La société de gestion norvégienne Skagen vient de recruter Øyvind Schanke en tant que directeur général, à compter du 1er février. L’intéressé vient de Norges Bank Investment Management (NBIM), où il était directeur des investissements pour les stratégies d’actifs du fonds souverain norvégien (Government Pension Fund Global) depuis 2014. Il était responsable de la gestion globale des portefeuilles actions et obligations. Øyvind Schanke travaillait chez NBIM depuis 2001. Chez Skagen, Øyvind Schanke succède à Leif Ola Rød, qui est directeur général de Skagen depuis 2014. Ce dernier restera au sein de la société nordique jusqu’au 1er mars 2017 afin d’assurer une transition en douceur et de clôturer l’exercice 2016.

Les policiers et les pompiers de Dallas retirent des centaines de millions de dollars de leur fonds de pension suite à une série d’erreurs de gestion, augmentant ainsi le risque de faillite du fonds, rapporte le Wall Street Journal. Une série de paris agressifs dans l’immobilier, de Hawaï à Paris, et un conflit sur la valeur de ces biens ont provoqué des pertes pour plus de 500 millions de dollars. Résultat, le fonds n’a de quoi payer seulement 45 % de ses prestations et il pourrait faire faillite en 2027. Ces quatre derniers mois, les retraits ont atteint 508 millions de dollars. Les problèmes du fonds divisent Dallas, chacun se renvoyant la balle pour savoir qui doit régler le problème. Même si les prestations étaient réduites, stabiliser le fonds exigerait 1,1 milliard de dollars de la ville, estiment des responsables du fonds.

Le fonds de pension californien CalPERS (California Public Employees’ Retirement System) a économisé plus de 900 millions de dollars au cours des cinq dernières années, selon le dernier rapport de gestion que vient de publier le conseil d’administration. Le document relève que sur les 922,5 millions de dollars d'économies réalisées, 325 millions de dollars proviennent de la réduction des activités avec les consultants externes.

Fullerton Fund Management, société de gestion filiale du fonds souverain de Singapour Temasek, a annoncé la promotion de Patrick Yeo au poste de directeur des investissements, basé à Singapour. L’intéressé conservera sa fonction actuelle de responsable de l’obligataire au sein de la société. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Patrick Yeo supervisera la stratégie d’investissement pour l’ensemble des classes d’actifs ainsi que l’intégralité des portefeuilles de la société de gestion. En outre, il continuera d’assumer ses responsabilités de gérant de portefeuilles obligataires.Patrick Yeo, qui compte plus de 26 ans d’expérience dans le secteur de la gestion d’actifs, travaille chez Fullerton depuis 2005. Avant de rejoindre Fullerton, il a officié chez Usaha Tegas Group, OCBC Asset Management, Rothschild Asset Management, Hong Kong & Shanghai Banking Corporation et pour l’autre fonds souverain de Singapour, GIC.

La banque privée suisse Julius Baer vient de recruter 20 banquiers chez son homologue BSI et basés à Singapour, rapporte Bloomberg qui cite une source proche du dossier. Racheté par EFG International, BSI avait été impliqué en mai dernier dans le scandale lié à la débâcle du fonds souverain malaisien 1MDB, le régulateur singapourien lui ayant alors retiré avec effet immédiat sa licence locale. Parmi les 20 banquiers recrutés par Julius Baer, tous spécialisés dans la gestion de fortune des non-résidents, 8 sont des gestionnaires de clientèle et 12 travaillent dans les fonctions support, selon cette même source anonyme.

