En baisse de 2% depuis le début du mois, le billet vert accuse sa plus forte chute mensuelle depuis janvier 2014.

Le rapport du gendarme de la Bourse sur la matinée du 24 août 2015 pourrait servir de base à une prochaine réforme des règles de marché.

L’amende de 547 millions de dollars attendue par Julius Baer s’ajoute aux accords signés par 73 banques pour plus d’un milliard de dollars.

La levée attendue de l’interdiction de vente qui frappe les gros investisseurs depuis juillet risque de faire chuter les cours et la liquidité.

La croissance mondiale sera «décevante» et «inégale» l’an prochain, s’inquiète Christine Lagarde, la directrice générale du Fonds monétaire international, dans une tribune publiée mercredi par le quotidien économique allemand Handelsblatt. Elle souligne que la perspective d’une poursuite de la remontée des taux aux Etats-Unis et le ralentissement de l’économie chinoise alimentent l’incertitude et augmentent le risque de vulnérabilité économique à l’échelle mondiale.

Le crédit au secteur privé dans la zone euro a de nouveau progressé en novembre, selon les statistiques de la BCE. La croissance des prêts aux sociétés non-financières a atteint 0,9% sur un an le mois dernier et les prêts aux ménages ont progressé de 1,4%. En revanche, la croissance de la masse monétaire a été inférieure aux attentes. M3 a augmenté de 5,1% sur un an, soit moins que la hausse de 5,3% en octobre et un chiffre également inférieur au consensus de 5,4% établi par Reuters.

La banque suisse Vontobel veut être un consolidateur du marché helvétique, alors que les fusions-acquisitions devraient s’accélérer localement du fait de la pression sur les marges et de l’augmentation des coûts réglementaires et de digitalisation, a déclaré Georg Schubiger, responsable de la gestion privée, au journal Finanz und Wirtschaft. L’activité de gestion d’actifs est devenue la première source de revenus du groupe qui reventique environ 140 milliards de francs suisses (130 milliards d’euros) d’encours, dont seulement 35 milliards dans la banque privée.

La banque centrale suédoise est prête à intervenir sur le marché des changes si nécessaire pour freiner l’appréciation de la couronne, a déclaré mercredi son gouverneur. La hausse de la couronne suédoise risque de compromettre la remontée de l’inflation et la Riksbank a atteint «un niveau élevé de préparation à agir», a expliqué Stefan Ingves dans un communiqué. La couronne s’est appréciée régulièrement depuis le 15 décembre, date à laquelle la banque centrale a laissé son taux directeur inchangé à -0,35% et déclaré que son programme d’achats d’obligations serait mis en œuvre conformément aux prévisions. L’indice de suivi quotidien de l’évolution de la couronne, à 108,22 mercredi, a atteint un niveau que la Riksbank ne prévoyait qu’autour du premier trimestre 2017.

La Réserve fédérale américaine a procédé mercredi à une opération de reverse repo totalisant 277,45 milliards de dollars, a annoncé la Fed de New York sur son site. Les 82 banques et autres établissements financiers retenus pour cette opération ont parqué leur liquidité auprès de la banque centrale, recevant des obligations du Trésor (Treasuries) en garantie et un intérêt sur 24 heures de 0,25%, correspondant au nouveau taux plancher de la fourchette objectif des Fed funds, relevée d’un quart de point le 16 décembre dernier. L’adjudication de mercredi est la troisième plus importante jamais effectuée par la Fed pour ce type d’opération.

La part du dollar américain dans les réserves de devises dont la répartition est connue a augmenté au troisième trimestre pour atteindre 64%, contre 63,7% au deuxième, montrent les statistiques publiées mercredi par le Fonds monétaire international (FMI). La part de l’euro a parallèlement diminué à 20,3% contre 20,5%.

Le vice-président de la Banque centrale européenne, Vitor Constancio, préférerait que la politique monétaire de l’institution ne change pas dans un avenir proche, a-t-il déclaré au quotidien allemand Börsen Zeitung, laissant entendre qu’une nouvelle augmentation du programme d’assouplissement quantitatif est peu probable à ce stade. Vitor Constancio a toutefois réaffirmé que la BCE disposait des «outils» nécessaires pour agir et qu’elle pouvait les utiliser.

Selon le Wall Street Journal, l’administration Obama se prépare à sanctionner une douzaine de sociétés et d’individus en Iran, à Hong Kong et aux Emirats arabes unis pour le rôle dans le développement du programme iranien de missiles balistiques. Le Trésor américain a conservé la faculté, dans le cadre d’un accord sur le nucléaire, de frapper des entités iraniennes impliquées dans le développement de missiles, le soutien au terrorisme international ou la violation des droits humains.

