Horizon AM, société de gestion française spécialiste de l’immobilier résidentiel en France et en Allemagne et filiale du groupe Horizon, vient d’obtenir, à travers sa structure Développement Pierre Club Deal, le statut ESUS (Entreprise solidaire d’utilité sociale). « L’obtention de cet agrément vient renforcer la stratégie d’investissement socialement responsable (ISR) engagée par Horizon AM depuis 2011 », commente un communiqué.Grâce à ce nouveau statut d’Entreprise solidaire d’utilité sociale, Horizon AM prévoit de lever 2 millions d’euros d’ici fin 2016 pour financer la réalisation de programmes immobiliers, tels que celui développé à Bagnolet (93), axés sur la mixité sociale et le réaménagement urbain.Cet agrément permet aux partenaires investisseurs d’Horizon AM de bénéficier de dispositions fiscales spécifiques (cela s’applique aux souscripteurs redevables de l’impôt de solidarité sur la fortune et à ceux redevables de l’impôt sur le revenu).Horizon AM est le premier opérateur immobilier à obtenir l’agrément ESUS auprès de la Direccte des Yvelines (78) pour ses activités de promotion immobilière reconnues d’utilité sociale, indique le communiqué.

Schelcher Prince Gestion, filiale à 85 % du Crédit Mutual Arkéa, a nommé mardi Thomas Guyot en tant que président, suite au départ à la retraite de Humbert de Fresnoye, a appris Newsmanagers. Thomas Guyot est directeur technique et financier de Suravenir, la compagnie d’assurance-vie et de prévoyance du groupe, un poste qu’il conserve.Dans le même temps, Laurent Keller a été nommé directeur général délégué de Schelcher Prince Gestion, pour succéder à Bruno Promonet, qui a également quitté la société. L’intéressé était jusqu’ici responsable de la conformité et du contrôle interne de la société de gestion. Il sera remplacé à ce poste par une nouvelle recrue.Sébastien Barbe reste directeur général de Schelcher Prince Gestion. Il est également directeur de la gestion.Schelcher Prince gérait à fin septembre un encours de 4,2 milliards d’euros.

Le gestionnaire d’actifs américain Vanguard a décidé de confier une grande partie de la gestion du fonds Vanguard Mid-Cap Growth, dont les encours s’élèvent à 4,1 milliards de dollars, à la société Victory Capital Management, via son équipe RS Investments. De fait, Victory Capital Management va gérer les 50% du fonds dont la gestion était précédemment assurée par Chartwell Investment Partners. Scott Tracy, directeur des investissements de l’équipe RS Investment Growth, va officier en tant que co-gérant de portefeuille aux côtés de Steve Bishop, Melissa Chadwick-Dunn et Chris Clark. Avec cet accord, Vanguard travaille désormais avec 30 sociétés de conseil en investissements externes.

