Sycomore Asset Management va quantifier la contribution à la transition énergétique et écologique (TEE) de l’ensemble de ses fonds, à la fois en intensité et en volume, a annoncé Jean-Guillaume Péladan, directeur stratégie énergétique et écologique de Sycomore Asset Management et gérant du fonds Sycomore Eco Solutions lors d’une conférence organisée jeudi par la société de gestion sur l’impact investing.La société indépendante veut aussi étendre cette méthode aux autres aspects de l’investissement durable et a ainsi l’intention de quantifier la contribution sociétale de l’intégralité de ses fonds, également en intensité et en volume. Enfin, elle veut affiner son analyse du respect des droits humains et enrichir son reporting.Sycomore AM gère actuellement un encours de 4,5 milliards d’euros - contre 3,3 milliards d’euros en décembre 2015. Sur cet ensemble, 1,2 milliard d’euros est géré selon une stratégie ISR (fonds et mandats). Mais la société indique que les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance sont pris en compte dans l’ensemble de sa gestion. De plus, elle vote activement aux assemblées générales des sociétés en portefeuille. Cette année, sa politique lui a permis d’initier un dialogue avec 28 entreprises sur des sujets de gouvernance, a indiqué Bertille Knuckey, responsable de la recherche ESG et gérante. Depuis quelques années, Sycomore AM a fait des enjeux du développement durable un axe fort de sa gestion et de sa stratégie. Elle a réaffirmé cet engagement cette année à l’occasion de ses 15 ans. « En 2016, nous avons décidé de prendre de la hauteur et de redéfinir la mission de Sycomore pour les quinze prochaines années. Cette mission, qui se reflète dans notre nouvelle baseline « human is capital », est d’humaniser l’investissement », a déclaré Christine Kolb, associé fondateur et directeur du développement de Sycomore Asset Management. « Cette mission est née de notre vision de l’industrie, avec d’un côté le développement de la gestion passive et de l’autre l’essor de la gestion court-termiste. De plus, nous évoluons dans un monde de chiffres et d’algorithmes qui fait perdre le sens des choses. Notre mission est de redonner du sens à notre métier en valorisant le capital humain », poursuit la dirigeante.Cette mission est portée par les équipes de Sycomore, qui ont encore été renforcées cette année avec l’arrivée de six collaborateurs. Deux d’entre eux ont rejoint les équipes ESG : Léonard Boniface en tant qu’analyste senior ESG et Sara Carvalho de Oliveira en tant qu’analyste ESG. Les autres recrues sont Caroline Piltcer en tant que chargée de projet marketing, Samuel Sors en tant que community manager, David Richard au service IT et Thomas Ibanez en tant que commercial distribution.Enfin, la fibre « sociale » de Sycomore a aussi pris la forme d’une fondation, lancée il y a trois ans. Cette fondation, dans lequel 1 % de l’Ebit est versé chaque année, vise à établir des passerelles entre la jeunesse et l’entreprise. Elle accompagne notamment les collégiens de Tremblay en France et leur fait rencontrer des entreprises. Une façon concrète de faire bouger les choses.

Skandia ferme son premier fonds de fonds de private equity Thule Buyout Fund I avec 500 millions de couronnes suédoises, rapporte Realtid.se. Le fonds a été lancé en début d’année. Le deuxième fonds, Thule Buyout Fund II va être lancé en 2017. Le premier portefeuille se compose de six fonds de private equity américains et européens.

Following the acquisition of Kleinwort Benson in June this year in the United Kingdom, Société Générale has created a new brand, combining the private banking activities of the two groups in the UK. Kleinwort Hambros combines the Kleinwort Benson and Société Générale Private Banking Hambros entities.“Founded on the values of shared heritage, the two well-known names in the area of private banking will place Kleinwort Hambros among the best private banks in the United Kingdom, the Channel Islands and Gibraltar, with GBP16bn in assets under management, and with a presencein London, Newbury, Leeds, Edinburgh, Jersey, Guernsey and Gibraltar,” a statement says.According to the statement, Kleinwort Hambros will offer outsourced asset management and advising services, and a range of structured and alternative investment solutions such as hedge funds and private equity. Additionally, the bank will make financing solutions, an investment platform and a dedicated investment strategy team available.Developments are in progress in the area of digital and robo-advisers, “while retaining the primordial role of the private banks, and the strength of an extended network,” the bank adds.Jean-François Mazaud, responsible of Société Générale Private Banking, comments: “the creation of the Kleinwort Hambros brand demonstrates our strong ambitions in the private banking insustry, and we are happy to unite the two well-known names in the United Kingdom and the Channel Islands. We are planning to strengthen our position as a leader in wealth management in the United Kingdom, which comes as part of the development strategy for the Société Générale private bank in core markets.”

