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Asset Management
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18/04/2017

Bon début d'année pour les caisses de pension, selon Credit Suisse

L’indice de performance des caisses de pension compilé par Credit Suisse a grimpé de 4,37 points ou 2,74% sur les trois premiers mois de 2017, pour s'établir à 164 points. La base de comparaison de 100 points correspondant à l’entame de l’an 2000, rappelle la banque dans son compte-rendu périodique. Le gros de la progression est à mettre sur le compte du mois de février (+1,83%), tandis que janvier (+0,26%) et mars (+0,63%) enregistraient des progressions plus modestes.En termes de placements, les actions suisses et étrangères ont dégagé un rendement identique de 1,03% sur le trimestre, devant l’immobilier (+0,48%). Les obligations suisses (+0,06%) et étrangères (+0,05%), de même que les investissements alternatifs (+0,04%) et les liquidités (+0,03%) ont été beaucoup moins rémunérateurs.
18/04/2017
Gestion d'actifs

GAM va passer en revue sa politique de rémunération

Le gestionnaire d’actifs suisse GAM a annoncé qu’il allait passer en revue sa politique de rémunération pour l’aligner plus étroitement avec sa performance. Sous la pression du cabinet américain de conseil aux investisseurs Institutional Shareholders Services et du hedge fund suisse RBR Capital Advisors, le groupe va confier cette mission à Nancy Mistretta, membre du conseil d’administration arrivée l’an dernier. Le directeur général de GAM, Alexander Friedman, a par ailleurs demandé que tous les bonus qui lui seront attribués cette année au titre de l’exercice 2016 le soient sous la forme d’actions différées. Le montant du bonus sera en outre limité par le montant de son salaire fixe. L’assemblée générale de GAM, qui a enregistré une collecte nette de 2,9 milliards de francs suisses au premier trimestre, se tiendra le 27 avril prochain.
Gestion d'actifs
18/04/2017
Hedge funds

Les minoritaires de Citco veulent en sortir

Les fonds de private equity General Atlantic et Stone Point Capital sont à la recherche d’acheteurs pour leur part minoritaire dans la société d’administration de hedge funds Citco, selon des sources relayées par Bloomberg. Les deux fonds auraient commencé à travailler avec Goldman Sachs pour boucler l’opération, qui pourrait atteindre 1 milliard de dollars (941 millions d’euros). Avec un effectif de 6.200 personnes à travers le monde, Citco fait partie des plus importants administrateurs de hedge funds avec 840 milliards de dollars d’actifs à la fin 2016. En 2011, General Atlantic et Stone Point Capital avaient investi 580 millions de dollars dans la société, selon la banque d’investissement Tap Advisors qui avait conseillé le cédant Citco III.
Hedge funds
18/04/2017
Gestion d'actifs

Le patron de BlackRock a touché 25,5 millions de dollars l’an dernier

Larry Fink, le directeur général de BlackRock, a été rémunéré 25,5 millions de dollars (24 millions d’euros) au titre de 2016, révèle un document réglementaire publié en fin de semaine dernière. Cette enveloppe est en baisse de 1,2% sur un an selon les normes de calcul de la Securities and Exchange Commission (ou de 2% selon les standards comptables de BlackRock), alors que le numéro un mondial de la gestion d’actifs a réduit ses rémunérations variables pour la première fois depuis 2011. Les bonus des salariés ont en moyenne diminué de 2 à 4%. Le président de BlackRock, Robert Kapito, a touché au total 19,6 millions de dollars, un montant en baisse de 3,5% sur un an selon les règles de la SEC.
Gestion d'actifs
Larry Fink, PDG de BlackRock
18/04/2017

Aeco Gestion Privée rachète le cabinet Capital Finance Patrimoine

Le cabinet de gestion de patrimoine et protection sociale Aeco Gestion Privée vient d'annoncer le rachat de Capital Finance Patrimoine, un CGP Marseillais. Avec ce rachat Aeco Gestion Privée dépasse la barre des 2000 clients en épargne, santé, prévoyance et retraite.
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18/04/2017
Gestion d'actifs

