The British Standard Life Aberdeen group is appointing the former chairman of HSBC as its chairman. The group on 30 October announced the appointment of Sir Douglas Flint as non-executive director and designate chairman, with effect from 1 November, 2018. “Sir Douglas Flint will succeed Sir Gerry Grimstone as chairman of the group from 1 January 2019, when Sir Gerry Grimstone will be leaving the board of directors,” the firm says in a statement. Sir Gerry Grimstone had been on the board of directors at Standard Life since 2003. Sir Douglas Flint will also become a member of the nomination and governance board, which he will chair following the departure of Sir Gerry Grimstone. To ensure a smooth transition, Sir Gerry Grimstone will continue to serve as adviser to the company for a period of six months, starting from his departure from the board of directors.After 18 years of work at KPMG, Sir Douglas Flint then spent the next part of his career at the HSBC group, where he served as chief financial officer, and then as chairman from 2010 until September 2017.Following the appointment, the board of directors at Standard Life Aberdeen will include four executive directors, ten non-executive directors, and one chairman. These will include three women and 12 men.

Commonwealth Bank of Australia (CBA) announced that it has entered into an agreement to sell its global asset management business, Colonial First State Global Asset Management (CFSGAM), also known outside of Australia as First State Investments, to Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corporation (MUTB) for total cash consideration of $4.13 billion. As at 30 June 2018, CFSGAM managed $213 billion of assets. The Transaction follows CBA’s announcement in June 2018 regarding its intention to demerge its wealth management and mortgage broking businesses. Subsequent to that announcement, MUTB approached CBA in relation to CFSGAM and the CBA Board determined that it would be in the best interests of clients, employees and shareholders to explore a potential sale of CFSGAM, said the press release.CBA Chief Executive Officer Matt Comyn said: “CFSGAM is a high quality business that has achieved strong growth under CBA’s ownership for over 18 years. MUTB is one of the largest asset managers in Japan, with a long history and deep capabilities. We believe that CFSGAM’s clients and employees will benefit from MUTB’s supportive long-term ownership”.“Today’s announcement represents another important milestone in CBA’s strategy to focus on its core banking businesses and to create a simpler, better bank. The sale of CFSGAM to MUTB represents significant value for CBA shareholders and is a positive outcome for CFSGAM clients and employees,” Mr Comyn said.The total cash consideration represents a multiple of 17.5x CFSGAM’s pro forma FY18 net profit after tax of $236 million. The estimated total proceeds imply a post-tax gain on sale of approximately $1.5 billion, which includes estimated post-tax separation and transaction costs of approximately $100 million.As a result of the Transaction, CFSGAM will not be included in the previously announced demerger of CBA’s wealth management and mortgage broking businesses.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }Theindex provider Solactive on 30 October announced the launch of a newglobal bond index, the Solactive Broad Global Developed GovernementBond TR EUR Index, which replicates the performance of sovereign debtmarkets in local currencies in developed countries. With this newrange, Solactive is extending its coverage of the sovereign debtuniverse, and offers asset managers exposure to a market worth overUSD20.5trn.Theindex offers an initial universe which can then be used to createmultiple custom solutions and special approaches for variousmaturities, weightings, and ESG biases.“Theindex can be adapted to the specific needs of our clients, accordingto their strategic needs and country focus. We are also offeringseveral regional sub-indices of the global index, which coverspecific regions, such as the Scandinavian countries and the eurozone,” says Tim Pfeiffer, head of research at Solactive, in astatement.

Finnish financial group Evli has reported record assets under management of €12.3bn as of 30 September 2018. Since the start of the year, Evli’s AUM have increased by €1.2bn including a €500m rise between end June and end September 2018.Some €952.7m net new inflows have been boarded in traditional equity and fixed income funds in Q3 2018 in comparison with inflows of €485.1m in Q2 2018. A total of €8.67bn of assets were managed by Evli in traditional equity, fixed income and balanced funds as of 30 September 2018. Equity assets have slightly dropped over the quarter to €2.4bn (-€100m) while fixed income assets stood at €6.1bn (+€800m quarter-over-quarter). In addition, Evli has recorded €200m in net new cash on alternative strategies during the third quarter of the year. Its operating profit amounted to €4.9m as of end September 2018 and €15.3m over the first nine months of 2018.

