorerie voient leur encours baisser de 1,4%, soit 4,8 milliards d’euros en moins par rapport au mois dernier. Le niveau d’encours s'élève ainsi fin avril à 327,7 milliards d’euros. Pour les OPCVM Obligations, après 3 mois consécutifs de baisse, l’encours enregistre un rebond de 1,1% en avril. «Les actifs sous gestion rassemblent désormais 76,9 milliards d’euros», indique la note qui détaille sur la zone euro et pour les marchés de crédit, des primes de risque qui ont repris leur mouvement deresserrement. Dans ce contexte, les performances délivrées par les fonds Obligations sont restées positives en avril et orientées à la hausse par rapport au mois dernier. La performance de l’indice Obligations euro s’est élevée à près de 1,5% tandis que celles des indices de catégories Obligations Europe (+2,4%) et Obligations Haut Rendement (+2,3%) sont les plus fortes progressions sur le mois. A contrario, les fonds Obligations Pays Emergents (+0,5%) et Obligations USD (+0,01%) ont enregistré les gains les plus faibles. «L’ensemble de ces bons résultats induit un gain mensuel de près de 1,2 milliard d’euros», annonce l'étude. En matière de flux, les fonds de catégorie Haut Rendement et Obligations Internationales ont enregistré des souscriptions nettes de 171 millions d’euros et 56 millions d’euros respectivement. Quant aux fonds de catégorie Obligations Pays Emergents, ils enregistrent un retour de la demande, avec 3 millions d’euros collectés. Ce n’est pas le cas pour les catégories Obligations USD et Obligations Europe qui ont enregistré des rachats de 22 millions d’euros pour la première et de 34 millions d’euros pour la seconde. En ce qui concerne les OPCVM Actions, les actifs gérés n’ont que faiblement progressé en avril (+0,2%) pour atteindre 188,4 milliards d’euros. Les performances délivrées par une majorité d’OPCVM Actions ont cependant continué d’être positives, à l’image des fonds Actions Europe (+1,6%) et des fonds Actions Asie (+2,5%). La progression de l’indice des fonds Actions Internationales est plus mesurée (inférieure à 0,1%) compte tenu du recul des fonds Actions Marchés Emergents (-1,4%). L’indice des fonds Actions Amérique est en repli de -1,2%. L’ensemble de ces résultats permet à la famille des fonds Actions d’engranger un gain mensuel de 2,5 milliards d’euros en avril.Dans le même temps, l’essoufflement de la demande pour les fonds Actions, en particulier ceux à la gestion active, aura entrainé des rachats de 1,9 milliard d’euros durant le mois, les flux sortants s’étant étendus à l’ensemble des zones géographiques. Les catégories de fonds Actions Amérique et de fonds Actions Asie, jusqu’ici soutenues par des flux d’investissement, auront enregistré des retraits respectifs de 145 millions d’euros et de 168 millions d’euros ; sur ces zones géographiques, seules les catégories Amérique Latine et Japon auront bénéficié de flux acheteurs.Enfin, pour les OPCVM Obligations Convertibles, les performances délivrées en avril par les fonds Obligations Convertibles sont positives et marquent un rebond par rapport au mois dernier : l’indice EuroPerformance de cette classe d’actifs progresse de 0,65% sur le mois, soit 97 millions d’euros de gains qui permettent de compenser la décollecte et de maintenir l’encours sur un niveau stable de 13,6 milliards d’euros.Reste que avril aura été un mois de décollecte (-98 millions d’euros) avec une demande pour la catégorie Convertibles Internationales réduite à 19 millions d’euros tandis que les fonds de catégorie Convertibles euro enregistrent une progression des rachats de 194 millions d’euros. «A contre-courant de cette tendance, les fonds de catégorie Convertibles Europe ont bénéficié de souscriptions nettes d’un montant de 77 millions d’euros, relève l’enquête.

