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Asset Management
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01/08/2012

Moody's passe l'Uruguay en catégorie «investissement»

L’agence a relevé hier de Ba1 à Baa3 la note souveraine de l’Uruguay qui passe ainsi en catégorie «investissement». La note est assortie d’une perspective positive, Moody’s expliquant que «les fondamentaux économiques se sont renforcés et que le potentiel de croissance s’est accru (...). De fait, l'économie est capable d’enregistrer des taux de croissance plus élevés sur une base durable.»
01/08/2012

La RBI laisse ses taux inchangés

La banque centrale indienne a décidé hier de laisser ses principaux taux d’intérêt inchangés (le repo à 8% et le reverse repo à 7%) pour le deuxième mois consécutif. «La priorité de notre politique monétaire reste le contrôle de l’inflation pour garantir un rythme de croissance durable à moyen terme», a expliqué la RBI, contrainte de laisser la relance de l’économie en suspens.
31/07/2012

Le pôle immobilier de JP Morgan AM signe un bail avec France Telecom

Le pôle immobilier de J.P. Morgan Asset Management a signé avec France Télécom un bail en l’état futur d’achèvement d’une durée ferme de dix ans et demi à compter de sa livraison. Il concerne la totalité de l’immeuble situé 6, place d’Alleray à Paris 15ème qui était l’ancien siège social de l’opérateur téléphonique. L’immeuble qui affiche une surface d’environ 18 000 m2 fera l’objet d’une restructuration lourde avant d'être livré à France Télécom au 1er trimestre 2014.
31/07/2012

Axiom AI va lancer une nouvelle activité d'arbitrage

La société de gestion Axiom Alternative Investments a annoncé qu’elle allait lancer une nouvelle activité d’arbitrage de fonds fermés UCITS IV au début du mois d’octobre. Ce lancement coïncidera avec la présentation d’un nouveau fonds qui sera baptisé Axiom CEF Ucits.
31/07/2012

Les résultats de Boursorama en baisse malgré des encours d'OPCVM stables

La banque en ligne Boursorama a présenté ses résultats du deuxième trimestre 2012, marquant une forte baisse du résultat net (part du groupe) à 8,1 millions d’euros contre 11,7 millions un an auparavant ( -31 %). Au premier semestre, le résultat de 18,8 millions affiche une baisse de 18 % par rapport à la même période l’année dernière. Cependant, en matière d'épargne hors bilan, la banque a noté une bonne résistance de l’assurance vie : le deuxième trimestre 2012 est marqué par le maintien d’une collecte nette positive (24 millions d’euros de collecte nette au premier trimestre 2012 puis 18 millions d’euros au deuxième trimestre 2012). L’encours total augmente de 2 % à 2,5 milliards d’euros, dont 22% en unités de compte, indique un communiqué. Les encours d’OPCVM sont restés stables à 759 millions d’euros, les fonds non monétaires représentant 89 % du total.
31/07/2012

Baisse du bénéfice et des encours de Franklin Resources

La société de gestion américaine Franklin Resources a annoncé pour le trimestre à fin juin un bénéfice net en repli de 10 % à 455,3 millions de dollars, contre 503,3 millions sur la période correspondante de l’an passé. Sur le trimestre, la société a enregistré des souscriptions nettes de 4,8 millions de dollars, contre 5,6 millions au premier trimestre 2012 et 21,7 millions au deuxième trimestre 2011 (soit une chute de 78 %).Les encours sous gestion sont ressortis à 707,1 milliards de dollars à fin juin, contre 734,2 milliards un an plus tôt.
31/07/2012

Sarasin voit son bénéfice semestriel reculer

Banque Sarasin & Cie SA, dont la majorité du capital va être reprise par Safra Group, a vu son bénéfice reculer de 29 % à 48,2 millions de francs suisses au premier semestre 2012 par rapport à la période correspondante de 2011. Le produit d’exploitation a baissé de 9 % à 330,3 millions « en raison de l’érosion de la base d’affaires et de la retenue des clients ». Le cost income ratio s’est détérioré à 83,3% (1S 2011: 76,4%).Dans le même temps, les encours sous gestion ont progressé à 99,1 milliards de francs suisses, après des souscriptions nettes de 0,5 milliard de francs suisses.Par ailleurs, Safra Group a annoncé avoir obtenu les autorisations nécessaires des autorités de surveillance pour acquérir une participation majoritaire dans Bank Sarasin & Co à Rabobank. L’opération devrait être bouclée le 31 juillet.
31/07/2012
Fonds