At BlackRock, directors are never far from the political arena. Take the case of Larry Fink in the United States, who has the ear of many American politicians. In Germany, there is Friedrich Merz, the chairman of the supervisory board at BlackRock Germany, who on 30 October threw his hat into the ring to succeed Angela Merkel as head of the Christian Democratic Union party (CDU). The daily newspaper Bild had suggested the possibility the night before, in the wake of the Chancellor’s decision to step down from the leadership of the conservative party. The former leader of the CDU parliamentary group confirmed the reports on Tuesday.“After a profound examination and numerous conversations, I have decided to present myself as a candidate to lead the Christian Democratic Union at its federal party conference in Hamburg,” the head has announced. “We need a new start and renewal in the CDU, with experienced and younger leaders. I am ready to assume responsibility,” says Merz.Merz, 62, has already been involved in politics for some time. He served as a member of the Bundestag from 1994 to 2009, and was chairman of the CDU parliamentary group from 2000 to 2002. After a loss for the CDU in the 2002 Bundestag elections, he was obliged to hand leadership of the party to Merkel, but retained the vice-chairman seat in the parliamentary group, which he later gave up in 2004. In 2009, he decided to step back from politics to become president of a network of political personalities and political leaders entitled “Atlantik-Brücke,” which is active in seeking to strengthen ties between the United States and Germany. He has been chairman of the supervisory board at BlackRock in Germany since 2016.Merz, a member of the conservative wing of the CDU, is considered something of an outsider, whose political career has been eclipsed by the meteoric ascent of Merkel. He has advocated the German concept of “Leitkultur,” or ‘guiding culture,’ which demands that migrants assimilate and adopt German values and traditions.

La FCA et le Trésor vont consulter sur la vente de produits dérivés, les ICO, le traitement fiscal des cryptoactifs et l’application des règles antiblanchiment.

Emmanuelle Nasse-Bridier, group chief credit officer, group investment & ALM, Axa Group, et Yacine Saidji, managing director, co-head of European Investing, Morgan Stanley Infrastructure Partners

Jeunisme. Depuis la crise des crédits subprime, il y a plus de dix ans, les ménages américains ont réduit leur endettement. Aux Etats-Unis, ils sont même le seul agent économique à avoir réussi l’opération de deleveraging en purgeant leurs bilans des excès passés du crédit immobilier. Un type de crédit, cependant, n’a pas suivi cette tendance, ce sont les crédits étudiants. Ils ont même flambé, passant d’un stock de 400 milliards de dollars en 2006 à 1.500 milliards aujourd’hui, indique un document de Standard & Poor’s (S&P). Ce quadruplement fait que la dette étudiante représente désormais 11 % de l’endettement total des ménages américains (3 % en 2003). Près de 80 % des « étudiants endettés » disposent de revenus inférieurs à 39.000 dollars (36 % ont des revenus inférieurs à 10.000 dollars). Plus surprenant, 13 % des individus de la tranche d’âge 55-64 ans et un quart de la tranche 45-54 ans remboursent un prêt étudiant. Ce taux monte à 45 % pour les moins de 35 ans. Pour les analystes de S&P, le gonflement de la dette étudiante explique pourquoi l’accès à la propriété de la génération des millennials est à un niveau bien en deçà de celui qui prévalait pour les générations précédentes. Avec la baisse des taux d’intérêt, le service de la dette ne constitue pas un problème pour ce type de prêts, estime S&P, qui évalue l’impact sur la croissance du PIB à moins de 0,1 point de pourcentage l’an. Pas de danger pour ce type de dette attribuée à taux fixe et garantie par l’Etat américain.

C’est la surévaluation des prix de l’immobilier commercial dans les sept plus grandes villes allemandes, calculée par Scope Ratings. Elle se réduit à 9 % pour les 120 villes « secondaires ». En termes réels, l’inflation immobilière est trois fois supérieure dans les grandes villes, une dichotomie expliquée par la présence des investisseurs internationaux. Les prix sont au-dessus des niveaux supportables pour faire face à la normalisation de la politique monétaire de la Banque centrale européenne. Des risques de refinancement apparaîtront, indique Scope Ratings.

L’analyse de... William de Vijlder, directeur de la recherche économique du Groupe BNP Paribas

Mikaël Cohen, directeur des investissements, Groupama

La France compte 10,7 millions de personnes résidant dans les 4,5 millions de logements sociaux existants, soit 16 % du parc de logements. Moyenne d’âge de 50 ans, niveau de vie médian de 15.100 euros, les locataires sociaux sont des familles monoparentales ou des natifs de l’étranger, explique l’Insee. En Ile-de-France, c’est la petite couronne qui concentre le gros de l’effort, avec 12 % du parc social pour 6 % du total de logements en France. Un effort que l’on ne retrouve pas dans Paris intra-muros ; la Ville lumière doit rester la Ville lumière.

