Quinze trimestres d’affilée de progression, insiste le Center for Microeconomic de la Fed de New York chargé de collecter les données de dettes et de crédit des ménages américains, qui profitent au maximum du faible niveau des taux d’intérêt. En ce début 2018, leur endettement atteint un nouveau record historique à 13.210 milliards de dollars, soit 540 milliards de plus que le précédent record du troisième trimestre 2008.

C’est certain. Les Parisiens ont vocation à devenir des banlieusards et à prendre les trains et autres RER dans les années à venir pour se rendre au travail. A peine 775 logements neufs ont été mis en vente l’an dernier à Paris, soit 2,4 % du parc neuf de l’Ile-de-France et ses 31.900 logements, rappelle le Crédit Foncier sur la base d’une étude de l’Adil. On peut parier que ces logements intra-muros ont été achetés par des gens fortunés et rappeler, par la même occasion, que Paris représente 20 % de la population francilienne. Cherchez l’erreur !

Les Libor ont définitivement vécu. La Banque centrale européenne a décidé de dénommer « Ester », pour « euro short-term rate », son taux à court terme en euros qui sera lancé vers 2020. Ester, c’est tout de même plus glamour que Sofr (« secured overnight financing rate »), son homologue lancé par la Fed aux Etats-Unis. Si la Banque de France avait dû créer le sien, on lui aurait suggéré de l’appeler Gigi, parfait pour un taux au jour le jour.

Comme Raymond Aron l’affirma de Giscard, pourra-t-on dire d’Emmanuel Macron que « son drame, c’est qu’il ne sait pas que l’Histoire est tragique ? » Elle ne pourra en tout cas lui reprocher d’avoir sous-estimé les enjeux de l’Europe ni de ne pas les avoir exprimés devant des dirigeants européens aussi sceptiques que leurs opinions publiques. On disait lors de son élection les « planètes alignées » pour un nouvel élan du couple franco-allemand. Paris et Berlin paraissaient partager la même volonté de répondre aux défis de l’irrationalité de la Maison-Blanche, de l’autocratie russe ou de migrations incontrôlées. Mais depuis, si les périls n’ont pas disparu, la foi européenne reste évanescente, éparpillant lesdites planètes aux quatre points cardinaux : l’Allemagne traverse une crise politique profonde, l’est européen cède au nationalisme outrancier, l’Espagne s’enlise dans la crise catalane, et quant à l’Italie, le gouvernement de coalition sur le point de la diriger n’a pour credo commun qu’un euroscepticisme épileptique.

La croissance de l’activité du secteur privé en zone euro a ralenti en mai, pour atteindre son plus bas niveau depuis un an et demi, selon les données préliminaires publiées hier par IHS Markit. L’indice PMI composite de la zone euro s’est établi à 54,1 en mai, contre 55,1 le mois précédent. L’indice était attendu à 54,8 par le consensus. Dans le détail, l’indice PMI du secteur manufacturier est ressorti à 55,5 en mai, un point bas en quinze mois, contre 56,2 en avril, tandis que l’indice PMI du secteur des services s’est établi à 53,9, au plus bas depuis seize mois, contre 54,7 en avril. L’indice PMI manufacturier était attendu à 56 et celui des services à 54,5 en mai.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l’évolution des marchés. Cette semaine : la dette souveraine.

Le fonds de l’investisseur américain Bill Ackman, Pershing Square Management, a rejoint un autre investisseur activiste dans le capital de Lowe’s en prenant une participation de 1 milliard de dollars (855 millions d’euros) dans la chaîne de magasins de bricolage et de jardinage. Bill Ackman a dévoilé cette participation hier, lors d’une conférence à New York. Lowe’s, dont la capitalisation boursière atteint près de 78 milliards de dollars, est, depuis l’automne dernier, sous la pression de l’investisseur activiste D.E.Shaw, qui détient 1% du capital et qui a obtenu, en début d’année, que le conseil d’administration nomme trois nouveaux administrateurs.

Katia Coudray, la directrice générale de Syz Asset Management, a quitté le groupe suisse. L’information, qui a d’abord été dévoilée par Citywire Selector, a été confirmée par la suite.