Porto Rico prévoit de faire défaut sur 37 millions de dollars de remboursements obligataires attendus le 1er janvier (35,9 millions sur la dette de Puerto Rico Infrastructure Financing Authority et 1,4 million sur celle de Public Finance Corp). Le gouverneur Alejandro Garcia Padilla a prévenu depuis plusieurs semaines que s’il devait choisir entre rembourser les créanciers et assurer des services de base, il privilégierait ses compatriotes.

Les produits structurés ouvrent aujourd’hui la voie à de nouvelles méthodes de gestion de portefeuilles selon le niveau observé ou attendu de la volatilité. La technicité particulière de ces produits permet une adaptation optimale des choix d’investissement au profil de risque et aux connaissances techniques des clients. Un article rédigé par Philippe Giordan, directeur du conseil chez KBL Monaco Private Bankers et Professeur vacataire à l’Université Paris Dauphine et Nice-Sophia Antipolis.

Alain Schéhadé, fondateur d'Expedience International, dévoile à H24 Finance ses préférences en matière de gestion flexible, de fonds PEAbles et de fonds thématiques.

Les épargnants pourront-ils bientôt comparer les commissions que touchent les courtiers sur leurs contrats d’assurance-vie ? C’est le sens de la directive assurances (DIA II) votée par le Parlement européen le mois dernier. Les distributeurs d'assurance-vie devront probablement afficher noir sur blanc les commissions que leurs reversent assureurs et sociétés de gestion. Explications.

Selon nos informations, Pro BTP a lancé une consultation pour sélectionner une société de gestion sur l’immobilier de commerce pour un fonds ou un mandat de 30 millions d’euros. C’est Claude Galpin, Président de Vif Expertise, chargé de mission immobilier du Groupe Pro BTP, qui serait en charge de la sélection des gérants. Un comité d’investissement devrait se réunir en décembre pour étudier les offres et le choix final serait pris en janvier. Interrogé à cette occasion, Claude Galpin a indiqué que «le Groupe Pro BTP continue la mise en oeuvre de sa politique d’investissement en matière d’immobilier papier comme par le passé. Si les fonds immobiliers relatifs à des locaux commerciaux font parties de ses cibles d’investissements d’autres compartiments immobiliers sont également concernés».

Quels ont été les ETF les plus performants durant l’année qui en train de s’achever ? La réponse pourra surprendra car le numéro un de ce classement est un ETF dédié à la Chine, un marché qui a connu de très fortes turbulences il y a seulement quelques mois, rapporte le site spécialisé ETF.com. L’ETF qui se distingue sur l’ensemble de l’année est le Market Vectors China AMC SME-ChiNext ETF (CNXT

Invesco PowerShares ferme quatre ETF dont son China A-Share Portfolio, un peu plus de deux ans après son lancement. Les trois autres fonds fermés sont les PowerShares KBW Capital Markets Portfolio, PowerShares KBW Insurance Portfolio et PowerShares Fundamental Emerging Markets Local Debt Portfolio. Ces quatre ETF disparaîtront le 18 mars.Par ailleurs, quatre ETF changent d’indice, mais pas de fournisseur d’indices, et de nom. Ainsi, le PowerShares S&P Emerging Markets High Beta Portfolio adopte l’indice S&P Momentum Emerging Plus LargeMidCap et devient le PowerShares S&P Emerging Market Momentum Portfolio ; le PowerShares S&P International Developed High Beta Portfolio adopte le S&P Developed ex US & South Korea LargeMidCap et devient le PowerShares S&P International Developed Momentum Portfolio ; le PowerShares S&P international Developed High Quality Portfolio adopte le S&P Quality Developed et devient le PowerShares S&P International Developed Quality Portfolio ; et enfin le PowerShares S&P 500 High Quality Portfolio adopte le S&P 500 Quality et devient le PowerShares S&P 500 Quality Portfolio.