The US asset manager Invesco and India’s Religare Enterprises Limited on May 15 announced the completion of the transaction, naming Invesco as the joint venture partner in Religare Asset Management. On March 28, 2013, Invesco acquired 49% shareholding in Religare Asset Management Company Private Limited and Religare Trustee Company Private Limited and now acts as the co-sponsor of Religare Mutual Fund. Religare Mutual Fund will now be known as Religare Invesco Mutual Fund. The mutual fund schemes will also be renamed accordingly. Religare Asset Management is among the top 15 asset managers in India and currently manages over INR 15,608 crores (USD 2.89 billion) of average assets under management (quarter ending March 2013, including offshore and domestic advisory), according to a statement. Invesco has over USD 748.5 billion of assets under management (as of April 30, 2013). The transaction was announced on September 27, 2012, where the NYSE-listed Invesco Ltd., (through its indirectly wholly owned subsidiary Invesco Hong Kong Ltd.) had announced its intention to acquire 49% stake in Religare Asset Management Company Private Limited and Religare Trustee Company Private Limited. All necessary regulatory and board approvals have been received. Mr. Saurabh Nanavati will continue to head the joint venture as the Chief Executive Officer along with the existing senior management team.

HSBC is considering the sale of its private banking business in Monaco.HSBC Private Banking Holdings (Suisse) SA, a wholly owned subsidiary of HSBC Holdings, confirmed on May 14 in a statement that it is conducting a review of its operations in Monaco, HSBC Private Bank (Monaco) SA, as part of the HSBC Group’s continuing strategic five-filter review.“Following recent unsolicited expressions of interest, this may lead to the possible disposal of the business”, HSBC said.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Netherlands-based pension fund PGGM is asking the German real estate group GWW Immobilien to replace its new CEO, and for the resignation of its chairman, due to a lack of transparency in the appointment of the CEO, Citywire Global reports. The investor, which has EUR133bn in assets, will submit a motion of “no confidence” against chairman Dr. Eckart John von Freyend at the general shareholders’ meeting in June.

P { margin-bottom: 0.08in; } International investors are planning to invest more in 2013, particularly in equities, Money Marketing reports. According to the most recent Schroders Global Investment Trend Report survey, 37% of participants would like to increase their investments. The average investor may increase investments by 4%, with a preference for equities. Equities are the preferred asset class of 56% of respondents, due to their stronger potential for growth, compared with only 16% for bonds. However, the survey detects a “fundamental disconnection” between assets in which investors see the best potential for asset growth, and assets in which they are planning to invest. 75% of British investors put the Asia-Pacific region at the centre of investment growth in 2013, while only 15% hope to invest in the region. UK investors are also very cautious about investment in emerging markets, which they consider essential to improve the performance potential of their investments.

P { margin-bottom: 0.08in; } Banca Fideuram posted net inflows for asset management of EUR1.8bn in first quarter, Bluerating reports. Total inflows came to EUR645m, up by EUR376m compared with the first three months of last year (+139.8%). Banca Fideuram in first quarter 2013 earned net profits of EUR74.3m, up 9.4% compared with EUR67.9m one year previously. Assets under administration as of the end of March totalled EUR81.1bn, while assets under management totalled EUR62bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Italian bank MPS is planning to recruit 100 experienced professionals in private banking by 2014, Bluerating reports. The move comes as part of a reorganisation of the group’s private banking activity. MPS will now make a dedicated network available to standing clients, composed of highly specialised professionals.

P { margin-bottom: 0.08in; } In 2012, Swiss pension funds considerably improved their coverage rates, due to the good performance of their investments. But many institutions have not yet reached the adequate risk levels, and weak interest rates are compromising an improvement which is based solely on performance, Swisscanto estimates in its most recent survey, “Swiss pension funds 2013,” published on 15 May. Average returns on investments of 7.2% made it possible to improve the coverage rates for many pension funds, Swisscanto notes. At the end of 2012, these rose to 109% for private pension funds, and 100% for fully capitalised public institutions. Public pension funds with partial capitalisations had a coverage rate of only 74%. As of the end of 2012, only 8% of private pension funds were undercovered, compared with 26% one year earlier. 52% of fully capitalised public pension funds were in this position but most of them had a coverage rate of over 90%, or a degree of undercoverage considered minimal by the surveillance authority. Despite good performance in 2012, which is continuing this year, pension funds still face significant challenges, according to Swisscanto. The coverage level attained is still far from the target objective of 100% coverage, plus 16% reserves for fluctuations in value. The sustained low level of interest rates constitutes another problem, since it is synonymous with low bond returns. About 30% of pension funds which participated in the survey say they adjusted their investment strategy in 2012, of which more than half have reduced their exposure to bonds, while about 50% have increased their exposure to real estate.

