La hausse des taux d’intérêt est un fait désormais acquis par certains grands fonds souverains. « Il n’y pas de raison de penser que les taux vont rester si bas pour encore longtemps, a ainsi admis Mark Nicholas Cutis, directeur des investissements au sein du Abu Dhabi Investment Council, lors du Amundi World Investment Forum qui s’est tenu à Paris les 29 et 30 juin. Les taux vont augmenter mais nous ne savons pas de combien ni à quelle vitesse. » Une situation qui va alors conduire les investisseurs de long terme à repenser leur stratégie d’allocation. « L’investissement est devenu plus compliqué avec les taux d’intérêt très bas. Il est donc nécessaire de diversifier les portefeuilles, a reconnu pour sa part Jeffrey Jaensubhakij, directeur des investissements du fonds souverain singapourien GIC. Toutefois, si les taux remontent, il va falloir remettre à plat nos approches d’investissement à long terme. » A l’instar de bons nombre d’investisseurs institutionnels, les fonds souverains se tournent de plus en plus vers des classes d’actifs alternatives tant pour diversifier leurs allocations que pour générer un surplus de rendement. « Actuellement, il y existe toute une gamme d’actifs illiquides et il est donc nécessaire de trouver des niches où l’argent n’est pas accumulé, a toutefois nuancé Jeffrey Jaensubhakij. Nous avons des objectifs pour augmenter la part de nos actifs illiquides mais il est difficile d’atteindre cet objectif car nous avons aussi une contrainte de rendement. » Mark Nicholas Cutis s’est montré plus optimiste. « Nous investissons depuis 9 ans dans les actifs illiquides, a-t-il ainsi rappelé. Toutefois, il est peut-être plus difficile de s’y mettre aujourd’hui. Si vous entrez maintenant sur le terrain des actifs illiquides, il faut privilégier un petit portefeuille et apprendre la classe d’actifs. En outre, les valorisations sont moins attractives actuellement. Nous sommes donc beaucoup plus sélectifs aujourd’hui. »

According to information received by NewsManagers, the merger of Rothschild & Cie Banque and Martin Maurel has received approval from the ECB, and thus became effective on 1 July. In statements released last week, Rothschild & Cie Gestion had announced that the asset management firm for OPCs currently managed by it will now be “Rothschild Asset Management,” a newly-founded limited partnership company, whose trading name will be “ Rothschild Martin Maurel Asset Management.” The same thing has been done by Martin Maurel Gestion, which will now be Rothschild Asset Management, but with a trading name that combines the two names. Rothschild & Cie Banque, depository for some OPC vehicles, including the famous R Club fund and others, is also changing its company name to become “Rothschild Martin Maurel” following the merger of the banking activities of Rothschild & Cie Banque and the Banque Martin Maurel. The Banque Martin Maurel, for its part, has announced that the OPC vehicles from the asset management firm currently with it will be transferred to the new depository, Rothschild Martin Maurel. The OPC vehicles managed by Martin Maurel Gestion which are currently held with other depositories (Caceis Bank or BNP Paribas Securities Services) will not be affected by the depository change. The change of asset management firm received the permission of the AMF on 6 June 2017. It came into effect on 1 July 2017, as will the change of name for Rothschild & Cie Banque where applicable. According to information received by NewsManagers, the new firm Rothschild Asset Management is expected to be led by Alain Massiera, previously managing partner at Rothschild Gestion, responsible for private banking. Didier Bouvignies, also a managing partner at Rothschild Gestion, responsible for management, will be tapped to take over as head of long-only management, while other individuals will take charge of the various management activities. When contacted by NewsManagers, the firm did not wish to comment.

At the conclusion of a thirteen-year term as chairman and CEO of Unigestion Asset Management France (UAMF), Gérard Pfauwadel is replaced byJean Louis Laurens as chairman of the board of directors. The appointment is effective from 28 June 2017, and is subject to approval by the AMF. As the Unigestion group has decided to opt for a separatemanagement from UMF, with a chairman of the board of directors and a CEO, Thomas du Pasquier has been appointed as CEO of UAMF, as announced by NewsManagers on 2 May this year. Jean-Louis Laurent, who has been appointed Ambassador for French Management by the French financial management association (Association française de la gestion financière, AFG), is thus joining… a Swiss company.Laurens has in the past been deputy CEO of the AXA Investment Managers group, a member of the executive board and global CEO for the Robeco group, and managing partner responsible for asset management at the Rothschild and Co group. Du Pasquier has been at the Unigestion group for nine years. He had previously served as deputy CEO of UAMF and as head of institutional clients. “The strategic appointments announced today are a sign of a new stage in the growth and presence of Unigestion in the French market. The profound knowledge of the market which … Laurens has, and his commitment to the sector, make him a privileged ambassador for Unigestion. He will play an essential role in the enlargement of our office in France. … Du Pasquier, who has been part of Unigestion since 2008, is the ideal person to lead our activity in France and to develop our brand in the region,” says Bernard Sabrier, chairman of Unigestion.

