Le règne du fonds Pimco Total Return en tant que plus gros fonds obligataire américain géré activement en termes d’encours s’est achevé en novembre, rapporte le Wall Street Journal. Le fonds de Pimco a été détrôné par le fonds Metropolitan West Total Return Bond, un concurrent fondé il y a 20 ans par trois anciens de Pimco et qui est maintenant géré par TCW Group. Le fonds Metwest a grossi d’environ 10 milliards de dollars cette année et gère désormais 79,6 milliards de dollars, dépassant le fonds de Pimco, qui affiche un encours de 78,5 milliards de dollars sous gestion, selon Morningstar.

Horizon AM, société de gestion française spécialiste de l’immobilier résidentiel en France et en Allemagne et filiale du groupe Horizon, vient d’obtenir, à travers sa structure Développement Pierre Club Deal, le statut ESUS (Entreprise solidaire d’utilité sociale). « L’obtention de cet agrément vient renforcer la stratégie d’investissement socialement responsable (ISR) engagée par Horizon AM depuis 2011 », commente un communiqué.Grâce à ce nouveau statut d’Entreprise solidaire d’utilité sociale, Horizon AM prévoit de lever 2 millions d’euros d’ici fin 2016 pour financer la réalisation de programmes immobiliers, tels que celui développé à Bagnolet (93), axés sur la mixité sociale et le réaménagement urbain.Cet agrément permet aux partenaires investisseurs d’Horizon AM de bénéficier de dispositions fiscales spécifiques (cela s’applique aux souscripteurs redevables de l’impôt de solidarité sur la fortune et à ceux redevables de l’impôt sur le revenu).Horizon AM est le premier opérateur immobilier à obtenir l’agrément ESUS auprès de la Direccte des Yvelines (78) pour ses activités de promotion immobilière reconnues d’utilité sociale, indique le communiqué.

Le gestionnaire d’actifs américain Vanguard a décidé de confier une grande partie de la gestion du fonds Vanguard Mid-Cap Growth, dont les encours s’élèvent à 4,1 milliards de dollars, à la société Victory Capital Management, via son équipe RS Investments. De fait, Victory Capital Management va gérer les 50% du fonds dont la gestion était précédemment assurée par Chartwell Investment Partners. Scott Tracy, directeur des investissements de l’équipe RS Investment Growth, va officier en tant que co-gérant de portefeuille aux côtés de Steve Bishop, Melissa Chadwick-Dunn et Chris Clark. Avec cet accord, Vanguard travaille désormais avec 30 sociétés de conseil en investissements externes.

