La liquidité et la structure des ETF continuent à attirer l'attention des régulateurs
Le FSB s'interroge sur la résistance des produits indexés sur des marchés peu liquides à une remontée des taux. La SEC enquête sur deux ETF de Pimco
L’international reste un terrain périlleux pour les sociétés de gestion françaises
Deloitte souligne le manque de préparation des candidats à l'exportation, agissant le plus souvent par opportunisme
Pioneer pourrait consolider le secteur de la gestion d'actifs une fois marié à Santander AM
Sans se hisser encore au niveau des mastodontes européens du secteur, le futur groupe pourrait chercher de nouveaux partenaires
L'Ifo annonce un trimestre maussade en Allemagne
Le sentiment des entreprises allemandes s’est dégradé davantage que prévu en septembre, tombant à son plus bas niveau depuis avril 2013, ce qui pourrait remettre en cause le rebond attendu de la première économie d’Europe au troisième trimestre. L’indice du climat des affaires de l’institut munichois Ifo, publié hier à partir d’un échantillon de quelque 7.000 entreprises, est ressorti à 104,7 en septembre après 106,3 (confirmé) en août.
Première baisse du chômage en dix mois en France
Le chômage a baissé au mois d’août en France pour la première fois depuis octobre dans la catégorie la plus observée et également en tenant compte des personnes ayant exercé une activité réduite, selon les chiffres diffusés hier soir par le ministère du Travail. Le nombre de demandeurs d’emploi de catégorie A (sans aucune activité) a reculé de 0,3%, soit 11.100 personnes, pour s'établir à 3.413.300, après un record à 3.424.400 en juillet.
Loretta Mester suggère à la Fed de revoir sa communication
La présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Loretta Mester, a estimé hier que la banque centrale américaine devrait modifier la manière dont elle communique sur ses orientations de politique monétaire. Elle a en particulier recommandé de lier les déclarations sur la politique monétaire aux prévisions économiques. De son côté, le président de la Fed de Chicago, Charles Evans, a appelé à la patience quant à un possible relèvement des taux d’intérêt.
Airbus relève sa prévision de demande à 20 ans
La division d’Airbus Group spécialisée dans les avions civils a revu à la hausse sa prévision de demande mondiale d’appareils pour les 20 années à venir. Airbus s’attend désormais à ce que la demande mondiale atteigne 31.400 unités à l’horizon de 20 ans, soit une hausse de 7% par rapport à sa précédente prévision. «Les régions «historiques» de l’aviation, telles que l’Europe et l’Amérique du Nord, poursuivront leur croissance, mais l’Asie, et avec elle les marchés émergents, se distingueront du reste du monde par leur forte dynamique de développement», a souligné John Leahy, directeur commercial d’Airbus. Pour le marché des monocouloirs, l’avionneur anticipe une demande mondiale de 22.000 appareils neufs pour les 20 prochaines années. Sur le marché des gros porteurs, la demande devrait atteindre quelque 9.300 avions. Airbus Group a par ailleurs nommé Paul Kahn comme nouveau responsable de ses activités en Grande-Bretagne.
Sommet mondial pour le climat : un effort massif des investisseurs
La déclaration des investisseurs contre le changement climatique (Global Investor Statement on Climate Change), publiée le 23 septembre, montre qu’ils sont de plus en plus nombreux à prendre conscience de l’impact du changement climatique sur leurs portefeuilles. Venus de tous horizons, ils donnent ainsi une traduction concrète à leurs préoccupations. Sous l'égide d’une coalition d’organisations engagées dont l’initiative finance des Nations Unies (Unep FI), l’impulsion a été donnée par deux investisseurs, le fonds de pension suédois AP 4 et la société de gestion française Amundi. Ils ont obtenu un engagement de plusieurs dizaines de leurs pairs à décarboner leurs investissements. Mais que signifie concrètement cette annonce spectaculaire ? Pour les signataires français de la déclaration, parmi lesquels on compte la Caisse des dépôts (dont Novethic est une filiale) et les acteurs publics de la retraite (Fonds de Réserve pour les Retraites (FRR), l’ERAFP et l’IRCANTEC, il s’agit de s’inscrire dans un processus à long terme. Lire la suite sur le site de Novethic
Un nouveau commercial senior chez Edinburgh Partners
Philippe Bretaudeau a rejoint en septembre, la société de gestion écossaise Edinburgh Partners, fondée en 2003, qui est spécialisée dans la gestion action long only.
