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06/07/2012

Alliance Trust closes three funds and cuts staff

The British firm Alliance Trust investments on 5 July unveiled a new approach to the management of its equity strategies, which will result in the closure of three funds and a parallel reduction in staff. The three funds concerned, out of a range which currently inludes seven products, are the UK Equity Income Fund, Asia-Pacific Equity Fund and Japan Equity Fund. Alliance Trust more than two years ago announced plans to refocus its activity on international equities and fixed income. In addition to a reduction in the range of funds, Alliance Trust has appointed Ilario Di Bon as head of equities.
06/07/2012

Carlyle well-placed to acquire TCW

The US private equity firm Carlyle is reportedly the leading contender to acquire the US asset management firm TCW from Société Générale, Agefi reports, citing information from Reuters. Clayton Dubilier & Rice (CD&R) and Warbirg Pincus are reported to have pulled out of the bidding. The sale price of TCW (Trust Company of the West) will total about USD700m (EUR555m).The transaction, which may take place by the end of the month, would bring additional liquidity for Société Générale, which according to Reuters is thought to be running behind the rest of the banking sector in the effort to comply with Basel 3 regulations.
06/07/2012

3% return for Austrian pension funds

In first half, Austrian complementary retirement plans posted an average return of 2.96%, according to figures from the industry association; in first quarter, when the markets were gaining, return had been 4.3%, Die Presse reports.
06/07/2012

Dividend funds highly exposed to regulated sectors

Investors are expected to pay increased attention to allocation processes at European dividend fund managers, centrally in order to ensure that the level of dividends maintained is good, Fitch Ratings has predicted in a study published on 5 July.Investors need to understand that in the more restrictive universe of dividend funds, sectoral biases are more pronounced. 40% of dividend funds are overweight on the financial sector, utilities and telecommunications, sectors which are subject to moe restrictive regulations than other sectors. The sustainability of dividends in these sectors is subject to more detailed analysis, in light of regulatory decisions (for example, in telecommunications in France, or in banking throughout Europe), which may affect their development.Historically, dividends tend to improve performance to a significant extent. European high dividend shares as defined by MSCI are currently producing returns 2% higher than the larger indices. However, in this new environment, the sustainability of dividends is a key element in performance, and managers need to buy both quality growth and dividends.In addition to screening for equities which pay high dividends, investors need to develop a finer-grained analysis of barriers to entry, pricing power and structural sectoral trends. The old deliverers of high dividends will not necessarily lead in the next few years, the agency finds.
06/07/2012

Swisscanto recruits a CIO for equities from UBS

Jan Peterhans, who has been global head of SRI equities since 2007, and who had spent the past 10 years at UBS, will on 1 September join Swisscanto as head of equity management. He will be responsible for the application of core/satellite strategy for equity funds from Swisscanto.In addition, as a speicalist in socially responsible investment (SRI), he will continue Swisscanto’s work in this area, and will help Swisscanto to successfully apply the United Nations Principles for Responsible Investment (UN-PRI).Peterhans will take over the management of a team in charge of equity management, which has been provisionally overseen by Ben Hauzenberger since the decease of the former head, Patrik Schaeuber, following a skiing accident in February.
06/07/2012

Allianz GI hires infrastructure debt team

Allianz Global Investors (AllianzGI) has announced the launch of a product range which provides its international clients with access to long-term investment opportunities generated by infrastructure debt. The range will primarily be aimed at insurers, foundations and pension funds.As part of the new strategy, the asset management firm has created a team specialised in infrastructure debt, which will be led by Deborah Zurkow, previously CEO of Trifinium Advisors Ltd, and head of public financing for Europe, the Middle East and Africa at MBIA Inc., an insurance company specialised in financial guarantees. Zurkow will work in collaboration with four former executives from Trifinium.The team will aim to set up a platform to identify and manage investment grade debt on behalf of the Allianz group and external clients, a statement says.“Independently of projects, whether they involve development of new infrastructure in emerging markets or renovation of existing infrastructure in OECD countries, the estimated financing needs in this sector in the next 20 years are considerable. In OECD countries alone, annual financing needs are expected to increase from USD700m currently to USD1trn by 2030. As part of the development of this new activity, we are planning to initially concentrate on infrastructure projects in Europe. Depending on levels of interest on the part of our clients, we will then seek to extend our activity to other regions,” says Zurkow.
06/07/2012

