Aviva Investors a annoncé le 6 juin le lancement du Aviva Investors- Global Short Duration High Yield Bond Fund en vue de répondre à la demande croissante des investisseurs institutionnels sur cette classe d’actifs.Appliquant une stratégie nouvelle pour Aviva Investors, le fonds vient compléter la gamme existante des produits obligataires dont l’encours atteint 257,4 milliards d’euros (165,7 milliards de livres). Le fonds investira dans des obligations à haut rendement dont la maturité moyenne est inférieure à cinq ans et émises par des entreprises du monde entier.Le fonds est géré par l'équipe dédiée aux obligations high yield d’Aviva Investors, dirigée par Todd Youngberg et dotée d’un encours de plus de 4,5 milliards de dollars. Jeremy Hughes, gérant de portefeuille senior spécialiste du haut rendement, pilote la gestion du fonds et bénéficie de l’aide de cinq autres gérants de portefeuille et de 26 analystes crédit basés aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Europe et dans la région Asie-Pacifique. En adoptant une approche globale, l'équipe cherche à maximiser les opportunités d’investissement dans des obligations à haut rendement de duration courte et à exploiter la tendance de fond en faveur des émissions multi-devises.

Le groupe Russell Investments a annoncé le 6 juin le lancement d’un nouveau fonds dédié aux marchés émergents. Le Emerging Markets Extended Opportunities Fund regroupe plusieurs mandats (marchés mondiaux, régionaux, nationaux et capitalisations) confiés à sept prestataires externes, la gestion directe du portefeuille d’investissement revenant à Russell.Contrairement à la majorité des fonds émergents, ce nouveau produit a pour objectif d’offrir un meilleur accès aux opportunités des petites capitalisations et des marchés frontières, qui présentent un fort potentiel de performance dans le cadre d’une gestion active.. Le fonds a pour indice de référence le Russell Emerging Extended Index Net, dont la performance depuis début 2012 s'établit à plus de 12 %. Il couvre notamment les marchés frontières, ce qui fait de lui le plus vaste échantillon représentatif d’opportunités dans la classe d’actifs Émergente. Les frais de gestion annuels du fonds à son lancement se montent à 1,30 %.Le fonds est initialement composé de sept gérants, deux qui couvrent les marchés mondiaux et cinq autres qui sont spécialisés dans un segment spécifique dont Russell estime qu’il recèle un potentiel élevé et durable dans le cadre d’une gestion active. La structure du produit évoluera à mesure que notre processus de recherche de gérants continuera à identifier les professionnels les plus talentueux dans des segments attractifs de la classe d’actifs émergente. »Les sept gérants délégués ont été nommés à l’issue d’un processus de sélection rigoureux, mené par le gérant du fonds, Scott Crawshaw, et par une équipe de neuf personnes dédiées aux marchés émergents. Russell précise que les informations concernant les gérants et les objectifs de pondération sont valables au moment du lancement du fonds et sont sujettes à modification à la discrétion de la société.

La société de gestion alternative Mason Capital Management a décidé de vendre sa participation de près de 19% dans le groupe canadien Telus, rapporte le Globe and Mail.Le hedge fund a confié à Blackstone un mandat pour la cession de cette participation de quelque 2 milliards de dollars.

Schroders annonce le lancement, en France, de son fonds Global Multi-Asset Income, compartiment de sa Sicav Schroder ISF. Créé en avril, le fonds est investi sur un éventail d’actifs à haut rendement, issus des marchés obligataires (crédit, high yield, dette émergente...) ou des marchés actions (développés et émergents).En France, Schroders compte mettre en avant prioritairement les parts couvertes du risque de change (euros hedged). La société de gestion souligne que les parts de distribution sont intéressantes pour un investisseur dans le cadre d’un compte titre, alors que dans le cadre d’un contrat d’assurance-vie en unités de compte, ce sont les parts de capitalisation qui sont privilégiées.

Eaton Vance a annoncé le recrutement d’un responsable de la clientèle institutionnelle. Michael T. Dirstine sera basé à Boston et couvrira tout particulièrement la région sud-est des Etats-Unis. L’intéressé travaillait auparavant comme responsable des ventes institutionnelles chez State Street.