Lyxor AM : Nicolas Moussavi est promu Directeur de la recherche sur les fonds
Selon nos informations, Nicolas Moussavi a pris en main l'activité de recherche et de sélection des fonds de gestion traditionnelle et alternative de type UCITS au sein de la nouvelle division GBIS qui regroupe les expertises de Lyxor, SG Private Banking, SGCIB. Son équipe est composé de 9 analystes basés à Paris et Londres.
L'Ircantec diversifie ses placements financiers
Cette année, l’Ircantec a modifié sa politique de placement en développant sa poche de diversification. Virginie Chapron du Jeu, Directrice des investissements et de la comptabilité de l’Institution explique comment à la rédaction d’Instit Invest. « L’Ircantec a investi à hauteur de 15 millions d’euros dans un FCT de financement de projets des collectivités locales de taille moyenne, précise-t-elle. Nous allons par ailleurs investir 20 millions d’euros dans un fonds dédié au tourisme social dont l’objectif est la rénovation de sites de vacances permettant l’accès aux vacances au plus grand nombre. L’Ircantec s’intéresse également à d’autres fonds sur le thème du vieillissement, ajoute-t-elle. Le régime réfléchit actuellement, en collaboration avec la Caisse des Dépôts, à la manière d’orienter ses investissements vers des secteurs de l'économie qui ont besoin de financement. Ses champs de réflexion couvrent non seulement l'économie réelle, mais aussi l'économie sociale et solidaire. Actuellement, nous élaborons avec la Caisse des Dépôts un fonds de diversification qui s’intègrera dans un mandat multi-actifs. L’idée est de financer des ETI et des PME répondant aux problématiques de développement durable, de transition énergétique, de soutien aux collectivités locales et aux établissements publics. En parallèle le régime s’apprête à investir dans un fonds spécifique de dettes d’entreprises ; il définit également en ce moment un mandat Action avec un style de gestion faible volatilité pour réduire le risque sur cette poche », termine Virginie Chapron du Jeu.
La CAVAMAC a sélectionné un consultant pour lancer un appel d'offres sur les obligations convertibles
Selon nos informations, à la suite d’un appel d’offres public, la CAVAMAC aurait désigné bfinance comme consultant. L’institution n’aurait reçu que deux offres sérieuses. bfinance accompagnera ainsi la CAVAMAC pour le lancement d’un appel d’offres, prévu fin-octobre, en vue de sélectionner un gérant pour créer un fonds dédié de 130 millions d’euros sur les obligations convertibles.
Les femmes améliorent la performance des entreprises cotées
Les entreprises qui comptent davantage de femmes au sein de leur conseil d’administration ou aux principaux postes de direction enregistrent des rendements, des valorisations et des taux de distribution des bénéfices plus élevés, selon un rapport du Credit Suisse Institute. Ce dernier présente la base de données « Credit Suisse Gender 3000 » issue des recherches menées dans le monde par Credit Suisse, qui regroupe plus de 3.000 entreprises et 28.000 cadres supérieurs dans 40 pays. «Depuis le début de l’année 2012, les entreprises qui comptent au moins une femme au conseil d’administration ont enregistré une surperformance de 5 %, indépendamment du secteur d’activité. Une analyse de tendance depuis 2005 fait ressortir un rendement annuel composé supérieur de 3,7 %», affirme le rapport.