The prospect of an interest rate hike on both sides of the Atlantic has penalised Wall Street most, where investors are continuing to avoid US equities, while elsewhere in the world, they are remaining highly popular, most of all in Europe. In all geographical regions combined, equity funds posted net inflows of USD3bn in the week to 28 June, according to the weekly Bank of America Merrill Lynch study, which is based on data released by the global flow monitoring specialist, EPFR Global.European equity funds posted a 14thconsecutive week of net subscriptions, totalling USD2.4bn. Funds specialised in emerging market equities, for their part, have put in a 15thconsecutive week of net inflows, totalling USD1.9bn. Japanese equity funds have also seen positive net inflows of USD600m, for a third consecutive week of inflows. However, funds dedicated to US equities, which have seen redemptions in seven out of the past nine week, show net outflows of USD5.2bn. For bonds, optimism remains the order of the day, with total net inflows of USD5.8bn, though an interest rate hike may result in prudence for some asset classes, such as emerging market debt and high yield. Emerging market debt funds attracted a furtehr USD1.3bn, while high yield bond funds saw redemptions totalling USD200m. Investment grade bond funds, however, saw a 27thconsecutive week of positive net inflows, with inflows of USD4.1bn. Investors have been dubious about a rise in inflation, with inflation-linked bonds showing net outflows of USD300m.

The German private bank M.M. Warburg & Co, based in Hamburg, will soon launch a digital wealth management product for the German market. The new offering, Warburg Navigator, is born of a partnership with the Berlin fintech Elinvar. The testing period is to begin in summer and the new service will be available from autumn, the bank says in a statement.According to M.M. Warburg, the new initiative is in line with the digital strategy of the bank, which has launched the Family-Office-App Ownly. “The introduction of scientific methods and quantitative models are not new phenomena for us, but rather have been a part of our everyday tools for a long time,” says Joachim Olearius, spokeperson for the partners at the bank.

Peter Bain, CEO of Old Mutual Asset Management (OMAM), the US affiliate of Old Mutual, has presented his resignation after six years as head of the asset management firm. Bain, who is also resigning from the board of directors at OMAM, will be replaced by James Ritchie, who will take on the roles of executive chairman and interim CEO until a successor is appointed. The departure of Bain follows the sale of a 25% stake in OMAM by Old Mutual to HNA Capital, an affiliate of the Chinese conglomerate HNA Group. Old Mutual’s stake in OMAM has thus fallen from 50.8% to 25.9%. Assets under management at OMAM totalled nearly USD250m or EUR219, as of the end of March 2017.

Cofondateur de Tikehau Capital au côté d’Antoine Flamarion, Mathieu Chabran revient pour NewsManagers sur les objectifs de l’augmentation de capital lancée ce 30 juin. La société entend ainsi financer sa prochaine phase de développement et donner une nouvelle envergure à ses quatre métiers. Tikehau Capital souhaite également jouer un rôle dans les mouvements de fusions qui agitent le secteur de la gestion.

La banque d’investissement publique allemande KfW a annoncé ce 30 juin la création début 2018 d’une filiale de financement de participations dans le secteur du capital risque. Une initiative approuvée conjointement par le ministre de l'économie (BMWi), le ministère des finances (BMF) et la KfW lors d’une réunion qui s’est tenue le 29 juin, précise un communiqué. «Nous travaillons dur pour assurer la transformation digitale en Allemagne. Avec la nouvelle offre de la KfW, les conditions de financement des start-up seront améliorées. Nous comblons ainsi le déficit d’offre en termes de financements d’amorçage et de développement», souligne Jens Spahn, secrétaire d’Etat au ministère des finances.La nouvelle filiale, qui devrait être opérationnelle vers le milieu de l’année 2018, concentrera ses investissements dans des fonds de capital-risque qui prennent des participations dans des entreprises technologiques innovantes en Allemagne. La filiale pourra également investir dans des fonds de «venture debt». D’ici à 2020, la nouvelle entité devrait investir jusqu'à 200 millions d’euros par an, avec l’objectif d’engager environ 2 milliards d’euros au cours des dix prochaines années dans des entreprises high-tech.

