Le patronat et trois syndicats réformistes ont conclu vendredi soir un accord de principe pour redresser les finances des retraites complémentaires des salariés Agirc et Arrco, notamment en incitant les salariés à travailler plus longtemps par un système de bonus-malus. Le Medef, la CGPME et l’UPA côté patronal, la CFDT, la CFTC et la CFE-CGC côté syndical, se retrouveront le 30 octobre pour finaliser cet accord. Les mesures sont censées rapporter 6,1 milliards d’euros d’ici à 2020, pour un besoin de financement évalué à 8,4 milliards par le Medef.

Au cours d’un entretien avec Reuters, Xi Jinping a reconnu des «inquiétudes au sujet de l’économie chinoise»; mais il s’est dit confiant dans la capacité de la Chine à surmonter le ralentissement actuel. Le président chinois a ajouté qu’il était lui-même préoccupé «par l’apathie de l’économie mondiale, qui affecte tous les pays, en particulier les pays en développement». Pour Xi Jinping, le ralentissement chinois est la conséquence normale des ajustements structurels en cours. Les autorités s’efforcent de réduire la dépendance de la Chine à l’égard des investissements publics et du secteur immobilier, pour développer des relais de croissance orientés vers le marché intérieur, comme les services ou l’industrie de haute technologie.

L’Union européenne a adopté hier le cadre législatif ouvrant la voie à la levée de ses sanctions économiques et financières contre l’Iran, en échange du respect par Téhéran de l’accord de Vienne sur le nucléaire, ont déclaré la porte-parole de la diplomatie européenne Federica Mogherini et le ministre iranien des Affaires étrangères Mohammad Javad Zarif. «Il prendra effet le jour de la mise en œuvre, en même temps que l’application par l’Iran sous le contrôle de l’AIEA, des mesures convenues sur le nucléaire», ont-ils ajouté. Le président américain Barack Obama a également ordonné de prendre les mesures permettant la levée des sanctions en temps voulu. Parallèlement, l’Iran a informé l’Agence internationale de l’énergie atomique qu’il appliquerait le protocole supplémentaire au Traité de non-prolifération.

Bastien Drut, stratégiste chez Amundi

Philippe Weber, responsable des études et de la stratégie et Thierry Sarles, de la gestion de taux, chez CPR AM

Franz Wenzel, chef stratégiste d’Axa IM

La confiance du consommateur américain a dépassé les attentes ce mois-ci, selon l’indice de l’Université du Michigan. Cette même confiance s’était dégradée au cours des trois mois précédents. Cet indice est ressorti à 92,1 en première estimation, alors qu’il était attendu à 89. Il s’était inscrit à 87,2 en septembre en version définitive. La composante mesurant le jugement du consommateur sur les conditions actuelles dépasse elle aussi le consensus, à 106,7 en octobre contre 101,5 attendu et 101,2 en septembre. Celle des anticipations du consommateur progresse à 82,7 (contre 78,2 en septembre) ; elle est, elle aussi, supérieure aux attentes du consensus (établi à 79).

Les députés ont décidé d’étendre le champ de la taxe sur les transactions financières françaises aux opérations «intraday» à partir du 31 décembre 2016. Ils ont adopté en ce sens un amendement au projet de loi de finances 2016 en séance publique vendredi matin.

London Stock Exchange (LSE) a annoncé vendredi le lancement au deuxième trimestre 2016 d’une offre de futures par le biais de CurveGlobal, une société commune entre l’opérateur boursier, le Chicago Board of Exchange (CBOE) et plusieurs banques d’investissement. La structure proposera à la fois des contrats futures sur taux courts Euribor et Short sterling, et sur les taux longs en euros (emprunts d’Etat allemand Bunds, Bobl et Schatz) et en sterling (livres). Le LSE s’attaque donc au duopole formé par ICE Futures Europe (l’ex-Liffe) et par Eurex (Deutsche Börse), qui dominent respectivement les marchés futures sur taux courts et taux longs.