L'Ifo annonce un trimestre maussade en Allemagne
Le sentiment des entreprises allemandes s’est dégradé davantage que prévu en septembre, tombant à son plus bas niveau depuis avril 2013, ce qui pourrait remettre en cause le rebond attendu de la première économie d’Europe au troisième trimestre. L’indice du climat des affaires de l’institut munichois Ifo, publié mercredi à partir d’un échantillon de quelque 7.000 entreprises, est ressorti à 104,7 en septembre après 106,3 (confirmé) en août. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un indice Ifo à 105,7.
Les ventes de maisons neuves rebondissent aux Etats-Unis
Les ventes de maisons neuves ont atteint en août leur niveau le plus élevé depuis plus de six ans aux Etats-Unis. Le département du Commerce a annoncé mercredi que ces ventes avaient bondi de 18% au total annuel CVS de 504.000 unités, au plus haut depuis mai 2008. Les ventes de juillet ont été révisées pour faire ressortir une hausse de 1,9% au lieu du recul de 2,4% initialement annoncé.
24/09/2014
Financial assets total EUR118trn worldwide
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Higher and higher. Global household gross financial assets have risen 9.9%, the highest growth rate since 2003, according to figures in the fifth edition of the Global Wealth Report, published by the insurer Allianz. As of the end of 2013, gross financial assets worldwide totalled a record EUR118trn. Net financial assets were up 12.2%, to a total of EUR86.6trn. This growth was largely driven by “the exceptional performance of the stock markets” in Japan, the United States and Europe, the study notes. Financial assets in the form of equities rose 16.5% last year, an increase larger than the one observed before the financial crisis of 2008, to a total of EUR45trn. Doubtless one would expect a sudden regain in interest in equities on the part of savings investors. In fact, the study notes that the United States is the only region to have seen a substantial return of new money into equities. Europeans, however, have continued to withdraw their money from this asset class. The study observes, meanwhile, that not all regions of the world have benefited from this strong growth in financial assets in the same way. On emerging markets, particularly in Latin America (6.4% of growth in 2013, compared with 13.5% in 2012), the growth of financial assets has slowed somewhat due to local turbulence and on currency markets. However, growth has accelerated strongly in Asia (+12.2%), North America (+11.7%), Japan (+6.1%), and western Europe (+5.2%).
24/09/2014
20% of savings investors prepared to invest in SRI products
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } French savings investors are taking a little more interest in SRI products every year, according to the findings of a national study carried out by IPSOS for EIRIS, an environmental, social and corporate governance analyst company, and FIR, the Forum for responsible investment. 20% of respondents are “prepared to invest a part of their savings in SRI if it is offered to them”, three points more than in 2013. There is, however, still an education deficit in SRI. Only 37% of French savings investors had previously heard of SRI before the survey, and only 6% say they know precisely what socially responsible investment is. The survey says that the intention to buy an SRI product is related to good familiarity with the concept (38% in the case of those who know SRI precisely, and 29% of investors who know something about SRI). According to the EIRIS-FIR study, the range of SRI products remain little promoted by financial institutions. Only 3% of investors surveyed had been offered investments of this type by their bank or financial adviser.
24/09/2014
Head of Deutsche Bank faces fraud charges over Kirch affair
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } According to Die Welt, the Munich public prosecutor’s office on Tuesday announced that it plans to bring charges against Jürgen Fitschen, the head of Deutsche Bank, for fraud during his legal battle with the Kirch family. Two former directors, Rolf Breuer and Josef Ackermann, former chairman of the board of directors Clemens Börsig, and a former board member, Tessen von Heydebreck, are also named in the action. The prosecutor claims that these parties gave false testimony during hearings which pit the German bank against the Kirch family, to prevent the latter from receiving damages and interest. The legal battle between the Kirch family and the bank lasted from 2002 until February this year. Leo Kirch, who died in 2011, accused Deutsche Bank of causing the collapse of his media empire in 2002. The head of the bank at the time, Rold Breuer, expressed doubts about the financial solidity of the group in an interview on Bloomberg TV.
