p { margin-bottom: 0.08in; } Although net subscriptions totalled EUR6.63bn in January (see Newsmanagers of 8 March), total assets under management in Germany as of 31 January fell by EUR36.06bn compared with the end of December, at EUR1.79442trn, according to statistics from the BVI association of asset management firms.The phenomenon affected open-ended funds, which were down to EUR706.16bn from EUR710.04bn, as well as mandates, which fell to EUR272.61bn from EUR307.07bn. However, assets under management by institutional funds rose to EUR815.66bn, from EUR813.38bn.Compared with the end of January 2010 (EUR1.70038trn), however, there were increases for open-ended funds, which stood at EUR651.22bn, and institutional funds, which had EUR732.51bn. However, assets in mandates totalled EUR316.65bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to a study by StefanPerklin of PricewaterhouseCoopers, the Vienna stock exchange now lists only 22 ETF funds, our of about 450 ETFs and 4,500 funds of all kinds which are eligible for sale in Austria, e-fundresearch reports. The European market share for ETFs on the Vienna stock exchange is 0.04%, while Deutsche Börse accounts for 41.12%, Borsa Italiana 15.8%, the London Stock Exchange 12.4%, the Swiss stock exchange 11.64%, and Euronext Paris 6.46%.

p { margin-bottom: 0.08in; } The billionaire Carl Icahn has announced that he plans to reimburse external shareholders for shares in his USD7bn high-risk fund, created in 2004, because he does not want clients themselves to run risks if another financial crisis occurs, Expansión reports. Clients have USD1.75bn invested in the fund. They will be 95% reimbursed in April.

p { margin-bottom: 0.08in; } Irving Picard, the court-appointed trustee for Bernard Madoff,'s businesses announced on 8 March that he hopes to recuperate over USD50bn involved in the fraud, and that some of this money (USD2.6bn) will be reimbursed to victims by the end of this year, pending a court decision expected next month, the Wall Street Journal reports.Picard has filed over 1,000 lawsuits in an effort to claw back over USD100bn from retail investors or entities which got money out of Madoff, or who had business relationships with Madoff’s companies. About USD10bn have already been recuperated, but cannot be distributed due to legal challenges.

p { margin-bottom: 0.08in; } Sovereign funds last year saw an 11% increase in their assets, to USD3.98trn, according to the Financial Times, citing a new report. The proportion of these funds invested in infrastructure has increased from 47% at the beginning of 2010 to 61% at the beginning of 2011. The proportion invested in real estate and private equity has also risen, from 51% to 56%, and from 55% to 59%, respectively. For hedge funds, the proportion has held stable at 36%.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to the Deutsche Bank Alternative Investment Survey of more than 500 investors worldwide, hedge funds will has up to USD2.25trn in assets under management by the end of the year, beating the previous record of USD1.9trn set in 2008 and nearly beaten at the end of 2010, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. 64% of charities and more than 80% of sovereign funds saw they increased allocation to these products last year. Investors are increasingly tending to invest directly in hedge funds, rather than via funds of hedge funds. There is also growing demand for hedge funds with less than USD500m in assets under management.

Aberdeen Asset Management Asia has recruited Christiaan van Beek as a senior property investment specialist, to be based in its Singapore HQ. He will promote the asset management firm’s European direct property strategies into Asia, as well as developing an Asian investor base for the local team’s indirect business. Christiaan van Beek, who joined on 1 March from CBRE – Real Estate Finance Asia in Hong Kong, has seven years’ property experience, primarily in deal sourcing for institutional investors.

Fitch évalue les risques d’une crise bancaire à 60 %. Le plus gros promoteur du pays, Vanke, a vu ses profits s’envoler de 37 % en 2010

Malgré le regain de tension sur les pays périphériques, le souverain a levé hier 4 milliards d’euros à échéance juillet 2026 contre une demande de 7 milliards.

La société entend développer sa présence en Europe et se positionner sur de nouveaux clients tels que les distributeurs et les fonds souverains

D'après Bank of America Merrill Lynch, le transfert entre les deux classes d'actifs est plus probable en Italie et en Espagne

La Cour de cassation a cassé l’arrêt de la cour d’appel sur l’annulation de la sauvegarde

Les révisions à la baisse effectuées par les analystes financiers se sont multipliées en février… et cela pourrait durer

La Cour de cassation a cassé l’arrêt de la cour d’appel sur l’annulation de la sauvegarde

Alva To, responsable de la recherche chez DTZ, a indiqué au quotidien que le prix des résidences de luxe à Hong Kong pourrait bondir de 15 à 20% cette année. La hausse générale de l’immobilier dans la ville pourrait être limitée à 15%, accompagnée d’une hausse de 2 points des taux d’emprunt hypothécaire.

Le signal envoyé la semaine dernière par la BCE et suivant lequel elle était prête à relever les taux d’intérêt était «tout à fait nécessaire» pour parer à des anticipations d’inflation qui vont en s’amplifiant, a déclaré hier Axel Weber, membre de l’institut d’émission. Le marché table sur une hausse de trois quarts de point du taux de refinancement de la BCE d’ici à fin 2011. Il estime en outre que l'économie allemande devrait croître de 2,5% cette année, après une croissance de 3,6%. Un rythme suffisant pour faire baisser le chômage et progresser la demande intérieure.

