Les Etats-Unis créent des emplois pour la première fois depuis trois ans
Le taux de chômage est toujours stable à 9,7 %, mais l’économie américaine a créé 162.000 emplois en mars
Le « Panel Taux » table sur une tension des taux longs américains et britanniques
Les experts révisent leurs prévisions en hausse à un horizon de six mois. En revanche, leurs attentes restent les mêmes pour la zone euro
Le CAC 40 teste la zone de résistance des 4.055-4.090 points
Le probable franchissement de cette région après un éventuel repli technique libérera un potentiel de hausse jusqu’à 4.315 points
Les gestions réinvestissent en actions
Délaissant le cash, le « Panel Agefi Allocation » s'est renforcé en actions comme en obligations
Le « Panel Crédits » reste optimiste pour le mois d'avril
Les participants continuent dans leur grande majorité à surpondérer la classe d'actifs, 72 % d'entre eux anticipant un nouveau resserrement des spreads
Le « Panel Allocation » se renforce en actions comme en obligations
Plus confiants que début mars, les gérants s’allègent en cash, au profit d’actifs plus risqués. Désormais 49 % des portefeuilles sont en actions
02/04/2010
LSE fires CEO of Milan stock exchange
Les Echos reports that the CEO of the Milan stock exchange, Massimo Capuano, left his job on 31 March, though he will retain a seat on the board of directors of the LSE for four more months. His departure, which comes at the instigation of the head of the London Stock Exchange (LSE), Xavier Rolet, and follows the departure of four other directors, is not to the liking of all players on the Milan market.
02/04/2010
Les fusions et acquisitions progressent de 13% au premier trimestre 2010
Les opérations de fusions et acquisitions dans le monde ont progressé au premier trimestre de 13% par rapport aux trois premiers mois de 2009 à 470,8 milliards de dollars, selon les données communiquées par mergermarket. Ce chiffre marque toutefois un recul de 19% par rapport au premier trimestre 2008.C’est la zone Asie-Pacifique (hors Japon) qui a été la plus dynamique en ce début d’année avec un montant record d’opérations de 103 milliards de dollars, en hausse de 122% par rapport au premier trimestre 2009.L’Europe et les Etats-Unis sont en revanche en retrait. En Europe, l’activité a reculé de 3,6% à 114,4 milliards de dollars pour 823 transactions (-6,5% en volume). Il s’agit du plus faible résultat trimestriel enregistré depuis 1998. Aux Etats-Unis, l’activité a totalisé 148,7 milliards de dollars, en recul de 25% par rapport au premier trimestre 2009. Avec 661 transactions, le volume d’activité a reculé de 16% par rapport au premier trimestre 2009 et de 15% par rapport aux trois derniers mois de 2009. Dans le private equity, les opérations de buyout se sont accrues de 7% à 32,3 milliards de dollars, l’Europe représentant 44% de ce total. A noter enfin que les opérations annoncées de faillite ont chuté de 69,4% en valeur au premier trimestre 2010 par rapport au premier trimestre 2009 et de 90% par rapport au sommet du deuxième trimestre de l’an dernier. L’activité en valeur est à son plus bas niveau depuis le troisième trimestre 2008.
02/04/2010
Changement de stratégie chez 3i
Le britannique 3i a décidé d’ouvrir son pôle de capital-développement à des investisseurs extérieurs, rapporte la tribune. Originaires d’Asie, d’Amérique du Nord, d’Europe et du Moyen-Orient, ces derniers ont apporté un tiers des capitaux collectés dans le véhicule que la société vient de lever (400 millions d’euros sur 1,2 milliard) tandis que 3i puisait jusqu’ici uniquement dans les fonds propres de son holding coté. 3i a motivé cette décision de faire appel aujourd’hui à des capitaux extérieurs par les opportunités que recèle le marché.
