Good, but we can do better: these are the conclusions of a large-scale study released by the Financial Conduct Authority (FCA), the British regulator, of the investment platform market on 16 July. “Competition is working well for most consumers who use investment platforms,” the FCA notes. However, the results of the study find concerns about the way in which platforms manage competition for particular groups of consumers. In light of the rapid growth of this market, the FCA is proposing measures to handle these problems before they become too large.In the United Kingdom, the investment platform market now represents GBP500bn in assets under management, a volume which has nearly doubled since 2013. In this five-year period, 2.2 million additional client accounts have been opened. One of the leaders is the Hargreaves Lansdown platform, for example. “As consumers are becoming increasingly dependent on these platforms to manage their investments, it is crucial for competition between these platforms to function well,” the British regulator finds. “Today we present a series of measures to resolve the problems we have observed,” explains Christopher Woolard, executive director in charge of strategy and competition at the FCA, in a statement. “We also want the industry to do more, particularly to facilitate transfers of consumers from one platform to another.”In its market study, the FCA found that competition was not functioning as well as it should for some clients. It is concerned in particular about the fact that some consumers who want to move from one platform to another are finding the move difficult or costly. As a result, the regulator notes, about 7% of clients have tried to change platforms, but are not able to do so. “The obstacles to such a transfer are large, and they may limit the pressure exercised on platforms to ensure a good price/quality ratio,” the FCA notes.For clients who use “direct-to-consumer” (D2C) platforms, and who base their choice on price, the FCA found that it is “difficult for consumers to choose such a platform on the basis of price alone, and those who wish to do so do not always succeed in finding the least expensive platforms.” The regulator also finds that it is complicated to understand and compare the fees on these platforms.The FCA also points out some incorrect practices by platforms which use model portfolios. “Similar risk labels are sometimes used for very different portolios, and clients may obtain an incorrect view of the risk/return ratio which they are looking at,” the regulator says. The regulator also finds that the information provided by these platforms about these model portfolios “makes comparison difficult.”The FCA does not hide its concerns for “orphan” clients, meaning clients who have received prior advice, but who subsequently no longer have a relationship with a financial adviser. “These orphan clients ultimately have a limited capacity to access and modify their investments on a platform, and so they pay for functionality which they do not use,” the FCA notes.In this context, the British regulator proposes a series of remedies to resolve the problems observed. These measures aim to assist consumers on D2C platforms to make choices on the basis of price; to reinforce the way in which platforms foster competition between asset managers; to facilitate transfer from one platform to another, for investors and advisers; to combat discrimination in pricing between ‘orphan’ and active clients; to alert clients in the best way possible when they have significant liquidity on these platforms; to assist clients who may be exposed to levels of risk they do not expect; and lastly, to handle potential failure to comply with FCA rules.The British regulator is now awaiting responses from the industry about the conclusions of its study, and solutions proposed, before publishing its final conclusions in early 2019.

The venture capital firm H.I.G. Capital, which has EUR20bn in assetsunder management, on Friday, 13 July announced that it is selling Kondor Limited to DCC Technology (which mainly operates with the Exertis brand name). Kondor is a provider of management solutions for audio and mobile accessories on mobile telephone distribution networks in the United Kingdom and Europe. The details of the transaction have not been disclosed.Kondor, based in Dorset, England, distributes audio products and mobile accessories to a wide range of clients and mobile operators. H.I.G. Capital invested in Kondor on 2014, and has actively contributed to the reorganisation of the activities of the company.