Axa apparait comme le leader des assureurs mondiaux pour ses engagements climatiques, selon le classement mondial des assureurs d’Asset Owners Disclosure Project (AODP) publié ce jeudi 24 mai. L’ONG britannique note les efforts en faveur de la limitation du réchauffement climatique des investisseurs institutionnels et s’appuie sur le cadre de reporting du groupe d’experts sur le climat, TCFD (Task Force on Climate Disclosure), émanation du G20. Axa bénéfice de la meilleure note « AAA » notamment grâce à ses annonces faites en décembre : investissements verts portés à 12 milliards d’ici à 2020 contre 3 milliards initialement, désinvestissement des entreprises qui tirent plus de 30% de leurs revenus ou de leur mix énergétique du charbon, fin des assurances des projets de construction de centrale à charbon ni des entreprises d’extraction de sables bitumineux et de pipelines associés. Trois assureurs français dans le top 10 Deux autres assureurs français apparaissent dans le top 10 : CNP Assurances, passé de 76eme à 6eme place, et Crédit Agricole Assurances qui arrive à la 8ème place. Ainsi, la France est le pays qui a le plus d’assureurs notés AAA-B, souligne le rapport. L’Europe est la région leader grâce aux trois meilleurs du classement Axa, Aviva, Allianz. Ce dernier est monté de trois rangs à la 3ème place. 13 des 14 sociétés notées au moins « B » sont européennes. Parmi les 80 assureurs mondiaux, Tokio Marine, Legal & General, Credit Agricole, Allianz SE, Generali, NN Group, et Swiss Re présentent les meilleures progressions sur l’année. Les États-Unis sont en mauvaise position avec 43% d’assureurs notés D ou X malgré les engagements de Hartford, Metlife et Travelers. Mais, même le « meilleur » américain arrive 22eme, The Hartford, noté « CC ». La zone Asie-Pacifique occupe le bas du classement (notes « D » et « X ») sauf le Japon avec 4 sociétés dans le top 20. Dans l’ensemble, le secteur est encore loin d’être aligné sur les objectifs de l’accord de Paris sur le climat, selon le rapport. TV

La société d’investissement britannique Inflexion Private Equity a annoncé la clôture des fonds Inflexion Buyout Fund V et Inflexion Partnership Capital Fund, sécurisant respectivement des engagements de 1,25 milliard de livres et 1 milliard de livre. « Les deux fonds ont été sursouscrits et ils ont atteint leur ‘hard cap’ quatre mois seulement après leur lancement », a souligné la société dans un communiqué. Les deux fonds ont pu compter sur le soutien d’investisseurs existants tout en réussissant à en attirer de nouveaux provenant de Etats-Unis, d’Europe et d’Asie. Ces investisseurs sont des institutionnels tels que des fonds de pension publics ou d’entreprise, des compagnies d’assurance et des fonds souverains.Ces deux fonds pourront investir des tickets allant jusqu’à 200 millions de livres dans des entreprises à forte croissance et à forte rentabilité. Dans le détail, le fonds Buyout Fund V prendra des participations majoritaires tandis que le fonds Partnership Capital Fund a vocation à prendre des participations minoritaires.

La société de gestion écossaise Martin Currie, spécialiste des actions, vient de recruter Zehrid Osmani pour diriger son équipe Global Long-Term Unconstrained (GLTU). L’intéressé, qui vient de BlackRock, succède à Tom Walker, qui a démissionné de la direction de l’équipe dans le cadre d’un projet de plan de succession. Zehrid Osmani et Tom Walker travailleront ensemble pendant une période transitoire.Basé à Edimbourg, Zehrid Osmani a rejoint Martin Currie le 14 mai et il est rattaché à John Pickard, responsable des investissements. Chez BlackRock, où il a passé 10 ans, il a occupé plusieurs postes à responsabilité, dont celui de responsable de la recherche européenne. Il a contribué à bâtir l’activité actions européennes et il gérait un certain nombre de fonds paneuropéens.Martin Currie gère plus de 500 millions de dollars dans ses stratégies GLTU sur un total de 19 milliards d’encours sous gestion à fin mars 2018.

