Les taux français et belges sont tombés sous zéro pour la première fois de leur histoire, rejoignant ainsi six autres pays de la zone. Le 5 ans est sous pression

Les plus grandes banques américaines devront avoir un ratio de liquidité à court terme (LCR) à son plus haut niveau d'ici à 2017

Le pays, qui est sorti récemment de son programme d’aide financière du FMI et de l’UE, a levé 3,5 milliards d’euros à 15 ans hier, la maturité la plus longue trouvée depuis 2008. Malgré le coût du sauvetage de BES en août, Lisbonne peut commencer à préfinancer ses besoins pour 2015.

Patrimonia a réalisé, en partenariat avec Morningstar, une enquête sur l'environnement professionnel de la gestion de patrimoine pour l'année 2015 auprès de plus de 400 conseillers en investissements financiers.

La question des rétrocommissions sera au cœur du débat entre l'ACPR, l'AMF et un CGPI invité, a annoncé l'organisateur du salon Patrimonia Jean-Marc Bourmault.

La banque privée Neuflize OBC vient de fusionner ses deux sociétés de gestion à savoir Neuflize OBC Investissements (NOI) et Neuflize Private Assets (NPA). Une fusion effective depuis le 1er janvier 2014 et qui porte les actifs sous gestion du nouvel ensemble à plus de 30 milliards d’euros.

Pression sur les marges, émergence de nouveaux acteurs, concurrence de la gestion passive sont autant d'éléments qui inquiètent les sociétés de gestion européennes.

Nicolas Mahé, directeur marketing opérationnel de la plateforme 1818, devrait quitter le groupe, croit savoir H24 Finance.

Dans le cadre du renouvellement de ses mandats, le Fonds de Réserve pour les Retraites (FRR) lancera des appels d’offres sur les produits de taux fixe zone euro et US en 2015, selon nos informations. Le fonds de pension lancera également un appel d’offres sur la gestion overlay en fin d’année et sur le crédit high yield fin 2014-début 2015. Se trouvent également dans les projets d’investissement du FRR, les prêts à l'économie.

L’Office britannique des statistiques (ONS) a revu à la hausse mercredi les chiffres du produit intérieur brut de 2011 et de 2012, pour tenir compte d’une réforme européenne du mode de calcul du PIB, comme annoncé au printemps dernier. La croissance de 2011 est à présent évaluée à 1,6% au lieu de 1,1% auparavant. Celle de 2012, précédemment estimée à 0,3%, est désormais annoncée à 0,7%. Le PIB du pays est donc désormais supérieur de 2,7% à son pic précédant la crise financière de 2007, contre 0,2% estimé jusqu'à présent.

Le Portugal a placé mercredi avec succès pour 3,5 milliards d’euros de titres à 15 ans, la plus longue échéance trouvée par le pays sur le marché depuis 2008. Le spread de 235 points de base au-dessus des swaps fait ressortir un rendement de 3,9%. Il s’agissait du premier emprunt du Trésor portugais depuis le sauvetage de Banco Espirito Santo début août.

«L’instauration d’emprunts souverains européens ferait de l’euro une devise d’importance mondiale et ce de manière permanente, assurant ainsi la compétitivité et la place de choix de l’Europe de manière pérenne» a indiqué le président du directoire de Commerzbank, Marting Blessing, dans un entretien publié mercredi par le quotidien financier Handelsblatt. Des propos qui lui ont valu aussitôt de vives critiques de la part de Steffen Kampeter, secrétaire d’Etat aux Finances: «plutôt que de se préoccuper d’un sujet inopportun comme celui-ci, M. Blessing ferait mieux de se concentrer sur son rôle de dirigeant d’entreprise», a-t-il dit.