La production industrielle des Etats-Unis a baissé pour le deuxième mois d’affilée en septembre, toujours en raison du marasme des forages pétroliers et gaziers, a annoncé la Réserve fédérale. Elle a baissé de 0,2%, après une contraction de 0,1% en août (-0,4% en première estimation). Elle affiche une croissance de 1,8% en rythme annualisé au troisième trimestre. Le ralentissement économique mondial, un dollar fort, la chute des cours pétroliers, qui déprime l’investissement dans les secteurs énergétiques, et la correction des stocks pèsent sur la demande de produits manufacturés. Après celles des ventes au détail, des échanges commerciaux et de l’emploi, les statistiques de la production industrielle témoignent d’un ralentissement significatif de la croissance: au deuxième trimestre, la production avait progressé de 3,9% en rythme annualisé.

La Commission européenne a prié vendredi le gouvernement portugais sortant, qui a laissé passer la date-butoir du 15 octobre, de lui communiquer un projet de budget pour 2016. Lisbonne avait informé lundi l’exécutif communautaire que le projet de loi de finances ne serait pas présenté avant la formation d’un nouveau gouvernement. Les négociations entamées après les législatives du 4 octobre n’ont toujours pas porté leurs fruits.

Le gestionnaire d’actifs américain Principal Global Investors a annoncé la fermeture de Liongate Capital Management, sa filiale de fonds de hedge funds basée à Londres. La décision s’explique par d’importantes décollectes de la part de clients. Les actifs de Liongate, qui s’élevaient à 1,4 milliard de dollars quand Principal en a pris le contrôle en 2013, sont tombés à moins de 500 millions. Le gérant et co-fondateur de la société, Jeff Holland, l’avait quittée en juillet après 13 ans de présence. Le secteur des fonds de hedge funds, qui pâtit d’une structure de commissions élevée, est en difficulté depuis le début de la crise financière et l’affaire Madoff en 2008.

Le Programme des Nations Unies pour l’Environnement a publié en octobre 2015 les résultats de son enquête sur le thème «le système financier dont nous avons besoin». L’objectif était de proposer des solutions politiques permettant d’améliorer l’efficacité du système financier par une meilleure mobilisation des capitaux en faveur d’une économie verte et solidaire, en d’autres termes en faveur du développement durable.

Schroders has appointed Andrew Lim to the newly-created position of Solutions Manager, as an addition to its team dedicated to Multi-Asset Portfolio Solutions. In his new role, Lim will focus on liability risk. Lim joins from Towers Watson, where he spent seven years as an investment consultant in the structured products team, intervening in this role to implement liability driven investment strategies for defined contribution pension schemes. He will report to Ross Pritchard, head of LDI solutions at Schroders.Meanwhile, Tara Jameson is also appointed to the newly-created position of Solutions Manager, responsible for risk management. She will report to Pedro Moura, a product specialist in the portfolio solutions risk managed investments unit. Jameson had previously worked on the institutional distribution team for the United Kingdom.The multi-asset class and portfolio solutions team at Schroders has GBP75.5bn in assets under management as of the end of June 2015, for clients worldwide.

In third quarter 2015, Man Group posted a decline in its assets of 2.5%, to USD76.8bn as of 30 September, compared with USD78.8bn as of 30 June, the alternative asset management firm has announced. The British group was penalised by a negative market effect of USD2.7bn, and a negative currency effect of about USD600m.Man Group can, however, claim to have posted net inflows of USD1.4bn in the past quarter. Gross inflows totalled USD5.7bn, while redemptions came to USD4.3bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets under management at the emerging market specialist Ashmore were down 13% in third quarter, from USD58.9bn in second quarter to USD51.1bn at the end of September, according to statistics released on 15 October. This decline of nearly USD8bn is due to a net outflow of USD4bn and a negative market impact of USD3.8bn.

