SCOR Investment Partners, the SCOR group’s portfolio management company, announces that it has completed an initial closing of EUR 500 million for its SCOR Real Estate Loans III fund. Following this transaction, the assets raised for the firm’s real estate loan activity since its launch in 2013 amount to EUR 1.2 billion.The SCOR Real Estate Loans III fund is the third in a series of funds investing in real estate mortgages. Like the first two funds, this French “loan fund for the economy” (fonds de prêt à l’économie or FPE) favors the financing of assets under development, restructuring or repositioning that benefit from the latest environmental labels or welfare certifications. SCOR Investment Partners has built up recognized know-how in the segment of “value-added” real estate operations. The investment team deployed more than EUR 690 million between 2014 and the first half of 2017 on buildings undergoing repositioning or renovation and building construction projects.SCOR Investment Partners’ real estate loan team, headed by Gilles Castiel, has set a target of 21 months to deploy the assets raised and construct a balanced portfolio of 10 to 15 real estate assets. With a preference for projects participating in the energy transition, at least 65% of the gross commitments of the portfolio will be backed by buildings benefiting from environmental labels.The SCOR Real Estate Loans III fund was marketed to around ten European institutional investors that have invested alongside the SCOR group. This marketing forms part of the company’s development of an investment platform on the private debt market. As well as the financing of real estate projects, this platform covers corporate syndicated loans and the financing of infrastructure and renewable energy projects in Europe.

Two new strategies for Matthias Born, who has transferred from Allianz Global Investors, and joins Berenberg in early October. The German private bank on 4 October announced that it is exntending its range with the launch of two equity funds dedicated to Europe, which will be managed by Born.Berenberg European Focus Fund will invest in European countries, while Berenberg Eurozone Focus Fund will concentrate on the euro zone. “With two new equity funds, we will use a fundamental approach to select stocks from companies which offer the best outlooks for above average structural growth, and high and sustainable profitability,” explains Born, cited in a statement. The two funds will be concentrated, with a maximum of 50 positions. The companies targeted will generally have a market capitalisation of about EUR5bn, but smaller stocks may represent up to 25% of the portfolio, on average.

Carlo Trabattoni, l’une des personnalités du secteur italien de la gestion d’actifs, s’apprête à rejoindre Generali Investments, la société de gestion du groupe Generali, selon les informations du site italien Bluerating. L’intéressé a longtemps travaillé chez Schroders où il fut administrateur délégué de Schroders Italy Sim et responsable pour l’Italie. En 2009, il a été nommé responsable pour le Japon de la société de gestion britannique.

La banque privée suisse Julius Baer vient de recruter Peter Casanova en qualité d’analyste buy-side pour les compagnies d’assurances et les banques d’investissement, rapporte le site spécialisé finews. Il devrait prendre ses fonctions à compter du 1er novembre. Il est actuellement analyste pour la banque et l’assurance chez Kepler Cheuvreux. Avant de rejoindre Kepler Cheuvreux début 2014, Peter Casanova dirigeait la recherche actions au sein de l’ancienne banque Sarasin, depuis rachetée par le groupe brésilien Safra.

EFG International a annoncé la nomination de Giorgio Pradelli en tant que nouveau directeur général à compter du 1er janvier 2018. Il succédera à Joachim H. Straehle, qui va partir à la retraite à la fin de l’année, une fois que l’intégration totale de l’ex-BSI dans EFG sera bouclée. Dimitris Politis remplacera Giorgio Pradelli au poste de directeur financier. Et Renato Cohn a été nommé directeur général adjoint d’EFG.