La reprise avant la rentrée… Après un mois de juillet dans le rouge, les marchés se sont bien comportés en août. Y compris en Europe où le recul avait été le plus marqué. Sur la zone euro, l’indice Eurostoxx a progressé de 1,61 % et, sur l’Europe, via le Stoxx 600, de 2,03 %. De leur côté, les actions internationales ont fortement progressé. L’indice Stoxx 1800 affiche une progression de 3,73 %. Dans ce contexte, sans briller, la gestion active n’a pas démérité. Sur la zone euro, sept portefeuilles sur dix-sept et, sur l’Europe, sept portefeuilles sur vingt concurrents sont parvenus à battre l’indice. Au sein du mandat «Global Equities», seuls trois portefeuilles sur onze y sont parvenus. Plus en détail, ce mois d’août ne consacre aucun type de gestion particulier. Autrement dit, «quants» et adeptes de la gestion fondamentale plus ou moins marquée «value» se retrouvent en haut... comme en bas de tableau. Sur la zone euro, Candriam arrive en tête (+2,47 %) devant Ecofi Investissements (+2,11 %) et Somangest (+2,07 %). A noter qu'à partir des données depuis le début de l’année, les trois premiers portefeuilles se caractérisent par un faible tracking error et des sous-expositions au marché (indice béta inférieur à un). En bas de tableau, le portefeuille d’ING IM est le seul dans le rouge. Sur le fil il est vrai (-0,06 %). Dans le cadre du mandat européen, Candriam occupe à nouveau le haut du tableau (+2,84 %) devant le quant Theam (+2,68 %) et ING IM (+2,42 %). Avec une gestion largement diversifiée, Tobam ne profite pas de la forte hausse de l’indice et occupe la dernière place (+0,46 %). A l’international, la même diversité se retrouve. Ossiam – un autre quant – via son portefeuille «minimum variance» affiche la meilleure performance du mois (+4,91 %) devant Roche-Brune (+4,37 %) et Theam (+3,95 %). Ces trois portefeuilles se caractérisent par une nette sous-exposition au marché depuis le début de l’année. En bas de tableau EdRAM (+2,10 %) figure avec Petercam et Tobam (+2,35 % et +2,68 % respectivement). Enfin, au sein du mandat Europe ISR, seul Theam (+2,44 %) est parvenu à battre l’indice Stoxx 600. A l’autre extrémité du tableau, Ecofi affiche un gain de 0,82 %. Mais l’analyse des indicateurs extra-financiers change la donne : Ecofi affiche le critère ESG le plus élevé ainsi que dans le domaine de l’environnement et le social.

Mirabaud Asset Management se donne les moyens de son ambition au Moyen-Orient. Le gestionnaire d’actifs suisse a en effet annoncé, ce 2 septembre, le recrutement de Majid Hassan au poste de responsable du développement des activités commerciales au Moyen-Orient. Cette arrivée marque «une nouvelle étape dans le déploiement de la stratégie de développement à long terme définie par Mirabaud Asset Management en 2011 qui, depuis cette date, a renforcé son équipe commerciale et ses capacités d’investissement à un rythme régulier», explique la société de gestion dans un communiqué.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Majid Hassan aura pour mission de promouvoir les capacités de Mirabaud auprès d’un large éventail d’investisseurs, dont les fonds souverains, les banques, les fonds de pension et les family offices opérant dans les pays membres du Conseil de coopération du Golfe. L’intéressé rejoint une équipe de 20 banquiers privés travaillant depuis 2007 sous la responsabilité d’Olivier Honsberger, directeur général («CEO») de Mirabaud à Dubaï.Majid Hassan a débuté sa carrière au service des investisseurs pour le compte de HSBC Groupe à Dubaï. Par la suite, au cours des 17 dernières années, il a occupé un certain nombre de fonctions au sein de groupes internationaux tels qu’AIG Investments et Standard Chartered, avec mission de promouvoir des stratégies «long only» et des fonds alternatifs auprès d’investisseurs au Moyen-Orient basés à Dubaï, Abou Dhabi et en Arabie Saoudite. Majid Hassan a également travaillé pour des sociétés locales comme SHUAA Asset Management et Prestans Capital.