24/09/2014
HSBC France appoints a new CFO
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } HSBC France has announced the appointment of Laurence Rogier to the position of chief financial officer for the bank. She joins the executive board and in this position replaces Matthieu Kiss, who becomes global chief financial officer for the retail bank and wealth management for the HSBC Group. Rogier had previously served in the financial director’s office at HSBC France, from 2010, as program manager, in charge of the migration of the accounting system. In 2012, she became director of operations at the financial director’s office at HSBC France.
24/09/2014
Old Mutual GI builds presence in Asia
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The British asset management firm Old Mutual Global Investors (OMGI) has added to its Asian teams with the recruitment of Dickson Mak in the position of senior product & strategy manager for Asia, based in Hong Kong. According to his LinkedIn profile, he joined the asset management firm in September. Mak joins from BNY Mellon, where for one year he served as product manager for Asia Pacific, also based in Hong Kong. Before that, Mak worked at Credit Suisse AM, where he served as vice president in charge of structuring and product development for Asia Pacific. During his career, he worked successively at Ajia Partners (2005-2007), and then at ING Investment Management (2007-2010) and then at the Hong Kong regulator, the Securities and Futures Commission, where from 2010 to 2011 he was manager in charge of investment products.
24/09/2014
Aquila Capital wins a mandate for real esate assets
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The alternative asset management firm Aquila capital, an affiliate of the German Aquila Group, has announced that it has won a management mandate for real estate assets from a large institutional asset management firm in Asia. The mandate covers an investment volume of USD500m. The portfolio will be invested in European real estate and renewable energy products. The first property in the portfolio is a logistical centre in Germany, acquired for USD43m.
24/09/2014
Old Mutual holds IPO for its US affiliate
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The British asset management firm Old Mutual on 23 September announced the launch of an initial public offering (IPO) for its affiliate Old Mutual Asset Management Limited (Old Mutual AM), the holding company for asset management activities on the US institutional asset management market. Old Mutual is planning to sell 22 million ordinary shares, or 18.3% of Old Mutual AM on the New York Stock Exchange, with a price range of USD15 to USD17, which would allow it to raise up to USD374m. The operation values Old Mutual AM at nearly USD2bn. Bank of America Merrill Lynch, Morgan Stanley, Citigroup and Credit Suisse Securities have been mandated to carry out the initial public offering. Old Mutual AM is a multi-boutique asset management firm which has about USD215bn in assets under management as of the end of June 2014.
24/09/2014
Allianz Real Estate invests EUR140m in Irish real estate
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Allianz Real Estate on 23 September announced that on behalf of insurance companies of the Allianz group in Germany and Ireland, it had invested EUR140m in the IPUT real estate fund, an Irish commercial real estate investment vehicle. The fund invest primarily in prime office and commercial properties located in the central business district of Dublin.
24/09/2014
Bestinver loses one of its emblematic figures
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } There has been a thunderclap in the Spanish asset management industry. Francisco Garcia Paramés, previously chief invesment officer (CIO) of Bestinver Asset Management, has decided to step down from his role to “dedicate himself to a new professional project,” the manager explained in a statement. Paramés, often called the “Spanish Warren Buffet” in the country, had worked at Bestinver for 25 years. Paramés managed more than EUR7.5bn in assets, and earned 16% annual returns throughout his two decades at the asset management firm. Yesterday, in order to replace Francisco Garcia Paramés, Bestinver appointed Beltran de la Lastra as new chief investment officer. He joins Bestinver form JP Morgan where he worked for 18 years in London. Recently, he was «Head of Core Strategies», managing a portfolio of EUR13.5 billions in asset under management.
24/09/2014
Julius Bär replaces CEO for activities in Middle East
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Peter Schaer has left Julius Bär and his position as CEO for the Middle Eastern region, in which he had served from Dubai, according to reports in Finews. From 1 September, he has been replaced by Jürg Berger, who for 14 years had worked at the private bank, particularly on the board of directors at Julius Baer International in London.