Le gestionnaire d’actifs Oddo Meriten Asset Management (Oddo Meriten AM) a annoncé, ce mardi 6 décembre, s’être associé à BHF Trust, filiale de BHF Bank, afin de créer une offre de produits d’allocation d’actif à destination des investisseurs français. Dans le cadre de cet accord, les fonds Multi-Asset Patrimoine et Oddo Optimal Income d’Oddo Meriten AM seront désormais gérés en étroite collaboration avec BHF Trust, qui agira en qualité de conseiller sur ces deux produits, précise Oddo Meriten AM dans un communiqué. En outre, le fonds Oddo Optimal Income « bénéficiera du conseil de Frankfurt Trust, filiale de BHF Bank », indique la société de gestion.Dans le cadre de cette alliance, les deux fonds concernés adoptent une nouvelle dénomination. Ainsi, le fonds Multi-Asset Patrimoine devient Oddo BHF Value Balanced à compter du 21 décembre 2016 tandis que le fonds Oddo Optimal Income s’appellera Oddo BHF Total Return à partir du 5 janvier 2017.Les deux stratégies de BHF Trust qui seront utilisées dans les fonds d’Oddo Meriten AM sont des stratégies d’allocation d’actifs globales investies principalement en actions et obligations. Elles sont déjà mises en oeuvre dans des fonds commercialisés en Allemagne depuis plus de 10 ans par une équipe de gestion d’allocation, constituée de 11 professionnels de l’investissement. Concrètement, la stratégie « Value Balanced » de BHF Trust sera utilisée dans le portefeuille de Multi-Asset Patrimoine, rebaptisé Oddo BHF Value Balanced. La stratégie « Total Return » de BHF Trust, quant à elle, sera utilisée dans le portefeuille d’Oddo Optimal Income, qui deviendra Oddo BHF Total Return. Les codes ISIN et les structures de parts de ces deux fonds resteront inchangés. Le fonds Oddo BHF Value Balanced a pour objectif de générer une performance nette annualisée supérieure à Eonia + 4% sur un horizon de placement de 5 ans, tout en cherchant à limiter la volatilité annuelle du portefeuille ex-post de 12%. Cette stratégie peut investir entre 35% et 60% en actions des pays de l’OCDE et jusqu’à 65% en obligations et instrument de marché monétaire de l’OCDE. Il pourra également investir jusqu’à 10% sur des obligations d’émetteurs notés « high yield » et s’exposer à un maximum de 10% sur les marché émergents (hors OCDE).Pour sa part, le fonds Oddo BHF Total Return a pour objectif de rechercher une augmentation du capital sur un horizon de placement supérieur à 3 ans tout en cherchant à limiter la volatilité annuelle du portefeuille à 8% ex-post maximum. Cette stratégie pourra investir entre 0% et 40% en actions des pays de l’OCDE et entre 0% et 100% en obligations et instruments monétaires de l’OCDE. Elle pourra également investir jusqu’à 10% en instruments de dette obligataire OCDE d’émetteurs notés « high yield » et sur les marchés émergents.Ces deux fonds, Oddo BHF Total Return et Oddo BHF Value Balanced seront commercialisés en France. Oddo BHF Total Return sera par ailleurs enregistré en Belgique, Espagne, Italie, Portugal, Suède et Suisse. Oddo Meriten Asset Management et BHF Trust travaillent actuellement de concert pour mettre sur le marché de nouvelles solutions d’allocation d’actifs.Oddo Meriten AM gère près de 8 milliards d’euros dans des produits d’allocation d’actifs, notamment à destination d’investisseurs institutionnels français et allemands. Basée à Francfort, BHF Trust, pour sa part, conçoit et développe, depuis 1984, des stratégies d’investissement s’adressant principalement à une clientèle privée et d’entreprises familiales, avec pour objectif de pérenniser les actifs des investisseurs sur la durée. BHF Trust a intégré le groupe en 2016 au moment de l’acquisition de BHF-Bank en Allemagne par Oddo. BHF Trust gère actuellement plus de 5 milliards d’euros dans des fonds et mandats d’allocation d’actifs.

L’opérateur de marchés Euronext a annoncé la cotation par Lyxor d’un nouvel ETF sur Euronext Paris à compter du 8 décembre. La nouvelle stratégie, Lyxor BND Short X1 a pour sous-jacent l’indice SGI Short x1 Euro Bund Futures. Le nouveau produit est chargé à 0,20%.

Le fonds de capital-risque iBionext Growth Fund a annoncé, ce mardi 6 décembre, la nomination de Stéphane Losik au poste de responsable middle office – investor support. L’intéressé, spécialisé depuis une dizaine d’années dans le suivi de fonds d’investissement innovants, a pour mission de consolider le socle back office et support investisseur. Avant de rejoindre iBionext, Stéphane Losik a occupé le poste de contrôleur financier chez Bpifrance, après avoir officié chez Crédit Agricole Private Equity où il était en charge du « Business Support Middle Office » pendant plus de six ans.Lancé début 2016, iBionext Growth Fund est un véhicule de capital-risque spécialisé dans la construction, le développement et l’accompagnement d’entreprises innovantes en santé. Ce fonds a récemment réalisé un premier « closing » de 46 millions d’euros auprès d’une douzaine d’investisseurs internationaux, compagnies d’assurance et family office. Son ambition est d’atteindre environ 100 millions d’euros.