Les actifs gérés par les 300 plus grands fonds de pension de la planète ont augmenté de plus de 6,2% en 2013, après 9,8 % de croissance en 2012, pour atteindre le niveau record de 14.900 milliards de dollars fin 2013, selon une étude menée conjointement par le cabinet de conseil Towers Watson et le journal américain Pensions & Investments et publiée ce 2 septembre. D’après cette étude, intitulée «P&I/Towers Watson global 300 research», ces 300 fonds de pension représentent 46,5% des actifs totaux de l’ensemble des fonds de pension à l’échelle mondiale.Dans le détail, région par région, les fonds d’Amérique latine et d’Afrique ont enregistré au cours des cinq dernières années une croissance moyenne de 16% par an, contre 12% par an en moyenne pour l’Europe, 6% environ pour l’Amérique du Nord et, enfin 5% pour l’Asie Pacifique.Pour autant, les Etats-Unis demeurent le pays avec la plus grande part d’actifs gérés par des fonds de pension, représentant 36% du total du panel. Le Japon est le deuxième pays avec environ 13 % des actifs gérés totaux, grâce en particulier au poids du Government Pension Investment Fund (GPIF) qui reste le plus grand fonds de pension au monde avec 1.220 milliards de dollars à fin 2013. Enfin, les Pays-Bas arrivent en troisième position avec une part de marché de 7% tandis que la Norvège et le Canada occupent respectivement la quatrième et la cinquième place avec chacun 6% de parts de marché.Dans cette industrie, les fonds souverains continuent de jouer les premiers rôles puisque 27 d’entre eux représentent 28 % des actifs totaux et cumulent 4.200 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

Bethmann Bank a annoncé dans un communiqué que l’acquisition des activités de banque privée de Credit Suisse en Allemagne avait été bouclée début septembre.Avec cette transaction, les actifs sous gestion de la filiale d’ABN Amro, basée à Francfort, vont s’enrichir de 9 milliards d’euros à environ 34 milliards d’euros, précise le communiqué. Depuis 2008, les actifs sont gestion de Bethmann, qui s'élevaient à l'époque à 10,6 milliiards d’euros, ont donc plus que triplé. Bethmann Bank devient ainsi la troisième plus grosse banque privée en Allemagne.Le directoire de Bethmann Bank, jusqu'à présent de trois membres, en comptera désormais cinq, avec l’intégration de Johannes Baratta et Peter von Arx, jusqu’ici membres du directoire de Credit Suisse (Deutschland) AG.

Martin Stenger a été recruté au poste de commercial au sein de l'équipe retail and wholesale de Fidelity Worldwide Investment Allemagne. Selon Das Investment, il sera responsable de la clientèle des conseillers en gestion de patrimoine indépendants et des assureurs et de l’offre produit qui leur est destinée. L’intéressé travaillait auparavant comme responsable produits chez l’assureur HDI.

Threadneedle Investments has appointed Maya Bhandari as Investment Strategist in its Multi-Asset Allocation team. Maya Bhandari, who started on 18 August, is based in London and reports to Toby Nangle, Head of Multi-Asset Allocation. Her appointment follows the recent appointment of Craig Nowrie as Client Portfolio Manager to the Multi-Asset Allocation team. Maya Bhandari joins Threadneedle from Citigroup, where she was a Director of Global Macro Strategy & Asset Allocation. Prior to that, she was a Director and Head of Emerging Market Analysis at Lombard Street.

Aviva Investors, the global asset management business of Aviva plc (‘Aviva’), announced the appointment of David Lis as Chief Investment Officer, Equities and Multi-Assets. David is currently Head of Equities at Aviva Investors. In this new role, David will join the Aviva Investors Executive Committee with immediate effect, reporting directly to Euan Munro, Chief Executive. Overseeing over £68 billion in assets, David will be responsible for developing and implementing Aviva Investors’ equities and multi-asset investment strategies. David has over 40 years’ experience in the investment industry and has been with Aviva Investors since 1997. During his 17 years with the business, he has held a number of senior fund management positions, latterly as Head of Equities, where he was instrumental in building Aviva Investors’ fundamental equities capability. He retains overall responsibility for the equities team. .