Legal & General Investment Management (LGIM) a lancé le L&G Future World Gender in Leadership UK Index Fund (‘GIRL’ fund) investi sur les entreprises britanniques favorisant la diversité des genres. Le fonds sera accessible aux investisseurs individuels par le biais de la plate-forme de finance personnelle de LGIM et aussi via des conseillers financiers.LGIM va noter et classer les entreprises en fonction de quatre critères de la diversité des genres : la présence des femmes aux conseils d’administration, la proportion de femmes à des postes de direction, la proportion de femmes à des postes d’encadrement et la proportion de femmes dans les effectifs. Les entreprises devront atteindre un minimum de 30 % de représentation des femmes pour ces quatre critères. Les notes sont basées sur la recherche propriétaire de LGIM et son alignées sur la politique de vote et d’engagement de la société de gestion. Maintenant que les entreprises ont commencé à publier leurs données sur la différence de rémunération entre hommes et femmes, LGIM va songer à intégrer cela dans un cinquième critère.Le fonds suit un indice conçu par LGIM d’environ 350 entreprises parmi les plus grandes au Royaume-Uni, le Solactive L&G Gender in Leadership UK. « L’inégalité hommes/femmes est l’un des problèmes clés de notre ère – et l’un de ceux qui génère beaucoup de frustration », commente Helena Morrissey, responsable de l’investissement personnel de LGIM, connue pour défendre la cause des femmes dans la finance. « Plutôt que de se sentir piégé ou découragé, agissons. Je suis enthousiaste à l’idée du lancement du fonds GIRL, qui donne à tous le pouvoir d’utiliser notre argent pour aider les entreprises à progresser. Lorsque nous investissons dans le succès des femmes, nous investissons dans le succès de l’entreprise. Collectivement, nous pouvons aider à atteindre l’égalité hommes/femmes et améliorer la diversité des genres au Royaume-Uni », poursuit-elle.

Court Crane, un spécialiste du trading électronique qui était parti travailler au sein de Bridgewater Associates, est retourné chez Morgan Stanley en tant que directeur exécutif, rapporte Financial News. Chez Bridgewater, qui gère 160 milliards de dollars, Court Crane était responsable mondiale de l’exécution des ETP. Il avait quitté le hedge fund en novembre.

Newton Investment Management (Newton IM), une société de gestion de BNY Mellon Investment Management, vient de recruter Andy Warwick au sein de son équipe de gestion Real Return, dirigée par Suzanne Hutchins. L’intéressé était précédemment chez BlackRock, où il a travaillé en qualité de co-gérant du fonds BlackRock Dynamic Diversified Growth Fund et a assuré la gestion des fonds BGF Flexible Multi-Asset Fund (un fonds récompensé par un Lipper Award), BlackRock Balanced Growth Fund et BlackRock Balanced Managed Fund. Il rejoindra l’équipe de Newton IM le 30 juillet 2018 et il occupera le poste de co-gérant principal des stratégies Newton et BNY Mellon Real Return, aux côtés de Suzanne Hutchins et Aron Pataki.

Le gestionnaire d’actifs canadien RBC Global Asset Management (RBC GAM) a annoncé, ce 22 mai, la nomination de Roland Schmidt au poste de directeur du développement de l’activité pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA). Basé à Francfort, l’intéressé se concentrera sur la distribution des stratégies d’investissement de RBC GAM en Europe et devra également contribuer à renforcer la présence de la société de gestion dans le marché institutionnel allemand.Roland Schmidt, qui compte plus de 20 ans d’expérience, arrive en provenance de Carmignac où il officiait depuis 4 ans comme responsable des institutionnels et de l’activité « wholesale » pour l’Allemagne et l’Autriche. Précédemment, il est passé chez Fidelity Investments, Baring Asset Management et M&G Investments.

IWBank Private Investments, la banque du groupe UBI Banca spécialisée dans la gestion privée, vient de recruter Riccardo Andrea Clementi, pour son pôle Wealth Banker. L’intéressé vient de la banque privée d’Unicredit. Wealth Banker est le pôle d’excellence du réseau de conseillers financiers d’IWBank. Il s’organise en 6 wealth managers unit opérationnelles à Milan, Turin, Gènes, Rome, Florence et Pescara. Riccardo Andrea Clementi sera basé à Milan.

La société de gestion américaine VanEck élargit son offre en Italie avec le lancement de cinq ETF à la Bourse de Milan, rapporte Funds People Italia. Ces nouveaux fonds sont les suivants : VanEck Vectors Global Fallen Angel High Yield Bond UCITS ETF, VanEck Vectors Emerging Markets High Yield Bond UCITS ETF, VanEck Vectors Natural Resources UCITS ETF, VanEck Vectors Preferred US Equity UCITS ETF et VanEck Vectors Global Mining UCITS ETF.