Primonial a annoncé mercredi soir la conclusion d’une alliance stratégique avec AviaRent Capital Management, dans le domaine des infrastructures sociales. Avec un encours géré de 1 milliard d’euros et une part d’environ 20 % dans le secteur de la santé, AviaRent est l’un des leaders du marché allemand. Primonial gère plus de 3,5 milliards d’euros sur 16 milliards dans les domaines de la santé et de l’éducation en Europe. Cette alliance porte l’encours géré à plus de 4,5 milliards d’euros et consolide la position commune dans le domaine des infrastructures sociales.« Cette alliance stratégique a, par-dessus tout, pour objectif de développer et d’étendre à l’international notre position de leader du marché dans les infrastructures sociales. Les synergies dégagées dans la gestion conjointe d’actifs et les efforts déployés pour se conformer aux directives de l’AIFM permettront de simplifier les procédures communes », explique Dan-David Golla, directeur général d’AviaRent.« Cette alliance va conforter notre place d’asset manager numéro 1 dans le secteur de l’immobilier de santé et d’éducation en Europe », indique pour sa part Laurent Fléchet, directeur général délégué en charge de l’immobilier de Primonial. Le communiqué indique que grâce à la mise en œuvre d’une stratégie commune, le portefeuille immobilier résidentiel devrait croître d’environ 30 % d’ici un an. De plus, le partenariat ainsi conclu étendra ses activités à l’ensemble de la gamme des investissements sociaux.

BNP Paribas Asset Management lance le Parvest Green Bond, un fonds d’obligations vertes, a annoncé la société de gestion.Avec 100 millions d’euros d’encours sous gestion, le fonds est investi dans les obligations destinées à financer des projets conçus pour lutter contre le réchauffement climatique ou à en atténuer les effets. Le fonds est géré par l’équipe de gestion obligataire de BNPP AM, qui s’appuie sur l’analyse propriétaire de son équipe «Sustainability Research». Le fonds cible des émissions notées au moins «B-" : il peut aussi utiliser des contrats à terme, des options et des swaps. Il vise à détenir un minimum de 83,5 % d’obligations vertes. Libellés en euros, il utilise des produits dérivés sur devises pour couvrir les obligations émises dans une autre devise. La devise de base est l’euro. Les obligations sont analysées sur la base d’une méthodologie d’évaluation développée en interne par BNPP AM. Cette méthodologie intègre une phase d’analyse financière et extra-financière qui permet d’identifier les positions dans un univers de près de 150 émissions, représentant environ 115 milliards de dollars d’obligations en circulation. Un processus d’engagement veille à ce que les investissements aient un impact positif dans la lutte contre le changement climatique. Ce processus inclut une rencontre initiale avec l’émetteur pour vérifier avant l’achat que chaque obligation respecte les critères de développement durable, ainsi qu’un suivi continu tout au long de la vie de l’obligation afin de valider dans le temps l’impact environnemental.Parvest Green Bond est actuellement enregistré en Allemagne, Autriche, France, Grande-Bretagne et Luxembourg.

Invesco PowerShares is launching the Preferred Shares Ucits ETF on the London Stock Exchange. It is the first fund launched since the merger of Source and Invesco PowerSHares. The investment objective for the ETF is to deliver the returns of the BofA Merrill Lynch Diversified Core Plus Fixed Rate Preferred Securities Net Total Return index, after fees. The portfolio is rebalanced on a monthly basis, in line with the index.

The online real estate investment platform BrickVest, founded by the Frenchman Emmanuel Lumineau and based in London and Berlin, on 4 October announced that it has raised EUR7.9bn for its second round of fundraising. This comes at a time when one of the largest operations in 2017 in the Proptech sector in Europe has brought Britkvest a strategic partnership with one of its investors, Berlin Hyp, a real estate financing bank affiliated to the German savings banks. “We are delighted to team up with a renowned bank in Berlin Hyp, which additionally operates in the same sector as BrickVest. We have held numerous talks with other banks. Berlin Hyp is the one which has the most open vision for the challenges of digitalisation in the real estate investment sector, which has BrickVest actively promoted since its launch,” says Lumineau, cited in a statement. “This partnership will allow us to explore synergies between a pan-European Proptech specialised in real estate investment, the third-largest real estate lender in Europe. For BrickVest, it is a means to extend its investor base in Europe, and to enlarge its catalogue of deals. Berlin Hyp, for its part, gains not only access to the only regulated online platform to hold an AIFM license, but also an existing base of more than 3,500 investors, with a total of nearly EUR12bn in assets. In the future, the investment platform at BrickVest will also be opened to Berlin Hyp and its clients, which will allow the German group to add to its range of products and services for structuring, investment, and financing types (equity, mezzanine, senior debt). As part of the partnership, Berlin Hyp becomes the lead investor for this round of seed financing, with EUR2.8bn raised in March 2017. The German bank is taking on a significant proportion of capital in BrickVest, with an option to increase its stake subsequently.