Le gestionnaire d’actifs Oddo Meriten Asset Management (Oddo Meriten AM) a annoncé, ce mardi 6 décembre, s’être associé à BHF Trust, filiale de BHF Bank, afin de créer une offre de produits d’allocation d’actif à destination des investisseurs français. Dans le cadre de cet accord, les fonds Multi-Asset Patrimoine et Oddo Optimal Income d’Oddo Meriten AM seront désormais gérés en étroite collaboration avec BHF Trust, qui agira en qualité de conseiller sur ces deux produits, précise Oddo Meriten AM dans un communiqué. En outre, le fonds Oddo Optimal Income « bénéficiera du conseil de Frankfurt Trust, filiale de BHF Bank », indique la société de gestion.Dans le cadre de cette alliance, les deux fonds concernés adoptent une nouvelle dénomination. Ainsi, le fonds Multi-Asset Patrimoine devient Oddo BHF Value Balanced à compter du 21 décembre 2016 tandis que le fonds Oddo Optimal Income s’appellera Oddo BHF Total Return à partir du 5 janvier 2017.Les deux stratégies de BHF Trust qui seront utilisées dans les fonds d’Oddo Meriten AM sont des stratégies d’allocation d’actifs globales investies principalement en actions et obligations. Elles sont déjà mises en oeuvre dans des fonds commercialisés en Allemagne depuis plus de 10 ans par une équipe de gestion d’allocation, constituée de 11 professionnels de l’investissement. Concrètement, la stratégie « Value Balanced » de BHF Trust sera utilisée dans le portefeuille de Multi-Asset Patrimoine, rebaptisé Oddo BHF Value Balanced. La stratégie « Total Return » de BHF Trust, quant à elle, sera utilisée dans le portefeuille d’Oddo Optimal Income, qui deviendra Oddo BHF Total Return. Les codes ISIN et les structures de parts de ces deux fonds resteront inchangés. Le fonds Oddo BHF Value Balanced a pour objectif de générer une performance nette annualisée supérieure à Eonia + 4% sur un horizon de placement de 5 ans, tout en cherchant à limiter la volatilité annuelle du portefeuille ex-post de 12%. Cette stratégie peut investir entre 35% et 60% en actions des pays de l’OCDE et jusqu’à 65% en obligations et instrument de marché monétaire de l’OCDE. Il pourra également investir jusqu’à 10% sur des obligations d’émetteurs notés « high yield » et s’exposer à un maximum de 10% sur les marché émergents (hors OCDE).Pour sa part, le fonds Oddo BHF Total Return a pour objectif de rechercher une augmentation du capital sur un horizon de placement supérieur à 3 ans tout en cherchant à limiter la volatilité annuelle du portefeuille à 8% ex-post maximum. Cette stratégie pourra investir entre 0% et 40% en actions des pays de l’OCDE et entre 0% et 100% en obligations et instruments monétaires de l’OCDE. Elle pourra également investir jusqu’à 10% en instruments de dette obligataire OCDE d’émetteurs notés « high yield » et sur les marchés émergents.Ces deux fonds, Oddo BHF Total Return et Oddo BHF Value Balanced seront commercialisés en France. Oddo BHF Total Return sera par ailleurs enregistré en Belgique, Espagne, Italie, Portugal, Suède et Suisse. Oddo Meriten Asset Management et BHF Trust travaillent actuellement de concert pour mettre sur le marché de nouvelles solutions d’allocation d’actifs.Oddo Meriten AM gère près de 8 milliards d’euros dans des produits d’allocation d’actifs, notamment à destination d’investisseurs institutionnels français et allemands. Basée à Francfort, BHF Trust, pour sa part, conçoit et développe, depuis 1984, des stratégies d’investissement s’adressant principalement à une clientèle privée et d’entreprises familiales, avec pour objectif de pérenniser les actifs des investisseurs sur la durée. BHF Trust a intégré le groupe en 2016 au moment de l’acquisition de BHF-Bank en Allemagne par Oddo. BHF Trust gère actuellement plus de 5 milliards d’euros dans des fonds et mandats d’allocation d’actifs.

Le fonds de pension chinois National Social Security Fund (NSFF), qui gère 276 milliards de dollars d’actifs, a retenu 21 sociétés de gestion locales suite à un appel d’offres pour assurer la gestion de son nouveau fonds de pension public annoncé dernièrement, rapporte le site spécialisé Asian Investors. De fait, le National Council for Social Security Fund (NCSSF), qui supervise la gestion du NSFF, a sélectionné 14 gestionnaires d’actifs locaux, à savoir Bosera, ChinaAMC, China Merchants, China Southern, China Universal, DaCheng, E Fund, Fullgoal, GF Fund, Harvest, HFT, ICBC-Credit Suisse, Penghua et Yinhua. Le NCSSF a également retenu trois gestionnaires de fonds de pensions – Ping AN Annuity, China Life Pension et Changjiang Pension –, trois sociétés d’investissement filiales de compagnies d’assurance – Taikang Asset Management, PICC AM et Huatai AM – et un courtier, à savoir Citic Securities.

Goldman Sachs Asset Management (Goldman Sachs AM) vient de lancer, en date du 2 décembre, deux fonds dédiés aux actifs réels, a appris Citywire Selector. Le premier, baptisé Goldman Sachs Global Real Estate Equity, offre aux investisseurs une exposition aux sociétés internationales cotées spécialisées dans l’industrie de l’immobilier. Le second, dénommé Goldman Sachs Global Infrastructure Equity, investira dans des sociétés cotées spécialisées dans les actifs d’infrastructures (énergie, transport, télécommunications…).Ces deux nouveaux produits sont gérés par l’équipe GSAM Fundamental Equity Portfolio Management, a confirmé un porte-parole de la société de gestion. Ces deux nouveaux fonds sont domiciliés au Luxembourg et sont commercialisés dans toute l’Europe.

