Eric Franc quitte la Banque Privée 1818 pour prendre la direction de la boutique de gestion, dont l'encours est passé de 9 à 14,5 milliards d'euros en six mois

La société de gestion CBT Gestion a recruté son responsable du développement commercial de la distribution.

Talence Gestion va renforcer son équipe de gestion avec l'arrivée de deux nouveaux gérants. Il s'agit d'Alain Pitous qui, après avoir quitté Amundi en tout début de semaine, va rejoindre la société de gestion en tant que gérant actions.

Monceau Assurances a pris une participation de 15% dans le capital de Vestathéna, la société de gestion en cours de création par Claudio Arenas-Sanguineti. Ce dernier démarre son activité sur la gestion actions avec 600 millions d’euros apportés par Monceau Assurances. Par ailleurs, Monceau Assurances a renforcé sa participation passant de 30 % à 35 % dans le capital de la Financière de la Cité, société présidée par Emmanuel Sales dont l’encours est désormais de 1.5 milliard d’euros, principalement sur la gestion obligataire. Emmanuel Sales et Claudio Arenas-Sanguineti étaient les associés fondateurs de la Financière de la Cité. Ils ont souhaité après nous avoir interrogé sur ce projet que nous avons décidé d’accompagner, agir dorénavant indépendamment l’un de l’autre, nous a précisé Gilles Dupin, directeur de Monceau Assurances. Nous travaillons avec ces deux sociétés comme auparavant. Monsieur Arenas gérait certains de nos fonds sous la bannière Financière de la Cité. Il le fera de la même manière sous la bannière « Vestathéna » .

Depuis quelques années, Sham, société d’assurance mutuelle spécialisée dans les établissements de santé et les acteurs du monde médico-social, diversifie sa politique de gestion d’actifs en investissant dans des sociétés innovantes du secteur de la santé et des sciences de la vie. Un partenariat pour gagner en expertise Orchestrée jusqu'à présent par ses équipes en interne, cette stratégie prend une nouvelle dimension avec la création de la société Sham Innovation Santé. Contrôlée par la société d’assurance mutuelle, cette structure travaille en collaboration avec Turenne Capital, une société de capital investissement indépendante qui dispose, pour la conseiller, d’une équipe spécialisée dans le secteur de la santé, cellule baptisée Turenne Santé. Même si elle ne concerne que 1,5% à 2% de ses actifs gérés, la diversification opérée par Sham vers des acteurs de l’innovation nécessite une expertise spécifique. D’où cet accord avec un acteur spécialisé, qui, pour se rapprocher de son partenaire, va ouvrir un bureau composé de trois personnes à Lyon, où est implantée la société d’assurance mutuelle. Trente M€ d’investissement à venir Depuis 2006, Sham, qui gère 1,7 Md€ d’actifs, a déjà engagé 40 M€ dans des sociétés innovantes du secteur de la santé pour des montants compris entre 1 M€ et 7 M€. Ces prises de participation concernent des jeunes pousses qui démarrent leur activité mais aussi des sociétés cotées ou non, cherchant à soutenir leur développement. Le portefeuille de départ de Sham Innovation Santé est constitué des participations détenues actuellement par la société d’assurance mutuelle dans huit entreprises. Ce portefeuille sera complété par de nouveaux investissements dans des sociétés non cotées «avec un montant cible de 30 M€», précise Sham dans un communiqué. Les sociétés dans lesquelles la société d’assurance mutuelle a déjà investi interviennent dans différents domaines : biotechnologies, informatique médicale, dispositifs médicaux, etc.

Arnaud Montebourg a installé mercredi un comité des sages économiques appelé à conseiller le gouvernement sur les politiques à mener en France et en Europe. Le ministre de l’Economie a déclaré lors d’une conférence de presse vouloir «ouvrir le débat macroéconomique européen et national» sur «les choix monétaires, budgétaires, financiers», mis en question, selon lui, actuellement par les citoyens. Le Conseil indépendant pour la croissance et le plein-emploi est composé de Jean-Paul Fitoussi (président), professeur à Sciences-Po Paris, du Prix Nobel américain Joseph Stiglitz, de Peter Bofinger, membre du conseil des sages du gouvernement allemand, d’Enrico Giovannini, professeur à Tor Vergata (Rome) et de Philippe Martin, professeur à Sciences-Po Paris.