La consolidation des instituts de prévoyance en Suisse va se poursuivre au cours des prochaines années. Leur nombre devrait en effet passer de 1.600 à moins de 1.000 à horizon 2025, selon les participants à une table ronde d’Inter-Pension, une organisation spécialisée dans la prévoyance professionnelle, rapporte Le Temps. En 1978, la Suisse comptait 14.000 caisses de pension, un chiffre descendu à 2.500 en 2000 puis à 1.600 en 2015, selon Pascal Kuchen, responsable de l’assurance vie chez Axa Winterthur en Suisse romande. La réduction du nombre d’institutions devrait se poursuivre à 1.200 en 2020 puis moins de 1.000 en 2025, selon Pascal Kuchen. Dans un tel environnement, les caisses de pension de moins de 5 milliards de francs suisses d’actifs sont les plus menacées. Pour le responsable d’Axa Winterthur, les raisons de la diminution des caisses sont les suivantes. D’abord, les entreprises veulent concentrer leurs efforts sur les activités «opérationnelles» plutôt que la gestion de la caisse de pension. Ensuite, les responsables de la caisse (gérant et président du conseil de fondation) arrivent à la retraite et les nouveaux sont moins attirés par la prévoyance. Enfin, les obstacles réglementaires se sont accrus et compliquent la gestion d’une caisse de pension.

A l’occasion de l’édition 2016 de Capital Invest l’événement annuel dédié à ses interventions en capital investissement, Bpifrance a publié son étude sur l’évolution du secteur en France, qui révèle selon elle, la maturité industrielle des acteurs français du Capital innovation et du Capital développement. L’activité de fonds de fonds de l’institution en capital innovation et small cap a été de 685 millions d’euros en 2015 et devrait être de 700 millions d’euros pour 2016. La Bpi précise par ailleurs que ses 321 fonds partenaires (dont 106 fonds régionaux) ont vu leur taille moyenne croître : en Capital Innovation, elle est passée de 78 millions d’euros pour la période 2008-2012 à 134 millions d’euros pour la période 2013 - 2015. En Small Cap, la taille moyenne était de 102 millions d’euros pour la période 2008-2012 contre 191 millions d’euros pour la période 2013 - 2015. Et pour les Fonds régionaux, elle est passée de 28 millions d’euros pour la période 2008-2012 à 34 millions d’euros pour la période 2013 – 2015.

Mediobanca a annoncé ce 17 novembre avoir pris le contrôle à 100% de la banque privée Banca Esperia en rachetant à Banca Mediolanum les 50% du capital qu’elle ne détenait pas encore. L’opération, réalisée pour 141 millions d’euros, devrait être bouclée au deuxième ou au troisième trimestre 2017, a indiqué l'établissement.La banque d’investissement italienne compte doubler la part des commissions dégagées de son activité de gestion de fortune au cours des trois prochaines années dans le cadre d’un plan 2016-2019 qu’elle a par ailleurs détaillé pour l’ensemble du groupe. Cette part passerait ainsi de 21% à 40%. La rentabilité de l’activité sera aussi plus que doublée. Elle prévoit un ROAC (return on allocated capital, rendement des fonds propres alloués) de 20% contre 8% aujourd’hui. Mediobanca compte sur des synergies de coûts réalisées grâce à l’intégration de trois marques récemment acquises: outre Banca Esperia, il y a aussi Cairn Capital et les activités de banque privée de Barclays.En gestion de fortune, elle projette de passer de 38 milliards d’euros sous gestion actuellement à 59 milliards d’ici 2019 dont 12 milliards attribuables à CheBanca!Mediobanca a également annoncé la création et le développement de Mediobanca Asset Management qui commencera avec l’intégration et de le développement des capacités déjà présentes dans Banca Esperia, CMB et Cairn Capital.