L’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (OIRPC) et Parkway, Inc. ont annoncé le 30 juin la conclusion d’une entente définitive en vertu de laquelle l’Office acquerra la totalité de Parkway, une fiducie de placement immobilier établie à Houston, pour 1,2 milliard de dollars américains ou 23,05 dollars américains par action. L’opération n’est assujettie à aucune condition de financement et devrait être conclue au quatrième trimestre de 2017, sous réserve des conditions habituelles, notamment de l’approbation des actionnaires de Parkway.« Parkway s’intègre bien dans la stratégie de l’Office visant la détention à long terme d’actifs immobiliers stables et de qualité supérieure, situés dans de grands marchés américains, a affirmé Hilary Spann, directrice générale et chef des placements immobiliers pour les États-Unis au sein de l’OIRPC. Cet investissement permettra à l’Office d’accroître sa présence sur le marché de Houston. » Parkway possède le plus vaste portefeuille d’immeubles de bureaux de Houston, qui représente environ 8,7 millions de pieds carrés, répartis entre 19 édifices. Situés dans les quartiers très prisés de Westchase, Greenway et Galleria, ces immeubles de prestige sont loués à 87,6 % (au 31 mars 2017) et peuvent compter sur une grande variété de locataires solides, présents dans les secteurs des services financiers, des technologies et des produits de base.

Government Investment Corporation (GIC), le fonds souverain de Singapour, est en négociations avancées avec BC Partners pour lui racheter une part de 30% au capital de Mergermarket, rapporte le Financial Times. L’information avait été dévoilée en premier lieu par Sky News. L’opération pourrait valoriser la société d’informations financières près de 1 milliard de livres (1,13 milliard d’euros). Pearson avait vendu Mergermarket à BC Partners en 2014 pour 382 millions de livres. Depuis, Mergermarket a réalisé plusieurs acquisitions et revendique aujourd’hui plus de 170.000 abonnés.

La justice norvégienne a débouté vendredi un groupe d’investisseurs internationaux, dont plusieurs institutionnels, qui reprochaient à l’État norvégien un préjudice de 15 milliards de couronnes (1,6 milliard d’euros) en réduisant, illégalement selon eux, les tarifs des gazoducs, rapporte L’Agefi suisse. La Caisse des dépôts et consignations (CDC), UBS, l’assureur allemand Allianz, des fonds de pension canadiens et le fonds souverain d’Abou Dhabi (ADIA) accusaient Oslo d’avoir sabré de 90% en 2013 les prix de transport du gaz via Gassled, vaste réseau de gazoducs norvégiens dans lesquels ils venaient de prendre une participation de 44%, moyennant 32 milliards de couronnes.La décision des autorités norvégiennes engendrera une perte de revenus de 15 milliards de couronnes sur la période 2016-2028, déploraient les investisseurs. Ils avaient décidé de porter l’affaire en justice mais avaient perdu en première instance, un jugement confirmé vendredi par une cour d’appel d’Oslo. «La Cour d’appel a conclu que la décision du 26 juin 2013 sur les changements de tarifs (...) est valide», peut-on lire dans le jugement. Certains des plaignants avaient prévenu que l’épisode risquait d’affaiblir la confiance des investisseurs pour la Norvège.

A Wall Street, les banques ont tendance à réduire fortement leurs effectifs dans la recherche, en raison principalement de l’entrée en vigueur, début 2018, de MiFID II, qui pourrait inciter de nombreuses sociétés de gestion à réduire leur budget consacré à l’achat de notes de recherche auprès des grandes maisons. Cette situation a incité trois analystes de Barclays à New York à quitter la banque pour créer leur propre société de recherche, rapporte l’agence Bloomberg. Scott Davis, Caerter Copeland et Rob WWertheimer ont ainsi annoncé la création de Melius Research, une boutique qui sera basée à New York et qui emploiera dans un premier temps une quinzaine de personnes. Selon Bloomberg, les analystes sont persuadés que les gestionnaires d’actifs américains vont adopter les nouvelles règles européennes.Dans ce contexte, les petites sociétés indépendantes devraient être en mesure de prendre des parts de marché aux poids lourds de la finance. Selon Integrity Research Associates, les sociétés indépendantes captent déjà 20% du total des dépenses consacrées à la recherche, contre 17,4% en 2011. En Europe, les petites sociétés ont doublé leur quotepart des dépenses au cours des sept dernières années à environ 11% en 2016.