La Banque centrale européenne (BCE) a soumis aujourd’hui à consultation des propositions de recommandations sur les opérations à effet de levier. Celles-ci visent à « garantir des pratiques de montage et de distribution sécurisées et saines contribuant à un financement sans heurt de l’économie réelle ». Le superviseur unique des banques européennes souligne que même si les établissements de la zone euro ne sont pas aussi actifs sur les opérations à effet de levier que des banques d’autres juridictions, cette activité a repris des couleurs depuis 2009. « La qualité des standards de crédit est - dans ce contexte et à plus long terme – un point d’attention clé des superviseurs », insiste-t-il dans son communiqué. La BCE recommande notamment aux banques de mettre en place une définition unique des opérations à effet de levier et d'établir clairement leur stratégie dans ce domaine. Les banques ont jusqu’au 27 janvier prochain pour réagir aux propositions de recommandations.

Ce véhicule permettra au loueur de barges fluviales de mobiliser environ 100 millions d'euros par an. Il vise un rendement de 8%.

L'Association française de la gestion financière veut renforcer la compétitivité de la Place en relocalisant une partie des effectifs luxembourgeois des dépositaires.

Ces mesures concrètes et ambitieuses doivent contribuer à faire de Paris la plateforme incontournable du marché européen à l’horizon 2025. L’Association française de la gestion financière (AFG) publie ce jour un Livre Blanc, fruit des travaux menés ces derniers mois sur la compétitivité de la gestion française et de la Place de Paris.

Sébastien Grasset et Camille Barbier, respectivement directeur général et directeur de la gestion d'Ecofi Investissements, viennent de lancer la société de gestion Salamandre AM. Pour compenser ces deux départs, Ecofi Investissements vient d'annoncer la nomination d'Olivier Guillou en tant que directeur de la gestion et d'Alain Canderlé au poste de secrétaire général.

Touax répond à la soif des investisseurs en actifs tangibles. Le groupe de location de barges de transport fluvial ou de wagons de fret a lancé une Sicav luxembourgeoise, gérée par Quilvest AM, afin de faciliter l’accès à une classe d’actifs particulièrement recherchée dans cette période de taux bas.

Benoît Jullien, directeur financier de Thélem Assurances à la rédaction d’Option Finance, dans le numéro daté du 14 novembre 2016 : «La classe d’actifs actions s’élève actuellement à 10 % de nos encours. Si son poids est resté globalement stable, la gestion a aussi évolué pour être plus dynamique. Pour cela, nous avons vendu un fonds diversifié en juin afin de pouvoir sélectionner des fonds mono-classes d’actifs et effectuer des arbitrages tactiques sur les marchés actions. Une partie de la poche actions est ainsi investie dans la gestion passive, notamment sur des ETF répliquant la performance du Stoxx 600. Cette stratégie nous permet de profiter des variations des marchés puisque nous achetons pendant les périodes de forte consolidation et revendons quand nous avons atteint notre objectif de cours. Nous avons déjà mis en place à plusieurs reprises cette tactique depuis le début de l’année. Cet été, elle nous a, par exemple, permis de tirer profit de l’épisode du Brexit et de dégager environ 8 % de performance en quelques semaines sur 20 % de l’exposition actions. En parallèle, nous continuons notre gestion stratégique sur les actions en sélectionnant en direct des valeurs que nous conservons sur le long terme. Nous détenons actuellement 83 actions de sociétés françaises, européennes, américaines et suisses que nous avons sélectionnées pour leur qualité.»

Esfin Gestion, filiale du groupe Crédit Coopératif, va gérer le portefeuille d’Impact Coopératif, le 1er fonds commun de placement pour l’innovation (FCPI) dédié au secteur de l’économie sociale et solidaire (ESS). La levée de fonds lancée en juillet 2015 a été bouclée avec 80 millions d’euros au compteur. Parmi les investisseurs, on compte entre autres : Bpifrance, Crédit Coopératif, CGSCOP, MAIF, MACIF, CNP Assurances, Mutuelle Nationale Territoriale, Acmil, Mutlog, Casden, Société d’Investissement France Active (SIFA), BRED, Banque Populaire Rives de Paris, Solimut. Le fonds, labélisé Impact Investing par Bpifrance, vise à financer les entreprises en phase de développement. Esfin Gestion ambitionne, pour Impact Coopératif, de constituer un portefeuille d’une quinzaine de participations dans le secteur de l’ESS en général et dans la famille coopérative en particulier (SCOP, coopératives de commerçants, coopératives agricoles...).

