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Asset Management
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09/06/2010

Carbon traders seek anti-fraud regulations

The International Emissions Trading Association (IETA), an association of traders specialised in carbon emission rights, on 8 June published proposals to restore order in their markets. The association would like to see a single supervisory body for carbon markets throughout the European Union.
09/06/2010

Moore Capital hedge fund had a bad month in May

Louis Bacon, who has scored annual gains of about 20% on average over the past twenty years, shouldered losses of 9.2% in May in his biggest hedge fund, Moore Global Investments, according to investors cited by The Wall Street Journal. May was the worst month for hedge funds since November 2008, according to Hedge Fund Research, with an average loss of 2.3%.
09/06/2010

Hans Hoogervorst appointed chairman of IOSCO technical committee

The international organisation of securities commissions (IOSCO) on 8 June announced the appointment of Hans Hoogervorst as chairman of the technical committee of the international association. Hoogervorst, the president of the financial market authority of the Netherlands (AFM), and vice-chairman of the technical committee since 2009, will start in his new role following the IOSCO annual conference, which began on 7 June in Montreal. In this position he replaces Kathleen Casey, commissioner of the Securities and Exchange Commission (SEC). The vice-chairmanship will go to Masamichi Kono, of the Japanese financial services authority.
09/06/2010

Co-operative banks would also like to host money of richer clients

From 1 September, the German co-operative banks are planning to strongly develop their activities serving high net worth retail clients, says Stefan Schwab, head of the private banking group at DZ Bank. According to Schwab, it is not acceptable that the co-operative banks, with EUR15bn out of a potential market of EUR200bn, have a market share of only 1% to 2% in this segment, while they have a 30% market share in the general market, Die Welt reports. For the co-operative banks, high net worth clients start at EUR250,000 in financial savings. Schwab would like to launch an offensive on this territory against the major banks, such as Deutsche Bank and Commerzbank, though he knows there is less chance of winning over clients of traditional private banks such as Berenberg and Metzler. Banks on the network will staff their branches with up to 300 specialists. In September, DZ Bank will open its first three locations in Hanover, Stuttgart and Munich. WGZ Bank, for its part, has been present for a long time in Düsseldorf, Koblenz and Münster.
09/06/2010

German institutionals turn their backs on foreign asset managers

The 2010 survey of institutional funds (Spezialfondsmarkstudie 2010), by the ratings agencies Kommalpha and Telos, based on a survey of 150 German institutional investors, finds that attitudes to local asset management firms are considerably more favourable than towards foreign firms. On average, professionals surveyed rely on the services of four German and two foreign management firms. Compared with previous studies, this is a net deterioration, as only 39% of institutionals say they work with foreign management firms, compared with 56% in 2008, and 71% in 2007. Though 41% of institutional investors say they are prepared to change management firms this year (compared with 52% in 2008 and 35% in 2007), 44% are planning to give top priority to German firms, while only 14% are planning to award mandates to foreign firms. This should lead foreign firms to critically reassess their strategies on the German market, Kommalpha says.
09/06/2010

MCH Investment Strategies goes into third-party marketing

José Eustasio del Castaño Villanueva and Alejandro Sarrate Bruno have joined the six partners at MCH Private Equity (EUR500m in assets), to set up the brokerage firm MCH Investment Strategies, which the CNMV registered on 16 October 2009, and which will function as a third-party marketer (TPM). Funds People reports that the new entity will aim to select at most six managers with stable performance, each in different asset class, and represent them exclusively to institutional investors in Spain and Portugal. They have already signed agreements with three independent managers: Ferox Capital, Fulcrum Asset Management, and Odey Asset Management.
09/06/2010

Sasha Evers takes over as head of BNY Mellon for Spain

BNY Mellon has appointed Sasha Evers as director of its Madrid office, following the departure of Jaime Gil-Delgado, head of the Bank of New York Mellon for Spain. Evers will retain his position as CEO of BNY Mellon Asset Management Iberia (see Newsmanagers of 11 September 2008). César Valcárcel, CEO, has also been appointed head of sales for the Iberian peninsula for the asset servicing operation and customer relationship management.
09/06/2010

Central Europe SRI fund launched

Estonian SRI specialist Limestone Investment Management has taken a SRI fund which invests in central and eastern Europe to Swedish investors, says Citywire. The New Europe Socially Responsible Fund has an investment universe of 300 companies which actively seek to fulfill compliance with international norms on environmental, social and governance issues in accordance with the Principles for Responsible Investment. The fund also avoids investing in alcohol, etc.
09/06/2010

