Le gérant français fait partie, avec Pimco et Algebris Investments, des heureux élus qui ont pu souscrire aux 500 millions d’euros d’obligations hybrides additional tier one (AT1) émises la semaine dernière par UniCredit, rapporte Bloomberg. Les CoCos de la banque italienne versent un coupon de 9,25%, le plus élevé en trois ans sur ce type d’instruments. Depuis l'émission, les titres ont pris 6 points, à 106% du pair, sur le marché secondaire.

La croissance économique de l’Allemagne s’est sans doute sensiblement accélérée au quatrième trimestre et l’inflation, discrète des années durant, pourrait dépasser 1% ce mois-ci à la faveur de la remontée des cours pétroliers, a observé hier la Bundesbank. L’inflation atteindrait ainsi son niveau le plus élevé depuis avril 2014 et dépasserait largement le taux de 0,7% enregistré en novembre. La croissance se serait redressée grâce à une meilleure production industrielle, à une solide production dans le BTP et à une consommation des ménages dynamique, soutenue par un sentiment optimiste, explique la banque centrale dans son rapport mensuel.

Les exportations japonaises ont reculé en novembre mais à un rythme moins élevé qu’attendu, favorisées par la baisse du yen et la reprise de la demande extérieure. Selon les chiffres publiés hier par le ministère des Finances, les exportations ont baissé en novembre de 0,4% sur un an, nettement moins que les 10,3% de recul enregistrés en octobre et que les 2% anticipés pour novembre par les économistes. Les importations ont reculé de 8,8%. La balance commerciale a dégagé en novembre un excédent de 152,5 milliards de yens (1,24 milliard d’euros).

Le climat des affaires s’est amélioré en décembre en Allemagne pour atteindre un pic depuis février 2014, montre l’enquête mensuelle de l’institut d'études économiques Ifo publiée hier, qui soutient l’hypothèse d’un rebond de la première économie d’Europe au quatrième trimestre. Les économistes voient dans ces résultats une preuve de la résistance de l'économie allemande malgré les incertitudes. L’indice Ifo, calculé à partir d’un échantillon d’environ 7.000 entreprises, a grimpé à 111,0 ce mois-ci après 110,4 en novembre, chiffre non révisé.

L'ancien dirigeant d'Axa IM et de LFDE devra guider le groupe pour réaliser 180 millions d’euros de synergies par an pendant trois ans.

Les prix immobiliers moyens de 70 grandes agglomérations chinoises ont augmenté de 12,6% en novembre, par rapport à novembre 2015, a annoncé hier le Bureau national de la statistique lundi. Par rapport à octobre, les prix ont augmenté de 0,6%, après un gain de 1,1% en octobre, suivant les calculs de Reuters effectués à partir des données du Bureau. Les prix à Shenzhen, Shanghai et Pékin ont augmenté de 27,9%, 29,0% et 26,4% respectivement en glissement annuel mais leur rythme de hausse mensuel a sensiblement ralenti, conséquence des mesures prises par les autorités régionales.

Le gouvernement japonais va évaluer le prix des médicaments tous les ans au lieu d’une fois tous les deux ans afin de réduire le coût croissant des soins, indiquait hier Reuters citant des responsables politiques ayant un lien direct avec le dossier. Ce réexamen régulier, qui devrait être annoncé officiellement aujourd’hui, concernera en outre tous les prix des médicaments vendus sur ordonnance alors qu’il se limitait jusqu’ici aux traitements plus chers que leurs équivalents à l'étranger. Les conseillers économiques du Premier ministre Shinzo Abe ont estimé qu’une telle décision permettrait d'économiser environ 190 milliards de yens (1,55 milliard d’euros) par an dans les coûts liés aux soins de santé et de réduire les dépenses gouvernementales de 48 milliards de yens.

La fréquentation touristique à Paris a baissé de 6% cette année par rapport à 2015, et jusqu'à 10% pour les étrangers, a annoncé hier l’Office du tourisme et des congrès de Paris, qui lie essentiellement ce recul à la menace d’attentats. Dans le détail, le tourisme de loisir a davantage souffert que le tourisme d’affaires, qui a enregistré une hausse de 28% de nuitées hôtelières entre janvier et septembre 2016. Le marché français a fortement contribué à limiter la baisse de la fréquentation sur l’année, avec une chute de 2% seulement des arrivées hôtelières dans le Grand Paris sur l’année.