Chypre a accompli des progrès importants dans le cadre du plan d’ajustement économique mis en place depuis le sauvetage de l'île en 2013. Mais ses prévisions sont assombries par le niveau élevé de ses créances douteuses et l’incertitude entourant la croissance en Russie, l’un de ses principaux partenaires, a déclaré mercredi le Fonds monétaire international. Le niveau des créances à risque de Chypre est le plus élevé en Europe, à près de 140% du produit intérieur brut, ce qui freine le crédit, entraînant une spirale de décroissance, indique le rapport du FMI.

Les politiques monétaires font face à des «limites significatives» dès lors qu’elles sont employées comme outil de gestion des risques posés à la stabilité financière, a déclaré mercredi après-midi Janet Yellen. La présidente de la Réserve fédérale, qui s’exprimait lors d’un colloque organisé par le FMI, a souligné que la réglementation financière doit jouer le premier rôle en matière de prévention des prises de risques excessives sur les marchés, même s’il est normal que le sujet de la stabilité financière prenne une place plus importante dans les discussions de politique monétaire. «Le coût potentiel [d’une hausse des taux] est susceptible d'être trop grand pour donner aux risques à la stabilité financière un rôle central dans les discussions de politique monétaire», indique Janet Yellen. La présidente de la Fed répond aux passages à la Banque des règlements internationaux: la BRI a accusé dimanche dans son rapport annuel les banques centrales de mener des politiques trop accommodantes et de semer ainsi les germes de futures crises financières toujours plus coûteuses pour l'économie.

