Le milliardaire américain John Paulson a subi la deuxième plus mauvaise année de sa carrière en 2014, alors que les principaux fonds du gérant alternatif ont essuyé des pertes après des paris ratés sur l’énergie et les agences de refinancement hypothécaires Fannie Mae et Freddie Mac, rapporte Bloomberg. Ainsi, son fonds ‘event-driven’ Advantage Plus Fund a enregistré un recul de 3,1% en décembre 2014 et de 36% sur l’ensemble de l’année écoulée. De même, son fonds Advantage, qui utilise une stratégie similaire mais sans levier, a reculé de 2,4% en décembre et de 29% en 2014. A fin 2014, Paulson & Co gère 19 milliards de dollars d’actifs, contre 38 milliards en 2011.

Brandon Haley, jusque-là responsable des actions internationales au sein du hedge fund Citadel, a quitté la société ce mois-ci après y avoir travaillé pendant neuf ans, rapporte Bloomberg. Des cadres basés à New York, Chicago, San Francisco et Londres superviseront désormais cette activité et seront rattachés directement à Ken Griffin, fondateur et directeur général de Citadel, a indiqué à Bloomberg Katie Spring, porte-parole de la société de gestion. Brandon Haley dirigeait l’équipe en charge des actions internationales depuis 2009. Avant de rejoindre Citadel en 2005, il avait travaillé chez North Sound Capital et Goldman Sachs Group.

De nombreux investisseurs institutionnels, en particulier des assureurs, ont déjà recouru à ces placements privés, sous forme d’opération directe ou au travers d’organismes de placement collectif. Un récent décret du 17 décembre 2014 étend ces possibilités d’investissements directs ainsi que sous forme collective pour les mutuelles relevant du code de la mutualité et pour les institutions de prévoyance relevant du code de la sécurité sociale. Les émissions Euro PP ont donc désormais un cadre de référence accessible à tous, indique l’Association française des investisseurs institutionnels (Af2i) dans un communiqué vendredi 9 janvier. L’Association précise également qu’un site internet est désormais ouvert qui permettra de suivre les évolutions de ce marché et de retrouver facilement la documentation et notamment les contrats types en version française ou anglaise. Le site peut être consulté en cliquant sur le lien suivant : http://www.euro-privateplacement.com/index_fr.htm

Candriam Investors Group, société de gestion anciennement connue sous le nom de Dexia Asset Management gérant environ 78 milliards d’euros, vient de recruter Guillaume Abel au poste de global head of marketing (responsable mondial du marketing).L’intéressé est un transfuge d’Amundi où il travaille depuis 1997 et occupait en dernier le poste de global head of marketing and communication en charge de la distribution pour le compte de la clientèle institutionnelle et des distributeurs tiers. Précédemment, il était managing director pour CAAM Luxembourg.Chez Candriam IG, qui fait désormais partie du groupe New York Life Investment Management, Guillaume Abel prend la direction du département marketing et sera membre du comité exécutif. Basé à Paris, il sera « responsable de la mise en œuvre stratégique du département marketing qui se composera des équipes actuelles de Candriam : Solutions d’investissement (« Investment Solutions »), Spécialistes d’investissement (« Investment Specialists »), Appels d’offres (« RFP »), Stratégie de marque produits (« Product Branding »), Stratégie numérique et Publicité (« Digital Strategy and Advertising ») », précise un communiqué de presse. Parallèlement, Candriam annonce la nomination de Renato Guerriero, global head of European client relations (responsable mondial des relations avec les clients européens), comme membre du comité exécutif. L’intéressé, qui a rejoint Candriam en 2001 en tant que head of institutional sales pour l’Italie, est responsable de l’ouverture du bureau de Candriam à Milan. En outre, Renato Guerriero sera responsable des partenariats historiques de distribution et des relations avec les distributeurs tiers et les consultants internationaux.

Amundi a décidé de fusionner son fonds obligataire high yield européen, domicilié en France, dans une version Ucits plus large de la même stratégie, révèle Citywire Global. Concrètement, le fonds Amundi Oblig Haut Rendement (56 millions d’euros d’encours) est absorbé dans le fonds luxembourgeois Amundi Fds Bond Euro High Yield (910 millions d’euros d’actifs) qui est géré depuis janvier 2011 par Marina Cohen. Le fonds Amundi Oblig Haut Rendement était supervisé par Thierry Lebeaupain depuis 2012.

