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Asset Management
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25/10/2010

Amundi délègue la gestion de ses FIP et FCPI

La société a lancé un appel d’offres auprès d’un grand nombre de gestionnaires. Quatre à six d’entre eux devraient être retenus d’ici début 2011, selon une source proche du dossier. Amundi prévoit par ailleurs de collecter auprès de ses réseaux entre 150 et 200 millions d’euros par an.
22/10/2010

Bruxelles cherche à défendre les entreprises européennes

Karel de Gucht, le commissaire européen au commerce, prépare un projet de législation qui permettrait à l’Union européenne de sanctionner en représailles les Etats ne donnant pas accès à leurs contrats publics. Ce texte, cité par le Financial Times, «doit augmenter la symétrie dans l’accès aux marchés publics des pays développés et des grandes économies émergentes». Plusieurs patron allemand, tel celui de Siemens, s'étaient plaint cet été de leur difficulté à décrocher des contrats publics en Chine.
22/10/2010

State Street rachète la gestion de Bank of Ireland

State Street Global Advisors met 57 millions d’euros sur la table pour reprendre Bank of Ireland Asset Management. La filiale de la banque irlandaise affichait 26 milliards d’euros d’encours à fin septembre, et était à vendre sur injonction de la Commission européenne. SSGA était donné gagnant depuis plusieurs semaines.
22/10/2010

L'Assemblée porte à 19,6% la TVA sur offres "triple play"

Les députés ont porté de 5,5 à 19,6% le taux TVA sur les offres «triple play» qui regroupent télévision, téléphone et internet dans le cadre du projet de budget pour 2011. Cette mesure devrait faire rentrer 1,1 milliard d’euros dans les caisses de l’Etat. Les députés ont aussi voté un amendement qui limite le montant des indemnités de départs, ou «parachutes dorés», au double de la plus élevée des indemnités de départ prévue en cas de licenciement par les accords d’entreprise ou de branche. Le montant des retraites chapeaux a par ailleurs été limité à 30% du montant de la rémunération reçue la dernière année d’exercice pour certains dirigeants de société.
22/10/2010

Les Etats-Unis réclament une réforme des changes pour les pays excédentaires

Les ministres des Finances du G20 étaient réunis ce 22 octobre à Gyeongju, en Corée du Sud, pour préparer le sommet du G20 des 11 et 12 novembre. Le projet de communiqué des ministres des Finances du G20 ne mentionne pas d’objectifs quantifiés pour les soldes des comptes courants des Etats, a déclaré vendredi le secrétaire d’Etat aux Finances russe Dimitri Pankine. Le secrétaire du Trésor des Etats-Unis Timothy Geithner, dans une lettre dont Reuters a eu connaissance, estime que les «pays avec des excédents persistants doivent entreprendre des politiques structurelles, budgétaires et de change qui stimulent les sources de croissance intérieure». Les propositions américaines, faisant une allusion à peine voilée à la Chine, pourraient se heurter à l’opposition de plusieurs puissances, y compris parmi les pays riches comme le Japon. «Les pays du G20 doivent s’abstenir d’appliquer des politiques de taux de changes destinées à leur conférer un avantage compétitif», a encore dit le ministre américain des Finances.
22/10/2010

La Chine veut répandre l'usage du yuan en Asie

La Chine souhaiterait développer davantage d'échanges commerciaux et d’investissements en yuans avec des pays asiatiques, a déclaré vendredi un membre de la Banque populaire de Chine. Li Dongrong, l’un des vice-gouverneurs de la banque centrale, a déclaré, à l’occasion d’une réunion de pays de l’Asie du Sud-Est, que Pékin était favorable à un plus grand usage de swaps de devises bilatéraux pour faciliter l’expansion du rôle du yuan.
22/10/2010
Gestion d'actifs

Le FRR lance un appel d'offres sur la gestion transversale (overlay)

Cette procédure est rendue nécessaire par l’arrivée à échéance du mandat de gestion actuellement en cours et qui avait été attribué à l’issue d’une précédente sélection réalisée en 2007. La mission de ce prestataire consistera d’une part à informer et conseiller le FRR, d’autre part à assurer la gestion de l’exposition aux risques de change et à mettre en oeuvre les expositions décidées par le Directoire du FRR. Cet appel d’offres s’inscrit dans le cadre d’une procédure dite d’appel d’offres restreint du Code des marchés publics. Les candidatures devront parvenir au FRR avant le lundi 22 novembre 2010, 12h00 (midi), heure française.
Gestion d'actifs
22/10/2010
Fonds

