A l’occasion de la publication de ses résultats annuels, portant sur l’exercice fiscal clos au 30 septembre, le gestionnaire d’actifs britannique Impax Asset Management (Impax AM) a annoncé avoir réalisé une collecte nette record de 496 millions de livres au cours des 12 mois écoulés. Grâce à cette performance, ses actifs conseillés et gérés ont bondi de 59% pour atteindre 4,5 milliards de livres à fin septembre 2016 contre 2,8 milliards de livres à fin septembre 2015. Cette forte progression a également été tirée par un effet de marché positif de 1,18 milliard de livres, a précisé la société de gestion. La croissance des encours ne s’est pas démentie depuis, atteignant 4,7 milliards de livres à fin octobre 2016.Au cours de l’année écoulée, Impax AM a réalisé un chiffre d’affaires de 21,1 millions de livres, en hausse de 7,1% sur un an. Son résultat opérationnel ressort à 4,2 millions de livres à fin septembre 2016 contre 3,1 millions de livres un an plus tôt. Enfin, son bénéfice avant impôt s’établit à 5,2 millions de livres à fin septembre 2016, stable sur un an (5,1 millions de livres en 2015).

Le conseil exécutif de Norges Bank, la banque centrale norvégienne, conseille au ministère des Finances d’accroître la part en actions de l’allocation stratégique du fonds norvégien à 75 %, contre 60 % actuellement. « Le rendement réel annuel moyen attendu sur un portefeuille investi à 40 % en obligations et à 60 % en actions est estimé à 2,1 % sur 10 ans et 2,6 % sur 30 ans. Si l’allocation actions est augmentée à 75 %, le rendement réel annuel moyen sur 10 ans augmente à 2,5 % et à 3,5 % sur 30 ans », explique notamment la banque centrale dans une lettre adressée au ministère des Finances datée du 1er décembre en réponse à une sollicitation en début d’année. Pour elle, la transition vers une allocation à 75 % doit se faire graduellement dans le temps.

The executive board of Norges Bank, the Norwegian central bank, advises the Ministry of Finance to increase the equity share in the Norwegian fund’s strategic benchmark index to 75 percent, from 60% currently. " The expected average annual real return on a portfolio with 40 percent bonds and 60 percent equities is estimated at 2.1 percent over 10 years and 2.6 percent over 30 years. If the equity allocation is increased to 75 percent, the expected average annual real return over 10 years increases to 2.5 percent and to 3.5 percent over 30 years,» the central bank explains in a letter sent to the finance minister, dated 1 December, in response to an enquiry earlier this year. The central bank finds that the transition to a 75% allocation should be made gradually over time.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Amundi has recruited Vanessa Wang in Hong Kong to the newly-created position of managing director responsible for development of the institutional activity for North Asia, the specialist website Asian Investor has learnt. The new recruit joins from Citi, where she had for six years worked at head of the pension activity for Asia-Pacific in Beijing. Wang officially left the US bank in July, and began in her position at Amundi on 1 November, the Asian website reports. In her new role at the French asset management firm, she will report to Zhong Xiaofeng, CEO for North Asia.