Manulife Asset Management has added a new emerging markets debt portfolio management team. Effective immediately, Roberto Sanchez-Dahl, CFA, and Paolo H. Valle, who come from Federated Investment Management, have joined the firm as managing directors and senior portfolio managers; they will be members of Manulife Asset Management’s global fixed income team. They will manage an emerging markets debt strategy for institutional clients and certain wealth management businesses of Manulife Financial and John Hancock, and will report to Christopher Conkey, global chief investment officer of Manulife Asset Management. The team will also support other global debt strategies investing in emerging market debt.Sanchez-Dahl most recently was with Federated Investment Management Company, since 2001 as an emerging markets senior portfolio manager, and as an investment analyst since 1997. Valle served, since 2004, as a vice president at Federated Investment Management and most recently was an emerging markets senior portfolio manager.

P { margin-bottom: 0.08in; } China will launch the first fund in the country managed by a private company to invest in offshore assets denominated in renmibi, the Financial Times reports. Highland Capital Management, a newly-created firm supported by the government of the province of Yunan, is seeking to raise up to CNY15bn for this first fund. It will focus on investments in South-East Asia. The initiative is expected to promote the internationalisation of the renminbi.

Net sales of long-term UCITS (UCITS excluding money market funds) registered in March net inflows of EUR 40.8 billion, after EUR 40.5 bn in February, according to the European Fund and Asset Management Association (EFAMA) which published on May 15 its latest Investment Fund Industry Fact Sheet.Bond funds recorded net sales of EUR 15.3 billion, up from EUR 12.7 billion in February. Meanwhile net sales of equity funds reduced to EUR 8.6 billion, compared to EUR 13.7 billion in February. Balanced fund net sales increased in March to EUR 12.9 billion, up from around EUR 11 billion a month earlier.Money market funds experienced a turnaround in net sales in March to register net outflows of EUR 2.4 billion, compared to net inflows of EUR 3.8 billion recorded in February.UCITS attracted net inflows in March of EUR 38.3 billion, down from EUR 44 billion in February. Total non-UCITS recorded net sales of EUR 18.2 billion, up from EUR 11.7 billion in February. Special funds (funds reserved to institutional investors) recorded increased net inflows of EUR 15.3 billion, up from EUR 9.3 billion in the previous month. Total assets of UCITS stood at EUR 6,697 billion at end March 2013, representing a 2.3 percent increase during the month.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Abu Dhabi sovereign fund Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) has hired John McCarthy, the former global head of RREEF, the platform from Deutsche Bank dedicated to infrastructure, the news agency Reuters reports. McCarthy succeeds Chris Koski, who left ADIA last year. He will take over Koski’s portfolio and develop investment in infrastructure.

P { margin-bottom: 0.08in; } There has been a further contraction for assets under management in French-registered OPCVM funds in April. In an extract from its monthly OPCVM report, EuroPerformance – a SIX company finds assets of EUR778.8bn, down 0.5% month on month, a decline of EUR4bn. “The sum of operations undertaken by investors in April resulted in an outflow of nearly EUR9bn from the collective management market,” the survey reports. “At the same time, the good performance of the markets will have allowed a majority of funds to deliver positive returns, leading to a monthly gain of EUR5.1bn.”

Mike Buhl-Nielsen has been appointed manager of the Jupiter Europa Sicav with effect from 1 May 2013. Mike Buhl-Nielsen, who has worked as deputy manager on the fund since October 2011, has taken over as lead manager from Stephen Pearson, who will retain involvement in the fund as its deputy manager. «This move reflects both Mike’s capabilities as a fund manager and Stephen’s additional responsibilities as deputy chief investment officer,» according to a statement. Mike Buhl-Nielsen joined Jupiter in December 2006 as a European hedge fund analyst.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Dow Jones Credit Suisse Hedge Fund Index gained 1.39% in April. Since the beginning of the year, the index has gained 4.99%. In the month under review, all components of the index posted gains, with the notable exception of the dedicated short bias strategy, which lost 3.45% for the month, and 11.72% since the beginning of the year. However, the long/short equity strategy gained 1.26% for the month, and 6.42% in the first four months of the year. The best strategy for the month, managed futures, gained 3.50% for the month, and 7.29% since the beginning of the year. The following funds were removed from the index in April: Chichester Commodities Fund, Halcyon Fund, and Temujin Holdings Ltd. The following funds were added to the indew: AG Diversified Credit Strategies Fund, Archer Capital Master Fund LP, Axonic Credit Opportunities, Investcorp Prosiris Fund, Menta Global Fund, MW Developed Europe TOPS Fund, Nordic European Absolute Return Fund, Quantedge Global Funds, Tudor Discretionary Macro Fund, UG Greater China Multi-Strategy Fund, and Whitebox Multi-Strategy Partners LP.