Fidelity International a annoncé que son modèle de frais de gestion variables est désormais disponible pour cinq fonds actions de sa SICAV luxembourgeoise. Depuis hier, les investisseurs ont la possibilité d’investir dans une part sans rétrocession de commissions (« clean share class ») appliquant le modèle de frais de gestion variables au sein des fonds Fidelity Funds America Fund, Fidelity Funds Emerging Markets Focus Fund, Fidelity Funds European Growth Fund, Fidelity Funds European Larger Companies Fund et Fidelity Funds World Fund. Ces nouvelles parts permettent d’investir avec des frais de gestion annuels réduits de 0,10 %, soit s’élevant à 0,70 %. La partie variable des frais s’ajustera alors symétriquement à la hausse ou à la baisse en fonction de la performance du fonds par rapport à son indice de marché. Cette valeur sera déterminée sur une base annualisée de trois ans, exempte de tous frais et charges. Cette échelle atteindra un maximum de +0,2 % au-dessus des frais de gestion annuels et un minimum de -0,2 % en dessous, ce qui signifie que les frais maximum et minimums prélevés seraient respectivement de 0,90 % et 0,50 %. « Nous avons écouté et répondu au débat croissant sur la valeur d’une gestion active des fonds. Notre modèle de frais de gestion variables aligne clairement nos intérêts sur ceux de nos clients et, contrairement à la pratique commune sur le marché, nos frais seront impactés en cas de sous-performance. Il s’agit d’une étape importante pour démontrer notre engagement continu à offrir la meilleure valeur possible à nos clients. Nous sommes convaincus qu’il s’agit d’une étape importante dans l’avenir de la gestion active et nous espérons qu’elle incitera les clients à rester investis à long terme », explique Paras Anand, directeur des investissements actions, Europe, cité dans un communiqué. Les clients investissant via des portefeuilles dédiés, notamment les investisseurs institutionnels, auront accès à une version adaptée du modèle de frais s’ils le souhaitent. La valeur des investissements et des revenus qui en découlent peut évoluer à la hausse comme à la baisse et le client est susceptible de ne pas récupérer l’intégralité du montant initialement investi, prévient encore le communiqué.

Nordic Capital vient de boucler son fonds Nordic Capital Fund IX avec un peu plus de 4,3 milliards d’euros. Le fonds dépasse ainsi de 23 % son objectif de 3,5 milliards d’euros en seulement 7 mois compte tenu d’une forte demande, note un communiqué. Le fonds a été souscrit à hauteur de 70 % par des investisseurs des fonds précédents. Mais il a aussi attiré des nouveaux investisseurs. Au total, le fonds se compose de fonds de pension publics et privés (35 % environ), de fonds souverains (20 %), de fonds de fonds (15 %), de family offices (15 %), d’institutions financières et fonds de dotation (15 %). La clientèle du fonds est aussi diversifiée d’un point de vue géographique : 40 % viennent d’Amérique du Nord, 35 % d’Europe et 15 % d’Asie. Enfin, les 10 % sont de nouveaux investisseurs du Moyen-Orient et d’Amérique du Sud.Dans la lignée des fonds précédents, le fonds IX sera investi sur cinq secteurs clés : la santé, les services financiers, la technologie et les paiements, la consommation «retail» et les biens et services industriels. L’Europe du Nord sera centrale pour le déploiement du nouveau fonds.

Le gestionnaire d’actifs américain State Street Global Advisors (SSGA) a décidé d’intégrer des critères ESG (environnement, social et gouvernance) dans l’approche d’investissement de son fonds factoriel Multi-Factor Global Equity (398 millions de dollars d’encours), rapporte Citywire Selector. Ces changements sont effectifs à compter du 22 mai. Dans le cadre de cette modification, les actifs du fonds seront désormais transférés vers une nouvelle sicav, baptisée ESG Multi-Factor Global Equity Fund Sicav.

The Rohatyn Group (Rohatyn Group), un gestionnaire d’actifs américain spécialisé dans les marchés émergents, a annoncé, ce 21 mai, l’acquisition auprès de J.P. Morgan Asset Management de la plateforme J.P. Morgan Asian Infrastructure & Related Sources Opportunity (AIRRO). Les détails financiers de la transaction n’ont pas été dévoilés. Les fonds du portefeuille AIRRO détiennent actuellement environ 750 millions de dollars d’actifs dans des infrastructures indiennes couvrant les sous-secteurs des autoroutes à péage, de l’énergie thermique, de l’énergie renouvelable et de l’infrastructure sociale. En parallèle, toujours dans le cadre de cette transaction, l’équipe d’investissement d’AIRRO basée en Inde rejoindra l’équipe « private markets » indienne de Rohatyn Group. Rajeev Kalra, « managing director » et responsable de l’Inde chez Rohatyn Group, dirigera la nouvelle entité combinée qui disposera de bureaux à Mumbai et New Dehli.