Annual profits at Temasek down 15.4%

The Singapore sovereign fund Temasek Holdings has announced in a statement released on 5 July that it has earned annual net profits down 15.4% to SGD11bn, or slightly over EUR6.9bn, for the fiscal year ending on 31 March, due to the global economic slowdown. Returns on investments totalled 1.50% last year in Singapore dollars (2% in US dollars). Since the launch of the fund in 1974, annual returns come to 17% (19% in US dollars). The asset portfolio of the holding company has increased 2.6%, to SGD198bn (about EUR125bn), on investments of SGD22bn in the period under review, and divestments of SGD15bn. Australia and New Zealand now represent 14% of the portfolio, compared with 12% previously, while North America and Europe account for 11%, compared with 8% previously. Temasek has reduced its investments in financial services from 36% to 31% of its portfolio, a decision which analysts claim is related to the difficulties provoked by the euro zone crisis. Engagements have, however, been increased in the telecommunications, media, and technology sectors. Long-term growth in Asia remains solid, while the United States and Europe are continuing to offer real opportunities, despite the significant current risks, the chairman of Temasek, S. Dhanabalan, says in a statement.
06/07/2012
Gestion d'actifs

La CDC va investir dans un FCPR dédié aux PME actives dans les technologies vertes

L’Agence de l’Environnement et de la Maîtrise de l’Energie (Ademe) a annoncé jeudi la création du fonds Ecotechnologies, un fonds français de 150 millions d’euros géré par la Caisse des Dépôts (CDC) et dédié aux PME actives dans les technologies vertes. Fonds commun de placement à risque, «Ecotechnologies investira des montants de 1 à 10 millions d’euros, en recherchant systématiquement un co-investissement à parts égales avec des acteurs privés, dans une logique d’investisseur avisé», précise l’Ademe et la CDC dans un communiqué commun. Le fonds, dont le financement provient des 6,5 milliards d’euros confiés par l’Etat à la CDC dans le cadre du Programme d’Investissements d’Avenir»sera géré par CDC Entreprises, une filiale de «la Caisse». Ses domaines de spécialité seront les énergies renouvelables, la chimie verte, les réseaux électriques intelligents (smart grids), la valorisation des déchets et la dépollution, ainsi que «le véhicule du futur». «Le fonds Ecotechnologies répond à une problématique constatée dans le domaine des technologies vertes: malgré un fort besoin d’innovation, de nombreuses petites et moyennes entreprises ne parviennent pas à financer leur croissance et à accroître leurs fonds propres pour se développer, en particulier lors de passage aux phases industrielles», souligne l’Ademe. La Caisse des Dépôts, Natixis (groupe BPCE), la banque Européenne d’Investissement (BEI) ou encore BNP Paribas figurent parmi les investisseurs bancaires les plus significatifs dans les énergies renouvelables en France.
Gestion d'actifs
05/07/2012

Generali vend des immeubles à Paris au fonds de pension norvégien

Norges Bank Investment Management et Generali Real Estate ont annoncé la création d’une société commune pour investir dans l’immobilier à Paris. L’assureur dote la joint-venture de cinq immeubles d’une surface de 38.500 m2 et d’une valeur de 550 millions d’euros, dont le fondsd de pension norvégien prend 50%. Norges Bank avait déjà adopté ce modus operandi avec Axa il y a tout juste un an en rachetant la moitié de plusieurs immeubles détenus par l’assureur.
05/07/2012

