Un ETF géré par Vanguard qui affirme exclure les valeurs des carburants fossiles investit dans une série de sociétés du secteur pétrolier et gazier, rapporte le Financial Times. Cela amplifie les inquiétudes selon lesquelles les investisseurs pourraient être induits en erreur par des produits ayant un biais social et environnemental. Le ESG US Stock ETF «exclut spécifiquement les actions de sociétés dans les secteurs suivants: divertissement pour adulte, alcool et tabac, armes, carburants fossiles, jeux et énergie nucléaire», peut-on lire sur le site de la société de gestion. Mais au 31 mai, 1,4 % des actifs du fonds étaient investis dans des entreprises pétrolières et du gaz, dont Schlumberger, Kinder Morgan et Marathon Petroleum. En réponse à une demande du FT, un porte-parole de Vanguard a déclaré: «nous sommes actuellement en train de mettre à jour la description afin de mieux refléter la méthodologie et les exclusions de l’indice».

Carmignac annonce ce 11 juillet la nomination de Kevin Thozet, 40 ans, au poste de Portfolio Advisor au sein du comité d’Investissement. Basé à Paris, il est rattaché à Didier Saint-Georges, Managing Director et membre du comité d’investissement stratégique, aux côtés de Sandra Crowl et Gergely Majoros. Précédemment chez Edmond de Rothschild Asset Management, il a depuis 2011, occupé différentes fonctions, notamment en tant que spécialiste produits couvrant l’allocation d’actifs et la dette souveraine puis en tant que responsable des spécialistes produits. Il a débuté sa carrière dans la gestion d’actifs chez Axa Investment Managers en 2007. Kevin Thozet est titulaire d’une maîtrise en gestion de l’Université Paris Dauphine ainsi que d’une maîtrise en journalisme bilingue de l’Université Paris Sorbonne.

Selon le média Noticias Bancarias, qui se base sur des données du fournisseur d’information financière espagnolVDOS, les fonds d’investissement et les Sicav nationales ont enregistré une augmentation de 4,63% de leurs encours durant le premier semestre 2019. Leurs actifs sous gestionressortent à 301,34milliards d’euros d’après les données de VDOS, soit une progression de 13,34 milliards d’euros sur six mois. Les fonds d’investissement espagnols géraient 271,89 milliards d’euros à fin juin 2019 (+11,81 milliards d’euros d’encours durant le premier semestre 2019). Ils ont cependant décollecté à hauteur de 178 millions d’euros. Les boutiques de gestion indépendantes en Espagne ont particulièrement souffert avec des rachats de 353 millions d’euros, estime VDOS.

Le banquier d'affaires Marco Illy et quelques investisseurs pourraient entrer au capital de la filiale suisse du groupe bancaire belge

La Banque Profil de Gestion SA, cotée en Bourse,annonce qu’elle devrait enregistrer pour le premier semestre 2019 des résultats inférieurs à ceux qu’elle avait publiés au 30 juin 2018. En mars, le groupe présentaitun résultat négatif net de 329.838 francs au 31 décembre 2018, après prise en compte des amortissements, correctifs de valeurs, produits extraordinaires et impôts, contre un résultat positif de 1.745.449 francs au 31 décembre 2017. Les résultats définitifs seront annoncés à la fin du mois de juillet après approbation du conseil d’administration.

Meeschaert Asset Management a annoncé ce 10 juillet le lancement d’une nouvelle gamme de fonds durables.Destinée à accompagner la transformation vers une économie durable, ces deux fonds permettent aux investisseurs de bénéficier de l’expertise du groupe en termes de gestion ESG.MAM Transition Durable Actions et MAM Transition Durable Obligations viennent compléter la gamme ISR de Meeschaert AM, pionnier dans ce domaine dès 1983, avec le premier fonds collectif éthique français (Nouvelle Stratégie 50). La méthodologie d’investissement des fonds MAM Transition Durable repose sur un univers de valeurs éligibles prenant en compte les enjeux de la transition énergétique. Le processus de sélection se base sur trois catégories d’indicateurs : « Best performance » : Sociétés les mieux positionnées par rapport à leurs pairs pour le scénario 2°C ; « Best effort » : Entreprises des secteurs carbo-intensifs en transformation vers une économie bas carbone ; « Solutions » : Fournisseurs de produits et services porteurs de solutions pour l’économie bas carbone. Ce sont ainsi moins de 40 % de l’ensemble des entreprises analysées qui sont finalement éligibles et intégrées au périmètre d’investissement de ces fonds. L’univers est ensuite réduit par la prise en compte de critères ESG. Enfin une analyse financière aboutit à la construction et la gestion du portefeuille. De plus, MAM Transition Durable Actions et MAM Transition Durable Obligations sont créés en association avec un comité d’experts externes, constitué d’acteurs reconnus membres de la Fondation GoodPlanet, de l’Institute for Climate Change (I4CE) et du Fonds de Dotation pour la Biodiversité (FDB), qui interviendront tout au long de la vie des fonds.

