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Asset Management
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08/06/2010

SRI funds from Nordea divest from BP

The Nordea Responsible Investments (RI) Committee on June 4 2010 decided to divest from BP in the Nordea dedicated RI funds and mandates. Further on it was decided to suspend further investments in BP for all other Nordea funds until clarification from BP on systematic risk management has been evaluated. In total, some 20 Nordea funds available in the Nordic countries with BP investments are directly affected. The decision of the RI Committee was taken due to: the company has failed to comply with its own safety and environmental rules according to the informations available; the company does not disclose information and is not transparent regarding how other similar operations are managed from a safety and environmental perspective The RIG team (Responsible Investments & Governance) within Nordea is also currently conducting thorough analysis on the oil & gas sector companies in order to identify systematic safety and environmental risks associated with deep water drilling operations, adds Nordea.
08/06/2010

Justin Craib-Cox joins Aviva Investors

Justin Craib-Cox, a former equities analyst for Morningstar in the United States, is leaving M&G Investments, where he was co-manager of funds, to become a fund manager in the convertible bonds team at Aviva Investors. He will assist senior managers David Clott and Shawn Mato, based in Boston.
08/06/2010

Net inflows slow at M&G

M&G net inflows for the first five months of 2010 were at GBP3.4 billion (2009 May year to date: GBP7.9 billion), says Prudential in a press release. Net inflows in the Asian asset management business were GBP0.3 billion (2009: GBP1.5 billion).
08/06/2010

PGGM invests EUR75m in British real estate

Standard Life Investments has announced that the pension fund PGGM, one of the largest real estate fund managers in Europe, has invested about GBP75m in the Standard Life Investment UK Shopping Centre Trust, a portfolio which is currently valued at about GBP1.2bn.
08/06/2010

GBP2.3bn in net inflows in the UK in April

According to the most recent statistics from the British investment management association (IMA), net inflows totalled GBP2.3bn in April, their highest level since November 2009. Bonds remained the most popular asset class, with net inflows of GBP629m (27% of the total), compared with GBP412m for equities, GBP434m for diversified strategies, and GBP233m for real estate. As of the end of April, assets under management totalled GBP510.9bn, their highest level of all time, compared with GBP375.2bn in April 2009. For the first time, the association is providing statistics for distribution platforms, on the basis of five actors representing 85% of the market (Cofunds, Fidelity, Hargreaves Landsown, Skandia, and Transact). In April, gross sales via these platforms totalled 3.3bn, about 37% of gross retail sales. In the first four months of the year, sales via platforms totalled GBP11.9bn (also 37% of retail sales). Institutional funds, notably, also posted net inflows in April of GBP1.13bn, after outflows of GBP535m in March.
08/06/2010

FSA proposes ethics and governance standards for IFAs

The British Financial Services Authority (FSA) has published proposals to strengthen the abilities of individuals active in the distribution of financial services, such as independent financial advisers (IFA), with an emphasis on ethical behaviour. The FSA plans to define a 30-month period, during which those affected would be required to undergo training in the practice of their profession. Provisional rules which had previously allowed these persons to practice their profession without qualifications will be annulled. The proposals come as an addition to the proposed Retail Distribution Review (RDR) legislation, and to rules already in place for investment advising. The consultation will remain open until 6 September.
08/06/2010

Spanish government passes amendment to collective investment institution regulations

The Spanish government, in a cabinet meeting on Friday, has passed a draft royal decree which amends the regulations applicable to collective investment entities. The text will be published in the next few days in the official gazette (BOE). Among several modifications inspired by the impact of the financial crisis, the amendment will allow for the creation of side pockets, or “special objective funds.” The new law will also facilitate the liquidation of real estate funds and securities funds. The amendment also includes modifications intended to make restrictions on the activities of funds more flexible. It authorises the creation of ETFs in Sicav format, and creates a status for listed real estate investment companies (Socimi), the Spanish equivalent of Real Estate Investment Trusts (REIT). In addition, real estate funds will be allowed to invest in other real estate funds, but the legislation limits the amount invested in this way to 10% of assets. In practice, this is equivalent to maintaining the prohibition on real estate funds of funds.
08/06/2010
Fonds

M&G lance un "newcits"

