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14/01/2016
Fonds

EFG AM lance un nouveau fonds actions britanniques

EFG Asset Management (EFGAM) vient de lancer un nouveau fonds actions britanniques pour le gérant John Leahy, qui a rejoint la société de gestion en août, rapporte Investment Week. Baptisé New Capital UK Select Equity, ce nouveau véhicule investira dans 35 à 45 valeurs britanniques, toutes capitalisations confondues. Le gérant utilisera une approche «bottom-up» de sélection des titres à travers une analyse fondamentale des sociétés. John Leahy avait rejoint EFGAM en provenance de Hermes Investment Management où il a officié pendant 14 ans au poste de directeur des actions britanniques.
Fonds
14/01/2016

La Banque d’Angleterre ne touche pas à son taux

Lors de sa réunion du mois de janvier qui s’est achevé ce jeudi, les membres du comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre (BoE) ont voté par huit voix contre une en faveur du maintien du taux directeur à 0,5%. La BoE s’attend à ce que la chute des cours du pétrole pèse sur l’inflation en Grande-Bretagne dans les mois à venir mais elle s’interroge sur les effets à plus long terme. Les membres du comité de politique monétaire estiment en outre que la croissance économique pourrait être plus faible que leurs précédentes prévisions. «Il n’y a pas de certitude quant au fait de savoir si la modération des perspectives concernant la croissance de l’activité à court terme implique une atténuation des pressions inflationnistes», indique-t-elle notamment dans ses minutes.
14/01/2016

Le déficit français a été ramené à 70 milliards d’euros en 2015

Le déficit du budget de l’Etat français a diminué à 70 milliards d’euros en 2015, soit 4 milliards de mieux que prévu à l’origine et plus de 15 milliards en deçà de celui de 2014 (85,6 milliards), a annoncé jeudi le ministre des Finances Michel Sapin. Il a souligné que le gouvernement employait «tous les moyens» pour ramener le déficit public de la France à 3% du produit intérieur brut en 2017, conformément à ses engagements européens.
14/01/2016

CM-CIC AM compose avec l’AMF

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a publié hier les termes de l’accord de composition administrative conclu avec CM-CIC Asset Management, suite à un contrôle au cours duquel l’autorité déclare avoir constaté des manquements relatifs à la procédure de valorisation des instruments financiers gérés par la société de gestion. Si CM-CIC AM précise que cette transaction ne constitue ni une reconnaissance des griefs, ni une sanction, l’accord prévoit le paiement au Trésor Public de la somme de 240.000 euros et l’engagement par le gestionnaire de compléter et de préciser ses procédures de valorisation de ses OPCVM.
14/01/2016

L’Allemagne affiche un surplus budgétaire de 12,1 milliards d’euros

L’Allemagne a dégagé en 2015 un excédent budgétaire de 12,1 milliards d’euros, qui servira à financer l’accueil et l’intégration des demandeurs d’asile, a annoncé hier le ministre des Finances, Wolfgang Schäuble. C’est deux fois plus que les prévisions du gouvernement fédéral, qui attendait un excédent de 6,1 milliards. Le pays a accueilli l’an dernier près de 1,1 million de demandeurs d’asile.
14/01/2016

La production industrielle en zone euro a baissé de 0,7% en novembre

La production industrielle en zone euro a reculé de 0,7% en novembre par rapport à octobre, avec une baisse marquée dans l’énergie, les biens d’équipement et les biens de consommation durable, indiquait hier Eurostat. La production affiche néanmoins une croissance de 1,1% sur un an. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne une baisse de 0,3% sur un mois et une progression de 1,3% sur un an. Les chiffres d’octobre ont été révisés en hausse, avec des gains de 0,8% sur un mois et de 2,0% sur un an, contre 0,6% et 1,9% dans les précédentes estimations.
14/01/2016