Flexstone Partners, affilié de Natixis Investment Managers, a bouclésa levée pour son fonds Select Opportunities II, dédié aux secondaires et co-investissements mid-market en Europe, en atteignant sa taille maximale de 300 millions d’euros, soit plus du double de la taille du fonds I (130 millions d’euros). Le fonds réunit une base d’investisseurs diversifiée aussi bien en nombre qu’en typologie, comprenant une vingtaine d’investisseurs institutionnels – assureurs, fonds de pension, banques – ainsi qu’une clientèle d’investisseurs privés professionnels et family offices pour environ 7% de la taille finale. La totalité des investisseurs du fonds I – notamment les sponsors historiques comme Natixis – ont renouvelé leur confiance à l’occasion de cette nouvelle levée de fonds. «Nous sommes particulièrement reconnaissant envers nos clients pour la fidélité qu’ils nous ont une nouvelle fois accordée. Nous avons également su gagner la confiance de nouveaux investisseurs qui représentent près de 60% de la taille finale du fonds», a commentéCaroline Gibert, directrice du développement commercial et des relations investisseurs de Flexstone Partners, citée dans un communiqué. Select Opportunities II entend répliquer la stratégie du fonds I, lancé en juillet 2014, qui affiche une performance nette investisseur de 25% en TRI et 1,9x en multiple, et un taux de distribution supérieur à 100% le capital appelé. Le fonds II a ainsi débuté sa période de déploiement de façon active, avec deux opérations secondaires et six co-investissements en portefeuille. Trois nouveaux investissements sont également en cours de finalisation, portant le déploiement du fonds à près de 40% de sa taille. Flexstone Partners travaille désormais au lancement d’autres stratégies, dont un véhicule de co-investissement mid market global. Sur ce segment, l’équipe affiche819 millions de dollars engagés dans 84 co-investissements depuis 2008, affichant un TRI total de 25% (dont 30% sur les 36 co-investissements cédés)

Paul-André Soreau a annoncé ce 10 juillet la création d’Altride Family Office, qui propose une approche patrimoniale globale en développant une offre nouvelle à fortedimension immobilière. Ex-avocat (Freshfields), Paul-André Soreau est aussi le cofondateur du groupe Althémis notaires. Altride Family Office propose à toute famille et dirigeant disposant d’un patrimoine aux enjeux souvent complexes d’élaborer une stratégie globale, tant sur le territoire français qu’à l’international avec un accompagnement permanent. Altride Family Office les conseille à toutes les phases de la vie d’un patrimoine : de l’audit juridique et financier des actifs et des besoins, à constitution, et à la gestion en passant par l’allocation d’actifs et la transmission. «Le rôle d’Altride Family Office est de bâtir des ponts et des synergies entre l’immobilier, le fiscal, la finance et les différents professionnels, afin d’offrir une approche patrimoniale globale», précise Paul-André Soreau, cité dans un communiqué. «Suite à une observation attentive des clients que j’ai accompagnés tout au long de ma vie professionnelle, j’ai constaté les besoins prégnants d’attention, d’écoute, d’échanges et de forte disponibilité lors de la constitution et de la gestion d’un patrimoine familial. Prendre davantage le temps avec mes clients, co-construire avec eux et mes partenaires leurs projets patrimoniaux et résoudre leurs difficultés, me passionnent dans toutes les dimensions souvent complexes des problématiques patrimoniales. Altride, est un assembleur de compétences et la synthèse des besoins de ses clients, dans tous leurs paradigmes patrimoniaux avec réactivité, transparence et totale indépendance de tout organisme financier et assurantiel. Mon ambition est d’initier une véritable maïeutique patrimoniale et immobilière, fruit de mon expérience notariale et de chef d’entreprise», commente Paul-André Soreau.

Par Alexandre Lacaze, principal, et Thomas Hirtzig, manager, cabinet de conseil Alpha FMC

Par Lionel Paquin, CEO de Lyxor AM

D’après le panorama établi par Novethic, ces étiquettes, qui concernent à peine 1 % des encours européens, pâtissent de leur nombre et d’un manque de normes communes.