Hedge funds lost 2.89% in May, according to BarclayHedge

The BarclayHedge hedge fund index, calculated on the basis of results from 948 funds which had published results as of 8 June, lost 2.89% in May. In the first five months of the year, performance totals 1.47%. The heaviest losses in May were for emerging markets strategies (157 funds), which lost 5.74%, equity long bias (91 funds), with losses of 4.46%). For January-May, the best results were for the distressed securities strategy, with returns of 8.07%. BarclayHedge also states that in April, hedge funds saw net redemptions of USD3.35bn, following net subscriptions of USD5.3bn in March. As of the end of April, assets were at their highest point for 18 months, at USD1.6trn.
09/06/2010

UBS: Swiss parliament refuses to hand over information to the United States

The Swiss parliament on 8 June rejected an agreement which would have delivered the names of thousands of UBS customers suspected of tax evasion to the United States authorities, and instead referred the bill to the Council of States, the upper chamber of the Swiss legislature. 104 members of the National Council, the lower chamber, voted against the proposal to accede to the United States demand for information about 4,450 clients suspected of evading US taxes, while 76 members voted in favour, after debates which were carried live on Swiss television. They also resolved that approval of the agreement, signed between the Swiss and US governments in August 2009, and challenged in January of this year by the Swiss courts, should be subject to an optional referendum. Under Swiss law, any citizen can raise a referendum on any law by collecting 50,000 signatures in 100 days.
08/06/2010
Fonds

Les encours augmentent en 2009 mais les souscriptions restent faibles

En 2009, les sociétés de gestion ont vu leurs encours croître de 5.000 milliards de dollars, portant le total à 49.000 milliards (41.000 milliards d’euros), rapporte le Financial Times Fund Management, citant une étude de Cerulli Associates. Les fonds ouverts ont représenté 21.000 milliards de dollars, et ont enregistré une croissance de 16 %. Néanmoins, 240 milliards de dollars seulement sont le fait de souscriptions.
Fonds
08/06/2010
Fonds

Les hedge funds ont perdu plus de 2,6 % en mai, selon HFR

Pour mai, l’indice mondial HFRX des hedge funds établi par Hedge Fund Research est ressorti à 1153,39. Il affiche ainsi une perte de 2,64 %, la plus forte depuis novembre 2008 (peu après la chute de Lehman Brothers), après une performance de 0,80 % en avril. Depuis le début de l’année, il enregistre une perte de 0,26 %.De son côté, l’indice Ucits HFS Index, qui restitue l'évolution des hedge funds coordonnés, marque une perte de 1,08 % pour mai contre un gain de 0,90 % pour avril. Depuis le début de l’année, ces fonds affichent une performance moyenne de 2,16 %. La plus forte perte en mai (5,58 %) a été accusée par les fonds de convertibles, contre une performance de 1,36 % en avril. Cette stratégie est d’ailleurs dans le rouge à - 0,26 % sur les cinq premiers mois de l’année. Pour janvier-mai, les fonds long/short equity perdent 0,40 % et les CTA perdent 2,53 %, précise Structured Solutions. Les gains les plus élevés pour les cinq premiers mois de l’année sont enregistrés par les stratégies global macro (8,55 %) et fixed income (7,63 %).
Fonds
08/06/2010
Fonds

Deka Immobilien réalise une plus-value à Séoul

En vendant pour 123 millions d’euros l’immeuble de bureaux Eugene Investment & Securities Building de Séoul au fonds de pension des fonctionnaires sud-coréens Public Officials Benefit Association, l’allemand Deka Immobilien, au travers de son fonds offert au public Deka-ImmobilienGlobal a réalisé une plus-value importante. L’immeuble d’environ 40.000 mètres carrés avait été payé 70 millions d’euros en septembre 2004 et l’estimation des experts en situe la valeur de marché actuelle à 95 millions d’euros.
Fonds
08/06/2010
Fonds

Les investisseurs asiatiques plébiscitent les actions

Les souscriptions aux fonds actions en Asie ont fortement augmenté sur les trois premiers mois de l’année 2010 à plus de 10 milliards de dollars, selon le dernier FundFlash de Lipper FMI. Cela représente deux fois et demie le niveau du précédent trimestre. En Chine, les souscriptions aux fonds actions ont ainsi progressé de 30 % à 7,5 milliards de dollars. Mais dans les autres classes d’actifs, la situation n’a pas été aussi favorable, note Lipper FMI. Les souscriptions totales ne sont ressorties qu'à 9 milliards de dollars, soit moins d’un quart des flux enregistrés sur les trois derniers mois de 2009. La principale raison a été les sorties des fonds monétaires qui ont représenté près de 15 milliards de dollars, soit presque autant que le montant qui était entré dans ces produits le trimestre précédent. Les principaux responsables de ces retraits sont les investisseurs chinois et indiens. En Inde, plus de 10 milliards de dollars ont été sortis des fonds monétaires. Les rachats de fin mars sont néanmoins normaux en Inde, les banques et les entreprises retirant l’excès de cash qu’elles ont accumulé pendant le trimestre, souligne Lipper FMI. Mars est aussi la fin de l’année fiscale. En Chine, les demandes de remboursement ont probablement été influencées par l’introduction de frais de sorties fin mars. Les souscriptions aux fonds obligataires ont quant à elles été plus que divisées par deux. Les investisseurs les plus enthousiastes au premier trimestre ont été les Japonais, dont les souscriptions aux fonds ont progressé de 6 %. Ils ont notamment investi 1 milliard de dollars dans les fonds actions.
Fonds
08/06/2010