Fidelity Worldwide Investment a intégré Aberdeen Asset Management, First State Investments et Investec Asset Management à sa plateforme de fonds, FundsNetwork, rapporte Asia Asset Management. FundsNetwork est une plateforme en architecture ouverte à travers laquelle la société de gestion distribue plus de 220 produits de 13 fournisseurs tiers de Hong Kong, précise le site d’information asiatique. D’autres sociétés de gestion externes sont parties prenantes à cette plateforme, à l’instar d’Axa Investment Managers, BNP Paribas Investment Partners, Franklin Templeton Investments ou Pimco, entre autres. Les actifs sous gestion des produits tiers distribués par FundNetwork s’élèvent actuellement à 81 milliards de dollars. Cette plateforme a été lancée à Taiwan en 2002 et à Hong Kong en 2009.

Helios Investment Partners a levé le premier fonds de private equity focalisé sur l’Afrique de plus de 1 milliard de dollars , rapporte le Financial Times. Cette société a été fondée il y a presque 10 ans par un duo d’hommes d’affaires né au Nigeria. La taille record du fonds témoigne de l’intérêt grandissant pour le continent africain.

HT Capital Management, la société de gestion basée à Hong Kong et fondée par le couple formé par Karl Hurst et Ophelia Tong, a décidé de fermer ses hedge funds en raison de coûts opérationnels trop élevés et de performances décevantes, rapporte Bloomberg. Concrètement, la société de gestion va fermer les fonds HT Asian Catalyst Fund, lancé en 2001 et dont les encours s’élèvent à 74,5 millions de dollars, et HT Asian Alpha Amoeba Fund, lancé en avril 2005 et qui affiche 95 millions de dollars d’actifs sous gestion. En 2014, le fonds HT Asian Catalyst a perdu 3,2%, soit sa troisième année de perte en l’espace de 14 ans d’existence, contre environ 6,9 % pour ses concurrents régionaux, précise l’agence de presse. Toutefois, le fonds a dégagé un rendement annualisé de 9 % depuis son lancement en avril 2001. Pour sa part, le fonds HT Asian Alpha Amoeba a perdu 1,6 % l’an dernier, soit sa troisième année de perte également. Toutefois, depuis son lancement en 2005, le fond a dégagé un rendement annualisé de 9,4%, souligne Bloomberg.

Les actifs sous gestion placés dans les ETPs sur les matière premières ont enregistré l’an dernier un recul de plus de 20 milliards de dollars pour s'établir à 101,5 milliards de dollars, selon les derniers chiffres communiqués par ETF Securities. La contraction s’est élevée à 9,2 milliards de dollars sur le seul dernier trimestre. Elle est essentiellement attribuable aux variations de prix des matières premières.Les produits adossés à l'énergie ont enregistré au quatrième trimestre une collecte de plus de 3 milliards de dollars. La tendance s’est renforcée en fin d’année, nombre d’investisseurs jugeant le recul des prix exagéré. En revanche, les ETP sur l’or ont subi une décollecte de 3,1 milliards de dollars sur un an, les actifs sous gestion passant de 75,86 milliards de dollars il y a un an à 64,26 milliards de dollars fin 2014.

JP Morgan Asset Management (JP Morgan AM) a obtenu auprès de la China Securities Regulatory Commission (CSRC) une licence RQFII (investisseur institutionnel étranger qualifié pour la gestion en renminbi) pour son activité de Singapour, rapporte International Adviser. La société de gestion américaine souhaite désormais déposer une demande auprès de l’Office public chinois des changes (State Administration of Foreign Exchange ou SAFE) afin d’obtenir un quota d’investissement et envisage d’utiliser ce quota afin d’étendre sa gamme de produits en renminbi offerts à ses clients. L’an dernier, la succursale de JP Morgan basée à Hong Kong avait déjà reçu un quota de 1 milliard de renminbi (soit environ 160 millions de dollars) de la SAFE.

