By a vote of 91.64% in favour, 4.27% against, and 4.09% abstaining, shareholders in F&C at a general meeting on Friday approved the firm’s planned acquisition fo the management firm Thames River for about GBP53.6m, of which GBP33.6m will be paid in cash.

In its annual report, published on the website of the Bundesanzeiger (official gazette), Sal. Oppenheim states that it lost EUR1.27bn in 2009, compared with EUR163m the previous year. The private bank, which has been taken over by Deutsche Bank on 15 March 2010, says that it will be necessary to create new structures to generate growth and to return to profitability, which will involve a re-examination of back-office functions, in order to create synergies with Deutsche Bank. In particular, savings will be necessary in IT. The firm will now concentrate on wealth management for private clients, institutional management, and management of retail and institutional funds. Sal. Oppenheim predicts that it will return to profitability in two to three years. The 2010 accounts will be dragged down by one-time costs related to restructuring and the sale of assets owned directly by the bank. Further write-downs may be necessary for some credits, as well as investments in real estate. Operating profits, however, are expected to increase to a satisfactory level this year.

"Value et contrarian" : ces deux concepts caractérisent le style de gestion de HMG Finance (250 millions d'euros), qui s'estime désormais parvenue à un stade où elle peut recourir à une distribution non exclusive. Mais en préservant une certaine sélectivité pour garantir la quiétude des gérants.

Selon la Tribune qui cite Bloomberg, la filiale de gestion alternative de la banque Citigroup cherche à augmenter de 1,5 milliard de dollars ses encours sur le private equity et de 750 millions de dollars ses actifs sur les hedge funds cette année. Citi envisage même d’augmenter ses encours de 1 milliard de dollars l’an prochain.

Vendredi, la Deutsche Bank et Winton Capital Management (13 milliards de dollars d’encours) ont annoncé le lancement du fonds DB Platinum IV dbX Systematic Alpha Index Fund, une version OPCVM III du hedge fund Diversified Program de Winton qui a affiché une performance annualisée de 17,07 % nette de frais depuis son lancement en octobre 1997 et jusqu'à fin mai 2010.Ce fonds réplique la performance du dbX Systematic Alpha Index dont les composantes sont sélectionnées par Winton et qui reflète l’exposition à environ une centaine de produits cotés (futures, forwards et options sur des matières premières, indices d’actions, obligations, taux d’intérêt à court terme et devises). Il s’agit d’une stratégie principalement suiveuse de tendance. La liquidité sera hebdomadaire et les investisseurs pourront souscrire des parts en euros, livres, dollars et yen.

Graham Kitchen, qui gère plusieurs fonds d’actions chez Henderson, a indiqué que plusieurs gérants de la société ont acheté au total 2 % des actions placées par Jupiter, le prix d'émission de 165 pence étant jugé très attrayant, rapporte Investment Week. Dès jeudi, les titres s'échangeaient en à-valoir sur la base de 190 pence. La première cotation doit intervenir ce lundi. Jupiter, dont l'émission a été sursouscrite plus de 2,5 fois, n’a pas enregistré un seul trimestre de remboursements nets sur les dix dernières années.

Six dirigeants de Gartmore, dont le directeur general Jeff Mayor, ont acquis des actions de la société pour un montant total de 557.162 livres, rapporte Financial News. Un nom important manque toutefois à l’appel : il s’agit du gérant vedette et principal actionnaire de la société de gestion, Roger Guy, souligne le site Internet.

La société de gestion F&C est mêlée à une bataille judiciaire avec deux gérants de hedge funds, Francois Barthelemy et Anthony Culligan, rapporte le Financial Times. L’affaire, complexe, se concentre autour d’un « limited liability partnership » (LLP) créé en 2004 par F&C (qui en détenait 60 %) et les deux gérants (20 % chacun). Les deux hommes affirment qu’après la faillite de Lehman, F&C voulait fermer le LLP, mais s’est aperçu qu’elle ne pouvait le faire sans racheter les parts des deux associés. Aussi, ils affirment que la société de gestion a tout fait de manière à couler l’entreprise, en imposant des réductions de coûts par exemple.

Par 91,64 % des voix contre 4,27 % et 4,09 % d’abstentions, les actionnaires réunis en assemblée générale de F&C ont approuvé vendredi le projet d’acquisition du gestionnaire Thames River pour environ 53,6 millions de livres, dont 33,6 millions en numéraire.

Le capital-investisseur Inflexion et F&C Private Equity Trust ont vendu leurs parts dans la société ICS à l’américain Blackstone pour un montant compris entre 110 millions et 125 millions de livres. F&C a précisé avoir percu 6,3 millions de livres en numéraire et 0,5 million de livres en «loan notes», ce qui, avec les distributions antérieures porte la rémunération en 22 mois à un taux de rendement interne de 73 %.

