Le trustee board de Rydex/SGI (7 milliards de dollars d’actifs sous gestion) a approuvé vendredi la décision de liquider le 21 mai 12 des 14 ETF à effet de levier longs et courts de la gamme, des fonds qui représentent environ 129 millions de dollars d’encours.Cette initiative vise à concentrer l’offre de 40 ETP sur les produits les plus demandés au moment où Guggenheim Partners achète Security Benefit Corp, dont Rydex/SGI est une filiale (lire notre dépêche du 17 février).Parmi les fonds qui doivent être liquidés figurent le Rydex 2x Russell 2000, le Rydex 2x S&P MidCap 400, le Rydex Inverse 2x Russell 2000 et le Rydex Inverse 2x S&P MidCap 400.

Le procès opposant la banque américaine Lehman Brothers à son acquéreur, le groupe bancaire britannique Barclays s’est ouvert, hier à New York, rapporte les Echos. Les dépositaires de cette liquidation ainsi qu’un comité de créanciers espèrent récupérer 11 milliards de dollars (8,2 milliards d’euros). Ils veulent démontrer que Barclays avait à l'époque fait une bonne affaire, notamment en empochant sans en informer la justice une plus-value supplémentaire d’au moins 5 milliards de dollars, précise le quotidien.D’un point de vue financier, les liquidateurs de Lehman font face à plus de 60.000 demandes de réparation dépassant 1.000 milliards de dollars. Lehman doit par ailleurs rémunérer ses conseillers juridiques, dont la facture a déjà atteint 731,6 millions de dollars.

Skandia Global Funds (SGF) a annoncé lundi 26 avril avoir nommé, pour son fonds composé de grandes capitalisations américaines, Skandia US Large Cap Growth Fund, la société de gestion américaine Fifth Third Asset Management (FTAM). Cette dernière dispose de 19 milliards de dollars d’actifs sous gestion. De son côté, Skandia US Large Cap Growth Fund affiche un encours de 80 millions de dollars.

Le Crown Managed Futures Ucits Fund lancé le 4 mai sera le premier fonds de hedge funds conforme à la directive OPCVM III de LGT Capital Partners (18 milliards de dollars d’encours. Ce produit de droit irlandais réplique le fonds Crown Managed Futures (670 millions de dollars), rapporte Hedge Funds Review.La souscription minimale pour ce produit investissant dans des hedge funds actifs dans les domaines des matières premières, des actions, des obligations et des devises sera de 10.000 dollars, euros ou livres. L’exposition s’effectuera au travers d’un indice de 15 comptes gérés.D’après Hedge Week, le fonds Crown Managed Futures, lancé en 2000, affiche une performance annuelle moyenne de 10,5 % contre une perte de 2,1 % pour son indice de référence, le MSCI World.LGT CP facturera une commission de gestion de 1,5 % et une commission de performance de 7,5 %. Ce produit à liquidité hebdomadaire sera également assorti d’une commission de swap/structuration de 0,7 %. Les parts seront disponibles en dollars, en euros et en livres.

Aviva Investors a annoncé aujourd’hui la nomination de Ted Potter au poste de directeur général du développement commercial Europe. Il s’agit d’une création de poste, précise la société de gestion. Ted Potter prendra ses nouvelles fonctions en juin et sera basé au siège de Aviva Investors à Londres. Il sera rattaché à Erich Gerth, directeur exécutif et directeur général Monde du développement commercial, et sera responsable des équipes de développement commercial en Europe. Véronique Cherret, Responsable Clientèle Institutionnelle Europe, et Gabriele Miodini, Responsable Institutions Financières, lui seront rattachés. Auparavant, Ted Potter travaillait pour Pinebridge Investments - anciennement AIG Investments - où il dirigeait les activités de développement commercial du groupe en Europe. Il a également exercé la fonction de directeur des opérations chez Bedford Oak Advisors, société partenaire en gestion alternative, et a passé six ans chez Goldman Sachs Asset Management à New York, où il a occupé différents postes de responsable liés au développement commercial.

Le groupe de gestion alternative Marshall Wace a sélectionné State Street pour la fourniture de services d’investissement pour son nouvel ETF equity neutral, MW Tops Global Alpha.Selon Marshall Wace, cet ETF est le premier ETF en Europe géré par un spécialiste de la gestion alternative.