Publié hier pour la cinquième fois seulement, le rapport annuel de gestion du fonds souverain Adia (Abu Dhabi Investment Authority) dévoile ses performances de gestion annualisées sur le long terme uniquement, rapporte L’Agefi. De 7,2% sur 20 ans à fin 2013, elles sont en repli de 0,4 point par rapport à fin 2012, et de 8,3% sur 30 ans, en hausse de 0,1 point. Quant à la répartition de son portefeuille, Adia n’a pas modifié sur l’exercice écoulé ses fourchettes d’allocations cibles au sein desquelles les pondérations effectives peuvent évoluer en toute discrétion.Les actions des marchés développés constituent par exemple de 32 à 42% de l’actif, contre 10 à 20% pour les actions des émergents. Adia mise cependant sur le potentiel de ces marchés. Le fonds a dans ce cadre doublé en 2013 en tant qu’investisseur étranger qualifié (QFII) son plafond d’investissement en actions chinoises à un milliard de dollars.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Following the publication by the US authorities of an agreement signed to settle legal action against BNP Paribas SA due to transactions which contravened US laws, the French Authority de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) estimates that the BP Paribas group is well-armed to pay the sanctions, which include a global fine in the amount of USD8.9bn. As consolidated supervisor of the BNP Paribas group, the ACPR examined the situation at BNP Paribas, and found that “the group presents an altogether solid solvency and liquidity situation, which will allow it to absorb the anticipated consequences of sanctions,” according to a statement released on 1 July. It also found that the organisations and the control mechanisms put in place are appropriate to the characteristics of its activities, including its international implantation. As a result, “the BNP Paribas group, with its licenses and authorizations unchanged, is thus permitted to continue its activities, in full respect of all applicable regulations.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } It is a surprise. Although social networks represent an indispensable tool for business development, investment funds active in the venture capital segment are not really making us of them. Venture capital funds have a limited presence on Twitter and LinkedIn, and the majority of them underuse these tools, the most recent study by Enderby, an independent communication strategy research agency, has found. In numbers, 385 of funds analysed operate a Twitter account, and 62% of them have a LinkedIn profile. Only 20% of chairmen of these funds are present on Twitter, and 74% on LinkedIn. More precisely, the study finds that two thirds of asset management firms, 26 establishments, make their presence on social network visually known with buttons on their website. The study also finds that if they have official accounts, they do not always actively use them: 56% tweet at least once per week, on average, but 71% limit their LinkedIn profile to the strict minimum. Ultimately, venture capital funds have seized the opportunity to fatten their address book through LinkedIn, while choosing not to express themselves more fully. As to the behaviour of the director of asset management firms reviewed, it is in line with the action of their structure, Enderby notes. In order to optimise their use of social networks, without exaggerated exposure, they prefer to fatten addressbooks rather than to speak up: only 20% of head of funds have an active Twitter account; however, 74% have an active LinkedIn profile. In France, some directors of asset mangement firms nonetheless stand out from the rest of the profession, with a high number of followers on Twitter. One such is Xavier Niel (Kima Ventures), with 95,200 followers, as is Marc Simoncini, with 31,245 followers, However, the study finds, after extending the analysis criteria selected for the methodology, it si possible to identify the more active participants on Twitter and LinkedIn. These include Olivier Goy (123Venture), Jean-Marc Bally (Aster Capital), Philippe Collombel (Partech Ventures), Benoît Bazzochi (SmartAngels), and Thierry Merquiol (Wiseed).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Société Générale Securities Services (SGSS) on 1 July announced two strategic appointments to strengthen its presence in the United Kingdom, as part of its ambitious development strategy to offer a full and competitive range of securities services to clients in Europe. Bertrand Blanchard is appointed as country head for SGSS United Kingdom. He was previously CEO of Société Générale in Johanessburg, and country head for SGSS in South Africa, and will aim to steer commercial development strategy for SGSS in the United Kingdom, where the secutities profession is in the process of actively investing to develop its activities. Blanchard will be based in London, and will report to Bruno Prigent, director of the securities profession at Société Générale. Guillaume Lenoir is appointed as head of implementation for strategic initiatives. He joins SGSS from the EuroCCP Lts company, where he was technical director and head of products and change implementation, and has solid experience in the implementation of strategic programmes and change implementation plans. Lenoir will report to Blanchard in London, and will be repsnsible for the implementation of initiatives to develop the activities of SGSS in the United Kingdom. The appointments come in addition to the ones previously announced of Jason Nabi, director of the Financial Institutions and Brokers department in the United Kingdom, and and Michel Le Garignon, director of sales, head of development and customer relationships in the United Kingdom. Supported by strong customer interest in efficient outsourcing solution services, and representing a major component in the global strategy for its development, SGSS will supply a complete range of integrated solutions for its clients in the United Kingdom in the next few months. These solutions are aimed: - at brokers, banks, and financial institutions, who will benefit from a range of services which covers execution to custody, as well as a complete range of middle-office services; - at wealth managers, to whom SGSS will supply outsourced services covering the entire post-market execution value chain up to global custody.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Standard Life on 1 July announced that its affiliate Standard Life Investments on the same date finalised its acquisition of Ignis Asset Management, an affiliate of the Phoenix group, for GBP390m. The operation has received the permission of the British financial regulator, the Financial Conduct Authority. Standard Life Investments, which has GBP191.7bn in assets under management, takes control of an asset management firm with assets totalling GBP59bn as of 31 December 2013.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BlackRock on 1 July announced the appointment of Cbristian Staub as director for Switzerland and Germany. He will also be responsible for activities in Austria and Central Europe. Staub will report directly to David Blumer, director for the Europe, Middle East and Africa region, BlackRock says in a statement. Staub preiouvlsy served as head for Switzerland at Pimco.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The financial ratings agency Fitch Ratings on 1 July announced the introduction of new monthly information files for money market funds, to guide investors concerning the current and historic principal characteristics of a fund, its liquidity, its sensitivity to interest rate risks, etc. Fitch also offers a comparative analysis of funds on its Money Market Fund Snapshot each month.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Amundi Asset Management on 30 June announced that Loïc Bécue will be taking over as head of diversified management serving retail clients. In this role, he will be responsible in particular for managing the range of diversified funds, particularly Amundi Patrimoine. Bécue began his career in 1994 in fixed income management at the Banque Privée du Crédit Lyonnais and then continued his career at Crédit Lyonnais Asset Management (CLAM) as a trader of fixed income and equity derivative products. Bécue becmes head of diversified management for employee savings at Amundi. Bécue is a member of the board of directors for the network partners and savings solutions profession at Amundi.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lazard Frères Gestion on 30 June announced the appointment of Philippe Nahum to the position of director of marketing, communication and strategy. With nearly 30 years of experience in institutional management and private banking, Nahum spent 13 years at BNP Paribas, which he joined in 2006, and where he served in a variety of positions, From 2001 to 2014, the was head of global advice at BNP Paribas Personal Investors. Earlier in his career, he served successively as head of product range, head of management planning and control, and head of sales, marketing and research. Previously, from 2000, Nahum worked at Fiedlity Investments France as CEO, and then as chairman and CEO and member of the execuive board for Europe. In 2003, he served as CEO at Oddo Gestion Privée.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Rothschild HDF Investment Solutions, an affiliate of Rothschild & Cie Gestion, which has recently launched its InRIS Sicav to house single-manager hedge funds in a UCITS vehicle, has acquired a new sub-fund. R BlackRock Select is a selection of historic long/short equity strategies from BlackRock. In practice, it aims to offer investors positive absolute returns, independently of the evolution of equity markets. The fund invests in a comination of lon/short and equity market neutral type strategies from BlackRock (emerging markets, UK equity and global systematic), selected rigorously. The fund is on sale in Europe to institutional investors, and has already received nearly EUR100m in subscriptions, a statement says.