Bank of Singapore a annoncé, hier, avoir obtenu une licence d’entreprise d’investissement pour exploiter une filiale de gestion de fortune au Luxembourg, une première pour une banque privée de Singapour. Baptisée BOS Wealth Management Europe Société Anonyme, cette nouvelle filiale lui permettra d’offrir « une gamme complète de solutions personnalisées de banque privée et de conseil en investissement à ses clients fortunés, à la fois dans l’Espace économique européen et au Royaume-Uni », explique Bank of Singapore dans un communiqué. Actuellement, Bank of Singapore sert ses clients européens depuis son siège à Singapour et via le bureau londonien de sa maison-mère OCBC Bank.La filiale luxembourgeoise sera dirigée par Anthony Adriano Simcic, qui sera directement rattaché à Olivier Denis, responsable des marchés de Singapour, la Malaisie et l’international. Anthony Adriano Simcic, qui compte 18 ans d’expérience dans le secteur bancaire, était précédemment responsable de la banque privée chez HSBC Private Bank au Luxembourg.Les activités de BOS Wealth Management Europe SA démarreront au troisième trimestre 2018. L’ouverture officielle est toutefois prévue au deuxième trimestre 2019.

Le gestionnaire d’actifs finlandais Evli Fund Management a annoncé, ce 16 juillet, la signature d’un accord de partenariat avec Market Securities afin d’assurer la promotion et la distribution de ses fonds dans les pays du Golfe et au Moyen-Orient. Dans le cadre de cette alliance, les équipes « Cross Asset » et « Structured Solutions » de Market Securities feront la promotion et la distribution des stratégies crédit, actions et actifs alternatifs d’Evli auprès des investisseurs professionnels des pays du Golfe exportateurs de pétrole. Market Securities est un groupe indépendant offrant une couverture produits sur un large éventail de classes d’actifs.

Mark Talbot, jusque-là « managing director » en charge de l’Asie-Pacifique chez Fidelity International, a décidé de démissionner, rapporte le site Pensions & Investments qui cite une porte-parole de la société. L’intéressé avait d’abord officié comme « managing director » pour l’Asie-Pacifique hors Japon à compter de novembre 2012, avant d’être promu « managing director » pour l’ensemble de la région en octobre 2016. Selon la porte-parole de la société de gestion, « Fidelity recherche activement son remplaçant ».

Le gestionnaire d’actifs britannique Royal London Asset Management (RLAM) a annoncé, ce 16 juillet, son intention de lancer d’ici la fin de l’année un nouveau fonds obligataire à revenu mensuel. Ce nouveau véhicule sera géré par Jonathan Platt, responsable de la gestion obligataire et il a été conçu en pensant à une certaine typologie de clients, en particuliers les conseillers financiers indépendants et les gestionnaires de fortune.Ce nouveau fonds investira dans un certain nombre de portefeuilles crédit et « high yield » de Royal London, avec la possibilité de détenir jusqu’à 30% de son portefeuille dans des obligations individuelles et d’autres titres obligataires. Le fonds pourra aussi investir dans des titres non notés, des bons du Trésor britannique (gilts) et des dettes souveraines étrangères. Cette nouvelle stratégie vise à « exploiter les inefficiences des marchés du crédit qui résultent de sa dépendance excessive à la liquidité, aux notations de crédit et son orientation vers les benchmarks », explique RLAM dans un communiqué. « Cette philosophie d’investissement, qui se concentre sur la valeur et la sécurité, vise à offrir des rendements plus élevés sans accepter de compromis sur la gestion du risque », ajoute la société de gestion. Son objectif est de délivrer un revenu de 5%.

Swiss Life Asset Managers a achevé fin mai la levée de capitaux de son deuxième fonds d’infrastructures Swiss Life Funds (Lux) Global Infrastructure Opportunities II (SLFL GIO II) pour 1,2 milliard d’euros. Le fonds a investi à ce jour dans sept projets d’infrastructures. Outre le groupe Swiss Life en tant qu’investisseur d’ancrage, de nombreux autres investisseurs institutionnels sont impliqués, assure un communiqué.« Avec un engagement financier de plus de 1,2 milliard d’euros, nous avons largement dépassé notre objectif initial de 1 milliard d’euros, commente Chris Manser, Head Infrastructure Investments. Nous avons été en mesure d’augmenter considérablement la part d’investisseurs tiers par rapport à notre premier fonds d’infrastructures. Nous sommes très satisfaits de l’évolution du fonds qui est déjà investi à plus de 60% ». D’autres investissements sont prévus dans les mois à venir afin de réaliser l’objectif d’investissement dans dix à douze entreprises au cours de la prochaine année. Le fonds d’une durée de 25 ans privilégie les investissements directs dans des participations minoritaires jusqu’à 50%. L’accent est mis sur les investissements dans les infrastructures « core » en Europe et en Amérique du Nord, comprenant les secteurs des réseaux réglementés, du transport, de l’énergie, des énergies renouvelables, des télécommunications et de l’infrastructure sociale. Au 31 mai 2018, Swiss Life Asset Managers gérait des actifs d’infrastructures pour environ 2,6 milliards d’euros.

