Les salariés de l’industrie allemande du syndicat IG Metall ont entamé la nouvelle année par une série de débrayages dans les usines Porsche, Otis, du groupe Thyssenkrupp et de quelques autres. Pour des motifs de revendications salariales et de réduction du temps de travail. Au nom des 3,9 millions de salariés de l’industrie, ils réclament des augmentations de 6 % quand le patronat du secteur consent à des hausses de 2 %. Il est vrai qu’outre-Rhin, le chômage est au plus bas et l’économie affiche une santé éclatante. Il ne manque guère qu’un gouvernement. Et puis quoi… des hausses de salaires permettraient peut-être de secouer les puces à l’inflation. Qui l’eût cru ? Des salariés en grève, alliés objectifs de la Banque centrale européenne et de son objectif d’inflation.

Le mouvement de contestation en Iran a servi de catalyseur à une poussée des prix.

Légende. Un gourou de la finance tire sa révérence. Après plus de 30 ans de bons et loyaux services auprès de Franklin Templeton Investments, Mark Mobius (photo), grand spécialiste des marchés émergents pendant plus de 40 ans, prendra sa retraite le 31 janvier prochain. Président exécutif de Templeton Emerging Markets Group, l’homme qui a fêté ses 81 ans l’an passé, a rejoint Templeton en 1987, alors recruté par Sir John Templeton. Objectif : lancer l’un des premiers fonds d’investissement consacrés aux pays émergents et prendre les brides du département dédié. Début 2016, Mark Mobius passe peu à peu la main à Stephen Dover et confie la gestion de ses fonds à d’autres membres de la structure. A fin septembre 2017, Templeton Emerging Markets Group comptait 28 milliards de dollars sous gestion.

En ces temps d’intensification du London fog pour cause d’impact incertain du Brexit, l’économie britannique peut compter sur le soutien de la famille royale. Plus précisément sur le mariage prévu le 19 mai prochain du Prince Harry et de l’actrice américaine Meghan Markle. Qui pourrait, selon le cabinet Brand Finance, rapporter 500 millions de livres (560 millions d’euros environ) : 200 millions pour le tourisme dont l’hôtellerie et les transports, 150 millions pour les fêtes et célébrations, 50 millions pour les objets commémoratifs, sans oublier l’équivalent de 100 millions de livres de publicité gratuite pour le royaume dans le monde. Le prochain coup de pouce royal sera peut-être celui du mariage du Prince George, arrière-petit fils de la reine. Mais le fils de William n’a encore que 4 ans…

Marchés émergents

La parole à... Inna Mufteeva, économiste Europe émergente à Natixis

Avez-vous vos noisettes ? Une crypto-monnaie utilisée comme outil d’échange sur le site mytroc.fr qui va bientôt voyager à l’aide d’une Blockchain. La noisette est une « monnaie » « équitable, solidaire et écologique », nous disent ses promoteurs. Elle n’a nulle vocation pour la spéculation et n’a aucun plafond à son développement. Tout le contraire du bitcoin, en sorte ! Elle est utilisée pour du troc solidaire, créer du lien social et lutter contre la pauvreté. Mieux que tout, c’est une monnaie gratuite…

Marchés émergents

Offres d’emploi. La Réserve fédérale américaine n’est pas la seule banque centrale à connaître un mouvement de personnel important. Dans les deux ans à venir, la Banque centrale européenne (BCE) connaîtra elle aussi des changements au sommet. Pas moins de cinq personnalités quitteront la banque centrale. Le premier sera le Portugais Vitor Constâncio, 74 ans, membre du directoire et vice-président de l’institution, dont le remplaçant prendra ses fonctions en juin. Pour lui succéder, le gouvernement espagnol pousse son actuel ministre des Finances, Luis de Guindos, un ancien de Lehman Brothers. L’Espagne n’a plus actuellement de représentant à très haut niveau au sein de la BCE. Le processus de désignation par l’Eurogroupe doit commencer dans les prochains jours. Fin 2018, Danielle Nouy, présidente du Conseil de supervision bancaire au sein de la BCE, laissera sa place. Tout comme le mandat du chef économiste de l’institution Peter Praet à échéance juin 2019, puis celui du président Mario Draghi en octobre 2019. Enfin, le mandat de Benoît Coeuré, responsable des opérations de marché, se terminera avec la nouvelle année 2020. Si le président de la Bundesbank, Jens Weidmann, 49 ans, est donné aujourd’hui favori pour succéder à Mario Draghi, il reste à suivre des procédures. Les parlementaires européens ont pour habitude de procéder sur la base d’une short list d’au moins trois noms incluant des femmes. La nationalité ne sera pas le seul critère de désignation, indique l’agence Bloomberg. Etre une femme sera un atout important et être une personnalité du monde politique romprait avec la tradition des technocrates et des banquiers. Quoi qu’il en soit, les nouveaux venus auront à assurer dans les conditions les meilleures la sortie de la politique de quantitative easing. Une charge délicate, même si, à la fin, les décisions de la BCE sont collégiales et se prennent par consensus.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés. Cette semaine : la dette financière.