Standard Life a annoncé, ce 1erjuillet, que sa filiale Standard Life Investments a finalisé ce même jour l’acquisition d’Ignis Asset Management, filiale du groupe Phoenix, pour 390 millions de livres. L’opération a en effet obtenu le feu vert du régulateur britannique, la Financial Conduct Authority.Standard Life Investments, qui gère 191,7 milliards de livres d’actifs, met ainsi la main sur une société de gestion dont l’encours s’élevait à 59 milliards de livres au 31 décembre 2013.

BNY Mellon a remporté un mandat auprès de BlackRock pour la fourniture de services de conservation, d’administration de fonds et de trustee pour le BlackRock ACS US Equity Tracker Fund distribué au Royaume-Uni, selon un communiqué publié le 30 juin.Il s’agit du premier fonds de ce type répondant aux critères du UK TTF (Tax Transparent Fund) introduit en juillet 2013 et qui permet de bénéficier d’un traitement fiscal privilégié à certaines conditions.Ce fonds est dans un premier temps proposé aux fonds de pension britanniques clients de BlackRock qui investissent dans les actions américaines, avec la perspective d’investissements à venir dans d’autres classes d’actifs.

Old Mutual a annoncé le mardi 1er juillet avoir finalisé l’acquisition d’Intrinsic Financial Services, l’un des plus importants réseaux de conseillers financiers au Royaume-Uni. Annoncée le 28 février dernier, cette opération s’inscrit dans le cadre de la stratégie de sa filiale Old Mutual Wealth visant à une offre complète et intégrée incluant du conseil financier, de la gestion d’actifs et des produits fiscalement attractifs.

HSBC a lancé le premier d’une gamme d’ETF « smart beta » pour offrir aux investisseurs une exposition à l’un de ses propres indices mondiaux de référence, rapporte Investment Week. L’ETF réplique en effet les variations du HSBC’s Economic Scale Index Worldwide, un indice dans lequel les pondérations reflètent « l’empreinte économique » de ses composants.Ce nouveau produit répond « à la demande des clients souhaitant avoir accès à notre indice mondial à travers un véhicule liquide au format Ucits», selon un porte-parole de HSBC qui ajoute que la banque anglaise envisage de « lancer d’autres ETF qui fourniront un large accès au marché à un coût relativement faible ».