Robeco renforce son équipe en Espagne avec le recrutement de Sonia Pérez-Castro au poste de responsable du marketing, rapporte le site spécialisé Funds People. Elle sera également responsable des relations de la société de gestion avec les conseillers financiers indépendants espagnols. Sonia Pérez-Castro arrive en provenance de Gesconsult où elle travaillait depuis 2010. Au cours de sa carrière, elle a également officié chez Credit Suisse First Boston à Londres et à Madrid, chez Banco Urquijo et Invercalia.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm Janus Capital group on 17 November announced the launch of a new actively-managed bond ETF, Janus Short Duration Income ETF. The new vehicle will be managed by Nick Maroutsos and Daniel Siluk, members of the global macro fixed income team at the asset management firm. The objective for the ETF is to generate stable and recurrent revenues by putting the emphasis on the preservation of capital over market cycles, by selecting fixed income instruments which offer returns 2% to 3% over three-month Libor. The new fund comes as an addition to the global macro fixed income range from Janus, in a continuation of its diversification strategy, offering “the best investment alternatives,” according to a statement. With the launch of this fund, Janus is taking its first steps into the actively-managed ETF market since its entry into the ETP sector, with the acquisition of VelocityShares in 2014. The launch of this fund had been announced by Janus at the end of July 2016.

Poste Italiane will control 64% of Equam, the ad hoc company which is to acquire Pioneer, the asset management affiliate of UniCredit, Milano Finanza reports. Anima will own 20% of the entity, while Cassa Depositi e Prestiti will control 16%. The details of the distribution of stakes are contained in a shareholder agreement signed by the three partners. Equam presented its bid on 10 November. If the three firms take control of Pioneer, the integration of Anima and Pioneer will include the merger via incorporation of Equam and Pioneer into Anima Holding, which will continue to be publicly-traded and will be directed by Marco Carreri.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Skandia is closing its first private equity fund of funds, Thule Buyout Fund I, after raising SEK500m, Realtid.se reports. The fund was launched earlier this year. The second fund, Thule Buyout Fund II, will be launched in 2017. The first portfolio is composed of six American and European private equity funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Old Mutual Wealth Private Client Advisers, an affiliate of the wealth management firm Old Mutual Wealth, on 17 November announced the acquisition of the British firm JW Financial Planning, a consulting firm specialised in financial planning. The sale price has not been disclosed. JW Financial Planning, launched in 2006, has over GBP100m in advised assets. As part of the operation, two advisers and two support staff from JW Financial Planning will join Old Mutual Wealth Private Client Advisers. Meanwhile, Old Mutual Wealth Private Client Advisers has announced that the acquisition of the consulting firm Beaumont Robinson will be completed by the end of November. In October, the firm completed its acquisition of DQS. By the end of 2016, Old Mutual Wealth Private Client Advisers is expected to have over GBP1bn in advised assets, and to have over 40 advisers.

Lombard Odier Europe on 17 November announced that it has appointed Joël Périé as head of the financial intermediaries unit in France. Périé will report to Benoît Peligry, head of private banking activities at Lombard Odier in France, and will work to offer the private banking range to financial intermediaries for their “major families” and entrepreneurial clients.Périé, 53, had since 2012 been responsible for the financial intermediaries unit at Credit Suisse in Paris, a banking group he joined in 2008 as regional head for Rhône-Alpes. From 2000 to 2008, he served in a variety of management roles as a senior private banker at UBS France.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } RBC Investor & Treasury Services, an affiliate of the Royal Bank of Canada group, has won a mandate from iBionext as a provider of depository banking services, and market-maker for liabilities and positions for its new investment fund iBionext Growth Fund, aimed at institutional investors targeting biotechnologies. iBionext is an asset management firm dedicated to the financing and assisting the growth of innovative companies in the health care sector. It is currently assisting with the development of seven companies on its network. The vehicle iBionext Growth Fund has EUR100m to EUR120m in assets.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } La Française Real Estate Partners, a real estate management affiliate of the La Française group, on 17 November announced the arrival of Christophe Fleury as senior asset manager. Fleury will be responsible for the management of valuation of real estate properties for French and international institutional clients. Fleury has over 20 years of experience in asset and real estate investment management, covering the office and commercial sectors. For eight years, he worked as asset and acquisition manager at Bail Investissement, and then served at ING Real Estate, before in 2007 joining the Redecvo France company as portfolio director in charge of asset valuations.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Axa Investment Managers – Real Assets (Axa IM – Real Assets) on Thursday, 17 November announced that it has completed an acquisition of 42% of Atlandes, the operator of the A63 motorway in southwestern France. The acquisition is made in a joint-venture with Crédit Agricole Assurances. The vendor, InfraRed Capital Partners, one of the leaders in the management of infrastructure and real estate investment funds, acting on behalf of InfraRed Infrastructure Fund III, has sold all shares controlled by the fund. The remaining 58% are held by a consortium of industrial and financial investment partners, Axa IM – Real Assets states. The operation comes shortly after the appointment of Mark Gilligan as head of infrastructure equity, the asset management firm notes. This is the first direct investment for the new team in the infrastructure sector. “This investment illustrates our ambition to increase our direct investments in this asset class,” says Axa IM – Real Assets in a statement.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The investment company Weinberg Capital Partners on 17 November announced the closing of the Nobel fund with EUR130m. The investment vehicle, launched in September 2015 with a group of French institutional investors and families, thus concludes its second closing and is now closed to new subscriptions, the firm says in a statement. The investment strategy of the Nobel fund is to acquire minority stakes in French SMEs and mid-sized businesses, with a desire to assist directors and shareholders in the companies in which it invests over the duration. With a life expectancy of 15 year, without short-term liquidity constraints, “this investment vehicle has been structured specifically to meet the needs of this strategy,” says Weinberg Capital Partners. Its investment universe is composed of companies, often family-owned businesses, which are seeking to resolve issues of growth, transmission and stabilization of shareholder structure. The objective of the Nobel fund is to control 12 stakes. The fund has already initiated six investments, including its entry into the capital of Mersen, an inudstrial company specialised in high-performance materials. The fund will also acquire a stake as part of a reserved round of fundraising for a capital increase at the Le Noble Age group, a family-owned business specialised in the care of the elderly.

