Direxion vient de lancer un ETF inversé qui permettra aux gérants tactiques de se protéger contre les retournements de l’indice MSCI Europe Financials. Le fonds Direxion Daily European Financials Bear 1X Shares vise 100 % de la performance inversée de celle de l’indice en question.

La société de gestion chinoise E Fund a décidé de reporter son projet d’ouverture d’un bureau à Londres en raison des incertitudes liées au Brexit et à une moindre demande d’actifs RMB de la part des investisseurs étrangers, rapporte le site spécialisé Asian Investor. Toutefois, la société ne renonce pas à son projet et attend d’avoir des mandats d’investisseurs européens pour mettre son projet à exécution.

Le gestionnaire de fortune britannique MetLife a annoncéavoir franchi la barre des 5 milliards de livres d’actifs sous gestion. La société, qui a atteint le milliard de livres fin novembre 2010, a multiplié ses encours par cinq en moins de six années. La croissance de l’activité a été tirée par la forte demande de solutions d’investissement proposant des produits garantis dans la perspective de la retraite et aux fins de préservation de l’épargne dans un environnement de forte volatilité.

Helena Morrissey va quitter le poste de directeur général (CEO) de Newton Investment Management, une des boutiques d’investissement du groupe BNY Mellon Investment Management. Elle sera remplacée à ce poste par Hanneke Smits, qui était dernièrement directeur des investissement (CIO) d’Adams Street Partners et membre du comité exécutif de la société. Helena Morrissey, qui a passé 15 ans au poste de CEO de Newton, reste dans la société en tant que présidente non exécutive du conseil d’administration. Elle continuera ainsi à conseiller Newton et représentera la société et sa maison mère au sein du secteur des services financiers.

Pictet Asset Management vient de lancer un fonds d’allocation global, le Pictet Global Dynamic Allocation fund, rapporte le site spécialisé Citywire Selector. Cette stratégie, spécialement conçue pour les investisseurs de la zone dollar, est pilotée par le responsable des actifs diversifiés, Percival Stannion, ainsi que ses co-gérants Andrew Cole et Shaniel Ramjee.Le fonds peut investir dans toutes catégories de titres de dette, les obligations d’entreprises et souveraines ainsi que les instruments du marché monétaire, les actions, les matières premières dont les métaux précieux, l’immobilier et les devises.Le fonds a pour objectif de dégager des rendements équivalents à ceux des actions avec une volatilité inférieure d’au moins 25% à celle des actions internationales.Le fonds est enregistré à la vente en Belgique, en Finlande, au Liechtenstein, au Luxembourg, aux Pays-Bas, en Norvège, en Suède et au Royaume-Uni.

Valartis, qui doit présenter ses résultats semestriels à la fin du mois, prévient que les pertes de change de 39,8 millions de francs suisses liées à la vente au printemps de son ancienne filiale Valartis Bank (Austria) à Wiener Privatbank seront intégrées dans les comptes 2016. Sans impact sur la valorisation du groupe, cet élément comptable va cependant aggraver le déficit des activités non poursuivies en comparaison annuelle, indique le groupe dans un communiqué publié le 12 août. La perte nette au niveau du groupe en sera en conséquence affectée.Valartis Bank (Autriche) appartenait à Valartis Bank (Liechtenstein), elle-même filiale du Swiss Valartis Group. La première a été cédée pour 13 millions d’euros le 29 mars dernier. La participation de 70% dans la seconde, pour quelque 78 millions de francs, doit être externalisée vers le groupe hongkongais Citychamp Watch and Jewellery Group au troisième trimestre de cette année.

Le fonds phare de Brummer & Partners, qui est investi dans un éventail de fonds alternatifs dans lesquels la société prend également des participations, a subi des pertes pour chacun des cinq premiers mois de 2016, rapporte Financial News. A fin mai, le fonds perd 3,8 %. Mais en juin, il s’est repris avec un gain de 2,3 %, tandis qu’il a gagné 1,8 % en juillet. Le fonds est ainsi repassé en territoire positif depuis le début de l’année, de +0,2 % à fin juillet.

La banque privée suisse Julius Baer vient de recruter un ancien d’UBS, Yves Klenk, en qualité de responsable du pôle «Markets and Advisory Solution» à Hong Kong, rapporte le site spécialisé finews. Il est rattaché à Luigi Vignola, responsable du pôle pour l’ensemble de la région Asie-Pacifique (APAC).Yves Klenk a travaillé précédemment pendant dix ans au sein du groupe suisse UBS. Il était dernièrement managing director du département Active Advisory APAC au sein de la division Investment Products & Services.