Le fournisseur européen d’ETP (Exchange Traded Products) a annoncé, le 30 juin, le lancement de 16 de ses ETF (Exchange Traded Funds) et ETC (Exchange Traded Commodities) sur le London Stock Exchange (LSE). Cette nouvelle cotation offrira aux investisseurs britanniques l’opportunité de s’exposer à une large gamme d’investissements internationaux libellés en livres sterling.Ces nouveaux fonds incluent notamment des ETF qui fournissent une exposition ciblée à des secteurs individuels du marché actions S&P 500, connue sous le nom «Select Sector Indices». Parmi les 16 produits nouvellement cotés au LSE se trouve le fonds Source S&P 500 Ucits EFT qui affiche 1 milliard de dollars d’encours. Source indique d’ailleurs avoir réduit les frais de gestion annuels de ce véhicule à 0,05% contre 0,20 % auparavant.Les 16 nouveaux produits sont: - Source S&P 500 UCITS ETF - Source MSCI World UCITS - Source MSCI Europe UCITS ETF - Source EURO STOXX 50 UCITS ETF - Source STOXX Europe 600 UCITS ETF - Source Man GLG Asia Plus UCITS ETF - Source European Banks Sector UCITS ETF - Source US Consumer Discretionary Sector UCITS ETF - Source US Consumer Staples Sector - Source US Energy Sector UCITS ETF - Source US Health Care Sector UCITS ETF - Source US Industrials Sector UCITS ETF - Source US Materials Sector UCITS ETF - Source US Utilities Sector UCITS ETF - Palladium Source P-ETC - Platinum Source P-ETC

Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé le 1er juillet deux nominations stratégiques pour renforcer sa présence au Royaume-Uni dans le cadre de sa stratégie ambitieuse de développement pour fournir une offre complète et compétitive de services titres à sa clientèle en Europe. Bertrand Blanchard est nommé responsable pays pour SGSS au Royaume-Uni. Précédemment directeur général de Société Générale à Johannesburg et responsable pays pour SGSS en Afrique du Sud, il aura pour mission de piloter la stratégie de développement commercial de SGSS au Royaume-Uni, où le métier titres est en train d’investir activement pour développer son activité. Basé à Londres, Bertrand Blanchard est rattaché à Bruno Prigent, directeur du métier Titres de Société Générale. Guillaume Lenoir est nommé chef de la mise en œuvre d’initiatives stratégiques. Il rejoint SGSS en provenance de la société EuroCCP Ltd où il était directeur technique et responsable de produits et de conduite de changement, et possède une solide expérience dans la mise en place de programmes stratégiques et de projets de conduite du changement. Rattaché à Bertrand Blanchard et basé à Londres, Guillaume Lenoir sera responsable de la mise en œuvre des initiatives pour développer les activités de SGSS au Royaume-Uni. Ces nominations viennent s’ajouter à celles annoncées précédemment concernant Jason Nabi, directeur du département Institutions Financières et Courtiers au Royaume-Uni, et Michael Le Garignon, directeur commercial, responsable du développement et des relations clients au Royaume-Uni. Soutenu par un fort intérêt de la clientèle pour des solutions d’externalisation de services efficaces, et représentant un composant majeure de la stratégie globale de son développement, SGSS fournira une gamme complète de solutions intégrées pour sa clientèle au Royaume-Uni dans les prochains mois. Ces solutions sont destinées : aux courtiers, aux banques et aux institutions financières, qui bénéficieront d’une offre de services qui couvre l’exécution jusqu’à la conservation, ainsi qu’une offre complète de services de middle-office ; aux gestionnaires de fortune, à qui SGSS fournira des services externalisés couvrant l’intégralité de la chaîne de valeur post-marché de l’exécution jusqu’à la conservation globale.

