«Nous voyons plusieurs facteurs positifs pour les prochains mois »
Matthieu Grouès, associé-gérant, responsable des gestions chez Lazard Frères
«Le segment high yield a moins profité de la baisse des taux»
Julien Daire, responsable Gestion Crédit chez CPR AM
L'Afer tarde à choisir ses gérants sur les obligations souveraines et sur l'immobilier
En janvier dernier, l’Association française d’Epargne et de Retraite (AFER) avait lancé plusieurs appels d’offres pour son portefeuille unités de compte en vue de sélectionner des gérants pour des obligations souveraines, l’immobilier et le financement de PME. Si l’Association a choisi pendant l'été son gérant pour le financement de PME (pour rappel, il s’agit de BNP Paribas IP), les deux autres appels d’offres tardent à se finaliser. En effet, selon nos informations, celui des obligations souveraines a bien avancé, mais les conditions de marché ne permettent pas actuellement de lancer le fonds. En ce qui concerne le fonds immobilier, le projet est toujours à l'étude. Il se concrétisera plutôt en 2015.
Invesco renforce son équipe de multigestion
Auparavant analyste-gérant chez LCF Edmond de Rothschild, Claudia Raoul a plus de 10 ans d'expériences dans la sélection de fonds.
David Benmussa vient de rejoindre Amundi
Selon nos informations, David Benmussa vient de rejoindre Amundi en tant que Directeur de la distribution France.
Amundi nomme un nouveau responsable des gestions diversifiées
Depuis 2007, Raphaël Sobotka était directeur des investissements et de la recherche de la division EMEA au sein d’HSBC multi-management depuis Paris puis Londres.
Paris décale d'une semaine la présentation du budget 2015
La présentation en conseil des ministres du projet de loi de Finances pour 2015 est retardée d’une semaine au 1er octobre. Le quotidien Les Echos, qui a le premier donné cette information sur son site internet, explique ce décalage par la nécessité de recalculer les hypothèses macroéconomiques sur lesquelles reposent ce projet de budget. Le projet de loi de programmation des finances publiques sera présenté le même jour et le projet de loi de financement de la Sécurité sociale la semaine suivante, soit le 8 octobre au lieu du 1er octobre.
Kiev et les séparatistes pro-russes signent un cessez-le-feu
L’Ukraine et les séparatistes pro-russes ont conclu vendredi à Minsk un accord de cessez-le-feu, dans le cadre d’un plan de paix destiné à mettre fin à cinq mois d’affrontements à l’origine des plus graves tensions entre la Russie et les Occidentaux depuis la Guerre froide. L’accord, qui devait entrer en vigueur à 18h00 locales, prévoit un échange de prisonniers, peut-être dès samedi, selon Petro Porochenko, le président ukrainien, et le maintien des belligérants sur leurs positions actuelles. L’Organisation pour la sécurité et la coopération en Europe (OSCE) sera chargée de veiller au respect du cessez-le-feu.
Le rythme des créations d'emplois diminue aux Etats-Unis
Le rythme des créations d’emplois s’est nettement ralenti en août aux Etats-Unis, montrent les chiffres publiés vendredi par le département du Travail. Le secteur privé non-agricole a créé le mois dernier 142.000 emplois, soit la plus faible progression en huit mois. Les économistes attendaient en moyenne 225.000 nouveaux emplois. Les chiffres pour les mois de juin et juillet ont par ailleurs été révisés à la baisse avec au total 28.000 emplois nouveaux en moins par rapport aux données initiales. Ce ralentissement est une surprise et contraste avec d’autres indicateurs du marché de l’emploi, qui se rapprochent de leurs niveaux d’avant la crise financière.
05/09/2014
Les clients des caisses de pension veulent de la transparence et des stratégies durables
Plus d’un Suisse sur deux (52%) souhaite savoir dans quels pays et dans quelles entreprises ses contributions sont investies, selon un sondage effectué auprès de 1210 assurés d’une caisse de pension dans les trois régions linguistiques de Suisse et présenté le 4 septembre par la société RobecoSAM. Détail intéressant, les germanophones sont 56% à souhaiter disposer de ces informations alors que les francophones ne sont que 45% et les italophones seulement 29%.Autre conclusion du sondage, près de trois personnes sur quatre (72%) souhaitent que leur caisse de pension tienne compte des aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance d’entreprise (ESG) dans leur politique d’investissement. Seulement 5% d’entre eux s’y opposent. Les germanophones et les francophones y sont très favorables (78% et 65% respectivement), les italophones beaucoup moins (39%).A noter toutefois que tous les sondés ne sont pas prêts à sacrifier le rendement sur l’autel du respect des critères ESG. Pour un bon quart des personnes interrogées (27%), ces derniers critères ne doivent être pris en compte que s’ils n’ont pas d’impact sur la rentabilité.Reste que 40% des sondés se déclarent prêts à renoncer à une certaine part de rendement afin de prendre en compte ces critères dans les investissements. Et 20% envisagent même de supporter une perte de rentabilité de moitié ou plus si de tels critères président aux investissements de leur caisse de pension.
