Financière de l’Echiquier on Monday, 9 September announced a new addition to its personnel. The asset management firm, which has already recruits two former BNP Paribas IP employees, has recruited a new manager for its European equity unit, with USD5bn in assets, our of the roughly EUR7.5bn in assets at the firm. Stéphanie Bobtcheff is preparing to join the team specialised in European midcaps as a co-manager, after 16 years of experience in asset management in France and internationally. She has previously worked at Pascal Investment Advisers in Switzerland, as a portfolio manager, and has also served in this role at Oddo AM and Crédit Agricole.Also in the equity unit, two former analysts have also been promoted to the position of co-manager. Guillaume Puech becomes co-manager of the Echiquier Value fund, where he will assist Damien Mariette, who arrived this year. For his part, Gilles Constantini is promoted to co-manager, alongside Adrien Dumas, to manage the Echquier Global fund, which invets in the international leading large cap universe.The diversified fund and fixed income unit, which has over EUR1.7bn currently, will also see additions to its management team soon. The head of the unit, Olivier de Berranger, who manages the Arty fund, whose inflows have leapt by about EUR100m in 2013, is expected to be supported by a credit analyst, who is currently in the process of being recruited.

Banca Popolare di Vicenza has recruited Luca Vignoli as its new head of private banking, Bluerating reports, citing Magstat. He replaces Gianluca Talato, who joined Barclays in June. Vignoli has spent the past 11 years at Fineco Bank.

La production industrielle en Chine, les ventes au détail et les investissements dans des actifs immobilisés ont augmenté un peu plus que prévu en août, des données qui confortent l’hypothèse d’une stabilisation de la deuxième puissance économique mondiale après une longue période de ralentissement. Selon le Bureau national des statistiques, la production industrielle a enregistré une hausse de 10,4% le mois dernier et les ventes au détail une progression de 13,4%. Les économistes interrogés par Reuters avaient anticipé respectivement +9,9% et +13,2%. Sur les huit premiers mois de l’année, les investissements dans des actifs immobilisés, ont augmenté de 20,3% par rapport à la même période de 2012 pour un consensus à 20,2%.

La production industrielle de la France a baissé de 0,6% en juillet après une baisse confirmée de 1,4% en juin, selon des données publiées mardi par l’Insee. L’indice de la production de l’industrie manufacturière s’est dans le même temps contracté de 0,7% après une baisse confirmée de 0,4% en juin. Ces chiffres contredisent les prévisions de 20 économistes interrogés par Reuters, qui anticipaient en moyenne une production industrielle de juillet en hausse de 0,6%, leurs prévisions s'échelonnant entre +0,1% et +1,3%.

Les fonds d’arbitrage ont dégagé au mois d’août une performance négative de 0,7%, mesurée par l’indice HFRI Fund Weighted Composite, selon les statistiques mensuelles de Hedge Fund Research. En cause, la montée des tensions géopolitiques liées au dossier syrien et le coup de tabac sur les marchés émergents, ainsi que le retrait des marchés actions américains dans la perspective du «tapering» de la Fed. Les sous-indices HFRI Macro Index et HFRI EM ont ainsi reculé respectivement de 1,2% et 0,77% sur le mois. Sur les huit premiers mois de l’année, les hedge funds affichent encore une performance positive de 3,87%.

Le projet de taxe sur les transactions financières (TTF) que 11 Etats membres de l’Union européenne, dont la France et l’Allemagne, se sont engagés à mettre en oeuvre, serait juridiquement incompatible avec les traités européens. C’est du moins l’opinion des juristes du Conseil européen, formulée dans un avis daté du 6 septembre que Reuters et le Financial Times se sont procurés. Le projet à 11 «empiète sur les compétences fiscales des Etats membres non participants» et «serait discriminatoire et susceptible d’entraîner des distorsions de concurrence». Pour ficeler sa TTF et assurer le recouvrement des recettes, Bruxelles compte en effet taxer les transactions en fonction du lieu de résidence des parties prenantes, même si celui-ci se situe hors des 11 Etats membres, par exemple à la City de Londres.