Le Groupe des 30, un think tank composé d"anciens banquiers centraux, réfute le développement d'un marché de la dette titrisée pour financer les PME.

Le fonds souverain de Singapour GIC a annoncé, ce 21 novembre, la nomination de Lim Chow Kiat en qualité de nouveau directeur général à compter du 1er janvier 2017. L’intéressé est actuellement directeur des investissements et « Deputy Group President ». Par ailleurs, le président du groupe singapourien Lim Siong Guan va prendre sa retraite et sera nommé conseiller du comité exécutif du GIC à compter du 1er janvier.Dans la cadre de la nomination d’un nouveau directeur général, le fonds souverain GIC a décidé de réorganiser son état-major, effectif à compter du 1er janvier Ainsi, Jeffrey Jaensubhakij va devenir directeur des investissements en remplacement de Lim Chow Kiat. En outre, Lim Kee Chong va rester directeur des investissements adjoint et directeur du pôle « Integrated Strategies Group ». Il sera également nommé président des activités américaines, basé à New York. Pour sa part, Tay Lim Hock va être nommé directeur des investissements adjoint et président des activités en Europe, basé à Londres. Il sera également conseiller pour les activités de private equity et d’infrastructures. Enfin, Goh Kok Huat continue d’officier en qualité de directeur des opérations tout en prenant la nouvelle fonction de conseiller pour les activités immobilières.

Dividends are slowing up worldwide. According to a report undertaken by the asset management firm Henderson Global Investors (Henderson GI), dividends fell by 4% internationally in third quarter 2016, “which represents the lowest returns since second quarter 2015.” According to the Henderson global dividend index (HGDI), they totalled USD281.7bn in third quarter 2016, a decline of USD11.9bn compared with third quarter 2015. Underlying dividends (after adjustments for one-time dividends and currency effects), for their part, fell by 0.3% in the same period.In its report, Henderson GI attributes this decline in dividends to three main factors. Firstly, the asset management firm notes that one-time dividends have declined, particularly in the United States, which has affected the growth rate for total dividends. Also, third quarter is traditionally marked by a seasonal peak in some regions where dividends are rising more weakly at present, such as emerging markets, Australia and the United Kingdom. Lastly, regular growth in dividends has slowed considerably in the United States, which is a large contributor to dividends worldwide. “The United States pay out two fifths of dividends worldwide and as a result their evolution has a significant impact on the total,” says Henderson GI. In the United States, dividends have fallen 7% in third quarter, to a total of USD100.4bn. This steep decline is primarily related to non-repitition of large one-time dividends paid in third quarter 2015, the asset management firm says. But there have also been moderate increases in profits in the United States, largely due to the solidity of the US dollar. The study also highlights the fact that the debt level for US companies has risen, “which has led them to try to preserve cash flows.”In this general environment, Henderson has lowered its growth outlooks for dividends in 2016. According to the asset management firm, total dividends can now be expected to increase by 0.9% compared with 2015, which corresponds to an increase of 1% in underlying dividends. Internationally, dividends are expected to total USD1.16otrn at the conclusion of the 2016 fiscal year.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Before the big event in North America with the US Presidential election of 8 November, US equities were not on the up-and-up. In October, ETFs of North American large caps listed in Europe (slightly over EUR77bn in assets) saw net outflows of EUR972m, which puts the balance over the previous three months at +EUR83bn, according to the most recent statistics released by TrackInsight, the ETF data platform developed by Koris International. European large cap ETFs, with total assets of EUR129.2bn, finished October with net outflows of only EUR24m, but the past three months show outflows of EUR1.167bn. ETFs dedicated to emerging market equities (EUR32.3bn in assets), however, have posted net inflows of EUR959m in October, bringing subscriptions in the past three months of EURE2.2bn. For bonds, ETFs specialised in corporate bonds from developed countries rated investment grade have seen redemptions totalling a net EUR833m, bringing outflows in the past three months to EUR1.7bn. However, ETFs of government bonds from developed countries had inflows of EUR822m in one month, and EUR2.46bn over three months.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The Chinese sovereign fund China Investment Corporation (CIC) has appointed Liu Jun with effect from 17 November as executive vice-chairman on its board of directors, the specialist website Asia Asset Management reports. Liu, 44, had previously served as deputy CEO of the financial group China Everbright Group.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Sella Gestioni, an asset management firm of the Italian Banca Sella group, has teamed up with LifeGate, an Italian sustainable development information and services company, to launch the fund Sostenibili Lifegate, which is the first impact investment fund to be listed on the Milan stock exchange. The fund will invest in financial instruments selected on the basis of environmental, social and governance (ESG) criteria which have a positive social and environmental impact, and which create value. Six themes are preferred: support for the environment, access to finance, access to sanitation, food and sustainable agriculture, sustainable real estate and education. It will also exclude financial instruments issued by companies which produce or which are involved in sectors such as alcohol, weapons, gambling, dangerous substances, tobacco and pornography, or by governments which do not respect human rights and individual liberties.

