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25/08/2014

Aquila Capital lance deux fonds de fonds de private equity

La société de gestion alternative Aquila Capital, basée à Hambourg, a annoncé le lancement de ses deux premiers fonds de fonds de private equity, Aquila Private EquityINVEST I et Aquila Private EquityINVEST II.L’investissement minimum, qui est de 10.000 euros dans le premier fonds, s'élève à 100.000 euros pour le second fonds. Les fonds de fonds doivent investir dans au moins trois capital-investisseurs institutionnels. Aquila vise par ce biais des participations de préférence dans au moins une centaine de PME européennes.L’administration des fonds a été confiée à Alceda Asset Management.
25/08/2014

Les institutionnels préfèrent les actions émergentes

Les investisseurs institutionnels estiment que les actions émergentes constituent la classe d’actifs la plus intéressante en termes de risque et de rendement au cours des douze prochains mois, selon un sondage réalisé par ING Investment Management.Quelque 37% des personnes interrogées ont sélectionné cette classe d’actifs, devant les actions internationales (33%), les actions américaines (33% également) et les actions européennes (32%). La dette émergente corporate arrive en sixième position avec un pourcentage de 27%.Interrogés sur la sous-performance récente des actifs émergents et sur la probabilité de rebond du secteur au cours des trois à six prochains mois, les institutionnels ont été 16,7% à juger «très probable» un rebond, 42,3% à le qualifier de «raisonnablement probable», et seulement 15,4% à le qualifier de «peu probable».
25/08/2014

Bénéfice net record pour la division gestion de patrimoine de RBC

Royal Bank of Canada (RBC), qui publiait son rapport trimestriel vendredi 22 août, a annoncé que sa division dédiée à la gestion de patrimoine avait généré un bénéfice net record de 285 millions de dollars canadiens au cours de son troisième trimestre fiscal clos le 31 juillet 2014, soit une hausse de 52 millions de dollars canadiens, ou 22%, par rapport à l’exercice précédent. Cette performance « tient essentiellement à la hausse de la moyenne des actifs liés aux services tarifés des clients dans tous les secteurs d’activité, laquelle découle de l’appréciation du capital et des ventes nettes », a indiqué le groupe bancaire. Le montant exact de la collecte nette (« ventes nettes ») réalisée sur la période, ne figure toutefois pas dans le rapport. Par rapport au trimestre précédent, le bénéfice net a progressé de 7 millions de dollars canadiens, ou 3%, « résultat qui tient en grande partie à la hausse de la moyenne des actifs liés aux services tarifés des clients », selon le communiqué. Au 31 juillet, la division dédiée à la gestion de patrimoine de RBC affichait un encours de 442 milliards de dollars canadiens, soit une progression de 4% sur 3 mois et de 18% sur un an.
25/08/2014

European open-ended funds post inflows of EUR252bn in six months

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Open-ended funds on sale in Europe in first half posted net inflows of EUR252bn, according to statistics released by Lipper. These volumes have not been seen since 2006, and represent an increase of 34% compared with the level of inflows for 2013 as a whole (EUR188bn). Cross-border funds took the lion’s share, with cumulative net inflows of EUR171bn over six months. In terms of countries, Italy and Spain lead, with cumulative inflows of EUR40bn, followed by the United Kingdom (EUR13bn). The Netherlands and France stand in the bottom, with outflows of EUR2.1bn and EUR3.45bn, respectively. Outflows in France are largely due to redemptions of EUR12.73bn from money market funds, bond funds, equity funds and diversified funds, which show outflows of EUR4.57bn, EUR1.97bn, and EUR2.39bn, respectively. Bond funds attracted EUR114bn, while equity funds show inflows of only EUR61bn. A growing interest in diversified funds should also be noted, as these posted inflows of EUR62bn. The most popular bond funds included Scottish Widows Gilt, with inflows of EUR5.46bn, M&G Optimal Income Fund (EUR4.56bn), and the DNB AM Kort Obligasjon 2 (EUR2bn). For equities, the most popular fund was CF Woodford Equity Income (EUR2.1bn), followed by Invesco Pan European Euqity Fund (EUR1.47bn) and Schroder GAIA Sirios US Equity (EUR1.44bn). For diversified funds, Allianz Global Investors Fund-Allianz Income and Growth takes the top spot, with net inflows of EUR3.56bn, followed by Morgan Stanley –Diversified Alpha Plus Fund (EUR3.19bn) and Invesco Pan European High Income Fund (EUR2.4bn).
25/08/2014