Aviva Investors ajoute une nouvelle corde à son arc. Le gestionnaire d’actifs britannique a en effet annoncé, ce 1er juillet, le lancement d’une nouvelle gamme multi-classes d’actifs qui doit être composée, à terme, de trois fonds spécifiques. Cette démarche s’inscrit dans le cadre de la stratégie du directeur général de la société de gestion, Euan Munro, de proposer des solutions d’investissement conçues pour répondre aux objectifs financiers de ses clients, indique un communiqué de la société de gestion. De fait, la création de cette nouvelle gamme de fonds constitue la première grande initiative stratégique depuis qu’Euan Munro a pris la direction générale d’Aviva Investors en janvier 2014. Et ce lancement est tout sauf une surprise. Euan Munro est en effet un spécialiste reconnu de la gestion multi-classes d’actifs, ayant notamment été l’un des membres fondateurs de l’équipe GARS (Global Absolute Return Strategies» chez Standard Life Investments, où il a précédemment officié en qualité de responsable de la branche multi-classes d’actifs. Le premier de ces produits à être lancé sur le marché est le fonds Multi-Strategy Target Return. Ce véhicule a pour objectif de générer un rendement de 5% par an au-dessus du taux de base de la Banque d’Angleterre à n’importe quel moment sur une période de trois ans. Pour ce faire, il investira dans un portefeuille diversifié de multi-stratégie à l’échelle mondiale. Ce fonds vise également à générer son rendement cible tout en limitant la volatilité des rendements en comparaison d’un investissement dans des actions internationales, précise le communiqué de la société de gestion. Ce véhicule, lancé avec un capital d’amorçage de 100 millions de livres, est géré par un tandem composé de Peter Fitzgerald, responsable du multi-asset chez Aviva Investors, et Dan James, responsable mondial des taux. Ce duo sera assisté par l’équipe «Multi-Asset Portfolio Management», composée de 12 collaborateurs, déjà responsable de la gestion de plus de 68 milliards de livres d’actifs (en date du 31 mars 2014) dans des portefeuilles multi-assets. «Cette gamme de fonds Multi-Stratégie reflète notre volonté de repenser notre activité, a commenté Euan Munro. Peu importe qui ils sont, les investisseurs veulent des résultats simples et spécifiques pour leurs produits financiers. Que vous soyez un fonds de pension, une entreprise, un conseiller financier ou un épargnant individuel, ce qui compte est d’avoir une croissance fiable des fonds, en sécurisant un flux de revenus stable et fiable, en obtenant un rendement qui dépasse l’inflation.»Deux autres produits suivront dans les prochains mois pour compléter la gamme. Le premier sera un fonds concentré sur la génération de revenus («income-focused»), baptisé Multi-Strategy Target Income, qui sera lancé au quatrième trimestre 2014 et visera un rendement compris entre 4% et 6% par an. Le second sera un fonds inflation, baptisé Multi-Strategy Target Inflation, attendu en 2015 et dont l’objectif est de dégager un rendement annuel de 3% au-dessus de l’indice des prix à la consommation.

Le fournisseur d’ETP Source a annoncé le 1er juillet l’arrivée de Juergen Blumberg en tant qu’Executive Director, en charge du Capital Market pour l’Europe. Juergen Blumberg se concentre en priorité sur les relations avec les participants autorisés, les courtiers et les teneurs de marché afin de s’assurer de la liquidité et de la négociabilité des produits Source. Il travaille étroitement avec l’équipe de distribution pour aider les investisseurs à négocier et échanger les produits Source le plus efficacement possible. « Les forces de Source résident dans sa proximité avec la communauté du courtage et les opérateurs de marché. Cela nous permet de travailler en étroite collaboration avec les différents acteurs du marché pour améliorer l’efficacité et la négociation de nos ETF. Nous sommes d’ailleurs souvent en mesure de répercuter ces avantages pour les investisseurs », affirme Gary Buxton, Chief Operating Officer, cité dans un communiqué. « La nomination de Juergen signifie que nous avons une personne dévouée et hautement expérimentée travaillant à cet objectif. Ayant été lui-même un opérateur de marché, il connaît les défis et la complexité des marchés de capitaux en Europe, il saura donc y répondre de la meilleure des manières ». Avant de rejoindre Source, Juergen Blumberg travaillait chez iShares et était responsable du Capital Market pour les pays germanophones, l’Europe de l’Est et les pays nordiques. Auparavant, il était trader actions pour diverses sociétés de trading propriétaire spécialisées dans l’arbitrage.