BNP Paribas Securities Services a annoncé lundi 26 avril avoir été choisi par le Groupe AXA pour être la banque conservatrice/dépositaire de plusieurs entités et territoires où AXA est présent. Dans le détail, le contrat d’une durée de cinq ans, valable pour la France, la Suisse, l’Allemagne, le Luxembourg, l’Espagne et l’Italie, prévoit «un partenariat complet en matière d’asset servicing concernant des activités d’assurances, immobilières, de capital-investissement et de gestion des placements du Groupe AXA», précise le communiqué de BNP Paribas Securities Services. L'établissement va assurer à AXA une gamme complète de services, dont des services de conservation internationale, de dépositaire d’OPCVM, de gestion des opérations sur titres, d’agent de transfert et de distribution. L’accord porte sur plus de 250 milliards d’euros d’actifs, répartis sur plus de mille fonds, portefeuilles et mandats.

M&G a annoncé, lundi 26 avril, le lancement de M&G Global Dynamic Allocation Fund, un fonds géré de manière flexible, investissant dans différerentes classes d’actifs (actions, les obligations d’Etat, obligations d’entreprise, convertibles, matières premières, investissements alternatifs, monétaire,...).L’objectif pour le gérant est de générer de la performance tout au long du cycle économique grâce à une approche libre visant à identifier les classes d’actifs sous-évaluées. Caractéristiques : Code Isin : GB00B56H1S45 Droits d’entrée : 4% maximum Montant de souscription initiale : 1 000€ Frais de gestion : 1.75% Montant de la part : 10.80 € (au 23/04/2010)

Amundi ETF a annoncé lundi 26 avril la cotation de 14 ETF cotés sur SIX Swiss Exchange dont sept sont inédits en Suisse. La cotation de ces 14 ETF sur SIX Swiss Exchange s’est effectuée en deux étapes. Le 13 avril 2010, dix ETF ont été cotés composés de cinq ETF actions, dont quatre régionaux et un pays émergent, dont un produit inédit en Europe – Amundi ETF MSCI Europe Ex Switzerland. A cela s’ajoutent deux ETF obligataires dont l’un réplique l’évolution d’un indice d’emprunts d’Etat de la zone euro toutes maturités confondues, alors que le deuxième permet une exposition à environ 40 obligations d’entreprises offrant une bonne liquidité et une note de crédit supérieure ou égale à BBB- selon l’agence de notation S&P. Deux ETF à effet de levier ont également été proposés, dont 1 inédit sur SIX Swiss Exchange, et 1 ETF short. «Ces ETF permettent aux investisseurs de doubler leurs positions ou au contraire se couvrir au quotidien sur des marchés spécifiques», précise la société de gestion. L’indice pris en référence est le Dow Jones Euro Stoxx 50. Enfin, la dernière livraison qui est cotée sur SIX Swiss Exchange à compter du 27 avril 2010 comprend quatre ETF matières premières inédits permettant de s’exposer aux principaux segments de matières premières (agricoles, métaux précieux ou industriels, énergie…) dans un cadre réglementé UCITS III. «La sélection des produits disponibles sera élargie dans les semaines à venir avec plusieurs autres cotations sur SIX Swiss Exchange», annonce Amundi ETF.

Les bourses européennes se focalisent d'abord sur les résultats des entreprises et des banques

Les bourses européennes se focalisent d'abord sur les résultats des entreprises et des banques

La part du numéro un du secteur a reculé au second semestre 2009, au profit de BNP Paribas AM et d'Axa IM

43 émissions non notées ont eu lieu depuis janvier 2009, dont 19 en 2010. UniCredit y voit une chasse aux coûts superflus

JP Morgan Securities Services a recruté Laurent Vanderweyen chez RBC Dexia pour occuper, à compter du mois de juillet, le poste de general manager de son activité luxembourgeoise, rapporte l’ICFA (International Custody & Fund Administration). Chez RBC Dexia, Laurent Vanderweyen était managing director et président du comité exécutif.

María Luisa Gómez Bravo, présidente de BBVA Asset Management, indique dans un entretien avec Expansión qu’elle compte s’appuyer sur le réseau de la banque en Asie pour attirer des investisseurs locaux, notamment en Chine. Le BBVA dispose de succursales et de bureaux de représentation en Inde, au Japon, en Corée, à Singapour et à Taiwan. De plus, il a conclu une alliance en Chine avec Citic, dont il détient 15 %. En outre, BBVA AM renforce actuellement son équipe commerciale dans la zone.L’autre axe de développement sera l’Europe, grâce à la directive Ucits IV. Dans ce contexte, BBVA AM a recruté récemment Olivier Asselin (Western AM) comme CIO Europe, un directeur des solutions d’investissement, (Aymeric Forest, BNP Paribas Fortis), un responsable pour le crédit (Enriquee García Pazos d’UBS) et un coordinateur pour les ETF (Salavador Gómez, BlackRock).