P { margin-bottom: 0.08in; } Swiss & Global, the exclusive asset management firm for Julius Baer funds, has unveiled its new fund of funds, JP New World Opportunities Fund, composed of six themed funds and three regional funds, which provides diversified exposure to emerging markets, Bluerating reports. The target allocation for the product is 75% for themed funds, and 25% for regional funds, with quarterly rebalancing. Management is entrusted to Roberto Cominotto and Tommaso Bonanata. The fund is composed of the following six themed funds: JB Luxury Brands Fund, JB Natural Resources Fund, JB Energy Transition Fund, JB Health Opportunities Fund, JB Agriculture Fund and JB Infrastructure Fund, and the following regional funds: JB Chindonesia Fund, JB Central Europe Stock Fund and JB Africa Opportunities Fund.

The NASDAQ OMX Group on May 15 announced that China’s first cross-border exchange-traded fund (ETF), based on the NASDAQ-100 Index®, has begun trading on the Shanghai Stock Exchange. The Guotai NASDAQ-100 Exchange-Traded Fund (Symbol: 513100), sponsored by Guotai Asset Management, was created so that investors in China could easily invest in the largest and most liquid companies traded on The NASDAQ Stock Market. The listing of this product marks the first exchange-traded fund in China to provide access to the U.S. market.

Le Fonds européen de stabilité financière (FESF), noté Aa1/AA+/AAA, a ouvert le livre d’ordres de son nouvel emprunt de référence à 10 ans en euro avec un spread indicatif officiel autour de 32 points de base au-dessus de la courbe des swaps, rapporte Reuters. Le fonds de renflouement a enregistré entre mercredi et ce jeudi des manifestations d’intérêt dépassant les trois milliards d’euros, à un spread indicatif de 32 à 34 pdb.

Natixis a pris le contrôle de la société Euro Private Equity, via son activité de capital investissement, afin de poursuivre son développement d’une activité de conseil et gestion en private equity à long terme pour compte de tiers, indique NewsManagers. Le capital investissement de Natixis, dont Dominique Sabassier occupe le poste de directeur exécutif, voit ses encours gérés à plus de 5 milliards d’euros avec 130 personnes réparties entre les bureaux de Paris, Genève, New York et Singapour.

Fritz Zurbruegg, membre du conseil des gouverneurs de la Banque Nationale Suisse, indique au journal que l’institution maintiendra son cours plancher contre l’euro tant que le pays ne sera pas sorti de sa situation déflationniste. «Le taux de change actuel semble toujours surévalué», indique-t-il, ajoutant que le pays n’envisage pas la création d’un fonds souverain pour gérer ses réserves de change.

La société de private equity cherche à lever un milliard d’euros dans le cadre d’un nouveau fonds. Citant des sources proches, le quotidien indique que LBO France a d’abord cherché à récolter 350 millions au sein du fonds de 850 millions lancé en 2008 et investi en totalité, mais s’est heurtée à la frilosité d’investisseurs existants soucieux de ne pas souffrir des effets de la dilution impliquée par l’arrivée de nouveaux participants. L’opération désormais envisagée par la société dirigée par Robert Daussun constituera certainement selon le quotidien un test important de l’appétit des investisseurs pour la France.

Soutenue par la hausse des dépenses des ménages et du commerce extérieur, la croissance du PIB japonais a atteint 3,5% au premier trimestre

Les lois ayant fait de la manipulation du Libor une affaire criminelle pourraient être appliquées à la manipulation des prix pétroliers, a asséné le Premier ministre britannique selon le quotidien. Reuters avance par ailleurs que le producteur hongrois d’éthanol Pannonia est devenue la première entreprise à publiquement dire qu’elle s'était plainte auprès de Bruxelles dans ce dossier.

Cette hausse n'est pas forcément liée à une augmentation des risques. La Cour des comptes recommande cependant la transparence et la vigilance

La banque suisse, dont les actifs sous gestion ont bondi grâce à l’apport partiel d’IWM, se montre prudente pour la collecte 2013