L’économie européenne s'enferre dans la récession
La France et l’Allemagne ont fait état d’une contraction historique de leur PIB au premier trimestre, faisant plonger de 2,5 % celui de la zone euro
Nous conservons une certaine réserve sur les covered bonds
Olivier Robert, gérant senior taux chez Natixis Asset Management
Nous continuerons sur repli à renforcer peu à peu notre exposition sur les actions
Joël Konop, responsable de la gestion diversifiée à la Française des Placements
La majorité des fonds surperforment dans le récent " rally "
Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances des fonds actions américaines et actions françaises au cours du mois d’avril 2009. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
Certains gérants ont su protéger leur performance dans la tourmente
Le graphique ci-contre montre l’évolution de la performance relative de quelques groupes homogènes (ou peer groups) de gérants sur le marché des fonds actions européennes depuis l’été 2007. L’indice de référence retenu qui permet de calculer les performances relatives est le MSCI Europe.
Toutes les catégories d’OPCVM français ont participé à la hausse des encours en avril
Europerformance souligne que les fonds actions ont enregistré une performance de 12,82 % et une collecte de 0,64 milliard d’euros
14/05/2009
Sanction record pour Intel
Compte tenu d"un abus de position dominante entre octobre 2002 et décembre 2007 sur les processeurs x86, et des remises accordées par le groupe ainsi que des paiements directs effectué aux fabricants d’ordinateurs pour qu’ils choisissent ses produits au lieu de ceux d’AMD, la Commission européenne a infligée une amende record de 1,06 milliards d"euros à Intel, rapporte l"Agefi. Bruxelles a donné à Intel un délai de trois mois pour payer l’amende. Néanmoins, le groupe américain ayant décidé de porter l’affaire en appel, la somme sera mise sous séquestre. En outre, il n’est pas exclu que la Cour européenne de Justice allège la sanction. Selon les expert, la vraie sanction ne porte pas sur le montant mais sur la dimension injonctive d"une telle décision. La Commission a en effet réclamé un arrêt immédiat de ces pratiques et averti qu’elle « surveillera activement le respect de la présente décision ». Intel va être contraint de « passer ses relations commerciales au peigne fin ». Cela ouvre également la voie à des procédures civiles à l’encontre d’Intel, avec notamment un cas devant être jugé au Delaware (Etats-Unis) en 2010. Enfin, cela conduira la FTC à agir. Une enquête a été ouverte en juin dernier, qui s’ajoute à d"autres menées au Japon et en Corée du Sud.
14/05/2009
BlackRock remporte un mandat aux Pays-Bas
Selon IPE, la société néerlandaise Vopak, spécialisée dans le stockage, a confié un mandat de gestion à BlackRock pour son plan retraite, précédemment géré par Mn Services. Les montants sous gestion s'élèvent à quelque 500 millions d’euros.
14/05/2009
Bankinter augmente son capital pour acheter LDA
Bankinter a annoncé mercredi une augmentation de capital de 361 millions d’euros destinée à financer une bonne partie des 426 millions d’euros correspondant à l’achat auprès de royal Bank of Scotland (RBS) des 50 % qu’il ne détenait pas encore dans Línea Directa Aseguradora (LDA, indique Cinco Días). Le montant de la transaction sera minoré à 336 millions d’euros car Bankinter va percevoir un dividende exceptionnel de 180 millions d’euros provenant des réserves excédentaires de LDA. L’augmentation de capital, avec droit de souscription préférentiel, s’effectuera sur la base d’une nouvelle pour six anciennes à 5,35 euros, soit une décote brute de 33,8 % sur le cours de clôture de mercredi. L’appel au marché sera inférieur à la moitié, puisque tous les membres du conseil et le français Crédit Agricole (qui détient 23 %du capital) ont indiqué qu’ils suivront l’augmentation de capital.
Gesmadrid lance deux fonds actions garantis
Gesmadrid lance deux fonds garantis investis en actions, dont le sous-jacent est l’indice DJ Euro Stoxx 50. Les deux fonds garantissent 100% du capital investi à l'échéance de cinq ans, plus 40% de la revalorisation de l’indice sur la période. La commercialisation est ouverte jusqu’au 22 mai, avec des frais d’entrée de 0,05% et une commission de gestion de 0,85%.