La Financial Conduct Authority (FCA) a publié vendredi son rapport intermédiaire sur le marché britannique de la gestion d’actifs, qui pèse 7.000 milliards de livres. Le superviseur avait engagé cette étude en novembre 2015 dans le cadre d’une revue globale qui a aussi porté sur la banque d’investissement. Principale conclusion: il existe «une faible concurrence sur les prix dans un certain nombre de domaines» de l’asset management, relève la FCA.

La Réserve fédérale (Fed) pourrait relever ses taux d’intérêt «assez vite», a déclaré hier Janet Yellen à l’occasion de son audition par une commission du Congrès américain. La hausse des mises en chantier de logements et une légère accélération de l’inflation ont conforté son évaluation plutôt optimiste de la situation de l'économie américaine. Dans sa première intervention publique depuis l'élection de Donald Trump à la Maison blanche, la présidente de la Fed a dit que peu de changements étaient intervenus à la suite du scrutin du 8 novembre. Elle a ajouté qu’elle entendait terminer son mandat qui arrive à échéance le 3 février 2018. Durant la campagne électorale, Donald Trump a reproché à Janet Yellen de maintenir les taux à un niveau très bas pour favoriser le président démocrate Barack Obama.

JPMorgan Chase a accepté de verser 264 millions de dollars (248 millions d’euros) aux autorités américaines pour mettre fin aux poursuites liées à des soupçons de favoritisme à l’embauche au profit de proches de dirigeants chinois pour décrocher des contrats, a annoncé hier la SEC, le gendarme de Wall Street. D’après les autorités américaines, la filiale de JPMorgan en Asie a mis au point un système permettant à des responsables chinois influents de recommander des personnes à l’embauche. Celles-ci bénéficiaient ainsi d’un traitement de faveur de la part de JPMorgan, selon la SEC. La banque va verser 130 millions de dollars à la SEC, 72 millions à la Justice et 61,9 millions au conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale.

Les prix à la consommation aux Etats-Unis ont enregistré en octobre leur plus forte progression depuis six mois, soutenus notamment par la hausse des prix de l’essence et des loyers, ce qui renforce encore la probabilité d’une hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale lors de sa réunion monétaire des 13 et 14 décembre. Le département du Travail a fait état d’une hausse de 0,4% en octobre, après +0,3% en septembre. Sur un an, cet indicateur est en hausse de 1,6%, sa plus forte progression depuis octobre 2014 (après +1,5% en septembre sur un an).

La Grande-Bretagne vient d’annoncer la ratification de l’accord de Paris sur le climat, conclu lors de la COP21 en décembre 2015 et entré en vigueur le 4 novembre dernier. «Nous allons nous appuyer sur cette dynamique positive pour faire progresser le secteur britannique à faible intensité en carbone, qui représente déjà plus de 46 milliards de livres, tout en continuant de fournir aux ménages et aux entreprises une énergie sûre, abordable et propre», a déclaré Nick Hurd, chargé du Changement climatique au sein du gouvernement May. A ce jour, plus d’une centaine d’Etats l’ont ratifié, dont les Etats-Unis et la Chine.

