Le gestionnaire d’actifs américain Principal Global Investors, qui gère 403 milliards de dollars d’actifs, a nommé Tim Stumpff au poste de responsable de son activité en Europe, dont les encours s’élèvent à 13 milliards de livres, rapporte Financial News. L’intéressé était précédemment « president » du fonds de hedge funds Liongate Capital Management, dont Principal Global Investors avait acquis 55% du capital en 2013. Liongate Capital Management avait été contraint de fermer en octobre 2015 à la suite d’une vague importante de rachats de la part des investisseurs. Basé à Londres, Tim Stumpff remplace Nick Lyster, qui a été nommé au poste nouvellement créé de responsable mondial des services de conseil en gestion de fortune chez Principal Global Investors. Tous deux ont officiellement pris leurs fonctions en août 2016. Nick Lyster occupait le poste de directeur général des activités européennes de Principal Global Investors depuis 2006.

Le groupe bancaire Deutsche Bank a annoncé, ce 28 septembre, la signature d’un accord avec le groupe britannique Phoenix Life Holdings, filiale de Phoenix Group Holdings, portant sur la cession des activités d’Abbey Life, jusque-là logées au sein de Deutsche Asset Management. En vertu de l’accord, Phoenix Life va débourser 935 millions de livres (1,08 milliard d’euros) pour acquérir 100% des activités d’Abbey Life au Royaume-Uni. « Deutsche Asset Management continuera de se concentrer sur ses activités cœur, de gestion active, de gestion passive et de gestion alternative », a commenté John Cryan, directeur général de Deutsche Bank, cité dans un communiqué.Selon la presse allemande, cette cession aurait été réalisée à perte alors que Deutsche Bank est fragilisée par la perspective d’une amende de 14 milliards de dollars aux Etats-Unis dans le sillage du règlement de la crise des subprimes.

Alto Invest a annoncé sa décision de commercialiser pour la seconde année consécutive le FCPI innovALTO 2015 qui est ainsi ouvert à la souscription jusqu’au 31 décembre 2016. Ce FCPI est investi à 70% dans des entreprises innovantes européennes dans des secteurs de croissance et 30% dans une gestion multi-support via des placements financiers diversifiés, notamment en OPCVM.

La Française Real Estate Managers (La Française REM), spécialiste de la gestion de fonds immobiliers collectifs avec plus de 7 milliards d’euros d’actifs sous gestion, et Cerenicimo ont annoncé, ce 28 septembre, la signature d’un partenariat dans le domaine de l’investissement immobilier collectif. Cette alliance doit permettre d’offrir de nouvelles opportunités en matière d’investissement immobilier collectif résidentiel aux investisseurs personnes physiques, avancent les deux partenaires dans un communiqué commun.Dans le cadre de cet accord, La Française REM s’appuiera sur l’expertise de Cerenicimo en immobilier géré pour étendre sa gamme de solutions immobilières. Pour sa part, Cerenicimo, qui revendique la place de première plateforme d’investissement en immobilier géré en France, bénéficiera des compétences de gestion de La Française REM ainsi que de son positionnement en France sur le marché immobilier collectif.

Démissionnaire de Carlyle en mai dernier, Olivier Sarkozyréapparait. D’après le site spécialisé PE Hub, le demi-frère de Nicolas Sarkozy chercherait à lever un fonds de private equity de 1,5 milliard de dollars. Il aurait déjà reçu des engagements de la part de plusieurs investisseurs potentiels pour son premier fonds, centré sur les entreprises financières, son secteur de prédilection chez Carlyle depuis 2008.