L’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (RPC) souhaite multiplier par sept son exposition à l’Asie dans les toutes prochaines années, rapporte Asian Investor. L’Office dispose actuellement de neuf professionnels de l’investissement à Hong Kong et envisage d’ores et déjà de renforcer ses capacités d’investissement dans le non coté et d’augmenter en conséquence ses effectifs d’au moins 30% d’ici à la fin de l’année. Le seul problème est réside dans la difficulté de trouver des spécialistes du private equity dans la région, relève Asian Investor. Les actifs sous gestion de l’Office d’investissement du RPC s'élèvent à environ 189 milliards de dollars canadiens, soit quelque 183 milliards de dollars US.

Norges Bank Investment Management a conclu le rachat d’une participation de 45% dans l’ensemble immobilier Times Square Tower. Montant de la transaction: 684 millions de dollars. Le fonds reprend cette participation auprès de Boston Properties qui conserve les 55% restants. Fin juin, l’immobilier représentait 0,9% des actifs du fonds norvégien, d’un montant total de 720 milliards de dollars.

L’Organisation mondiale du commerce a revu à la baisse ses prévisions de croissance des échanges mondiaux pour cette année et l’an prochain, selon son nouveau directeur général Roberto Azevedo. L’OMC prévoit désormais une hausse de 2,5% seulement du commerce mondial cette année, contre 3,3% auparavant, et une progression de 4,5% en 2014, contre 5%. Ces prévisions seront détaillées dans un rapport publié le 19 septembre.

Le département a annoncé la mise en place d’un programme EMTN de 500 millions d’euros. La collectivité, avec l’aide de HSBC France, exprime sa volonté de recourir régulièrement à ce type de financement pour ses besoins à long terme. En 2012, le Puy-de-Dôme avait déjà mis en place un programme de billets de trésorerie de 100 millions, déjà avec HSBC comme arrangeur. Il envisage de recourir aux emprunts obligataires pour un volume allant de 10 à 30 millions par an.

Le spécialiste de l’investissement entrepreneurial va multiplier sa taille par plus de huit avec le rachat via la société de gestion Backbone de la majorité du capital de la société de capital investissement OTC Asset Management. «Désormais, nous allons pouvoir répondre aux centaines d’opportunités d’investissement présentées chaque année via notre réseau d’entrepreneurs français», s’est félicité dans un communiqué Guillaume-Olivier Doré, président fondateur d’Agregator Capital, qui prend également la présidence d’OTC AM. Agregator Capital réalisait jusqu’ici trois à quatre opérations par an avec 50 millions d’euros d’actifs sous gestion. De son côté, OTC AM investit chaque année 30 à 40 millions d’euros dans des projets entrepreneuriaux et affiche 360 millions d’euros sous gestion. Le nouvel ensemble, qui conserve le nom d’OTC Asset Management, vise 500 millions d’euros d’actifs sous gestion à fin 2014 et 50 millions d’euros investis dans les PME dans l’année.

Ares Management et l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada ont annoncé avoir conclu le rachat de la chaîne américaine de magasins de luxe pour 6 milliards de dollars à un groupe d’investisseurs mené par le fonds TPG Capital et Warburg Pincus. Le chiffre d’affaires de Neiman Marcus a progressé de 6,5% à 4,5 milliards sur les douze mois au 27 avril. Le groupe avait lancé un processus d’introduction en Bourse en juillet après l'échec de négociations avec des acheteurs potentiels, y compris des fonds souverains, selon Reuters.

La Commodity Futures Trading Commission, régulateur américain des produits dérivés, a lancé hier une consultation publique attendue concernant le trading automatisé, régulièrement accusé de perturber les marchés. La CFTC entend rattraper le retard accumulé par ses règles face aux avancées technologiques. L’étude à commenter est la première étape concrète vers un encadrement renforcé du secteur.

De quoi donner des marges de manœuvre au gouvernement pour enclencher une politique visant à rétablir la crédibilité budgétaire du pays

Après l'annonce de l'émission record visée par Verizon, Sprint a placé 6,5 milliards de dollars d'obligations à hauts rendements

Malgré des volumes plus forts qu'attendu au premier jour de cotation, l'absence des banques et assureurs pèse sur la liquidité à court terme

Le département du Puy-de-Dôme a annoncé lundi la mise en place d’un programme EMTN de 500 millions d’euros. La décision de la collectivité de lancer un programme EMTN avec l’aide d’HSBC France exprime sa volonté de recourir régulièrement à ce type de financement pour ses besoins à long terme. En 2012, le département avait déjà mis en place un programme de billets de trésorerie de 100 millions d’euros, là encore avec HSBC comme arrangeur. Le Puy-de-Dôme envisage de recourir aux emprunts obligataires pour un volume allant de 10 à 30 millions d’euros par an.