Le gestionnaire d’actifs américain Russell Investments a annoncé, ce mardi 6 décembre, la signature d’un accord avec la société de gestion chinoise China Asset Management Company afin d’accélérer son développement en Chine et, plus généralement, dans les marchés émergents. En vertu de l’accord ainsi conclu, Russell Investments va fournir du conseil à China Asset Management sur la conception de ses produits d’investissement de fonds de fonds domestiques, y compris des conseils sur les techniques de diversification et les expositions dites factorielles. En parallèle, China Asset Management va assurer la promotion des solutions diversifiées (« multi-asset ») mondiales et sectorielles auprès de sa base de clientèle institutionnelle dont la majorité cherche à investir dans des actifs « offshore ». L’accord doit aussi permettre, dans une prochaine étape, à China Asset Management de travailler avec Russell Investments au lancement d’une gamme de produits multi-gérants.« Cet accord constitue une étape significative dans le cadre du développement de nos actifs multi classes d’actifs en Asie et en Chine auprès de clients institutionnels et très fortunés, comme les fonds de pension, les compagnies d’assurance, les banques et les distributeurs de fonds indépendants », a souligné Peter Gunning, directeur général de Russell Investments pour l’Asie-Pacifique. China Asset Management ne perd pas au change puisque que cet accord lui permet de lancer son activité de fonds de fonds, sujet sur lequel la société travaillait depuis l’année dernière, a indiqué Tang Xiaodong, directeur général de China Asset Management, cité dans un communiqué.

Le gestionnaire de fortune Lexinta a ouvert une filiale à Budapest, Lexinta KFT, rapporte L’Agefi suisse. «Lexinta entretient depuis toujours une relation étroite avec l’Europe centrale et de l’Est», a déclaré son président Bismark Badilla. «L’ouverture de notre bureau budapestois illustre notre engagement dans la région», a-t-il ajouté. En mai 2015, Lexinta a ouvert une représentation à Hong Kong.

Le gestionnaire d’actifs Credit Suisse Asset Management (Credit Suisse AM) a annoncé être en train de travailler au lancement de deux fonds quantitatifs avec l’objectif de lever un total de 1,5 milliard de dollars auprès d’investisseurs institutionnels. Le groupe Credit Suisse investira également dans ces nouveaux fonds. Les deux véhicules reposeront sur des portefeuilles diversifiés de positions actions « long » et « short », en déployant des stratégies quantitatives systématiques.Credit Suisse a déjà lancé le véhicule QubeFund, le premier des deux fonds, le 3 octobre 2016 et envisage de lancer le QT Fund au cours du premier trimestre 2017. Le Qube Fund est géré par Credit Suisse Quantitative and Systematic Asset Management, structure basée à Londres et à Paris sous la responsabilité de Pierre-Yves Morlat. Pour sa part, le QT Fund sera géré par Credit Suisse AM à New York, sous la responsabilité de Nicholas Branca.

Le fournisseur de fonds américain T. Rowe Price renforce son équipe de distribution sur le marché allemand avec le recrutement de Tim Krebs. Il sera chargé notamment du développement des services «Sales and Client» auprès des intermédiaires de plus petite taille. Tim Krebs travaillait précédemment chez Mainfirst Bank en tant que «sales trader».

Le fonds de pension canadien Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP) a annoncé la nomination de Jonathan Hausman en qualité de « managing director » au poste nouvellement créé de responsable du département en charge des relations stratégiques à l’échelle mondiale (« Global Strategic Relationships »). Dans le cadre de ses fonctions, l’intéressé est chargé de développer et d’animer les relations du fonds de pension avec l’ensemble de ses clients à l’échelle de la planète. Sa nomination sera effective le 1er janvier 2017.Jonathan Hausman, présent chez OTPP depuis 2004, officiait jusque-là au sein du département dédié aux marchés de capitaux en qualité de vice-président en charge des investissements alternatifs de l’allocation d’actifs tactique mondiale. Il était ainsi responsable du portefeuille des hedge fund ainsi que des stratégies « global macro » et systématiques. Avant d’intégrer le fonds de pension de canadien, Jonathan Hausman a été « Executive Director » chez Goldman Sachs.