02/04/2010
En 2009, le nombre des "fusacs" dans la gestion d'actifs a baissé, pas les volumes
Pour l’an dernier, le nombre de fusions-acquisitions dans le domaine de la gestion d’actifs est tombé à 135 transactions contre 199 en 2008 et 204 en 2007, mais le volume de transactions correspondant a gonflé à 31,7 milliards de dollars contre 16,3 milliards de dollars l’année précédente, tout en demeurant inférieur aux montants de 2007 (37,4 milliards pour 204 opérations) et de 2006 (47,2 milliards pour 167 transactions), selon l’Investment Management Industry Review 2010 de Berkshire Capital Securities.Au total, quelque 3.300 milliards de dollars d’encours ont changé de mains, contre 1.148 milliard pour 2008 et 1.155 milliards en 2007. Pour 2006, les actifs concernés représentaient 2.340 milliards de dollars.Dans le domaine des fonds institutionnels et retail, le nombre de transactions a baissé à 65 contre 77 l’année précédente, pour un montant de 25,1 milliards de dollars contre 8,7 milliards, tandis que les encours changeant de mains bondissaient à 3.011 milliards de dollars contre 683 milliards.
Il y a moins de hedge funds mais davantage d'encours
En 2009, le nombre de hedge funds et de fonds de hedge funds a diminué de 8,6 %, avec des baisses de 9,4 % pour les single hedge funds et de 7,1 % pour les fonds de hedge funds. Pendant le même temps, l’encours du secteur augmentait de 5,5 % à 1.410 milliards de dollars, indique l'étude PerTrac 2009 Hedge Fund Database Study. Près de 200 fonds affichaient des actifs sous gestion supérieurs à un milliard de dollars.Meredith Jones, managing director de PerTrac, souligne que la diminution du nombre de fonds communiquant leurs résultats aux bases de données ne signifie pas forcément qu’un nombre correspondant de fonds aient fermé leurs portes : certains cessent aussi de fournir leurs données en raison de performances décevantes, de trop fortes performances, de changements dans l’effectif, de hard ou de soft closes….Parmi les autres principales statistiques contenues dans l'étude, PerTrac cite qu’environ 18.450 fonds ont communiqué leur performance en 2009 ; d’autre part, Per Trac a identifié environ 14.650 single-manager hedge funds et environ 7.050 fonds de hedge funds, contre respectivement 15.150 et 7.200 dans l'étude sur 2008.L'étude a également identifié environ 5.000 sociétés de gestion différentes.Sur les 14.650 single-manager hedge funds, environ 12.000 ont communiqué leur performance pour 2009. De ce sous-total, environ 29 % étaient domiciliés aux Etats-Unis. Et sur les 6.300 fonds de hedge funds ayant publié leur performance en 2009, environ 10 % étaient basés aux Etats-Unis. Le nombre de fonds domiciliés aux Etats-Unis a diminué de 3,4 % et celui des fonds domiciliés hors des Etats-Unis de 3 %.
02/04/2010
Les revenus des gérants de hedge funds ont atteint de nouveaux sommets en 2009
Il avait parié sur le sauvetage des grandes banques américaines au moment où la plupart des investisseurs se détournaient des valeurs financières. Le gérant de hedge funds David Tepper (Appaloosa Management) a ainsi engrangé une rémunération de 4 milliards de dollars en 2009 alors qu’il avait perdu 425 millions de dollars l’annéée précédente, selon le classement AR Magazine dont le New York Times a eu la primeur.Numéro deux sur la liste des gérants de hedge funds les plus talentueux de l’année écoulée, George Soros, dont le fonds Quantum Endowment a fait un bond de 29% en 2009 a pu ainsi gagner 3,3 milliards de dollars, contre seulement 1,1 milliard l’année précédente. En troisième position figure James Simons de Renaissance Technologies avec un revenu de 2,5 milliards de dollars.Certains gérants, qui à l’instar de David Tepper, avaient perdu de l’argent en 2008, ont renoué avec les bénéfices l’an dernier. C’est le cas de Steve Cohen (n° 5, SAC Capital Advisors) qui a gagné 1,4 milliard de dollars après une perte de 750 millions de dollars, ou encore de Kenneth Griffin (n°8, Citadel), qui affiche un gain de 900 millions de dollars après une perte de 2 milliards de dollars.Les 25 premiers gérants du classement ont ainsi gagné l’an dernier un montant record de 25,3 milliards de dollars, soit en moyenne un bon milliard de dollars par gérant. Le précédent record (2007) s'était établi à 22,3 milliards de dollars.