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Mirabaud Asset Management is putting its means behind its ambitions in the Middle East. The Swiss asset management firm on 2 September announced that it has recruited Majid Hassan as head of development for sales activities in the Middle East. The arrival marks “a new stage in the deployment of the long-term development strategy defined by Mirabaud Asset Management in 2011, as, since that time, it has scaled up its sales team and investment activities at a regular pace,” the asset management firm explains in a statement. In his new role, Hassan with work to promote the capacities of Mirabaud to serve a wide range of investors, including sovereign wealth funds, banks, pension funds and family offices operating in member countries of the Gulf Cooperation Council. Hassan joins a team of 20 private bankers working since 2007 under the leadership of Olivier Honsberger, CEO of Mirabaud in Dubai. Hassan began his career serving investors for the HSBC Group in Dubai. In the next 17 years, he then served in a variety of roles at international groups such as AIG Investments and Standard Chartered, with the mission of promoting long-only strategies and hedge funds to investors in the Middle East based in Dubai, Abu Dhabi and Saudi Arabia. Hassan also served for local companies such as SHUAA Asset Management and Prestans Capital.

Le groupe Tikehau renforce l'équipe Private Debt de Tikehau IM en recrutant Nathalie Bleunven et Luca Bucelli. Nathalie Bleunven exerçait depuis 2013 la fonction d’associé gérant chez Indigo Capital France, un fonds d’investissement spécialisé en dette Mezzanine. De 2000 à 2013, elle était directeur Associé et Responsable adjoint des financements LBO et d’acquisitions dédiés aux ETI à la Société Générale.De son côté, Luca Bucelli rejoint le groupe Tikehau afin de développer l’ensemble de ses activités en Italie. Luca Bucelli était depuis 2009 Vice-président d’AlixPartners, où il était en charge de dossiers de restructurations financières et opérationnelles, avec des clients italiens et français.

Tikehau Group strengthens Tikehau IM Private Debt with the double appointment of Nathalie Bleunven and Luca Bucelli. Nathalie Bleunven is a debt specialist and had been managing director, deputy head of Midcaps LBO and Corporate Acquisition finance team at Société Générale from 2000 to 2013. Since 2013 she was managing partner at Indigo Capital France, a Mezzanine debt fund. At Tikehau IM, she will use her knowledge of French Midcaps and her experience in structured finance and credit analysis to accelerate the development of the Corporate Direct Lending activity of Tikehau, especially Novo 2 fund management.Luca Bucelli joins the Tikehau Group focusing on the development of its Italian activities. He was most recently at AlixPartners, where he was vice-president since 2009 and he was involved in financial and operational restructurings with French and Italian clients. He started his career in 2004 in the Lehman Brothers Corporate Finance M&A team in London and Milan.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Roman Stephan is leaving Citigroup, where he had served as managing director in charge of the Equity France unit. He joins the Paris-based quantitative asset management firm Silver Time Partners as a founding partner, and will be in charge of commercial development and marketing. Previously, Olivier Nobile and Aurelio Rodriguez left Boussard & Gavaudan to team up with Bertrand Patillet, former deputy CEO of Crédit Agricole Cheuvreux, and in June 2014 founded Silver Time Partners. The firm, which has now raised USD50bn, will initially release three Ucits Equity Europe systematic funds, says Nobile, the chairman of the firm. For Citigroup, the departure of Stephan comes after that of Michael Pringle, who had served as global director of equity trading in London for the US bank, and who joined Moore Capital Mangement in May this year.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } ING Investment Management (ING IM) France on 2 September announced that it is scaling up its sales teams, with the recruitment of Gilles Darde as director of distribution clients (Private Banking and Multi-Management) at ING IM France. With more than 20 years of professional experience, and with strong expertise in the distribution segment, Darde will be responsible for developing the client base of private banks and funds of funds at the French arm of ING IM. Darde joins ING IM France after serving as head of marketing and distribution at Convictions AM. From 2010 to June 2013, he joined Aviva Investors, where he was also in charge of development for external clients (essentially multi-managers, private banks and family offices).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Bethmann Bank has announced in a statement that its acquisition of the private banking activities of Credit Suisse in Germany was completed in early September. With this transaction, assets under management by the ABN Amro affiliate, based in Frankfurt, will increase by EUR9bn, to about EUR34bn, the statement says. Since 2008, assets under management by Bethmann, which at the time totalled EUR10.6bn, more than tripled. Bethmann Bank thus becomes the third-largest private bank in Germany. The board at Bethmann Bank, which previously had three members, will now have five, with the addition of Johannes Baratta and Peter von Arx, who had previously been board members at Credit Suisse (Deutschland) AG.