La société de gestion Alto Invest, spécialisée dans l’investissement dans les PME-ETI européennes innovantes et rattachée à Eiffel Investment Group, a annoncé, hier, le lancement du FCPR Alto Avenir. Ce fonds commun de placement à risque cible les PME-ETI françaises et européennes « armées pour capter la croissance issue de grandes tendances structurelles », explique la société dans un communiqué. « A travers Alto Avenir, dont le minimum de souscription est réduit par rapport aux FCPR traditionnels, Alto Invest démocratise l’accès au capital-investissement et permet aux investisseurs particuliers d’accéder à une classe d’actifs habituellement réservés aux investisseurs institutionnels », poursuit le gestionnaire d’actifs. De fait, le minimum de souscription est abaissé à 10.000 euros.Concrètement, le fonds Alto Avenir cherche à identifier les PME et ETI qui, depuis la France, l’Allemagne, la Suède, l’Italie ou encore le Royaume-Uni, disposent « des clés pour accompagner la mutation de nos sociétés, et devraient ainsi connaître une forte croissance ». Ce véhicule d’investissement aura donc vocation à investir dans tous les secteurs de l’économie, des services aux personnes à l’industrie 4.0, de la santé à la transition énergétique, souligne Alto Invest.Les parts du FCPR Alto Avenir peuvent être souscrites en nominatif pur ou depuis un compte titres. Par ailleurs, Alto Invest indique avoir impliqué plusieurs assureurs-vie dans la conception du fonds, avec l’objectif qu’il soit référencé dans leurs supports unités de compte. « Dans ce domaine, le travail se poursuit », indique Alto Invest sans plus de détails.

La société d’investissement 21 Centrale Partners a annoncé, hier, le recrutement de Dorothée Chatain en qualité de « principal » au sein de son équipe d’investissement composée de huit professionnels. La nouvelle recrue participera au sourcing, à la gestion des investissements ainsi qu’à l’accompagnement des participations de la société de gestion. Agée de 33 ans, Dorothée Chatain arrive en provenance de Cathay Capital Private Equity où elle a officié pendant 10 ans, d’abord comme chargée d’affaires pendant 7 ans, puis comme directrice de participations pendant 3 ans. « Son arrivée vient consolider une équipe qui a récemment accueilli deux nouveaux talents avec l’arrivée de Tracy Tran (KPMG) mi-2017 et de Cyril Schmit (Accuracy) début 2018, tous deux en tant que chargés d’affaires », indique la société dans un communiqué.

Vanguard has filed a preliminary registration statement with the Securities and Exchange Commission for Vanguard Total World Bond ETF. The ETF will be the industry’s first U.S.-domiciled index product offering investors access to the entire global investment-grade bond universe in a single portfolio, claims the US asset manager. It is expected to launch in the third quarter of this year.The fund will be structured as an ETF of ETFs, investing directly in two existing low-cost ETFs: Vanguard Total Bond Market ETF (BND) and Vanguard Total International Bond ETF (BNDX). This structure enables the Vanguard Total World Bond ETF to achieve immediate scale by using existing exposure from the underlying ETFs and is expected to result in tighter bid/ask spreads and lower operating expenses than investing directly in the benchmark’s constituents. The approach is similar to Vanguard Total Corporate Bond ETF (VTC), which launched in November, 2017, and invests in Vanguard’s existing short-, intermediate-, and long-term corporate bond ETFs. The new ETF seeks to track the Bloomberg Barclays Global Aggregate Float Adjusted Composite Index and will have an estimated expense ratio of 0.09%.

Marie-Pierre Peillon, current head of research at Groupama Asset Management (Groupama AM), has been appointed as head of ESG research and strategy. In her new role, Peillon will be responsible for ESG strategy at Groupama AM throughout its components. This comes in addition to her current responsibilities as head of research.Aurélie de Barochez is also appointed as head of ESG integration. De Barochez will report to Peillon, and will steer transversal integration of ESG analytical criteria throughout all management and design of resources and processes to permit deployment. De Barochez joined Groupama AM in 2015, as a financial and extra-financial analyst, responsible for the energy sector and the environment. She contributed to the development of the team of financial analysts into a global financial/extra-financial integration unit.“Groupama AM very soon, from 2003, cultivated recognised expertise in the market in extra-financial analysis. Our collective project as a business is to gradually deploy a global and transversal ESG approach to our range of solutions and services,” says Philippe Setbon, CEO of Groupama AM.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }The private bank of Edmond de Rothschild (France) has appointed Maxime Agache as headof development of activities for the Nord region of France. He isalso a member of the board of directors for the private bank inFrance.Agache joined Edmondde Rothschild (France) as a private banker in 2014. He had previouslybeen director of a corporate business centre at Crédit Agricole Nordde France, after serving for four years as representative for largebusinesses.“Teams in Lille,reporting to … Agache, will help to accelerate development of theproduct range from Edmond de Rotschild in the Nord region, combiningexpertise in wealth management and assistance from family companyshareholder directors, for all family and corporate themes,” astatement says.