Avec le Emerging Market Corporate Bond Fund (acronyme : TRECX), T. Rowe Price vient de lancer un troisième fonds obligataire focalisé sur les pays émergents. Ce produit géré par Mike Conelius investit dans des obligations d’entreprises des pays émergents émises principalement en dollars. Il sera diversifié sur plus de 30 pays et 50 % du portefeuille seront alloués à des titres de catégorie investissement. La duration est approximativement de 5 ans.Le taux de frais sur encours se situe à 1,15 % pour les parts «investor class» et à 1,25 % pour les «advisor shares» qui ne comportent pas de droit d’entrée et sont disponibles au travers des conseillers financiers.Au 31 mars, T. Rowe Price gérait environ 13,3 milliards de dollars en stratégies obligataires émergentes.

L’Agefi rapporte que le Tribunal de Grande Instance de Paris a débouté deux syndicats de courtiers et François Nocaudie qui demandaient l’annulation de l’assemblée générale de 2010. «Toutes les demandes contestant la gouvernance de l’Afer ont été rejetées», précise l’association d'épargnants dans un communiqué.

L’Agefi rapporte que la perte de trading de plus de deux milliards de dollars survenue chez JPMorgan montre des défaillances dans les pratiques de gestion du risque de l'établissement, a souligné Thomas Curry, le Comptroller of the Currency, lors de son audition devant les parlementaires.

Les nombreux outils de développement et de rationalisation prévus par la directive européenne entrée en vigueur le 1er juillet 2011 sont peu à peu utilisés, note L’Agefi Hebdo. Le dispositif des fonds maîtres nourriciers transfrontaliers est étudié de près par les grandes sociétés de gestion cherchant à rationaliser leur gamme. Allianz GI fait figure de précurseur et sera sans aucun doute scrutée de près par ses concurrents, souligne l’hebdomadaire. Les fusions transfrontalières, entre fonds domiciliés dans deux pays différents, n’ont pour l’instant pas été mises en œuvre à grande échelle. « C’est un outil intéressant, permettant de rationaliser nos gammes à travers l’Europe, souligne Daniel Lehmann. Mais des frottements fiscaux demeurent pour les clients dans certains pays. Nous n’avons donc pris aucune décision de fusion pour l’instant. » Ce qui est d’ores et déjà prévu, c’est la transformation d’un fonds allemand en nourricier d’un fonds luxembourgeois existant «au troisième trimestre, annonce Daniel Lehmann.

Le groupe américain BNY Mellon a communiqué, de Dublin, son intention d’acheter à l’allemand WestLB la participation de 50 % que ce dernier détient dans la société de gestion WestLB Mellon Asset Management. Sous réserve de l’accord des autorités de surveillance, cette transaction, dont le montant n’a pas été divulgué, sera bouclée durant le troisième trimestre, rapporte Fondsweb.

Le capital-investisseur RHJ International a confirmé mercredi avoir trouvé des co-investisseurs pour acquérir l’allemand BHF-Bank auprès de la Deutsche Bank et que des conversations informelles ont lieu avec la BaFin à ce sujet, rapporte le Handelsblatt. Selon les milieux financiers, il y aurait jusqu'à cinq partenaires, dont l’un serait BlackRock. RHJ aurait l’intention en cas de succès de fusionner la BHF-Bank (1.500 salariés) avec Kleinwort Benson, qui lui appartient déjà, et ses partenaires dans la transaction prendraient des participations dans la banque résultant de cette fusion.

Raymond Wong, portfolio manager at UBS Global Asset Management, has unveiled the Asian Smaller companies sub-fund of the Luxembourg Sicav UBS (Lux) Equity fund, launched on 24 April.The fund, denominated in US dollars, will be invested in local currencies in Asian small caps which have enormous potential for growth. The portfolio will initially be invested largely in Korea, Taiwan, China and Thailand, as well as in Hong Kong, India, Indonesia, the Philippines, Singapore, and Malaysia, with a limit of 35% per country. In terms of sectors, it will prefer industry, IT and base materials. No holding will be allowed to exceed 4% of the portfolio.CharacteristicsName: UBS (Lux) Equity SICAV – Asian Smaller CompaniesISIN code: LU0746413003Front-end fee: 6%Management commission: 1.92%

Six managers from Savoy Investment Management, an affiliate of Ashcourt Rowan, will be joining Walker Crips Stockbrokers, Fund Web reports. Ashcourt announced last year that Savoy IM would be integrated into Ashcourt Rowan Asset Management, to become a division dedicated to high net worth clients at the asset management firm. This is the reason for a decision on the part of several managers to leave the firm with the agreement of Ashcourt, which will receive GBP425,000 from Walker Crips as a part of the arrangement.