En juillet 2009, le Banco Popular a créé une nouvelle division, Family Office PBP, dirigée par José Luis Castro. Actuellement, cette nouvelle activité gère la fortune de 46 groupes familiaux dont le patrimoine financier moyen se situe à 25 millions d’euros, indique Expansión.Family Office OBP dépend de Popular Banca Privada, une entité détenue à 60 % par le Banco Popular et à 40 % par Dexia-BIL. Popular Banca Privada comptait fin 2009 un total de 4.005 clients, soit 348 de plus que fin 2008 et gérait 5,66 milliards d’euros (+ 13 %). Son bénéfice avant impôt a gonflé de 67 % l’an dernier.

En Italie, la clientèle des fonds d’investissement est principalement «retail». Ainsi, selon une étude de GfK Eurisko et prometeia, 70 % des encours des fonds commercialisés en Italie sont aux mains de particuliers, contre 45 % en Allemagne et environ 20 % en France et au Royaume-Uni. A contrario, les assureurs et les fonds de pension représentent uniquement 18 % de l’encours des fonds italiens, alors que ce niveau est de 30 % en France et en Allemagne et même de 80 % au Royaume-Uni. Cette faible institutionnalisation explique en partie la faiblesse du secteur italien de la gestion d’actifs, dont les encours ressortaient autour de 430 milliards d’euros fin 2009, indique l'étude, qui souligne qu’il est donc fortement dépendant des politiques d’offres des banques. Les banques constituent d’ailleurs encore 75 % de l’intermédiation des activités financières des familles italiennes. Parallèlement, ces dernières sont nombreuses à détenir des produits financiers en direct. L’autre caractéristique du marché italien est la structure des frais, qui n’est pas corrélée à la demande. Ainsi, ces dix dernières années, les frais de gestion moyens pondérés par les encours sont restés stables, malgré la réduction progressive des encours des fonds italiens, note l'étude. Dans ce contexte, GfK Eurisko et prometeia estiment que l’avenir du marché dépendra des choix stratégiques que les intermédiaires financiers feront aussi bien en termes de modèles de distribution que de production. Le marché pourra seulement se stabiliser s’ils privilégient les relations de moyen terme, au travers de la proposition d’instruments d'épargne ayant des horizons d’investissement plus longs. Si cela se produit, l'étude estime que le marché des fonds pourrait croître à un taux annuel moyen de 7,6 % environ sur trois ans.

Fitch Ratings a confirmé la note Asset Manager ‘M2’ attribuée à Groupama Asset Management, laquelle couvre l’ensemble des activités de gestion d’actifs de la société à Paris, à l’exception des activités de multigestion alternative et directionnelle de Groupama Fund Pickers. «Cette décision reflète le soutien de son actionnaire, Groupama S.A., sa longue expérience dans la gestion d’actifs ainsi qu’une stratégie de développement qui a démontré sa pertinence ces dernières années. La note intègre également la qualité des processus d’investissement soutenus par des moyens de recherche importants», commente l’agence de notation. Concernant l’actionnaire, qui représente environ 80 % de ses encours, elle note néanmoins que «celui-ci a amorcé une réduction de son allocation en actions, actifs à plus fortes marges». Selon Fitch, Groupama a plusieurs défis à relever : l’achèvement de l’intégration de la plateforme opérationnelle, le développement de nouveaux relais de croissance au niveau des gestions avec le lancement d’une offre à rendement absolu, et l’élargissement de sa base de clientèle grâce à la création d’une Sicav de droit luxembourgeois à destination des réseaux de distribution externes. Suite à l’arrivée d’un nouveau responsable des systèmes d’information, l’agence de notation indique qu’elle suivra également la poursuite de la refonte de la plateforme technologique.