Long-term UCITS funds post inflows of EUR37bn in June

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Long-term funds (excluding money market funds) in UCITS format in June posted net inflows of EUR37bn, compared with EUR43bn in the previous month, according to data from the European fund and asset management association (EFAMA). Mitigated macroeconomic data and geopolitical tensions have clearly led investors to be prudent. Bond funds posted inflows of EUR13bn, compared with EUR20bn in May, while equity funds posted only EUR2bn, compared with EUR7bn in the previous month. However, diversified funds attracted EUR18bn, compared with EUR17bn one month earlier. UCITS funds overall posted inflows of EUR22bn in June, compared with EUR43bn in May and EUR62bn in April. In addition to the deccline in inflows to long-term funds, the evolution in June is due to money market funds, which finished the month of June with outflows of EUR15bn, compared with -EUR5bn in May. Non-UCITS funds posted a slight decline in inflows in June, to EUR8bn from EUR9bn in May. Funds reserved for institutional invetors attracted only EUR4bn, compared with EUR7bn in May. Assets under management in UCITS funds increased by 1.1% in June, to a total of EUR7.525trn. Assets in non-UCITS funds also rose 1.1% to EUR3.013trn.
25/08/2014

Institutionals prefer emerging market bonds

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Institutional investors estimate that emerging market bonds represent the most attractive asset class in terms of risk and returns in the next 12 months, according to a survey carried out by ING Investment Management. About 37% of respondents selected this asset class, putting them ahead of international equities (33%), US equities (also 33%) and European equities (32%). Corporate emerging market debt takes sixth place, with a percentage of 27%. When asked about the recent underperformance of emerging market assets and the probability of a rebound on the sector in the next three ot six months, 16.7% of institutionals considered a rebound “very likely,” while 42.3% called it “reasonably likely,” and only 15.4% felt it was “unlikely.”
25/08/2014

Lombard Odier looks to grow in Zurich

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Geneva-based private bank Lombard Odier is planning to grow in the German-speaking part of Switzerland, around Zurich. Dominique Wohnlich, the head of private banking activities in Zurich since February last year, has already recruited client advisers and is planning further recruitments, the financial news specialist news outlet finews reports. Lombard Odier, which has been present in Zurich for 25 years, has about 120 employees on site in two major activities: private banking and asset management.
25/08/2014

Cantonal bank of Zurich posts outflows in first half

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets under management at the cantonal bank of Zurich (ZKB) rose 2.1% in first half, to a total of CHF196.1bn, according to a statement released on 22 August. This growth is largely due to the good performance of the markets, as the bank has also seen outflows of CHF1.5bn in January to June. In second half 2013, ZKB posted net inflows of CHF838m. Net profits in the half fell 14.6%, to CHF336m.
25/08/2014

Assets under management at BCBE up 4.9%

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets under management at the Banque cantonale bernoise (BCBE) rose 4.9% in first half, to a total of CHF20.9bn, the bank announced on 22 August. Inflows totalled CHF349m. The cantonal bank also points out that the “fiscal regularisation programme with the United States will have no impact on the results for the current fiscal year.” The BCBE points out that assets of US clients domiciled in the United States represent less than 0.1% of assets under management. The case may be closed this autumn, but everything depends on the calendar set by the US tax authorities.
25/08/2014

Santander AM recruits a bond manager from Schroders

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Santander Asset Management (Santander AM) has recruited Divya Manek, a former bond manager from Schroders, as a fund manager for its international team dedicated to the management of European bonds. Manek, based in London, will report to Adam Cordery, global head of teams dedicated to European bond management, and will concentrate particularly on European credit strategies. In this role, she will work primarily with three credit funds: Euro Corporate Short Term, Euro Corporate and Renta Fija Privada. Manek joined Schroders in 2007 as an intern, before becoming a bond manager in 2010, responsible for the Corporate Bond and Long Date Corporate Bond vehicles.
25/08/2014

