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Asset Management
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10/03/2016

Crédit Agricole confirms objectives of Amundi

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The objectives for inflows and profits set ay Amundi at its initial public offering in November last year have been confirmed and extended for one year, from 2018 to 2019, Crédit Agricole has confirmed at a presentation of its mid-term plan for 2016-2019. As a result, net inflows for the period are expected to be EUR160bn over four years, from 2016 to 2019, or EUR40bn per year on average, as announced at the time of the offering. Annual growth in net profits per share will remain at an average of 5% over the period from 2016 to 2019. It is reported that, as announced at a publication of results for 2015 on 12 February, the dividend distribution policy has been increased compared with the announcement at the time of the offering; the distribution level will be at least 65%, with a dividend per share of at least EUR2.05.
10/03/2016

Iéna Venture acquires 25% of capital in ERAAM

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Iéna Venture, a wholly-owned incubation structure from La Financière de l’Echiquier, on 9 March announced that it has acquired a 25% stake in the capital of Europeanel Research & Alternative Asset Management (ERAAM), a pioneering firm in alternative asset management, which develops investment strategies exposed to risk premiums. ERAAM launched the ERAAM Premia UCITS fund in December 2015. The operation is subject to the approval of the French financial market authority (AMF). Iéna Venture aims to assist in the development of innovative projects in the asset management universe in France. The structure has already invested in numerous projects, such as Phileas Asset Management, Gemway Assets, EthiFinance, Erasmus Gestion, Obafrica AM and Yomoni.
10/03/2016

Azimut sets up shop in Miami

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Italian asset management firm Azimut has launched AZ Apice Capital Management, a registered investment adviser registered with the SEC, based in Miami. The consulting firm provides financial planning and portfolio management services to non-resident citizens of the United States. Azimut controls 70% of AZ Apice, while the remaining 30% are held by three partners: Piergiacomo Rock (CEO of AZ Apice), Bruno Gorgatti and Walter Aves (co-CEO). These individuals have been working together at Morgan Stanley for the past nine years. The asset management firm has also posted net inflows in February of EUR422m, bringing inflows since the beginning of the year to EUR1.1bn. Total assets under administration as of the end of February totalled EUR36.2bn, with EUR30.8bn in assets under management.
10/03/2016

Norwegian fund posts gains of 2.7% in 2015

The Norwegian Government Pension Fund Global earned returns in 2015 of 2.7%, representing NOK334bn, or EUR35.6bn, Norges Bank Investment Management, the manager of the fund, announced on Wednesday.These gains are lower than the 7.6% earned in 2014, and than average returns of 5.6% over the past ten years. The fund has also seen payments fall to NOK42bn, compared with an average of NOK187bn since 1998.The sovereign fund has, however, seen its assets increase by NOK7.475trn, or EUR796bn, compared with NOK6.431trn in 2014.The Government Pension Fund Global earned returns of 3.8% on its equity portfolio, which represents 61.2% of its assets as of the end of 2015, while its bond portfolio (35.7%) has gained only 0.3%. The real estate allocaftion, which was increased to 3.1%, has for its part earned returns of 10%.“2015 was a volatile year, with negative interest rates, currency turmoil, falling oil prices and weaker growth expectations for emerging markets. We have seen fluctuations in the fund’s return from quarter to quarter, but overall a satisfying result” says Yngve Slyngstad, CEO of Norges Bank Investment Management.
10/03/2016

Janus appoints a head for Italy

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Janus Capital International Limited, the international division of Janus Capital Group, has appointed Dario Carfizzi as head for Italy. Carfizzi will oversee the development and management of the Italian organisation from Milan, and among other duties will be responsible for the consolidation and expansion of institutional, wholesale and retail activities via intermediaries of Janus Capital Group. Carfizzi had already been working at Janus Capital, which he joined in 2014 as director of sales for the southern European market. He will report to Sylvain Agar, head for financial institutions in the United Kingdom and Europe at Janus Capital International Limited.
10/03/2016