Partech Ventures a annoncé, ce mardi 6 décembre, le bouclage final de son deuxième fonds d’amorçage Partech Entrepeneur II qui a atteint 100 millions d’euros, dépassant ainsi son objectif initial de 80 millions d’euros. Mieux, ce fonds a attiré trois fois plus de capitaux que son prédécesseur, Partech Entrepreneur I, qui était doté de 30 millions d’euros. La récente levée de fonds a été réalisée auprès d’une communauté de 90 entrepreneurs, « business angels », cadres supérieurs de sociétés technologiques.Ce nouveau véhicule a pour ambition de financer environ 80 start-ups en Europe et aux Etats-Unis, au rythme de trois nouveaux investissements par mois en moyenne. Au cours des 18 derniers, le fonds Partech Entrepreneur II a déjà réalisé plus de 50 investissements dans une douzaine de pays dans le monde, précise la société.

Stéphane Cadieu quitte la direction de la gestion de Federal Finance Gestion, un poste qu’il assumait depuis 2009. Il est en effet nommé directeur des marchés financiers du groupe Crédit Mutuel Arkéa, la maison mère de la société de gestion d’actifs. La direction de la gestion est confiée provisoirement à Jean-Michel Maingain, qui en assumait la co-direction jusqu’à présent, a indiqué une porte-parole de la société à Newsmanagers. Une autre personne sera nommée à une échéance qui n’a pas été précisée.Stéphane Cadieu avait rejoint le groupe Crédit Mutuel Arkéa en 2001, après avoir été gérant actions chez Rothschild & Cie Gestion. Il a d’abord été responsable de la gestion actions au sein de Suravenir, la compagnie d’assurance-vie et de prévoyance du groupe. Il a rejoint Federal Finance Gestion en 2004.

Le gestionnaire d’actifs Franklin Templeton Investments va lancer prochainement un nouveau fonds crédit long/short multi-gérants, baptisé Franklin K2 Long Short Credit, a appris Citywire Selector. Ce nouveau véhicule fait suite au fonds Franklin K2 Global Macro-Opportunities lancé le mois dernier. Il s’agit surtout du troisième fonds alternatifs liquide lancé par Franklin Templeton depuis l’acquisition de K2 Advisors en 2012, précise le site d’information britannique. Ce nouveau fonds investira dans une large palette de stratégies obligataires alternatives et crédit, sélectionnées par une équipe de K2 Advisors qui comprend David Saunders, Rob Christian, Jeff Schmidt et Charmaine Chin. Au moment du lancement de ce produits, les gérants et sous-conseillers seront Apollo SA Management, EMSO Asset Management, Chatham Asset Management, Candlewood Investment Group et, enfin, Ellington Global Asset Management. Les sociétés retenues pourront couvrir trois segments de marché : le crédit long/short, le crédit structuré et les obligations des marchés émergents. Ils pourront investir dans une large gamme de titres à revenus fixes, à savoir les prêts d’entreprises (« corporate loans »), les obligations souveraines ou encore les « asset-backed securities ». Le fonds pourra aussi utiliser d’autres instruments comme les dérivés ou les ETF.

Catella Real Estate lance un fonds immobilier de type AIF, Catella Parken Europa, spécialisé dans les parkings. Ce fonds, qui vise un encours de 200 millions d’euros, sera investi dans des parkings en Europe. Le portefeuille investira au moins 70 % de ses actifs dans les principaux pays d’Europe centrale. En outre, jusqu’à 30 % pourront être placés dans d’autres pays européens comme le Portugal, la République tchèque et la Pologne. Le fonds se destine exclusivement aux professionnels institutionnels et semi-professionnels, qui pourront participer à partir de 5 millions d’euros. Les biens seront sélectionnés par le partenaire néerlandais de Catella, Orange Investment Managers, qui se concentre sur l’acquisition et la gestion de parkings en Europe.