Le gestionnaire d’actifs suisse Systematic Investment Management AG (SIMAG) a annoncé, lundi 16 juillet, la nomination de Christian Gast en qualité de directeur général à compter de novembre 2018. SIMAG est une nouvelle société de gestion, née en 2017 en tant que coentreprise indépendante entre Credit Suisse Asset Management et une «spin-off» de la société ETH Zurich.Dans le cadre de ses fonctions, Christian Gast sera chargé de piloter cette nouvelle entité et de développer la société « pour devenir un gestionnaire d’actifs de premier plan dans le domaine des stratégies d’investissement systématique sur le marché suisse », selon un communiqué. Jusqu’à présent, Christian Gast était responsable d’iShares en Suisse et de l’activité « Index Investing » en Suisse chez BlackRock, poste qu’il occupe depuis 2010. Avant cela, il a été responsable d’UBS ETF de 1999 à 2010.

Le gestionnaire d’actifs alternatifs Carlyle Group a annoncé, le 12 juillet, la nomination de Minoru Koshibe, ancien vice-président executif de Mitsui Chemicals, en qualité de conseiller senior (« Senior Advisor ») au sein de l’équipe Carlyle Japan. L’intéressé conseiller l’équipe de Carlyle sur l’environnement des affaires et les principales tendances dans différents secteurs d’activités, tels que l’industrie chimique. Il apportera également son appui aux équipes de gestion des sociétés en portefeuille de Carlyle en matière de gouvernance d’entreprise, d’opérations, de stratégies de marque et de stratégies de croissance. Minoru Koshibe a travaillé pendant 40 ans chez Mitsui Chemicals et son prédécesseur Mitsui Toatsu Chemicals, occupant différents postes à responsabilité. En 2013, il a été nommé « Representative Director » et vice-président exécutif.

Le conseil d’administration de Plurigestion a décidé de nommer Robert-Philippe Bloch comme nouveau membre, a annoncé la société de gestion de fortune suisse. Après une carrière dans la diplomatie, il a occupé des postes de direction auprès des établissements comme UBS, Julius Baer et Lombard Odier. Il a également exercé le rôle de président de l’association vaudoise des banques pendant de nombreuses années. Robert-Philippe Bloch siège également au conseil d’administration de Salt SA. Par ailleurs, Sonia Casoni rejoint également le conseil en tant que secrétaire.

Une exacerbation de la guerre commerciale sino-américaine ferait chuter les actions jusqu'à 15%.

Le régulateur menace d’interdire les frais de sortie si l’industrie ne crée pas davantage de valeur pour les épargnants.

Le groupe Cyrus vient a annoncé mardi 17 juillet être entré en négociation exclusive avec JMC Invest, la holding de Jean-Michel Coy, en vue de l’acquisition de 100% du capital de Capitis Conseil S.A..

L'Autorité des marchés financiers (AMF) vient en aide aux sociétés de gestion alors qu'une échéance particulièrement importante pour le secteur approche. Celle de la mise en application du règlement européen relatif aux fonds monétaires (MMF) le 21 juillet 2018. Le régulateur publie un guide pour accompagner les sociétés de gestion qui souhaitent ou doivent faire agréer un ou plusieurs de leurs fonds en tant que fonds monétaires.