Le fonds souverain de Norvège, qui gère la rente pétrolière du pays, vient d’acquérir auprès de Boston Properties une participation minoritaire dans la Times Square Tower à New York. Norges Bank a investi 686 millions de dollars pour prendre 45% de cet immeuble de 47 étages dont le solde du capital est détenu par Boston Properties. Ce dernier continuera à gérer l’immeuble.

L’Organisation mondiale du commerce (OMC) a revu à la baisse ses prévisions de croissance des échanges mondiaux pour cette année et l’an prochain, a annoncé lundi son nouveau directeur général, Roberto Azevedo. L’OMC prévoit désormais une hausse de 2,5% seulement du commerce mondial cette année, contre 3,3% auparavant, et une progression de 4,5% en 2014, contre 5% jusqu'à présent. Ces prévisions seront détaillées dans un rapport publié le 19 septembre

La société de gestion italienne Azimut va acquérir, via AZ International Holdings, 50 % de Legan Administração de Recursos, une boutique brésilienne qui gérait l’équivalent de 141 millions d’euros au 31 août.Cela permet à l’italien, déjà présent dans de nombreux pays, de prendre pied au Brésil. Une joint-venture sera établie.Concrètement, AZ International Holdings prendra 50 % de la holding qui détient l’intégralité du capital de Legan, par le biais de l’acquisition d’actions auprès des associés fondateurs pour 3 millions d’euros et par la souscription à une augmentation de capital pour 2,5 millions d’euros.Fondée en 2008 par 5 associés, Legan compte aujourd’hui 14 personnes. Elle gère notamment le fonds Legan Low Vol, un fonds d’arbitrage faible volatilité investi dans différents instruments financiers dont les taux, les dérivés et les titres d’Etat avec un objectif supérieur au CDI, le taux d’intérêt brésilien, et le Legan Special, un fonds d’arbitrage investi dans différents instruments financiers et qui suit une stratégie directionnelle long/short actions.

La Suisse fait partie des pays européens où le groupe de gestion Henderson Global Investors souhaite se développer. Après avoir ouvert une antenne à Zurich, Henderson GI envisage de s’installer à Genève, indique Andrew Formica, CEO de Henderson GI à l’agence finews.Le patron australien de Henderson ajoute qu’il souhaiterait également se développer en Allemagne et en Italie, par le biais de conseillers financiers indépendants, comme la société le fait déjà au Royaume-Uni.

Bryan Collings a indiqué avoir démissionné de ses fonctions de managing partner de la boutique de gestion britannique Hexam afin de se concentrer sur le pilotage de la gamme de fonds onshore et offshore du groupe, rapporte Investment Week.Associé fondateur de la boutique, Bryan Collings gérait le fonds Global Emerging Markets, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 13 millions de livres, et qui affiche une perte de plus de 33% sur les trois dernières années, contre un gain moyen de 1,2% sur la même période pour l’indice de référence.Hexam, qui est contrôlée à 35% par Ignis Asset Management, n’a pas encore trouvé un successeur à Bryan Collings.

Hopewell Wood, CEO, a indiqué que le gestionnaire alternatif «macro» londonien Comac Capital a licencié en août 18 salariés, soit le tiers de son effectif, rapporte The Wall Street Journal. Cela fait suite à deux ans de moins-values qui se sont traduites aussi par des remboursements nets. L’encours est tombé à environ 2,2 milliards de dollars contre 4,8 milliards fin septembre 2012 et plus de 5 milliards fin 2010. Colm O’Shea, ancien trader pour compte propre de Citigroup qui a créé Comac en 2005, a expliqué que les contre-performances ont été dues à de mauvais paris, d’abord contre l’euro en 2012 et sur les taux au début de 2013. Toutefois, le fonds a gagné de l’argent en pariant contre certaines monnaies émergentes.

Pioneer Investments a lancé une version coordonnée de son fonds américain Dynamic Credit, a dévoilé Citywire Global. Le nouveau fonds, domicilié au Luxembourg, réplique le fonds de 366 millions de dollars lancé pour les investisseurs américains en avril 2011. Les co-gérants du fonds sont Andrew Feltus, Michael Temple et Chin Liu.