Lyxor enrichit sa gamme de fonds obligataires alternatifs. A l’occasion d’une rencontre avec la presse, la société de gestion a en effet dévoilé le fonds Lyxor Evolution Fixed Income, un véhicule d’investissement multi-gérants alternatif obligataire à liquidité quotidienne au format Ucits. L’objectif de ce nouveau produit est d’apporter une solution aux investisseurs institutionnels confrontés, dans un contexte de taux historiquement bas voire négatifs, à « un risque asymétrique entre les très faibles rendements dégagés par les investissements obligataires et le risque de remontée des taux d’intérêts », ont ainsi expliqué Nicolas Gausel, directeur des gestions, et Jean-Marc Stenger, responsable d’Investment Partners. Pour répondre à cette problématique, Lyxor a donc conçu un produit permettant aux investisseurs d’accéder à une large palette de stratégies alternatives, portant toutes des sous-jacents purement taux, crédit et change. Concrètement, la société de gestion a identifié cinq grands moteurs de performance ou cinq grandes stratégies d’investissement. « Nous avons alors donné un mandat à cinq gestionnaire d’actifs, à charge pour chacun d’eux de mettre en œuvre ces stratégies d’investissement dans le fonds », indique Jean-Marc Stenger. Le portefeuille initial, constitué en tant que compte géré, comprend donc cinq programmes de gestion, chacun étant spécifiquement élaboré pour ce fonds et fonctionnant sous la forme d’un sous-compte géré individuellement du portefeuille principal, précise Lyxor. Ainsi, s’agissant des stratégies d’arbitrage obligataires, le programme d’investissement sur les marchés des taux souverains est géré par Goldman Sachs Asset Management tandis que Pimco assure la gestion du programme d’investissement « mortgage-backed securities ». Des stratégies « long-short » crédit sont également mises en œuvre via un programme d’investissement « high yield » géré par Muzinich et un programme d’investissement taux émergents géré par Finisterre. Enfin, des stratégies de suivi de tendance sont mises en place à travers un programme d’investissement « CTA trend following », géré par Lyxor. « Nous pouvons diversifier nos partenaires ou les remplacer en fonction des performances », souligne toutefois Jean-Marc Stenger. Chaque gestionnaire réplique en fait des stratégies d’investissement qui existent déjà depuis longtemps. « Notre travail est de nous assurer que l’équilibre du fonds respecte les contraintes Ucits », précise Jean-Marc Stenger.Cette combinaison de stratégies d’investissement permet aux investisseurs de s’exposer à une combinaison de moteurs de performance potentielle : crédit, « carry », liquidité, volatilité, « momentum » et duration. L’objectif du fonds est dégager une performance Libor + 3% à 4% par an. Lyxor Evolution est le 10ème fonds alternatifs sur la plateforme Ucits de Lyxor, qui totalise 2,4 milliards de dollars d’actifs à fin août 2016. Lancé en août avec 100 millions de dollars de capital, ce nouveau produit affiche aujourd’hui 180 millions de dollars d’actifs sous gestion. Le fonds Lyxor Evolution est un compartiment de la sicav de droit irlandais, Lyxor Newcits IRL II. Lyxor Evolution est notifié en vue de sa commercialisation dans dix pays européens, à savoir l’Allemagne, la Belgique, la France, l’Espagne, l’Irlande, l’Italie le Luxembourg, les Pays-Bas, le Royaume-Uni et la Suisse. Les parts du fonds sont disponibles en dollar américain, en euro, en livre sterling, en yen, en franc suisse, en dollar de Hong Kong et en dollar de Singapour, précise la société de gestion.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } As the robo-advisor Yomoni celebrates its first birthday, the asset management firm is now able to release details of its performance and commercial results. It is claiming to have 15,000 users and to have signed nearly 1,500 management mandates with clients. In September 2015, the firm launched Yomoni-vie, a 100% digital life insurance policy. The contract can be subscribed to through Suravenir, the life insurance and retirement planning arm of Crédit Mutuel Arkéa. The firm currently has EUR6 million in assets under management. “These results illustrate that the French are seeking simple management of their savings, which comes as part of a movement to digital supports which can be seen worldwide,” says Sébastien d’Ornano, chairman of Yomoni.