Un nouveau fonds obligataire corporate chez Sabadell
Selon Funds People, Banco Sabadell va lancer un nouveau fonds investi en obligations privées. Le fonds Sabadell BS Rentabilidad Objetivo 1 sera investi en obligations de crédit de 25 émetteurs diversifiés, avec un horizon d’investissement de cinq ans. L’objectif de rentabilité, non garanti, s'élève à 4% ou 4,5% par an. Les frais d’entrée s'élèvent à 5% et la commission de gestion annuelle à 0,95%.
14/05/2009
Sarasin Alén se fait enregistrer
L’"agence de valeurs» Sarasin Alén, créée par le suisse Banque Sarasin et Alén Gestión Patrimonial, peut commercialiser en Espagne les 28 compartiments de la Sicav Sarasin car elle a obtenu de la CNMV son agrément en tant qu’institution d’investissement collectif, rapporte Cinco Días.
Selon Barclays, les hedge funds ont gagné presque 5 % en avril
Sur 1.210 fonds ayant fourni leurs résultats à fin avril, la performance moyenne calculée par l’indice Barclay ressort à 4,99 % pour avrio et à 5,42 % depuis le début de l’année. Seules deux stratégies sont dans le rouge pour le mois sous revue : equity market neutral (62 fonds), avec une perte de 1,02 % et equity short bias (7 fonds), qui chute de 7,68 %.Les meilleures performances mensuelles ont été celles des marchés émergents (197 fonds), avec 9,37 % et la stratégie événementielle (event-driven, 146 fonds) avec un gain de 7,91 %.Sur les trois stratégies en pertes pour les quatre premiers mois, la plus forte chute est celle de l’equity short bias avec 6,17 %, tandis que les stratégies arbitrage de convertibles (13 fonds) et event-driven enregistrent des performances respectives de 14,79 % et 10,19 %
14/05/2009
Des banques portent plainte contre MBIA
Bank of America, Citigroup, JPMorgan et 15 autres banques ont déposé une plainte contre le réhausseur de crédit MBIA, qu’ils accusent d’avoir réduit sa capacité de remboursement en scindant ses activités en deux parties, indique le Financial Times.
14/05/2009
Nomura AM déploie la technologie d'Eagle
Eagle Investment Systems LLC, l’un des principaux prestataires de technologie de services financiers et filiale de The Bank of New York Mellon, a annoncé que Nomura Asset Management (NAM), le plus grand gestionnaire d’actifs du Japon, a déployé avec succès la solution de gestion de données d’Eagle. Ce projet constitue la première étape du plan en plusieurs phases de NAM visant à moderniser sa plate-forme mondiale d’investissement.
14/05/2009
Fortune Fund Services veut se développer en Europe
Selon Fonds professionell, Fortune Fund Services a porté son capital de 500.000 à 1,35 million de francs suisses avec l’objectif de muscler son offre de services à l’industrie de la gestion et de poursuivre son expansion géographique au-delà des quatre pays déjà couverts, Suisse, Luxembourg, Allemagne et Autriche. Quatre autres pays seraient visés sur lesquels des précisions seront données d’ici à l'été.
14/05/2009
MLP endigue la baisse de ses encours
A fin mars, les actifs gérés par MLP ressortaient à 11,2 milliards d’euros contre 11,4 milliards fin décembre, malgré la baisse des marchés. Le chiffre d’affaires des activités conservées s’est contracté de 19 % à 125,5 millions d’euros et le bénéfice net est tombé à 0,3 million d’euros contre 8,7 millions. Au total, MLP a même perdu 1,2 million d’euros à cause des activités en Autriche et aux Pays-Bas dont il va se séparer. Du fait de l’irruption de Swiss Life dans son capital, MLP a dépensé 3,3 millions d’euros pour des prestations de conseil juridique et financier. Hors cet élément exceptionnel, l’Ebit serait ressorti à 6,8 millions d’euros au lieu de 3,4 millions, contre 25,1 millions d’euros.