Les fonds monétaires ne font plus recette

La baisse des taux décidée par la Banque centrale européenne (BCE) prolonge l’agonie des fonds monétaires européens, rapporte Les Echos. Depuis 2009, 40 % de ces fonds, qui détiennent plus de 1 milliard d’euros d’actifs, ont mis la clef sous la porte. Le mouvement s’est accéléré depuis la fin 2011, avec plus de 300 fermetures. Pour parer la baisse de rendement sur les actifs courts, ces fonds ont réduit de 40 % leurs investissements en emprunts d’Etats par rapport à 2008.
Fonds
31/07/2012
Fonds

EFG AM va lancer un fonds d’actions chinoises concentré

EFG Asset Management va lancer le 7 août un fonds d’actions chinoises pour Mansfield Mol, l’ancien gérant de GAM qui a rejoint la société en mai, révèle Citywire Global. Ce produit, New Capital China Equity, sera investi sur 25 à 50 titres autour des thèmes de la consommation domestique, de l’internationalisation du renminbi et de l’essor d’Internet dans le pays.
Fonds
31/07/2012

Profits down for Sarasin

Banque Sarasin & Cie SA, in which a majority stake will be acquired by Safra Group, has seen a 29% decline in its profits, to CHF48.2m in first half 2012, compared with the correspnding period of 2011. Operating revenue fell 9%, to CHF330.3m “due to erosion of the client base and client retention.” The cost/income ratio deteriorated to 83.3% (IS2011: 76.4%). Simultaneously, assets under management rose to CHF99.1bn, following net subscriptions of CHF0.5bn. Safra Group has also announced that it has received the necessary permission from the supervisory authorities to acquire a majority stake in Bank Sarasin & Co from Rabobank. The operation is expected to be completed on 31 July.
31/07/2012

L&G to open an office in Hong Kong

The UK asset management firm Legal & General Investment Management will open a Hong Kong office in August, AsianInvestor reports. The firm has recruited Alan Flynn and Richards Surrency, formerly of Mercer and Morgan Stanley, respectively, to head the new office.
31/07/2012

KID proposals are a step forward for sustainable investment

Eurosif, the European Forum for Sustainable Investment supports the proposal of the European Commission, for a regulation making it mandatory for retail investors to be informed about how environmental, social and governance (ESG) concerns are taken into account in their investment, whether in a mutual fund or other investment-linked products, according to a statement published on Mondy. Eurosif believes that this Proposal represents a major milestone in terms of developing sustainability through European financial markets. The proposal of 3 July, 2012, is on the Key Information Document (KID) for investment products. It is linked to a wider EU initiative to create a sustainable and satisfactory regulatory environment for the sale and disclosures of retail investment products (Packaged Retail Investment Products or PRIPs). According to this proposal, «The key information document shall contain the following information: (...) an indication of whether the investment product manufacturer targetsspecific environmental, social or governance outcomes, either in respect of his conduct of business or in respect of the investment product, and if so, an indication of the outcomes being sought and how these are to be achieved (...)».
31/07/2012

New ESMA regulations could hurt ETF providers

Guidelines published by the European Securities & Markets Association (Esma) for exchange-traded funds (ETFs) could hurt profitability for the sponsors of such products in Europe, according to Moody’s Investors Services.“The guidelines are credit negative for asset managers that sponsor ETFs in Europe, such as BlackRock, Inc. (A1 stable) and State Street Corporation (A1 stable), and will hurt profitability as a result of higher compliance costs and curtailment of their profitable securities lending activities”, writes the rating agency.Under the new guidelines, all securities lending revenues, net of operating costs, must be returned to the ETF to compensate investors for assuming the associated counterparty risk. ETF sponsors have a wide range of practices regarding securities lending revenue sharing. While some ETF sponsors, such as Comstage, Credit Suisse Asset Management, ETFLab or XACT, already return 100% of securities lending fee income to fund investors, others retain a percentage of the fee income for themselves. Some sponsors, such as EasyETF and SPDR ETF, keep up to 50% of the revenue, notes Moody’s. The ESMA guidelines also improve ETF disclosure. Initially, asset managers will incur operational costs related to the redesign of prospectuses, key investor information documents and marketing materials of their existing UCITS ETFs to reflect the new disclosure requirements. They will also have to ensure that the collateral used in their ETFs’ securities lending transactions complies with strict qualitative criteria and specific limits in relation to diversification, which implies additional costs in terms of new reporting and monitoring requirements.
31/07/2012

EFG AM to launch a concentrated Chinese equity fund

EFG Asset Management will on 7 August be launching a fund of Chinese equities for Mansfield Mol, the former GAM manager who joined the firm in May, Citywire Global reveals. The product, New Capital China Equity, will invest in 25 to 50 holdings connected with the themes of domestic consumer spending, internationalisation of the renminbi and the growth of the internet in the country.
31/07/2012