Les discussions sur la TTF en Europe sont bloquées

Les discussions entre dix pays de la zone euro sur le projet de taxe sur les transactions financières (TTF) sont aujourd’hui à l’arrêt en raison des difficultés politiques rencontrées par l’Espagne et la Slovaquie, a déclaré jeudi le ministre français des Finances Michel Sapin. «Nous sommes aujourd’hui dans une situation d’arrêt sur image», a expliqué Michel Sapin. «Un travail important a été fait, on a beaucoup progressé» mais «deux pays se trouvent aujourd’hui dans une incapacité politique de décision», à savoir l’Espagne et la Slovaquie, a-t-il poursuivi. Entamées en 2011 par l’Allemagne, la France, l’Italie, l’Autriche, la Belgique, l’Estonie, la Grèce, le Portugal, la Slovaquie, la Slovénie et l’Espagne, les discussions sur la TFF peinent à trouver un point d’accord à la fois sur les produits à taxer et sur le taux de prélèvement à appliquer. Avec le retrait du projet de l’Estonie l’an dernier, seuls dix pays restent dans la procédure. D’après les règles européennes, un minimum de neuf pays est requis pour mettre en oeuvre un projet de coopération renforcée qui ne s’applique pas à l’ensemble des Vingt-Huit, a rappelé Michel Sapin. Reconnaissant une «certaine inquiétude» devant cette pause, le ministre des Finances a cependant affiché «la volonté de la France de continuer, de pousser dans ce sens-là ".
L’Europe tâtonne encore sur la TTF mais la France et l'Allemagne ont promis d'avancer avant les élections européennes.
10/03/2016
Gestion d'actifs

Axa IM reste focalisé sur le développement à l’international

Axa Investment Managers souhaite continuer de mettre en oeuvre sa stratégie de développement à l’international après avoir enregistré en 2015 un exercice record en termes de collecte et d’encours. L’an dernier, la filiale de gestion d’actifs de l’assureur Axa a vu ses encours atteindre 669 milliards d’euros (+7%) grâce à une collecte nette de 42 milliards, soit un bond de 120% par rapport à 2014. Le résultat opérationnel a augmenté de 11%, à 234 millions d’euros. Le coefficient d’exploitation est tombé à 68,8%, contre 69,9% en 2014 et 72% en 2013.
Gestion d'actifs
10/03/2016

La Banque du Canada maintient son taux directeur à 0,5%

La Banque centrale du Canada a maintenu aujourd’hui son taux directeur à 0,5%, en raison d’une plus faible volatilité et un niveau d’exportations hors énergie plus important que prévu. Le taux est inchangé depuis juillet 2015. Le gouvernement doit dévoiler des mesures de stimulus de l’économie dans son prochain budget le 22 mars.
10/03/2016

Bruxelles demande des mesures budgétaires à l'Italie 

A la suite de la publication de son bilan économique approfondi hier, la Commission européenne a averti le gouvernement italien que son budget 2016 risquait d’enfreindre les règles communautaires et a appelé Rome à prendre des mesures pour corriger le tir. Des courriers similaires ont été envoyés aux exécutifs de Belgique, de Croatie, de Finlande, de Roumanie, et d’Espagne. Les pays membres de l’Union ont jusqu’au 15 avril pour soumettre leur programme de stabilité et leur programme de réforme aux autorités européennes.
10/03/2016

UBS et Deutsche Bank perdent dans un litige fiscal sur les bonus

UBS et Deutsche Bank ont perdu un litige face à l’administration fiscale britannique relatif aux bonus. La Cour suprême britannique a considéré, dans une décision rendue aujourd’hui, que les mécanismes offshore mis en place par les deux établissements pour certains salariés étaient illégaux. Le fisc évalue son manque à gagner à 135 millions de livres. Les dispositifs avaient été mis en place en 2004 : les bénéficiaires recevaient leur bonus en actions, plutôt qu’en cash, sur des comptes de sociétés ad-hoc. UBS et Deutsche Bank avaient fait appel d’une première décision en 2012.
Bonus
10/03/2016

L'AFT n'envisage pas d'émettre en devises étrangères

L’Agence France Trésor (AFT) n’envisage pas d'émettre dans une autre devise que l’euro, a déclaré hier Jacques de Larosière, président de son comité stratégique. Devant l’Assemblée nationale, il a indiqué que le comité avait réfléchi à cette éventualité, en cherchant à s’implanter par exemple sur le marché chinois. Mais l’agence y a renoncé de peur que cette initiative fasse l’objet d’une mauvaise interprétation. «Cela pourrait vouloir dire qu’on a peut-être du mal à financer l’intégralité du programme (de dettes annuel), qui est très important, uniquement sur le marché de l’euro », a indiqué Jacques de Larosière.
10/03/2016
Gestion d'actifs

