Le gestionnaire d’actifs américains JP Morgan Asset Management (JP Morgan AM) est sur le point de consolider ses opérations à Taïwan en combinat son entité dédiée aux titres («securities») avec sa plateforme de gestion d’actifs, rapporte le site spécialisé Asian Asset Management. Ce rapprochement devrait être mis en œuvre en mars prochain. A l’issue de cette opération, les activités de trading de titres, de conseil en investissement et de gestion d’actifs seront centralisées au sein d’une seule et même plateforme. Les entités de gestion d’actifs et de titres de JP Morgan à Taïwan cumulent quelque 300 collaborateurs. Contacté par le site d’information asiatique, un porte-parole de JP Morgan a indiqué qu’aucune suppression de postes n’est envisagée dans le cadre de ce rapprochement. A fin novembre 2014, JP Morgan AM gère 3,8 milliards de dollars d’encours à Taïwan, soit environ 5,4 % de parts de marché.

DEKA Immobilien GmbH a cédé un complexe de bureaux situé au Luxembourg à AXA Real Estate Investment Managers pour un montant d’environ 32,5 millions d’euros. L’actif entièrement loué offre 4 450 m² de bureaux environ, 650 m² d’archives et 141 places de parking intérieures. La transaction a été réalisée pour le compte de Caesar Fund, un fonds réglementé destiné à des investisseurs institutionnels italiens, lancé par AXA Real Estate Investment Managers SGR, une filiale réglementée italienne d’AXA Real Estate.Il s’agit de la première acquisition au Luxembourg pour le compte de Caesar Fund. Plus tôt en 2014, le Caesar Fund a acquis ses premiers bureaux à Bruxelles, avec le soutien de BNP Paribas Real Estate Belgium. Dans le cadre de cette transaction, BNP Paribas Real Estate a représenté DEKA Immobilien en qualité d’agent de vente.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BlackRock is offering European investors an ETF dedicated to US physical real estate, the iShares MSCI Target US Real Estate UCITS ETF, which replicates the MSCI IMI USA Liquid Real Estate Index, which offers very large exposure to all categories of US real estate via publicly traded equities. The index also assigns increased weight to realty companies with lower volatility. The portfolio includes an overlay strategy with bonds indexed to short-term inflation. The total expense ratio is 40 basis points.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Less than one year after its closure, Kempen Capital Management has decided to reopen the Kempen Global High Dividend strategy. The strategy, which had been closed since 17 February 2014, will be open to new investments from 18 January 2015, Kempen Capital Management indicates in a statement released on 12 January. This is a soft open, in the sense that the size of investments permitted is limited in order to keep the strategy open both to existing investors and to new investors for as long as possible, Kempen Capital Management says. The strategy is broken down into two funds, the Kempen Global High Dividend Fund and the Kempen (Lux) Global High Dividend Fund. The capacity of the strategy is between EUR2.5bn and EUR3bn. The strategy is now short of these levels, Kempen Capital Management says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } ING Investment Management, which will become known as NN Investment Partners from Spring 2015, has announced the appointment of Bart Oldenkamp to its Integrated Client Solutions (ICS) team from 1 February. Oldenkamp will be responsible for integrated marketing solutions serving Dutch and international innstitutional clients. He reports to Martin Nijkamp, a member of the international management committee. Oldenkamp previously worked at Cardano Risk Management, a boutique specialised in the risk and management of investments based in the Netherlands and the United Kingdom.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } After a good year in 2013, 2014 was more complex for AllianceBernstein, Franklin Templeton, Invesco and Legg Mason. On 31 December 2014, Franklin Templeton revealed stable assets year on year, up by only USD1bn. Its assets under management totalled USD880.1bn as of the end of 2014, compared with USD879.1bn as of the end of 2013. Worse, its assets in December were down by more than 2% compared with USD899.5bn in assets under management as of the end of November. The California-based asset management firm provided no information, however, to explain this downturn month on month. The situation was slightly more encouraging for Invesco. The asset management firm has posted modest growth in its assets of 1.75% in 2014, from USD778.7bn as of the end of 2013 to USD792.4bn as of the end of 2014. However, like its counterpart, Invesco has posted a decline of 1.4% in its assets under management at the end of December compared with USD804bn in assets under management as of the end of November. “This [monthly] decline is due to unfavourable returns on the markets, a net outflow from PowerShares QQQ products, and a negative currency effect,” Invesco explains. The negative currency effect alone led to a decline in assets of USD1.6bn as of the end of December. Contrastingly, Legg Mason managed to do well. Year on year, its assets under management have increased by 4.5%, from USD679.5bn as of the end of 2013 to USD709.1bn as of the end of 2014. Between December and November 2014 (USD707.4bn in assets under management as of the end of November), assets rose by USD1.7bn. This growth was driven by inflows of USD1.7bn to long-term products and USD3.8bn to liquidity products. Like Invesco, the asset management firm also suffered from a negative currency effect, which led to a decline in its assets under management of about USD2bn. The prize for the best annual growth goes to AllianceBernstein. The asset management firm has posted growth of 5.1% in its assets in the space of one year, from USD451bn at the end of 2013 to USD474bn at the end of December 2014. However, like its rivals, its assets under management fell, by 1.5% between November and December 2014. This decline is related both to a negative currency effect and to net redemptions via all distribution channels in December, the asset management firm explains, without offering further details.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } JP Morgan Chase & Co has announced that its asset management unit (which includes asset management and wealth management activities) has posted growth of 9% of its assets in 2014. As a result, its assets under management totalled USD1.744trn as of the end of December 2014, compared with USD1.598trn as of the end of December 2013. This growth has been driven primarily by net inflows of USD98bn for the past year overall, including USD80bn to long-term products, and USD18bn to liquidity products. In fourth quarter 2014 alone, the activity posted USD37bn in net subscriptions, including USD27bn to liquidity products and USD10bn to long-term products.For the year 2014 as a whole, the asset management unit has earned USD12bn of revenues, up 5% year on year. Its net income, for its part, has increased 3% year on year, to a total of USD2.15bn at the end of 2014, compared with USD2bn at the end of 2013.Taking all of these activities into account, the US banking group reports a 2% decline in its net banking earnings for 2014, to USD97.92bn, compared with USD99.79bn in 2013. In fourth quarter, its net banking proceeds are also down 2%, to USD23.6bn, compared with USD24.1bn in fourth quarter 2013.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Diamant Bleu Gestion will soon announce a merger with another asset management boutique. According to information obtained by Newsmanagers, a merger with a French asset management firm specialised in flexible management is in preparation. A licence has been applied for from the Autorité des marchés financiers. The merger would allow Diamant Bleu, which is 15% controlled by NextAM, to double the size of its management team, which now consists of 7 people, and to gain firepower. The boutique currently has EUR210m in assets under management, and offers a range of five funds.Diamant Bleu, launched in 2009 by Hugues Le Maire and Christian Jimenez, is located in Paris. In the past few years, the asset mangement firm has developed through external growth, with the acquisition of Orchidée Finance in 2012, whose former director, Daniel Larrouturou, has since become deputy CEO. Diamant Beu has also taken its first international steps, with the opening of a Montreal office a little more than a year ago.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Union Bancaire Privée (UBP) on 14 January announced that it has signed a partnership with Hong Chen, “a leading figure in the asset management industry in China,” as an addition to its capacities in Asia, and is creating a new firm in Shanghai, entitled UBP Investment Management (Shanghai) Limited. As part of the agreement, Chen, previously chief investment officer at HFT Investment Management, will be the chief investment officer at the new firm, which will aim to supply local and international investors with investment solutions on Chinese equity and bond markets. “With more than 15 years of experience in Chinese equity management, Chen has one of the best track records in the sector,” UBP says in a statement. UBP has been present in Hong Kong since the early 1990s, but this operation marks its first entry into continental China.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British asset management firm Jupiter Fund Management has posted a net outflow of GBP626m in fourth quarter 2014, its first in two years. In the past quarter, mutual funds from the firm posted net inflows of GBP309m, while segregated mandates and investment trust activities saw redemptions of GBP716m (due to a loss of a large mandate) and GBP219m, respectively. Despite this negative performance in fourth quarter, Jupiter finished the year 2014 with a positive net inflow of GBP860m. Mutual funds alone posted GBP1.4bn in net subscriptions in 2014. However, segregated mandates and investment trust activities finished the year 2014 with net outflows of GBP488m and GBP62m, respectively. As of 31 December 2014, assets totalled GBP31.9bn, compared with GBP31.65bn as of 31 December 2013, for growth of 0.6%. Assets under management stood at a record GBP33.1bn in first half 2014.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Allan Polack, chairman of Nordea Asset Management, is leaving the firm to join the Danish pension fund PFA Pension as CEO, the Danish website FinansWatch reports. He succeeds Henrik Heideby, who has announced his departure in October after 13 years at the fund.