Stefan Keitel, actuellement fondé de pouvoir au sein de Dekabank et qui devait devenir membre du directoire de Dekabank, va en fait prendre la direction de Deka Investment et succéder dans cette fonction à Victor Moftakhar, qui va quitter la société de gestion en mars 2017, a annoncé le groupe. «Ce transfert de Stefan Keitel de Dekabank vers Deka Investments est un pas supplémentaire vers une séparation claire et nette entre les activités bancaires et l’asset management au sein du groupe Deka», indique Michael Rüdiger, président du directoire, cité dans un communiqué.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The former hedge fund manager Xu Xiang has pleaded guilty to price manipulation, Bloomberg reports. Xu, who had been known as “hedge fund brother No. 1” due to his winning bets, is accused of participating in price manipulation as part of an operation which begain in 2009 and lasted until 2015. Xu had controlled about 100 trading accounts opened on behalf of associates, employees, and associates of employees. Between 2010 and 2015, he had arrangements with the directors or shareholders in control of 13 publicly-traded companies to obtain information in areas such as dividends and profits.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Chinese pension fund National Social Security Fund (NSFF), which has USD276bn in assets under management, has retained 21 local asset management firms, following a request for proposals to provide the management of its recently-announced new public pension fund, the specialist website Asian Investor reports. The National Council for Social Security Fund (NCSSF), which oversees the management of NSFF, has selected 14 local asset management firms, including Bosera, ChinaAMC, China Merchants, China Southern, China Universal, DaCheng, E Fund, Fullgoal, GF Fund, Harvest, HFT, ICBC-Credit Suisse, Penghua and Yinhua. The NCSSF has also selected three pension fund managers, Ping An Annuity, China Life Pension and Changjiang Pension, three investment companies affiliated to insurance companies, Taikang Asset Management, PICC AM and Huatai AM, and one broker, Citic Securities.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The stake held by BlackRock in Azimut Holding has fallen below 5%, Bluerating reports, citing Reuters. The US giant controls 4.861% of the Italian asset management firm. However, BlackRock has increased its stake in Enel to 5.049%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The market operator Euronext has announced that Lyxor is listing a new ETF on Euronext Paris from 8 December. The new strategy, Lyxor BND Short X1, uses the SGI Short x1 Euro Bund Futures as its underlying index. The new product charges 0.20%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Partech Ventures on Tuesday, 6 December announced the final closing of its second seed fund, Partech Entrepreneur II, with EUR100m, exceeding its initial objective of EUR80m. In fact, the fund has attracted three times more capital than its predecessor, Partech Entrepreneur I, which had EUR30m. The recent round of fundraising involved a circle of 90 entrepreneurs, business angels and senior heads of technology companies. The new vehicle will aim to finance about 80 startups in Europe and the United States, at a an average rate of three new investments per month. Over the past 18 months, the Partech Entrepreneur II fund has already invest in more than 50 projects across a dozen countries, the firm states.

The US asset management firm Vanguard has decided to grant a large part of the management of the Vanguard Mid-Cap Growth fund, with assets totalling USD4.1bn, to the Victory Capital Management company, via its RS Investments team. Victory Capital Management will manage 50% of the fund, whose management had previously been provided by Chartwell Investment Partners. Scott Tracy, chief investment officer on the team at RS Investment Growth, will serve as co-manager of the portfolio, alongside Steve Bishop, Melissa Chadwick-Dunn and Chris Clark. With this agreement, Vanguard now works with 30 external investment advising companies.