EFG International has announced the appointment of Giorgio Pradelli as its new CEO from 1 January 2018, He will succeed Joachim H Straehle, who will be retiring at the end of the year, once the complete integration of the former BSI into EFG is completed. Dimitris Politis will replace Pradelli as chief financial officer. Renato Cohn has been appointed as deputy CEO of EFG.

The Swiss private bank Julius Baer has recruited Peter Casanova as a buy-side analyst for insurance companies and investment banks, the specialist website finews reports. He will begin in the position from 1 November. He is currently an analyst for banking and insurance at Kepler Cheuvreux. Before joining Kepler Cheuvreux in early 2014, Casanove had directed equity research at the former Sarasin bank, which has since been recruited by the Brazilian Safra group.

Indosuez Wealth Management on 4 October announced the appointment, effective immediately, of Pierre-Emile Schifferli as head of relations with financial intermediaries, institutional clients and commercial private banking. He joins the board of directors at the wealth management firm of the Crédit Agricole group, the parent company of Indosuez Wealth Management.Schifferli, who reports directly to Patrick Ramsey, head of wealth management, takes over as director of a new “professional client” division, which has 30 employees and is active both in Switzerland and Asia. CA Indosuez (Suisse) had 1,352 employees in 2016, and managed nearly CHF40bn.

Allianz Global Investors a annoncé ce matin que George McKay, co-dirigeant, responsable mondial de la distribution et directeur opérationnel (global COO) du gérant d’actifs, abandonnera ses responsabilités exécutives en avril prochain. Il sera remplacé aux fonctions de global COO par Karen Prooth. Elle rejoindra AllianzGI le 1er novembre 2017, après 10 ans passés chez Blackrock, où elle fut notamment responsable de la plateforme mondiale dédiée aux ETF et aux investissements indiciels. Elle a auparavant travaillé chez JPMorgan Asset Management et Prudential.

Le gestionnaire d’actifs H2O AM, adossé à Natixis, a annoncé aujourd’hui élargir sa gamme au-delà du global macro, sa stratégie historique et qui a fait son succès. Il a lancé quatre nouveaux produits sur des stratégies de long short equity, d’obligations internationales d’Etats et d’entreprises, d’obligations des pays émergents et de gestion dynamique de la volatilité.

Stéphane Tortajada, directeur financements & investissements, EDF - Eric Bertrand, responsable de l’asset management, Groupe MACSF

L’analyse de Vivien Levy-Garboua, professeur associé à Sciences Po

Le réchauffement climatique n’en finit pas de susciter des initiatives. La société de gestion Schroders veut elle aussi faire avancer la réflexion en lançant un tableau de bord du changement climatique. Objectif : chiffrer les estimations de hausse de la température à long terme, selon une grille d’indicateurs définis en interne par les équipes environnement, social et gouvernance (ESG). Au total, douze indicateurs sont répartis en quatre catégories (changement politique, contexte commercial, progrès technologique et indicateurs énergétiques). Ce tableau de bord évalue à +4,1° l’augmentation de la température d’ici à 2100, soit le double de l’objectif de +2° fixé par l’Accord de Paris de décembre 2015. Les équipes de gestion de Schroders pourront utiliser ces données actualisées chaque trimestre pour tenir compte des risques liés au changement climatique dans leurs portefeuilles.

L’objectif de la société de gestion quantitative britannique est de collecter des données pour dégager un consensus de marché.

La parole à François Charbonnier, chef adjoint de la coordination sectorielle à l’Agence nationale de la sécurité des systèmes d’information (Anssi)

IT & Asset management

IT & Asset management

C’est la progression en dix ans du niveau d’encours bruts de la gestion sous mandat, qui a atteint en France 1.618 milliards d’euros en 2016, selon des données dévoilées par l’Autorité des marchés financiers. Ce marché se révèle fortement concentré, les vingt premiers acteurs totalisant 91,9 % des parts de marché.