La banque centrale indienne a surpris les marchés en baissant jeudi son principal taux directeur de 25 points de base pour faire face à une faible croissance de l'économie. Le taux repo de la Banque de réserve d’Inde (RBI), qui était resté inchangé en 2014, passe de 8% à 7,75%. Une telle mesure était plutôt attendue dans le courant du premier trimestre mais la RBI a devancé les attentes des marchés en prenant la décision avant même sa prochaine réunion de politique monétaire, programmée le 3 février.

Christine Lagarde, directrice générale du Fonds monétaire international (FMI), a annoncé mercredi la nomination de Carla Grasso au poste de directrice général adjointe et à celui de directrice administrative, une fonction inédite créée pour gérer l’institution au quotidien. Ancienne du groupe brésilien Vale, premier producteur mondial de minerai de fer, cette Italo-Brésilienne prendra ses fonctions le 2 février. Elle succède à la Britannique Nemat Shafik, devenue au printemps gouverneur adjoint de la Banque d’Angleterre.

La Banque nationale suisse (BNS) a annoncé jeudi matin par surprise l’abandon du cours plancher du franc suisse de 1,20 pour un euro, ainsi que la baisse de 50 points de base à -0,75% de son taux de dépôt et l’abaissement de sa fourchette cible pour le taux Libor à trois mois, ramenée entre -1,25% et -0,25%. Le taux de change minimum du franc suisse avait été introduit par la BNS en 2011, au plus fort de crise de la zone euro, pour enrayer l’appréciation de sa devise. «Le franc demeure certes à un niveau élevé, mais depuis l’introduction du cours plancher, sa surévaluation s’est dans l’ensemble atténuée», explique le communiqué de la banque. Le franc suisse est immédiatement passé sous la parité avec l’euro après ces annonces, à 0,9586 franc suisse pour un euro en milieu de matinée. Il a également gagné 25% par rapport au dollar à 0,8900 francs par dollar. Vers 13 heures, il trait autour de 1,05.

Le fonds présidé par Serge Weinberg a annoncé le rachat de Captiva Capital Management, une société d’asset management immobilier pour compte de tiers avec près de 300 millions d’euros d’actifs sous gestion, dirigée par Emeric Lacourte. La nouvelle filiale, renommée W Asset Management, pourra proposer aux investisseurs, seuls ou en clubs, des opportunités d’investissements complémentaires à celles réalisées par Weinberg Real Estate Partners 2, le fonds de 200 millions d’euros dont le closing final a eu lieu en juin dernier.

Le Swiss market index (SMI), principal indice de la Bourse suisse, a subi une chute record en cours de séance, jeudi, perdant 13,60% peu avant 13H.

Actuellement fixé à 1%, ce taux évolue en fonction de l'inflation, comme l'a rappelé, jeudi matin, Christian Noyer, gouverneur de la Banque de France

Le Conseil fédéral suisse a ouvert les procédures de consultation sur l'échange international de renseignements en matière fiscale. Les deux consultations prendront fin le 21 avril 2015. Les Chambres fédérales devraient commencer à débattre des projets législatifs à partir de l’automne 2015. L’entrée en vigueur des bases légales serait possible début 2017, avec un premier échange l’année suivante.