The Swiss asset management firm Unigestion on 1 December announced the appointment of Miles O’Connor as chairman of the board of directors at Unigestion UK, its British affiliate. O’Connor, who has over 30 years of experience in asset management, had previously been head of pan-European distribution to institutionals at Schroders, after serving for over 11 years as head of institutionals for the United Kingdom at the British asset management firm. Before that, he served in several senior positions at Barclays Global Investors, and for six years was chief development officer for international activities at Bank of America / WorldInvest.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At a release of its results for the fiscal year ending on 30 September 2016, the British asset management firm Premier Asset Management (Premier AM) has announced a 22% increase in its assets under management. As of the end of September 2016, asstes totalled GBP5bn, compared with GBP4.1bn as of the end of September 2015. This increase continued in the following months, as assets under management totalled GBP5.1bn as of 28 November 2016. Over the past year, Permier AM has posted net inflows of GBP778m, compared with GBP965m one year earlier, “despite the volatility of the markets following the result in the British referendum on the European Union,” the asset management firm observes in a statement. At the conclusion of its fiscal year, Permier AM had earned GBP39.1m in revenues, up 9.5% year over year, thanks to growth in management commissions, which totalled GBP38.9m as of the end of September 2016, compared with GBP35.8m as of the end of Septemebr 2015. Pre-tax profits totalled GBP2.5m as of 30 September 2016, compared with a loss of about GBP0.8m as of 30 September 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Netherlands pension fund PGGM and the publicly-traded real estate investment company Foncière Atland have announced that they are creating a common investment vehicle to target office properties in Paris and the Paris region. The fund will have an investment capacity of EUR250m. The new structure will aim to invest in tertiary assets with potential to create value, the two partners say in a statement. The assets acquired will be subject to an active asset management policy: renovation, extension or restructuration, and improvement of cash flow. The properties acquired will then be repositioned as core assets to generate ongoing revenues, “with a confirmed ambition of reducing energy consumption and of improving environmental performance,” PGGM and Foncière Atland add. The joint venture will be structured via a SPPICAV (Société à Prépondérance Immobilière à Capital Variable) realty company, which is currently pending a license from the French financial authority, the Autorité des marchés financiers (AMF); its management will then be outsourced to the Voisin company. The fund has already acquired a first property located in Montreuil. The financing for the acquisition came from Bred. The transaction was processed by Savills.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Wendel is hoping to invest up to EUR4bn of owners’ equity in the next four eyars, and to contain its debt levels, Reuters states, after an investor day in London. The investment firm will also create a club of investors from the first half of next year, which will aim to invest alongside it. These partners will invest between EUR500m and EUR1bn out of the EUR3bn to EUR4bn which Wendel is planning to invest between 2017 and 2020, the press agency adds. The ambition of the company is to construct a portfolio of stakes consisting of about 50% unlisted assets, up to a maximum of 60%. Wendel, which has been working to reduce its debt levels over the past few years, is planning to maintain a net debt level of under EUR3bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Garnell, a Milan-based firm specialised in corporate financing and advising to major investors, has received clearance frm the Bank of Italy to operat as an asset management firm (SGR), Funds People Italia reports. The new firm will manage private equity funds centred on Italian high-quality small and midcaps, selected by integrating financial analysis and environmental, social and governance criteria. The funds will be aimed at professional and institutional investors and family offices. Garnell will be biased toward agricultrual and renewable energy businesses.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Via a reserved capital increase, Francesco Trapani, former deputy director of Bulgari, will enter the capital of the asset management group Tages Holding, with a 9% stake. Trapani will take a seat on the board of directors of the company, alongside Umberto Quadrino, Panfilo Tarantelli, Sergio Ascolani and Salvatore Cordaro, also shareholders in Tages Holding. He will also belong to the boards of directors at the three companies controlled by Tages Holding: Tages Capital LLP, a London-based firm specialised in funds of hedge funds, seeding, alternative UCITS funds and risk premia, with EUR2bn; Tages Capital SGR, an Italian asset management firm which manages the Tages Helios infrastructure fund, and Credito Fondiario, a specialist in distressed debt.

The asset management affiliate of Allianz, Allianz Global Investors, is taking control of the US giant Sound Harbor Partners. Sound Harbor, a specialist in private debt led by Michael Zupon and Dean Criares, will sell its assets to AllianzGI for an undisclosed sum when its teams join AlianzGI.With this operation, AllianzGI will be able to offer US private debt funds to its clients, while Sound Harbor will be able to extend its client base via the global distribution team at AllianzGI, and to access other resources at AllianzGI.Andreas Utermann, CEO and global CIO at AllianzGI, emphasizes in a staetment that “in the past five years, AllianzGI has regularly invested in the development and quality of its active management product range. At the heart of our alternative management segment, which is growing rapidly, private debt is clearly distinguished for its attractiveness and its potential. We have engaged resolutely to extend our capacities in this area in order to more fully meet the evolving investment needs of our clients. It will strengthen and supplement our currently ixisting capacities in this segment.”Sound Harbor is based in New York, and is dedicated to alternative investments in loans, direct lending, distressed debt and opportunistic credit management.The operation is expected to be completed in first quarter 2017.Since the creation of the alternative strategies unit at AllianzGi, which includes a diverse mix of liquid and illiquid alternative investment solutions, assets under management have more than doubled, from USD9.2bn as of December 2014 to over USD22bn as of the end of third quarter 2016.