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Microsoft Corp. and Bank of America Merrill Lynch on 27 September, at the annual Sibos conference, announced a collaboration on blockchain technologies, in an effort to improve processing of financial transactions via the Azure Blockchain service from Microsoft, launched in late 2015. The two companies will work together to design and test the technology, to create frameworks and to establish best practices for transactions using blockchains between businesses, clients, and banks.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Three quarters of independent financial advisers (IFA) in France (68% worldwide) feel that investors get a false sense of security about their investments, and 84% feel that investors are not aware of the risks related to index-based investments, according to a survey released today by Natixis Global Asset Management. The study was conducted between July and August 2016 by the British firm Core Research, and covered 2,550 financial advisers in 15 countries of Asia, Europe, the Americas and the Middle East. 150 French financial advisers participated in the survey. IFAs are convinced that active management outperforms index-based management in several respects: generation of alpha, production of risk-adjusted returns, better exploitation of opportunities offered by market fluctuations in the short term, and greater diversification. However, they admit that index-based investments have a role to play in the construction of diversified portfolios, but are afraid that their use may be motivated not by their added value but only by their low cost. The survey also finds that two thirds of assets in the portfolios of French IFAs are actively-managed, and that 46% of advisers use alternative strategies in an effort to diversify and to reduce risks, rather than to improve performance. Many use a combination of diverse uncorrelated investments in order to protect their portfolios and stabilise returns. 85% of French IFAs (93% worldwide) feel that a more precise view of the risk tolerance of their clients is crucial. The study finds that more than 9 out of 10 IFAs (97% in France) are already using financial planning tools based on tangible objectives in their conversations with clients. This approach grants more importance to the understanding of the risks, financial objectives and personal values of clients, which are major elements to take into account in investment decisions and performance objectives. The real challenge is the ability of IFAs to manage the reaction of investors to market events and volatility. According to IFAs, investors want a larger range of services to achieve their financial objectives. For example, 63% of French IFAs (55% worldwide) explain that this year their clients asked for more assistance to confront market volatility. The protection of client portfolios against market movements and risks of rising volatility are tasks which have been rendered very difficult in the current environment. 91% of French IFAs feel that volatility is the most important obstacle to the growth of their activities, followed by the low interest rate environment, which has been holding the markets down since 2008. However, it appears that it is not the markets and volatility as such which worry IFAs most, but rather the way in which clients react to this volatility. When asked about the consequences of Brexit, IFAs responded that they predicted a greater impact on investors than on markets. Beyond reactions to Brexit, the management of clients and their emotions represents a major concern for IFAs. 76% of French IFAs feel that a key factor in their success is their ability to assist clients beyond issues related to asset allocation and the performance of investments. The Natixis study also confirms that IFAs are interested in automated advising, which is generally considered an opportunity to seize. Independent financial advisers feel that robo-advisers and new technological financial advising companies can in part offset the lack of advising range aimed at younger investors and lower incomes. The study finds that 52% of French IFAs feel that the implementation of an automated advising platform offering direct access for clients could be a means to improve the efficiency of their activities. 56% say they are convinced that companies equipped with this type of automated platform will have a competitive advantage over others. The vast majority of financial advisers (82%) are confident, and feel that robo-advisers will not render their business models, based on personalised advising, obsolete. 84% of French IFAs feel that robo-advising platforms are not able to offer indispensable tactical asset allocation, particularly in contexts of falling or volatile markets.

Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM) has announced the recruitment of Gordon Neilly as global head of strategy. Neilly has been present at the firm since June, and he is based in London and will report directly to Martin Gilbert, head of Aberdeen. He will be responsible for development of long-term strategy for the group. Neilly had previously been co-director and head of corporate finance at Cantor Fitzgerald Europe. He has worked for Aberdeen AM several times as a business banker, particularly during the acquisition of Goodman in 2008. “I can’t wait to help Aberdeen confront the challenges the industry is facing and to maintain its position as a top asset management firm in Europe and an important player worldwide,” Neilly says in a statement.

The Deutsche Bank banking group on 28 September announced that it has signed an agreement with the British Phoenix Life Holdings group, an affiliate of Phoenix Group Holdings, to sell it the activities of Abbey Life, which had previously been part of Deutsche Asset Management. Under the agreement, Phoenix Life will spend GBP935m (EUR1.08bn) to acquire 100% of the activities of Abbey Life in the United Kingdom. “Deutsche Asset Management will continue to concentrate on its core activities of active management, passive management and alternative management” John Cryan, CEO of Deutsche Bank, says in a statement.

Following the Brexit vote, the French financial market authority, the Autorité des marchés financiers (AMF), has announced that it is mobilising to assist companies domiciled in the United Kingdom which wish to move all or part of their activities to continental Europe, to access the single market and benefit from the European passport. It is launching a competitiveness programme entitled “Agility,” aimed at asset management firms and fintechs, including three main measures.Firstly, a “2WeekTicket” will, on presentation of a license issued by the Financial Conduct Authority and a form created by the AMF, allow for a “notice of pre-authorization” to be issued within two weeks.Access to English-speaking “coaches” at the AMF will also be provided to assist with comprehension of regulations and various possible statuses for the activities planned.Lastly, coordinated access to a single AMF-ACPR (prudential control and resolution authority) platform for innovative companies which offer services related to the areas of expertise of the two regulators will be offered.A similar programme for financial establishments has also been presented.

The British bank RBS on 28 September announced that it had signed an agreement with a US agency, the National Credit Union Association (NCUA), to pay a fine of USD1.1bn to settle some of the charges against it over the toxic sub-prime real estate loan scandal. RBS says in a statement that the agreement with the NCUA will settle two charges. The bank is continuing to negotiate with other US bodies, including the Federal Housing Finance Agency (FHFA), to settle other legal actions related to the case. The bank is accused of developing financial products backed by sub-prime loans which were involved in the 2008 financial crisis. It is subject to several lawsuits over the case, which was responsible for enormous losses for investors who had purchased financial securities backed by toxic real estate loans.

L’association PERF (association pour la promotion de l'épargne et de la retraite des Français), souscriptrice du contrat Le PERP Eres 163x, a annoncé un élargissement de l’univers d’investissement proposé à ses 3.500 adhérents. Son univers d’investissement intègre désormais 2 nouvelles SCPI gérées par Primonial REIM, 3 ETF gérés par Lyxor AM, 5 nouveaux FCP gérés par Eres Gestion en lien avec les équipes de Comgest, CPR AM et Sycomore AM, et enfin 12 nouveaux fonds gérés par Fidelity WI, First Eagle - Amundi, H20 AM, Haas Gestion, JP Morgan AM, Lyxor AM, Mandarine Gestion, Schelcher Prince Gestion, Sunny AM, Tikehau IM, Trusteam Finance et Varenne Capital.«Dans un contexte dedéveloppement continu de l’épargne retraite et de baisse durable des rendements offerts par les fonds en EURO, les épargnants de long terme doivent pouvoir disposer de stratégies performantes et diversifiées. L’objectif fixé par PERF est aujourd’hui atteint : le PERP Eres 163x propose une gamme financière et immobilière complète intégrant toutes les classes d’actifs et les meilleures gestions», déclare Alexis de Rozières, président de l’association PERF. Le PERP Eres 163x affiche un encours de 85 millions d’euros et un ratio d’UC proche de 80%.

Le fonds de pension de Rhode Island (7,6 milliards de dollars) a décidé mercredi de réduire de moitié son exposition aux hedge funds, devenant l’un des derniers investisseurs en date à prendre ses distances avec la gestion alternative, rapporte le Wall Street Journal. La State Investment Commission a approuvé à l’unanimité le projet de diminution de l’allocation de près de 1,1 milliard de dollars aux hedge funds de plus de 500 millions de dollars. A la place, l’argent sera investi dans des investissements plus traditionnels comme les actions et les obligations. L’allocation cible aux hedge funds sera réduite de 15 % à 6,5 %.

La Caisse de dépôt et placement du Québec annonce un investissement de 500 millions de dollars américains dans Sedgwick, un chef de file dans le secteur de l’administration et la gestion pour compte de tiers de réclamations aux États-Unis. La transaction permettra à la Caisse de détenir une participation significative du capital de Sedgwick, en partenariat avec les actionnaires actuels, dont l’actionnaire majoritaire, KKR, ainsi que Stone Point Capital et des membres de la direction de Sedgwick, précise un communiqué. « Cet investissement réalisé aux côtés de partenaires de qualité tels KKR et Stone Point et sous la direction de Christian Puscasiu, chef des placements privés aux Amériques, correspond tout à fait à la stratégie de la Caisse d’investir en direct dans des sociétés qui se distinguent dans leur marché, a déclaré Roland Lescure, chef des placements de la Caisse. Sedgwick évolue dans un marché porteur. L’entreprise a un historique de performance remarquable et sa direction démontre une solide feuille de route. Nous apprécions particulièrement la résilience de l’entreprise à travers les cycles et sa stratégie de croissance stable et orientée sur le long terme, ce qui est parfaitement aligné au profil d’investisseur qu’est la Caisse. »