The US asset management firm Nuveen Investments, an affiliate of the TIAA-CREF group, has recruited Martin Kremenstein as managing director and head of ETFs. He will be based in New York and will report to Greg Bottjer, managing director and head of product strategy, and will be responsible for accelerating the development of the ETF activity at the asset management firm.Kremenstein, who has over 20 years of experience, previously worked as managing director of the asset & wealth management division of Deutsche Bank, where he had been responsible for ETF activities in the United States.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Blackstone has published an economic net loss of USD416m at the conclusion of third quarter, compared with economic net profits of USD758.4m one year previously. Since the beginning of the year, economic net profits total USD1.7bn, down 41% compared with the first nine months of 2014, for revenues totalling USD3.7bn, down 32% year on year. As of 30 September 2015, assets under management totalled USD333.9bn, up 17% compared with 30 September 2014 (USD284.41bn in assets), but stable compared with second quarter 2015 (USD332.7bn as of 30 June 2015). In the past quarter, Blackstone has posted net inflows of USD4.86bn, partially offset by a negative market effect of about USD3.66bn. Over one year, net inflows still total USD37.24bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets under supervision in the investment management division of Goldman Sachs increased by USD6bn in third quarter, to a record total of USD1.190trn, the US business bank has announced at a publication of its quarterly results. Long-tem assets under supervision increased by USD11bn, with a net inflow of USD41bn (of which USD18bn are related to an acquisition). Bond and equity funds attracted subscriptions, but these inflows were partly offset by a negative market effect of USD30bn, which affected assets in equities in particular. The liquidity products contracted by USD5bn. Products at the Investment Management division fell 3% in third quarter, to a total of USD1.42bn. Over nine months, these have reached a record USD4.65bn. Profits at the group fell 36.4% in third quarter, to USD1.43bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Legal & General Investment Management America (LGIMA), which has USD116bn in assets under management, has recruited Ivy Wong Flores to the position of senior investment director. In this role, she will oversee sales and relationships with consultants in the West Coast of United States. Flores will report to Tom Meyers, managing senior investment director and head of distribution for LGIMA. Flores joins from Western Asset Management Company, where she had worked for nearly 13 years in sales positions. Meanwhile, Jason Shoup has joined LGIMA as a senior portfolio manager and fixed income strategist. Shoup will report to Dave Nirtaut and Jeff Koch, co-heads of US bonds at LGIMA. Shoup had previously spent 10 years at Citigroup, where he had most recently served as director and head of the US high grade credit strategy.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } MUFG Fund Services, the fund administration affiliate of MUFG Investor Services, has announced the appointment of Tim Thornton from 1 Octber 2015 as chief operating officer. He will work for the London, New York, Dublin and Ontario offices of the firm. The appointment follows the promotion of Ken McCarney, the previous chief operating officer, who became chief executive officer in March 2015. Thornton will meanwhile retain his current responsibilities as chief data officer. He has been working at MUFG Fund Services for over 15 years.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } UBS has launched eight factoral ETFs dedicated to the United States and the euro zone, implementing the value, low volatility, quality and yield factors. The total expense ratio is 25 basis points for funds dedicated to the US market, and 28 basis points for those concerning the euro zone. UBS ETF – Factor MSCI USA Prime Value (ISIN: IE00BX7RR706)UBS ETF – Factor MSCI EMU Prime Value (ISIN: LU1215452928)UBS ETF – Factor MSCI USA Low Volatility (ISIN: IE00BX7RQY03)UBS ETF – Factor MSCI EMU Low Volatility (ISIN: LU1215454460)UBS ETF – Factor MSCI USA Quality (ISIN: IE00BX7RRJ27)UBS ETF – Factor MSCI EMU Quality (ISIN: LU1215451524)UBS ETF – Factor MSCI USA Total Shareholder Yield (ISIN: IE00BX7RRT25)UBS ETF – Factor MSCI EMU Total Shareholder Yield (ISIN: LU1215455947)

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } According to information obtained by Newsmanagers, in order to respond to economic developments and in particular a coming interest rate rise, the Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution is preparing to launch a request for proposals which will cover the complete management of its bond portfolio. The request for proposals, for a total of EUR800m, will aim to replace the benchmarked management previously outsourced to Amundi, Natixis and BNP Paribas with managmeent and absolute returns without risk constraints. The first phase of this request for proposals will involve 50 pre-selected asset management firms, and is expected to last 4 to 6 weeks. An intermediate phase will then restrict the number of participants to about 10. Lastly, after a third and final phase planned during the first half of 2016, four dedicated funds will be created. The investment universe is expected to be extended to include securities denominated in local currencies, with systematic hedging of currency risks. The investment universe will naturally be compatible with the new directive on deposit guarantee funds. Lastly, the fund plans to level out the contractual conditions for funds. Newsmanagers has also learned that in this request for proposals, the FGDR also plans to prepare for a programmed increase in assets.