Libra, la cryptomonnaie créée par Facebook, n’a pas l’heur de plaire au Congrès des Etats-Unis. Après le Sénat, qui a souhaité auditionner David Marcus, le responsable de la blockchain de Facebook, c’est au tour de la commission des affaires financières de la Chambre des représentants d’envoyer une missive à Facebook, lui enjoignant de suspendre le projet. Les élus américains ne veulent clairement pas d’un système monétaire basé en Suisse, destiné à concurrencer le dollar.

L’avis de... Chanchal Samadder, responsable stratégie actions chez Lyxor ETF

La Réserve fédérale américaine rate systématiquement son objectif d’inflation et en fait un objet de réflexion.

L’avis de... Christophe Morel, chef économiste de Groupama AM

Les investisseurs institutionnels attendent toujours davantage d’engagement de la part des « asset managers ».

Donald Trump goûte peu les qualificatifs que lui a attribués l’ambassadeur britannique Kim Darroch (photo) dans ses câbles diplomatiques envoyés au Foreign Office. « Incompétent », « inepte », et autres noms d’oiseau à la résonance fort peu diplomatique, surtout de la part d’un allié des Etats-Unis comme l’Angleterre. Le président américain a précisé sa pensée en termes eux aussi peu diplomatiques : « Nous ne sommes pas de grands fans de cet homme, il sert mal les intérêts du Royaume-Uni. »

RESPONSABLE Le pôle entreprises et institutionnels d’Arkéa Banque refond l’intégralité de son offre de placements pour privilégier le prisme de l’investissement responsable. Il lance un dépôt à terme RSE, pour des placements sur 4 à 5 ans, de 150 000 à 50 millions d’euros, dont une partie de la rémunération finance des projets RSE. Le produit a déjà collecté une centaine de millions d’euros en un mois. En parallèle, le groupe, qui recommande des fonds communs de placement en architecture ouverte, réduit de 250 à 10 les véhicules sélectionnés, pour garder ceux qui répondent le mieux à des critères ESG et dégagent les meilleures performances. La stratégie ESG du groupe va être accélérée aussi en crédit.

MONNAIE UNIQUE Après 40 ans de discussions, les pays d’Afrique de l’Ouest ont annoncé la création d’une monnaie commune dès 2020. Réunis à Abidjan le 29 juin dernier, les chefs d’Etat et de gouvernement des quinze pays de la Cédéao (Communauté économique des États de l’Afrique de l’Ouest) ont adopté officiellement le nom d’« Eco » pour cette monnaie. « Il faut rester prudents. Il existe un décalage entre les déclarations politiques et la faisabilité du projet à horizon 2020. Ces annonces annoncent au mieux une nouvelle étape dans l’affirmation de cet objectif », modère François Sporrer, chef du service économique régional pour l’Afrique de l’Ouest à la Direction générale du Trésor. En particulier, l’un des préalables fondamentaux à l’adoption de cette monnaie est la convergence économique. Or aucun pays de la zone n’a rempli en 2018 les critères requis pour faire partie de la zone monétaire éco, d’après le dernier rapport du comité ministériel de la Cédéao.

C’est la croissance attendue du commerce mondial en volume en 2019 et 2020 par Euler Hermes. La filiale d’Allianz a revu en baisse ses prévisions des flux commerciaux en raison du ralentissement de l’économie mondiale. Par ailleurs, les risques politiques et sur les marchés financiers ne cessent de se renforcer, explique Euler Hermes. La déconnexion croissante des valorisations vis-à-vis des fondamentaux et les excès d’endettement pourraient engendrer une récession économique « dans une sorte de phénomène auto-réalisateur » de la part des marchés financiers.

Les marchés financiers ont tendance à s’affubler de petits noms. Il n’est que voir le projet de plate-forme électronique de la BCE pour les émetteurs du secteur public. Il s’appellera Eddi pour « european distribution of debt instruments ». Il vient s’ajouter à Ester (euro short term rate) qui va remplacer l’Eonia (Euro overnight index average), le taux des dépôts interbancaires au jour le jour. Il y a bien longtemps, l’interbancaire se dénommait le j/j ou « gigi » en phonétique.

Remue-ménage à Paris Europlace. Une activiste de 350.org s’est invitée le 9 juillet dans le premier débat, une intervention motivée par la dénonciation du financement des énergies fossiles, ce qui revient à « être complice de crimes climatiques ». Tout est rapidement rentré dans l’ordre. Aucun entartage à la chantilly d’une personnalité de la finance en bonne et due forme, le sérieux d’une docte manifestation comme Paris Europlace est sauf.

Le gestionnaire annonce une collecte positive au premier semestre malgré une perte IFRS d’environ 14 millions de francs suisses. Sa valorisation augmente de 4,76%.