14/05/2009
La Dresdner plombe une dernière fois les comptes d'Allianz
Les charges de 400 millions d’euros liées à la vente de la Dresdner Bank en janvier , de même que 708 millions d’euros de moins-values sur le portefeuille d’actions ont rogné presque la totalité du bénéfice net d’Allianz, qui a chuté de 98 % à 29 millions d’euros, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Après la vente de la Dresdner à la Commerzbank, Allianz a regroupe ses activités de gestion d’actifs, d’investissements alternatifs et de services bancaires dans la division services financiers dont le bénéfice d’exploitation s’est accru de 9 % à 72 millions d’euros.
14/05/2009
DAB bank vend la FondsServiceBank à Fondsdepot Bank
Pour 21,4 millions d’euros, DAB bank (groupe UniCredit au travers de la HypoVereinsbank ou HVB) vend sa filiale FondsServiceBank (FSB) à la Fondsdepot Bank de Xchanging et Allianz Global Investors. Le transfert aura lieu au plus tard au deuxième trimestre 2010. Cette cession devrait permettre une augmentation de plus d’un 1 million d’euros annuel du bénéfice à DAB bank ainsi qu’une amélioration du coefficient d’exploitation (cost-income ratio) d’environ trois points de pourcentage. De plus, cette transaction générera un effet positif de 4 millions d’euros sur les comptes de la banque directe de la HVB.
14/05/2009
Changements à la tête de Wolbern Invest
La banque privée Wölbern Invest annonce la nomination à la présidence du directoire de Heinrich Maria Schulte, qui va désormais diriger l'établissement avec Alexander Bergé, membre du directoire. Son siège au conseil de surveillance sera désormais occupé par son prédécesseur à la tête du directoire, Hendrik Pretorius. Un autre membre du directoire, Achim von Quistorp, quitte en revanche la banque.
Robeco commercialise son fonds Infrastructure Equities
Robeco a lancé le 5 mai la commercialisation en Allemagne du fonds luxembourgeois Robeco Infrastructure Equities géré par Steef Bergakker avec une approche mondiale et un portefeuille concentré de 35 à 50 actions notamment d’entreprises qui construisent des infrastructures. Le fonds, non benchmarké, conforme à la directive OPCVM III, se focalisera sur quatre thèmes : les communications, le transport, l’eau et les eaux usées ainsi que l'énergie, sans distinction de taille de capitalisation. Le droit d’entrée est fixé à un maximum de 5 %. La commission de gestion et la commission de service se situent à respectivement 1,50 % et 0,12 %. Actuellement, l’encours se montent à 25,16 millions d’euros.
14/05/2009
La HVB remonte la pente
Après une perte de 671 millions d’euros pour l’ensemble de 2008, la HypoVereinsbank (HVB, groupe UniCredit) a enregistré au premier trimestre un bénéfice net de 62 millions d’euros, rapporte Die Welt. Ce rétablissement est dû à la division qui avait plombé les comptes de l’an dernier, la banque d’investissement, qui affiche un bénéfice d’exploitation de 96 millions d’euros contre un perte de 606 millions au T1 de l’an dernier.
14/05/2009
La Deutsche Bank achète l'activité d'agency securities lending de la Dresdner
La plate-forme mondiale d’agency securities lending de la Dresdner Bank va être intégrée à l’unité d’affaires Trust & Securities Services de la division global transaction banking de la Deutsche Bank. Cette dernière l’acquiert auprès de la Commerzbank ; elle fera partie des activités locales de conservation sous la direction de Roger Harrold, global head of domestic custody services.Les modalités financières de la transaction n’ont pas été révélées.
14/05/2009
Une nouvelle responsable de le gestion de taux chez Taylor Young
Selon Investment Week, Taylor Young Investment Management vient de nommer Efi Ontopoulou responsable de sa gestion de taux. Elle était précédemment chez BNP Paribas depuis 1996 où elle gérait quatre fonds obligataires et monétaires en tant que gérante senior.