Les fonds immobiliers allemands ne se privent pas de réaliser des transactions

Actuellement, les remboursements des fonds immobiliers offerts au public de Degi, KanAm, SEB, Credit Suisse, Morgan Stanley, TMW Pramerica, Axa Investment Managers et UBS, auquel s’ajoute le fonds de fonds immobiliers d’Allianz Global Investors sont gelés. On saura au plus tard le 2 novembre combien vont pouvoir survivre à leur réouverture, mais il est déjà clair que le KanAm US-grundinvest sera liquidé.En attendant, l’association allemande BVI des sociétés de gestion a publié le 21 octobre des statistiques actualisées au 30 juin qui font apparaître que les gestionnaires sont très actifs dans la gestion de leur portefeuille, et pas uniquement à la vente pour dégager des liquidités. En effet, sur la période allant du 1er juillet 2009 au 30 juin 2010, les fonds ont acheté 70 actifs, dont 43 à l'étranger et en ont vendu 105, dont 65 en Allemagne. Les achats ont porté sur 4,6 milliards d’euros, dont 3,1 milliards à l'étranger et les ventes sur 3,2 milliards, dont 1,4 milliard en Allemagne.Au total, les fonds immobiliers offerts au public détiennent 1.630 actifs pour un volume de 96,4 milliards d’euros et 26,6 millions de mètres carrés, dont 63,3 % d’immobilier de bureau et 20,3 % de locaux d’hôtellerie-restauration. Le portefeuille est investi à 28,4 % en Allemagne, à 18,5 % en France et 10,2 % au Royaume-Uni.
Fonds
22/10/2010
Fonds

Les temps sont durs pour les hedge funds

En 2005, on a enregistré un nombre record de près de 2.100 créations de hedge funds. Avec la crise, le total est tombé à 659 pour 2008 pour remonter à près de 800 en 2009. Et, pour janvier-septembre, le compteur est à plus de 450, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Les coûts augmentent et les gains diminuent. Quelque 40 % des hedge funds n’ont pas atteint cette année le niveau de gains qui leur permettrait d’exiger la commission de performance de 20 %, et la commission de gestion, 1,5 % suffit à peine à couvrir les coûts.Certains spécialistes se lancent néanmoins dans l’aventure, comme Greg Lippman, qui s’est mis à son compte cet été avec quelques traders après avoir fait gagner des milliards de dollars à la Deutsche Bank. Son fonds Libre Max aurait déjà réuni 1 milliard de dollars. Boaz Weinstein, qui a fait perdre 1,8 milliard de dollars à la Deutsche Bank, a créé Saba Capital, qui gère 1,4 milliard de dollars. Et Zoe Cruz, qui a été licenciée fin 2007 pour avoir fait perdre des milliards à Morgan Stanley, a lancé en 2009 Voras Capital Management, qui gère 200 millions de dollars.
Fonds
22/10/2010
Fonds

Les hedge funds font le plein de souscriptions

Au troisième trimestre, les hedge funds ont enregistré la plus forte hausse de leurs encours depuis trois ans. L’industrie des fonds alternatifs a selon Hedge Fund Research cru de 120 milliards de dollars, autant grâce à l’effet de marché qu’aux souscriptions, portant le total des actifs sous gestion à 177 milliards de dollars. Côté performances, l’indice HFRI Fund Weighted Composite a gagné 5,17 % au troisième trimestre.
Fonds
22/10/2010
Fonds

Les newcits terminent le troisième trimestre en hausse

Les fonds alternatifs coordonnés ont terminé le troisième trimestre en hausse de 1,09 %, profitant du rebond des marchés actions, indique le Ucits Alternative Index Quarterly Industry Report. L’indice Emerging Markets mène la progression, avec +3,43 %, suivi de l’indice Event Driven (+3,11 %). Les indices ayant le moins bien performé sont les matières premières (-1,51 %) et l’equity market neutral (-0,48 %).
Fonds
22/10/2010
Fonds