Carlyle investit en Corée, en Inde et en Chine

Le capital-investisseur américain Carlyle Group a consacré 140 millions de dollars de son fonds de capital-croissance Carlyle Asia Growth Capital Partners IV à l’acquisition de participations minoritaires dans les sud-coréens HKucar Global Co (voitures d’occasion) et EO Technics C. (lasers) ainsi que dans l’indien Tirumala Mils Products Private Ltd (laiteries) et le chinois Atmu Inc (guichets automatiques bancaires), rapporte The Wall Street Journal. Le fonds affiche 1,04 milliard de dollars d’encours.
08/06/2010

Helvetia Wealth acquiert Mercury Wealth Management

Le gestionnaire de fortune Suisse Helvetia Wealth AG a annoncé avoir acheté le conseiller en investissements Mercury Wealth Management de Dublin, l’un des principaux commercialisateurs de produits d’investissement à capital protégé sur le marché irlandais. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé, Helvetia Wealth se bornant à préciser que son encours augmente grâce à cette acquisition de 70 millions de francs suisses.Gareth Fahey, qui a fondé Mercury Wealth en 2003, restera à la tête de l’entreprise.
08/06/2010
Fonds

BBVA AM lance un fonds de fonds de matières premières

Le 2 juin, BBVA Asset Management a fait enregistrer par la CNMV le fonds de fonds de matières premières Quality Commodities créé le 26 mai. Ce nouveau fonds pourra investir au minimum 50 % de son encours dans d’autres fonds de manière totalement flexible.BBVA AM utilise comme référence un indice composite dans la composition duquel le DJ UBS Commodity TR représente 70 % tandis que le HSBC Global Mining TR pèse 19,5 % et le MSCI World Energy est pondéré à 10,5 %.L'équipe de gestion sera habilitée à opérer des ventes à découvert et à investir dans des dérivés négociés sur des marchés réglementés d’indices financiers de matières premières.La liquidité sera quotidienne, mais le prospectus précise qu’un préavis de 10 jours sera exigé pour toute demande de rachat. La durée minimale de détention recommandée s'établit à 5-7 ans et la souscription minimale est fixée à 3.000 euros, sauf pour les salariés, pré-retraités et retraités du groupe BBVA. Un accord de distribution a été conclu avec BBVA Quality Funds.CaractéristiquesDénomination : Quality Commidities FIProfil de risque : très élevéGestionnaire : BBVA Asset ManagementBanque dépositaire : Banco Depositario BBVACommissions de gestion - directe : 0,95 % sur l’encours et 9 % sur le résultat- indirecte : 3 % sur l’encours et 20 % sur le résultat
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08/06/2010
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Dexia fait enregistrer son fonds Long Short Risk Arbitrage en Espagne

Désireuse d'élargir le cercle de souscripteurs aux particuliers, Dexia Asset Management a fait enregistrer par la CNMV son hedge fund coordonné Long Short Equity Arbitrage, rapporte Funds People. Au 30 avril, le portefeuille comprenait 75 lignes. Il était investi à 60 % en titres liés à des fusions-acquisitions et à 40 % à des paris de valeur relative.
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08/06/2010
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Le DWS Top Dividende arrive en Espagne

La filiale espagnole de DWS Investments a fait enregistrer le 28 mai le fonds de droit allemand DWS Top Dividende (DE0009848119) lancé le 28 avril 2003 et qui affiche un encours de 4,47 milliards d’euros au 4 juin.Ce produit affiche depuis son lancement une performance moyenne annuelle de 9,89 %.
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08/06/2010
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M&G lance un "newcits"

Dave Fishwick et Eric Lonergan sont les gérants du nouveau M&G Macro Episode Fund, version conforme à la directive OPCVM III d’un hedge fund, le Prudential life fund lancé au début de 2001 ainsi que d’un autre hedge fund de M&G domicilié aux îles Caïman. Ce produit, qui fait appel à la finance comportementale, est initialement réservé aux investisseurs institutionnels et aux particuliers avertis, avec une souscription minimale fixée à 1 million de livres, indique Investment Week. Le fonds géré pour Prudential affiche une performance annuelle moyenne de 12,2 % depuis le lancement, précise Hedge Week.L’objectif est de générer à l’aide d’une stratégie long/short sur des indices de plusieurs classes d’actifs (actions, obligations d’Etat, obligations d’entreprise, devises et cash) une performance supérieure à celle des actions mondiales sur le moyen terme, mais avec une volatilité inférieure.Le fonds comporte des classes de parts en dollars non couvertes, en livres et en euros couvertes du risque de change sur le dollar.
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08/06/2010
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Premier fonds pour Querns Asset Managers