Mario Draghi douche les espoirs des investisseurs

Les investisseurs n’ont pas été rassurés par le mutisme du président de la BCE, Mario Draghi, sur une éventuelle reprise du programme d’achat d’obligations de la banque centrale, laissant entendre que celle-ci ne s’y résoudrait désormais qu’en cas d’absolue nécessité. «Nous n’avons pas discuté d’autres mesures non conventionnelles», comme les LTRO, a déclaré le président de la BCE lors d’une conférence de presse. «Nous avons toujours dit que ces mesures non conventionnelles étaient temporaires et nous ne voulons pas nous engager sur de futures actions», a-t-il ajouté. Ces propos ont fait bondir le rendement de la dette espagnole à dix ans, jusqu’à 6,79%. La BCE a abaissé ses trois taux directeurs d’un quart de point.
Mario Draghi lors de sa conférence de presse du 5 juillet. Photo: Hannelore Foerster/Bloomberg
05/07/2012

Le gouvernement grec reconnaît sortir des clous

Le nouveau ministre grec des Finances a reconnu qu’Athènes avait dévié d’une partie des objectifs que le gouvernement grec a acceptés en contrepartie du plan de sauvetage international de 130 milliards d’euros. «L'économie est passée par deux élections difficiles et le programme n’est plus sur les rails dans certains domaines, tout en l'étant dans d’autres», a déclaré Yannis Stournanas lors de sa première déclaration à la presse.
05/07/2012

L’enquête ADP sur l’emploi américain surprend

Les embauches dans le secteur privé ont augmenté beaucoup plus que prévu le mois dernier aux Etats-Unis. Selon les résultats de l’enquête mensuelle ADP, 176.000 emplois ont été créés dans le privé en juin, alors que les économistes n’attendaient que 105.000 postes supplémentaires. Par ailleurs, les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué lors de la semaine au 30 juin, à 374.000 contre 388.000 (révisé) la semaine précédente.
05/07/2012

Le Danemark abaisse ses taux d'intérêt

La banque centrale du Danemark a abaissé ses taux d’intérêt de 25 points de base jeudi, dans le sillage de la BCE, un geste historique qui fait passer pour la première fois un des taux secondaires en territoire négatif. La Nationalbank a abaissé son taux de prêt marginal de 0,45% à 0,20%. Le taux des certificats de dépôts est rétrogradé de 0,20% pour devenir négatif, à -0,05%. La Banque du Danemark a laissé inchangé son taux d’intérêt des comptes courant à 0,0%.
05/07/2012

Feu vert des eurodéputés aux premiers « project bonds »

Le Parlement européen a approuvé à une très forte majorité l’affectation de 230 millions d’euros du budget communautaire à des «project bonds», ou emprunts obligataires destinés au financement de projets. Leur principe a été accepté la semaine dernière par les 27 Etats de l’UE dans le cadre du Pacte pour la croissance et l’emploi adopté à Bruxelles.
05/07/2012

Un fonds de 150 millions d’euros pour les technologies vertes

Géré par CDC Entreprises, le Fonds commun de placement à risque «Ecotechnologies» va investir dans des PME spécialisées dans la chimie verte, les énergies renouvelables ou les réseaux électriques intelligents. Le financement de ce fonds de 150 millions d’euros provient du Programme d’Investissement d’Avenir.
05/07/2012

La hausse de la TVA reportée à juillet 2013 en Italie

Les baisses de dépenses prévues par le gouvernement italien reporteront à juillet 2013 la hausse de la taxe sur la valeur ajoutée qui aurait pris effet sans cela en octobre prochain, montre un projet de décret obtenu par Reuters. La hausse interviendra donc dans un an si de nouvelles mesures ne sont pas prises d’ici là.
05/07/2012

Recul de l’activité aux services aux Etats-Unis

La croissance dans le secteur des services aux Etats-Unis a ralenti plus que prévu au mois de juin, ont montré les résultats de l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM) auprès des directeurs d’achats. L’indice ISM des services est ressorti à 52,1 en juin, contre 53,7 en mai. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient un indice à 53. La composante de l’activité a chuté à 51,7 le mois dernier, contre 55,6 en mai.
05/07/2012