05/09/2014
Goldman Sachs s’intéresse aux sukuks
Goldman Sachs se préparerait à superviser une importante émission obligataire de sukuks (ces obligations islamiques conformes aux lois religieuses issues du Coran) libellée en dollars et adoptant une structure dite « wakala », selon des sources proches du dossier citées par Bloomberg et Reuters. Le marché des sukuks, en forte croissance, intéresse de plus en plus de banques occidentales. La banque d’investissement prévoit d'émettre le sukuk à travers le véhicule JANY Sukuk Co, après avoir rencontré des investisseurs du Moyen-Orient le 10 et 11 septembre, selon un document issu de la direction. Plusieurs autres établissements locaux sont cités pour gérer cette émission aux côtés de Goldman Sachs, il s’agit d’Abu Dhabi Islamic Bank PJSC, Emirates NBD Capital Ltd, National Bank of Abu Dhabi PJSC et NCB Capital.
05/09/2014
Amundi appoints a head of diversified management aimed at institutionals
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Raphaël Sobotka is joining Amundi to take over as head of diversified management for institutional clients. He was previously a diversified manager for the continental European region, and then since 2007 was director of invetments and research for the EMEA division of HSBC multi-management, in Paris and London. Sobotka began his career in 1996 on the capital markets fixed income team at UBS Investment Bank. He then joined CCF Capital Management (which became HSBC) in 1998 as head of financial engineering.
05/09/2014
Lyxor and Fortune SG launch an RQFII ETF focused on Chinese equities
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lyxor is extending its emerging markets product range with a physical replication ETF which offers exposure to domestic Chinese equities, or “A-shares.” The LYXOR ETF MSCI China A is the first physical ETF of A-Shares to be listed on Euronext Paris. It will also be listed on the London Stock Exchange from 9 September 2014. The ETF replicates the evolution fo the MSCI China A index, whose equities are listed in renminbi on domestic markets in Shanghai and Shenzhen. The index is composed of about 460 companies and offers better coverage and greater sectoral diversification than similar existing indices, according to Lyxor. The fund is managed by the Kong Kong subsidiary of Fortune SG, a Chinese joint venture from Lyxor, which has obtained a renminbi qualified foreign institutional investor (RQFII) quota from the Chinese authorities to launch an ETF in Europe. Lyxor manages the largest European ETF exposed to Chinese companies (via issuers listed in Hong Kong), with more than USD1bn in assets under management. “A-Shares represent about 75% of the total market capitalisation of Chinese equities. Previously, these equities have all been under-represented in portfolios. Although investment constraints related to the quota system persist, the pace of regulatory reforms and other initiatives, such as the Shanghai / Hong Kong Stock Connect programme, increase the prospects for integrating these equities. Many international investors are already seeking investment opportunities in A-Shares. Our new ETF, a flexible and diversified vehicle, meets these needs,” says Arnaud Llinas, global head of ETFs and index-based management at Lyxor.
05/09/2014
Lazard AM launches two mutual funds
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lazard Asset Management has announced the launch of open-ended equity funds, two vehicles which aim for capital appreciation via two specific investment approaches. The Lazard International Equity Concentrated Portfolio (NASDAQ: Institutional: LCNIX; Open: LCNOX) will be a portfolio of international equities (excluding the US) of all cap sizes, with 20 to 30 positions, with a preference for companies which have high profits or improving and attractive valuations. The other strategy, Lazard Global Strategic Equity Portfolio (NASDAQ: Institutional: LSTIX; Open: LSTOX), invests in growth markets, with the objective of protecting capital in falling markets.