Les inquiétudes du gouvernement canadien, dont Reuters et Bloomberg se sont faits l'écho, ont pesé sur les devises mexicaine et canadienne.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a renouvelé ses mises en garde aux épargnants contre les investissements en bitcoin, après que l’ancienne candidate de téléréalité Nabilla Benattia a encouragé ses admirateurs à investir dans cette cybermonnaie. «C’est vraiment sûr, c’est vraiment cool et si ça vous intéresse vraiment vous pouvez y aller les yeux fermés», déclare-t-elle dans une vidéo d’un peu plus de trois minutes publiée sur Snapchat. Les autorités financières -qu’il s’agisse de l’AMF ou du gouverneur de la Banque de France- ainsi que le gouvernement ont multiplié en fin d’année les avertissements contre les investissements en bitcoin, sur fond de flambée de sa valeur.

Lors d'une phase de test effectuée fin 2017, BNP Paribas Asset Management (BNPP AM) a réalisé avec succès sa première transaction de souscription dans un fonds en utilisant la technologie blockchain tout au long de la chaîne de transaction.

A l'occasion de sa participation aux Coupoles Distrib Invest 2018, Nicolas Marquot, président et fondateur de 1854 Patrimoine détaille pour la rédaction la stratégie de son cabinet en matière d'éducation financière et de communication digitale.

Claudio Arenas-Sanguineti , président de la société de gestion Vestathena, à l’occasion d’un rendez-vous avec la presse ce 8 janvier 2018, a annoncé une évolution de son actionnariat au cours de l’année 2017. Ainsi, « Monceau Assurances n’est plus actionnaire de la société, a-t-il dévoilé. Monceau Assurances est sorti du capital au deuxième semestre 2017. » La compagnie d’assurance avait soutenu le lancement de Vestathena en juin 2014 en prenant 15% du capital. Une participation que Monceau Assurances a donc intégralement cédé l’an dernier. Trois ans après sa création, Vestathena poursuit sa dynamique de croissance. Au cours de l’exercice 2017, la société de gestion indépendante spécialisée sur les actions européennes a en effet enregistré une collecte de 42 millions d’euros. A fin 2017, ses actifs sous gestion s'établissaient à 269 millions d’euros. « Nos encours sont en légère hausse puisque nous avons débuté l’année à environ 250 millions d’euros », a précisé Claudio Arenas-Sanguineti. forthcoming associé fondateur de La Française des Placements puis de la Financière de la Cité, le dirigeant reconnaît être freiné dans son développement par « la taille de nos fonds ». « Nous sommes très ambitieux et nous voulons grandir car la taille des fonds est le reflet de la confiance de nos clients, a-t-il expliqué. Or la plupart des institutionnels ont des critères de minimum d’encours pour investir. » A ce stade, « un seul de nos fonds avoisine les 100 millions d’euros », a observé Claudio Arenas-Sanguineti. « Mais nous sommes patients et persévérants », a-t-il ajouté. Dans ce contexte, le dirigeant n’a pas caché que son objectif principal pour 2018 est d’accroître « les encours, avec des actions centrées sur la partie commerciale », a-t-il dévoilé.

En 2017, Trusteam Finance a enregistré des souscriptions nettes de plus de 230 millions d’euros, soit beaucoup plus que les 60 millions d’euros de collecte de 2016.Dans le courant de l’année dernière, la société de gestion spécialisée sur la satisfaction clients a pu ainsi dépasser la barre du milliard d’euros d’encours. Et à la fin de l’année, ses encours ressortaient à 1,2 milliard d’euros.