Dave Fishwick et Eric Lonergan sont les gérants du nouveau M&G Macro Episode Fund, version conforme à la directive OPCVM III d’un hedge fund, le Prudential life fund lancé au début de 2001 ainsi que d’un autre hedge fund de M&G domicilié aux îles Caïman. Ce produit, qui fait appel à la finance comportementale, est initialement réservé aux investisseurs institutionnels et aux particuliers avertis, avec une souscription minimale fixée à 1 million de livres, indique Investment Week. Le fonds géré pour Prudential affiche une performance annuelle moyenne de 12,2 % depuis le lancement, précise Hedge Week.L’objectif est de générer à l’aide d’une stratégie long/short sur des indices de plusieurs classes d’actifs (actions, obligations d’Etat, obligations d’entreprise, devises et cash) une performance supérieure à celle des actions mondiales sur le moyen terme, mais avec une volatilité inférieure.Le fonds comporte des classes de parts en dollars non couvertes, en livres et en euros couvertes du risque de change sur le dollar.
Fonds
08/06/2010
Fonds

Premier fonds pour Querns Asset Managers

La nouvelle société de gestion Querns Asset Managers va lancer son premier fonds, un produit diversifié actions/obligations, le Querns Income Funds. Il investira principalement en actions britanniques et en obligations d’entreprises britanniques. Ce fonds, dans lequel les associés investiront 5 millions de livres pour l’amorçage, ne comporte pas de droit d’entrée et affiche une commission de gestion de 0,75 %.Querns Asset Managers a été créée récemment par les gérants Phil Roantree et Stephen Whittaker, deux anciens de New Star, ainsi que par Peter Gardner (ex Invesco Perpetual) et John Tierney (ex selectfunds et ancien de Perpetual). L’objectif de Querns AM est d’atteindre un encours de 250 millions de livres sous cinq ans.
Fonds
08/06/2010

BNP Paribas Wealth management fait son apparition outre-Manche

BNP Paribas a annoncé, lundi 7 juin, le rapprochement au Royaume-Uni de ses activités de gestion privée avec celles de Fortis Private Investment Management et Insinger de Beaufort UK, sous le nom BNP Paribas Wealth Management. L’entité, qui va gérer près de 5 milliards de livres sterling d’actifs et emploiera 130 personnes, proposera des services d’investissement, de gestion de patrimoine, et des solutions de financement et de structuration à une clientèle britannique et internationale. «Au delà des solutions d’investissement dans les différentes classes d’actifs, des conseils juridiques et fiduciaires, BNP Paribas Wealth Management UK va mettre à la disposition de ses clients des équipes spécialisées dans des produits d’investissement sur mesure, mais aussi la philanthropie, l’art et l’immobilier. Elle va également pouvoir proposer des solutions de financement», précise un communiqué de la banque. Le nouvel ensemble sera dirigé par Ligia Torres, ancien responsable Fixed Income Corporate /SAS Origination and Sales, pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Asie, chez BNP Paribas.
08/06/2010
Fonds

Martin Currie renforce son fonds phare sur le Japon

Martin Currie a annoncé la promotion, à compter de début juin, de Claire Marwick au titre de co-gérante du Japan Alpha Fund aux côtés de Keith Donaldson et John-Paul Temperley. Claire Marwick avait rejoint l'équipe spécialisée sur le Japon en août 2007.Martin Currie a par ailleurs indiqué son intention de fermer le fonds lorsqu’il aura atteint 175 millions de livres. Le Japon Alpha Fund est un fonds de conviction, comportant de 30 à 40 lignes. Depuis le début de l’année, le fonds de 32 millions de livres a dégagé un rendement de 23,6% contre 14,6% pour le Topix.
Fonds
08/06/2010

BlueBay lance une activité d'obligations gouvernementales européennes

BlueBay Asset Management, une société de gestion britannique spécialisée dans le crédit, gérant 47 milliards de dollars, vient de recruter Mark Dowding pour piloter le développement d’une activité d’obligations gouvernementales européennes au sein de la société. L’intéressé vient de Deutsche Asset Management, où il occupait le poste de responsable européen de l’obligataire institutionnel. Il était précédemment chez Invesco, où il travaillait en étroite collaboration avec Raphael Robelin, le responsable actuel du crédit investment grade de BlueBay. Les deux anciens d’Invesco vont donc désormais co-diriger l'équipe investment grade européenne de BlueBlay, avec chacun une spécialisation (obligations d’entreprises pour Raphael Robelin et obligations souveraines pour Mark Dowding). Après l’arrivée de Mark Dowding début septembre, la société de gestion londonienne va lancer des fonds, l’un dans les obligations gouvernementales européennes et l’autre combinant obligations souveraines et obligations d’entreprises.
08/06/2010