Allianz Global Investors (AllianzGI) is adding to its bond product range. The German asset management firm on 21 November announced that five bond strategies managed by Rogge Global Partners, an asset management firm based in London acquired in June 2016, are now available as part of its Luxembourg-domiciled UCITS range. The five new funds are Allianz Global Credit, Allianz Global Multi-Asset Credit, Allianz Global High Yield, Allianz Selective Global High Yield, and lastly, Allianz Short Duration Global Real Estate Bond. The asset management firm is planning to offer its strategies according to client demand in various share classes. They will be registered for sale in various markets, to be aimed at both retail and institutional investors.

Affluent investors throughout Europe are confident in their ability to construct their own portfolios, according to a survey performed by Cerulli Associates of individuals with at least EUR200,000 in investable assets. In Germany, Switzerland, and the United Kingdom, at least 60% of respondents say they are either «fairly» or «very» confident in their ability to adopt a «do-it-yourself» (DIY) approach to investing. The one holdout is Spain, where only 26% of respondents have faith in their ability to use the DIY method.“The high confidence among investors in sophisticated markets reflects the level of financial education in Europe; it also suggests that investors in these countries might have a limited regard for professional advice,” says Barbara Wall, managing director at Cerulli.Cerulli estimates that this survey is good news for robo-advisors. 42% of respondents in the United Kingdom say they are planning to invest via an automated online investment tool.