Robeco fait enregistrer son Small Cap Euro en Espagne
La CNMV accorde son agrément de commercialisation en Espagne au fonds de droit français Robeco Small Cap Euro (19,45 millions d’euros) géré par Dominique Dequidt et Anne-Sélime de Murard. L’objectif de ce fonds de petites capitalisations de la zone euro lancé le 8 janvier 2008 consiste à surperformer l’indice MSCI EMU Small Cap Total Return, mais avec une volatilité inférieure à celle du benchmark.
02/04/2010
Ronan de Dieuleveult prend la tête d'Ethics SA
Ronan de Dieuleveult vient d'être nommé à la tête d’Ethics France, société d’origine suisse ayant développé la certification ETHICS. «Son engagement est la suite logique du travail effectué depuis une année aux côtés des membres de l’éxécutif d’Ethics SA, sur la communication France tout d’abord, puis internationale (Europe, Etats-Unis, Brésil, Dubaï, Algérie) avant d’entamer progressivement une démarche plus opérationnelle (actions commerciales, partenariat, recrutement...). En plus des 9 consultants externes déjà formés pour la mise en oeuvre de la norme dans les entreprises, l’équipe d’Ethics France est déjà constituée de 4 collaborateurs», précise un communiqué de presse. La Certification ETHICS™ est censée protéger les dirigeants, les employés et les investisseurs contre les risques externes et favoriser les transactions et les processus conformes à l'éthique, validées par un tiers regard. Elle s’adresse notamment aux sociétés de gestion d’actifs et de gestion de patrimoine.
02/04/2010
Dexia AM lance un site dédié à l'ISR
Déjà l’un des leaders de l’investissement socialement responsable, Dexia Asset Management vient d’ouvrir à l’adresse http://sri.dexia-am.com un site Internet dédié aux investissements responsables et durables (IRD), qui sera régulièrement alimenté en actualités, rapports de recherches, publications, lettres d’information et communiqués de presse.A fin décembre 2009, Dexia AM gérait 18 milliards d’euros d’actifs en IRD, dont 4,8 milliards d’euros complètement investis en gestion durable et 13,2 milliards d’euros en mandats IRD sur mesure.
02/04/2010
Nomination d'un administrateur indépendant chez Natixis
Le Conseil d’administration de Natixis, au cours de la séance du 1er avril 2010, a coopté Laurence Debroux comme administrateur indépendant et membre du comité d’audit de l'établissement en remplacement de Robert Zolade qui a démissionné le même jour. «La nomination de Laurence Debroux sera proposée à la ratification de l’Assemblée Générale des actionnaires le 27 mai 2010", précise le communiqué de la banque. Diplômée d’HEC, Laurence Debroux a rejoint le Groupe Sanofi en 1996 en qualité de trésorière, selon le communiqué de Natixis, puis directeur du plan stratégique de 2000 à 2004, directeur financier adjoint de 2004 à 2007, et enfin directeur financier de l’entreprise. Depuis février 2009, elle occupe la fonction de chief strategic officer, membre du comité exécutif.
02/04/2010
BDL profite de la directive Ucits III
Spécialiste de la gestion alternative, BDL Capital Management avait été l’une des premières sociétés de gestion à créer un fonds Aria EL, en septembre 2005, avec BDL Alternatif Europe, un fonds long/short equity. Mais en octobre 2009, les dirigeants de la société de gestion ont décidé d’abandonner ce format pour adopter celui d’OPCVM coordonné de droit français conforme à la directive Ucits III. Par la même occasion, ils changeaient le nom du fonds pour celui de BDL Rempart Europe. A cet égard, cette transformation a porté ses fruits, selon Thierry Dupont, fondateur de BDL. En effet, les encours du fonds, devenu plus facilement commercialisable, ont fortement augmenté. Ils sont passés de 45 millions début octobre 2009 à 69,5 millions d’euros aujourd’hui, soit une augmentation d’environ 54 %. Et l’ambition est de parvenir aux 100 millions rapidement. Thierry Dupont souligne que la croissance des encours tient aussi à la performance du fonds et au fait que la gestion «long short» intéresse de plus en plus d’investisseurs. La clientèle se compose à 40 % d’institutionnels, le reste étant de la gestion privée et des CGPI. L’autre fonds de BDL, un fonds actions traditionnel qui réplique en fait la poche des positions acheteuses du «long short», ne rassemble de son côté que 6 millions d’euros. Au total, les encours de la société ressortent à 75,7 millions d’euros d’encours sous gestion, soit un niveau comparable à celui d’avant la crise.