Anima a enregistré des rachats nets pour environ 122 millions d’euros en décembre 2017, mais des souscriptions nettes de 945 millions d’euros sur l’ensemble de 2017. Le total des encours géré à fin décembre ressort à 94,4 milliards d’euros, grâce à l’intégration des encours d’Aletti Gestielle Sgr (plus de 19 milliards d’euros). Sans compter cette acquisition, ces encours sont de 75,3 milliards d’euros, soit une hausse de 4 % sur un an. « Le mois de décembre s’est terminé par une collecte légèrement négative, influencée par un désinvestissement effectué par Anima dans le cadre de ses politiques de gestion de la liquidité », a commenté Marco Carreri, administateur délégué d’Anima Holding et Anima Sgr.

La société de gestion d’actifs italienne a atteint fin décembre un encours total de 50,4 milliards d’euros, dépassant avec deux ans d’avance l’objectif de 50 milliards d’euros qu’elle s’était fixé pour 2019. Cela représente aussi une hausse de 16 % par rapport à la fin 2016.Sur l’ensemble de l’année 2017, Azimut a enregistré des souscriptions nettes de 6,8 milliards d’euros, allant plus loin que le précédent record de 2015. Sur le seul mois de décembre, la collecte a été de 926 millions d’euros.

AEW, la plateforme d’asset management immobilier de Natixis Investment Managers, nomme Arnaud Broussou «head of asset management» pour sa division institutionnelle en France. L’intéressé sera basé à Paris et sera rattaché à Raphaël Brault, «head of France - institutional division».Arnaud Broussou avait rejoint AEW en 2011 en tant qu’asset manager bureaux avant d’être nommé, en 2014, gérant en charge d’un portefeuille de mandats pour certains des clients institutionnels majeurs d’AEW en France. Avant de rejoindre AEW, il avait passé 8 ans chez CBRE Global Investors comme asset et fund manager en charge des pôles résidentiel et hôtellerie en France avant d’être promu managing director de la plateforme allemande. A ce nouveau poste, Arnaud Broussou aura pour principale mission de diriger une équipe composée d’environ 70 collaborateurs en charge de l’élaboration et la mise en œuvre des stratégies immobilières (gestion, développement, rénovation, commercialisation locative et vente d’actifs), du développement durable et de la valorisation des actifs. AEW affiche près de 60 milliards d’euros d’actifs sous gestion au 30 septembre 2017.

First State Investments confirme qu’ à compter du 3 janvier 2018, tous les services de recherche et de conseil en investissement de tiers utilisés dans l’entreprise ne seront plus rémunérés par les commissions de courtage des clients. Au lieu de cela, First State rémunérera les fournisseurs de services de recherche en effectuant des paiements distincts directement sur ses propres ressources et ne fera pas payer de frais distincts aux clients. « Nous estimons que cette décision est dans le meilleur intérêt de nos clients et qu’elle contribuera à répondre aux exigences du nouvel environnement réglementaire qui entrera en vigueur dans le cadre de MiFID II », commente la société de gestion dans un communiqué. La présente déclaration s’ajoute à des prises de position antérieures de First State Stewart Asia, qui a annoncé prendre en charge les frais de recherche de ses clients à partir du 1er avril 2017, et de Stewart Investors, qui a décidé de prendre en charge les frais de recherche à partir du 1er juillet 2015.

CRUX Asset Management Ltd. (CRUX), the employee-owned investment management business created by Richard Pease, announces the hiring of fund manager, Richard Penny. Richard joins CRUX from Legal & General Investment Management (LGIM) where he was a senior fund manager within the High Alpha team and was lead manager of the L&G Alpha Trust and the L&G UK Special Situations Trust. Prior to this Richard worked for M&G and Scottish Amicable.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } AEW, the real estate asset management platform from Natixis Investment Managers, has appointed Arnaud Broussou as head of asset management fir its institutional division in France. Broussou will be based in Paris, and will report to Raphaël Brault, head of France - institutional division. Broussou joined AEW in 2011 as office asset manager, after being appointed in 2014 as manager in charge of a portfolio of mandates for certain major institutional clients of AEW in France. Before joining AEW, he spent eight years at CBRE Global Investor as asset and fund manager in charge of residential and hotel units in France, and was promoted to maanging director for the German platform. In this new position, Broussou will be primarily responsible for directing a team composed of about 70 employees in charge of developing and implementing real estate strategies (management, development, renovation, rental and sale of assets), sustainable development, and valuation of assets. AEW had nearly EUR60bn in assets under management as of 30 Septemebr 2017.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In 2017, Trusteam Finance has posted net subscriptinos of EUR230m, much more than the EUR60m in inflows in 2016. In the past year, the asset management firm, a specialist in customer satisfaction, was able to top EUR1bn in assets. As of the end of the year, assets totalled EUR1.2bn.

