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29/03/2016

Le taux de couverture des fonds de pension d'entreprises tombe à 78,7% en février

Le taux de couverture des fonds de pension d’entreprises a encore reculé au mois de février pour s'établir à 78,7%, selon le dernier BNY Mellon Institutional Scorecard. Les actifs ont dégagé une performance de 0,62% sur le mois mais les engagements ont augmenté dans le même temps de 2,3%, avec un taux d’actualisation en recul de 14 points de base à 4,18%.Les actifs des fonds de pension ont reculé de 1,8% sur les deux premiers mois de l’année et de 6,2% sur les douze derniers mois. Les engagements ont de leur côté augmenté de 4,2% depuis le début de l’année mais affichent une baisse de 1,6% sur les douze mois à fin février.
29/03/2016

La BoE alerte sur les conséquences d’un Brexit

Trois mois avant le référendum de juin sur le maintien du Royaume-Uni dans l’Union européenne, la Banque d’Angleterre (BoE) a alerté sur les conséquences du Brexit sur les rendements et sur la livre. «Les risques intérieurs ont été dépassés par les risques autour du référendum sur l’UE (...). Pour l’avenir, une incertitude accrue et prolongée pourrait augmenter les primes de risque exigées par les investisseurs sur une gamme plus large d’actifs britanniques, ce qui pourrait conduire à une nouvelle dépréciation du sterling et affecter le coût et la disponibilité des financements pour une part importante des emprunteurs britanniques», a-t-elle alerté.
29/03/2016

La Fed de San Francisco souhaite maintenir le rythme de hausse des taux

Lors d’un discours prononcé à l’université de Singapour, John Williams, le président de la Réserve fédérale de San Francisco, a estimé que «le destin d’autres pays ne dicte pas le nôtre. Je dis surtout ceci : poursuivons sur la voie tracée. Ne nous laissons pas distraire par le bruit et la distraction que créent parfois les commentaires». S’il ne dispose pas d’un droit de vote au FOMC, John Williams a réaffirmé sa conviction que le taux de chômage aux Etats-Unis devrait être revenu aux environs de 4,5% d’ici fin 2016, tout en projetant une inflation à 2% d’ici deux ans.
29/03/2016

Le Japon vote un budget record pour l'exercice 2016-17

Le parlement japonais a voté mardi un budget record de 96.720 milliards de yens (761 milliards d’euros) pour l’exercice fiscal 2016-2017 débutant le 1er avril. Le Premier ministre Shinzo Abe a voulu maximiser les dépenses prévues par le budget, tout en se réservant la possibilité d’adopter un collectif, surtout si un report de la hausse de la TVA est décidé. Ce budget est caractérisé par une hausse marquée des dépenses de prestations sociales dans un contexte de vieillissement rapide de la population japonaise. Il devrait être financé grâce à une augmentation des recettes fiscales et via un recours à l’endettement, alors que le Japon profite de taux d’intérêts négatifs jusqu'à une maturité de 10 ans.
29/03/2016

La croissance des crédits en zone euro poursuit son accélération

La croissance du crédit au sein de la zone euro a accéléré à nouveau au mois de février pour atteindre un rythme annuel de 1,6% pour les ménages, au plus haut depuis octobre 2011, et à 0,9% pour les entreprises, au plus haut depuis décembre 2011, selon les statistiques publiées par la Banque centrale européenne (BCE). Le taux de croissance de la masse monétaire M3 en circulation dans la zone euro est resté stable à 5% en rythme annuel en février, un niveau conforme aux attentes des économistes interrogés par Thomson Reuters.
29/03/2016

La Fed d’Atlanta revoit ses prévisions à la baisse

L'économie américaine devrait connaître une croissance de 0,6% en rythme annualisé au premier trimestre, indique le modèle de prévisions GDPNow de la Réserve fédérale (Fed) d’Atlanta, publié hier. Cela traduit un net recul par rapport à la précédente prévision de 1,4%, publiée le 24 mars par cette Fed régionale. Cette révision fait suite à la progression modeste de 0,1% des dépenses des ménages en février annoncée par le département du Commerce.
29/03/2016