Le régime de retraite des directeurs du groupe Danone investit dans les actions

Le principal engagement du groupe en matière de retraites à prestations définies concerne le régime de retraite des directeurs en France. Au 31 décembre 2016, ce régime bénéficiait à 119 cadres ayant le statut de directeurs groupe (en dehors des bénéficiaires ayant déjà liquidé leurs droits). Le régime de retraite dont le portefeuille s’élevait à 156 millions d’euros au 31 décembre 2016 a crée une nouvelle poche actions et a diminué son exposition aux obligations. L’allocation pour les obligations est ainsi passée à 91% alors qu’elle était de 98% en décembre 2015. Ainsi, au 31 décembre 2016 le portefeuille du régime de retraite du groupe Danone était composé de : 91 % d’obligations: ces actifs sont diversifiés, en particulier, l’exposition à un risque de crédit souverain individuel est limitée et ne comprennent aucun instrument financier émis par le groupe. 3 % d’actions: ces actifs ne comprennent aucun instrument financier émis par le groupe. 6% d’immobiliers et autres actifs: ces actifs ne comprennent aucun instrument financier émis par le groupe.
Gestion d'actifs
14/04/2017

L'Af2i entre dans l'arène du débat présidentiel

A quelques jours du premier tour de l’élection présidentielle, l’association française des investisseurs institutionnels (Af2i) a publié sa lettre ouverte aux candidats. «On ne peut nier que certaines réformes ont été apportées dans le fonctionnement de l’économie, du financement et de l’investissement, mais il reste, selon nous, beaucoup à faire pour s’assurer que les acteurs économiques et financiers français ont tous les bonnes armes pour être présents dans la compétition mondiale, tout en favorisant l’enrichissement collectif et individuel de nos concitoyens», affirme, d’un ton mesuré, l’association qui représente 80 institutionnels dont les encours cumulés dépassent 2.200 milliards d’euros.
Les cinq principaux candidats à l’élection présidentielle lors du débat télévisé du 20 mars 2017.
14/04/2017

Face aux risques géopolitiques, un ETC sur l'or engrange plus de 500 millions de dollars

L’ETC sur l’or du fournisseur de fonds indiciels Source a engrangé plus de 500 millions de dollars de collecte depuis le début de l’année alors que les investisseurs se sont «massivement» réorientés vers l’or depuis janvier, a assuré la société ce 13 avril. «Alors que l’appétit pour le risque observé en novembre et décembre dernier a coïncidé avec une décollecte sur l’or, les investisseurs sont revenus en masse en 2017. Étant donné que les risques géopolitiques continuent d’inquiéter les dirigeants politiques et les investisseurs, nous sommes convaincus que cette tendance va se poursuivre », commente Chris Mellor, directeur exécutif chez Source ETF, cité dans un communiqué.
14/04/2017

Promotion d'un nouvel associé chez Salmann IM

Le gestionnaire de fortune Salmann Investment Management a annoncé le 12 avril la promotion de Philipp Marxer au rang d’associé. Membre depuis 2008 de la direction générale de la société, Philipp Marxer a plus de vingt ans d’expérience dans la finance, notamment dans le conseil à la clientèle et la gestion de portefeuille.
14/04/2017

Les institutionnels américains se tournent vers les actifs illiquides

Confrontés à un environnement persistant de taux bas, les investisseurs institutionnels sont de plus en plus nombreux à se tourner vers des actifs moins liquides pour améliorer leur performance et diversifier leurs expositions, souligne le cabinet de recherche et de conseil Cerulli Associates dans la dernière édition de « The Cerulli Edge - U.S. Institutional Edition ».Les institutionnels ont été nombreux à revoir à la baisse leurs objectifs de rendement et les deux plus importants fonds de pension publics américains, CalPERS et CalSTERS envisagent de ramener progressivement leurs objectifs de rendement de 7,5% à 7% au cours des deux prochaines années. Les espérances de rendement pour un portefeuille traditionnel 60/40 actions/obligations se situent autour de 5% ou moins, autrement dit en dessous des objectifs de rendement de la plupart des institutionnels, remarque Michele Giuditta, associate director chez Cerulli. « En conséquence, nombreux sont ceux qui se tournent vers des investissements plus illiquides –private equity, dette privée, immobilier privé, infrastructures et ressources naturelles- pour respecter leurs objectifs de rendement à long terme », constate Michele Giuditta. Les institutionnels sont aussi de plus en plus nombreux à vouloir exercer davantage de contrôle et disposer de portefeuilles sur mesure si bien que les structures les plus recherchées sont les comptes gérés séparément et les co-investissements.
14/04/2017
Fonds