Crédit Agricole Private Equity a annoncé vendredi 23 avril qu’il allait assurer la gestion de deux Fonds communs de placement pour l’innovation (FCPI) ISF. Capital Invest PME 2010 sera commercialisé auprès de la clientèle de LCL tandis que CA Investissement 2 sera proposé à la clientèle des Caisses régionales du Crédit Agricole. Les actifs de Capital Invest PME 2010 et CA Investissement 2 seront constitués à hauteur de 60% de PME innovantes européennes dans les secteurs des technologies de l’information et des sciences de la vie. En outre, les deux tiers de ce quota (soit 40% de l’actif des fonds) seront investis dans des entreprises de moins de 5 ans.Ces FCPI ISF permettent aux particuliers de bénéficier d’une réduction d’impôts pouvant aller jusqu’à 40% des sommes investies, Caractéristiques : CA Investissement 2 Code ISIN : FR0010865352 Souscription minimale : 10 parts soit 1 000 euros Droits d’entrée : 4% maximum Frais de gestion : 3,5 % maximum TTC/ an Durée de placement : 8 ans, pouvant aller jusqu’à 10 ans Fin de la période de commercialisation : 20 mai 2010 Capital Invest PME 2010 Code ISIN : FR0010857151 Souscription minimale : 20 parts soit 2 000 euros Droits d’entrée : 4% maximum Frais de gestion: 3,5 % maximum TTC/ an Durée de placement : 6 ans minimum, pouvant aller jusqu’à 10 ans Clôture des souscriptions (pour une prise en compte avant le 15 juin 2010) : 20 mai 2010

L’Agefi rapporte que l’assemblée générale d’Orco Property Group prévue aujourd’hui doit se prononcer sur la révocation du conseil d’administration, dont le PDG Jean-François Ott, à la demande d’un groupe d’actionnaires pesant plus de 10%. Depuis jeudi soir, le suspense a désenflé, note cependant le quotidien. Jeudi soir, un juge des référés du Tribunal d’arrondissement de Luxembourg a donné raison au groupe.

OTC Asset Management vient d’annoncer le lancement de deux véhicules d’investissement éligibles à la réduction ISF. Le premier est un FCPR (FCPR OTC DUO 2) investi en PME éligibles européennes et issues de tous secteurs d’activité. La durée de vie du fonds est de 6 ans minimum. L’investissement autorise une réduction d’ISF de 45% (dans la limite de 20 000 euros). Le second est un mandat de gestion bénéficie des mêmes caractéristiques qu’un mandat traditionnel mais il offre ici une réduction d’impôt sur la fortune au travers d’une gestion discrétionnaire. « Il permet donc à une personne physique, nommé le mandant, de déléguer à un professionnel le fait d’investir pour son compte en direct au capital des PME sélectionnées, précise le communiqué de la société de gestion. Le mandat offre une réduction d’ISF de 75% (dans la limite de 50 000 euros). CaractéristiquesFCPR OTC DUO 2 Code ISIN : FR0010863704 Droits d’entrée : 5% maximum Frais de gestion : 3,95% nets de toutes taxes Durée de placement : 6 ans, prorogeable 3 fois d’une année Valeur Liquidative : 10 euros avec un minimum de souscription de 100 parts Mandat de gestion Minimum de souscription : 10 000 euros pour le programme d’investissement non coté Frais de gestion : 3,85% Durée de placement : jusqu’au 31.12.2015 minimum

Selon Les Echos, les sociétés de gestion françaises ont amélioré modestement en 2009 leur rendement ajusté du risque sur les actions, le niveau d’alpha mensuel progressant de 0,11% à 1,89%, un niveau encore très inférieur à celui qui prévalait avant la crise où il s'établissait à près de 3%. Mais elles ont aussi amélioré plus nettement la proportion de leurs fonds les plus performants (notés quatre ou cinq étoiles), selon «l’Alpha League Table» remportée par Rothschild & Cie Gestion devant Oddo Asset Management, Palatine Asset Management et Camgestion.

L’Agefi rapporte qu’Eurazeo, la société française d’investissement s’intéresse «au développement des PME françaises à fort potentiel et ayant besoin de capitaux pour accélérer leur croissance». La société envisage de consacrer 500 millions d’euros sur cinq ans à cette activité. Les investissements réalisés proviendront directement des fonds propres de l’entreprise, note le quotidien.