La Russie ne ménage pas ses efforts pour tenter de défendre le rouble. En plus de l’utilisation de ses réserves de changes, le gouvernement a indiqué qu’il allait puiser dans son fonds souverain afin de convertir 500 millions de roubles. L’opération sera assurée par la banque centrale dans le courant des mois de janvier et de février. La Banque de Russie a dépensé 80 milliards de dollars l’an dernier pour défendre la monnaie.

Malgré la remontée du risque politique, la probabilité d’une sortie de la Grèce de la zone euro est plus faible qu’au plus fort de la crise de la dette en 2012 et reste relativement peu probable, estime Moody’s dans une étude publiée mercredi matin, à une dizaine de jours des élections législatives anticipées pour lesquelles le parti de gauche anti-austérité Syriza est donné en tête des intentions de vote devant les conservateurs au pouvoir. Syriza veut renégocier le plan de sauvetage de la Grèce.

La Commission des sanctions de l’AMF a infligé une amende de 110.000 euros à Raymond James Asset Management International pour insuffisance du dispositif de contrôle, non-respect des ratios d’exposition au risque actions dans les mandat, achat d’or pour le compte d’une cliente et absence d'éléments de connaissance des clients. Le PDG Emmanuel Laussinotte écope pour sa part d’une amende de 25.000 euros, tandis que Hervé Dreyfus, ex-conseiller de Jérôme Cahuzac, est sanctionné à hauteur de 60.000 euros pour conflit d’intérêts, pénalité assortie d’un blâme.

Le président italien, Giorgio Napolitano, a officialisé sa démission mercredi dans un communiqué après neuf ans de mandat. Ce départ va contraindre le président du Conseil, Matteo Renzi, à des négociations délicates pour lui trouver un successeur. Certains observateurs estiment qu’un échec des pourparlers n’est pas à exclure et qu’il pourrait conduire à des élections anticipées.

L’activité ETF et Indiciel d’Amundi a collecté 10 milliards de dollars en 2014 et atteint 55 milliards de dollars d’encours en gestion passive. Pour les seuls ETF, la collecte s'élève à 3,1 milliards de dollars. Les encours d’Amundi ETF dépassent 18 milliards de dollars, soit une hausse de 33% dans un marché qui a progressé de 25%, se félicite le gérant.

Le prix du bitcoin a plongé de 32% en deux jours. Il est descendu à 181 dollars hier. Une volatilité de la cryptomonnaie qui menace de saper sa capacité à devenir proche du grand public et qui devrait se poursuivre, estime Wedbush Securities, alors que les spéculateurs occupent largement ce marché.

Des élections régionales anticipées auront lieu le 27 septembre prochain en Catalogne, a annoncé mercredi le président de l’exécutif régional Artur Mas. Le scrutin se focalisera sur la question de l’indépendance de la région du nord-est de l’Espagne et interviendra quelques semaines avant les élections législatives du 9 novembre. La Catalogne a défié Madrid en organisant l’an dernier une «consultation citoyenne» où le «oui» à l’indépendance l’a nettement emporté.

Alors que le Fonds monétaire international a officialisé mercredi le départ de son directeur général adjoint Naoyuki Shinohara en février à l’issue de son mandat de cinq ans, ce dernier pourrait être remplacé par Mitsuhiro Furusawa. Celui-ci sert comme vice-ministre des Finances japonais pour les affaires internationales, c’est-à-dire qu’il est le premier diplomate en charge des changes.

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Michel Sapin a reçu des acteurs de la Place et des ONG alors que le président défend une taxe avec une assiette la plus large possible.

Les représentants de la Place et des ONG ont été reçus à Bercy pour parler du projet de taxe sur les transactions financières européenne alors que le président de la République plaide désormais pour une taxe avec l’assiette la plus large possible. La FBF redit son opposition.

La perspective d'une baisse durable inquiète les régions productrices mais l'impact sur le consommateur semble positif, indique le Livre Beige.