Quelle est la différence entre 10 % et 15 % ? Cinq points de pourcentage, allez-vous dire. Parfois, c’est plus que cela. C’est la différence entre le bruit et le signal sur les marchés actions américains, estime l’équipe de recherche sur les dérivés actions de BNP Paribas à New York. Sur la base des exemples précédents, cette différence permet d’appréhender ce qui va se passer pour l’économie et sur les marchés financiers. Seules des conditions financières neutres (un S&P à 2.500) pourraient arrêter le mouvement de hausse des taux d’intérêt de la Fed.

« La composante ESG va devenir majeure dans l’investissement et déterminante pour obtenir les meilleures performances du marché »

La Commission européenne ne lâche rien. Le calcul des frais et performances des fonds demeure un sujet épineux.

La parole à... Anton Pil, responsable monde de la gestion alternative, JPMorgan AM

De l’exposition aux titres publics domestiques à la sortie des TLTRO, l’avenir s’annonce tourmenté.

Un Français mis en état d’arrestation par des policiers britanniques au motif d’avoir « perturbé l’activité de la City ». Non, cela n’a rien à voir le hard Brexit ou la délocalisation des chambres de compensation. Alain Robert, 56 ans, décrit comme le « french Spider-Man », a escaladé, le 25 octobre en varappe, les 230 mètres de la Heron Tower, une des plus hautes tours de Londres. Il n’en est pas à son coup d’essai puisqu’il a escaladé plus de 150 gratte-ciel de par le monde… la plupart du temps sans autorisation. Comme quoi, passer au-dessus de la City n’est pas un obstacle insurmontable.

La dernière étude Cushman & Wakefield annuelle fait état d’une hausse de 18 % des flux d’investissement en immobilier à fin juin sur an glissant. Ils ont atteint un volume record de 1.800 milliards de dollars, contre 1.500 milliards mi-2017. A l’origine de cette hausse, l’Asie. Les investissements dans la région représentent 52 % du volume mondial et les acquéreurs asiatiques pèsent 45 % des investissements mondiaux. Dans le palmarès des villes les plus « actives » pour l’investissement, malgré le Brexit, Londres conserve sa position de premier marché européen, notamment grâce à plusieurs transactions de bureaux.

L’Europe a l’habitude des marathons, beaucoup moins des sprints. A considérer les dossiers que l’Union doit tenter de résoudre, c’est pourtant une course de vitesse qui est engagée et doit, sur plusieurs aspects clés de sa politique financière, être gagnée avant la fin de l’année. Le rendez-vous est fixé au Sommet européen de mi-décembre. Après quoi, en 2019, les élections européennes et le changement de personnel qui en résulteront à tous les étages de la maison Europe seront trop proches pour que la Commission, dont le mandat expire en octobre prochain, ait encore le temps d’agir. Sans même parler du Brexit, énorme point d’interrogation posé sur le continent tout entier et dont les conséquences la concerneront aussi, la finance attend essentiellement de savoir dans quel état d’avancement deux projets-phares de la présente Commission sortiront de 2018 : l’Union des marchés de capitaux (CMU) et l’Union bancaire.

Si Donald Trump cite le méga contrat de vente d’armes à l’Arabie saoudite conclu l’an dernier pour 110 milliards de dollars (97 milliards d’euros), promettant «500.000 emplois», un document interne de Lockheed Martin table sur moins de 1.000 postes créés. Lockheed prévoit que cet accord pourrait créer près de 10.000 nouveaux emplois en Arabie saoudite, tout en maintenant occupés 18.000 salariés américains déjà en poste. Un autre gros fabricant d’armement, Raytheon, évoque 10.000 emplois maintenus aux Etats-Unis, et peu créés. Selon les calculs de Reuters, 20.000 à 40.000 emplois durables ou nouveaux pourraient créer entre 64.00 et 128.000 emplois dans les industries connexes.

La confiance du consommateur américain demeure à son plus haut niveau depuis septembre 2000, à 137,9, alors qu’il était attendu à 136,0, selon l’enquête mensuelle du Conference Board, l’organisation patronale. Toutefois, l’indice de septembre a été révisé en baisse à 135,3 contre 138,4 en première estimation. La composante du jugement des consommateurs sur la situation actuelle s’est établie à 172,8, en hausse par rapport à septembre. Celle des anticipations s’est inscrite à 114,6 contre 112,5 en septembre.