05/09/2014
Clients of pension funds want transparency for sustainable strategies
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } More than one Swiss citizen out of two (52%) would like to know what countries and what businesses their pension contributions are invested in, according to a survey of 1210 policyholders at pension funds in all three language regions of Switzerland, presented on 4 September by the RobecoSAM company. An interesting detail is that 56% of German speakers would like more information, while only 45% of French speakers and only 29% of Italian speakers would. Another finding of the survey is that nearly three out of four people (72%) would like their pension fund to take environmental, social and corporate governance (ESG) aspects into account in their investment policies. Only 5% of them are against it. German and French speakers are highly favourable (78% and 65% respectively), while far fewer of Italians are (39%). It is to be noted, however, that respondents are not prepared to sacrifice returns on the altar of respect for ESG criteria. More than one quarter of those surveyed (27%) say these criteria must only be taken into account if they have no impact on returns. 40% of respondents say they are prepared to give up some part of their returns to take these investment criteria into account. 20% would even be prepared to suffer a loss of half or more of their returns if such criteria preside over investments by their pension fund.
05/09/2014
Philippe Gravier appointed as deputy CEO of Aviva France
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Philippe Gravier has been appointed as deputy CEO of Aviva France. Gravier, who has been CEO of Aviva Vie since January 2013, joined the Aviva group in November 2011 as chief financial officer of Aviva France. Gravier previously worked at the French finance ministry in 2003, where he was responsible for life insurance regulation and retirement savings products within the general management of the treasury. He was then appointed as technical adviser to the office of the ministry of economics, finance and industry in 2007, and was then promoted in 2010 to become deputy director of the office of the ministry of economics, finance and industry, and director of the office of the secretary of state, in charge of small and mid-sized businesses, commerce, tourism, services and consumption.
05/09/2014
ETPs post record inflows in August
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } ETPs worldwide in August posted inflows of USD23.3bn, according to estimates released by BlackRock. This is a level never seen in August, a period which is generally marked by a general slowdown in activity. Inflows since the beginning of the year total over USD179bn. In the month under review, investors increased their allocations to emerging markets and Asia, as well as to bonds. ETPs dedicated to emerging market equities have posted net inflows of USD4.7bn, largely to emerging market products in the wider sense, and to strategies dedicated to China. Led by Japan, Asian developed markets represented an addition inlow of USD3.4bn. Pan-European ETPs, however, posted a net outflow of USD2.8bn. ETPs dedicated to US large caps finished the month with outflows of USD0.1bn, but BlackRock reveals that inflows have recovered since the massive outflows at the beginning of the month. For bond ETPs, inflows total USD11.5bn, with a rebound for high yield strategies, but most subscriptions concerned long durations.
05/09/2014
RBC Investor & Treasury Services retained by Société Générale in Canada
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The professional securities firm RBC Investor & Treasury Services has announced that it has been retained by Société Générale in Canada as its sub-depository bank, after a request for proposals. RBC Investor & Treasury Services has previously provided similar services to the Société Générale group in the United States and Italy.
05/09/2014
Assets up 1.6% for Spanish funds in August
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets under management by Spanish common investment funds rose by EUR2.85bn, or 1.6%, in the month of August, to a total of EUR185.9bn, according to statistics from Inverco, the Spanish professional asset management association. The sector has returned to its levels of September 2008. Better yet, in the first eight months of this year, assets are up by a cumulative total of EUR32bn, as much as in all of 2013. In the past month, net subscriptions total EUR1.54bn, Inverco states. Since the beginning of 2014, net inflows total EUR26.9bn.
05/09/2014
Singapore fund GIC targets real estate in India
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The GIC is opening new horizons. The Singapore sovereign fund on 1 September announced that it has signed an agreement with the Indian Brigade Group to construct a joint venture, which will invest INR15bn (USD247m) in residential real estate projects in several cities in southern India. The joint venture aims to acquire land for mixed residential projects in cities where demand for high-quality residential real estate properties is very high, without giving more details.
05/09/2014
Assets under management at Swiss banks up by CHF340bn in 2013
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets under management in the Swiss banking sector continued to rise last year. In total, as of the end of 2013 they totalled CHF6.136trn, up by CHF240bn compared with 2012, according to the 2014 banking barometer published by the Swiss banking association (ASB). This development is the result of inflows from emerging markets, led by Latin America and Eastern Europe, as well as by a favourable evolution of capital markets. Assets from Western Europe, however, are down, undoubtedly due to the regularization of situations inherited from the past, and the resulting tax payments. In the future, this decline must be expected to continue, but assets from emerging markets are expected to continue to increase. The proportion of foreign assets under management remains slightly over 50%. The Swiss banking sector has been able to defend its position in the area of cross-border Private Banking, where it remains the world leader with a market share of 26%. According to projections, Switzerland is expected to retain its top place worldwide in the mid-term. After stagnation in 2011 and 2012, consolidated profits for Swiss banks rose 3.1% in 2013, to a total fo CHF60.8bn. This growth is the result of an increase in profits from interest opreations as well as proceeds from commission operations and the provision of services.