L’idée d’une taxe sur les transactions financières au niveau de l’Union européenne, qui pourrait rapporter jusqu'à 200 milliards d’euros par an, a reçu mardi un très large soutien du Parlement européen. Dans un rapport non contraignant, les eurodéputés ont par ailleurs estimé que les Vingt-Sept devaient redoubler d’efforts dans la lutte contre l'évasion et la fraude fiscales, qui représentent chaque année entre 200 et 250 milliards d’euros.

La Libyan Investment Authority, dont les actifs représentent quelque 70 milliards de dollars, sera ajoutée en compagnie de quatre autres entités libyennes et d’une nouvelle personne à la liste des 26 membres de l’entourage de Mouammar Kadhafi visées par des sanctions de l’Union européenne, rapportent des sources diplomatiques.

Les taux de croissance des grands pays émergents seraient trop élevés pour être sains comme le montrent les tensions inflationnistes. « Dans les économies émergentes, qui connaissent une croissance de 6,5% ou 7%, la marge de capacité excédentaire a largement été consommée, et nous observons en conséquence de premiers signes de surchauffe », a déclaré le directeur général adjoint du FMI, John Lipsky, lors d’un entretien à Reuters Insider.

Un document enregistré auprès de la SEC indique que le fonds alternatif MSD Energy Partners, lancé par MSD Capital, société d’investissement du fondateur et directeur général de Dell, Michael Dell, a levé quelque 780 millions de dollars.

Un client de Credit Suisse a plaidé coupable dans une affaire de fraude fiscale, alors que des employés de la banque suisse sont visés par des enquêtes de complicité d'évasion fiscale aux Etats-Unis. Edward Gurary, initialement accusé d’avoir caché des actifs dans des comptes chez UBS, a admis avoir fait de même chez Credit Suisse.

Selon les rumeurs de marché, ce matin, l’Espagne prépare une émission de dette syndiquée à 15 ans pour profiter des conditions de marché actuelles qui lui sont plus favorables, comparé à d’autres pays périphériques en difficulté et compte lever un montant de 3 à 5 milliards d’euros. Le syndicat bancaire serait composé de Caja Madrid, Citi, Credit Agricole CIB, Deutsche Bank, HSBC et Santander. La marge à l'émission aurait été fixée entre 15 et 20 pb sur la dette espagnole d'échéance juillet 2025. Les premiers ordres aurait déjà atteint les 5 milliards d’euros, selon IFR. Les taux à 10 ans espagnols se sont tendus de 6 pb, portant le spread de taux à 10 ans Espagne-Allemagne, de 6 pb à 216 pb. Vendredi, Fitch avait abaissé la perspective de la note du pays de «stable» à «négative».

La hausse des cours du pétrole attisée par les tensions en Afrique du Nord et au Moyen-Orient a affecté en janvier la balance commerciale de la France, qui affiche son plus important déficit depuis deux ans et demi, montrent les statistiques publiées mardi par les Douanes. Il s’est creusé à 5,89 milliards d’euros, dépassant les estimations les plus pessimistes, après 5,06 milliards (révisé) en décembre.

Les taux de croissance des grands pays émergents pourraient être trop élevés pour être sains comme le montrent les tensions inflationnistes en hausse. « Dans les économies émergentes, qui connaissent une croissance de 6,5% ou 7%, la marge de capacité excédentaire a largement été consommée, et nous observons en conséquence de premiers signes de surchauffe », a déclaré le directeur général adjoint du FMI, John Lipsky, lors d’un entretien à Reuters Insider.

La Banque de France a confirmé prévoir une croissance de 0,8% du PIB de la France au premier trimestre de cette année, dans son enquête mensuelle de conjoncture. Cette enquête sur le climat des affaires fait ressortir une poursuite de la croissance de l’activité industrielle en février, mais à un rythme plus modéré qu’en janvier, l’indicateur restant stable 110.

Les commandes à l’industrie en Allemagne ont affiché une hausse supérieure aux prévisions en janvier par rapport à décembre, selon les données officielles publiées mardi, ce qui confirme la poursuite du redressement de la première économie européenne. Ces commandes ont augmenté de 2,9%, alors que les économistes avaient anticipé en moyenne une hausse de 2,4%. La progression de la demande intérieure (+4,5%) s’est avérée significativement supérieure à celle des commandes en provenance de l'étranger (+1,6%).

Le Koweït et l’Iran ont confirmé l’existence de discussions au sein de l’Opep à propos d’un relèvement de la production pétrolière, mais le cartel n’a pas encore pris de décision sur une éventuelle hausse des quotas pour enrayer la flambée des cours du brut. Vers 13 heures, le baril de brut léger américain cédait 0,19% à 105,25 dollars après avoir touché lundi en clôture son plus haut niveau depuis septembre 2008. Le Brent de la mer du Nord perdait 0,11% à 114,91 dollars le baril.