Douglas Flint, ancien président de HSBC, rejoindra le 1er novembre le conseil d’administration de Standard Life Aberdeen, pour en prendre la présidence à compter du 1er janvier 2019, une fois obtenu le feu vert des autorités. Le premier gestionnaire d’actifs britannique coté a ainsi trouvé un successeur à l’actuel président Gerry Grimstone, dont il avait annoncé en février le départ l’an prochain.

La République des Seychelles est le premier État à émettre une « obligation bleue » (« blue bond »), à 10 ans, un nouveau titre destiné à financer des projets marins et de pêche durables. L’assureur britannique Prudential Financial et les sociétés américaines d’investissement à impact Nuveen et Calvert Impact Capital sont les premiers souscripteurs qui ont permis à l’archipel de lever 15 millions de dollars qui doivent permettre d’aider à l’extension des aires marines protégées, à l’amélioration de l’utilisation des pêcheries prioritaires et au développement de l’économie maritime des Seychelles. Après le tourisme, le secteur de la pêche est la deuxième industrie du pays employant 17% de la population et réalisant 95% des exportations. La Banque Mondiale a aidé l’État à structurer cette émission et lui a apporté une garantie partielle de 5 millions de dollars. En outre, le Fonds pour l’environnement mondial (FEM) apporte 5 autres millions de dollars sous forme d’un prêt préférentiel pour couvrir une partie du paiement des coupons, permettant d’abaisser le taux effectif des coupons de 6,5% à 2,8% pour les Seychelles. La Banque Mondiale espère que cette émission puisse servir de modèle pour le développement d’autres petites îles et des pays côtiers. L’institution a lancé la première «blue bond» en septembre 2018 pour 95 millions d’euros pour une maturité de 7 ans dans le cadre de la Semaine mondiale de l’eau qui se tenait fin août à Stockholm. Les investisseurs institutionnels suédois ont été les principaux souscripteurs. TV

A l’occasion du deuxième comité interministériel de la transformation publique, le Premier Ministre Édouard Philippe a annoncé vouloir mettre en œuvre une nouvelle politique immobilière, nous apprend Business Immo. Concrètement, il s’agirait de sortir «d’une gestion purement administrative et internalisée» en confiant la gestion de certaines parties du parc immobilier de l’État à des foncières. Ces structures pourraient prendre en charge certaines des nouvelles priorités assignées à la politique immobilière de l’État, soit la gestion en «syndic» des sites multi-occupants comme les cités administratives ; la valorisation locative de biens «devenus inutiles, afin de mieux assurer le financement de la politique immobilière de l’État, tout en défendant les intérêts patrimoniaux de l’État et en conservant des actifs» et la gestion du parc résidentiel social de l’État. Les relations des foncières avec les occupants, leur modèle économique de même que l’ouverture à des partenaires extérieurs seront définies d’ici la fin de l’année 2018. En parallèle, de nouveaux outils incitatifs seront mis à disposition des gestionnaires. Le gouvernement étudiera en particulier la création d’un intéressement financier «pour valoriser, par exemple, l’optimisation des espaces occupés ou leur conversion en espaces de travail collaboratifs.» L’ensemble des nouveaux outils s’intégreront dans une nouvelle gouvernance de la politique immobilière de l’État, «grâce à la simplification des instances existantes et à la création d’un conseil d’orientation de l’immobilier.» La nouvelle instance sera chargée de définir les axes stratégiques de la politique immobilière de l’État et d’assurer sa coordination avec les autres politiques publiques. Parmi les trois axes qui constitueront des priorités pour la politique immobilière de l’Etat, figurent la diversification de moyens permettant la valorisation du patrimoine. Cette dernière passera par l’occupation temporaire ou la mise en location plutôt que systématiquement des cessions. En parallèle, la rénovation des cités administratives a été décidée grâce au déploiement d’un programme de travaux d’1 Md€ sur cinq ans (2018-2022). Elle concourra également à la réalisation des objectifs énergétiques et environnementaux du grand plan d’investissement pour le secteur tertiaire. Ces décisions font suite à un triple constat du gouvernement : un essoufflement du modèle de valorisation du parc immobilier par la seule cession, le manque chronique d’entretien de ce patrimoine et le manque de cohérence entre la politique immobilière de l’État et d’autres politiques publiques.