Le gestionnaire d’actifs britannique Impax Asset Management a annoncé, ce 9 janvier, que ses actifs gérés et conseillés s’inscrivaient à 2,92 milliards de livres au 31 décembre 2014, contre 2,75 milliards de livres au 30 septembre 2014. Cette croissance a été portée par un effet de marché à hauteur de 112 millions de livres et, surtout, par une collecte nette de 59 millions de livres. «La société a continué de recevoir de fortes souscriptions nettes dans ses fonds actions cotés tiers, en particulier en provenance d’investisseurs basés aux Etats-Unis et en Europe continentale», précise Impax AM dans un communiqué. De fait, à eux seuls, ces véhicules actions ont réalisé 53 millions de livres de collecte nette sur le trimestre écoulé.

La société de gestion britannique Kames Capital a promu Stephen Adams au poste de nouveau responsable des actions, nomination effective à compter de janvier 2015. L’intéressé dirigera ainsi une équipe de 26 spécialistes des actions britanniques et internationales. Stephen Adams compte 27 ans d’expérience dans le secteur financier, dont 14 années passées chez Kames Capital. Il avait été nommé responsable des actions britanniques en avril 2004, un rôle qu’il continuera d’assumer en tant que responsable des actions du groupe. Par ailleurs, Stephen Adams conserve sa fonction de gérant principal du fonds Kames UK Equity Fund.Au cours du quatrième trimestre 2014, Kames Capital avait déjà renforcé son équipe actions avec les nominations de Craig Bonthron en qualité de «investment manager» et de Luc Simoncini en tant que «senior equity investment specialist». La société de gestion a, par ailleurs, enregistré le départ de Piers Hillier, ancien responsable des actions internationales, qui a rejoint Royal London Asset Management en tant que directeur des investissements (Lire NewsManagers du 12 novembre 2014).

La société de gestion britannique Charles Stanley a annoncé, ce 9 janvier, le départ avec effet immédiat de son directeur financier, James Rawlingson. Il avait été nommé directeur financier de Charles Stanley à l’été 2011, date à laquelle il avait rejoint la société en provenance de Coutts.James Rawlingson est remplacé par Ben Money-Coutts qui assumera le rôle de directeur financier par intérim. Ce dernier a rejoint la société en mai 2013 en provenance de Saltus Partners où il avait travaillé, depuis 2007, en qualité d’associé, de directeur financier et de directeur des opérations. Depuis son arrivé chez Charles Stanley, Ben Money-Coutts a officié en tant que directeur des opérations au sein du département Charles Stanley Financial Services et, en parallèle, en tant que responsable de la conformité par intérim pour le groupe.

RBC Wealth Management, qui fait partie de Royal Bank of Canada, a nommé Antony Johnson en tant que responsable de la distribution pour le Royaume-Uni et les îles anglo-normandes, rapporte Investment Week. L’intéressé était précédemment responsable mondiale des ventes et de la distribution chez RBC Investor and Treasury Services.