Axa Investment Managers (Axa IM) a annoncé, lundi 7 mars, la nomination de Matt Christensen au poste de directeur de l’investissement responsable (ISR), à compter du 2 mai 2011. Basé à Paris, l’intéressé rapportera à Christophe Coquema, membre du directoire d’Axa IM en charge de la direction Markets & Investment Strategy.Avant de rejoindre Axa IM, Matt Christensen était directeur exécutif d’Eurosif, un «think-tank» associatif européen dans le domaine de l’ISR, qui regroupe 85 entreprises membres représentant 1 trillion d’euros d’encours sous gestion. L’intéressé remplace Melissa McDonald qui a quitté Axa IM à la fin de l’année dernière pour rejoindre HSBC Global Asset Management en tant que Business Manager - Equities and Responsible Investment. Melissa McDonald avait elle même remplacé, à compter du mois de juillet 2009, Raj Thamotheram, qui est désormais conseiller pour l’investissement responsable chez AXA IM.

La Mutualité de la Réunion vient de déléguer la gestion de ses placements à Egamo, la société de gestion filiale à 100 % du groupe MGEN, à travers la signature d’un mandat de gestion discrétionnaire. La gestion de ce mandat diversifié a débuté en février 2011.La Mutualité de la Réunion, présidée par Théodore Hoarau, est l’Union Régionale de la Mutualité Française. Elle a fêté ses 30 ans en 2009 et compte une cinquantaine de mutuelles Santé et Décès couvrant environ 400.000 Réunionnais.

Sur les deux premiers mois de cette année, Mandarine Gestion a collecté 150 millions d’euros en net, ce qui augure bien, sauf mauvaise surprise, du respect du plan de marche prévoyant de drainer 600 millions d’euros cette année, après 500 millions en 2010 (lire notre article du 11 février), 440 millions en 2009 et 434 millions (dont 270 millions d’amorçage bloqués pour 3 ans) en 2008. Le bénéfice net de l’an dernier a été de l’ordre de 5 millions d’euros, comme pour 2009.L’encours à fin février, au bout de trois ans d’activité, se montait à 1.785 millions d’euros, contre «plus de 1,6 milliard» voici un mois, dont 5 % en Allemagne et 15 % en Suisse romande. Luxembourg et Monaco ne sont pas calculés comme places étrangères compte tenu de l’importance des décisionnaires et acteurs français sur place. Récemment, en outre, Mandarine a obtenu un mandat de Skandia (dans le cadre du Global Dynamic Equity Fund, lire notre article du 15 février 2011). Le fonds de fonds flexible «PEAble» Mandarine Reflex géré par Marc Renaud, Joëlle Moret-Selmer et une équipe de 12 personnes chez Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) dirigée par Françoise Rochette, atteint désormais les 150 millions d’euros contre 135 millions à la mi-février).Marc Renaud, président-fondateur de la société de gestion, a levé le voile sur les projets de distribution à l’international. En Allemagne, le «second marché domestique», le bureau de Francfort dirigé par Andreas Krebs se concentre sur les institutionnels, la banque privée et les fonds de fonds ; il pourrait éventuellement être renforcé lorsqu’il aura franchi la barre des 100 millions d’encours,.Mandarine a par ailleurs signé un accord de distribution en Autriche avec Tury Investment. Quant au «minoritaire» avec lequel la maison était en pourparlers il y a un mois pour investir les marchés italien et espagnol, il s’agit d’UFG-LFP, qui détient 15 % de Mandarine Gestion et va distribuer dans ces pays le Mandarine Valeur (environ 1,2 milliard d’euros) et le fonds luxembourgeois de smidcaps Mandarine Unique lancé en mars 2010, qui a déjà collecté 40 millions d’euros en France et en Allemagne. L’enveloppe luxembourgeoise pourra servir pour commercialiser des fonds coordonnés en Asie ou ailleurs dans le monde.L’objectif pour 2011 serait de réaliser entre 30 et 35 % de la collecte à l'étranger, contre un quart en 2010, a précisé Rémi Leservoisier, directeur général délégué. Mandarine est déjà parvenu à équilibrer sa collecte à environ 50/50 entre institutionnels et distribution. La société de gestion met en place un site internet multilingue ainsi que de nouveaux outils de reporting et de communication, également multilingues. De plus, l’effectif comprend une personne chargée des consultants, ce qui pourrait faciliter l’obtention de gros mandats. Par ailleurs, pour accompagner la croissance générale des encours, la société, qui compte 19 collaborateurs, recrute. Mélanie Pauchard est ainsi déjà venue rejoindre Yann Baudin au marketing et de nouvelles embauches sont prévues pour le service juridique ainsi que pour le middle office (une pour chacun de ces pôles). A noter cependant que, faute d’avoir réussi à vendre le produit, Mandarine a fermé à la mi-janvier le fonds de convertibles dont l’encours était retombé à 18 millions d’euros. Ce produit était géré par Fabienne Girard-Tokay, qui a quitté l’entreprise.