PAI Partners a annoncé lundi avoir vendu 0,3% du capital de Kaufman & Broad à Artimus Participations, société détenue par des dirigeants et salariés du groupe immobilier. Le groupe précise que la transaction s’est élevée à environ deux millions d’euros et qu’il détient désormais environ 35,5% du capital de Kaufman & Broad.

La Banque d’Angleterre (BoE) a nommé un nouveau directeur international qui sera à la tête de l’équipe chargée de la stratégie de la BoE pour les questions européennes et internationales. James Talbot remplacera Phil Evans à la tête de la Direction Internationale, tandis que ce dernier coordonnera le travail des équipes de la BoE concernant le Brexit.

Selon nos informations, le directeur commercial d'Advize a quitté le groupe en novembre dernier pour rejoindre First Trust.

Amundi vient d'annoncer la nomination de Dominique Carrel-Billiard en tant que Directeur Délégué auprès de la Direction Générale. Il est membre du Comité Exécutif et aura notamment pour mission d’assurer la coordination du rapprochement entre Amundi et Pioneer Investments.

Dirigé par Bruno Narchal, Yves Martin et Jean-Maximilien Vancayezeele, le Groupe Crytal a été sélectionné par Generali Vie pour reprendre sa filiale Expert & Finance. Les deux acteurs entrent en négociations exclusives pour le projet de cession de la société.

Life insurers in the French market who participated in the European stress test exercise organized by the European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA) have shown an initial solvency ratio equal to the European average (196%), the ACPR has announced in a statement, The exercise aimed to test the resistance of life insurance actors in Europe in a context of very low interest rates, without seeking to identify individual needs for capitalisation. Participating organizations (236, representing 77% of life and health insurance technical provisions, not counting unit-linked policies) can expect two main types of shock: one of them representing a sustained low interest rate environment characterized by a decline in long-term returns (“low-for-long,”) and the other reflecting a sudden increase in risk premia, combined with a decline in interest rates and a fall on the equity markets (“double hit.”)An exhaustive analysis of the data submitted to the ACPR since Solvency II came into force on 1 January 2016 has confirmed the good solvency of the French market, according to the report. The absolute variation of the asset/liability ratio (-1.38 percentage points in the “double hit” scenario, and -1.34 points in the “low-for-long” scenario, on an initial ratio of 105.4%), remains below the European average. The relative variations in excess assets over liabilities (-32.1% in the “double hit” scenario, and -21.8% in the “low-for-long” scenario) are very slightly higher.“In a French context, in which guaranteed interest rates appear to be more limited, the SCPR can only invite French insurers to limit and control risks they may take in order to sustainably conserve their solvency and to adopt a prudent attitude with resepct to revaluation for 2016,” a statement concludes.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The French alternative asset management firm Capital Fund Management has appointed Oliver Schupp to the position of head of its division dedicated to North America. Schupp will be based in New York, and will report to Philippe Jordan, chairman of Capital Fund Management. Schupp had previously been CEO and co-founder of Altemis Capital Management, a New York-based alternative asset management firm founded in 2013.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In 2016, LaSalle Investment Management France made acquisitions of real estate properties totalling EUR704m, and sales totalling EUR24m, after EUR471m and EUR548m, respectively, in 2015. “In 2016, we have largely been buyers. We have acquired nearly 90,000 square metres for rental,” says Karim Habra, director for France at LaSalle. LaSalle has assets under management in France of EUR3bn, which is 75% composed of offices, and 25% of commercial properties, 90% of these located in Paris. “The portfolio has been simplified, with a desire to refocus on larger properties,” explains Habra. However, the firm is now hoping to return to logistics, and is taking an interest in hotels.