Blackstone Group et son partenaire Embassy devraient lancer le premier REIT («real estate investment trust») en Inde dans le cadre d’une introduction en Bourse qui pourrait permettre de lever plus de 600 millions de dollars, rapporte le Wall Street Journal. D’autres acteurs prévoient de le faire dans les mois qui viennent.

Le fournisseur de fonds américain T. Rowe Price renforce son équipe de distribution sur le marché allemand avec le recrutement de Tim Krebs. Il sera chargé notamment du développement des services «Sales and Client» auprès des intermédiaires de plus petite taille. Tim Krebs travaillait précédemment chez Mainfirst Bank en tant que «sales trader».

Le secteur financier outre-Manche a versé 71,4 milliards de livres de taxes en 2016, soit 11,5% des recettes fiscales du pays.

Le Conseil d’Etat a donné raison lundi au groupe de télécommunications Orange, en conflit avec l’administration fiscale, en annulant un arrêt obligeant l’opérateur à s’acquitter d’une ardoise de 1,9 milliard d’euros, pour une affaire vieille de dix ans. Dans sa décision, révélée par le site internet de BFMTV et que l’AFP a pu consulter hier, la plus haute juridiction administrative a estimé que la cour d’appel de Versailles, qui avait jugé l’affaire en seconde instance, avait «commis une erreur de droit», ouvrant la voie à un nouveau procès d’appel.

La directrice générale du FMI Christine Lagarde, jugée à partir du 12 décembre à Paris pour son rôle dans l’arbitrage sur Bernard Tapie, va demander à la Cour de justice de la République (CJR) de suspendre son procès tant que l’enquête principale sur cet arbitrage est en cours, apprend-on mardi auprès de son avocat Patrick Maisonneuve. L’ex-ministre de l’Economie et des Finances de Nicolas Sarkozy doit comparaître du 12 au 20 décembre pour négligence d’une personne dépositaire de l’autorité publique ayant mené au détournement par un tiers de fonds publics. «Mais l’existence même du détournement de fonds publics n’est pas établie. Ce n’est pas la CJR qui peut arbitrer l’existence d’un détournement de fonds publics alors que c’est l’objet de l’instruction en cours» dans le volet non ministériel de l’affaire, poursuit-il.

L’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA) a relevé hier sa prévision de croissance de la demande mondiale en pétrole en 2017 de 40.000 barils par jours (bpj), à 1,56 million de bpj. Dans ses prévisions mensuelles, l’agence a par ailleurs rehaussé sa prévision pour 2016 de 30.000 bpj à 1,36 million de bpj.

Patronat et syndicats ont décidé hier de tenter de rouvrir les négociations sur une nouvelle convention d’assurance chômage début 2017, avant l'élection présidentielle du printemps. Le fil a été rompu en juin après un échec imputé par les syndicats à un Medef divisé et arc-bouté sur son refus de surtaxer les contrats de travail courts. Les négociateurs de cinq confédérations syndicales et de trois organisations patronales se sont accordés mardi sur un calendrier, plus court que celui initialement proposé par le Medef, soupçonné par les syndicats de vouloir gagner du temps avant une alternance politique prédite par les sondages.

La Bourse de New York a terminé hier une séance volatile en légère hausse, soutenue par les banques à l’approche d’une hausse des taux d’intérêt attendue par les marchés pour la semaine prochaine, mais également par le secteur des télécoms. Le Dow Jones a encore battu un record de clôture, progressant de 0,18% à 19.251,78 points. Le Standard & Poor’s 500, plus large, a gagné 0,34% à 2.212,23 points et le Nasdaq Composite s’est adjugé 0,45% à 5.333 points. Les indices de référence ont le vent en poupe depuis l'élection présidentielle du 8 novembre, les marchés anticipant une politique inflationniste de la part du président élu, Donald Trump.