Berne ne suit pas l'embargo européen sur le pétrole iranien

Le gouvernement suisse a étendu les sanctions imposées à l’Iran mais a précisé que, contrairement aux pays de l’Union européenne, il n’appliquerait pas d’embargo sur le pétrole iranien. «Pour des raisons de politique extérieure, les transactions portant sur du pétrole et des produits pétrochimiques iraniens ne sont pas interdites comme dans l’UE, mais doivent être déclarées», a expliqué le département fédéral de l’Economie.
05/07/2012

Berlin juge inutile une révision des traités

Les accords conclus en fin de semaine dernière lors du Conseil européen de Bruxelles ne débordent pas les traités en vigueur, a assuré la chancelière allemande Angela Merkel. Le sommet «n’a donné lieu à aucun accord allant au-delà de ce qui a déjà été accepté dans le cadre de nos traités et accords», a-t-elle déclaré lors d’une conférence de presse en compagnie du chef du gouvernement libanais.
05/07/2012

La Banque d'Angleterre va injecter 50 milliards de livres dans l'économie

La BoE a engagé jeudi un troisième cycle d’assouplissement monétaire afin d’aider l'économie britannique à sortir de la récession, en annonçant 50 milliards de livres (62 milliards d’euros) de rachats d’actifs tout en maintenant son taux directeur à 0,5%. La BoE a relevé comme attendu le plafond de son programme de rachats d’actifs (assouplissement quantitatif, ou QE) pour le porter à 375 milliards de livres. Elle a dit s’attendre à mener à bien ces rachats au cours des quatre mois à venir.
05/07/2012

Les commandes à l'industrie meilleures que prévu en Allemagne

Les commandes à l’industrie ont augmenté contre toute attente en mai, en raison d’une reprise de la demande étrangère, a annoncé jeudi le ministère de l’Economie. Ces commandes ont augmenté de 0,6% sur le mois, une progression imputable à un rebond de 2,3% des commandes provenant de l'étranger et en particulier une hausse de 7,7% des commandes de la zone euro.
05/07/2012

La Chine baisse ses taux d’intérêts

La banque centrale chinoise a abaissé ses taux d’intérêt pour la deuxième fois en moins d’un mois pour tenter de stimuler la croissance de la deuxième économie mondiale, qui montre des signes de ralentissement. La Banque populaire de Chine a réduit le taux des dépôts de 25 points de base à 3% et le taux des prêts de 31 pdb à 6%. Le précédent assouplissement de sa politique monétaire datait du 7 juin. L’institut d'émission a également ramené le plancher des taux de crédit à 70% des taux de base contre 80% jusqu'à présent.
05/07/2012

AllianzGI va offrir à ses clients un accès à la dette d’infrastructure

Allianz Global Investors (AllianzGI) annonce le lancement d’une nouvelle offre permettant de proposer à ses clients internationaux un accès privilégié aux opportunités d’investissement à long terme générées par la dette d’infrastructure, grâce à l’intégration d’une nouvelle équipe de spécialistes. AllianzGI est l’une des premières sociétés de gestion à investir dans le développement d’une expertise dédiée à la dette d’infrastructure. La nouvelle équipe est dirigée par Deborah Zurkow.
05/07/2012

Hausse des investissements dans l’immobilier de bureaux en Ile-de-France

Le montant global provisoire des investissements pour le deuxième trimestre 2012 s’établit à 3,4 milliards d’euros (bureaux, commerces, locaux d’activité, entrepôts pour des transactions de plus de 4 millions d’euros), indiquent les indicateurs Immostat-IPD. Ce chiffre est à comparer à un volume de 2,1 milliards d’euros pour le deuxième trimestre 2011 (+ 58 %). Pour le premier semestre 2012, le montant provisoire global des investissements en Ile-de-France est estimé à 4,8 milliards d’euros à comparer avec 3,5 milliards pour le premier semestre 2011 (+ 37 %).
05/07/2012