La baisse de la fréquentation des touristes étrangers en France pourrait être plus limitée que prévu, après en avoir accueilli 85 millions en 2015, a estimé le ministre des Affaires étrangères Jean-Marc Ayrault. «En 2016, nous serons vraisemblablement au-dessus de 80 millions de visiteurs étrangers», a déclaré à la presse le ministre des Affaires étrangères à l’issue de la deuxième conférence nationale du tourisme. Ralentie par les attentats et les mouvements sociaux du printemps, la fréquentation touristique étrangère accuse un recul de 8% à la fin octobre en France.

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué aux Etats-Unis lors de la semaine au 12 novembre à 235.000, contre 254.000 la semaine précédente, selon les chiffres publiés par le département du Travail. Elles atteignent ainsi un creux de 43 ans (novembre 1973), signe d’un resserrement rapide du marché du travail aux Etats-Unis, ce qui pourrait inciter la Réserve fédérale à relever ses taux dès le mois prochain. Les économistes attendaient en moyenne 257.000 inscriptions. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 253.500, contre 260.000 la semaine précédente.

Crédit Agricole Assurances et Axa Investment Managers - Real Assets ont annoncé hier avoir acquis, via un joint-venture, une participation de 42 % dansAtlandes, la société concessionnaire de l’autoroute A63 dans le Sud-Ouest de la France. Cet actif, qui fait l’objet d’une concession par l’Etat, est opérationnel depuis 2011. La participation a été vendue par InfraRed Capital Partners. Les 58% du capital restant sont détenus par d’autres investisseurs en infrastructures, minoritaires. C’est le premier partenariat de Crédit Agricole Assurances et d’Axa IM.

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et européennes au cours du mois d’octobre 2016. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an. Aux Etats-Unis, 51% des gérants ont surperformé l’indice de référence (MSCI US). La surperformance moyenne (0,94%) apparaît toutefois inférieure à la sous-performance moyenne (-1,42%) en valeur absolue. Sur le marché des fonds actions européennes, 51% des gérants ont également surperformé l’indice de référence (MSCI Europe). De la même façon, la surperformance moyenne (1,24%) apparaît inférieure à la sous-performance moyenne (-1,44%) en valeur absolue.

Le graphique ci-joint représente les anticipations d’inflation à long terme de marché aux Etats-Unis et en zone euro (mesurées par les swaps d’inflation 5 ans dans 5 ans). Le rebond de ces anticipations d’inflation s’est amorcé en septembre et s’est accéléré après l’élection de Donald Trump. Les projets de relance fiscale/budgétaire du candidat Trump rejoignent les appels des banquiers centraux, de l’OCDE et du FMI en faveur d’une relance de l’activité par les gouvernements. Le marché semble avoir trouvé ces projets crédibles puisque les anticipations d’inflation ont vivement bondi aux Etats-Unis mais aussi en zone euro entraînant en même temps les taux d’intérêts longs. Outre les éléments d’incertitude quant au calendrier, au contenu du plan et à sa validation par le Congrès, la question se pose de savoir si ce choc sera reflationniste (plus de croissance) ou stagflationniste (moins de croissance). Les taux d’intérêts réels se sont en effet tendus (la hausse des taux est supérieure à celle des anticipations d’inflation). Cela correspond à un resserrement monétaire que rien ne justifie pour le moment en zone euro. Les banques centrales vont devoir piloter les taux d’intérêts réels pour éviter que le projet reflationniste ne dégénère en stagflation.

La banque centrale du Mexique a relevé son taux directeur de 50 points de base à 5,25% pour enrayer la chute de sa devise, tombée à un niveau record après l'élection de Donald Trump à la présidence des Etats-Unis la semaine dernière. Banco de Mexico a prévenu que la victoire du candidat républicain risquait de remettre en cause l’orientation de la deuxième économie d’Amérique latine. Le peso a pourtant décroché de nouveau après l’annonce, cédant environ 1% à 20,42 pour un dollar, certains intervenants du marché ayant parié sur un resserrement plus agressif d’au moins 75 points de base.

Un décret attendu depuis trois ans prévoit que l'AMF refuse à une société l'agrément de nouveaux FIP et FCPI si ses précédents fonds n'avaient pas atteint une certaine taille.

L'organisation mondiale de la profession comptable (IFAC) vient de nommer Philippe Arraou, actuellement président de l'Ordre des experts-comptables français, membre de son Board pour un mandat de 3 ans.

Crédit Mutuel Arkéa, Blackfin Capital Partners, Latour Capital et le management, actionnaires du groupe Primonial, sont entrés en négociations exclusives avec Bridgepoint, en vue d’une prise de participation majoritaire au capital du groupe de l’ordre de 50%.