Morningstar, le spécialiste de la notation des fonds, a décidé de baser à Paris son activité de conseil financier pour l’Europe continentale. Le bureau parisien, aujourd’hui simple conseiller en investissement financier (CIF), devrait donc demander début 2017 un agrément pour devenir prestataire de services d’investissement (PSI).

Alors que la loi Sapin 2 instaure ce nouvel outil de gestion de la liquidité, l'AMF prévoit des modalités précises de mise en place.

Allianz Global Investors a annonce hier l’acquisition de Sound Harbor Partners, gestionnaire américain spécialisé dans la dette privée. «Conformément aux termes de l’accord, AllianzGI fera l’acquisition des actifs de Sound Harbor, pour un montant non communiqué, tandis que l’équipe de Sound Harbor rejoindra AllianzGI», souligne le communiqué de la filiale de l’assureur allemand. Basé à New York, Sound Harbor investit dans les loans, le direct lending, la dette distressed et la gestion crédit opportuniste, dans le cadre de plusieurs véhicules, notamment des sociétés en commandite, des CLO (véhicules de titrisation) et des mandats privés. Ses deux fondateurs, Michael Zupon et Dean Criares, ont dirigé l’activité de leveraged finance respectivement chez Carlyle et BlackRock. Sound Harbor enrichira le pôle stratégies alternatives d’Allianz GI, qui affichait plus de 22 milliards de dollars sous gestion à fin septembre. Le gérant américain compte un milliard de dollars d’encours.

L’Etablissement de retraite additionnelle de la fonction publique (Erafp) fait évoluer sa charte d’investissement socialement responsable (ISR) adoptée voici plus de dix ans. Cette révision vise à s’adapter à l’apparition ou à l’accentuation de «certaines problématiques sociétales telles que l’urgence climatique, les risques sociaux dans la chaîne d’approvisionnement, la lutte contre les paradis fiscaux ou encore la lutte contre les discriminations», explique l’institution.

Le fondateur de Tobam est élu parmi six nominés comme la personnalité française la plus marquante du secteur de la gestion d'actifs.

La possibilité de prévoir des mécanismes de plafonnement des rachats (appelés « gates » en anglais), actuellement offerte aux fonds de fonds alternatifs, aux fonds professionnels à vocation générale et aux OPCI, est étendue par une disposition du projet de loi « Sapin 2 ». Il revient désormais à l’Autorité des marchés financiers (AMF) de déterminer les cas et conditions dans lesquels les sociétés de gestion pourront utiliser ces mécanismes. L’AMF lance une consultation publique jusqu’au 30 décembre 2016 sur des propositions de modification de son règlement général et de sa doctrine.

Ce rapprochement vient renforcer les capacités d’Allianz GI en gestion alternative et contribuera à accélérer le développement de sa plateforme de Dette privée à l’échelle mondiale.

La région Grand Est étudie la possibilité de créer un nouveau fonds d’investissement, avec un objectif de 100 millions d’euros. Elle a lancé un appel d’offres (lire l’avis) pour réaliser une étude de caractérisation préalable au fonds d’investissement. Il s’agit de trouver un prestataire pour analyser l’offre de fonds déjà existants et les besoins de financement des entreprises, afin de construire sur une offre complémentaire. Si l'étude de marché se révèle positive, le fonds devrait être crée, avec à la clé, la sélection d’une société de gestion. Date limite de réception des d’offres sur l'étude de caractérisation : 12 décembre 2016

L’Établissement de retraite additionnelle de la fonction publique (Erafp) fait évoluer sa charte d’investissement socialement responsable (ISR). « Plus de dix ans après l’adoption par son conseil d’administration d’une charte ISR qui lui est propre, l’Erafp dispose du recul nécessaire pour dresser un bilan de sa mise en oeuvre », explique l’institution. Cette révision vise à s’adapter à l’apparition ou à l’accentuation de « certaines problématiques sociétales telles que l’urgence climatique, les risques sociaux dans la chaîne d’approvisionnement, la lutte contre les paradis fiscaux ou encore la lutte contre les discriminations ».