Madrid adjuge 3 milliards de dette à moyen et long terme

L’Espagne a adjugé jeudi 3 milliards d’euros de dette à trois, quatre et dix ans, le maximum visé, avec des rendements en hausse pour les échéances 2016 et 2022, mais en baisse pour l'échéance 2015, lors de sa première adjudication depuis le sommet européen. Le Trésor espagnol a émis 747 millions d’euros de dette à échéance janvier 2022 à un rendement en hausse à 6,430%, contre 6,044% lors d’une précédente adjudication de ce type en juin. Madrid a également adjugé 1,239 milliard d’euros à échéance juillet 2015, à un rendement moyen à 5,086% contre 5,457% lors de la précédente adjudication de ce type. Sur l'échéance octobre 2016, Madrid a adjugé 1,015 milliard d’euros à un rendement de 5,536% (contre 5,353% précédemment).
05/07/2012

La BCE abaisse son taux directeur à 0,75%

La Banque centrale européenne (BCE) a abaissé jeudi son taux d’intérêt directeur à 0,75%, une décision largement attendue et qui porte ce taux à son niveau le plus bas historique, a annoncé un porte-parole. Ce taux était revenu en décembre 2011 à son précédent plus bas, de 1%.. Le taux d’intérêt de la facilité de prêt marginal est réduit de 25 points de base, à 1,50 %, avec effet au 11 juillet 2012. Le taux d’intérêt de la facilité de dépôt est abaissé de 25 points de base, à 0,00 %, à compter du 11 juillet 2012.
Le quartier de la Banque centrale européenne. Photo: Simon Dawson/Bloomberg News
05/07/2012

L'Irlande fait son retour sur les marchés

L’Irlande a fait son retour sur les marchés en plaçant, comme prévu, 500 millions d’euros de bons du Trésor à trois mois lors de sa première adjudication depuis septembre 2010, deux mois avant d’avoir demandé à bénéficier d’un plan de sauvetage. D’après l’agence du Trésor irlandais, l’adjudication s’est faite à un rendement moyen de 1,8%, un taux plus faible que celui de l’Espagne pour des bons de même échéance la semaine dernière, avec un ratio de couverture de l’offre de 2,8.
05/07/2012

Les votes sur les directives MIF et MAD décalés à la rentrée

Les eurodéputés n’adopteront pas la révision de la directive MIF en commission des affaires économiques et monétaires comme prévu lundi prochain. Le vote a été décalé à la rentrée, a appris L’Agefi auprès du bureau du rapporteur, Markus Ferber. Le vote en commission sur la directive abus de marché a aussi été reporté à la fin septembre, d’après le bureau du rapporteur, Arlene McCarthy. Les élus européens devront ensuite négocier avec le Conseil des ministres pour arriver aux textes définitifs.
05/07/2012

Temasek s'inquiète du risque européen

Le fonds souverain de Singapour a vu ses encours progresser de 2,6 % sur l’année écoulée à fin mars, à 198 milliards de dollars de Singapour (156 milliards de dollars), selon son rapport annuel publié jeudi. En revanche, ses profits ont baissé de 16%. «Les risques de contagion en provenance de l’Europe sont significatifs», a indiqué Chia Song Hwee, directeur de la stratégie et du portefeuille de crédit. La part de l’Europe et des Etats-Unis dans le portefeuille est malgré tout passée de 8% à 11% en un an. Celle du secteur de l'énergie a doublé à 6%.
05/07/2012

Reports et annulations sur les marchés des IPO

Selon PwC, des introductions en bourse d’une valeur totale supérieure à 8 milliards d’euros ont été reportées voire annulées sur les places du monde entier au cours du dernier trimestre. Les 80 opérations réalisées ont levé seulement 700 millions d’euros, le nombre d’IPO et les fonds levés ont chuté respectivement de 40 % et 95 % en glissement annuel.

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