Microsoft Corp. et Bank of America Merrill Lynch ont annoncé le 27 septembre, dans le cadre de la conférence annuelle Sibos, leur collaboration sur la technologie blockchain dans le but d’améliorer le traitement des transactions financières via le service Azure Blockchain de Microsoft introduit fin 2015. Les deux entreprises vont travailler ensemble à concevoir ettester cette technologie, créer des cadres et établir de bonnes pratiques pour les transactions utilisant le blockchain entre les entreprises, leurs clients et les banques.

Natixis Global Asset Management (Natixis GAM) a annoncé, ce 28 septembre, la nomination de Jean-François Baralon au poste de directeur de la distribution France, Suisse Francophone et Monaco. L’intéressé occupait précédemment le poste de directeur général délégué et directeur financier et des opérations (CFO/COO) de Natixis Asset Management. Placé sous la responsabilité directe d’Hervé Guinamant, président et directeur général (CEO) de Natixis GAM - Distribution Internationale, Jean-François Baralon sera chargé du développement de la distribution de Natixis GAM et de ses différents affiliés en France, Suisse Francophone et Monaco. Il prendra ses nouvelles fonctions en janvier 2017.Jean-François Baralon, 48 ans, a débuté sa carrière au sein de la banque CPR en 1991 où il a exercé différents postes dont celui de responsable de la comptabilité, du service consolidation, ainsi que des études, normes et systèmes d’information comptables. Il rejoint IXIS Capital Markets en 2000 en tant que responsable du contrôle de gestion. En 2004, il devient directeur administratif et financier d’Ixis Asset Management. En 2007, il est nommé directeur finances et opérations de Natixis Asset Management et intègre le comité exécutif. En février 2014, il est nommé directeur général délégué de Natixis Asset Management.

Nordea Asset Management (Nordea AM) enrichit sa gamme de produits. Le gestionnaire d’actifs scandinave a en effet lancé, en date du 27 septembre, le fonds Nordea 1 – Global Long Short Equity USD Hedged. Ce nouveau produit a pour objectif de générer un rendement absolu « élevé et peu corrélé aux rendements des marchés actions », précise la société de gestion. Ainsi, « ses performances ne seront que peu dépendantes des indices boursiers dans leur ensemble », ajoute Nordea AM. Dans le cadre de ce lancement, Nordea AM a choisie ClariVest Asset Management, société d’investissement basée aux Etats-Unis, pour assurer la gestion de ce nouveau fonds de type alternatif et liquide. Ce produit est géré par une équipe de cinq gérants de portefeuilles, dirigée par Todd Wolter qui supervise la construction globale du portefeuille et son profil de risque. ClariVest a été fondée en 2006 et ses collaborateurs en détiennent la majorité du capital. La société emploie 12 professionnels de l’investissement qui ont en moyenne 20 ans d’expérience dans le secteur financier.

Invesco a décidé de confier la gestion de son fonds Invesco Asia Infrastructure à l’équipe dirigée par Mike Shiao en remplacement des deux actuels co-gérants qui ont décidé de quitter la société de gestion, rapporte Citywire Selector. De fait, les deux co-gérants Susanta Mazumdar et Ishan Sethi, basés à Singapour, ont quitté Invesco le 22 septembre pour poursuivre d’autres opportunités de carrière. Ils assuraient ensemble la gestion du fonds, domicilié au Luxembourg, depuis janvier 2015. Le fonds Invesco Asia Infrastructure totalise 615 millions de dollars d’actifs à fin août 2016.

La Banque de France a assuré aujourd’hui que la nomination de correspondants TPE était désormais effective. Présents dans 96 départements en métropole et bientôt en Outre-Mer, « ces correspondants ont pour mission d’accompagner les TPE dans leur développement, d’analyser la nature de leurs besoins et de les orienter vers les organismes compétents pour répondre au mieux à leur situation. Leur action est d’abord préventive », explique la Banque de France dans un communiqué. Le service offert par ces correspondants complète celui proposé par les représentants de la Médiation du Crédit, lequel est centré sur la prise en charge des difficultés d’accès au crédit des entreprises.