Le gestionnaire d’actifs Threadneedle Investments (Threadneedle) a annoncé, ce 12 janvier, le repositionnement de sa marque, la société adoptant l’appellation Columbia Threadneedle Investments au cours du premier semestre 2015. Cette nouvelle marque mondiale symbolisera à la fois les capacités, l'étendue et les ressources de Threadneedle et de sa société affiliée américaine, Columbia Management, précise la société de gestion dans un communiqué. Elle offrira à ses clients l’accès au meilleur des deux entreprises et permettra au groupe d'être en bonne position pour bénéficier de la croissance du marché de la gestion d’actifs.Columbia Management (Columbia) gère un encours de 358 milliards de dollars américains (au 30 septembre 2014) et est le 11ème gérant d’actifs aux Etats-Unis. Threadneedle et Columbia totalisent ensemble plus de 400 milliards d’euros (505 milliards de dollars américains) d’encours sous gestion, couvrant les actions, obligations, solutions multi classes d’actifs et produits alternatifs (dont le marché immobilier britannique), tant sur les marchés développés qu'émergents. Toutes deux sont détenues par Ameriprise Financial, une entreprise américaine de services financiers de premier plan (NYSE : AMP) et forment ensemble le 30ème groupe de gestion d’actifs au monde. « La nouvelle marque, Columbia Threadneedle Investments, donnera plus de poids aux deux sociétés sur leurs marchés existants, au Royaume-Uni, en Europe et aux Etats-Unis et permettra au groupe d'élargir sa présence sur les marchés-clés, notamment en Asie-Pacifique, en Amérique latine et au Moyen-Orient », avance la société de gestion dans un communiqué. Ce changement de nom n’affectera pas les stratégies, philosophies et processus d’investissement des deux sociétés, précise Threadneedle. Toutefois, Columbia et Threadneedle partageront désormais leurs recherches à l’échelle mondiale ce qui doit leur permettre « de mieux exploiter nos idées d’investissement et nos talents, nous donnant ainsi un avantage en termes de perspectives, essentiel à la philosophie d’investissement de Threadneedle », souligne Mark Burgess, directeur des investissements chez Threadneedle.Selon Campbell Fleming, directeur général de Threadneedle, cité dans un communiqué, « nous regroupons deux offres sous une seule marque internationale dans l’intérêt de nos clients et de notre entreprise. Threadneedle et Columbia partagent une vision, une stratégie commerciale et des valeurs communes, tout en disposant de capacités d’investissement, d’une distribution locale et de produits distincts. Sous cette nouvelle marque, nous opérerons désormais de manière globale sur la scène internationale, et continuerons d’exploiter des ressources, des perspectives d’investissement et une expertise communes pour mieux répondre aux besoins de nos clients dans le monde entier, qu’ils soient particuliers ou institutionnels. » Concrètement, le lancement de la nouvelle marque aura lieu au premier semestre 2015, parallèlement au déménagement de Threadneedle vers un nouveau siège, situé Cannon Place à Londres. Les équipes, stratégies et processus d’investissement en place dans les deux sociétés ne subiront aucune modification. Les fonds ou portefeuilles et mandats des clients existants chez Threadneedle ne seront pas non plus affectés. Aucun changement ne sera apporté à la structure d’entreprise ni aux entités réglementées à la suite de ce repositionnement de la marque.

La croissance de l'économie française devrait atteindre 0,1% au quatrième trimestre 2014, confirme la Banque de France dans sa troisième et dernière estimation fondée sur son enquête mensuelle de conjoncture pour décembre publiée lundi. L’Insee prévoit également une croissance de 0,1% au quatrième trimestre après celle de 0,3% enregistrée au troisième. L’enquête de la Banque de France sur le mois de décembre fait apparaître une baisse d’un point de l’indicateur du climat des affaires dans l’industrie, à 96, et une baisse de deux points de celui des services à 91. L’indicateur du secteur du bâtiment est lui inchangé à 91.

Goldman Sachs a ajusté ses prévisions de cours du pétrole après la chute des prix enregistrée depuis l’automne. A 3 mois, Goldman Sachs prévoit un cours du Brent et du WTI américain à 42 dollars et 41 dollars respectivement, contre de précédentes prévisions de 80 et 70 dollars. A fin 2015, la banque anticipe une légère remontée du prix du Brent, à 50,4 dollars, et du brut américain, à 47,15 dollars. Lundi matin, les prix du pétrole poursuivaient leur correction, avec un Brent à 48,8 dollars.

Les interventions de la banque centrale de Russie sur le marché des changes pour endiguer la chute du rouble ont atteint un solde net de 76,13 milliards de dollars et 5,41 milliards d’euros respectivement en 2014, rapporte lundi l’agence Interfax sur la base de données officielles. Sur le seul mois de décembre, les interventions ont totalisé 11,9 milliards de dollars.

L’encours des crédits aux particuliers a progressé de 2,7% en France en novembre sur une base annuelle, un rythme légèrement en retrait par rapport à celui d’octobre (+2,8%), selon les données brutes publiées vendredi par la Banque de France. La croissance de l’encours des crédits à l’habitat s’est inscrite à 2,5%, contre 2,6% un mois plus tôt, mais le recul de celle des crédits à la consommation a été plus marqué (+1,3% après +1,9%).

Le fonds obligataire de Janus Capital Group dont le gérant vedette Bill Gross a pris la direction en octobre, a enregistré en décembre des entrées nettes de 176 millions de dollars (149 millions d’euros), total en nette baisse par rapport aux 769 millions du mois précédent, selon des estimations publiées vendredi par Morningstar. A fin décembre, le Janus Global Unconstrained Fund dirigé depuis trois mois par Bill Gross totalisait 1,375 milliard de dollars d’actifs sous gestion, contre 13 millions seulement au moment de l’arrivée du gérant.