Les actifs des fonds en progression de 3% au deuxième trimestre dans le monde

Les actifs des fonds d’investissement dans le monde se sont accrus de 3% au deuxième trimestre pour s'établir à 17.500 milliards d’euros, selon les statistiques publiées le 21 octobre par l’Association européenne de la gestion d’actifs (Efama). La décollecte sur les fonds monétaires a continué d’effacer les flux dans les fonds à long terme (tous les fonds à l’exception des fonds monétaires). Résultat, le deuxième trimestre s’est terminé sur une décollecte nette de 14 milliards d’euros contre 40 milliards d’euros au premier trimestre. La collecte nette dans les fonds à long terme a été de seulement 180 milliards d’euros contre 254 milliards au premier trimestre. Une évolution liée à la baisse de la collecte nette dans les fonds obligataires (83 milliards d’euros contre 122 milliards précédemment) et dans les fonds actions (zéro contre 54 milliards). Du côté des fonds monétaires, la décollecte nette s’est inscrite à 194 milliards d’euros, contre 294 milliards précédemment. Au cours des douze derniers mois, la décollecte nette des fonds monétaires s’est établie en moyenne à 206 milliards d’euros par trimestre. A fin juin 2010, les actifs des fonds d’actions représentaient 38% de tous les actifs des fonds dans le monde, contre 40% au premier trimestre. En prenant en compte les fonds non-Ucits, la part de marché de l’Europe sur le marché mondial s’inscrivait à 36,3% à fin juin, celle des Etats-Unis ressortant à 44,4%. Hors fonds non-Ucits, les parts de l’Europe et des Etats-Unis étaient de respectivement 29,9% et 48,8%.
Fonds
22/10/2010
Fonds

Muzinich commercialise en France le shortDuration High Yield

Le fonds de droit irlandais ShortDurationHighYield (90 millions de dollars d’encours), compartiment de la sicav coordonnée Muzinich Funds a reçu de l’AMF son agrément de commercialisation le 27 août (lire notre dépêche du 30 septembre) et il est distribué en France depuis le 4 octobre. Des parts couvertes en différentes devises - dont l’euro - sont disponibles.Code Isin : IE00B5BHGW80 (Part Euro de capitalisation )/ IE00B3MB7B14 (Part Euro de capitalisation R)
Fonds
22/10/2010

Jean Echiffre rejoint Roche-Brune AM

La société de gestion de portefeuille indépendante Roche-Brune Asset Management a annoncé, jeudi 21 octobre, la nomination de Jean Echiffre au poste de directeur général délégué en charge du développement et ce, à compter du 1er octobre 2010.Jean Echiffre occupait précédemment la fonction de managing director de State Street GA France avant de rejoindre en juillet 2010 Roche-Brune Asset Management, société de gestion créée par Bruno Fine et agréée par l’AMF en 2004. «La société est spécialisée dans la gestion de portefeuilles de titres de sociétés cotées ou non cotées selon une méthodologie de gestion (M.U.S.T.® : Measurement Under Standardized Tools) fondée sur un système propriétaire (M.U.S.T. 3.0), alliant une approche quantitative et une analyse qualitative, dérivées des méthodes du capital investissement», précise un communiqué.
22/10/2010

La Banque Postale détient désormais 75% de Tocqueville Finance

Tocqueville Finance, entrée dans le giron de La Banque Postale en 2009, est désormais détenue à 75% par La Banque Postale, contre 70% à l’origine, a indiqué le 21 octobre à l’occasion d’un point de presse Patrick Werner, président du directoire de la Banque Postale. Mais cette montée au capital ne signifie pas pour autant que La Banque Postale envisage à terme de prendre la totalité du capital. Cette évolution est en fait liée à la nomination de Jean-Philippe Thierry à la vice-présidence de la nouvelle Autorité de contrôle prudentiel (ACP) qui n’a pas souhaité garder sa participation de 5% au capital pour éviter tout conflit d’intérêts. Le capital se répartit désormais entre la Banque Postale (75%), les collaborateurs et actionnaires individuels (20% dont 15% pour Marc Tournier) et Tocqueville Asset Management (5%). «Nous sommes très heureux d’avoir le management à nos côtés et il n’est pas question de monter à 100% du capital», a insisté Patrick Werner.
22/10/2010
Fonds

Robeco lance un fonds Inde

En coopération avec la banque publique indienne Canara, l'équipe Robeco de Hong-Kong a lancé le fonds luxembourgeois Robeco Indian Equities dont le portefeuille sera concentré sur 40 à 55 lignes, 75 % de grandes capitalisations et 25 % de moyennes. Il s’agit d’un produit coordonné qui est déjà commercialisé en Allemagne et qui met en œuvre la même stratégie que le Canara Robeco Equity Diversified Fund lancé en 2003. La gestion en est confiée à Nimesh Shandan (Bombay) et l’indice de référence est le MSCI India 10/40.Caractéristiques :Dénomination : Robeco Indian EquitiesCode Isin : LU049121741Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 1,50 %
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22/10/2010