Money market fund industry petering out

The low interest rate policy of the European Central Bank (ECB) is prolonging the agony for European money market funds, Les Echos reports. Since 2009, 40% of these funds, which hold more than EUR1bn in assets, have closed their doors. The trend has gathered pace since the end of 2011, with more than 300 closures. To offset a decline in returns on short-term assets, these funds have cut back their investments in government bonds by 40% compared with 2008.
31/07/2012

Profits and assets down at Franklin Resources

The US asset management firm Franklin Resources has announced net profits for the quarter to the end of June down 10% to USD455.3m, compared with USD503.3m in the corresponding period of last year. For the quarter, the firm has posted net subscriptions of USD4.8m, compared with USD5.6m in first quarter 2012, and USD21.7m in second quarter 2011 (a decline of 78%).
31/07/2012

Money market funds on lobbying drive

Fidelity Investments, Federated Investors, Charles Schwab and Vanguard Group are financing a lobbying campaign to fend off tougher regulations on the money market fund industry sought by the Securities and Exchange Commission, the Wall Street Journal reports. Overall, they have spent about USD2bn to engage 20 lobbying firms in the past three quarters.
31/07/2012

Libor reforms announced in UK

The British government has announced a broad reform which aims to introduce profound changes in the process and framework for setting inter-bank lending rates, Agefi reports. A final report will be released by the end of September. Martin Wheatley, chairman of the Financial Serivices Authority (FSA), has been appointed to lead preparatory efforts, HM Treasury has announced. The roadmap includes issues related to the governance of the current system, the possibility of bringing regulatory authority for the system under the aegis of the FSA, or of replacing it with an alternative mechanism. A variety of possible sanctions for embezzlement are also under consideration. In the courts, the lawsuits are piling up in North America. Berkshire Bank, a New York-based bank with 11 branches, has announced that it has filed a class action lawsuit naming 21 banks, including Bank of America, Citigroup and Barclays.
31/07/2012

Investors privilege yield

As bad news kept coming in late July, investors focused on yield during the week ending July 25, according to EPFR. Flows into EPFR global-tracked high yield bond funds exceeded USD2 billion for the sixth time in the 30 weeks year-to-date, municipal bond funds took in over USD800 million and dividend equity funds absorbed a net USD858 million during a week when outflows from all equity funds exceeded USD10 billion. Overall, bond funds posted inflows for the week of USD3.7 billion while equity funds saw outflows of USD10.7 billion. Money market funds absorbed USD7.9 billion. YTD bond funds have taken in USD223.2 billion and equity funds surrendered USD31.4 billion versus an inflow of USD115.2 billion and an outflow of USD4.4 billion during the comparable period last year.
31/07/2012

Janus recruits a head for the UK

Janus Capital International Limited, the international arm of Janus Capital Group Inc., has hired Matthew Nagele, as head of the UK for Janus Capital’s European business. He comes from Castle Trust where he was managing director, distribution. Prior to Castle Trust, he was managing director, distribution at Old Mutual Asset Managers.Based at Janus Capital’s London office, and reporting directly to Augustus Cheh, chief executive officer of Janus Capital International, Nagele will be responsible for leading the firm’s push into the UK and European institutional, wholesale and retail markets together with Nigel Austin, the firm’s chief operating officer of UK and EMEA.
31/07/2012

First State recruits an analyst

First State Investments has hired Peter Mangano as a senior analyst within the Global Resources team. He will be based in Sydney and commenced his role yesterday. Peter Mangano is a trained metallurgist, with a Bachelor of Science Honours (Physical and Inorganic Chemistry) from University of Western Australia and has worked for more than a decade in the zinc industry. Prior to joining First State Peter was the chief operating officer of IPD Analytics, based in Miami. First State’s Global Resources team manages the First State Global Resources Fund, which is available to UK and European investors.
31/07/2012
Gestion d'actifs