Justin Craib-Cox rejoint Aviva Investors

Ancien analyste actions chez Morningstar aux Etats-Unis, Justin Craib-Cox quitte M&G Investments, où il était co-gérant de fonds, pour devenir gérant de fonds dans l'équipe obligations convertibles d’Aviva Investors. Il assistera les gérants seniors David Clott et Shawn Mato, basés à Boston.
08/06/2010

Ralentissement des souscriptions de M&G

Sur les cinq premiers mois de l’année, M&G a enregistré des souscriptions nettes de 3,4 milliards de livres, après 7,9 milliards sur la période correspondante de 2009, annonce sa maison mère, Prudential, dans un communiqué sur les résultats du groupe. Les entrées nettes en Asie sont ressorties à 0,3 milliard de livres (1,5 milliard en 2009).
08/06/2010
Fonds

Les encours augmentent en 2009 mais les souscriptions restent faibles

En 2009, les sociétés de gestion ont vu leurs encours croître de 5.000 milliards de dollars, portant le total à 49.000 milliards (41.000 milliards d’euros), rapporte le Financial Times Fund Management, citant une étude de Cerulli Associates. Les fonds ouverts ont représenté 21.000 milliards de dollars, et ont enregistré une croissance de 16 %. Néanmoins, 240 milliards de dollars seulement sont le fait de souscriptions.
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08/06/2010
Fonds

Les hedge funds ont perdu plus de 2,6 % en mai, selon HFR

Pour mai, l’indice mondial HFRX des hedge funds établi par Hedge Fund Research est ressorti à 1153,39. Il affiche ainsi une perte de 2,64 %, la plus forte depuis novembre 2008 (peu après la chute de Lehman Brothers), après une performance de 0,80 % en avril. Depuis le début de l’année, il enregistre une perte de 0,26 %.De son côté, l’indice Ucits HFS Index, qui restitue l'évolution des hedge funds coordonnés, marque une perte de 1,08 % pour mai contre un gain de 0,90 % pour avril. Depuis le début de l’année, ces fonds affichent une performance moyenne de 2,16 %. La plus forte perte en mai (5,58 %) a été accusée par les fonds de convertibles, contre une performance de 1,36 % en avril. Cette stratégie est d’ailleurs dans le rouge à - 0,26 % sur les cinq premiers mois de l’année. Pour janvier-mai, les fonds long/short equity perdent 0,40 % et les CTA perdent 2,53 %, précise Structured Solutions. Les gains les plus élevés pour les cinq premiers mois de l’année sont enregistrés par les stratégies global macro (8,55 %) et fixed income (7,63 %).
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08/06/2010
Fonds

Deka Immobilien réalise une plus-value à Séoul

En vendant pour 123 millions d’euros l’immeuble de bureaux Eugene Investment & Securities Building de Séoul au fonds de pension des fonctionnaires sud-coréens Public Officials Benefit Association, l’allemand Deka Immobilien, au travers de son fonds offert au public Deka-ImmobilienGlobal a réalisé une plus-value importante. L’immeuble d’environ 40.000 mètres carrés avait été payé 70 millions d’euros en septembre 2004 et l’estimation des experts en situe la valeur de marché actuelle à 95 millions d’euros.
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08/06/2010
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Valartis ferme un hedge fund

Selon L’Agefi suisse, Valartis Group prévoit de fermer le hedge fund European Energy Fonds. Le CEO de Valartis, Gustav Stenbolt, explique que les rendements sont inférieurs aux attentes.
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08/06/2010

Vontobel crée une entité dédiée à la clientèle américaine

Vontobel a annoncé le 7 juin la création d’une nouvelle unité, Swiss Wealth Advisors AG, qui s’occupera du suivi de clients américains dont la fortune est déclarée au fisc. L’unité est basée à Zurich et sera soumise à la surveillance de l’autorité américaine SEC (Securities and Exchange Commission), indique le groupe bancaire dans un communiqué. La nouvelle entité se concentrera sur la gestion de fortune sur mesure adaptée aux besoins des clients américains. Vontobel entend ainsi répondre aux besoins d’investissements en actions européennes et asiatiques ou en devises de clients américains, besoins que des gestionnaires de fortune américains ne peuvent pas ou que partiellement satisfaire. L’offre de Vontobel s’adressera aussi bien à des citoyens américains domiciliés aux et hors des Etats-Unis et à des citoyens non américains qui vivent aux Etats-Unis. Les transactions seront assurées par Vontobel Securities AG, qui dispose déjà d’une licence de la SEC.
08/06/2010
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Fermeture du fonds de voitures de stock-car