Legal & General Investment Management America (LGIMA), qui gère 116 milliards de dollars d’actifs, a recruté Ivy Wong Flores au poste de «senior investment director», supervisant à ce titre les ventes et les relations avec les consultants pour la côte ouest des Etats-Unis. L’intéressée sera rattachée à Tom Meyers, «managing senior investment director» et responsable de la distribution pour LGIMA. Ivy Wong Flores, qui compte plus de 15 ans d’expérience dans l’industrie des services financiers, arrive en provenance de Western Asset Management Compagny où elle a travaillé pendant près de 13 ans à des fonctions commerciales. En parallèle, Jason Shoup a rejoint LGIMA en qualité de gérant de portefeuille senior et stratégiste obligataire («fixed income strategist»). La nouvelle recrue sera rattachée à Dave Nirtaut et Jeff Koch, co-responsables de l’obligataire américain chez LGIMA. Précédemment, Jason Shoup a travaillé pendant 10 ans chez Citigroup où il occupait dernièrement le poste de «Director» et de responsable de la stratégie crédit «High Grade» américaine.

Les actifs sous supervision de la division Investment Management de Goldman Sachs se sont accrus de 6 milliards de dollars au troisième trimestre pour atteindre le niveau record de 1.190 milliards de dollars, a indiqué la banque d’affaires américaine à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels.Les actifs à long terme sous supervision ont augmenté de 11 milliards, avec une collecte nette de 41 milliards de dollars (dont 18 milliards de dollars liés à une acquisition). Les fonds obligataires et actions ont attiré des souscriptions mais cette collecte a été en partie effacée par un effet marché négatif de 30 milliards de dollars, qui a notamment touché les actifs en actions. Les produits plus liquides se sont contractés de 5 milliards de dollars.Les produits de la division Investment Management ont reculé de 3% au troisième trimestre pour s’établir à 1,42 milliard de dollars. Sur neuf mois, ils atteignent néanmoins le niveau record de 4,65 milliards de dollars.Affecté par le recul des activités de courtage et une hausse des coûts, le bénéfice du groupe a chuté de 36,4% au troisième trimestre à 1,43 milliard de dollars.

La société de gestion américaine Nuveen Investments, filiale du groupe TIAA-CREF, a annoncé le recrutement ce 12 octobre de Martin Kremenstein en qualité de «managing director» et responsable des ETF («Exchange Traded Funds»). Basé à New York et rattaché à Greg Bottjer, «managing director» et responsable de la stratégie produits, l’intéressé sera chargé d’accélérer le développement de l’activité ETF du gestionnaire d’actifs. Martin Kremenstein, qui compte près de 20 ans d’expérience, travaillait précédemment en qualité de «managing director» au sein de la division «Asset & Wealth Management» du groupe Deutsche Bank, où il était responsable de l’activité ETF aux Etats-Unis.

Sérieux coup de froid pour Blackstone. La firme américaine de capital-investissement a en effet publié, le 15 octobre, une perte nette économique de 416 millions de dollars à l’issue du troisième trimestre contre un bénéfice net économique de 758,4 millions de dollars un an auparavant. Depuis le début de l’année, son résultat net économique ressort à 1,7 milliard de dollars, en recul de 41 % par rapport au neuf premiers mois de l’année 2014, pour des revenus totalisant 3,7 milliards de dollars, en baisse de 32% sur un an. Au 30 septembre 2015, ses actifs sous gestion ressortent à 333,9 milliards dollars, en hausse de 17% par rapport au 30 septembre 2014 (284,41 milliards de dollars d’encours) mais quasiment stables par rapport au deuxième trimestre 2015 (332,7 milliards de dollars au 30 juin 2015). Au cours du trimestre écoulé, Blackstone a en effet enregistré une collecte nette de 4,86 milliards de dollars, partiellement compensée par un effet de marché négatif de l’ordre de 3,66 milliards de dollars. Sur un an, la collecte nette atteint toutefois 37,24 milliards de dollars.