L'UFF fait le point sur ses partenariats de gestion sur les OPCVM

Thierry Guérillot, responsable gestion OPCVM de l’Union Financière de France (UFF) dans un article paru dans Newsmanagers : La gestion ouverte avec des sociétés de gestion externes constitue la base de notre activité OPCVM. Nous ne remettrons pas en cause ce principe. La répartition des gestionnaires d’actifs des OPCVM de la gamme UFF place Aviva Investors France en tête avec 37 % des capitaux gérés, mais il faut aussi compter avec des établissements comme La Française AM, Carmignac Gestion, Edrim ou Financière de l’Echiquier, etc. Cela étant dit, je tiens à préciser que les OPCVM que nous lançons en confiant la gestion à une société reposent sur des idées propriétaires de l’UFF. Ainsi, le fonds flexible de Carmignac Gestion n’existe pas dans la gamme de cette société. Il s’agit d’un assemblage du fonds Carmignac Grande Europe et de l’expertise d’allocation que l’on retrouve notamment dans leur fonds Lattitude qui dispose d’une flexibilité de 0 à 100 en matière d’actions. De même, avec le fonds géré par Schroders. Il s’agit d’un fonds de gestion quantitative investi sur les marchés développés hors Europe (Etats-Unis, Canada, Japon, Australie, Singapour, Hong Kong et Nouvelle Zélande). Schroders a développé cette typologie de gestion pour eux sur l’international ou l’Europe. Avec Aberdeen AM, nous avons une gestion regroupant au sein d’un même portefeuille toutes les expertises taux et actions sur les marchés émergents, structure qui n’existe pas dans la gamme distribuable de ce gérant. CCR AM gère un fonds investi en valeurs moyennes européennes tandis que cette société de gestion s’est cantonnée sur le sujet pour ses propres fonds à la zone euro, etc.
Gestion d'actifs
31/07/2012

L&G va ouvrir un bureau à Hong Kong

La société de gestion britannique Legal & General Investment Management va ouvrir en août un bureau à Hong Kong, révèle AsianInvestor. Pour diriger cette structure, elle aurait recruté Alan Flynn et Richards Surrency, des anciens de Mercer et Morgan Stanley, respectivement.
31/07/2012

First State recrute un analyste

First State Investments vient de recruter Peter Mangano en tant qu’analyste dans l’équipe Global Resources. Il a pris ses fonctions le 30 juillet à Sydney. Peter Mangano était précédemment COO d’IPD Analytics, à Miami. Il a plus de 25 années d’expérience dans les services financiers et l’industrie minière. L’équipe Global Resources de State Street gère le First State Resources Fund.
31/07/2012

Janus recrute un responsable pour le Royaume-Uni

Janus Capital International Limited, qui regroupe les activités internationales de la société de gestion américaine Janus Capital Group, vient de recruter Matthew Nagele en tant que responsable du Royaume-Uni. Il vient de Castle Trust où il était managing director, en charge de la distribution. Il avait précédemment occupé un poste similaire chez Old Mutual Asset Managers.Basé à Londres, et placé sous la direction d’Augustus Cheh, le CEO de Janus Capital International, Matthew Nagele aura pour mission de piloter les efforts de développement de Janus sur les marchés institutionnels, wholesale et retail au Royaume-Uni et en Europe, aux côtés de Nigel Austin, le COO du Royaume-Uni et de la région Europe, Moyen-Orient et Afrique.
31/07/2012

Un co-gérant pour le UK Special Situations de BlackRock

Richard Plackett chez BlackRock va être secondé à partir du 1er août par Roland Arnold en tant que co-gérant du fonds UK Special Situations, qui pèse 1,4 milliard de livres, indique Investment Europe. L’intéressé avait rejoint BlackRock il y a 12 ans.
31/07/2012

HSBC : Hausse du bénéfice avant impôts et des souscriptions nettes

HSBC Holdings qui vient de présenter ses résultats semestriels a fait état d’un bénéfice avant impôts de 12,74 milliards de dollars, en hausse de 11 % par rapport à la période correspondante de l’année précédente. Dans la répartition des résultats enregistrés, l’activité Retail Banking & Wealth Management a représenté 50,3 % de l’ensemble, soit 6,41 milliards de dollars, tandis que l’activité Global Private Banking a représenté 4,1 % des résultats avec des bénéfices avant impôts de 527 millions de dollars. A titre de comparaison, un an plus tôt – au 30 juin 2011 – les bénéfices nets avant impôts de ces deux activités étaient respectivement de 3,126 milliards de dollars (27,3 % de l’ensemble) et 552 millions (4,8 %).L’encours des fonds s’est élevé à 857 milliards de dollars au 30 juin marquant une baisse de 9,60 % par rapport au 30 juin 2011 (948 millions de dollars). En revanche, par rapport à la fin 2011, l’encours à progressé de 10 milliards de dollars (à 847 milliards), soit une hausse de 1,18 %. Les fonds de HSBC Global AM ont progressé de 2 % depuis le début de l’année pour atteindre 405 milliards de dollars le 30 juin. Les souscriptions nettes se sont élevées sur les six premiers mois de l’année 2012 à 13 milliards de dollars, et ont été investies principalement sur des fonds de long terme (fixed income et multi-classes d’actifs).

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