La nouvelle société de gestion Querns Asset Managers va lancer son premier fonds, un produit diversifié actions/obligations, le Querns Income Funds. Il investira principalement en actions britanniques et en obligations d’entreprises britanniques. Ce fonds, dans lequel les associés investiront 5 millions de livres pour l’amorçage, ne comporte pas de droit d’entrée et affiche une commission de gestion de 0,75 %.Querns Asset Managers a été créée récemment par les gérants Phil Roantree et Stephen Whittaker, deux anciens de New Star, ainsi que par Peter Gardner (ex Invesco Perpetual) et John Tierney (ex selectfunds et ancien de Perpetual). L’objectif de Querns AM est d’atteindre un encours de 250 millions de livres sous cinq ans.
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08/06/2010

BNP Paribas Wealth management fait son apparition outre-Manche

BNP Paribas a annoncé, lundi 7 juin, le rapprochement au Royaume-Uni de ses activités de gestion privée avec celles de Fortis Private Investment Management et Insinger de Beaufort UK, sous le nom BNP Paribas Wealth Management. L’entité, qui va gérer près de 5 milliards de livres sterling d’actifs et emploiera 130 personnes, proposera des services d’investissement, de gestion de patrimoine, et des solutions de financement et de structuration à une clientèle britannique et internationale. «Au delà des solutions d’investissement dans les différentes classes d’actifs, des conseils juridiques et fiduciaires, BNP Paribas Wealth Management UK va mettre à la disposition de ses clients des équipes spécialisées dans des produits d’investissement sur mesure, mais aussi la philanthropie, l’art et l’immobilier. Elle va également pouvoir proposer des solutions de financement», précise un communiqué de la banque. Le nouvel ensemble sera dirigé par Ligia Torres, ancien responsable Fixed Income Corporate /SAS Origination and Sales, pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Asie, chez BNP Paribas.
08/06/2010
Fonds

Martin Currie renforce son fonds phare sur le Japon

Martin Currie a annoncé la promotion, à compter de début juin, de Claire Marwick au titre de co-gérante du Japan Alpha Fund aux côtés de Keith Donaldson et John-Paul Temperley. Claire Marwick avait rejoint l'équipe spécialisée sur le Japon en août 2007.Martin Currie a par ailleurs indiqué son intention de fermer le fonds lorsqu’il aura atteint 175 millions de livres. Le Japon Alpha Fund est un fonds de conviction, comportant de 30 à 40 lignes. Depuis le début de l’année, le fonds de 32 millions de livres a dégagé un rendement de 23,6% contre 14,6% pour le Topix.
Fonds
08/06/2010

BlueBay lance une activité d'obligations gouvernementales européennes

BlueBay Asset Management, une société de gestion britannique spécialisée dans le crédit, gérant 47 milliards de dollars, vient de recruter Mark Dowding pour piloter le développement d’une activité d’obligations gouvernementales européennes au sein de la société. L’intéressé vient de Deutsche Asset Management, où il occupait le poste de responsable européen de l’obligataire institutionnel. Il était précédemment chez Invesco, où il travaillait en étroite collaboration avec Raphael Robelin, le responsable actuel du crédit investment grade de BlueBay. Les deux anciens d’Invesco vont donc désormais co-diriger l'équipe investment grade européenne de BlueBlay, avec chacun une spécialisation (obligations d’entreprises pour Raphael Robelin et obligations souveraines pour Mark Dowding). Après l’arrivée de Mark Dowding début septembre, la société de gestion londonienne va lancer des fonds, l’un dans les obligations gouvernementales européennes et l’autre combinant obligations souveraines et obligations d’entreprises.
08/06/2010

Justin Craib-Cox rejoint Aviva Investors

Ancien analyste actions chez Morningstar aux Etats-Unis, Justin Craib-Cox quitte M&G Investments, où il était co-gérant de fonds, pour devenir gérant de fonds dans l'équipe obligations convertibles d’Aviva Investors. Il assistera les gérants seniors David Clott et Shawn Mato, basés à Boston.
08/06/2010

Ralentissement des souscriptions de M&G

Sur les cinq premiers mois de l’année, M&G a enregistré des souscriptions nettes de 3,4 milliards de livres, après 7,9 milliards sur la période correspondante de 2009, annonce sa maison mère, Prudential, dans un communiqué sur les résultats du groupe. Les entrées nettes en Asie sont ressorties à 0,3 milliard de livres (1,5 milliard en 2009).

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