Swiss Life Asset Managers, la société de gestion de la compagnie d'assurance suisse, vient d'annoncer qu'elle avait adhéré aux Principes pour l’investissement responsable des Nations Unies (UN PRI) et qu'elle est dans le même temps devenue membre du Global Real Estate Sustainability Benchmark (GRESB).

Spécialisé dans la clientèle libérale de santé, le cabinet de gestion de patrimoine Prudentia espère passer le cap du million d’euros de chiffre d’affaires d’ici trois ans. Un objectif que Grégory Lecler compte atteindre grâce à la reprise récente d’une activité de conseil juridique et d’ingénierie patrimonial mais aussi par le rachat de cabinets de CGP ou une association minoritaire avec des petits cabinets indépendants.

Le groupe Apple a annoncé, le 12 juillet, la création d’un nouveau fonds d’investissement de 300 millions de dollars (257 millions d’euros) en Chine dédié aux fournisseurs d’énergie propre. Dix fournisseurs et Apple vont conjointement alimenter ce nouveau véhicule, baptisé China Clean Energy Fund, qui prévoit d’investir ces 300 millions de dollars au cours des quatre prochaines années. Le fonds investira et développera des projets d’énergie propre totalisant une production de plus de 1 gigawatt d’énergie renouvelable en Chine, soit l’équivalent de l’alimentation de près d’un million de foyers chinois. Le fonds China Clean Energy sera géré par DWS Group, qui investit également dans le véhicule. Parmi les dix fournisseurs participant au fonds China Clean Energy, on peut citer Compal Electronics, Golden Arrow, Pegatron ou encore Solvay.

Shirley Lam, jusque-là responsable des activités de gestion de fortune et de gestion d’actifs en Aise pour Manulife Asset Management (Manulife AM), a décidé de prendre sa retraite, a appris le site spécialisé Asian Investor. De fait, sa licence a expiré le 29 juin et elle a quitté la société canadienne à la fin du mois de juin. L’intéressée pilotait ces activités depuis septembre 2015.

Mark Talbot, le managing director Asie de Fidelity International, a quitté la société fin juin, rapporte AsianInvestor. Une recherche est en cours pour lui trouver un remplaçant. Mark Talbo avait rejoint Fidelity en juin 2011.

APG Asset Management a nommé Frank van Weegberg stratégiste senior en juin dernier, croit savoir InvestmentEurope. L’intéressé revient chez APG où il avait travaillé entre 2003 et 2008. Il était dernièrement chez Achmea Investment Management. Les encours totaux d’APG sont ressortis à 470,47 milliards d’euros au 31 décembre 2017.

Tikehau Capital va ouvrir un bureau à New York le mois prochain, indique Antoine Flamarion, son co-fondateur et dirigeant dans un entretien au Financial Times fund management. Pour pouvoir y rivaliser dans la dette privée, sa spécialité, Tikehau fait un pari audacieux, commente le journal britannique, celui que la plus grande économie du monde va ralentir, provoquant la nervosité parmi les prêteurs actuels et faisant de la place pour un nouveau venu."C’est un marché énorme et quand il devient compliqué, les gens disparaissent», dit Antoine Flamarion qui prédit avec confiance «une chance de 100%» d’une récession aux Etats-Unis dans les deux à cinq prochaines années, se référant à la hausse des taux d’intérêt et aux hauts niveaux de levier actuels. Il souhaite que Tikehau soit suffisamment établi pour profiter des «fissures» lorsqu’elles apparaitront. «Vous devez avoir de la poudre sèche», dit-il.