Jupiter AM lance une stratégie sur les marchés émergents et frontières

Jupiter Asset Management va lancer un appel à souscriptions pour un nouveau « trust » de rendement dédié aux marchés émergents et frontières, avec un objectif de 200 millions de livres et un rendement minimum de 4% la première année.Dans les douze mois à compter de la date de publication du prospectus à la mi-avril, Jupiter AM se réserve le droit d’émettre 200 millions de livres d’actions supplémentaires. Le trust sera piloté par Ross Teverson, responsable de la stratégie sur les marchés émergents, assisté du gérant Charles Sunnucks. Le fonds mettra en œuvre une stratégie non contrainte, avec une exposition maximale de 25% aux marchés frontières et un portefeuille de 40 à 45 lignes. Les frais de gestion ont été fixés à 0,75% sur la base de la NAV et il n’y aura pas de commission de surperformance.
Fonds
14/04/2017

Fidelity Investments takes a closer interest in blockchain

Fidelity has always had a soft spot for technological innovation. So it is not too surprising to learn that Fidelity Investments has decided to take a closer interest in blockchain technologies. Fidelity Labs, the incubator for the asset management group, has joined the Inititatives for CryptoCurrencies & Contrats (IC3), a group of academics who are working to develop blockchain technologies. Fidelity is the first financial services group to join the IC3 platform. The group is based at the Jacobs Technion-Cornell Institute in New York, and has members at Cornell and Berkeley. In addition to Fidelity, IC3 counts IBM and Intel among its members.According to a message on the Fidelity Labs website, the financial group is proposing to “explore a rich spectrum of new financial instruments and tools which may one day make it possible to improve the client experience at Fidelity.” But the client experience may not be the only motive for the US group. According to the Boston Business Journal, Fidelity registered the brand “Fidelitycoin” in July 2015. According to reports on the specialist website CoinDesk, Fidelity is reported to have applied in February this year for a patent for a method to process elections and authentication of votes using blockchain technology. In other words, the faster the technology develops, the faster Fidelity will bring in dividends.
14/04/2017

Wells Fargo projecting record assets under management

At a time when retail banking activities have been embroiled in a scandal surrounding illicit sales practices for months, the wealth and investment management (WIM) Unit at Wells Fargo does not appear to be suffering due to the situaiotn. It has registered a record USD1.8trn in assets under management, up 9% compared with first quarter 2016, driven both by rising markets and continued positive inflows, the bank explains in a statement of its results. Asset management represents USD481bn, stable compared with last year. The firm states that rising financial markets, positive inflows to fixed income and asset allocation were not fully enough to offset redemptions from equity and money market funds. The activity had net profits of USD623m in first quarter, down 5% compared with fourth quarter 2016, but up 22% compared with the first quarter of 2016. Earnings are up 3% quarter over quarter, to USD4.2bn, largely due to larger gains for deferred pension investments and some commissions, a statement explains. Year over year, earnings are up 9%. The WIM activity of the bank includes Wells Fargo Advisors, The Private Bank, Abbot Downing, Wells Fargo Institutional Retirement and Trust, and Wells Fargo Asset Management.
14/04/2017

Management at J.P. Morgan posts record assets in first quarter

It has been a good start to the year for J.P. Morgan, and especially for asset and wealth management activities. Assets under management totalled a record USD1.8trn in first quarter, up 4% compared with the previous quarter, and 10% compared with the first quarter of 2016, the banking group stated on 13 April at a presentation of its quarterly results. The increase in assets was driven by good performance on the markets, and net inflows of USD8bn to long-term products, and USD1bn to shorter-term products.Earnings totalled USD3.1bn, stable compared with fourth quarter 2016, and up 4% compared with the first three months of 2016. Costs totalled USD2.6bn in first quarter, up 19% compared with the previous quarter and 24% year over year, due to an increase in legal expenses. Net profits totalled USd385m, down 34% compared with the fourth quarter of 2016, and the first quarter of the same year.For all activities, the US group has earned net profits of USD6.44bn in first quarter, down 4% compared with the previous quarter, but up 24% compared with the first quarter of 2016. In addition to asset management, lending and financial market trading activities contributed to the good results in first quarter.
14/04/2017