Selon un avis publié par la SEC, le Stockcar Stocks Index Fund sera liquidé d’ici au 1er août, rapporte The Wall Street Journal. Ce fonds spécialiste des voitures de stock-car et des courses du Nascar affichait un encours de seulement 4 millions de dollars.
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08/06/2010

Paulson, TPG et Apollo prennent 15,6 % de Harrah's

En échange d’obligations de Harrah’s Entertainment de presque 1,12 milliard de dollars de valeur faciale, Paulson & Company, TPG Capital et Apollo Management ont pris 15,6 % de la société de casinos, dont 9,9 % pour Paulson et 5,7 % pour les deux autres gestionnaires alternatifs. Harrah’s a vendu à Paulson pour 351 millions de dollars en numéraire des obligations de 532 millions de dollars arrivant à échéance entre 2015 et 2017 ; TPG et Apollo ont acquis pour 200 millions de dollars d’autres obligations Harrah’s d’un volume de 303 millions.
08/06/2010

BNY Mellon lance une émission de 700 millions de dollars

BNY Mellon a annoncé en fin de semaine dernière le lancement d’une émission d’actions ordinaires pour un montant d’environ 700 millions de dollars (25,9 millions de titres à 27 dollars l’unité) afin de financer l’acquisition de PNC Global Investment Servicing.L’offre est ouverte jusqu’au 9 juin. Les co-teneurs du livre sont Goldman Sachs et Citi, BofA Merrill Lynch et Morgan Stanley opérant en tant que co-managers.
07/06/2010

"Les investisseurs doivent suivre la politique du "go West" de Pékin"

RCM, le spécialiste de la gestion active actions du groupe Allianz Global Investors (AGI), a récemment organisé à Hambourg un séminaire sur l'Asie (Crouching Tigers and Hidden Dragons, lire notre article du 10 mai). Bien évidemment, la Chine a constitué le plat de résistance de cette manifestation, et Christina Chung, qui dirige la gestion de portefeuille sur les actions chinoises, a eu l'occasion de faire un point détaillé sur les grandes tendances des trois à cinq prochaines années.
07/06/2010

OFI PEC signe un contrat de liquidité avec Oddo

Ofi Private Equity Capital a annoncé le 4 juin avoir conclu avec Oddo & Cie et Oddo Corporate Finance un contrat de liquidité, entré en vigueur le 1er juin 2010 pour une période initiale de 7 mois expirant le 31 décembre 2010 et renouvelable ensuite par tacite reconduction par périodes successives identiques de douze (12) mois.Au dernier bilan annuel au 31 décembre 2009, 12.401 actions OFI Private Equity Capital et 538.867,69 euros en espèces figuraient au compte de liquidité de la Société chez SG Securities (Paris). Au titre du nouveau contrat de liquidité conclu avec Oddo & Cie et Oddo Corporate Finance, la Société a mis à disposition de son nouveau prestataire de services d’investissement les moyens suivants, au 1er juin 2010, correspondant à la part en titres et en numéraire résultant de la liquidation du précédent contrat de liquidité avec SG Securities (Paris) : 25 687 actions OFI Private Equity Capital, et 418 571,48 euros.
07/06/2010

BNP Paribas IP veut accroître ses encours de 20 milliards en 2010

BNP Paribas Investment Partners envisage d’augmenter ses encours sous gestion de 20 milliards d’euros en 2010, a déclaré à Reuters Christian Dargnat, chief investment officer de BNP Paribas Asset Management. Cet objectif pourrait être atteint notamment grâce au développement de ses activités en Asie.
07/06/2010

Le FSI devient actionnaire de référence de CGG Veritas

Dans un communiqué, le Fonds Stratégique d’Investissment (FSI) a annoncé, vendredi 4 juin, être devenu le premier actionnaire de CGG Veritasen ayant acquis environ 6 % du capital de l’entreprise. L’opération s’est matérialisée par des achats de titres existants sur le marché.CGG Veritas est un acteur de référence du secteur des services et produits géophysiques, avec des positions concurrentielles fortes sur l’ensemble des marchés de l’industrie sismique, précise le communiqué du FSI.

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