The alternative asset management firm Commonwealth Capital Management, based in London, has launched a multi-management strategy on dbSelect, the Deutsche Bank platform dedicated to liquid hedge fund strategies, Citywire reports.The strategy proposed by Commonwealth includes exposure to Commodity Trading Advisors (CTA), and to other managers in the alternative sphere.

Major institutional trades for corporate bond ETFs may result in distortions in the price of funds, analysts and investors claim, cited by the Financial Times. That could result in volatility for funds and discourage retail investors from using them.

In order to respond to rising demand from institutional investors seeking less volatile and more constant revenues, Aviva Investors on Wednesday released the Global Short Duration High Yield Bond Fund, an addition to a bond range whose assets total USD257.4bn, or GBP165.7bn. The portfolio will be invested in corporate bonds domiciled throughout the world, with maturities of under 5 years. The strategy is managed by the high yield team at Aviva Investors (USD4.5bn in assets), led by Todd Youngberg, global investment director of fixed income & head of high yield investments, but the principal manager of the fund is Jeremy Hughes, senior high yield portfolio manager, with the assistance of five portfolio managers and 26 credit analysts in the United States, the United Kingdom, continental Europe and Asia-Pacific.

Bank Linth LLB AG has announced the appointment of David Sarasin as chairman of the board, Agefi Switzerland reports. Heinz Knecht, for his part, joins the board at the group, and at the Liechtensteinische Landesbank (LLB). Sarasin will begin in his new role on 1 July 2012, replacing Knecht as chairman. Knecht will take over the responsibility of the retail and corporate banking division.

The SEC has agreed to stop a legal action against Oppenheimer Funds, which will pay USD35m to settle the suit. The market watchdog accuses the asset management firm of failing to notify investors in 2008 that, in order to boost performance, it had added a significant exposure to commercial mortgage-backed secutities (CMBS) to the portfolio of the high yield bond fund Oppenheimer Champion Income fund and to the intermediate-term investment grade bond fund Oppenheimer Core Bond Fund.

The trustee charged with recuperating money for victims of the US fraudster Bernard Madoff on 6 June in New York filed another wave of legal actions against financial establishments. Three Swiss banks are named: EFG, the Geneva-based bank Lombard Odier, and the Banque Cantonale Vaudoise. Most of these amounts were transferred by the fund Fairfield Sentry, which has been identified as the largest reseller for Bernard Madoff’s investment business, the trustee claims. In December last year, Irving Picard filed previous lawsuits against Credit Suisse, totalling USD375m, and against the Zurich-based bank Julius Bär. The money theoretically recovered by Picard and his teams now total about USD9.1bn, but most of this money is not yet available, as they are still subject to appeals or legal prcedures challenging the vaildity of the distribution system opted for.

The Hedge Fund Association, an international organization that represents hedge funds, service providers and investors, said liberalized advertising and solicitations rules contained in the new Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act would help hedge funds raise assets and “encourage emerging managers to continue to enter the industry.” The HFA also asked the SEC for clearer rules to verify that potential investors are indeed accredited as a way to “add further stability to the industry.” The HFA’s position was outlined in a comment letter submitted to the Securities and Exchange Commission on June 6, 2012. The SEC is soliciting comments before implementing regulations, scheduled to be published July 5, 2012, which are expected to allow hedge fund management companies to communicate directly with potential investors for the first time in their history. Hedge funds would still be restricted to selling their securities to accredited investors such as individuals with a minimum USD1 million net worth and qualified institutional investors.

The New York-based ETF management firm Global X Funds (USD1.3bn) has announced the launch of the Global X Top Guru Holdings Index ETF (acronym: GURU), which allows investors to benefit from the combined expertise of several major hedge fund managers.For this new product, Global X uses a proprietary methodology to extract the strongest convictions from several hedge fund managers with over USD100m in assets, who are required by regulations to release quarterly reports about the composition of their portfolios (13F form), eliminating funds with a high turnover range and portfolios which are not concentrated. The GURU fund is designed to be rebalanced every quarter, in order to capture major changes in these positions.The fund charges fees of 0.75%.