NextStage, an investment company that specialises in long term investments in MSCs (Mid Sized Companies), announces the registration of its document de base with the French Financial Markets Authority (AMF) under No. I. 16-077 dated 21 November, 2016. The registration of the document de base is the first step towards an initial public offering of NextStage’s shares on the regulated market of Euronext Paris, subject to market conditions and to preliminary regulatory requirements, including the AMF’s approval of the prospectus to be prepared in respect of the contemplated offering.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } A few weeks after the departure of Nicolas Schimel, the board of directors of Union Financière de France (UFF), at the proposal of Aviva France, has decided to appoint Patrick Dixneuf as director and to make him chairman of the board. Dixneuf has also been appointed as a member of the auditing and risk committee and the appointments and remunerations committee. The appointment of Dixneuf will be proposed for ratification at the next general shareholders’ meeting, UFF says in a statement. Dixneuff, 52, has been CEO of Aviva France since 1 November 2016, replacing Nicolas Schimel. He joined the Aviva group in 2011, where he served as CEO of Aviva Italy in Milan, and than moved to London in early 2016 to become financial director of the innovation and change group in the finance department. Before joining Aviva, Dixneuf had spent nearly 11 years at the Allianz group, where he served in several management positions, including chief financial officer for AGF in Paris and then as chief operating officer for the group at its Munich headquarters.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Ecofi Investissements, the asset mangement firm of the Crédit Coopératif group, on Monday, 21 November announced the appointment of Olivier Guillou as of 1 November 2016 as director of management. Guillou also joins the management board at the firm. Guillou, 49, spent most of his career at Ecofi Investissements, as manager and then as director of management for fixed income and diversified. He manages the funds Ecofi Convertibles Euro, Ecofi Entreprises and Ecofi Patrimoine Diversifié as well as dedicated mandates for institutional investors. Meanwhile, Ecofi Investissements has announced the appointment of Alain Canderlé as of 1 November to the position of general secretary. He also joins the management board. Canderlé, 32, has also spent most of his career at Ecofi Investissements, where he has served successively in the positions of management attaché, head of reporting, organisation and IT systems, and administrative and financial director.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Development in asset management is an important area for Poste Italiane, regardless of the outcome of the sale of Pioneer, says Luisa Todini, chairman of the Italian postal business, Milano Finanza reports. The Italian group has bid to acquire the asset management affiliate of UniCredit in partnership with Anima and Cassa Depositi et Prestiti. “If it is not Pioneer, it will be something else. Asset management is in our industrial plan. The industry interests us because it is what Italians want and we are transforming their needs into reality,” the chairman explained. She added that the alliance with Anima will take form even if the acquisition of Pioneer does not take place. The postal business will enter the capital of Anima next year through a reserved capital increase.

L’encours de parts émises par les fonds d’investissement non monétaires est ressorti à 9.762 milliards d’euros au troisième trimestre, soit une hausse de 334 milliards d’euros par rapport au deuxième trimestre 2016, selon des statistiques communiquées par la Banque centrale européenne. Une évolution qui résulte des variations de prix, pour un montant de 203 milliards d’euros, et des émissions nettes de parts, pour un montant de 131 milliards d’euros.Les fonds d’investissement non monétaires ont renforcé leurs portefeuilles en actions pour un montant de 23 milliards d’euros. Les fonds «mixtes» ont enregistré une entrée de 15 milliards d’euros au troisième trimestre et les fonds «obligations» une entrée de 65 milliards.L’encours de parts émises par les fonds d’investissement monétaires s’est établi à 1.094 milliards d’euros, soit 30 milliards d’euros de plus qu’au deuxième trimestre. Cette augmentation résulte des émissions nettes de parts, pour un montant de 40 milliards d’euros, et des autres changements (-10 milliards).

Avant le grand rendez-vous outre-Atlantique de l’élection présidentielle du 8novembre, les actions américaines ne tenaient pas le haut du pavé. En octobre, les ETF cotés en Europe de grandes capitalisations nord-américaines (un peu plus de 77 milliards d’euros d’encours) ont subi des sorties nettes de 972 millions d’euros, ce qui porte le solde sur les trois mois précédents à +83 millions d’euros, selon les dernières statistiques communiquées par TrackInsight, la plateforme de données sur les ETF développée par Koris International.Les ETF de grandes capitalisations européennes, dont l’encours ressort à 129,2 milliards d’euros, ont terminé le mois d’octobre sur des sorties nettes de seulement 24 millions d’euros mais les trois derniers mois se soldent par des dégagements de 1,67 milliard d’euros. Les ETF dédiés aux actions émergentes (32,3 milliards d’euros d’encours) ont en revanche enregistré des entrées nettes de 959 millions d’euros en octobre, ce qui porte les souscriptions des trois derniers mois à 2,2 milliards d’euros.Du côté obligataire, les ETF spécialisés sur les obligations d’entreprise des pays développés notées en catégorie d’investissement ont subi des retraits pour un montant net de 833 millions d’euros, ce qui porte les dégagements des trois derniers mois à 1,7 milliard d’euros. En revanche, les ETF d’obligations gouvernementales des pays développés ont engrangé 822 millions d’euros sur un mois et 2,46 milliards d’euros sur trois mois.Si l’on s’intéresse maintenant aux volumes d’activité du mois d’octobre, les ETF dédiés au S&P 500 occupent la tête du classement, avec un volume agrégé de transactions de 1,56 milliard d’euros pour le iShares Core S&P 500 Ucits ETF – USD, contre 1,14 milliard d’euros pour le iShares Core Euro Corporate Bond Ucits ETF – EUR.