Bien accueilli, le projet d’introduction en Bourse (IPO) de NN Group a contraint son actionnaire à augmenter de 10% la taille de l’offre, rapporte L’Agefi. Le nombre de titres proposés s’est donc finalement élevé à 77 millions avant la première cotation qui aura lieu aujourd’hui. Le prix d’introduction de 20 euros par action a été fixé hier soir après la clôture de la Bourse new-yorkaise. Cette mise en Bourse fait ressortir une capitalisation boursière initiale de 7 milliards d’euros pour NN Group qui lèvera au minimum 1,54 milliard d’euros. En incluant la conversion de 450 millions d’euros provenant d’obligations subordonnées convertibles, le produit brut de l'émission atteindra 2 milliards d’euros pour sa maison mère qui entend grâce à cette opération réduire son endettement

Le groupe de capital investissement 3i a annoncé avoir cédé ses parts dans Foster + Partners, un cabinet international d’architectes à l’origine, notamment, du Musée de la Romanité à Narbonne et du projet du Vieux Port à Marseille. 3i avait intitialement investi dans Foster + Partners en 2007 pour accompagner le développement de son offre de services et son expansion à l’international.3i a reçu 108 millions de livres en cash ainsi que des versements différés de 40 millions de livres plus les intérêts. Ces produits représentent un multiple de 1,8 fois par rapport à l’investissement initial de 3i et une «petite» prime par rapport à la valorisation au 31 mars 2014.

SPDR, la gamme d’ETF de State Street Global Advisors, a annoncé ce mardi 1er juillet le lancement de deux nouveaux ETF actions sur Xetra, la plateforme de négociation de Deutsche Börse, selon un communiqué de State Street Global Advisors. Le premier véhicule, baptisé SPDR Russell 2000 U.S. Small Cap Ucits ETF, reproduit l’indice de référence (Russell 2000) le plus largement utilisé sur le marché pour suivre les sociétés de petite capitalisation. Avec cet ETF, les investisseurs pourront accéder au potentiel de croissance que représenter le marché des actions de petite capitalisation. L’indice de référence suit environ 8 % du marché actions aux Etats-Unis.Le second véhicule, baptisé SPDR Russell 3000 U.S. Total Market Ucits ETF, est le premier produit suivant l’indice 3000 disponible en Europe. Il est destiné aux investisseurs considérant le marché des actions américaines sans distinction de taille de capitalisation. Cet ETF, composé des indices Large Cap Russell 1000 et Small Cap Russell 2000 offre l’accès, en une seule transaction, à 98 % du marché des actions aux Etats-Unis.

Dans un entretien dans Les Echos, Philippe Lecoq, gérant du fonds Edmond de Rothschild Europe Synergy, expose sa vision sur la reprise des fusions-acquisitions observable sur les derniers mois. Selon lui, les opérations ont encore « parfois du mal à se concrétiser soit parce qu’il y a un rejet des cibles ou parce que les interventions politiques peuvent perturber ou rallonger le processus, comme dans le cas d’Alstom par exemple. En même temps, il y a beaucoup de dossiers particuliers, comme Alstom ou SFR, qui ne prennent pas la forme d’OPA et se traduisent par des négociations hors marché. » En moyenne, la prime payée est la plus faible depuis 2008. Ce qui peut pousser aux batailles boursières, via des surenchères ou des relèvements de prix. Néanmoins, Philippe Lecoq estime plus probable de voir des OPA hostiles en Angleterre plutôt que dans la zone euro et en particulier en France où « c’est un peu plus délicat car certains pays seraient susceptibles de nourrir des réactions politiques, notamment dans les secteurs jugés stratégiques. Cela développe une forme de protectionnisme qui pourrait décourager des acheteurs étrangers, même si tout est affaire de négociation. On l’a vu avec Alstom où il était hors de question d’avoir une offre hostile »Enfin, Philippe Lecoq constate que « beaucoup d’opérations se font en partie par échanges de titres, signe, que les cours sont assez élevés pour que ce soit intéressant d’offrir une alternative à la proposition de cash ».