Le projet de réforme du secteur bancaire élaboré par la Commission européenne a été vivement critiqué hier lors de la réunion des ministres des Finances de l’Union (Ecofin). Le premier débat ministériel sur le projet a été l’occasion pour les Etats membres de souligner ses faiblesses. Des représentants de pays d’Europe de l’Est et de petits pays comme le Luxembourg ont ainsi rejeté la proposition de permettre aux banques de l’Union européenne de détenir des capitaux uniquement dans leur pays d’origine. Cette disposition vise à réduire les coûts des banques puisque les filiales nationales ne seraient pas obligées de détenir des réserves de capitaux. Mais les petits Etats dans lesquels opèrent les banques craignent que cela ne se traduise par une sous-capitalisation des filiales concernées, ce qui exposerait les épargnants à des risques accrus en cas de défaillance.

Le négociateur en chef de la Commission a tenu à faire la différence entre la négociation du traité de sortie et celle d’un nouveau partenariat.

Schelcher Prince Gestion, filiale à 85 % du Crédit Mutual Arkéa, a nommé mardi Thomas Guyot en tant que président, suite au départ à la retraite de Humbert de Fresnoye. Thomas Guyot est directeur technique et financier de Suravenir, la compagnie d'assurance-vie et de prévoyance du groupe, un poste qu'il conserve.

Stéphane Cadieu quitte la direction de la gestion de Federal Finance Gestion, un poste qu'il assumait depuis 2009. Il est en effet nommé directeur des marchés financiers du groupe Crédit Mutuel Arkéa, la maison mère de la société de gestion d'actifs.

Le Conseil d'État a donné raison lundi au groupe de télécommunications Orange, en conflit avec l’administration fiscale, en annulant un arrêt obligeant l’opérateur à s’acquitter d’une ardoise de 1,9 milliard d’euros, pour une affaire vieille de dix ans. Dans sa décision, révélée par le site internet de BFMTV et que l’AFP a pu consulter aujourd’hui, la plus haute juridiction administrative a estimé que la cour d’appel de Versailles, qui avait jugé l’affaire en seconde instance, avait «commis une erreur de droit», ouvrant la voie à un nouveau procès d’appel.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US financial market surveillance authority, Finra, has fined Credit Suisse USD16.5m for substantial shortfalls in the implementation of a programme to combat money-laundering by its affiliate Credit Suisse Securities (USA). The infractions were committed between 2011 and 2015, Finra says.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swedish pension fund AP2, which has SEK300bn, or EUR30m, in assets under management, has incorporated environmental, social and governance (ESG) factors into its quantitative management of asset class global equities. Consequently, SEK 90 billion of Fund capital is now managed in line with ESG considerations, a press statement says. “One reason for making the integration of sustainability a priority in our asset management strategy is the conviction that it generates better long-term returns. Consequently, we have a comprehensive understanding of this area and a large number of staff who are keenly interested in these issues,” states Eva Halvarsson, CEO of the Second AP Fund. On the one hand, the Second AP Fund’s ESG model comprises environmental factors of a concrete nature, such as the level of companies’ carbon emissions or how much energy they consume. On the other hand, the model also comprises data and indicators relating to social and corporate governance factors that may be said to provide an impression of the company. An interesting observation made by the Fund is that companies featuring a high proportion of women in leading positions also note stronger growth, regardless of size or type of company. The next stage of this process is to get still closer to a strategic working approach by developing an ESG-weighted index for quantitative equities management. Furthermore, in the management of global corporate bonds, the fund also plan to integrate ESG factors in the same way as they now do for equities.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset managemnt firm Fisch Asset Management has had a fresh start. The current head of the boutique specialised in convertibles, Patrick Gügi, has suggested appointing a team of two people to direct the company, and the board of directors has accepted the proposal. The team will be composed of Juerg Sturzenegger, recruited for this purpose, and Philip Good, current head of convertible and corporate bonds. The two will begin in their new positions on 1 January 2017. “The two CEOs will be responsible for the continuation of the development of portfolio management and distribution activities as well as IT operations and infrastructure. In light of our growth plans and our growing interest in international activities, this dual structure of the management is appropriate for Fitch AM,” a statement says. Sturzenegger has accumulated more than three decades of experience in the financial services sector. After serving in senior positions at several establishments, including Bank Julius Baer and Bank Leu AG, he was most recently an independent consultant serving several large Swiss establishments. Assets under management at Fisch AM totalled CHF9.5bn as of the end of September.