Le bénéfice des entreprises publiques chinoises a baissé de 14% début 2016

Les bénéfices des entreprises publiques ont reculé de 14,2% sur la période janvier-février, à 222,61 milliards de yuans (30,6 milliards d’euros), a annoncé le ministère des Finances. Ces chiffres illustrent le contexte de ralentissement économique du pays. Les deux premiers mois de l’année sont comptabilisés ensemble pour tenir comptes des fêtes du Nouvel an lunaire. Le ministère ajoute que les bénéfices des entreprises régionales ont baissé de 40,9% tandis que ceux des sociétés détenues par le gouvernement central ont reculé de 8,2%. En 2015, les bénéfices des entreprises publiques avaient reculé de 6,7% par rapport à l’année précédente, après une hausse de 3,4% en 2014.
29/03/2016

Tokyo annoncerait le report de hausse de la TVA fin mai

Le Premier ministre japonais, Shinzo Abe, devrait annoncer le report de la nouvelle hausse de la TVA aux alentours du sommet du G7 prévu les 26 et 27 mai à Shima, dans le centre du Japon, croit savoir le journal japonais Sankei. Cette annonce interviendrait ainsi après la publication des statistiques sur le PIB du premier trimestre, attendue le 18 mai, et qui ne devraient pas être bons. Une première hausse de la TVA, à 8%, est intervenue en avril 2014 et le Premier ministre avait alors indiqué qu’elle serait suivie d’une autre, censée la porter à 10%.
29/03/2016

L'inflation ralentit aux Etats-Unis

L’inflation américaine s’est modérée en février, indique l’indice PCE des prix attaché aux dépenses de consommation, publié hier par le département du Commerce. Il a reculé de 0,1%. Hors énergie et alimentation, l’indice PCE « core » a augmenté de 0,1% en février, après une hausse de 0,3% le mois précédent. Sur les 12 mois à fin février, sa hausse est stable à 1,7%. Le PCE core est la mesure d’inflation privilégiée par la Fed, qui a un objectif de 2%. Ceci renforce le scénario d’une remontée graduelle des taux d’intérêt la Fed. Par ailleurs, les dépenses des consommateurs ont progressé de 0,1% le mois dernier et la hausse de janvier a été révisée de +0,5% à +0,1%.
29/03/2016

Jean-Olivier Ousset et Hélène Barraud-Ousset : Dans la Ville rose comme en bord de Seine

Se dire indépendant et diriger son cabinet avec son/sa conjoint(e), quelle gageure dans le monde des CGP ! C’est pourtant un pari réussi pour Jean-Olivier Ousset et Hélène Barraud-Ousset, cofondateurs du Centre du Patrimoine. En quinze ans, le développement de leur groupe les a conduit à conquérir successivement le Sud-ouest, la Toile et la capitale. « Être deux nous a permis d’affronter le monde de l’entreprise avec plus de sérénité », estime Hélène.
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29/03/2016

Le Centre du Patrimoine privilégie les actions européennes

Tourné à l'origine vers le Sud-ouest, le Centre du Patrimoine s'est depuis quelques années adapté à une clientèle qui se parisianise et s'internationalise. Conseillant 200 millions d'euros d'encours pour près de 350 familles, la structure fondée et dirigée par Jean-Olivier Ousset et Hélène Barraud-Ousset a su, au fur et à mesure de son développement, optimiser l'ensemble de ses process et sa segmentation clients.
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25/03/2016

Le bénéfice des entreprises publiques chinoises a baissé de 14% début 2016

Les bénéfices des entreprises publiques ont reculé de 14,2% sur la période janvier-février, à 222,61 milliards de yuans (30,6 milliards d’euros), a annoncé le ministère des Finances, des données qui illustrent la détérioration des conditions d’activité dans un contexte de ralentissement économique du pays. Les deux premiers mois de l’année sont comptabilisés ensemble pour tenir comptes des fêtes du Nouvel an lunaire. Le ministère ajoute que les bénéfices des entreprises publiques régionales ont baissé de 40,9% tandis que ceux des sociétés détenues par le gouvernement central ont reculé de 8,2%. En 2015, les bénéfices des entreprises publiques avaient reculé de 6,7% par rapport à l’année précédente après une hausse de 3,4% en 2014.
25/03/2016
Gestion d'actifs