Hermes recruits a head of bond management

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British asset management firm Hermes Fund Manageers, which has GBP27.4bn in assets under management as of the end of June, on Friday, 22 August announced that it has appointed Zoë Shaw as head of bond management. In her new role, Shaw will be responsible for creating a range of investment capacities with credit specialists, relying on existing credit and bond expertise, the asset management firm says in a statement. She will report directly to Saker Nusseibeh, chief executive officer (CEO) of Hermes Fund Managers. With 30 years of experience in investment banking and asset management, Shaw joins from Promethion Limited, a consulting firm specialised in bonds, where she had been managing director since 2009. Before that, she founded and served in the roles of chief executive officer (CEO) and managing partner at New Bond Street Asset Management, from late 2003 until May 2009. At its peak, that bond management firm had EUR8bn in assets. Over her career, Shaw has also served in management roles at BGB UK, WestLB and Bank of America.
25/08/2014

Aquila Capital launches two private equity funds of funds

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The alternative asset management firm Aquila Capital, based in Hamburg, has announced the launch of its first two private equity funds of funds, Aquila® Private EquityINVEST I and Aquila® Private EquityINVEST II. The minimum investment is EUR10,000 for the first fund and EUR100,000 for the second fund. The funds of funds will invest in at least three institutional private equity firms. In this manner Aquila is aiming to achieve preferential stakes in at least 100 European SMEs. The administration of the fund has been contracted out to Alceda Asset Management.
25/08/2014

Le fonds souverain de Singapour se renforce dans l'immobilier à Tokyo

Le fonds souverain de Singapour, GIC, est en discussions finales pour racheter la tour de bureaux 32-storey Pacific Century Place Marunouchi à Tokyo, indique Reuters. Le montant de la transaction s'élèverait à 170 billion yen, soit 1,6 milliard de dollars, ce qui constituerait la plus importante transaction au Japon depuis la crise financière. Le fonds souverain de Singapour aurait devancé Goldman Sachs. L’immeuble a été mise en vente par Secured Capital.
25/08/2014

Mario Draghi change la donne budgétaire en zone euro

Selon Philippe Waechter, directeur de la recherche à Natixis AM, le président de la BCE s’inquiète du faible niveau de l’activité et préconise l’utilisation de toutes les marges possibles de la politique budgétaire de la zone
25/08/2014

L’économie russe accuse le coup

Le PIB russe a reculé de 0,2% en juillet par rapport au même mois de l’an dernier, après une baisse de 0,1% en juin, selon les dernières estimations du ministère de l’Economie. Ce nouveau chiffre tranche avec l’estimation initiale, qui donnait une croissance de 0,6% après +1,3% en mai.
25/08/2014

Les fonds high yield renouent avec la collecte

Selon BofA Merrill Lynch, les fonds high yield ont collecté 3,1 milliards de dollars au cours de la semaine au 20 août, après les importants retraits constatés fin juillet et début août. Autre signe d’un regain d’appétit pour le risque, les fonds actions mondiaux ont enregistré 17,9 milliards de dollars de souscriptions nettes, niveau le plus important depuis le mois d’octobre 2013. Un mouvement dont ne profite pas l’Europe : les fonds spécialisés sur les actions européennes ont enregistré des sorties nettes pour la septième semaine consécutive avec 600 millions de dollars de rachats.
25/08/2014

La BoJ maintiendra son QE pour éradiquer la déflation

La Banque du Japon (BoJ) pourrait devoir maintenir sa politique accommodante un certain temps encore, pour éradiquer la déflation, a déclaré ce week-end son gouverneur. S’exprimant au symposium de Jackson Hole, Haruhiko Kuroda a admis qu’il n'était pas encore parvenu à démontrer que la BoJ serait capable de ramener l’inflation à 2% qui marquerait le terme de son long combat pour effacer la déflation. Selon Haruhiko Kuroda, les taux d’intérêt à long terme ne remonteront pas tant que l’objectif de 2% ne sera pas atteint, ajoutant que ce seuil pourra alors servir de base aux négociations salariales.
25/08/2014