Regulations concerning socially responsible investment are very useful in raising awareness of actors in finance to ESG issues, but investors are still sceptical about the real impact of regulations, according to a study published by the association to promote the United Nations Principles for Responsible Investment (PRI). The Global Guide to Responsible Investment Regulation reviewed more than 300 bodies of legislation concerning pension funds, codes of best conduct and information released by businesses. This included interviews with political leaders, investors and market operators in Europe, Asia, Africa and the Americas.Analysis of the data suggests that regulations have some impact, but regulatory frameworks are not fully aligned with the imperatives of sustainable development. Investors also estimate that governmetns are not clearly indicating the importance of ESG issues.“All too often, ESG regulations treat ESG criteria as an additional option which investors can ignore if they wish,” says Nathan Fabian, director of startegy and research at the PRI. “We also observe that there is little monitoring of clauses related to ESG. Although the leaders we spoke to pointed to the techniques used to track the impact of regulations, this does not go so far as looking at the books of investors, and the results are very rarely made public at any rate,” Fabian adds.Another area of concern which the study raises is that political leaders have not yet drawn a link between their objectives in terms of ESG criteria, such as the COP21 calendar and the United Nations sustainable development objectives, and their financial systems. Chinese, European and French leaders have begun to debate these issues, but no government has very precisely expressed what their expectations are of institutional investors in order to meet these objectives.The association hopes that the study will help goverments to establish a link between sustainable development and the financial industry. With this in mind, governments should collect and publish more information about the way in which investors contribute to or hold back sustainable development objectives.

Le mois de novembre a pour le moins été difficile pour lesgérants de mandats institutionnels sur la plateforme amLeague. La performance moyenne mensuelle de ces derniers n’est jamais supérieure à l’indice quel que soit le type de mandats. Sur celui des actions européennes gérées selon des critères ESG, la déconvenue est la plus terrible puisqu’aucune société de gestion n’arrive à battre son indice de référence le Stoxx 600 NR (+1,05%). A l’inverse, c’est dans la catégorie actions de la zone euro que la moyenne s’en sort le moins mal avec une baisse de « seulement » 0,45% quand l’indice de référence EuroStoxx NR affiche un recul de 0,36%. Dans cette catégorie, huit mandats surperforment l’indice et sept ne font pas mieux que lui. La sous-performance est à l’inverse très nette dans les actions européennes avec 3 gérants seulement sur 16 qui font mieux que le Stoxx 600 NR (+1,05%) et avec une performance moyenne pour la catégorie de -0,04%. Dans la catégorie Global Low Carbon, dix-neuf gérants se font battre par le MSCI World en euro qui gagne 4,82%, et seulement trois affichent une performance supérieure. Hormis deux gérants, ils affichent tous toutefois une hausse absolue. Sur la zone euro, les portefeuilles d’Invesco AM, NN IP et Candriam ont progressé respectivement de +1,30 %, +0,84 % et +0,30 % tandis qu’aux dernières places, Theam BNP Paribas et Finaltis affichent des reculs respectifs de -2,06% et -2,85%. Au sein du mandat européen, les performances sont sensiblement plus élevées avec pour Edram, AB et 1875 Sustainable Europe Equities des gains respectifs de +3,11 %, +1,55 % et +1,19 %. En bas de tableau en revanche, les performances sont largement dans le rouge avec un recul de 4,99% pour Vivienne Investissement et de 2,66% pour Ossiam Europe Minimum Variance. Le mandat Europe ISR où aucun gérant ne bat l’indice voit à sa tête Federal Finance avec une progression de 0,96%. La lanterne rouge revenant à Theam BNP Paribas Low Vol avec un recul de 0,73% Pour le mandat Global Equities, les trois seuls gérants à faire mieux que l’indice sont AB (+6,03%), VIA AM World (+5,12%) et AllianzGI Best Styles Global Strategy (+4,79%). A l’autre bout du spectre, le seul gérant à terminer le mois avec une contreperformance est Edram avec un recul de 0,52%. De suite après vient Ecofi Investissements qui gagne tout de même 1,56%. Enfin, dans le mandat Global Low Carbon, les deux seuls gérants à afficher une performance négative sont Alliance Truts Investments et SLI Global Equity Low Carbon Portfolio.