Fédéris Gestion d’Actifs vient de nommer Iain Bremner au poste de directeur général et directeur des gestions.Cette annonce s’inscrit dans la poursuite du rapprochement avec La Banque Postale Asset Management (LBPAM), nouvel actionnaire de Fédéris Gestion d’Actifs depuis le 30 juillet dernier. Le nouveau directeur général aura notamment pour mission de travailler à la fusion des deux sociétés de gestion.D’ailleurs, Iain Bremner vient de La Banque Postale Asset Management qu’il a rejointe en 2002 en tant que directeur de la gestion taux. Il a débuté sa carrière en 1993 au sein du groupe CEPME, avant de rejoindre le groupe Allianz (au sein d’AGF puis Pimco) en tant qu’analyste/gérant crédit. Pour rappel, l’opération de rapprochement des deux structures se traduit par un apport à LBPAM de 100 % du capital et des droits de vote de Fédéris Gestion d’Actifs et par une prise de participation par Malakoff Médéric de 5 % du capital de La Banque Postale Asset Management.Avec Fédéris Gestion d’Actifs, qui affichait 26,1 milliards d’euros d’actifs sous gestion au moment de l’annonce de l’opération, La Banque Postale Asset Management doit renforcer sa place de 5ème acteur français, avec plus de 170 milliards d’euros d’actifs sous gestion.

Les fonds souverains très dépendants du pouvoir politique affichent de moins bonnes performances sur leurs investissements boursiers que leurs homologues plus libres dans leurs décisions d’investissement, selon une étude réalisée par trois universitaires, Veljko Fotak de l’université de Buffalo, Bernardo Bortolotti de l’université de Turin et William Megginson de l’université de l’Oklahoma. L’analyse de plus de 1.000 investissements de fonds souverains dans des sociétés cotées montre que les actions achetées dans ces sociétés par des fonds étatiques ont moins progressé que les quelque 6.000 achats similaires réalisés par des investisseurs privés. La décote appliquée aux fonds souverains est plus importante lorsque lesdits fonds sont très strictement encadrés. Les actions acquises par le fonds souverain norvégien n’ont toutefois subi aucune décote, relèvent les auteurs de l'étude. «La décote est beaucoup plus marquée dans les fonds que nous avons identifié comme «politisés», c’est-à-dire des fonds avec une plus faible protection contre les interférences gouvernementales», souligne Veljko Fotak dans un entretien au Wall Street Journal. «Le fonds souverain le plus sophistiqué ou protégé est le fonds souverain norvégien, un modèle d’indépendance par rapport au pouvoir politique. Nous estimons que ce fonds n’est pas dépendant des interférences politiques. Il n’y a pas de décote lorsque le fonds norvégien achète des actions», précise Veljko Fotak. «A la différence de travaux de de recherche antérieurs, nos résultats montrent que, en plus de performances à court terme moins bonnes, la plupart des investissements des fonds souverains entraînent également des performances à long terme qui se détériorent, à la fois en termes absolus et relatifs par rapport aux investissements du secteur privé», indique par ailleurs Veljko Fotak, cité dans un communiqué.

La Commission nationale des marchés de valeurs espagnole, la CNMV, a autorisé Liberbank Gestion à remplacer Renta 4 pour la gestion de 25 fonds de la marque Liberbank, rapporte le site spécialisé Funds People. Cette gamme de produits, qui représente un encours d’environ 1,8 milliard d’euros, sera gérée par une équipe en cours de constitution, indique Funds People. Cette gamme de fonds était précédemment la propriété de la société de gestion en difficulté Banco Madrid Gestion de Activos. La gestion de la gamme prise en charge par Liberbank avait été provisoirement confiée à Renta 4. Le processus de vente de Madrid Gestion est en bonne voie et pourrait être bouclé dans les prochaines semaines, ajoute Funds People qui précise que les quatre candidats au rachat sont Trea Capital, Dunas Capital, Renta 4 Gestora, ainsi qu’une société de gestion internationale.

Après l’abandon de ses ambitions de banque paneuropéenne, Banca Leonardo serait en quête d’un allié, rapporte L’Agefi. La banque italienne présidée par Gerardo Braggiotti aurait renoncé à une introduction en Bourse pour nouer un partenariat industriel, assurait hier Il Sole 24 Ore. La décision pourrait être prise rapidement, indique le quotidien transalpin, d’autant que Banca Leonardo aurait converti l'été dernier des actions B en titres ordinaires pour faciliter un éventuel échange de titres. Banca Leonardo espère sans doute pouvoir retrouver une taille critique, après avoir recentré son fonds de commerce sur la banque privée.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Candidates interested in acquiring BSI have been invited to name the price they are prepared to pay to acquire the Ticino-based bank by the end of the year. According to reports on the bi-weekly website Finanz und Wirtschaft on 28 December, the potential buyers will have access to the bank’s accounts. The bank has declined to comment on the reports. The German news source claims that BSI has made a “data room” available to buyers, which includes information on the basis of which parties may formulate their bids. These parties are said to include Julius Baer, J. Safra Sarasin and the wealth management firm EFG. Finanz und Wirtschaft also names the Singapore-based bank DBS among the buyers to have expressed an interest.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Algebris, a London-based asset management firm led by the Italian Davide Serra, has acquired a portfolio of non performing loans from Deutsche Bank Mutui, with a total value of EUR172m, Bluerating reports, citing Il Sole – 24 Ore. The portfolio includes 48 positions, which are guaranteed by residential and commercial properties located in Northern Italy (Lombardy and Milan). The portfolio includes 130 loans 48 borrowers and 698 property units.