Au plus tard avec le retour de Mohamed El-Erian après une brève incursion à la gestion de la fondation de Harvard (lire notre dépêche du 12 septembre 2007), les professionnels ont pris conscience du fait que Pimco (groupe Allianz Global Investors) n'était plus un «simple» gestionnaire obligataire, aussi important soit-il (avec plus de 1.000 milliards de dollars). Pimco dispose d’une capacité multi-classes d’actifs internationale, mais aussi de produits matières premières, d’allocation d’actifs, de REIT, d’immobilier et de MBS.Le gestionnaire californien, qui a préalablement recruté les gérants value de Templeton Mutual Series, Anne Gudefin et Charles «Chuck» Lahr (lire notre article du 8 décembre 2009) a confié à ces deux vedettes voici deux mois la stratégie value actions, arbitrage de fusions-acquisitions et distressed, sous la forme du fonds Pathfinder (lire notre article du 19 avril) qui a déjà collecté 600 millions de dollars auprès des particuliers et des brokers-dealers. La commission de gestion est fixée à 0,89 %."La philosophie d’investissement «bottom-up» est exactement la même pour le nouveau Pathfinder Europe, qui n’est pas encore agréé en France», explique Anne Gudefin à Newsmanagers. «Nous fonctionnons avec un horizon de 3-5 ans, dans une optique officieuse de performance absolue. Pour entrer un titre en portefeuille, il faut qu’il présente une décote de 30 à 40 % sur la valeur à laquelle nous l'évaluons et, bien entendu, que la société ait une vraie valeur intrinsèque. Il ne s’agit pas qu’elle soit bon marché parce qu’elle ne mérite pas mieux». Déploiement de forceCette stratégie présente une volatilité correspondant à 60 % de celle de l’indice, et le portefeuille comprend entre 70 et 80 lignes. Le taux de rotation envisagé se situe entre 20 et 30 %. Anne Gudefin et Chuck Lahr, peuvent compter pour leur stratégie sur le soutien de 6 gérants de portefeuille pour le cash, de 30 analystes crédit, de 5 spécialistes de la dette distressed (plus un gérant), de 27 gérants de portefeuille focalisés sur les devises et de trois autres professionnels de la réduction du risque grâce aux techniques de couverture. L'équipe va être renforcée par un analyste spécialisé sur les fusions-acquisitions, d’un product manager qui viendra lui aussi de Franklin Templeton et de deux analystes secteurs l’un pour les matières premières/énergie, l’autre pour les valeurs industrielles. De plus, Nell Kashkari, ancien vice-secrétaire au Trésor chargé du programme TARP, devient head of new business initiatives.Depuis mai 2005, en rétropolant la stratégie appliquée pour Pathfinder par Anne Gudefin chez Mutual Series, la performance de ce genre de produit aura été de 44,8 % en cumulé, avant frais, contre 22,63 % pour la catégorie Lipper Global Multi-Cap Value et 6,64 % pour le MSCI monde.Au 30 avril, le portefeuille se composait de 74 % d’actions value gérées activement et de 21 % de cash, gérés activement par Pimco -ce qui permet de dégager entre 20 et 30 points de base de surperformance, insiste Anne Gudefin, qui ne voudrait pas voir son fonds assimilé à un monétaire. De même, la couverture active du risque de change par les spécialistes maison représente entre 50 et 60 points de base de surperformance.

Selon l’Agefi qui cite Bloomberg, le fonds souverain du Qatar a prévu de participer à hauteur de 2,8 milliards de dollars à l’introduction en Bourse d’Agricultural Bank of China.

Alors que Natixis a lancé depuis deux mois un appel d’offres pour céder ses fonds de capital investissement présents au Brésil, en Inde et en Chine pour un montant d’environ 250 millions d’euros, quatre offres fermes ont été remises auprès de la banque conseil Oddo, lundi dernier. Selon la Tribune qui cite plusieurs sources proches du dossier, le groupe Louis-Dreyfus et Artémis, le holding familial de François Pinault, font partie des candidats. Ces deux sociétés familiales sont en concurrence avec deux autres candidats plus «classiques». Le fonds de fonds Coller et Paul Capital associé à la société d’investissement française Pechel. Ce duo fait figure de favori car il est le seul à s’intéresser à l’ensemble des fonds émergents de Natixis.

Si la conservation de titres, la comptabilité, l’administration et la valorisation des fonds sont des activités largement sous-traitées dans l’industrie de la gestion d’actifs, c’est moins le cas pour le middle-office, rapporte Les Echos. Sa proximité avec le coeur du métier, la gestion, explique en partie la réticence des sociétés de gestion à sous-traiter une activité dont le périmètre peut varier d’un établissement à l’autre.