Douglas Flint, ancien président d’HSBC, rejoindra le 1er novembre le conseil d’administration de Standard Life Aberdeen, pour en prendre la présidence à compter du 1er janvier 2019, une fois obtenu le feu vert des autorités. Le premier gestionnaire d’actifs britannique coté a ainsi trouvé un successeur à l’actuel président Gerry Grimstone, dont il avait annoncé en février le départ l’an prochain. Dans un communiqué, Standard Life Aberdeen vante l’expérience internationale du nouvel arrivant.

La Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) a annoncé ce 29 octobre la mise en place d’une initiative qui a pour objectif d’accélérer la croissance des entreprises détenues par des femmes. La communauté des «Cheffes de file» réunira, sur invitation, des entrepreneures de différentes régions du Québec, «qui se démarquent par leurs réalisations et leur leadership et qui sont à la tête d’une entreprise solide et prometteuse», selon un communiqué. Les Cheffes de file rassemble une cinquantaine de femmes qui jouent un rôle décisionnel et qui sont actionnaires d’une entreprise dont le chiffre d’affaires oscille entre cinq et vingt millions de dollars. L’initiative vise à favoriser le codéveloppement et l’échange de meilleures pratiques entre entrepreneures qui partagent des réalités et des objectifs similaires. Le but est d’alimenter leurs réflexions stratégiques, leur permettre de saisir les leviers de croissance à leur portée et générer de la création de valeur au sein de leur entreprise. "À la Caisse, nous avons la forte conviction que pour générer de la richesse, les entreprises du Québec doivent poursuivre leurs efforts en matière de croissance et d’internationalisation et que nous avons besoin davantage de femmes à la tête d’entreprises prometteuses. Au cours des derniers mois, nous avons pris le pouls des besoins et des défis des entrepreneures. Elles nous ont clairement exprimé leur souhait d’être alimentées en contenu, d’être exposées à des experts et d’échanger sur les meilleures pratiques afin d’accélérer l’expansion de leur entreprise. Nous les avons écoutées en créant une initiative sur mesure», explique Michèle Boisvert, première vice-présidente, Rayonnement des affaires à la Caisse, citée dans un communiqué..

Swisscanto Fondsleitung AG et la Banque cantonale de Zurich ont annoncé, le vendredi 26 octobre, une modification du compartiment dédié aux actions asiatiques, Swisscanto (CH) Equity Fund Asia, au sein du fonds ombrelle Swisscanto (CH) Equity Fund qui comprend également des actions européennes et des actions nord-américaines.Plus précisément, le périmètre des actions asiatiques, qui couvrait jusqu’ici l’Asie, est élargi à la région Asie-Pacifique et le fonds prend une nouvelle dénomination : Swisscanto (CH) Equity Fund Systematic Asia Pacific. Comme par le passé, les deux tiers des sociétés en portefeuille doivent avoir leur siège dans la région ou réaliser la majorité de leurs activités dans la région.

Niklas Nikolajsen, un promoteur précoce du bitcoin qui a créé Bitcoin Suisse il y a environ cinq ans, vient de mettre en place Nikolajsen Capital, un family office et une société d’investissement qui devrait gérer sa fortune, rapporte le site spécialisé finews. Le montant des capitaux gérés n’a pas été divulgué. Les familles fortunées qui montent leur propre family office ont généralement plus de 100 millions de dollars d’actifs, rappelle finews.Niklas Nikolajsen a investi dans le bitcoin avant même que la crypto-monnaie accède à la notoriété à 77 cents l’unité. Le bitcoin se négocie désormais autour de 6.500 dollars.Sa société Bitcoin Suisse, qui emploie environ 70 personnes, vient de déménager dans des bureaux plus spacieux.

Le directeur général d’UBS, Sergio Ermotti, a acheté pour 13 millions de francs d’actions de sa banque qui a annoncé la semaine dernière une solide performance au troisième trimestre. SIX, l’opérateur de la Bourse de Zurich, a annoncé lundi soir qu’un administrateur ou un membre du comité de direction avait acquis un million d’actions du gestionnaire d’actifs pour un montant équivalent à 13,12 millions de francs. Un porte-parole d’UBS a précisé à l’agence Reuters qui s’agissait de Sergio Ermotti. «Nous ne communiquons généralement pas, mais dans un cas exceptionnel, nous pouvons confirmer qu’il s’agit de notre directeur général».