Fédéris Gestion d’Actifs has appointed Iain Bremner to the position of CEO and CIO.The announcement comes as the merger with La Banque Postale Asset Management (LBPAM), a new shareholder in Fédéris Gestion d’Actifs since 30 July this year, continues. The new CEO will work toward a merger of the two asset management firms.Bremner joins from La Banque Postale Asset Management, which he joined in 2002 as director of fixed-income management. He bagan his career in 1993 at the CEPME group, before joining the Allianz group (at AGF and then Pimco) as a credit analyst/manager.The operation to merge the two structures will involve LBPAM gaining 100% of capital and voting rights in Fédéris Gestion d’Actifs, while Malakoff Médéric will acquire a 55 stake in the capital of La Banque Postale Asset Management.With Fédéris Gestion d’Actifs, which had EUR26.1bn in asstes under management at the time the operation was announced, La Banque Postale Asset Management will strengthen its position as the fifth-largest French player, with over EUR170bn in assets under management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } What were the best-performing ETFs over the past year? The answer may be surprising, since the number one in the rankings is an ETF dedicated to China, a market which had significant turbulence only a few months ago, the specialist website ETF.com reports. The ETF which stands out for the year as a whole is the Market Vectors China AMC SME-ChiNext ETF (CNXT D-48), which showed gains of 52.6% as of 22 December, making it by far the best ETF of 2015 (excluding leveraged and inverse ETFs). However, the site remarks, the performance of the ETF was particularly chaotic, with a peak at 129%, and a low point in September which had wiped out most of the gains. Tthe fund, which has total assets of about USD62m, was launched only a little under 18 months ago. It replicates the performance of 100 SMEs listed in Shenzhen. Other ETFs dedicated to China have also performed well, such as the Deutsche X-trackers Harvest CSI 500 China A-Shares Small Cap ETF (ASHS F-55) which gained 36%, the PowerShares Golden Dragon China ETF (PGJ B-21), which shows gains of 20.2%, and the KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB B-24), with gains of 21%.

Invesco PowerShares is closing four ETFs, including its China A-Share Portfolio, slightly over two years after its launch. The three other closed funds are the PowerShares KBW Capital Markets Portfolio, PowerShares KBW Insurance Portfolio and PowerShares Fundamental Emerging Markets Local Debt Portfolio. The four ETFs will disapppear on 18 March.Four ETFs will be changing indices, but not index providers, and names. The PowerShares S&P Emerging Markets High Beta Portfolio is adopting the S&P Momentum Emerging Plus LargeMidCap index, and will become known as the PowerShares S&P Emerging Market Momentum Portfolio; the PowerShares S&P International Developed High Beta Portfolio is adopting the S&P Developed ex US & South Korea LargeMidCap to become the PowerShares S&P International Developed Momentum Portfolio; the PowerShares S&P International Developed High Quality Portfolio is adopting the S&P Quality Developed to become the PowerShares S&P International Developed Quality Portfolio; and lastly, the PowerShares S&P 500 High Quality Portfolio is adopting the S&P 500 Quality to become the PowerShares S&P 500 Quality Portfolio.

Les candidats intéressés par le rachat de BSI sont invités à préciser avant la fin de l’année le prix qu’ils sont disposés à débourser pour acquérir la banque tessinoise. Selon des informations publiées le 28 décembre sur le site du bihebdomadaire Finanz und Wirtschaft, les acquéreurs potentiels auraient accès aux comptes de la banque. Celle-ci s’est refusée à tout commentaire.Le journal alémanique affirme que BSI a mis à disposition des repreneurs une «data room» où figurent les informations sur la base desquels les intéressés peuvent formuler leurs offres. Parmi ceux-ci figureraient Julius Baer, J. Safra Sarasin et le gestionnaire de fortune EFG. Finanz und Wirtschaft évoque également la banque singapourienne DBS parmi les acquéreurs ayant manifesté leur intérêt.