Le premier procès sur l’Euribor est fixé à septembre 2017

Six banquiers, dont deux Français, comparaîtront à partir du 4 septembre 2017, après avoir été inculpés par la justice britannique d’association de malfaiteurs dans le but de manipuler l’Euribor entre 2005 et 2011. La date a été fixée hier par un juge du tribunal de Southwark, à Londres, qui a aussi demandé au plaignant, le Serious Fraud Office (SFO), de dire à la date du 18 mars ce qu’il comptait faire au sujet des cinq autres accusés qui ne se sont pas présentés lundi lors de la mise en inculpation. Les 11 accusés étaient au moment des faits salariés de Deutsche Bank, de Barclays et de la Société Générale. Ce procès, qui devrait durer environ trois mois, sera le premier au monde concernant une manipulation présumée de ce taux interbancaire.
14/01/2016

Le BDI prévoit près de 2% de croissance en Allemagne en 2016

La fédération patronale allemande BDI anticipe une croissance de près de 2% cette année outre-Rhin. Ulrich Grillo, le président de la BDI, observait hier que le dynamisme économique du pays s’appuyait sur certains éléments particuliers comme des taux d’intérêt, des prix pétroliers bas et un euro affaibli. Il ne voit en outre pas de danger de récession en Allemagne pour l’instant. Mais il assortit cette prévision d’avertissements face à un contexte incertain et aux risques géopolitiques.
14/01/2016

La Grèce est sortie en décembre de 33 mois de déflation

L’inflation annuelle harmonisée aux normes européennes a été de 0,4% le mois dernier en Grèce, soit la première hausse des prix enregistrée après 33 mois de déflation, a annoncé l’institut de la statistique Elstat. L’indice des prix non harmonisé a certes encore subi une baisse annuelle de 0,2% en décembre, mais il montre aussi une nette et régulière décélération de la déflation. C’est en novembre 2013 que la déflation avait atteint son niveau maximal en Grèce, avec une baisse annuelle des prix de détail de 2,9%.
14/01/2016

Mariano Rajoy sollicitera la confiance des députés d’ici fin janvier

Mariano Rajoy, qui a perdu sa majorité absolue aux élections législatives du mois dernier en Espagne, va tenter de former un gouvernement et d’obtenir la confiance d’une majorité de députés d’ici à la fin du mois, a annoncé hier le vice-secrétaire de son Parti populaire (PP, droite). Mariano Rajoy prône une «grande coalition» à l’image de l’Allemagne. Mais le dirigeant socialiste Pedro Sanchez ne veut pas d’une alliance avec la droite, préférant une alliance des gauches à la portugaise.
14/01/2016

Wall Street décroche de nouveau

La Bourse de New York a terminé en forte baisse hier et l’indice phare Standard & Poor’s 500 a clôturé sous le seuil de 1.900 points pour la première fois depuis le 29 septembre. Le marché n’a pu conserver ses gains du début de séance. L’indice Dow Jones, en hausse à l’ouverture, est passé dans le rouge après une heure d’échanges pour terminer sur un recul de 2,21%, à 16.151. Le Nasdaq Composite a perdu 3,41% à 4.526 et le S&P 500 a cédé -2,5% à 1.890. Ce dernier accuse désormais un repli de plus de 11% par rapport à son plus haut historique du 20 mai.
14/01/2016

Les stocks d’essence bondissent aux Etats-Unis

Les stocks de pétrole brut ont augmenté moins que prévu aux Etats-Unis la semaine dernière mais ceux d’essence et de diesel ont fortement monté pour la deuxième semaine consécutive, indique l’Energy Information Administration (EIA), le service d’information du département de l’Energie. Les stocks de brut ont augmenté de 234.000 barils, alors que les analystes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne 2,5 millions. Ceux d’essence ont augmenté de 8,4 millions, au lieu des 2,7 millions attendus, après un bond de 10 millions déjà la semaine dernière. La fermeture de raffineries pour entretien et l’afflux de pétrole iranien plaident en faveur d’une inflation des stocks qui risquent de tirer encore les prix à la baisse.
14/01/2016
Gestion d'actifs