Amundi and Unicredit yesterday morning announced that they have entered exclusive negotiations over the acquisition of Pioneer, the asset management affiliate of Unicredit, by Amundi.Having been selected to negotiate exclusively to acquire Pioneer, the French firm Amundi has emerged as the winner of the bidding war that has raged for the past few months.The choice sets Amundi apart from the other contenders, including an Italian group composed of Poste Italiane, Anima and Cassa Depositi e Prestiti, which would have allowed Pioneer to remain Italian. However, Poste Italiane appears lately to have resigned itself to defeat, as its chair has recently announced that, regardless of the outcome of the Pioneer sale, it will be pursuing its development in asset management in partnership with Anima. Among the other names cited as potential buyers was the US firm Ameriprise and the Australian Macquarie, who did not draw much comment. Aberdeen, for its part, in late November announced that it was dropping out of the bidding due to the high price. According to the Financial Times, this price is said to be over EUR3bn. A merger between Amundi and Pioneer would put Amundi in charge of EUR1.3trn. Amundi has EUR1.054trn in assets under management, while Pioneer has EUR225bn, according to the most recent statistics from the two groups. There are primarily two major benefits from this “transformative” operation, according to Alexandre Blondel, director of Equinox-Cognizant. “This will give Amundi access to the distribution network of UniCredit in Europe and more particularly in Italy and Germany, which will allow it to sell its products with attractive margins.” Meanwhile, “it must not be forgotten that Pioneer is originally an American asset management firm. So, the acquisition will give Amundi access to a number of expertise in the United States (New York, Boston, Chicago), as US fixed income, and to US institutional clients.”Blondel claims that the two players are “relatively complementary.” Pioneer is completely absent from ETFs, alternative assets and money market funds, asset classes in which Amundi is more developed.Concerning the potential layoffs which generally accompany operations of this type (in this case, these could be in support positions, but also potentially European equities,) Blondel points out that Amundi is growing strongly and this will create opportunities for staff.The question remains as to whether the transaction will take place. It will be remembered that a few years ago, Pioneer was put up for sale and was finally retained by UniCredit. More recently, the company was married off to Santander Asset Management, but this operation was also abandoned. “These merger and acquisitions are never done deals at this stage,” admits Blondel. Additionally, he says, “the political climate in Italy and France could be source of constraints for the deal.” Although this time Unicredit certainly needs more owners’ equity than in the past, the other candidates for this acquisition should not be ruled out too hastily.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm Swiss Life Asset Managers (Swiss Life AM) is seeking to grow in the German real estate market, and to this end has founded its own asset maangement firm dedicated to real esttae. The affiliate of the Swiss Life group is planning to develop both in the institutional investor market and in the retail sector. The new firm may launch open and closed German-registered real estate funds as well as an alternative investment fund (AIF) aimed at private investors. The new firm is expected to release its first funds in the next few weeks, Stefan Mächler,chief investment officer at the Swiss Life group, has told the specilalist website. The group already has a realty firm acquired in 2014, Corpus Sireo, which manages funds reserved for institutionals totalling EUR1.7bn.