La Financière de l’Echiquier prend 25% d’Eraam

Iéna Venture, une structure d’incubation détenue à 100% par La Financière de l’Echiquier, a annoncé hier une prise de participation de 25% au capital du gestionnaire alternatif Eraam. Créée en 1998 et détenue principalement par ses associés, Eraam est un pionnier de la multigestion alternative. Il revendique aujourd’hui environ 250 millions d’euros d’encours, contre 1,4 milliard de dollars en 2007 juste avant la crise qui a frappé les fonds de hedge funds.
Gestion d'actifs
10/03/2016

L’Argentine trouve un accord avec sept de ses créanciers

L’Argentine a signé un accord à l’amiable avec sept de ses créanciers obligataires, détenteurs d’un montant total de 190 millions de dollars, a indiqué hier soir Daniel Pollack, le médiateur dans les longues négociations sur la restructuration de la dette du pays. Cette annonce amène le montant total des accords établis avec ses créanciers américains à plus de 6,4 milliards de dollars.
10/03/2016

Edmond de Rothschild (Suisse) affiche une collecte record

Edmond de Rothschild (Suisse) a annoncé une collecte nette record de 8,2 milliards de francs en 2015, grâce à laquelle les encours ont progressé de 4,9%, à 114,8 milliards. Le groupe franco-helvétique de banque privée et de gestion d’actifs indique que cet afflux net a permis de compenser les effets des taux d’intérêt négatifs, du change défavorable et de la pression sur les marges. Le bénéfice net recule néanmoins de 11% à 56 millions de francs, en raison de « conditions de marché particulièrement difficiles au second semestre ».
10/03/2016
Gestion d'actifs

Barings unifie ses marques dans la gestion

Babson Capital Management (y compris ses filiales Cornerstone Real Estate et Wood Creek) et Baring Asset Management ont annoncé hier leur intention de se regrouper en prenant le nom de Barings. Le nouvel ensemble, filiale de l’assureur-vie américain MassMutual, gère plus de 262 milliards de dollars d’actifs, dont 223 milliards apportés par Babson, ainsi que des bureaux dans 20 pays et plus de 1.700 collaborateurs. Tom Finke, patron de Babson, dirigera la nouvelle société, dont le siège sera situé à Charlotte, en Caroline du Nord. Il succèdera ainsi à David Brennan. L’intégration initiale devrait être achevée au quatrième trimestre.
Gestion d'actifs
10/03/2016

Les hedge funds algorithmiques se concentrent en Europe

Aspect Capital, l’un des hedge funds européens les plus importants qui utilisent le trading algorithmique, a annoncé l’acquisition d’Auriel Capital Management, un rival spécialisé dans les devises. Il verra ses encours s’accroître ainsi de 1,4 milliard de dollars, portant son total à 6,6 milliards. Les fondateurs d’Auriel Asif Noor et Anoosh Lachin, tous deux passés par la recherche quantitative chez Deutsche Asset Management, ont rejoint Aspect. Ils géreront un fonds de devises et démarreront un fonds global macro investissant dans les obligations et les changes.
10/03/2016
Gestion d'actifs

Aviva France investit dans le fonds Nouvel Investissement

Aviva France a investi 20 millions d’euros dans «Nouvel Investissement», un fonds de 300 millions d’euros créé par la Caisse des Dépôts et Consignations, qui vise à atteindre, à terme, une taille de 500 millions d’euros. Le fonds «Nouvel Investissement», qui investit dans le private equity et de la dette privée, est géré par Idinvest Partners, Oddo Asset Management, Tikehau Investment Management et La Financière de l’Echiquier. Le Fonds de Réserve pour les Retraites a de son côté alloué un montant de 145 millions d’euros au fonds. Par ailleurs, Le groupe Aviva France va être le premier investisseur du fonds Primotel Europe, lancé par Aviva Investors Real Estate France SGP (Airef SGP) et Algonquin. Avec la première acquisition de Primotel Europe financée en décembre 2015, son engagement représente déjà 40 millions d’euros.
Gestion d'actifs
09/03/2016