Le palmarès des rémunérations des dirigeants du CAC 40 marque le retour des bonus et confirme le morcellement progressif des revenus patronaux qui ne baissent pas pour autant, selon l'édition 2010 du classement des rémunérations des dirigeants du CAC 40, publié chaque année par « Les Echos ». Celui-ci fait état d’un total provisoire de 79,5millions d’euros au titre de l’exercice 2009 pour les 40 dirigeants des plus grosses sociétés cotées à Paris. L’an passé, la somme s'élevait à quelque 76,4millions d’euros (hors STMicroelectronics). Deux sociétés manquent à l’appel : Crédit Agricole et EDF, dont les conseils d’administration n’ont toujours pas déterminé le montant de la rémunération variable de leur dirigeant respectif sur la période, Georges Pauget et Pierre Gadonneix. La tête du classement reste presque inchangée: Franck Riboud (Danone, avec une rémunération globale de quelque 4,4 millions d’euros, Bernard Arnault (LVMH, 3,9 millions d’euros), Chris Viehbacher (Sanofi-Aventis, 3,6 millions) et Jean-Paul Agon (L’Oréal, 3,4 millions d’euros).

Selon Funds Europe, Henderson Global Investors vient de nommer Joost Wijstma au poste de directeur des affaires institutionnelles pour le Benelux. Il sera basé à Amsterdam. Joost Wijstma rapportera à David Morley, directeur des ventes institutionnelles, et localement à Steven De Vries, directeur des ventes de fonds pour le nord de l’Europe. L’objectif de la société de gestion est d'élargir la distribution de ses fonds investis en obligations à revenu fixe, en actions, en immobilier et en stratégies alternatives à destination des fonds de pension d’Europe continentale et des compagnies d’assurance.Auparavant, Joost Wijstma dirigeait l'équipe de vente néerlandaise de Franklin Templeton.

Le capital-investisseur américain Triton propose 30 millions d’euros pour acheter les 120 grands magasins Karstadt, dans lesquels il compte investir par ailleurs 60 millions d’euros. Cependant, précise Bild am Sonntag, le repreneur potentiel envisage la suppression de 4.000 des quelque 26.000 emplois. D’après Der Spiegel, Triton veut en outre renégocier les accords salariaux ainsi que les loyers, complète Die Welt am Sonntag.

Un mois et demi après avoir créé sa nouvelle plate-forme db ETC Index Plc et y avoir lancé les quatre premiers produits (lire notre article du 9 mars), la Deutsche Bank a annoncé que cinq nouveaux ETC ont été admis à la négociation sur Xetra à Francfort, avec un produit sur l’indice large S&P GSCI (le db Commodity Booster Euro Hedged ETC) et quatre ETC sur des sous-indices S&P GSCI (db Agriculture Booster Euro Hedged ETC, db Industrial Metals Booster Euro Hedged ETC, db Energy Booster Euro Hedged ETC et db Natural Gas Booster Euro Hedged ETC).Comme les quatre premiers de la série, ces ETC bénéficient d’une couverture du risque de change sur le dollar américain ainsi que d’une dispositif d’optimisation «Booster» pour limiter les risques de pertes lors du roulement des positions pour répliquer l'évolution des futures sur matières premières.Tous les nouveaux ETC sont de droit allemand et assortis d’une commission de gestion de 0,45 %.

JP Morgan Securities Services has hired Laurent Vanderweyen from rival firm RBC Dexia as general manager of its Luxembourg business. He joins the firm in July 2010. At RBC Dexia, Vanderweyen was managing director and chairman of the executive committee.

Fitch Ratings has confirmed its Asset Manager rating of ‘M2' for Groupama Asset Management, which covers all asset management activities of the firm in Paris, except the alternative and directional multi-management activities of Groupama Fund Pickers. “The [ratings] decision reflects the support of the shareholder in the business, Groupama S.A., its long experience in asset management, and a development strategy which has demonstrated its pertinence in the past few years. The rating also takes into account the quality of the investment process supported by significant research resources,” the ratings agency comments. According to Fitch, Groupama has several challenges to overcome: the completion of an integration of the operational platform, the development of new areas for growth on the level of management, with the launch of an absolute return product range, and the enlargement of its client base through the creation of a Luxembourg Sicav for external distribution networks.

Agefi Switzerland reports that Gottex Fund Management Holdings Ltd announced on 23 April that its assets under management as of the end of March totalled USD7.92bn, compared with USD8.13bn as of the end of 2009. The Lausanne-based management firm managed to attract only USD290m in assets (of which USD120m were for the managed accounts platform GSS< and USD130m for the Constellar platform, which is now a part of Gottex), while redemptions totalled the same amount in first quarter. In addition to these balanced inflows and outflows, USD100m were redeemed to investors in run-off asset classes. In a statement, Gottex confirms that it has “growing activities serving institutional clients,” but says that “the time necessary for decision-taking remains too long,” due to a sentiment of uncertainty which continues to reign on the financial markets.