Le gouvernement japonais a établi un projet de budget record de 96.300 milliards de yens (près de 700 milliards d’euros) pour l’année fiscale 2015-2016 commençant le 1er avril, ont fait savoir dimanche des responsables du gouvernement. Ce projet de budget, qui prévoit une hausse des dépenses militaires, sera présenté en conseil des ministres mercredi.

L’Ukraine n’a pas respecté les termes du prêt de 3 milliards de dollars que lui a consenti la Russie mais Moscou n’a pas encore décidé d’exiger un remboursement anticipé de cette créance, a indiqué le ministre russe des Finances, samedi. Les termes de l’accord prévoyaient que le total de la dette publique de l’Ukraine ne devait pas excéder 60% de son PIB. Le mois dernier, Moody’s estimait que cette dette avait atteint 72% du PIB et prévoyait qu’elle atteindrait 83% en 2015.

L’agence de notation Fitch a confirmé la note «AAA» des Pays-Bas, avec une perspective stable, évoquant la reprise de l'économie. Elle table sur une croissance du PIB néerlandais de 0,7% en 2014 (inchangée) et de 1,2% en 2015 (contre 1,4% auparavant) après deux années de contraction.

Fitch Ratings a annoncé vendredi avoir abaissé la note souveraine de la Russie, de BBB à BBB-, tout en maintenant une perspective négative. «Les perspectives économiques de la Russie se sont sensiblement détériorées depuis mi-2014 à la suite de la chute des cours du pétrole et du rouble, associée à la forte hausse des taux d’intérêt», écrit l’agence de notation, qui souligne également le poids des sanctions occidentales. Après une croissance de 0,6% seulement en 2014, Fitch s’attend désormais à une contraction de l'économie de 4% en 2015, au lieu d’une contraction de 1,5% auparavant, la forte baisse des investissements et de la consommation ne devant être que partiellement compensée par une amélioration de la balance commerciale. «Le retour à la croissance pourrait attendre 2017», prévient Fitch qui se base pour 2015 sur un cours moyen du pétrole à 70 dollars le baril. La Russie est notée «BBB-» par Standard & Poor’s et «Baa2» par Moody’s.

En écho aux performances décevantes de Paulson & Co (lire page 17), le fonds de pension néerlandais PFZW a indiqué avoir liquidé tous ses investissements dans des fonds alternatifs en raison de performances décevantes, ainsi que de coûts élevés et complexes. Ces investissements «alternatifs» représentaient 2,7% du total de ses 156 milliards d’euros d’actifs en 2013.

Les principaux fonds du gérant alternatif ont essuyé des pertes en 2014 après des paris ratés sur l'énergie et les agences de refinancement hypothécaires. Le fonds Advantage Plus Fund (event driven) a ainsi affiché un recul de 36% l’an dernier, selon Bloomberg. Le fonds Advantage qui exploite une stratégie similaire mais sans levier a cédé 2,4% en décembre et 29% en 2014. Paulson & Co gère 19 milliards de dollars d’actifs, contre 38 milliards en 2011.

Les sorties de capitaux de la Grèce restent sous contrôle, a fait savoir la banque centrale dimanche en s’efforçant ainsi de rassurer les marchés financiers avant les élections législatives anticipées du 25 janvier. Les médias grecs ont fait état de retraits massifs et de sorties de capitaux ces derniers jours en raison de l’incertitude politique de retour dans le pays.

Le risque de déflation dans la zone euro ne doit pas être sous-estimé et le meilleur moyen pour la Banque centrale européenne d’y remédier est d’acheter des obligations souveraines, déclare le gouverneur de la Banque d’Italie, Ignazio Visco, dans un entretien publié dimanche par Die Welt. «Je peux seulement mettre en garde contre le fait de sous-estimer le risque macro-économique», estime Ignazio Visco, membre du conseil des gouverneurs de la BCE.

Alors qu'elle pourrait lancer un QE, l'institution verra la légalité de son programme OMT discutée mercredi.

Raphaël Gallardo, stratégiste allocataire chez Natixis Asset Management