Dans un contexte de rebond des actifs risqués, l’indice Lyxor Hedge Fund a gagné 0,8 % en juillet. Sept des dix indices Lyxor clôturent le mois dans le vert.L’environnement de marché favorable a notamment soutenu les stratégies directionnelles telles que les L/S Equity Long Bias (+3,4 %) et les Special Situations (+3 %). La performance globale des hedge funds en juillet a cependant été impactée par des pertes encourues par les gestionnaires Global Macro en fin de mois, imputables à la dépréciation du dollar américain.

Les ETP mondiaux ont enregistré en juillet leurs meilleure collecte de l’année avec 55,2 milliards de dollars, selon les dernières statistiques de BlackRock. Ces flux se sont principalement orientés sur les actions américaines.Ainsi, les souscriptions dans les actions américaines ont atteint 32 milliards de dollars, soit le niveau le plus élevé depuis décembre 2014. Les ETP actions émergentes ont engrangé quant à eux 8,2 milliards de dollars. Les fonds de dette émergente ne sont pas en reste avec 3,2 milliards de dollars.Enfin, côté obligataires, les flux ont atteint 13,9 milliards de dollars, les obligations d’entreprises investment grade et haut rendement attirant 7 milliards de dollars.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } US institutional investors are taking environmental criteria seriously, and are selecting managers and consultants on the basis of the resources and capacities they have in this area, according to a study by Cerulli. The consulting firm therefore calls on asset management firms which do not yet take ESG criteria into account to revise that decision. More than half of consultants surveyed by Cerulli have dedicated resources for the quality of ESG managers, and others are planning to add to their capacities in this area.

The volatility of the markets since the beginning of the year, including volatility related to the fallout from the British referendum, represents an additional challenge for asset management firms in the United States and Europe, the financial ratings agency Fitch Ratings estimates in notes dedicated to the United States and the United Kingdom.A decline in performance observed in the past six months comes in addition to more long-term challenges, including a rise in the popularity of passive investment strategies, and reduced liquidity on the secondary market for some asset classes. However, the agency continues to estimate that ratings of asset management firms are supported by a diversity of assets under management in terms of products and geographical regions. The agency also cites low levels of leverage and high margins related to economies of scale and variable cost structures.“The immediate impact of Brexit has exacerbated volatility in the price of assets for many asset classes, and although most major US asset management firms are only moderately exposed to the Europe, Middle East and Africa (EMEA) region in terms of assets under management, uncertainties surrounding the European passport may lead to significant relocation costs for offices and teams,” says Nathan Flanders, managing director at Fitch Ratings New York, cited in a statement.In Europe, the British firms Schroders plc (A+/stable), Aberdeen Asset Management plc (A/Stable) and Man Strategic Holdings Limited (BBB+/Stable) are well-positioned to confront the fallout from Brexit in the short term, but may be more vulnerable in the long term if access to the single European market is limited. But in this case also, Fitch indicates that all British publicly-traded asset management firms have adequate size and diversification to deal with potential restrictions on the European market.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Chinese asset management firm E Fund has decided to postpone its planned opening of an office in London due to uncertainty related to Brexit and reduced demand for RMB assets on the part of foreign investors, the specialist website Asian Investor reports. However, the firm has not called off its plans, and is expecting to revise its mandates for European investors in order to execute them.

The Lyxor Hedge Fund Index was up 0.8% in July, with 7 out of 10 Lyxor indices ending the month in the black.The supportive market environment fuelled directional hedge fund strategies such as L/S Equity Long Bias (+3.4%) and Special Situations (+3%). Yet global hedge fund performance in July was distorted by losses incurred by Global Macro managers at the end of the month, due to the depreciation of the US Dollar.

Global ETPs had the best monthly flows of the year with USD55.2bn fueled by U.S. and emerging markets equities and higher-yielding fixed income categories, according to BlackRock. U.S. equity inflows reached USD32.0bn, the highest since December 2014, with continued strength in dividend-weighted and minimum volatility strategies with USD4.8bn and USD1.4bn, respectively. Fixed income flows accelerated to USD13.9bn driven by investment grade and high yield corporate bonds with USD7.0bn combined as investors showed preference for high-yielding categories. Broad EM equity and EM debt funds both set new monthly flow records with USD8.2bn and USD3.9bn, respectively, as investors favored categories less impacted by Brexit.