Gilbert Van Hassel, directeur général de Robeco

Au grand étonnement des analystes de marché, le taux de base devrait être relevé prochainement.

« Bubblenomics ». Elles sont au nombre de six, ce sont les bulles de risque élevé répertoriées par les économistes d’Algebris Investments. Les trois premières appartiennent à l’économie réelle. Sur le podium, le marché immobilier australien, environ 5.000 milliards de dollars australiens et de 29 ans d’âge, devant l’immobilier londonien dont les prix augmentent depuis 25 ans sans discontinuer, et le marché immobilier de Hong Kong, un peu plus jeune. Les trois suivantes sont du domaine de la finance : les ETF short VIX (705 % d’appréciation) devant le bitcoin et les FAANGS (+363 % pour Facebook, Apple, Amazon, Netflix et Google). A partir de la 7e place, les actifs sont classés en risque moyen. Y figurent le Bund, les Treasuries, les obligations d’entreprises investment grade et high yield aussi bien américaines qu’européennes.

Inflation. La banque UBS vient de sortir son « Global Real Estate Bubble Index » pour 2017 dont il ressort que Toronto est le plus grand risque de bulle immobilière dans le résidentiel de la planète. Sont placées dans la zone à risques de l’indice, Stockholm, Munich, Vancouver, Sydney et Londres, accompagnés d’Amsterdam qui fait son entrée dans la liste. UBS souligne que les valorisations sont tendues à Paris, San Francisco, Los Angeles, Zurich, Tokyo et Genève entre autres. Un second étalonnage consiste à rapporter le prix des habitations au nombre d’années de travail et au revenu moyen par ville concernée. Les prix des appartements sont déconnectés des revenus locaux moyens à Londres, Paris, Singapour, New York et Tokyo. La caractéristique de ces villes est d’avoir une forte demande d’investissement en provenance de l’étranger, donc de courir un risque plus important de correction des prix si la demande vient à se réduire.

Sur le site de paris financiers en ligne Predictit.org, vous pouvez faire des mises sur le futur président des Etats-Unis en 2020 ou, pour les plus initiés, sur le futur président de la Réserve fédérale qui sera désigné début 2018. Quelques prétendants se détachent nettement : Jerome Powell, le jeune et fringant Kevin Warsh qui fit un tour à la Fed de 2006 à 2011 et qui s’opposa au programme d’achats d’actifs de Ben Bernanke, Janet Yellen elle-même qui revient en grâce auprès de Donald Trump et Gary Cohn, lui plutôt en disgrâce. Est-ce un hasard si ces quatre-là ont été reçus ces dernières semaines par le président Donald Trump ? Une chose est sûre, les autres prétendants sont désormais loin derrière. Quatre bonnes cotes pour un siège. Faites vos jeux…

L’accord de réduction de la production de pétrole conclu par l’Opep et d’autres pays pourrait être prolongé jusqu'à fin 2018, a déclaré hier le président russe Vladimir Poutine, allant au-delà de ce qui a été suggéré jusqu’ici pour tenter de rééquilibrer le marché mondial. Le pacte, signé par l’Organisation des pays exportateurs de pétrole et certains pays non-Opep, la Russie notamment, et qui prévoit une baisse de la production d’environ 1,8 million de barils par jour (bpj), arrive à échéance en mars 2018. « Ce que nous avons fait avec l’Opep, je pense, est bénéfique à l’ensemble de l'économie mondiale », a déclaré le président russe lors d’un forum sur l'énergie à Moscou.

Rheinhard Bellet, actuellement responsable de la gestion passive chez Deutsche Asset Management, filiale de Deutsche Bank, va quitter le groupe d’ici à la fin de cette année, rapportait hier Bloomberg en citant une note émanant de Nicolas Moreau, directeur général de la filiale. Ce départ s’effectue dans le cadre de la réorganisation de la stratégie d’investissement de Deutsche AM dans la perspective de son introduction en Bourse (IPO) prévue d’ici à mars 2019.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés. Cette semaine : la dette non financière.