Après deux mois de décollecte, les souscriptions nettes de titres d’OPC non monétaires sont de nouveau positives en août, pour un montant de 2 milliards d’euros en données CVS, grâce aux fonds mixtes (+1,7 milliard d’euros) et aux fonds actions (+1,3 milliard d’euros), selon des statistiques communiquées par la Banque de France. A l’inverse, les «fonds autres» enregistrent des rachats, pour un montant de 1 milliard d’euros, notamment les fonds d'épargne salariale (-0,5 milliard d’euros) et les fonds à formule (-0,6 milliard d’euros).Les flux de souscriptions nets positifs enregistrés sur les OPC non monétaires depuis janvier 2015 (+17,8 milliards d’euros) proviennent des fonds mixtes (+18,8 milliards d’euros) et des fonds obligations (+3,6 milliards d’euros). L’encours non consolidé des OPC non monétaires ressort à 1.068 milliards d’euros pour le mois d’août. L’encours diminue de 3,7% du fait de la baisse des valeurs liquidatives (toutes catégories confondues), particulièrement marquée pour les fonds actions (-8%). La baisse des valeurs liquidatives des OPC non monétaires, qui atteint 42,5 milliards d’euros, est la plus prononcée depuis octobre 2008. Elle réduit de moitié la hausse cumulée de la valorisation des sept premiers mois de l’année (+81,6 milliards à fin juillet, niveau jamais atteint depuis 2009 sur sept mois).

La boutique de gestion française Ellipsis Asset Management, filiale d’Exane, vient de lancer un nouveau fonds «long / short» crédit afin de saisir les opportunités d’investissement sur le marché obligataire européen, a appris Citywire Global. Baptisé Ellipsis Polarius Credit Fund, ce nouveau véhicule Ucits a été officiellement lancé le 12 octobre et il est cogéré par Benoit Soler, responsable du crédit chez Ellipsis AM, et Philippe Daveau. Le nouveau fonds a été lancé avec un capital d’amorçage d’environ 75 millions d’euros et il est actuellement disponible aux investisseurs en France et en Suisse.

NiXEN annonce la création de «The Alliance for Global Growth», premier réseau qui réunit dix fonds de capital-investissement « midcap » Européens et Nord-Américains. « Nous sommes fiers d’être l’un des membres fondateurs de cette Alliance. Nous sommes convaincus que cette initiative va créer de nouvelles opportunités pour nos participations », estime Jean-Paul Bernardini, Président de NiXEN, cité dans un communiqué. L’Alliance compte 10 membres fondateurs en Europe de l’Ouest et aux Etats-Unis. Aux côtés de NiXEN interviennent : Dunedin, une société d’investissement britannique qui accompagne des entreprises leaders sur leurs marchés et basées au Royaume-Uni ; Axcel, un fonds midcap scandinave basé au Danemark ; Finatem, un fonds allemand spécialisé dans le « mittelstand » ; Nazca, un fonds espagnol également spécialisé dans le midcap ; et plusieurs investisseurs américains sur ce même segment : Harris Preston & Partners (Austin, Texas), Brentwood Associates (Los Angeles), Stone-Goff Partners (New York), Wincove Capital (Boston, New York)et Silver Oak Service Partners (Chicago). L’internationalisation est l’une des principales stratégies de croissance que chacun des membres de l’Alliance met en oeuvre pour accélérer le développement de ses participations. «Notre expérience partagée est que la compréhension des enjeux locaux et la capacité à s’appuyer sur des relations de confiance sont des facteurs clés de succès pour la réussite de cette stratégie», souligne NiXEN. L’Alliance va permettre à ses membres de soutenir la politique de « build-up » de leurs participations en leur offrant un accès privilégié à un large réseau de professionnels européens et nord-américains, et favoriser la mise en relation avec d’éventuels partenaires à l’international. Elle facilitera également l’échange d’informations de marché, ainsi que le partage de « best practices ». Les membres fondateurs de l’Alliance accompagnent actuellement plus de 120 sociétés en Europe de l’Ouest ainsi qu’aux Etats-Unis. L’Alliance a pour ambition d’élargir progressivement sa couverture internationale et d’accueillir des sociétés de capital-investissement investissant en Europe de l’Est, en Asie, ainsi qu’en Amérique du Sud. Une personne dédiée sera chargée d’animer le réseau pour le compte de ses membres.