Le fonds d’investissement TA Associates a annoncé, vendredi 13 juillet, l’acquisition d’une participation minoritaire au capital de Prudent Corporate Advisory Services, une société indépendante spécialisée dans la distribution de fonds communs de placement et autres produits de gestion patrimoniale en Inde. Les détails financiers de l’opération n’ont pas été dévoilés.Fondée en 2001, Prudent Corporate propose des services d’investissements via la distribution de fonds communs de placement, des obligations et des produits d’assurance. Elle opère à travers un réseau de plus de 10.000 conseillers financiers indépendants et elle compte 70 succursales réparties dans 19 Etats en Inde.L’industrie indienne de la gestion d’actifs a enregistré une croissance moyenne de 18% par an de ses actifs sous gestion au cours des 10 dernières années. A fin mars 2018, le secteur totalisait environ 338 milliards de dollars d’encours. Selon L’AMFI (Association des fonds communs de placement en Inde), les actifs sous gestion du secteur devrait progresser de 23% par an en moyenne au cours des 5 prochaines années pour atteindre 936 milliards de dollars d’ici 2023.

“Flat yield curve, wimpy dollar, lonely tech bull market all indicate no one fears the Fed,” research from Bank of America Merrill Lynch Global Research (BAML) found on Friday, reporting weekly international inflows to investment funds for the week ending 11 July. Funds dedicated to bonds saw net inflwos of USD5.6bn, the largest in 12 weeks. Inflows were concentrated on investment grade-rated bonds, with USD2.3bn.Equity funds saw net inflows of USD1.2bn, with a preference for ETFs continuing (+EUR6.8bn, compared with -USD5.6bn for traditional mutual funds). By geographical region, investors preferred US equities (+USD4.3bn), while European equity funds saw an 18th consecutive week of net outflows (-USD4.2bn).By sector, investors turned to tech stocks, consumer goods, utilities, real estate and health care, to the detriment of financial stocks, core resources and energies.

Francisco Partners, a technology-focused private equity firm, announced that Blackstone’s Strategic Capital Group and Goldman Sachs Asset Management’s Petershill program have acquired a minority stake in Francisco Partners. The investment provides Francisco Partners with balance-sheet capital to continue to develop its strong platform while increasing commitments to its own funds, strengthening its alignment with limited partners. Terms of the transaction were not disclosed.Dipanjan “DJ” Deb, Co-founder and CEO of Francisco Partners, said, “Since our inception, we have always prided ourselves on the strength of our relationships. We have the opportunity to work with great management teams who create solutions across all sectors of technology. We have incredible limited partners and now we are proud to bring on two strategic partners in Blackstone and Goldman Sachs to help us continue to grow our platform so that we can build on the success of the past 20 years. We are excited about the opportunities ahead of us and welcome the resources and expertise that these firms bring to FP.”Since its launch over 18 years ago, Francisco Partners has raised over USD14 billion in capital and invested in more than 200 technology companies.

SGG Group, a company specialised in services to investors, has acquired Augentius, a global provider of alternative investment solutions to venture capital and real estate communities. With this acquisition, assets under management at SGG Group rise to over USD400bn.Augentius, which employs over 650 professionals, offers fund management, depository, regulation and compliance services to institutional investors in 13 jurisdictions, including the United Kingdom, Guernesey, the United States, Luxembourg, Singapore, and Hong Kong.With the support of Astorg, SGG Group has made several acquisitions in the past two years, to strengthen its position in utilities. Once the various acquisitions announced recently by the company are completed, including the acquisition of Augentius, SGG Group will have over 2,350 professional employees in 24 jurisdictions.“This acquisition meets our ongoing engagement to develop our range of products and our geographical presence, to become the top global partner in the alternative investment sector. When this is completed, SGG Group will be integrated into a complete global range of products and services for the alternative investment community,” says Serge Krancenblum, chairman and CEO of SGG Group.The transaction remains subject to approval by the regulatory authorities.