Le cap économique du gouvernement contesté en interne

Arnaud Montebourg et Benoît Hamon ont accentué ce week-end la pression sur le couple exécutif pour l’inciter à «infléchir» sa politique économique et à devenir le «moteur alternatif» de l’Europe, à l’heure où François Hollande s’apprête à faire une série d’annonces (lire aussi page 15). Dans un entretien publié samedi dans Le Monde, le ministre de l’Economie a sonné une première charge en appelant à faire passer au second plan la réduction «dogmatique» des déficits et à «hausser le ton» avec une Allemagne «prise au piège de la politique austéritaire qu’elle a imposée à toute l’Europe». S’exprimant lors de la fête de la Rose à Frangy-en-Bresse, le ministre de l’Education, Benoît Hamon, a plaidé pour sa part en faveur d’une «politique économique au niveau européen et national qui complète les choix politiques qui ont été faits jusqu’ici pour soutenir la compétitivité des entreprises par des choix économiques pour soutenir le pouvoir d’achat des familles».
25/08/2014

Stockholm abaisse ses prévisions de croissance

Le gouvernement suédois anticipe une croissance du produit intérieur brut (PIB) de 1,9% cette année, contre une précédente prévision de 2,5%. Elle devrait atteindre 3% l’année prochaine puis 3,4% en 2016, contre des prévisions antérieures de 3,1% et 3,4% respectivement. Il table sur un retour à un exédent budgétaire en 2017, avec un objectif de 1% en 2018. Pour cette année, le déficit budgétaire devrait atteindre 2,2% du PIB.
25/08/2014

Dennis Lockhart prévoit une première hausse des taux mi-2015

Le président de la Fed d’Atlanta s’attend à une première remontée des taux mi-2015. Dans un entretetien à Reuters, il évoque un «vrai débat» au sein de la Fed sur le calendrier, avec une hausse début ou mi-2015, voire plus tard. Dennis Lockart considère toutefois qu’il «encore trop tôt» pour modifier la communication de la banque centrale.
25/08/2014

Pékin veut réformer le financement du secteur ferroviaire

Le Premier ministre chinois Li Keqiang a demandé au secteur ferroviaire de solliciter davantage d’investissements privés afin de réduire sa dépendance à la puissance publique. «La construction de voies ferrées sur la seule base d’investissements publics et organisée par des ordres administratifs ne fonctionnera plus», a indiqué le dirigeant, selon des propos publiés sur le site du gouvernement. «La refonte des systèmes d’investissement et de financement sera la clé pour réformer le secteur ferroviaire», a-t-il ajouté.
25/08/2014

Matignon veut libérer le foncier

Afin de relancer la construction et le logement, le gouvernement s’apprête à dévoiler une série de mesures dont le Journal du Dimanche a révélé les grandes lignes dans ses colonnes. Pour libérer le foncier privé, Matignon proposerait un abattement sur les plus-values dès la deuxième année de détention du terrain. Afin de faire repartir l’investissement locatif, l’ancien dispositif Duflot devrait être ouvert aux ascendants et descendants et un avantage fiscal de 1% par année sur trois ans devrait être octroyé à ceux qui louent un bien au-delà de neuf ans. Des mesures concerneront également les normes de construction et d’urbanisme, ainsi que les prêts à taux zéro.
25/08/2014

L'Algérie retarde des investissements pétroliers

Alger a décidé de repousser d’environ quatre semaines la date limite fixée pour l’attribution de ses prochaines licences pétrolières et gazières, alors que les industriels se plaignent des conditions d’investissement en dépit d’une récente réforme du secteur. La date butoir a ainsi été reportée du 4 septembre au 30 septembre, ont indiqué des sources proches du dossier.
25/08/2014

Les cyber-risques inquiètent l'Iosco

Pour le président du board de l’Organisation internationale des commissions de valeurs (Iosco), Greg Medcraft, le prochain choc financier majeur - ou cygne noir - viendra du cyber-espace. «Le retour que nous avons eu de discussions au sein de l’industrie est qu’il n’y a pas de cohérence dans l’approche» pour traiter ces cyber-risques, prévient-il.
25/08/2014

Déficits excessifs : Jean-Claude Trichet imagine un dispositif

Plutôt qu’un système de sanctions par amendes qui «ne fonctionne pas», l’ancien président de la BCE imagine la possibilité que le Parlement européen puisse jouer un rôle de décideur en dernier recours dans le cas de pays affichant des déficits publics très excessifs. Il appelle ce mécanisme «une fédération économique et budgétaire par exception».

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