Les importations mondiales ont été ralenties par la Chine en 2015 

La croissance mondiale des importations de marchandises a ralenti à 1,7% en 2015, affectée par le tassement de la progression chinoise et les difficultés rencontrées par les pays exportateurs de matières premières qui ont réduit les volumes d'échanges, montre un rapport de la Banque mondiale publié mercredi. La faible croissance des volumes d’importations en 2015, à comparer avec une progression de 3% en 2014, est en grande partie imputable aux marchés émergents asiatiques. Si les importations chinoises étaient restées stables, celle-ci se serait établie à 2,1% en 2015, précise la Banque mondiale. Le rapport note que les volumes d’importations ont décliné au premier semestre 2015 avant de rebondir dans la deuxième moitié de l’année.
09/03/2016

La Banque du Canada maintient son taux directeur à 0,5%

La Banque centrale du Canada a maintenu aujourd’hui son taux directeur à 0,5%, en raison d’une plus faible volatilité et un niveau d’exportations hors énergie plus important que prévu. Le taux est inchangé depuis juillet 2015. Le gouvernement doit dévoiler des mesures de stimulus de l’économie dans son prochain budget le 22 mars.
09/03/2016
Gestion d'actifs

Barings unifie ses marques dans la gestion d’actifs

Babson Capital Management, ainsi que ses filiales Cornerstone Real Estate Advisers et Wood Creek Capital Management, et Baring Asset Management Limited ont annoncé aujourd’hui leur intention de se regrouper en prenant le nom de Barings. Le nouvel ensemble affiche plus de 262 milliards de dollars d’actifs sous gestion, dont 223 milliards apportés par Babson, ainsi que des bureaux dans 20 pays, et plus de 1.700 collaborateurs. Tom Finke, l’actuel patron de Babson, dirigera la nouvelle société dont le siège social sera situé à Charlotte, en Caroline du Nord. Il succède ainsi à David Brennan. La phase d’intégration initiale devrait être achevée au cours du quatrième trimestre 2016.
Gestion d'actifs
09/03/2016

Bruxelles demande des mesures budgétaires à l'Italie 

Suite à son bilan économique approfondi publié hier, la Commission européenne a averti l’Italie que son budget 2016 risquait d’enfreindre les règles communautaires et appelé Rome à prendre des mesures pour corriger le tir. Cet avertissement figure dans une lettre adressée aux autorités italiennes. Des lettres similaires ont été envoyées aux gouvernements belge, croate, finlandais, roumain et espagnol. Les pays membres de l’Union ont jusqu’au 15 avril pour soumettre leur programme de stabilité et leur programme de réforme aux autorités européennes.
09/03/2016

UBS et Deutsche Bank perdent dans un litige fiscal sur les bonus

UBS et Deutsche Bank ont perdu un litige face à l’administration fiscale britannique relatif aux rémunérations variables. La Cour suprême britannique a considéré dans une décision rendue aujourd’hui que les mécanismes offshore mis en place par les deux établissements au profit de certains salariés étaient illégaux. L’administration fiscale évalue son manque à gagner à 135 millions de livres sterling. Les dispositifs avaient été mis en place en 2004 : les banquiers bénéficiaires recevaient leur bonus en actions, plutôt qu’en cash, versées sur des comptes de sociétés ad-hoc. UBS et Deutsche Bank avaient fait appel d’une première décision en 2012.
Bonus
09/03/2016

Hedge funds gained 0.5% in February

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The hedge fund industry has returned to health. The HFRI Fund Weighted Composite Index gained 0.55% in February, after losses of 2.46% in January, according to statistics released by HFR. This is the best monthly performance since October 2015, which permits the index to reduce its losses to 1.97% since the beginning of the year. In the past month, the HFRI Macro Index posted gains of 1.9%, bringing returns since the beginning of the year to 3.1%. The HFRI Macro Systematic Diversified Index, for its part, has gained 3%, bringing its gains since the beginning of the year to 5.6%. However, equity and event-driven strategies finished February with losses. The HFRI Equity Index strategy lost 0.15%, while the HFRI Event Driven index lost 0.3%. “The current volatile and uncertain market environment has worked to the advantage of macro strategies, particularly quantitative strategies, and CIA trend-tracking strategies,” says Kenneth J. Heinz, chairman of HFR.
09/03/2016