Morgan Stanley Investment Management devrait fusionner son fonds phare multi-stratégies Morgan Stanley Diversified Alpha Plus dont les encours ont fortement diminué, croit savoir le site spécialisé Citywire. Les actifs sous gestion du fonds, géré par Cyril Moullé-Berteaux, patron de l’investissement multi-asset global, et Sergei Parmenov, gérant de portefeuille, qui s'élevaient à 7,8 milliards d’euros en mars 2015, sont tombés à 992 millions d’euros à la fin du premier trimestre 2017 pour remonter à 1,48 milliard d’euros à fin mai 2017. Selon une note dont Citywire a eu connaissance, le fonds pourrait être intégré courant juillet dans le Morgan Stanley Global Balanced Risk Control, un fonds de fonds piloté par Andrew Harmstone et Manfred Hui.

Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM) a annoncé, ce 29 juin, l’acquisition de Value Partners Concord Asset Management, société de gestion basée à Taïwan et filiale du groupe asiatique Value Partners. Le montant de l’opération, qui reste soumise au feu vert du régulateur, n’a pas été divulgué. Value Partners Concord Asset Management gère actuellement un fonds dits « onshore », le Value Partners Concord Greater China Value.En s’emparant ainsi de Value Partners Concord Asset Management, Aberdeen AM va désormais déposer un dossier afin d’obtenir l’approbation réglementaire nécessaire pour fusionner cette activité avec son entité locale à Taïwan, à savoir Aberdeen International Securities Investment Consulting Company Limited. Cette dernière opère à Taïwan depuis 2007 et dispose d’une licence « Securities Investment Consulting Entreprises » qui lui permet d’enregistrer les fonds luxembourgeois d’Aberdeen pour une distribution locale. Actuellement, Aberdeen International Securities Investment Consulting Company dispose de 26 fonds totalisant 1,5 milliard de dollars d’actifs sous gestion, dont la majorité est investie dans les actions.Pour sa part, Value Partners Concord AM dispose à la fois d’une licence « Securities Investment Consulting Entreprise » et d’une licence « Discretionary Mandate », qui va permettre à Aberdeen AM de gére des fonds domiciliés localement et des mandats. Avec cette acquisition, Aberdeen AM entend bien développer le fonds actions de Value Partners Concord Asset Management mais également développer de nouveaux produits, notamment dans la gestion multiclasses d’actifs, indique le gestionnaire d’actifs dans un communiqué.

La société de gestion 123 IM a collecté 187 millions d’euros au premier semestre 2017, soit 7 millions de plus que sur l’ensemble de l’année 2016. Une grande partie de ces sommes (118 millions) ont été collectées au titre de fonds ISF-TEPA. Au cours de ce même semestre, les fonds gérés par 123 IM ont investi 134 millions d’euros dans des PME, dans ses secteurs de prédilection, à savoir le tourisme (hotellerie...), la dépendance-santé, l’enseignement supérieur et l’immoblier. La société a notamment accompagné un groupe d’EHPAD en région parisienne.

Les gestions ont confirmé leur allocation du mois de juin. Les actions se maintiennent à 50% et l’obligataire à 38%.

Guy Canivet, président du Haut Comité juridique de la Place, revient sur l'idée, reprise par le gouvernement, d'adapter les tribunaux français face au Brexit.

En cas de décalage important du cours d'une valeur du CAC 40, les négociations seront arrêtées plus tôt et un peu plus longtemps.

Christian Dargnat dément être candidat à la présidence de l’Autorité des marchés financiers (AMF), contrairement à ce que nous indiquions dans notre édition du 29 juin. Il précise n’avoir déposé aucun dossier de candidature ni passé la moindre audition.

La plate-forme de prêts aux PME accueille la Banque Européenne d’investissement dans son fonds de prêts. Le numéro 1 du secteur confirme sa stratégie de développement en solo.

Le pôle Fintech Innovation de l’ACPR a reçu 133 jeunes pousses en un an d’activité. Les Fintech liées aux services de paiement restent majoritaires.

Tikehau a signé le 12 mai dernier un accord de composition administrative avec l’Autorité des marchés financiers (AMF), publié vendredi sur le site de l’AMF après son homologation.