02/04/2010
Recul des résultats de Viel & Cie
Selon Les Echos, le résultat net consolidé de Viel & Cie, qui outre CFT, Bourse Direct et une participation de 40% dans SwissLife Banque Privée, a reculé l’an dernier à 58,9 millions d’euros contre 63,2 millions en 2008. L’intermédiaire, dont la principale activité, CFT, devrait continuer de baisser cette année (entre 7% et 10% contre 8% en 2009) met en place un plan d'économies et reste ouvert aux opportunités de croissance externe.
02/04/2010
Nomination officielle d'Antoine Gosset-Grainville à la CDC
Il en était question depuis la mi-mars. Antoine Gosset-Grainville, directeur adjoint du cabinet de François Fillon, rejoindra le 1er mai la Caisse des dépôts et consignations (CDC) comme numéro deux, rapporte l’Agefi. Il pilotera notamment les filiales et participations du groupe, comme Dexia, Transdev, et bientôt La Poste, note le quotidien.
02/04/2010
Coup de frein à l'acquisition d'AGF PE par l'IDI
Après la contestation de l’acquisition par l’IDI d’AGF Private Equity (PE), filiale d’Allianz par son comité d’entreprise jeudi devant le tribunal de grande instance (TGI) de Paris, suite à un référé déposé le 12 mars, le TGI doit se prononcer d’ici le 15 avril, rapporte l’Agefi. L’objectif est d’aboutir à la suspension de cette vente et à la reprise de l’information-consultation entre Allianz et le comité d’entreprise d’AGF PE. Chargé de la défense du comité d’entreprise, Jean-Pierre Fourrier, l’avocat associé au sein du cabinet LMBE, a également confirmé qu’il comptait « lancer une plainte pénale, pour délit d’entrave, à l’encontre de dirigeants d’Allianz. Cinq à six dirigeants seraient visés.
02/04/2010
Natixis va recruter 150 personnes pour développer la gestion d'actifs
Selon Les Echos, Pierre Servant, directeur général de Natixis Global Asset Management, a annoncé hier son intention d'étoffer de 5% à 6% ses équipes de gestion d’actifs. L’arrivée de quelque 150 personnes vise à développer l’asset management en Europe, en Asie et aux Etats-Unis. Natixis Global Asset Management, qui affichait 505 milliards d’euros sous gestion à la fin 2009, en hausse de 13% sur un an, n’a pas l’intention de rejoindre la coentreprise Amundi, créée l’an passée par le Crédit Agricole et la Société Générale. La filiale de gestion d’actifs va démarrer une activité en Hollande cette année, tout en renforçant sa présence en Belgique.
J.P. Morgan lance un fonds convertibles rendement absolu
J.P. Morgan Mansart Investments, filiale française agréée par l’Autorité des marchés financiers de JPMorgan Chase & Co, et CQS, société de gestion d’actifs spécialisée dans les convertibles, les ABS et le crédit, ont annoncé que le J.P. Morgan Mansart Investments CQS Convertible Alpha Fund avait reçu l’agrément du régulateur irlandais, l’IFSRA. Il s’agit d’un fonds coordonné, conforme à la directive Ucits, visant à répondre à la demande des investisseurs institutionnels pour un véhicule régulé capable de fournir une exposition à des stratégies de rendement absolu sur les marchés mondiaux des obligations convertibles. Il offrira un portefeuille d’obligations convertibles gérées activement basé sur une recherche crédit fondamentale et une analyse quantitative, et limitera les risques par l’utilisation de couvertures actions, crédit et taux. La liquidité sera hebdomadaire. J.P. Morgan Mansart Investments délègue la responsabilité de la gestion d’actifs à CQS, tout en conservant le contrôle de la gestion, les processus de gestion du risque et la compliance et les directives d’investissement. Le fonds sera distribué par J.P. Morgan Securities.