24/09/2014
Aquila Capital se voit attribuer un mandat sur les actifs réels
La société de gestion alternative Aquila Capital, filiale du groupe allemand Aquila Group, annonce s'être vu attribuer un mandat de gestion sur les actifs réels de la part d’un important institutionnel en Asie. Le mandat porte sur un volume d’investissement de 500 millions de dollars. Le portefeuille sera investi en immobilier européen et dans des projets d'énergies renouvelables. Le premier actifs du portefeuille est un centre logistique situé en Allemagne, acquis pour 43 millions de dollars.
24/09/2014
Old Mutual GI se renforce en Asie
Le gestionnaire d’actifs britannique Old Mutual Global Investors (OMGI) vient de renforcer ses équipes asiatiques avec le recrutement de Dickson Mak au poste de «senior product & strategy manager» pour l’Asie, basé à Hong Kong. Selon son profil LinkedIn, il a intégré la société de gestion dans le courant du mois de septembre. L’intéressé arrive en provenance de BNY Mellon où il était pendant un an «product manager» pour l’Asie Pacifique, également basé à Hong Kong. Avant cela, Dickson Mak a travaillé chez Credit Suisse AM où il officiait en qualité de «vice president» en charge de la structuration et du développement produits pour l’Asie Pacifique. Au cours de sa carrière, il a successivement travaillé chez Ajia Partners (2005-2007), puis chez ING Investment Management (2007-2010) et, enfin, au sein du régulateur de Hong Kong, la Securities and Futures Commission, où il était de 2010 à 2011 «manager» en charge des produits d’investissements.
24/09/2014
Départ d’un spécialiste des actions chinoises chez Fidelity
Stephen Ma, un spécialiste des actions chinoises, a quitté Fidelity Investments après 17 années passées au sein de la gestion pour faire «une pause dans sa carrière», révèle Citywire Global. L’intéressé supervisait quatre fonds, couvrant les actions chinoises et de Hong Kong. Stephen Ma avait rejoint Fidelity en 1997 en qualité de «investment analyst» avant de devenir gérant de portefeuille en 2006. Il s’agit du second départ majeur au sein de l’équipe dédiée aux actions chinoises chez Fidelity après le départ à la retraite d’Anthony Bolton plus tôt dans l’année.
24/09/2014
UniCredit confirme les discussions avec Santander AM pour unir Pioneer
Le groupe bancaire italien UniCredit a confirmé, mardi 23 septembre, être en discussions avec la banque espagnole Santander en vue de fusionner Pioneer Investments et Santander Asset Management, rapporte Reuters. La banque italienne espère parvenir avant fin novembre à un accord avec Santander et ses partenaires pour la gestion d’actifs, à savoir les fonds de capital-investissement Warburg Pincus et General Atlantic, a déclaré à Milan l’administrateur délégué d’Unicredit, Federico Ghizzoni.Cette fusion entre Pioneer et Santander AM donnerait alors naissance une entité dont UniCredit et Santander détiendraient chacun un tiers, le tiers restant étant partagé entre Warburg Pincus et General Atlantic. Les deux fonds devraient quitter la nouvelle entité «dans quelques années». Les deux banques en conserveraient alors 33% chacune et une introduction en Bourse pourrait être envisagée, a ajouté Federico Ghizzoni
24/09/2014
Robeco SAM voit partir un de ses gérants actions
Diego D’Argenio, qui gérait jusqu’alors le fonds Robeco SAM’s Sustainable Equities a quitté son poste au début du mois, rapporte InvestmentEurope. Robeco SAM a confirmé avoir lancé une procédure de recrutement pour le remplacer. D’ici là, la gestion du fonds est confiée à Rainer Baumann, directeur de la division « public equity », et Kai Fachinger gérant du fonds Robeco’s sustainable equities, qui assureront ensemble l’intérim.