Après Lyxor, Amundi ETF, HSBC, Crédit Suisse et db x-trackers, c’est au tour d’EasyETF de lancer un ETF avec pour référence le S&P 500. En l’occurrence, EasyETF S&P 500 est une transformation de l’ETF de la gamme calé sur le S&P 100. EasyETF S&P 500 est disponible en euros et US dollars sur NYSE Euronext (Paris), Deutsche Boërse (Francfort) et Borsa Italiana (Milan). Il est éligible au PEA et conforme à la directive européenne UCITSIII. Caractéristiques :EasyETF S&P 500 EURCode ISIN : FR 0010616300Société de gestion : BNP Paribas Asset ManagementDevise : EURFrais de gestion annuels : 0,20%Code Bloomberg : SPTR 500 NEasyETF S&P 500 USDCode ISIN : FR 0010218843Société de gestion : BNP Paribas Asset ManagementDevise : USDFrais de gestion annuels : 0,20%Code Bloomberg : SPTR 500 N

Selon les données mensuelles d’iShares pour « L’Agefi », la dette souveraine a suscité un vif intérêt. Côté actions, l'Europe est privilégiée

Isabelle Rome, responsable de la stratégie crédit chez Dexia AM

Il faudrait casser la résistance des 2.800 points pour réduire le risque d’un retour à 2.400-2.450 points

Jean Fauconnier, gérant gestion absolue chez Groupama AM

Marc Olivier, directeur général de Nordea en France

Le marché des subordonnées se rouvre. Deutsche Bank a émis de la dette « lower tier two » à 10 ans

Le marché des subordonnées se rouvre. Deutsche Bank a émis de la dette « lower tier two » à 10 ans

Jean-Louis Mourier, directeur de la recherche économique chez Aurel BGC

Hugues de Montbel, gérant chez Aberdeen Asset Management France

HSBC Global Asset Management commercialise en Italie deux nouveaux fonds de sa gamme Ucits III Absolute Return : le HSBC GIF European Equity Alpha et HSBC GIF Global Emerging Markets Equity Alpha, rapporte Bluerating. Par ailleurs, Pictet Funds vient de lancer le Pictet High Dividend Selection dans la Péninsule.

Intesa Sanpaolo s’achemine vers un report de l’introduction en Bourse de Banca Fideuram, rapporte Il Sole – 24 Ore. La banque souhaiterait valoriser sa filiale de gestion d’actifs à un prix de 3 milliards d’euros, sa participation étant inscrite dans son bilan à 2,5 milliards. Mais ce niveau semble trop élevé compte tenu des difficiles conditions de marché actuelles. Si l’introduction en Bourse est reportée, ce serait aussi le cas de l’acquisition de 15-20 % de Fideuram de la part de Hellman & Friedman.

La société de gestion autrichienne Superfund a fermé six bureaux dans le monde (Dubai, Liechtenstein, San Paolo, Singapour, Sydney et Monaco) en raison de difficultés financières, rapporte le site Internet italien Bluerating, citant des médias étrangers. La société de hedge funds, qui gère 1,24 milliard de dollars, ne conserverait que trois bureaux à Vienne, Hong-King et New York. Ces réductions de coûts sont liées aux difficultés de la société : son fonds Superfund Q-AG a perdu 24 % en 2009 et 6,9 % ces cinq derniers mois, précise Bluerating.

Maria Alonso Alcaide quitte le département du marketing stratégique chez Adesla pour devenir directrice du marketing de Renta 4. Elle a pour mission de développer la clientèle de particuliers et d’adapter l’offre commerciale à cette catégorie d’investisseurs.

Au travers d’Allfunds Alternative, filiale de conseil de fonds de hedge funds d’Allfunds Bank, Santander Asset Management lance le Santander Absolute Strategies UCITS, un fonds de performance absolue conforme à la directive OPCVM III. Ce produit sera investi dans une vingtaine de fonds alternatifs domiciliés au Luxembourg, mais il sera aussi enregistré en Espagne pour être distribué auprès des clients de la banque privée, indique Expansión.L’encours de la filiale luxembourgeoise atteint à présent 1,3 milliard d’euros contre 600 millions début 2009. En dehors de celui pour l’Absolute Strategies UCITS, le gestionnaire a sollicité l’agrément de commercialisation pour cinq autres produits.

Volker Plate, qui a été remplacé par Werner Kollitsch chez Threadneele en Allemagne (lire notre Depeche du 2 mars) vient de rejoindre MainFirst Asset Management comme head of wholesale Business pour l’Allemagne, la Suisse, le Luxembourg et l’Italie.D’autre part, Robert Focken, qui est passé en 2009 du secteur equity sales aux asset management sales, rejoint l'équipe wholesale comme diretor sales pour l’Allemagne, l’Autriche et la France.