Dans un contexte de baisse des rendements des obligations crédit, BNP Paribas Cardif a allégé ses positions dans cette classe d'actifs, et augmenté ses investissements dans l'alternatif.

Remue-ménage au sein de J.P. Morgan Asset Management (J.P. Morgan AM). Le gestionnaire d’actifs américain a en effet décidé de réunir sous le même toit ses divisions dédiées aux actions internationales et aux actions européennes. La nouvelle division de gestion actions cumulera 120 milliards de dollars d’actifs sous gestion et comptera 96 professionnels de l’investissement. «Le regroupement de ces activités offrira aux clients un plus grand choix parmi l’ensemble de nos stratégies actions à l'échelle mondiale», a expliqué le gestionnaire d’actifs.Dans le cadre de cette réorganisation, J.P. Morgan AM a nommé Malcolm Smith au poste de responsable la nouvelle division actions internationales ainsi créée. L’intéressé officiait jusque-là en tant que responsable de la division actions européennes de J.P. Morgan Asset Management. Avant cela, Malcolm Smith était « managing director » au sein de la division « Fundamental Equities » au sein de BlackRock. Auparavant, il a travaillé chez Merrill Lynch Investment Managers, rachetée par BlackRock en 2006.

Deutsche Asset Management (Deutsche AM) a annoncé, hier, l’élargissement de la gamme d’ETF « Core Xtrackers » avec le lancement d’un fonds indiciels à réplication physique offrant une exposition aux actions des pays émergents. Baptisé db x-trackers MSCI Emerging Markets Index Ucits ETF (DR), ce nouveau produit est côté à la Deutsche Börse depuis le 26 juin et sur le London Stock Exchange depuis le 29 juin. Il a déjà collecté plus de 200 millions d’euros d’actifs. Ses frais annuels sont de 0,20%.Au 31 mai 2017, les ETF Xtrackers de Deutsche AM ont collecté 4,1 milliards d’euros d’actifs nets.

La société de gestion allemande Omega Immobilien a obtenu auprès de l’Autorité fédérale de surveillance des services financiers (Bafin) sa licence pour créer, gérer et distribuer des fonds immobiliers fermés. La société basée à Cologne investit principalement dans de l’immobilier commercial, des bureaux et du résidentiel haut de gamme ou très haut de gamme et présentant de bonnes perspectives de développement.La société, qui s’adresse à une clientèle institutionnelle et privée, envisage d’ores et déjà de proposer deux véhicules qui prendront la forme de fonds d’investissement alternatifs (FIA). Les actifs sous gestion d’Omega Immobilien s'élèvent actuellement à environ 2,8 milliards d’euros.

Le gestionnaire de fortune EYB & Wallwitz, basé à Munich et Francfort, a annoncé la promotion d’Eduardo Mollo Cunha, responsable de la distribution, au rang d’associé de la société. La boutique de gestion entend ainsi saluer et encourager les efforts d’Eduardo Mollo Cunha dans la stratégie de distribution de la société auprès d’une clientèle institutionnelle et wholesale.Les actifs sous gestion de la boutique créée il y a huit ans s'élèvent actuellement à environ 800 millions d’euros.

swissQuant Group et Avaloq ont annoncé ce 29 juin un enrichissement des fonctionnalités de leur module " Wealth Advisory» développé conjointement. Cette solution de conseil sera mise en oeuvre auprès de la Banque cantonale de Thurgovie, indique un communiqué. Il s’agit d’une technologie axée sur l’intégration et l’automatisation pour un conseil ciblé en matière d’investissement en tires sur la base des objectifs clients, essentiellement la clientèle aisée de banque privée.

La société de gestion britannique Winton, fondée par David Harding et spécialisée dans la gestion systématique, s’apprête à lancer une nouvelle stratégie multiclasses d’actifs Ucits à performance absolue à destination principalement des investisseurs britanniques, rapporte Investment Week. Domicilié à Dublin, le fonds Winton Absolute Return Futures sera officiellement lancé le 3 juillet et il cherchera principalement à lever des capitaux auprès des conseillers financiers et gestionnaires de fortune britanniques, ainsi qu’auprès des régimes de retraite à contributions définies. Ce nouveau fonds sera également disponible sur les principales plateformes de distribution au Royaume-Uni. Cette stratégie « long/short » a pour objectif de générer des performances positives sur une période de trois ans investissant sur des « futures » à travers différentes classes d’actifs, à savoir des obligations souveraines, des taux d’intérêts, des indices actions, des devises et des matières premières.