It has been a strong year for Dorval Asset Management. The asset management firm in 2017 posted net inflows of EUR1.3bn, putting assets under management at EUR2.5bn as of 31 December, compared with EUR950m as of the end of 2016, Louis Bert, deputy CEO in charge of management at Dorval AM, announced on 9 January at a presentation of investment strategy for 2018.The asset management firm, in which Natixis AM controls a majority stake, with slightly over 50% of capital, points out that it had set a more modest asset target of EUR1.5bn, and only EUR1bn as of the start of 2017. But the expertise at Dorval AM in European equities, and its engagement in flexible management for over ten years has borne fruit. The “Manageurs” range, dedicated to European equities, has posted inflows of EUR760m, bringing assets to EUR1.4bn, while flexible funds (the “Convictions” range) have attracted EUR460m, for a total of EUR900m in assets under management, Bert states. In this environment, Dorval AM is planning to accelerate its development, particularly internationally, after a debut in 2017 on the Italian market with the launch of two funds.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } First State Investments confirms that from 3 January 2018, all investment research and consulting services from third parties used at the business will no longer be paid from client brokerage commissions. Instead, First State will pay research service providers using separate payments directly from its own resources, and will no longer charge these separately to clients. “We estimate that this decision is in the best interests of our clients, and that it will help to meet the requirements of the new reguatory environment that will come into effect under MifiD II,” the asset management firm comments in a statement. The statement adds that this decision brings the firm into line with previous positions taken by First State Stewart Asia, which announced that it will be covering research costs for its clients from 1 April 2017, and Stewart Investors, which decided to covr research costs from 1 July 2015.

The Italian asset management firm Azimut as of the end of December had total assets of EUR50.4bn, two years ahead of its objective of EUR50bn by 2019. This also represents a 16% increase over the end of 2016.For 2017 overall, Azimut has posted net subscriptions of EUR6.8bn, beyond the previous record in 2015. In December alone, inflows totalled EUR926m.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Anima has posted net redemptions of about EUR122m in December 2017, but net subscriptions of EUR845m for 2017 overall. Total assets under management as of the end of December comes to EUR94.4bn, due to the integration of assets from Aletti Gestielle Sgr (over EUR19bn). Not taking this acquisition into account, assets come to EUR75.3bn, an increase of 4% year over year. “December ended with slightly negative flows, influenced by a divestment made by Anima as part of its liquidity management policies,” said Marco Carrieri, deputy director at Anima Holding and Anima Sgr.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } State Street Global Advisors has announced the appointment with immediate effect of Tae-Jong Um to the newly-created position of head for South Korea. In this role, Tae-Jong will be responsible for strategy and development for the activities of the asset management firm in the country. Tae-Jong will be based in Seoul and will report to June Wong, head for Asia ex-Japan at SSGA. Tae-Jong, who has over 25 years of experience in the asset management industry, joins from MSCI Korea, where he had been managing director, responsible for activities in South Korea. He previously served as chief investment officer for global investments at Samsung Asset Management. Before that, he was responsible for the international investment division at Samsung Fire and Marine, and chief investment officer at Continuum Management in New York.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US asset management firm Cohen & Steers, a specialist in physical liquid assets, is arriving in France with four funds. The firm has registered the UCITS vehicles Cohen & Steers SICAV Global Real Estate Securities Fund, Cohen & Steers SICAV Global Preferred Securities Fund, Cohen & Steers SICAV Global Listed Infrastructure Fund and Cohen & Steers SICAV European Real Estate Fund for sale in France. For each fund, different share classes will be available. Cogen & Steers, which has nearly USD62bn in assets under management, had announced in May that it was planning to develop in France. The French market will be served from London by James Cahill, head of funds & subadvisory sales EMEA, and Mark Haynes, head of sales and customer services, Europe, Middle East and Africa. The development strategy for France is part of a broader effort targeting Europe.