The German asset management firm Union Investment (German co-operative banks), which has recently made a major capital gain in Seattle (see Newsmanagers of 5 June), has acquired the office tower located at 555 Mission Street (51,748 square metres) in San Francisco for its UniImmo: Europa fund, for USD446.5m. The vendor is the developer Tishman Speyer.

Le directeur financier du groupe Berri, Marc Macé, a annoncé qu’un ou deux fonds dédiés allaient prochainement être sélectionnés par le comité financier du groupe. D’un montant de 50 millions d’euros, la poche sera investie dans des actifs de diversification. L'équipe de gestion financière a pré-sélectionné deux fonds qui ont été présentés début juin au comité financier. Ce dernier doit valider ou non ces gestionnaires et déterminera si les actifs sont investis dans les deux fonds, ou dans un seul, et avec quelle pondération. Marc Macé précise qu’il est aujourd’hui impossible de prévoir la date à laquelle les fonds dédiés seront mis en place, les procédures étant liées au recours, ou non, par le passé, aux prestataires sélectionnés.

Le Tribunal de Grande Instance de Paris a débouté deux syndicats de courtiers et François Nocaudie qui demandaient l’annulation de l’assemblée générale de 2010. «Toutes les demandes contestant la gouvernance de l’Afer ont été rejetées», précise l’association d’épargnants dans un communiqué.

L’Organisation internationale des commissions de valeurs mobilières (Iosco), qui chapeaute plus de cent régulateurs nationaux, a publié hier des standards finaux minimums pour le marché des dérivés, chiffré à 700.000 milliards de dollars. Ces règles finales contiennent 15 recommandations que les pays membres de l’Iosco sont tenus de faire respecter. Parmi ces règles figurent notamment l’enregistrement des dealers ou la conservation d’une trace des transactions.

La perte de trading de plus de deux milliards de dollars survenue chez JPMorgan montre des défaillances dans les pratiques de gestion du risque de l’établissement, a souligné Thomas Curry, le Comptroller of the Currency, lors de son audition devant les parlementaires. Pour le sénateur Tim Johnson, qui préside la commission bancaire du Sénat, cette affaire souligne qu’« aucune institution n’est à l’abri d’un mauvais jugement ».

Le procureur de Houston a requis une peine de 230 années de prison à l’encontre du financier accusé de fraude à la Ponzi. Une peine supérieure de 80 ans à celle infligée en 2009 à Bernard Madoff. Le jugement est attendu le 14 juin. Les avocats d’Allen Stanford demandent une peine de 31 à 44 mois, ce qui impliquerait la libération immédiate de leur client, en détention depuis 3 ans déjà.

Pour la première fois depuis le 29 mai 2009, le niveau des CDS allemands à 5 ans a dépassé celui des CDS japonais. Hier, le coût réclamé par les marchés pour se couvrir contre le risque de défaut de l’Allemagne à 5 ans a progressé à 104,94 points de base (pb), alors que le même coût pour le Japon était de 103,79 pb.

L’opérateur boursier a annoncé hier qu’il verserait un total de 40 millions de dollars (32 millions d’euros) de dédommagements aux clients affectés par les ratés de l’introduction en Bourse de Facebook. Il a précisé que 13,7 millions seraient payés aux courtiers concernés, le solde servant à réduire les coûts de trading pour ces courtiers, le tout devant être versé d’ici six mois. Les quatre principaux market makers de l’introduction en Bourse de Facebook - UBS, Citigroup, Knight Capital et Citadel Securities - ont perdu 115 millions de dollars en raison des problèmes techniques les empêchant de savoir pendant environ deux heures si leurs ordres avaient été passés après le début de la cotation. Selon le plan retenu, ceux qui auraient droit à une compensation sont notamment ceux qui ont tenté d’acheter le titre à 42 dollars ou moins mais dont les ordres n’ont pas été exécutés. Ce plan a immédiatement suscité de vives critiques, concernant notamment son montant.

La productivité du secteur non-agricole aux Etats-Unis a reculé plus que prévu au premier trimestre, les entreprises ayant donné plus de temps libre à leurs salariés tout en n’augmentant que légèrement leur production, ont montré les chiffres du département du Travail. La productivité est ressortie à un taux annuel de -0,9%, un déclin plus important que celui de -0,5% publié initialement par le gouvernement.