The alternative asset management and investment group Tikehau Capitalon 13 July announced the appointment of Dorothée Duron-Rivron as director of communications and public affairs, and Louis Igonet as director of investor relations. “These appointments indicate a desire on the part of Tikehau Capital to strengthen dialogue with all of its clients and participants in France, as in all countries” where the company is present, the firm says in a statement.Duron-Rivron will be responsible for directing communications and public affairs, which includes corporate communications, press relations and institutional relations. She will report to Antoine Flamarion and Mathieu Chabran, co-founders of the group. Meanwhile, Julien Sanson becomes deputy to the director of communications and public affairs.Duron-Rivron, 40, had been a partner at Vae Solis Corporate, a communications strategy and crisis management consultancy. From 2008 to 2011, she was a partner at RLD Partners, a firm specialised in legal communications. From 2006 to 2008, she was a senior consultant at the communications consultancy Tilder.Louis Igonet is responsible for relations with investors and analysts. He reports to Henri Marcoux, deputy CEO. Igonet, 37, had previously been director of investor relationships at the Carrefour group. From 2015 to 2017, he served as director of financial communications at Edenred. From 2004 to 2015, Igonet served in a variety of roles in corporate finance and investor relations at the Bouygues group, first at the holding company fo the group, and then at TF1.

The Asset & Wealth Management division of JP Morgan Chase &Co has posted net subscriptions of USD4bn to long-term products, and USD17bn to money market products in second quarter. Assets rose 8% to USD2trn.Asset management at JP Morgan Chase & Co posted net profits of USD755m in second quarter, up 21%. Net earnings were USD3.6bn, up 4%.

GAM Holding has had a setback. The Swiss wealth management firm onFriday, 13 July issued a profit warning for first half, due to the recent acquisition of Cantab. “The group is planning to write down a currency depreciation of CHF59m, after tax, on intangible assets (portfolio management and client contracts) related to the Cantab Capital Partners funds acquired in October 2016, following a decline in assets under management and cash flows compared with those expected at the time of the acquisition,” GAM explains in a statement. The stock of the Swiss hedge fund closed Friday down 15.47% on the Zurich Stock Exchange.Due to this one-time element, the asset management firm is now expecting IFRS net profits of about CHF25m in first half 2018, down sharply compared with CHF67.7m in first half 2017. The group remains confident that it will see its GAM Systematic Cantab platform continue to grow, due to the launch of new products. “We still consider GAM Systematic Cantab to be an important driver of future growth in our business,” says Alexander Friedman, CEO of GAM, in a statement.However, operationally, the situation appears to be more comfortable. GAM states that its underlying pre-tax profits, which exclude one-time items and items related to acquisitions, is expected to total about CHF91m (with CHF2m in performance commissions) in first half 2018, compared with CHF75.4m (with CHF19.3m in performance commissions) in first half 2017.

Paul Stephany, un gérant de fonds au cœur d’une enquête de collusion entre quatre sociétés de gestion britanniques, insiste sur le fait que partager des informations sur les prix avant une introduction en Bourse est un « comportement normal » à la City, rapporte Financial News. L’intéressé, qui gérait un fonds actions britanniques de 1 milliard de livres chez Newton Investment Management, avant d’être licencié pour mauvaise conduite en août 2017, poursuit en justice son ancien employeur pour traitement inéquitable. Newton, aux côtés de Hargreave Hale, Artemis et River & Mercantile, font l’objet d’une enquête de la Financial Conduct Authority sur la dissémination d’informations sur des introductions en Bourse en 2014 et 2015. Paul Stephany avait été licencié après que l’on ait appris qu’il avait contacté des gérants pendant les introductions en Bourse de Card Factory en avril 2014, de Market Tech en juillet 2015 et de On The Beach en septembre 2015.

A l’issue du deuxième trimestre 2018, les actifs sous gestion d’Ashmore Group se sont inscrits à 73,9 milliards de dollars, en recul de 3% par rapport à fin mars 2018 (76,5 milliards), a annoncé le gestionnaire d’actifs spécialisé sur les marchés émergents. La société de gestion a été pénalisée par un effet de marché négatif de 5,2 milliards de dollars, a-t-elle expliqué dans un communiqué. En revanche, elle a enregistré une collecte nette de 2,6 milliards de dollars.