Barings ouvre un bureau de représentation à Dubaï

Face à une demande croissante de clients basés au Moyen-Orient, Baring Asset Management a ouvert officiellement le 20 octobre un bureau de représentation à Dubaï après avoir obtenu une licence du Dubai International Financial Centre (DIFC). Cette structure est dirigée par Nisarg Trivedi, head of sales and business development, qui est subordonné à Rob Lay, head of Europe, MENA & alternatives et qui était jusqu'à présent responsable du développement commercial de Bank Muscat Asset Management.
22/10/2010

Robeco launches an India fund

p { margin-bottom: 0.08in; } In cooperation with the Indian state-owned bank Canara, the Robeco team in Hong Kong has launched the Luxembourg fund Robeco Indian Equities, whose portfolio will be concentrated on 40 to 55 positions, 75% large caps and 25% midcaps. The product is UCITS-compliant, and is already available in Germany; it uses the same strategy as the Canara Robeco Equity Diversified Fund, launched in 2003. The fund is managed by Nimesh Shandan (Bombay), and the benchmark index is the MSCI India 10/40.CharacteristicsName: Robeco Indian EquitiesISIN Code: LU049121741Front-end fee: 5% maximumManagement commission: 1.50%
22/10/2010

LGT-CP recrute chez Man Group

Jaime Castán, head of hedge fund research et chairman of the manager board de Man Investments, rejoint LGT Capital Partners à Pfäffikon (Suisse) comme co-head de l'équipe d’investissement en hedge funds et responsable de centres de compétence pour la recherche.
22/10/2010

Nominations au sein de l'équipe dirigeante d'UBS

UBS a annoncé vendredi 22 octobre la nomination de Philip Lofts au poste de Chief Executive Officer d’UBS Group Americas et de Maureen Miskovic au poste de Group Chief Risk Officer et membre du Directoire du Groupe. Robert Wolf reste président d’UBS Group Americas et président d’Investment Bank. Ces trois nominations seront effectives à compter du 1er janvier 2011, précise un communiqué. Philip Lofts a été nommé Group Chief Risk Officer en novembre 2008. Maureen Miskovic a été jusqu’à récemment Chief Risk Officer de State Street Corporation et membre de l’Operating Group de cette société et présidente de son Major Risk Committee. Elle a été auparavant membre du conseil d’administration de State Street, après avoir occupé un certain nombre de fonctions de haut niveau auprès de plusieurs grands établissements financiers.
22/10/2010

Promotion mondiale pour le CEO de HSBC en Suisse

Selon L’Agefi suisse, Alexandre Zeller prend la responsabilité du Private Banking pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA) au sein de la division Global Private Banking du groupe bancaire HSBC. Sa nomination à ce poste nouvellement créé s’inscrit dans le cadre d’une réorganisation des directions régionales de la gestion d’actifs de HSBC. Alexandre Zeller conserve en outre sa double fonction actuelle. D’une part, il est country manager pour le groupe HSBC en Suisse et d’autre part CEO de la banque privée suisse du groupe, HSBC Private Bank (Suisse), basée à Genève.Au sein de HSBC Private Bank (Suisse), il est depuis le 21 octobre secondé par Franco Morra, qui devient membre du comité exécutif et responsable du Private Banking. Franco Morra a précédemment travaillé pour UBS, où son dernier poste était CEO d’UBS Suisse et membre du directoire du groupe. Au niveau du groupe, Desmond Liu devient responsable du Private Banking pour l’Asie du Nord et Nancie Dupier sera à la tête du Private Banking pour l’Asie du Sud Est. Ils remplacent Monica Wong qui prend sa retraite.
22/10/2010
Fonds

Fortes performances pour les hedge funds

L’indice Morningstar 1000 des hedge funds a affiché pour septembre une hausse de 5,2 %, ce qui porte la performance à 7,2 % pour l’ensemble du troisième trimestre.Après deux mois de sorties nettes, précise Morningstar, les hedge funds ont bénéficié pour août de souscriptions nettes de 1,3 milliard de dollars, ce qui réduit les remboursements nets des huit premiers mois de l’année à 4,4 milliards de dollars.
Fonds
22/10/2010
Fonds