La banque privée suisse Falcon Private Bank a annoncé la nomination d’Arthur Vayloyan en tant que nouveau responsable mondial des produits et services et membre de son comité exécutif à compter du 1er décembre 2016. L’intéressé sera rattaché à Walter Berchtold, directeur général du groupe bancaire. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Arthur Vayloyan sera chargé du renouvellement de la stratégie produits et services ainsi que du développement de l’offre numérique. Arthur Vayloyan, qui compte près de 25 ans de carrière dans le secteur bancaire, arrive en provenance de Credit Suisse où il a effectué l’essentiel de sa carrière. Il a notamment occupé les postes de responsable mondial des produits et des services d’investissement, responsable de la banque privée en Suisse et de responsable de la gestion d’actifs externe.

La nouvelle entité juridique helvétique de Credit Suisse a démarré ses activités le 21 novembre. Affiliée à 100% au numéro deux bancaire helvétique, elle opère sous sa propre licence bancaire en tant que banque suisse autonome. Le lancement de la nouvelle entité est réussi, a indiqué Credit Suisse dans un communiqué. «Cette étape importante augmente la possibilité de liquidation du groupe en conformité avec les exigences réglementaires liées au régime du «too big to fail», précise la banque. Credit Suisse (Suisse) inclut l’activité de banque universelle pour les clients suisses. Sa création et son lancement «montreront clairement la valeur de nos affaires suisses et créeront un élan positif dans l’intérêt de nos clients», déclare le patron du groupe Tidjane Thiam cité dans le communiqué. Pour mémoire, le président du groupe SIX (Bourse suisse notamment) Alexandre Zeller a pris la présidence du conseil d’administration de l’entité le 1er octobre. Le Vaudois est l’ancien patron de HSBC Private Bank (Suisse) et de la Banque cantonale vaudoise. L’organe de surveillance est aussi composé de Peter Derendinger, Alexander Gut, Andreas Koopmann, Urs Rohner, Severin Schwan et Tidjane Thiam. Le directoire de CS Suisse sera constitué de Didier Denat (Corporate & Investment Banking), Serge Fehr (Private & Wealth Management Clients), de Felix Baumgartner (Premium Clients), André Helfenstein (Institutional Clients), Florence Schnydrig Moser (Products & Investment Banking Services), Urs Beeler (Sales and Trading Services), Antoine Boublil (CFO et précédemment CFO de Cembra MB), Philippe Clémençon (Chief Risk Officer), Erwin Grob (Chief Compliance Officer).

CA Indosuez (Switzerland) s’est dotée le 1er novembre d’une directrice de la communication en la personne de Valeria Cholat. La nouvelle venue a intégré le comité de direction, a annoncé le 21 novembre la filiale suisse du groupe bancaire français. Elle pilotera les actions de communication d’Indosuez Wealth Management.Valeria Cholat a effectué la majeure partie de sa carrière dans les domaines de la communication et du marketing, précise un communiqué. Elle a travaillé dans le secteur du luxe, auprès de Lancaster et Hermès, mais également dans des établissements bancaires, à savoir JP Morgan et Barclays. A fin 2015, les actifs sous gestion de CA Indosuez (Switzerland) s'élevaient à environ 43 milliards de francs suisses.