The venture capital firm BC Partners on 22 May announced that it is creating BC Partners Real Estate, a new real estate platform. To this end, Stéphane Theuriau, previously chairman and CEO of Altarea Cogedim, a French real estate investment company, has been appointed as managing partner in London, responsible for constructing and directing the new strategy. Theuriau joined BC Partners at the start of May, after a 25-year career in the pan-European real estate market. Before joining Altarea Cogedim in 2009, je launched the real estate investment platform at Morgan Stanley in France in 1998, and became head for Europe from 2003 to 2006.In his new role at BC Partners, Theuriau will work to create a new team, which will “continue its pan-European opportunistic strategy, covering all sectors in real estate, making direct and indirect investments in private equity as well as investments in controlling and minority stakes,” the private equity firm says in a statement. The platform from BC Partners Real Estate will be fully integrated into BC Partners, and “will be based on the profound knowledge and expertise of the company, and will use its infrastructure.” The new real estate platform comes in addition to the private equity investment activities of BC Partners, which have closed the flagship fund BC European Capital X with EUR7bn, and the opportunistic credit platform, BC Partners Crédit, launched in February 2017.

The SCPI Pierre 48 fund, managed by Paref Gestion, has acquired a group of 10 jointly-owned residential units in Levallois-Perret (92), the asset management firm announced on 22 May. The properties acquired, for a total of EUR5.2m in hand, are acquired at a discount of 40%, for a provisional internal rate of return of 3% per year over the life of the 14-year break-up, “excluding re-evaluation related to structural ad conjuncutral changes in the residential real estate market,” says Paref Gestion. The group of 10 apartments is located in the “Levallois Parc” residence.

Ekim, a French food tech start-up founded in late 2013, has announced its first institutional fundraising for EUR2.2m, with the investment funds Partech and Daphni. Jérôme Taf-ani, CEO of Quick and Burger King France, joins the strategy board at Ekim. Ekim, imagined by two young French engineers, Sébastien Roverso and Cyrill Hamon, and led by Philippe Goldman, formerly of L’Oréal, Ekim plans to revolutionise global food tech, and has announced the creation of the first 100% automated restaurant with robots preparing the pizzas in front of the client, a statement explains.

Legal & General Investment Management (LGIM) has launched what it claims to be the first gender-oriented fund to focus exclusively on UK listed companies. The L&G Future World Gender in Leadership UK Index Fund (‘GIRL’ fund) is expected to raise gender diversity standards in companies across the UK equity market, by allocating more to companies that have achieved higher levels of gender diversity. The fund aims to empower investors to make a difference to the companies in which they invest and wider societyThe fund will be available to individual investors through LGIM’s personal investing platform and also to financial advisers.LGIM will score and rank companies according to four gender diversity measures: women on the board of directors, women executives, women in management, and women in the workforce. Companies are expected to reach a minimum of 30% representation of women in these four measures. These scores are based on LGIM’s own proprietary research and are fully aligned with our voting and engagement policy. Now that companies have begun to report their gender pay gap data, the asset manager will consider incorporating this as a potential fifth measure.The fund tracks an LGIM-designed index of around 350 of the UK’s largest companies. The fund aims to deliver returns by tracking the UK equity stock market via low-cost and transparent index exposure, managed against the Solactive L&G Gender in Leadership UK Index. The index is ‘tilted’ according to LGIM’s proprietary gender diversity score.Helena Morrissey, head of personal investing at LGIM said, “Gender inequality is one of the key issues of our time – and one that generates so much frustration. Rather than feeling trapped or despondent, let’s do something about it. I’m excited about the launch of the GIRL Fund, which empowers us all to use our money to help companies to progress. When we invest in the success of women, we are investing in the success of business. Collectively, we can help achieve gender equality and improve gender diversity in the UK”