Les fonds global macro rebondissent

Les hedge funds global macro regagnent du terrain après un été difficile, rapporte le Financial Times. Ainsi, le fonds Moore Capital (14 milliards de dollars) affiche une performance de 2,75 % depuis le début de l’année au 14 octobre, alors qu’il avait perdu 9,15 % en mai. Le fonds Master Fund de Brevan Howard (25 milliards de dollars) a gagné 2,11 % entre le 1er janvier et le 8 octobre. Le BVI de Tudor est en hausse de 3,04 % depuis le début de l’année.
Fonds
22/10/2010

Hausse du bénéfice de Janus

Pour le troisième trimestre 2010, Janus Capital Group fait état d’un bénéfice net de 32,5 millions de dollars contre 30,2 millions pour le deuxième et 8,2 millions pour la période correspondante de l’an dernier.La marge d’exploitation est ressortie à 23,4 % contre respectivement 24,6 % et 13 %.Au 30 septembre, l’encours total s’inscrivait à 160,8 milliards de dollars contre 147,2 milliards trois mois plus tôt et 151,8 milliards fin septembre 2009.L’augmentation de 13,6 milliards des actifs gérés résulte d’un effet de marché positif de 16,5 milliards de dollars et de sorties nettes de 2,9 milliards pour les fonds de long terme.
22/10/2010

Net accroissement du bénéfice de Raymond James Financial

Pour l’exercice au 30 septembre, le bénéfice net de Raymond James Financial a opéré un bond en avant de 49 % à 228,28 millions de dollars. L’encours sous administration à fin septembre a représenté 249 milliards de dollars contre 223 milliards un an auparavant, dont 30 milliards (hors fonds monétaires) contre 25,9 milliards confiés aux sociétés de gestion d’actifs du groupe.
22/10/2010

Nomination chez CalPERS

Le California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) a annoncé le 21 octobre la nomination de Kathleen Billingsley en qualité de nouvelle «assistant executive officer» pour l’assurance santé .Kathleen Billingsley, précédemment deputy director au ministère de la santé de l’Etat de Californie, sera notamment en charge de la planification stratégique sur toutes les problématiques de santé et elle aura aussi la responsabilité de la gestion des programmes d’assurance santé.Elle doit prendre ses fonctions le 22 novembre prochain.
22/10/2010

Les sociétés de private equity se diversifient

Le recrutement par Kolhlberg Kravis Roberts & Co d’une équipe de traders actions de Goldman Sachs Group témoigne des changements qui balaient le secteur du capital investissement, analyse le Wall Street Journal. Les prestigieuses sociétés de private equity s’éloignent du LBO et se diversifient, devenant de plus en plus des entreprises de services financiers. En 2004, 14,4 milliards de dollars des 15,1 milliards d’actifs de KKR venaient des LBO. Aujourd’hui, cela ne concerne que 41 milliards de dollars de son portefeuille de 54,4 milliards. Et KKR cherche encore à se diversifier.
22/10/2010
Fonds

Skandia IG confie un mandat obligataire à Fidelity

Auparavant géré par Royal London, l’un des plus gros mandats individuels britannique, d’un encours de 200 millions de livres en obligations, a été confié par Skandia Investment Group (SIG) à l'équipe taux britanniques de Fidelity. Il représente une poche du Skandia Corporate Bond Fund qui fait partie de la gamme des fonds mono-gérant Signature.D’après Adam Smears, head of fixed income chez SIG, Fidelity est un gérant avec davantage de convictions et qui affiche un historique supérieur de performances ajustées du risque. De plus, sa stratégie est plus liquide.
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22/10/2010

Philippe Lespinard resurgit chez Schroders

Philippe Lespinard, qui avait quitté Brevan Howard en début d’année, rejoint Schroders au poste nouvellement créé de chief investment officer (CIO) - responsable des investissements - des gestions de taux. La nomination sera effective le 1er novembre 2010. L’intéressé sera basé à Londres et rapportera à Karl Dasher, directeur de l’activité de gestion de taux de Schroders. Il sera en charge du management direct de l’équipe de gestion de taux globale et présidera le comité d’investissement obligataire mondial qui couvre l’ensemble des portefeuilles. L’activité obligataire de Schroders représente un encours sous gestion d’environ 50 milliards de dollars (au 30 juin 2010). Avant son expérience chez Brevan Howard, en tant qu’associé et responsable des stratégies «absolute return» à compter de 2008, Philippe Lespinard avait été CIO de BNP Paribas Asset Management à Paris (2002-2006) et directeur général adjoint de Fischer, Francis Trees et Watts (2006-2008), une des filiales de BNP Paribas AM spécialisées en gestion obligataire.

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