La CARMF va se renforcer sur l'immobilier et un peu sur l'obligataire

« Aujourd’hui, face à la hausse du nombre de retraités, nous allons réduire notre poche actions pour renforcer l’immobilier et un peu l’obligataire », a déclaré Michel Manteau, responsable de la gestion de portefeuille de la Caisse Autonome de Retraite des Médecins de France (CARMF), au cours de la conférence annuelle d’OFI AM. Actuellement, l’allocation stratégique de la caisse est de 45 % en actions (principalement européennes), de 35 % en taux euro et de 20 % en immobilier. Parallèlement, « nous ne sommes plus prêts à subir autant de risques que les années précédentes », a ajouté Michel Manteau. Dans cette perspective, l’investisseur institutionnel a créé depuis 2010 des « poches de protection » face aux risques et à la hausse de la volatilité. « Nous avons monté ces poches sur le souverain, puis sur les obligations convertibles et plus récemment sur le crédit investment grade et haut rendement et les actions européennes et américaines », explique Michel Manteau. Concrètement, la société a créé un fonds de fonds dans lequel sont logés les fonds de la CARMF et la gestion des dérivés. Ces cinq overlay représentent 3 milliards d’euros sur 7 milliards d’euros. Le fonds et la mise en oeuvre de l’overlay sont gérés par OFI AM.
Gestion d'actifs
13/01/2016

Le gouvernement arbitre en faveur du Livret A au détriment du PEL

Le ministre des Finances Michel Sapin vient d’annoncer la baisse de la rémunération du Plan d’épargne logement (PEL) à 1,5%, contre 2% jusqu’à présent. Ce taux correspond à «un niveau cohérent avec celui des autres produits d’épargne existant sur le marché, ainsi qu’avec la durée d’immobilisation de l’épargne» de 4 ans en moyenne pour le PEL, indique le ministère dans un communiqué. En compensation, «le taux d’intérêt maximal facturé par les banques aux épargnants choisissant d’emprunter dans le cadre du PEL [...] sera abaissé de 3,20% à 2,70%, soit un gain pour les emprunteurs de 50 points de base». La modification s’appliquera aux PEL ouverts à compter du 1er février.
Livret A
13/01/2016

La Fed de Boston estime que la conjoncture pourrait ralentir les hausses de taux

La croissance paraît lever le pied, ce qui pourrait conduire la Réserve fédérale américaine à ralentir le rythme des hausses de taux d’intérêt à venir, a déclaré Eric Rosengren, président de la Fed de Boston. La banque centrale américaine avait relevé ses taux le 16 décembre dernier en se fixant comme objectif quatre hausses au cours de l’année 2016. «Les décideurs en matière [de politique monétaire] doivent prendre au sérieux les risques baissiers qui pèsent sur leurs prévisions et prendre ces risques en compte dans leurs réflexions sur le rythme approprié» des hausses de taux, a-t-il déclaré. Eric Rosengren est le deuxième responsable de Réserve fédérale à dire cette semaine que la conjoncture pourrait contraindre la Fed à resserrer sa politique moins rapidement que prévu.
13/01/2016

Le fonds de pension Texas Teachers change change de patron à Londres

Le fonds de pension des enseignants du Texas, le Texas Teacher Retirement System, a annoncé lundi 11 janvier la nomination d’Allen MacDonell au poste de «managing director» et de responsable de son bureau à Londres, rapporte le site Pensions & Investments. L’intéressé remplace Vaughn Brock, qui avait ouvert ce bureau à l’automne 2015 et a quitté le fonds de pension le 8 janvier, selon une porte-parole de Texas Teacher Retirement System citée par Pensions & Investments.
13/01/2016

Neuberger Berman acquires an investment team dedicated to options

Neuberger Berman has announced the acquisition of an investment team from Horizon Kinetics, which manages portfolios of index-based options with collateral, with the objective of capturing volatility premiums worldwide. The US asset management firm is also acquiring the proprietary research from this team, as well as assets managed for clients.The new investment team will be overseen by Doug Kramer, who joined Neuberger Berman in November 2015 in the position of co-head of quantitative investments and muti-asset classes. Kramer will work alongside Erik Knutzen, current chief investment offier responsible for multi-asset class management. Kramer had previously been CEO of Horizon Kinetics, an asset management firm withou about USD8bn in assets under management.Derek Devens will report to Kramer, and joins Neuberger Berman from Horizon Kinetics, as managing director and senior portfolio manager. He will be assisted by analysts Rory Ewing and Eric Zhou.

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