BNL BNP Paribas to launch life insurance policies eligible for PIR

BNL BNP Paribas is currently studying the market for Italian individual savings plans (PIR), with an eye to preparing a product offering in early May, Milano Finanza reports. Unlike other banking establishments, the Italian affiliate of BNP Paribas will not be launching funds eligible for PIR, but instead life insurance policies. The version aimed at retail clients has a set 20% allocation to management equivalent to the euro fund (with capital guaranteed) and 80% of funds (only from BNP Paribas Investment Partners). The formula for private banking clients and financial advisers will be more sophisticated, since the client will be able to determine the proportion of guaranteed capital management within 30%, and may also include funds from other firms. So far, the PIR-eligible offer has manifested itself only in funds, with the exception of CNP Partner, who have launched a life insurance policy.
14/04/2017

Former Carmignac employees joins Vanguard

The director of sales for the Netherlands and Luxembourg at Carmignac Gestion, Wouter van Dorp, has beem recruited by Vanguard Asset Manageent as senior institutional sales executive for Northern Europe, the specialist website Fondsnieuws reports. Van Dorp, who had worked at Van Lanschot as a private banker before joining Carmignac, will be based in Amsterdam, and will focus on banks and other intermediaries in Benelux. He will report to Wim van Zwol, director of institutional sales for Northern Europe at Vanguard.
14/04/2017

Promotion of a new partner at Salmann IM

The wealth management firm Salmann Investment Management on 12 April announced the promotion of Philipp Marxer as a partner. Marxer, who has since 2008 been a member of the board of directors at the firm, has over 20 years of experience in finance, including client advising and portfolio management.
14/04/2017

Non-residents as a percentage of French equity ownership fell in 2016

As of the end of 2016, the percentage of securities issued by French residents (excluding private equity) held by non-residents stands at 51%, compared with 53% one year previously, the most recent statistics from the Bank of France show. Ownership of French long-term public debt has fallen from 59% as of the end of 2015 to 56% as of the end of 2016. Publicly-traded equities are now 39% held by non-residents, the same level as the previous year.58% of debt securities issued by companies are held by non-residents, while the percentage is 52% for banks.In 2016, non-residents purchased EUR30bn in bonds and other debt securities. Their position in securities issued by companies and banks is growing, with EUR23bn and EUR20bn in purchases, while public debt is shrinking, as net debt matures for a total of EUR11bn. Purchases and sales of publicly-traded equities by non-residents has offset this.Lastly, it should be noted that France as a proportion of gross issues in the euro zone has risen for all debt security issuers, with the exception of local governments, for which it has remained stable.
14/04/2017

ACG Management liquidates Connect Capital fund

The venture capital SMB investment company, ACG Management, on 13 April announced that it has closed the professional investment capital fund (FCPI) Connect Capital, launched in 2007, following the sale of the last position in its portfolio. As of the last payment on 31 March, the total reimbursements to subscribers by ACG Management totalled 128% of the nominal value liberated, yielding a gross multiple for the portfolio of 1.6. “The redemption of the Connect Capital fund reassures us both as to the relevance of our strategy for majority financing to support growth SMBs, primarily in the PACA region, and its economic impact, the key being the preservation and creation of an estimated 500 jobs in the region,” Cyprien Roy, director of participations at ACG Management, says in a statement.The Connect Capital fund collected EUR29m at a round of fundraising in 2007, and had subscribers with experience in the management and operation of small and mid-sized companies in a variety of sectors, and institutional financial investors specialised in the venture capital sector. The investment strategy was to privilege majority stakes via capital development and capital transmission operations, to finance growth opportunities, and particularly external growth opportunities.

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