Schelcher Prince Gestion, an 85%-owned affiliate of Crédit Mutual Arkéa, on Tuesday appointed Thomas Guyot as its chairman, following the retirment of Humbert de Fresnoye, Newsmanagers has learnt. Guyot is technical and financial director of Suravenir, the life insurance and retirement planning company of the group, a position which he will retain.Simultaneously, Laurent Keller has been appointed as deputy CEO of Schelcher Prince Gestion, succeeding Bruno Promonet, who has also left the firm. Promonet had previously been head of compliance and internal controlling at the asset management firm. He will be replaced in this position by a new recruit.Sébastien Barbe will remain as CEO of Schelcher Prince Gestion. He is also head of management.As of the end of September, Schelcher Prince had assets under management of EUR4.2bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Stéphane Cadieu is leaving his role as head of investments at Federal Finance Gestion, a position which he had held since 2009. He has been appointed as director of financial markets at the Crédit Mutuel Arkéa group, the parent company of the asset management firm. The position of director of management has been temporarily assigned to Jean-Michel Maingain, who had previously served as co-head, a spokesperson for the firm has told Newsmanagers. Another person will be appointed at a date which has not been specified. Cadieu joined the Crédit Mutuel Arkéa group in 2001, after serving as equity manager at Rothschild & Cie Gestion. He was initially head of equity management at Suravenir, the life insurance and retirement planning company of the group. He joined Federal Finance Gestion in 2004.

The asset management firm Oddo Meriten Asset Management (Oddo Meriten AM) on Tuesday, 6 December announced that it has teamed up with BHF Trust, an affiliate of BHF Bank, to create a range of asset allocation products aimed at French investors. Under the agreement, the Multi-Asset Patrimoine and Oddo Optimal Income funds from Oddo Meriten AM will now be managed in close collaboration with BHF Trust, which will serve as adviser to the two products, Oddo Meriten AM says in a statement. The Oddo Optimal Income fund will also “benefit from advising by Frankfurt Trust, an affiliate of BHF Bank,” the asset management firm says.As part of the alliance, the two funds concerned will adopt new names. The Multi-Asset Patrimoine fund will now be known as Oddo BHF Value Balanced from 21 December 2016, while the Oddo Optimal Income fund will adopt the name Oddo BHF Total Return from 5 January 2017.The two strategies from BHF Trust which will be used in Oddo Meriten AM funds are global asset allocation strategies which invest primarily in equities and bonds. These have already been deployed as part of funds available in Germany for over 10 years, managed by an allocation management teeam composed of 11 investment professionals.The Value Balanced strategy from BHF Trust will be used in the portfolio of Multi-Asset Patrimoine, which will be renamed as Oddo BHF Value Balanced. The Total Return strategy from BHF Trust, for its part, will be used as part of the portfolio of the Oddo Optimal Income fund, which will become Oddo BHF Total Return. The ISIN codes and share structures of the two funds will remain unchanged.The Oddo BHF Value Balanced fund will aim to generate annual net returns higher than the Eonia +4% over an investment horizon of 5 years, while seeking to limit the ex-post annual volatility of the fund to 12%. This strategy may invest between 35% and 60% of its assets in equities from OECD countries, and up to 65% in OECD bonds and money market instruments. It may also invest up to 10% in bonds from issuers rated high yield, and expose itself for up to 10% to emerging markets (outside the OECD).The Oddo BHF Total Return fund, for its part, will aim to seek capital gains over an investment horizon of over three years, while seeking to limit the annual volatility of the portfolio to an ex-post maximum of 8%. This strategy may invest between 0% and 40% of its assets in equities from OECD countries, and between 0% and 100% of its assets in bonds and money market instruments from the OECD. It may also invest up to 10% in bond debt instruments from OECD issuers rated high yield, and in emerging markets.The two funds, Oddo BHF Total Return and Oddo BHF Value Balanced, will be released for sale in France. Oddo BHF Total Return will also be registered for sale in Belgium, Spain, Italy, Portugal, Sweden and Switzerland. Oddo Meriten Asset Management and BHF Trust are currently working together to put new asset allocation solutions on the market.Oddo Meriten AM has nearly EUR8bn in assets under management in asset allocation products, aimed largely at French and German institutional investors. BHF Trust, based in Frankfurt, has since 1984 been designing and developing investment strategies aimed largely at private and family enterprise clients, with the objective of creating longevity for investors’ assets over the long term. BHF Trust joined the group in 2016 as part of the acquisition of BHF-Bank in Germany by Oddo. BHF Trust currently manages over EUR5bn in funds and asset allocation mandates.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Munich-based investment manager Catella Real Estate launches a new open-ended real estate special AIF, Catella Parken Europa. The fund has an equity target of EUR 200 million and will invest in parking garages in selected target markets across Europe.The Catella Parken Europa fund aims to attain an equity target of EUR 200 million and will invest at least 70% in the core countries of Central Europe. In addition, up to 30% of the portfolio will be invested in other European countries, such as Portugal, the Czech Republic and Poland. The fund is designed exclusively for institutional and semi-professional investors, who will be able to participate from EUR 5 million and upward.The properties are being selected by Catella’s Dutch partner Orange Investment Managers, which focuses on the acquisition and asset management of parking garages in Europe. The company is headed by two partners with a combined 25 years of experience in the parking investment business, and who have acquired parking garages across Europe worth more than EUR 800 million.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US fund provider T. Rowe Price is adding to its distribution team on the German market with the recruitment of Tim Krebs. He will be responsible in particular for the development of sales and client services aimed at small intermediaries. Krebs had previously worked at Mainfirst Bank as a sales trader.