14/05/2009
Le CFA Institute concentre à Londres son activité finance islamique et ESG
Usman Hayat a été nommé par le CFA Institute director of Islamic finance and Environmental, Social, & Governance (ESG) Investing. Il rejoint le bureau Europe, Moyen-Orient Afrique (EMEA) de Londres, alors qu’il était précédemment au bureau Asie-Pacifique à Hong-Kong. Sa mission principale sera de développer des contenus de formation pour les professionnels de l’investissement et les membres du CFA Institute dans les domaines de la finance islamique et des thèmes ESG dans le cadre du programme Life Long Learning.
Europe - Les petites et moyennes capitalisations en forme
Les performances moyennes des catégories de fonds arretées au 7 mai 2009 et communiquées par la société Europerformance-SIX Telekurs, mettent en évidence le beau parcours des fonds investis sur des petites et moyennes capitalisations européennes et, un cran en deça, françaises. Depuis le début de l"année, ces fonds marquent ainsi une progression respective de 14,59 % et 10,97 % contre respectivement 5,31 % et 2,99 % pour les catégories investis dans des grandes capitalisations européennes et françaises.
Arca Patrimoine lance un fonds structuré
Arca Patrimoine commercialise un nouvel EMTN « Dualis Dynamic » dans le cadre du contrat « Imaging » élaboré en partenariat avec Inora Life et Société Générale Corporate & Investment Banking, Groupe Société Générale. Ce nouvel EMTN, combine à la fois les effets « sécuritaire » et « dynamique » sur une même unité de compte. Dualis Dynamic permet d"amplifier les hausses des marchés tout en limitant les baisses. En effet, si la performance de l"action observée à l"échéance est positive, celle-ci est doublée dans la limite de +150%. En revanche, si la performance de l"action est négative, seulement 50% de la baisse est pris en compte. Dualis permet ainsi d"amplifier les performances positives des actions du panier tout en limitant l"effet des performances négatives. Ce nouveau fonds structuré est indexé sur le DJ Eurostoxx 50 : les 50 plus grandes valeurs européennes réparties principalement sur la France, l"Allemagne, l"Italie, l"Espagne ou encore le Luxembourg et choisies au sein de 15 secteurs diversifiés (Banque, Assurance, Electricité, Télécoms, etc). Pour permettre de bénéficier au mieux de la performance des marchés actions, un mécanisme exclusif de levier amplifiant la performance de l"investissement a été mis en place. En souscrivant à Dualis Dynamic, l"investisseur bénéficie d"un montant supplémentaire investi dans le produit, équivalent à 100% de son investissement initial. Ce montant supplémentaire est remboursable à l"échéance à un taux fixe de 4,48% par an. La période de commercialisation se déroulera du 13 mai au 2 octobre 2009. Arca
14/05/2009
Rob Bernstein rejoint Fortis Investments
Managing director chargé du développement chez AG Asset Management, Rob Bernstein a été recruté par Fortis Investments comme head of US Sales sous l’autorité de Tom Leavitt, global head of institutional sales. Il sera responsable, comme son titre l’indique, du développement de la clientèle institutionnelle notamment dans les domaines des prestations définies, des endowments/fondations, du subadvisory et des consultants. En outre, il aura un rôle dans le service à la clientèle. Rob Bernstein sera basé à Londres.
14/05/2009
Concept Capital recrute un poids lourd du prime brokerage
Selon Hedge Week, le spécialiste du courtage institutionnel vient de recruter Rob Davis en tant que managing director et responsable des Hedge Fund Service Sales. La société envisage de renforcer ses forces de vente d’ici à la fin de l’année.
Les fonds enregistrent encore d'importantes souscriptions nettes
La semaine au 6 mai a été la huitième consécutive de souscriptions nettes pour les mutual funds de long terme, selon l’Investment Company Institute. Les rentrées nettes ont porté sur 13,51 milliards de dollars, ce qui porte le total des huit dernières semaines sous revue à environ 78 milliards de dollars, rapporte The Wall Street Journal. La plus forte hausse a été enregistrée par les fonds d’actions, avec 8,17 milliards de dollars contre 465 millions la semaine précédente.