Virtus Investment Partners announced it has entered into an agreement to acquire RidgeWorth Investments, a multi-boutique asset management firm with $40.2 billion in assets managed by affiliated investment managers and unaffiliated subadvisers. The transaction will increase Virtus’ assets under management to $86.8 billion on a pro forma basis. It values RidgeWorth at $472 million and Virtus will also acquire certain investments at their fair value as of closing, for total consideration of approximately $513 million. The acquisition is expected to be financed using existing balance sheet resources and a combination of debt, equity and/or equity-linked securities. Morgan Stanley Senior Funding, Inc. and Barclays Capital have provided committed debt financing for up to $475 million.According to a press release, the acquisition will add complementary institutional-quality equity and fixed income strategies from RidgeWorth’s boutique managers, who will continue to operate independently, maintaining their teams, culture and distinctive investment processes. The transaction will also diversify and expand Virtus’ client base, particularly among institutional investors, and enhance distribution resources in the institutional, retirement plan, private bank and registered investment adviser channels.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The purge continues. Despite the improved returns posted in the wake of the British vote in favour of Brexit and the US elections, the hedge fund sector is continuing to consolidate. In third quarter, the number of hedge fund creations totalled only 170, compared with 200 in second quarter and 269 in third quarter 2015, according to the most recent HFR Market Microstructure, published by the hedge fund sector specialist HFR. Hedge fund launches thus in third quarter were at their lowest level since first quarter 2009. In the first three quarters of the year, there have been 576 hedge fund creations, a decline of more than 200 compared with the 785 funds launched in the first nine months of 2015. Meanwhile, liquidations have increased, with 252 operations in third quarter, compared with 239 in second quarter. The number of liquidations is very near its level in third quarter 2015, however (257). Over nine months, the number of liquidations has totalled 782, which may be the largest number of liquidations in one year since the financial crisis, HFR reveals. Assets in the sector totalled a record USD2.980trn in third quarter, but the total number of hedge funds, including funds of hedge funds, has fallen to 9.925, beneath the symbolic 10,000 threshold for the first time since 2014.

Norges Bank Real Estate Management, the real estate arm of the Norwegian sovereign fund, has acquired all capital in the Vendôme Saint-Honoré building, located at 9 Place Vendôme and 368-374 rue Saint-Honoré, at the centre of Paris, for EUR1bn. The vendors of the property are Trajan Luxembourg S.a.r.l and Trajan Luxembourg II S.a.r.l,, both controlled by the private investors John Magnier and JP McManus. The property has 26,800 square metres, and is composed 80% of office space for rental, and 20% of retail area for rental. The agreement was signed and executed on 16 December. It is the largest single real estate property trade of the year in France.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The alternative asset management firm Och-Ziff Capital Management has announced that it has completed its first European collateralized loan obligation (CLO) fund, entitled OZLME B.V, with a total of EUR413m. The vehicle, arranged by Bank of America Merrill Lynch, will be managed by Och-Ziff Europe Loan Management Limited, an affiliate of Och-Ziff. The fund will invest largely in syndicated senior secured loans.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Japanese financial services group Orix, which controls the Netherlands-based firm Robeco in Europe, has announced that it has acquired a majority stake in RB Capital Empreendimentos, a specialist company which manages about USD800m in funds dedicated to real estate and infrastructure. The Japanese group thus plans to strengthen its presence in Latin America, in particular via the development of its asset management activities. RB Capital will be controlled by Orix USA, which already controls Orix Brasil Investimentos, founded in 2012.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Schroders on Thursday, 15 December announced the appointment of Rakhi Goss-Custard, formerly of Amazon.com, with effect from 1 January 2017 as non-executive director. Goss-Custard will also be a member of the appointments board at the asset management firm. Schroders is planning to take advantage of its extensive experience in the digital world to develop in this segment, at a time when “digital is having an increasing impact on the asset management industry,” says Michael Dobson, chairman of the board of directors at Schroders, cited in a statement. Goss-Custard, 42, spent 11 years at Amazon.com, most recently as director and head of the media activity for the United Kingdom.

Brunswick Real Estate réalise le premier closing de son deuxième fonds nordique avec 2,6 milliards de couronnes suédoises, rapporte Realtid.se. Cela porte les encours de la société de gestion à près de 4 milliards de couronnes.

Investec Asset Management souhaite renforcer la perception de sa marque en Italie et être plus présente dans la liste des fonds choisis par les clients institutionnels et particuliers, déclare à Bluerating Gianluca Maione, country head Italia de la société de gestion sud-africaine. Cette dernière est arrivée en Italie en 2014 et y gère aujourd’hui un peu moins de 400 millions d’euros. Gianluca Maione assure qu’il est en train de signer d’autres accords de distribution avec des réseaux importants.