Le négociateur en chef de la Commission a tenu à faire la différence entre la négociation du traité de sortie et celle d’un nouveau partenariat.

Le secteur financier outre-Manche a versé 71,4 milliards de livres de taxes en 2016, soit 11,5% des recettes fiscales du pays.

Le Conseil d’Etat a donné raison lundi au groupe de télécommunications Orange, en conflit avec l’administration fiscale, en annulant un arrêt obligeant l’opérateur à s’acquitter d’une ardoise de 1,9 milliard d’euros, pour une affaire vieille de dix ans. Dans sa décision, révélée par le site internet de BFMTV et que l’AFP a pu consulter hier, la plus haute juridiction administrative a estimé que la cour d’appel de Versailles, qui avait jugé l’affaire en seconde instance, avait «commis une erreur de droit», ouvrant la voie à un nouveau procès d’appel.

La directrice générale du FMI Christine Lagarde, jugée à partir du 12 décembre à Paris pour son rôle dans l’arbitrage sur Bernard Tapie, va demander à la Cour de justice de la République (CJR) de suspendre son procès tant que l’enquête principale sur cet arbitrage est en cours, apprend-on mardi auprès de son avocat Patrick Maisonneuve. L’ex-ministre de l’Economie et des Finances de Nicolas Sarkozy doit comparaître du 12 au 20 décembre pour négligence d’une personne dépositaire de l’autorité publique ayant mené au détournement par un tiers de fonds publics. «Mais l’existence même du détournement de fonds publics n’est pas établie. Ce n’est pas la CJR qui peut arbitrer l’existence d’un détournement de fonds publics alors que c’est l’objet de l’instruction en cours» dans le volet non ministériel de l’affaire, poursuit-il.

L’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA) a relevé hier sa prévision de croissance de la demande mondiale en pétrole en 2017 de 40.000 barils par jours (bpj), à 1,56 million de bpj. Dans ses prévisions mensuelles, l’agence a par ailleurs rehaussé sa prévision pour 2016 de 30.000 bpj à 1,36 million de bpj.

Patronat et syndicats ont décidé hier de tenter de rouvrir les négociations sur une nouvelle convention d’assurance chômage début 2017, avant l'élection présidentielle du printemps. Le fil a été rompu en juin après un échec imputé par les syndicats à un Medef divisé et arc-bouté sur son refus de surtaxer les contrats de travail courts. Les négociateurs de cinq confédérations syndicales et de trois organisations patronales se sont accordés mardi sur un calendrier, plus court que celui initialement proposé par le Medef, soupçonné par les syndicats de vouloir gagner du temps avant une alternance politique prédite par les sondages.

La Bourse de New York a terminé hier une séance volatile en légère hausse, soutenue par les banques à l’approche d’une hausse des taux d’intérêt attendue par les marchés pour la semaine prochaine, mais également par le secteur des télécoms. Le Dow Jones a encore battu un record de clôture, progressant de 0,18% à 19.251,78 points. Le Standard & Poor’s 500, plus large, a gagné 0,34% à 2.212,23 points et le Nasdaq Composite s’est adjugé 0,45% à 5.333 points. Les indices de référence ont le vent en poupe depuis l'élection présidentielle du 8 novembre, les marchés anticipant une politique inflationniste de la part du président élu, Donald Trump.