Fintechs will change the game for fund distribution

The rise of FinTechs will profoundly alter the rules of the game in fund distribution, according to the predictions of the Luxembourg investment fund association (ALFI) in a study released jointly with Deloitte untitled “How can FinTech facilitate Fund Distribution?” “The asset management industry now has a unique opportunity to reinvent and modernize fund distribution and to meet the challenges it faces in markets operationally, both for current and future investors,” says Denise Voss, chairman of ALFI.According to the study, the emergence of FinTechs is beginning to transform the financial sector worldwide, as a large number of new actors is exciting growing interest from markets, clients and investors.As this occurs, in order to assist asset managers and distributors to adapt their business models to this new circumstance, ALFI has set up a “FinTech/Digital Forum,” with the objective of identifying the challenges and opportunities brought by these new digital technologies.The threat is far from innocent. The ALFI and Deloitte study finds that worldwide, investors in the FinTech sector are rising exponentially, and tripled between 2013 and 2014 to a total of USD12bn.
09/03/2016

Manuvie nomme une responsable des ventes pour l'Amérique latine

Gestion d’actifs Manuvie (Manulife) a annoncé la nomination de Diana Stockwell au poste nouvellement créé de responsable des ventes et gestion des relations clientèle, Amérique latine, afin d’assurer la réussite des projets de distribution dans la région. Cette nomination a pris effet le 16 février. Diana Stockwell est rattachée Frank Saeli, tête dirigeante, Ventes et gestion des relations, États-Unis et Amérique latine.Diana Stockwell travaille avec des clients d’Amérique latine depuis plus de dix ans et compte plus de seize ans d’expérience dans le domaine de la gestion d’actifs. Avant d’entrer au service de Gestion d’actifs Manuvie, Mme Stockwell occupait le poste de vice-présidente et tête dirigeante des ventes et de la gestion des relations en Amérique latine, au sein de State Street Global Advisors. Elle est titulaire d’un diplôme universitaire de premier cycle en économie quantitative de l’Université Tufts et d’une maîtrise en commerce international et en stratégie de la Fletcher School, affiliée à l’Université Tufts. Dans le cadre de ses efforts d’expansion à l’échelle internationale, Gestion d’actifs Manuvie a récemment pris plusieurs autres importantes mesures, notamment la nomination l’été dernier de Claude Chene au poste de responsable mondial, Distribution, à Londres et la nomination en décembre de Robert Corbally pour diriger les activités liées aux produits en Europe et appuyer les projets de distribution dans la région.
09/03/2016

RobecoSAM étoffe son équipe de gestion

RobecoSAM, la société de gestion spécialisée dans les investissements durables, a annoncé, ce mardi 8 mars, la nomination de Junwei Hafner-Cai au poste de cogérante de portefeuille pour les stratégies RobecoSAM Global Child Impact Equities et RobecoSAM Global Tender Equality Impact Equities. L’intéressée, qui compte plus de 10 ans d’expérience dans le secteur de la gestion d’actifs, est membre de l’équipe d’analyste actions de RobecoSAM depuis 2010 et elle assurera désormais la co-gestion de ces deux stratégies aux côtés d’Olaf Martin.Junwei Hafner-Cai a rejoint RobecoSAM en 2010. En plus de son poste de cogérante de portefeuilles, elle occupe également le poste d’analyste actions senior en charge du secteur industriel. Avant d’intégrer la société de gestion néerlandaise, Junwei Hafner-Cai était gérant de portefeuille junior chez EFG International. Avant cela, elle a officié en qualité de « Assistant Relationship Manager » au sein de l’équipe « International Wealth Management » de Credit Suisse Private Banking à Singapour. Au cours de sa carrière, elle a également été gérante de portefeuille obligataire assistante chez Wegelin & Co Private Bankers.
09/03/2016

Schroders launches a strategy dedicated to distressed debt

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Schroders is launching a liquid distressed debt fund, Schroder GAIA II NGA Turnaround, which will be the first fund to be made available on the GAIA II Platform dedicated to externally-managed strategies under the AIFM directive. The management of the fund has been outsourced to New Generation Advisors (NGA), which has a 26-year track record in distressed debt. The fund will invest in corporate credit and equities, following a bottom-up apprach based on long and short positions, mostly in North America. The strategy will aim to benefit from inefficiencies in the distressed debt market, which are often related to a lack of understanding of the bankruptcy process. The fund will be managed by George Putnam, who founded NGA and who manages the largest strategy from NGA. The fund has no benchmark, and aims for total annual rreturns of 8% to 12% after commissions, with volatility expected to fall between 10% and 12%.

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