Allianz Global Investors annonce jeudi l’acquisition de Sound Harbor Partners, gestionnaire américain spécialisé dans la dette privée. «Conformément aux termes de l’accord, AllianzGI fera l’acquisition des actifs de Sound Harbor, pour un montant non communiqué, tandis que l’équipe de Sound Harbor rejoindra AllianzGI», souligne le communiqué de la filiale de l’assureur allemand.

La banque privée espagnole A&G Banca Privada a nommé Diego Fernandez Elices au poste de directeur des investissements, rapporte le site spécialisé Funds People. L’intéressé, qui officiait jusque-là en tant que directeur de la sélection de fonds, remplace Juan Suarez de Figueroa qui quittera l’établissement à la fin du mois de décembre pour se consacrer à d’autres projets personnels.Diego Fernandez Elices est associé chez A&G où il travaille depuis une décennie. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, il sera à la tête d’une équipe de 17 professionnels. Avant de rejoindre A&G en 2006, il a travaillé chez GBS Finanzas Family Office en qualité de conseiller financier. Au cours de sa carrière, il a également officié chez ING Wholesale Banking en tant qu’analyste actions et chez Deutsche Bank au sein de sa division « Corporate Finance ».

Le gestionnaire d’actifs américain T. Rowe Price a annoncé, ce 30 novembre, la nomination effective au 23 janvier 2017 d’Andrew Astley au poste de responsable mondial des produits. A ce titre, il travaillera en étroite collaboration avec l’ensemble des équipes d’investissement et de distribution de la société afin de développer les stratégies « produits » sur les actions américaines, les actions internationales, les obligations, et l’allocation d’actifs. Il sera également chargé de développer et mettre en œuvre des plans d’actions dans le cadre du lancement de nouveaux produits. Basé à Baltimore, Andrew Astley sera rattaché à Robert Higginbotham, membre du comité de direction de T. Rowe Price.Andrew Astley arrive en provenance de State Street Global Advisors (SSGA) où il officiait en qualité de responsable de l’intégration et de la transition. Précédemment, il a travaillé précédemment pendant 8 ans en tant que responsable mondial des produits et du marketing chez State Street Global Advisors, après avoir occupé le poste de directeur des opérations pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique à Londres. Avant de rejoindre SSGA en 1997, Andrew Astley a travaillé chez PanAgora Asset Management.