05/09/2014
Bellevue Group se renforce sur le segment de la santé
Le groupe suisse Bellevue a annoncé le 5 septembre l’acquisition de la société d’investissement Adamant Biomedical Investments, spécialisée sur le segment de la santé, auprès de la Banque cantonale de Zurich. Les actifs sous gestion d’Adamant s'élèvent à 831 millions de francs suisses, ce qui va porter l’encours géré par Bellevue Asset Management à 3,9 milliards de francs suisses. L’acquisition de 100% de la société, qui devrait être effective le 30 septembre 2014, va permettre à Bellevue de renforcer ses positions de fournisseur de solutions d’investissement dans le secteur de la santé, souligne un communiqué. Les neuf collaborateurs d’Adamant vont rejoindre Bellevue Asset Management.
05/09/2014
Credit Suisse fusionne deux entités dans la gestion de fortune
Credit Suisse va réunir sous une direction unique deux grandes entités actives dans la gestion de fortune. Séparées il y a trois ans, l’unité pour l’Europe de l’Ouest ainsi que celle pour l’Europe de l’Est, le Moyen-Orient et l’Afrique seront à nouveau réunies. L’information ressort d’une communication interne au numéro deux bancaire helvétique, dont l’agence de presse Reuters s’est procuré une copie. La responsabilité de la nouvelle unité chapeautant Europe de l’Ouest, Europe de l’Est, Moyen-Orient et Afrique revient à Romeo Lacher, jusque-là en charge de la gestion de fortune en Europe occidentale. Pour sa part, le titulaire de la fonction pour l’Europe de l’Est, le Moyen-Orient et l’Afrique, Alois Bättig, quitte Credit Suisse après 40 ans au service de la grande banque.La nouvelle unité se concentrera sur le développement des activités avec les riches et les super riches, est-il indiqué dans la communication interne diffusée jeudi. Credit Suisse entend par ailleurs se montrer moins ambitieux avec la clientèle moins fortunée, comme le prouve un certain désengagement en Allemagne et en Italie.L’an dernier, le numéro deux bancaire helvétique a souffert, à l’instar d’autres établissements suisses du secteur, de reflux de fonds en provenance d’Europe de l’Ouest, en raison de normes plus sévères contre l'évasion fiscale dans de nombreux pays.
05/09/2014
Les actifs sous gestion des banques suisses ont progressé de 340 milliards de francs en 2013
Les actifs sous gestion du secteur bancaire suisse ont continué de progresser l’an dernier. Au total, ils s’établissaient fin 2013 à 6136 milliards de francs suisses, en progression de 240 milliards de francs suisses par rapport à 2012, selon le baromètre bancaire 2014 publié par l’Association suisse des banques (ASB). Cette évolution résulte d’afflux d’actifs en provenance des marchés émergents – Amérique latine et Europe de l’Est en tête – ainsi que d’une évolution favorable du marché des capitaux. Les actifs en provenance d’Europe occidentale, en revanche, se sont inscrits en recul, sans doute à cause de la régularisation des situations héritées du passé et des paiements d’impôts en résultant. Pour l’avenir, il faut s’attendre à ce que ce recul se poursuive mais les actifs en provenance des marchés émergents devraient continuer d‘augmenter.La part des actifs étrangers sous gestion reste légèrement supérieure à 50%. Le secteur bancaire suisse a pu défendre sa position dans le domaine du Private Banking transfrontalier, dont il reste le leader mondial avec une part de marché de 26%. Selon les prévisions, la Suisse devrait conserver, à moyen terme, sa première place mondiale. Après une stagnation en 2011 et 2012, le résultat consolidé des banques en Suisse a progressé de 3,1% en 2013 pour s’établir à 60,8 milliards de francs suisses. Cette progression résulte d’une augmentation du résultat des opérations d’intérêts ainsi que des produits des opérations de commissions et prestations de services.