A Paris comme à La Haye, les gestionnaires d’actifs veulent donner des preuves de leur engagement contre le changement climatique.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l’évolution des marchés. Cette semaine : la dette souveraine.

La société de gestion ImocomPartners, spécialisé dans lesRetail Parks a annoncé ce 10 juilletun nouvel investissement de son fonds ImocomInvest 3, avec l’acquisition d’un Retail Park situé à Montgeron, au sud-est de Paris, pour une superficie de 12.000 m2. Acquis pour un montant de 23 millions d’euros, l’ensemble immobilier est situé au sein de la Zone d’activité du Bac d’Ablon et présente tous les critères d’investissement prioritaires clés d’ImocomPartners, notammentunezone de chalandise importante de proximité estimée à 225 000 habitants et deux «locomotives alimentaires"avec un hypermarché Auchan et un supermarché Leclerc. ImocomPartners dispose d’un portefeuille de 24 actifs répartis dans toute la France représentant 506 millions d’euros sous gestion.

Barrie Whitman, responsable high yield pour la région EMEA de Columbia Threadneedle Investments, va quitter la société à la fin de l’année. Il met ainsi fin à une carrière de plus de 30 ans, dont 20 années chez Columbia Threadneedle. Roman Gaiser prendra sa succession. L’intéressé est retourné chez Columbia Threadneedle en juillet 2018 en provenance de Pictet Asset Management où il était responsable haut rendement. Avant cela, il avait travaillé avec Barrie Whitman chez Columbia Threadneedle en tant que gérant dans l’équipe high yield européen, entre 2005 et 2011. Roman Gaiser deviendra co-gérant du Threadneedle (Lux) Credit opportunities Fund et du Threadneedle High Yield Bond Fund. Barrie Whitman restera chez Columbia Threadneedle jusqu’à la fin de l’année «afin d’assurer une transition en douceur». L’équipe haut rendement européen gère 4,4 milliards d’euros. Elle se compose de huit personne. D’autres analystes seront recrutés d’ici au départ de Barrie Whitman.

Le gérant alternatif Man Group vient de lancer Man Group ESG Analytics, un outil propriétaire de type «tableau de bord» qui permettra aux équipes d’investissement de la société de surveiller les risques non financiers et d’analyser les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance des émetteurs, portefeuilles et indices. L’outil présente aussi des données de stewardship, donnant une vision en temps réel des performances et statistiques de vote d’un portefeuille. Man Group ESG Analytics a été conçu en interne sous la houlette de l’équipe investissement responsable de Man Group, avec la collaboration entre Man Numeric, l’équipe analyse des risques et de la performance et l’équipe stewardship. L’outil est accessible à toutes les équipes de gestion de portefeuilles et peut être appliqué à toutes les classes d’actifs, qu’elles soient traditionnelles ou alternatives. Le tableau de bord inclut un système de notation ESG propriétaire dérivé de la recherche sur les données de Man Numeric. Les informations de trois fournisseurs ESG (Systainalytics, MSCI et Trucost) sont également intégrées à la plate-forme. «Man Group ESG Analytics permet à Man Group d’accomplir trois objectifs importants. Premièrement, cela aide à démystifier et organiser la complexité des données ESG pour nos équipes d’investissement et nos clients. Deuxièmement, cela nous permet d’avoir une approche innovante à l’égard du reporting ESG en anticipation des inévitables obligations futures en la matière. Enfin, le développement par Man Numeric d’un facteur ESG propriétaire, non corrélé, nous permet non seulement de comprendre, mais de mieux mesurer et gérer les risques ESG», commente Jason Mitchell, co-responsable de l’investissement responsable de Man Group.

La boutique de gestion Vilico, basée à Hambourg, et la société de services Hansainvest ont annoncé ce 10 juillet le lancement du fonds Immobilien Werte Deutschland(DE000A2PE1E0 / DE000A2PE1F7). Selon le communiqué, il s’agit du premier fonds Ucits dédié aux sociétés immobilières cotéesactives sur le marché allemand et qui offre ainsi un accès privilégié à ce marché, souvent couvert par des fonds immobiliers ouverts ou fermés peu liquides. Dans le cadre du processus d’investissement, la stratégie analyse quelque 70 sociétés immobilières cotées en Bourse actives sur le marché immobilier allemand pour n’en retenir qu’une vingtaine offrant des dividendes élevés et durables ainsi des perspectives de progression de leur actif net. Le portefeuille est actuellement investi à hauteur de 51% dans le secteur résidentiel, de 21% dans le secteur commercial et de 12% dans l’Asset Management. Les titres en portefeuille ont une capitalisation moyenne de 4,5 milliards d’euros et un rendement moyen avant commissionsde 4,60%.