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) announced, on septembre 1st, the appointments of Tino Moorrees as CEO Hong Kong and Ryohei Shimazaki as CEO, Representative Director and President of BNP Paribas Investment Partners Japan Ltd effective 1 September and 25 June 2014 respectively. Both report to Vincent Camerlynck, CEO Asia Pacific, based in Hong Kong.Tino Moorrees has over 17 years of financial services experience, 15 of which were in the fund industry, most recently as CEO, Representative Director & President of BNP Paribas Investment Partners Japan Ltd. Prior to that, he was CEO and President Director for PT. BNP Paribas Investment Partners Indonesia.Ryohei Shimazaki succeeded Tino Moorrees as CEO of BNP Paribas Investment Partners Japan Ltd. In his new position, Ryohei Shimazaki manages and develops the firm’s business in Japan. Ryohei Shimazaki has nearly three decades of experience in the financial services industry and was most recently President and Representative Director of Baring Asset Management (Japan) Ltd. Previously, he has held various senior positions with firms in Asia and Europe, including Baring Brothers and ING Baring Securities. He started his career as a fund manager at Robert Fleming Asset Management in London.BNP Paribas Investment Partners has USD 58 billion of assets under management in Asia accross 10 locations with more than 220 investment professionals located in the region.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The banking group ABN Amro has announced the appointment of Hans Hanegraaf as country head of ABN Amro Singapore, and head of private banking activities in Asia and the Middle East. Hanegraaf succeeds Hugues Delcourt, who left the firm at the end of September to assume other responsibilities in the financial sector.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } La Française has announced the launch of the Orfi Colors fund, which allows investors to participate in the financing of the AIDES association, whose mission is to combat HIV and viral hepatitis. La Française will pay half of the fixed management fees which it receives to the association’s screening programme, equivalent to 20% of all management fees. However, this sharing will not bring any tax advantages either for the fund or for sharreholders. “On the basis of assets in the fund as of 30 June 2014, which totalled EUR5bn, La Française would pay EUR20,000 per year to the AIDES association from its share of the management fees, equivalent to 3,000 HIV quick screening kits per year,” says Xavier Lépine, chairman of the board at La Française, during a presentation of the fund in Paris on Tuesday, 2 September. Orfi Colors is a flexible fund of funds which feeds the LFP Patrimoine Flexible. It was founded in partnership with the independent wealth management firm Ornay Finance, which will receive a 10% management fee per year. The product aims to optimise its performance by modulating its exposure to equities from 0% to 65%, with a target volatility of 10%. It may invest in several asset classes (equities, fixed income, commodities, currencies), by selecting funds which reflect the exposures sought. The funds cover all geographical regions (developed and emerging regions), and selects funds on an open architecture basis. Orfi Colors is managed by La Française and sold by Ornay Finance. It is also available on the in-house platform dedicated to wealth management advisers, CD Partenaires.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets under management by the 300 largest pension funds on the planet increased by more than 6.2% in 2013, after 9.8% growth in 2012, to a record level of USD14.9trn at the end of 2013, according to a study carried out jointly by the consultancy firm Towers Watson and the US newspaper Pensions & Investments, and published on 2 September. According to the study, entitled “P&I/Towers Watson global 300 research,” these 300 pension funds represent 46.5% of total assets in all pension funds worldwide. Region by region, Latin America and Africa funds have posted average growth of 16% per year in the past five years, compared with 12% per year on average for Europe, about 6% for North America, and 5% for Asia-Pacific. However, the United States remains the country with the largest proportion of assets under management by pension funds, representing 36% of the total for all respondents. Japan is second, with about 13% of total assets under management, particularly due to the weight of the Government Pension Investment Fund (GPIF), which remains the largest pension fund in the world, with USD1.220trn as of the end of 2013. The Netherlands take third place, with a market share of 7%, while Norway and Canada take fourth and fifth place, respectively, with a 6% market share each. In this industry, sovereign funds continue to play the top roles, as 27 of them represent 28% of total assets, and have a total of USD4.2trn in assets under management.