Le commissaire européen aux Affaires économiques s’inquiète des reports de dépenses sur 2018 prévues dans le projet de budget 2017 du gouvernement français. «Je veux exprimer des préoccupations sur les charges et sur les dépenses qui seront reportées à 2018, ainsi que sur les réformes structurelles et sur la réduction des déficits structurels», a déclaré ce matin Pierre Moscovici lors d’une audition par les commissions des Finances et des Affaires européennes du Sénat, au lendemain de la présentation du projet de loi de finances.

Le projet de réforme des règles internationales de solvabilité bancaire en cours de discussion risque de défavoriser les banques européennes et doit être modifié, estime le commissaire européen aux services financiers, Valdis Dombrovskis. «Dans l'état actuel des choses, les propositions que Bâle a soumises à consultation impliqueraient d’importants besoins en capitaux dans toutes les régions», a déclaré Valdis Dombrovskis lors d’une conférence à Bruxelles organisée par la Fédération bancaire européenne (FBE), exprimant ainsi la critique la plus explicite à ce jour du projet par un responsable européen. «Nous voulons éviter des changements qui conduiraient à une augmentation importante des besoins globaux de fonds propres supportés par le secteur bancaire européen», a dit le vice-président de la Commission.

L’autorité de régulation prudentielle (FCA) britannique, rattaché à la Banque d’Angleterre, a dévoilé ce matin ses attentes en matière de standards de souscription des prêts qui financent des biens immobiliers destinés à la location (buy-to-let). L’autorité explique que ces critères « sont conçus pour ramener tous les prêteurs au niveau des standards dominants et prévenir tout dérapage des critères de souscription à un moment ou les plans de croissance des sociétés pourraient être remis en cause par l’environnement économique changeant et par les évolutions fiscales à venir ».

L'Agence France Trésor prévoit d'émettre 185 milliards d'euros de dette à moyen et long termes l'année prochaine contre 187 milliards en 2016.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés. Cette semaine : la dette financière.

L’effet de baisse du coût du travail du Crédit d’impôt pour la compétitivité et l’emploi (CICE), en vigueur depuis janvier 2013, a permis de sauver ou de créer 50.000 à 100.000 postes en France au cours des deux premières années de son existence, selon un rapport dévoilé hier soir par le comité de suivi du CICE. La créance cumulée progressivement par les entreprises au titre du CICE depuis 2013 s'élevait au 31 juillet dernier à 43 milliards d’euros, dont 27,5 milliards effectivement perçus sous forme de baisses ou de restitutions d’impôt.

Depuis plusieurs années, l’Agirc-Arrco mène une réflexion pour devenir un acteur du financement de l’économie. L’institution est en train de préciser sa démarche. Elle souhaite en effet créer un fonds de dettes à condition d’avoir la possibilité d’investir jusqu’à 200 millions d’euros à terme. Mais, préalablement, elle devra obtenir, dans les prochains mois, une autorisation des fédérations Agirc et Arrco.

Dans le cadre de la mobilisation de tous les acteurs de la place de Paris pour répondre aux défis du Brexit, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution et l’Autorité des marchés financiers s’organisent pour accueillir les établissements britanniques désireux de s’établir sur le territoire français.

Suite aux départs successifs de Vincent Batailler, Céline Kalfa et Xavier Laurent, qui sont survenus au cours de l’année, le directeur général Marc Riez s’est exprimé sur les orientations stratégiques de Vega IM pour les années à venir. Installée depuis mi-juillet dans ses nouveaux locaux de la rue Montmartre, à quelques pas du Palais Brongniart, la filiale de multigestion de Natixis AM et de Banque Privée 1818 souhaite désormais se positionner comme une spécialiste de l’allocation, auprès d’une clientèle patrimoniale. La multigestion s’intègrera pleinement au sein de fonds mêlant fonds externes et titres vifs. La buy list, qui compte actuellement 320 fonds, sera divisée par deux.