05/09/2014
ETF Securities nomme un responsable pour la Suisse
ETF Securities a nommé Bernhard Wenger au poste de responsable pour la Suisse. Il remplace à ce poste Rima Haddad, qui va travailler sur le développement du marché britannique. Bernhard Wenger était jusqu'à présent en charge des régions Allemagne, Autriche et Europe de l’Est de la société, précise Finews.
05/09/2014
Partners Group reprend 30% d'un fournisseur turc de gaz
Le gérant de fortune Partners Group, spécialisé dans les investissements sur le marché privé, a repris 30% du fournisseur turc de gaz naturel Enerya, selon un communiqué publié le 4 septembre. La participation a été vendue par la société mère d’Enerya, SFTA Group, qui entend toutefois conserver une participation dans le fournisseur de gaz naturel.Enerya, qui sera inclue dans une coentreprise, détient neuf sociétés de distribution de gaz naturel dans l’ouest et le centre de la Turquie. L’entreprise devrait livrer 2,8 milliards de m3 de gaz à 800.000 clients d’ici à la fin de l’année. Partners Group, STFA et Enerya vont travailler en commun pour renforcer l’activité de cette dernière. Le distributeur entrevoit un potentiel de croissance dans la région, grâce à une consolidation attendue du marché très fragmenté du gaz naturel en Turquie.
05/09/2014
Le fonds singapourien GIC cible l’immobilier en Inde
Le GIC s’ouvre de nouveaux horizons. Le fonds souverain de Singapour a en effet annoncé, le 1er septembre, la signature d’un accord avec le groupe indien Brigade Group visant à la constitution d’une coentreprise qui investira 15 milliards de roupies (247 millions de dollars) dans des projets immobiliers résidentiels dans plusieurs villes situées dans le sud de l’Inde. Concrètement, la coentreprise a pour ambition d’acquérir des terrains pour des projets résidentiels ou mixtes dans des villes où la demande pour des biens immobiliers résidentiels de haute qualité est très forte, sans donner plus de précisions.
05/09/2014
Hausse de 29 % des encours pour River and Mercantile à fin juin
La société de gestion et de conseil britannique River and Mercantile a fait état d’une croissance de 29% de ses actifs sous gestion au cours du premier semestre pour atteindre 18,1 milliards de livres, a-t-elle annoncé le 4 septembre à l’occasion de la publication de ses résultats semestriels. Sur les six premiers mois de l’année, ses revenus ont atteint 20,2 millions de livres, contre 30,6 millions de livres pour l’ensemble de l’exercice 2013. En revanche, le groupe britannique a accusé une forte chute de ses bénéfices avant impôts, qui ressortent modestement à 11.000 livres à fin juin (contre 7,8 millions de livres en 2013), pénalisés en grande partie par des coûts de 4,6 millions de livres liés à son introduction en Bourse réalisée en juin dernier. Résultat: après impôts, River & Mercantile affiche une perte nette de 1,35 million de livres à fin juin 2014.
Benoît Valentin rejoint l’équipe londonienne de Temasek
Temasek, l’un des deux fonds souverains singapouriens, vient de recruter Benoît Valentin, l’ex-directeur général du fonds anglo-saxon Cinven en France, pour mener ses investissements en Europe à partir de son nouveau bureau de Londres, rapporte le quotidien Les Echos. Parti en mars du fonds d’investissement, Benoît Valentin est le recrutement « le plus senior » réalisé dans la capitale britannique par Temasek, qui y finalise la constitution de son équipe européenne d’une quinzaine de personnes en parallèle à sa nouvelle plate-forme américaine. Au sein de sa nouvelle équipe, Benoît Valentin est le seul venu du capital-investissement.
05/09/2014
MFS Investment Management renforce son équipe obligataire à Londres
Le gestionnaire d’actifs MFS Investment Management vient de recruter Lior Jassur au poste d’analyste crédit afin de renforcer sa nouvelle équipe obligataire basée à Londres, rapporte Financial News. L’intéressé arrive en provenance du groupe HSBC où il était responsable de la recherche high yield depuis 2010. En 2012, il avait été promu responsable de la recherche crédit pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA), selon son profil LinkedIn. Avant de travailler chez HSBC, il occupait la fonction de «vice president» chez Alliance Bernstein où il était en charge de la recherche crédit pour les secteurs de la chimie et de l’énergie. Selon son profil LinkedIn, Lior Jassur a rejoint MFS Investment Management au cours du mois d’août.