Direxion has added a new ETF to its existing lineup of inverse ETFs. The new fund allows tactical managers to hedge against downturns in the MSCI Europe Financials Index. The Direxion Daily European Financials Bear 1X Shares (Ticker: EUFS) seeks daily investment results, before fees and expenses, of 100% of the inverse of the performance of the MSCI Europe Financials Index.

Helena Morrissey will be leaving the position of CEO of Newton Investment Management, one of the investment boutiques of the BNY Mellon Investment Managemnt group. She will be replaced in this position by Hanneke Smits, who had most recently been CIO of Adams Street Partners, and a member of the executive board at the firm.Morrissey, who has spent 15 years in the position of CEO of Newton, will remain at the firm a non-executive chair of the board of directors. She will also continue to advise Newton, and will represent the firm and its parent company in the financial services sector.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British wealth management firm MetLife has announced that it has topped GBP5bn in assets under management. The firm, which reached GBP1bn in late November 2010, has multiplied its assets by a factor of five in less than six years. The growth of the activity has been driven by strong demand for investment solutions which offer guaranteed products with an eye to retirement and for the purposes of preserving savings in a highly volatile environment.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Kevin Quigg, former global head of sales strategy for SPDR ETFs at State Street Global Advisors, is joining ACSI Funds, a US asset management firm specialised in the use of customer satisfaction data as an early indicator for stock-picking. He has been appointed as chief strategist. ACSI Funds manages hedge funds and other investment vehicles which invest in large caps hich are measured on the basis of the American Customer Satisfaction Index. The firm is also planning to launch an ETF, for which it has already launched an equity index and applied for a license from the Securities and Exchange Commission.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swiss private bank Julius Baer has recruited a former UBS manager, Yves Klenk, as head of the Markets and Advisory Solution unit in Hong Kong, the specialist website finews reports. He will report to Luigi Vignola, head of the unit for the Asia-Pacific (APAC) region. Klenk previously worked for 10 years at the Swiss UBS group. He had most recently been managing director of the Active Advisory APAC department in the Investment Products & Services division.

Le fonds de pension californien California Public Employees Retirement System (CalPERS) investit 250 millions de dollars dans le fonds immobilier de JP Morgan Asia-Pacific Property Fund, rapporte le site spécialisé IPE Real Estate. En attendant que la situation se clarifie en Europe après le référendum britannique du 23 juin (Brexit), les fonds de pension américains s’intéressent beaucoup aux fonds asiatiques dans le cadre de leur diversification internationale.

Les investisseurs institutionnels américains prennent les critères environnementaux au sérieux et sélectionnent les gérants et les consultants en se basant sur les ressources et les capacités dont ces derniers disposent en la matière, selon une étude de Cerulli. La société de conseil appelle donc les sociétés de gestion qui ne prennent pas encore les critères ESG en compte à revoir leur décision. Plus de la moitié des consultants interrogés par ailleurs par Cerulli ont des ressources dédiées pour la quête de gérants ESG et d’autres envisagent de renforcer leurs capacités dans ce domaine.

Le conseil d’administration du fonds de pension californien CalPERS a adopté le 15 août un plan stratégique ESG (environnement, social et gouvernance) à cinq ans qui constitue la prochaine étape du fonds en matière d’investissement durable et de gouvernance. Le plan quinquennal comprend six initiatives stratégiques qui vont guider les travaux du fonds de pension dans les cinq prochaines années, à savoir les standards de reporting, l’engagement de Montreal sur les principes pour l’investissement responsables des Nations Unies (UN PRI), les politiques en matière de diversité et d’inclusion, les attentes des managers, la recherche en matière d’investissement durable et la transparence sur les commissions dans le private equity et sur le partage des bénéfices. Toutes ces initiatives sont des problématiques transversales qui auront des répercussions sur les risques et les rendements, souligne un communiqué. Chaque initiative a des objectifs spécifiques, des indicateurs clés de performance ainsi qu’un calendrier.

Malgré les incertitudes politiques et les conséquences du Brexit, les caisses de pension présentent en moyenne un rendement de 1,11% en juillet, après un mois de juin marqué par une baisse de 0,24%, rapporte Le Temps. La fourchette entre la meilleure caisse de pension (1,9%) et la plus mauvaise (0,4%) est de 1,5% le mois dernier. Depuis le début de l’année, la performance s’élève à 2,34% en moyenne, selon une étude publiée le 15 août et effectuée par Veronica Weisser, économiste spécialisée dans la prévoyance auprès de la «Recherche» d’UBS. Depuis le début janvier 2016, la catégorie de placement qui a offert le meilleur rendement pour les caisses de pension est celle des «autres obligations» (+4,66%), c’est-à-dire des titres à revenu fixe en d’autres monnaies que le franc suisse. Les obligations en francs suisses ont rapporté un peu moins (3,42%). Malgré les diverses indications d’effritement des prix, l’immobilier reste en deuxième position des meilleurs contributeurs de performance en 2016 (+3,83%). Les deux classes d’actifs qui ont le plus fortement pénalisé les instituts de prévoyance sont les hedge funds (-3,24%) et les actions suisses (-2,17%).