NextStage passe à la vitesse supérieure pour son introduction en Bourse. Alors qu’elle a obtenu le visa de l’Autorité des marchés financiers (AMF) mercredi 30 novembre, la société d’investissement, spécialisée dans les entreprises de taille moyenne, a annoncé, ce matin, que le prix de sa cotation est fixé à 100 euros par action. La société espère ainsi lever un montant compris entre 21 et 39 millions d’euros, soit un maximum d’actions nouvelles à émettre compris entre 210.000 et 390.000. «C’est le début d’une nouvelle aventure pour NextStage AM», a déclaré Jean-David Haas, directeur général de NextStage AM, lors d’une conférence téléphonique. Ce montant pourra être porté à un montant maximum de 44,9 millions d’euros, correspondant, à titre indicatif, à l’émission d’un nombre maximum d’actions nouvelles de 448.500 en cas d’exercice intégral de l’option de surallocation, indique NextStage dans un communiqué. Cette option de surallocation pourra être exercée par les chefs de file et teneurs de livre associés en une seule fois à tout moment, en tout ou partie, jusqu’au trentième jour calendaire suivant la clôture de l’offre soit, à titre indicatif, au plus tard le 18 janvier 2017 (inclus). De fait, la clôture de l’offre à prix ferme et du placement global est fixée au 14 décembre 2016, annonce NextStage. «La négociation des actions sur Euronext Paris débutera le 20 décembre», a précisé Grégoire Sentilhes, président de NextStage AM. Par ailleurs, « un communiqué de presse sera diffusé au plus tard 3 jours de Bourse avant la date de clôture de l’offre à prix ferme et du placement global afin de déterminer une fourchette de montant d’émission de plus ou moins 15% située à l’intérieur de la fourchette indicative, précise NextStage. En cas de fixation de la taille de l’offre à un montant supérieur à la fourchette haute d’émission, une note d’opération complémentaire sera soumise au visa de l’AMF dans le même délai. »Sur la base de la borne inférieure de la fourchette du montant de l’offre, les objectifs de flottant et de capitalisation sont respectivement de 11,9% et de 137 millions d’euros. Sur la base de la borne supérieure de la fourchette du montant de l’offre, les objectifs de flottant et de capitalisation sont respectivement de 20,1% et de 155 millions d’euros, souligne la société d’investissement.Cette introduction en Bourse a pour objectif de renforcer la capacité d’investissement de NextStage. «A ce jour, le capital de NextStage est de 117,9 millions d’euros et l’objectif est de se situer à 150 millions d’euros à l’issue de cette introduction en Bourse», a précisé Grégoire Sentilhes. Mieux, « la cotation permettra d’avoir un véhicule sur un modèle « evergreen », et à ce titre, susciter l’intérêt des entrepreneurs sur un horizon à long terme, et ainsi, améliorer le sourcing des participations de NextStage », avance la société. En outre, elle doit lui permettre, à l’avenir, d’investir des montants plus importants dans les sociétés, « tout en respectant les ratios de diversification en vue de constituer un portefeuille de 40 à 50 sociétés et d’atteindre 500 millions d’euros de capital à horizon 2020 ». De fait, « une levée de fonds de 30 millions d’euros permettrait de réaliser jusqu’à 7 investissements complémentaires dans les mois à venir ou d’augmenter la taille des tickets d’investissements qui seront réalisés dans les 12 prochains mois », indique NextStage.NextStage est une société en commandite par actions (SCA), dont le gérant unique est NextStage AM, société de gestion créée en 2002 et agréée par l’AMF. NextStage s’appuie sur le savoir-faire de NextStage AM et de l’expertise de ses associés gérants Grégoire Sentilhes, Jean-David Haas, Vincent Bazi et Nicolas de Saint Etienne. Le capital social de NextStage est détenu depuis l’origine par des investisseurs institutionnels comme Amundi, Axa conseillé par Ardian, le Fonds de Gestion des Assurances (FGA) et des actionnaires privés tels qu’Artémis, Téthys, ainsi que par les associés fondateurs de NextStage AM. En l’espace de 16 mois, NextStage a constitué un portefeuille de 8 sociétés et affiche un actif net réévalué de 117,9 millions d’euros au 30 septembre 2016.

La société de gestion Ellipsis AM, qui appartient au groupe Exane, a annoncé ce 30 novembre le lancement d’un nouveau fonds d’actions couvertes axé sur la réduction de la volatilité, baptisé Ellipsis Low Vol Equity Fund. Ce nouveau fonds Ucits, réservé uniquement aux investisseurs professionnels, est géré par le pôle volatilité de la société de gestion, à savoir Philippe Daveau, responsable de la gestion volatilité, et Alexandre Ryo, gérant spécialisé dans la volatilité et l’overlay. Le fonds Ellipsis Low Vol Equity cherche à répondre aux problématiques de couverture d’une exposition aux marchés actions européennes, à horizon court et long terme, précise le gestionnaire d’actifs. Ainsi, il vise d’une part à réduire la volatilité de l’indice Euro Stoxx 50 TR de 25% en moyenne, avec une plage de réduction pouvant varier entre -35% et -15% sur de faibles horizons de temps, et, de l’autre, à amortir les baisses instantanées des marchés, en cherchant à réduire la perte maximale atteinte.Son processus de gestion repose sur une approche coeur / satellite. La stratégie coeur repose sur un mécanisme d’atténuation des risques de marché, indique Ellipsis AM Il permet le respect permanent de stress scenarii prédéfinis, tout en optimisant le coût lié à l’utilisation d’instruments de couverture. Il vise à maintenir une stabilité dans le temps et se base sur un ensemble de stress tests de marché. La stratégie satellite met en oeuvre des décisions tactiques discrétionnaires, dans une optique de financement du coût de la couverture et sans impacter la résistance aux stress scenarii.