Les fonds coordonnés ont enregistré au deuxième trimestre une collecte nette de seulement 12 milliards d’euros, à comparer à une collecte nette record de 132 milliards d’euros au premier trimestre, selon les statistiques trimestrielles communiquées par l’association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama).Une évolution qui s’explique par la conjugaison de deux facteurs: d’une part, une forte augmentation des rachats sur les fonds monétaires; d’autre part, une réduction de la collecte des fonds à long terme.Les fonds à long terme, c’est-à-dire hors fonds monétaires, ont encore collecté au deuxième trimestre mais les souscriptions nettes se sont élevées à «seulement» 65 milliards d’euros contre 134 milliards d’euros au premier trimestre. La décollecte des fonds monétaires s’est élevée à 53 milliards d’euros contre 3 milliards d’euros au premier trimestre.Les fonds d’actions ont terminé le trimestre sur une décollecte de 8 milliards d’euros alors qu’ils avaient enregistré une collecte nette de 44 milliards d’euros au premier trimestre. Les fonds obligataires sont demeurés en territoire positif, mais avec une collecte nette revenue à 30 milliards d’euros contre 44 milliards d’euros. Les fonds diversifiés ont enregistré une collecte nette de 28 milliards d’euros contre 36 milliards d’euros au premier trimestre.Sur l’ensemble du deuxième trimestre, les actifs des fonds coordonnés et non coordonnés ont diminué de 1,7% à 9.232 milliards d’euros. Mais par rapport à fin décembre 2012, les actifs affichent une progression de 3,2%.Sur les six premiers premiers mois de l’année, les fonds Ucits ont enregistré une collecte nette de 144 milliards d’euros, avec des souscriptions nettes de 74 milliards d’euros pour les fonds obligataires, 64 milliards d’euros pour les fonds diversifiés et 36 milliards d’euros pour les fonds actions.

Une femme sur deux employées dans le secteur de la gestion d’actifs a été soumise à un harcèlement régulier ou un comportement sexiste au bureau, selon les premiers résultats d’un sondage réalisé par le FTfm, qui a jusqu’ici recueilli les opinions de 100 hommes et femmes employés dans le secteur. 54 % des femmes ont indiqué avoir été confrontées à une conduite « inappropriée » au travail. 28 % ont déclaré avoir été harcelées sexuellement. L’une des personnes sondées explique que le secteur de la gestion d’actifs est très masculin.

US investors have pumped more money into European equities than at any time since 1977, according to the Financial Times, which says that it is a big vote of confidence for the region. Pension funds and other big US groups invested USD65bn in European stocks in the first six months of 2013, the highest in 36 years over that time period, according to research by Goldman Sachs.

Six of the largest insurers in the world will invest in a new USD400m private equity fund created to support businesses which sell financial services to individuals in developing countries, the Financial Times reports. MetLife, Prudential Financial and Swiss Re are among the companies who assist the fund launched by the microfinance specialist Leapfrog Investments.

Syria’s civil war, as well as questions about the China’s economy and US policy have led investors to wait and see in early September.Overall, investors pulled over USD9 billion out of US equity funds during the week ending September 4 and nearly USD6 billion out of emerging markets equity and bond funds. Despite a regain of interest in Europe, equity funds recorded outflows of USD11.4 billion, according to statistics released by EPFR Global.Bond funds posted net outflows of USD284 million as they extended a six week outflow streak. Money market funds saw USD7.43 billion flow out.

The Brazilian asset management firm Azimut will acquire a 50% stake in Legan Administração de Recursos, a Brazilian boutique which had the equivalent of EUR141m in assets under management as of 31 August, via AZ International Holdings. This will allow the Italian firm, which is already present in many countries, to enter Brazil. A joint venture will be created. Concretely AZ International Holdings will acquire a 50% stake in the holding company which controls all capital in Legan, through a purchase of shares from the founding partners for EUR3m, and through subscrption to a capital increase of EUR2.5m. Legan, founded in 2008 by 5 partners, now has 14 employees. It manages the Legan Low Vol, a low-volatility arbitrage fund invested in various financial instruments including fixed income, derivatives and government bonds, with an objective of exceeding the CDI, the Brazilian interst rate, and the Legan Special, an arbitrage fund which invests in various financial instrument, and which pursues a long/short directional equity strategy.