02/04/2010
Mercer se renforce en Asie
La firme de conseil Mercer a recruté Stephen Roberts au poste nouvellement créé de responsable de la gestion des investissements dans la zone Asie-Pacifique et annonce son intention de se développer sur le marché de la multigestion dans la région.Stephen Roberts, qui était précédemment chez Russell Investments, managing director des services d’investissement dédiés à la clientèle institutionnelle dans la zone Australasie, prendra ses fonctions le 19 avril prochain à Sydney.
02/04/2010
Whitehall et Cerberus prévoient d'introduire GSW en Bourse
Selon deux proches du dossier cités par Reuters, les fonds Whitehall de Goldman Sachs et le capital-investisseur Carberus devraient décider juste après Pâques quelle proportion du capital de la société allemande d’immobilier résidentiel GSW ils vont faire introduire en Bourse, rapporte la Börsen-Zeitung. Il est question de 500 millions d’euros sur des fonds propres de 950 millions. GSW devrait percevoir à cette occasion 150 millions d’euros pour réduire son endettement et procéder à quelques acquisitions.
02/04/2010
SG Private Banking détecte des anomalies en Asie
L’Agefi rapporte que la Société Générale a découvert des irrégularités dans la gestion d’un compte client par l’un de ses banquiers privés à Singapour en février. Un audit interne a été diligenté, précise le quotidien, et les autorités de Singapour en ont été «immédiatement» informées».
02/04/2010
Natixis to recruit 150 people to develop asset management
Les Echos reports that Pierre Servant, CEO of Natixis, the financing, management and financial services arm of the French banking group BPCE, yesterday announced plans to scale up asset management personnel by 5% to 6%. The addition of about 150 people will aim to develop asset management in Europe, Asia and the United States. Natixis Global Asset Management, which had EUR505bn in assets under management as of the end of 2009, an increase of 13% over the previous year, is not planning to join the Amundi joint venture, created last year by Crédit Agricole and Société Générale. The asset management affiliate will start up an activity in the Netherlands this year, and will add to its presence in Belgium.
02/04/2010
David Tepper (Appaloosa) made USD4bn in 2009
Last year, the 25 most successful hedge fund managers made USD25.3bn, 13% more than in the previous record year of 2007, the Börsen-Zeitung reports, citing Absolute Return + Alpha. In 2008, their pay fell by half. This income comes from performance commissions as well as the performance of money they have invested in their own funds. Tepper, head of Appaloosa Management, made USD4bn in 2009, an all-time record. He bet on bonds and hybrid shares from US banks, following the bankruptcy of Lehman Brothers, including a bet on AIG.
02/04/2010
Man Group wins USD1bn mandate
Man Group has been awarded an unprecedented USD1bn mandate by the UK’s second largest pension fund, the USS. The money is to be put in Man’s fund of fund business.
02/04/2010
Axa Private Equity interested in KBC Private Equity
La Tribune reports, citing the Thursday, 1 April edition of the Belgian newspaper De Standaard, that Axa Private Equity is expected to acquire the private equity affiliate of the Belgian bank KBC. For the operation, Axa is reported to have teamed up with the investment group Sofina, to present a joint bid for KBC Private Equity, which has 30 employees and manages a portfolio of about EUR350m.
02/04/2010
Change of strategy at 3i
The British management firm 3i has decided to open its private equity unit to outside investors, La Tribune reports. Investors from Asia, North America, Europe and the Middle East contributed one third of the capital raised for the vehicle which the firm has recently put together (putting in EUR400m out of a total of USD1.2bn), whereas 3i had previously relied exclusively on capital from its publicly traded holding company. 3i says the decision to turn to external capital was motivated by opportunities offered by the market.