La société de gestion Axiom Alternative Investments (Axiom AI) a remporté un mandat de 115 millions de dollars auprès du gérant américain Russell Invesments. Depuis, « Axiom est enregistrée auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) et travaille sur d’autres projets de développements en Amérique du Nord », indique la société dans un communiqué. Axiom AI rappelle avoir remporté ses premiers mandats institutionnels en 2016 avec le lancement d’un fonds dédié de 100 millions d’euros pour un institutionnel français.Fondée en 2006, Axiom AI gère aujourd’hui environ 615 millions d’euros d’actifs à travers plusieurs stratégies, à savoir des actions, des dettes subordonnées émises par les établissements financiers, des obligations court terme ou encore des placements privés.

Les actifs sous gestion du britannique Brewin Dolphin s’inscrivaient au terme de l’exercice à fin septembre à 35,4 milliards de livres, en progression de 10,6% par rapport au 30 septembre 2015, selon les chiffres communiquées le 30 novembre par la société. Les encours des fonds discrétionnaires affichent une hausse de 16,5% à 28,9 milliards de livres, grâce à une collecte nette de 1,1 milliard de livres et un effet marché positif de 3 milliards de livres.Le bénéfice avant impôts ressort à 61 millions de livres pour l’exercice à fin septembre contre 62,2 millions de livres l’année précédente, les revenus affichant un léger recul de 0,5% à 282,4 millions de livres.

C’est une décision peu courante. Aberdeen Asset Management et BlackRock ont annoncé la fusion de deux de leurs trusts, Aberdeen UK Tracker trust, dont les encours s'élèvent à 318 millions de livres, et BlackRock Income Strategies trust (BIST), avec des encours de 281 millions de livres, en raison du manque d’appétit des investisseurs pour ces stratégies. Il ressort de l’analyse de la stratégie par Aberdeen que les investisseurs souhaitant s’exposer à des indices d’actions britanniques liquides sont plus susceptibles d’investir dans des ETF que dans des mandats indiciels à échéance.Le trust regroupant les deux stratégies sera renommé Aberdeen Diversified Income and Growth Trust (ADIGT). Sous réserve des autorisations nécessaires, il sera alors multi-classes d’actifs et visera un rendement de 5,5% par an au-dessus du Libor, net de commissions, sur une période de cinq ans. «Aberdeen sera payé par une commission de gestion annuelle de 0,5% pour des actifs nets supérieurs à 300 millions de livres et 0,45% sur les actifs nets inférieurs à 300 millions de livres. Cela contraste avec les actuels frais de gestion de 0,4 payables sur les actifs bruts», explique BlackRock dans un communiqué. La société de gestion américaine indique avoir «consulté de nombreux actionnaires et a également cherché et examiné un certain nombre de propositions d’autres gestionnaires d’investissement» pour le BIST avant de proposer cette solution de fusion.Les assemblées générales des fonds visant à accepter la fusion auront lieu en février et mars prochains.

Schroders vient de lancer le fonds Schroder ISF Global Credit Income, qui investira de manière active et flexible sur l’ensemble des marchés de crédit mondiaux, incluant les titres investment grade et à haut rendement, les obligations émergentes (souveraine et d’entreprises) et les ABS/MBS et les obligations municipales. L’objectif du fonds consiste à offrir aux investisseurs un revenu et une croissance du capital tout en limitant les pertes en cas de baisse des marchés. La gestion du fonds est confiée à l’équipe crédit dirigée par Patrick Vogel à Londres. Il sera le gérant principal du fonds, appuyé par Michael Scott. L’approche d’investissement sera non contrainte, sans référence à un indice de marché.Schroders gère actuellement 24,3 milliards d’euros sur des stratégies de crédit européen et international.