La Caisse de dépôt et rendement du Québec a indiqué le 12 août que pour les six premiers mois de 2016, le rendement moyen de son portefeuille se chiffre à 2% contre 1,3% pour son portefeuille de référence, ce qui représente une valeur ajoutée de 1,6 milliard de dollars canadiens. Au 30 juin 2016, l’actif net des déposants a atteint 254,9 milliards de dollars, en hausse de 6,8 milliards de dollars par rapport aux 248 milliards de dollars enregistrés au 31 décembre 2015. Cette augmentation est attribuable à des résultats de placement nets de 4,8 milliards de dollars, auxquels s’ajoutent des dépôts nets totalisant 2 milliards de dollars. Sur six mois, la catégorie Revenu fixe profite de la nouvelle baisse des taux d’intérêt et produit un rendement appréciable de 3,8 % et des résultats de placement nets de 3,1 milliards de dollars. Au sein de la catégorie Actifs réels, les portefeuilles Immeubles et Infrastructures dégagent un rendement de 2,5 % et des résultats de placement nets de 1 milliard de dollars. La catégorie Actions génère quant à elle un rendement de 1,4 % et des résultats de placement nets de 1,7 milliard de dollars. Ces résultats témoignent du raffermissement du marché canadien, mais aussi de la performance inférieure des marchés mondiaux par rapport aux dernières années. Le portefeuille d’actions de la Caisse démontre toutefois sa résilience en produisant un rendement supérieur à celui de son indice de référence, lequel affiche un rendement de -1,0 %.Sur cinq ans, la Caisse produit un rendement annualisé de 9,2 %, lequel surpasse celui de son portefeuille de référence qui s’établit à 8,3 %. Cet écart génère une valeur ajoutée de 9,4 milliards de dollars.

Le fonds de pension danois PFA, représentant 83 milliards de dollars, a trouvé un moyen de doper ses performances dans un monde de rendements ultra-faibles : supprimer les intermédiaires comme les gérants de hedge funds pour gérer en direct, rapporte Bloomberg. « Une partie de notre nouvelle stratégie est de réaliser davantage d’investissements en direct plutôt que par le biais de fonds spécialisés », explique Christian Lage, co-directeur des investissements de PFA à Copenhague. La gestion directe des investissements traditionnels coûte à la société environ 66 % de moins que l’utilisation d’un gestionnaire, explique le dirigeant. Pour les actifs alternatifs comme les infrastructures et les hedge funds, c’est 90 % moins cher. Actuellement 40 milliards de couronnes danoises (6 milliards de dollars) du fonds sont investis dans l’immobilier et 10 milliards dans d’autres actifs alternatifs. L’objectif est que ce dernier montant représente le même que celui du portefeuille immobilier.

Les prix à la consommation ont augmenté de 0,6% sur un an en juillet, et ceux relevés côté production de 0,3% sur le même mois

En juillet, les fonds de droit français ont profité de la meilleure tenue des marchés tout en accusant de nouveaux rachats.

Le Premier ministre indien Narendra Modi a annoncé lundi un nouvel objectif d’inflation, saluant le succès de son gouvernement à avoir réduit la croissance des prix sous les 10%. Dans un discours prononcé à l’occasion de la fête nationale indienne, Narendra Modi s’est dit favorable à un objectif de 4%, susceptible de varier de plus ou moins 2%. Cet objectif de moyen-terme a été conclu en concertation avec le gouverneur sortant de la banque centrale, Raghuram Rajan. Les statistiques publiées vendredi font état d’une inflation supérieure à 6%.

Le procès en destitution de la présidente brésilienne Dilma Rousseff devant le Sénat débutera le 25 août, après la fin des Jeux olympiques de Rio de Janeiro, a annoncé son avocat vendredi. Les sénateurs brésiliens se sont prononcés mercredi matin à 59 voix contre 21 en faveur de la tenue d’un procès contre la chef de l’Etat, suspendue depuis mai dernier pour maquillage des comptes publics. Les sénateurs jugeront eux-mêmes la présidente.