Dans un entretien accordé au journal alémanique Neue Zürcher Zeitung, repris par L’Agefi Suisse, Sergio Ermotti, directeur général d’UBS, annonce vouloir développer les activités de la banque en Chine et aux Etats-Unis. « Au cours de ces trois à cinq prochaines années, les Etats-Unis et la Chine demeureront notre principal marché de croissance », explique ainsi le dirigeant. Aux Etats-Unis, UBS réalise déjà un bénéfice annuel avant impôts de plus d’un milliard de francs suisses et entend bien aller plus loin dans un avenir proche. « La coopération entre la gestion de patrimoine, la gestion d’actifs et la banque d’investissement commence seulement à porter ses fruits», note Sergio Ermotti qui souhaite faire d’UBS le meilleur gestionnaire d’actifs non américain. A l’inverse, le patron se montre plus pessimiste sur l’Europe. « En Europe, l’économie ne se développe pas, et là où il n’y a pas de croissance, il n’y a pas de richesse non plus », explique-t-il.

Le gestionnaire d’actifs écossais Standard Life Investments vient de nommer Nathan Geary au poste nouvellement créé de chargé du développement de l’activité au sein de l’équipe « wholesale » en Asie, rapporte Asian Investor. Sa nomination est effective depuis le 1er décembre et l’intéressé est rattaché à Virginia Devereux Wong, responsable de l’activité « wholesale » pour l’Asie basée à Hong Kong.Précédemment, Nathan Geary était responsable du pôle de solutions d’investissements et de gestion de fortune pour Standard Life en Asie, principalement à Hong Kong.

Le gestionnaire d’actifs Mirae Asset Global Invesments (Mirae) vient de lancer le fonds Mirae Asset Horizons S&P Asia ex-Japan Healthcare, son premier ETF couvrant le secteur de la santé asiatique, rapporte le site spécialisé Asia Asset Management. Ce fonds indiciel est coté à la Bourse de Hong Kong depuis le 30 novembre. Il est conçu pour suivre l’indice S&P Pan Asia ex-JANZ Health Care 20, qui comprend 34% d’entreprises cotées en Inde, 25% d’entreprises cotées en Chine, 20% d’entreprises cotées en Corée du Sud, le solde étant listé dans d’autres pays asiatiques. Ce nouveau fonds vise à répondre à la demande croissance pour les produits et services de santé dans l’ensemble du continent asiatique.

Le munichois Catella Real Estate lance le fonds immobilier Catella Bavaria, qui va se focaliser sur les régions de Munich et Nuremberg, avec un objectif d’actifs de 250 millions d’euros. Le nouveau fonds est réservé aux investisseurs particuliers expérimentés et aux semi-professionnels qui souhaitent investir au moins 100.000 euros. L’intention est d’acquérir des biens immobiliers « core » et « core+ » valorisés à 5 millions d’euros ou davantage.« Les régions de Nuremberg et Munich sont les vitrines de la Bavière. La zone autour de Munich bénéficie de la croissance de sa population, ce qui se traduit par une pénurie de logements abordables dans la ville. La tendance de long terme conduit à des performances de prix stables. Avec son économie solide, la zone métropolitaine de Nuremberg bénéficie de développements positifs durables », indique Thomas Beyerle, responsable de la recherche chez Catella. Catella gérait déjà le fonds Catella Max, qui se focalise sur Munich. Ce fonds a investi 266 millions d’euros dans 13 biens immobiliers et dégagé une valeur nette d’actifs de 228 millions d’euros.

L’indice des fonds alternatifs au format Ucits, le Ucits Alternative Index Blue Chip proposé par Analytical Research AG, a terminé le mois de novembre sur un recul de 1,04%. Depuis le début de l’année, l’indice ressort en baisse de 1,40%. huit des douze composantes de l’indice s’inscrivant dans le rouge. L’Event Driven notamment accuse un plongeon de 7,88% sur onze mois, le Long/Short Equity affichant pour sa part un repli de 6,73%. Du côté des hausses, l’indice des stratégies de volatilité marque un gain d’un peu plus de 3% sur onze mois tandis que l’indice dédié aux Multi-Strategy affiche une avance de 2,82%.

La société de gestion alternative Och-Ziff Capital Management a annoncé avoir bouclé son premier fonds européen de CLO (« collateralized loan obligation »), baptisé OZLME B.V., qui totalise 413 millions d’euros. Ce véhicule, arrangé par Bank of America Merrill Lynch, sera géré par Och-Ziff Europe Loan Management Limited, filiale d’Och-Ziff. Ce fonds investira principalement dans des prêts syndiqués garantis seniors.