Yxime s’allie à deux acteurs européens de la gestion immobilière

Yxime, filiale du groupe Financière Duval, a conclu une alliance avec Capita Real Estate et MVGM, deux acteurs européens de la gestion immobilière. Cet accord porte sur le Royaume-Uni, les Pays-Bas et la France. « Cette nouvelle alliance va permettre à ces trois acteurs européens de faire face à la concurrence mondiale », expliquent-ils dans un communiqué. Ensemble, ils gèrent plus de 13 millions de m², plus de 100.000 unités résidentielles pour une valeur d’actifs cumulée de plus de 40 milliards d’euros. Ils collectent plus de 2 milliards d’euros de loyers et de frais de service annuels.
Gestion d'actifs
25/03/2016

Sixteenth month of net inflows for Canadian ETFs

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } ETPs and ETFs listed in Canada posted net inflows of CAD1.30bn in February, according to ETFGI. This is the sixteenth consecutive month of inflows. The Canadian sector has 384 ETFs, from 13 providers, with assets of CAD65bn. In February, iShares posted the strongest inflows in Canada, with CAD444bn, followed by BMO AM (CAD400m) and Vanguard (CAD176m).
25/03/2016

JP Morgan AM sells mutual fund activity in India to Edelweiss AM

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Indian asset management firm Edelweiss Asset Management Limited (Edelweiss AM) on 22 March announced that it has signed an agreement to acquire onshore funds managed by JP Morgan Asset Management Limited India Private Limited (JPMAM), including the mutual fund activity in India and international funds of funds. The operation remains subject to the approval of the relevant regulatory authorities. Through this operation, Edelweiss AM adds INR70.81bn (or USD1.06bn) in assets under management by JPMAM in India, bringing total assets under management to INR87.57bn, according to a statement. Under the agreement signed, Edelweiss AM agrees to take on most employees of JPMAM, in order to ensure continuity in activity and to construct a platform to permit it to accelerate its growth. The sale price has not been disclosed. However, according to sources cited by Reuters, the transaction is valued at about 2% of assets under management by JPMAM in India, or about INR1.4bn (USD20.99bn).
25/03/2016

Net inflows from funds totalled nearly EUR2trn last year

For 2015 overall, global inflows to investment funds totalled EUR1.969trn, compared with EUR1.532trn the previous year, according to statistics released by the European fund and asset management association (EFAMA). Long-term funds alone (meaning excluding money market funds), attracted EUR1.602trnn, compared with EUR1.379trn the previous year. At the end of the year 2015, assets in equity funds totalled 40% of total assets in funds worldwide, compared with 20% for assets in bond funds.In fourth quarter alone, net inflows to all funds totalled EUR579bn, compared with EUR230bn in third quarter. This development is largely due to the very strong growth of inflows to long-term funds, which took in EUR364bn in fourth quarter 2015, compared with barely EUR50bn in third quarter. Funds dedicated to equities attracted not far off EUR100bn, increasing from 78bn in third quarter to EUR174bn in fouurth quarter. Diversified funds were also very popular, and posted net inflows of EUR120bn, compared with EUR33bn in third quarter. Bond funds attracted EUR32bn, compared with EUR21bn previously. Money market funds took in EUR215bn, compared with EUR181bn in third quarter.Assets in funds worldwide increased by 5.9% in fourth quarter, to a total of EUR36.940trn as of the end of December 2015. For the year overall, growth in assets totals 12%. Market share is 48.8% for the United States, 33.2% for Europe, 3.8% for Australia, 3.3% for Japan, 3.1% for China, 2.9% for Canada and 2.8% for Brazil.
25/03/2016

Flexible bond funds will need to lower fees

Asset management companies with flexible bond products that outperform have a chance of reversing the recent run of outflows but fee cuts may be a decisive factor in tempting back investors, according to the latest issue of The Cerulli Edge - European Monthly Product Trends Edition.Flexible bond products fell out of favor in 2015 after soaring in popularity the previous two years, partly on the perception that they were better able than other bond funds to cope with the U.S. Federal Reserve’s supposedly imminent rate rises, notes Cerulli Associates.The entire bond market suffered last year, but funds with a substantial high-yield element were hardest hit. However, Cerulli believes that the policies of central banks can benefit flexible bonds. «Stronger funds may benefit from the shakeout. The longer established ones with better past performances may be able to convince investors they can recapture the glory days. Their chances of doing so will be that much greater if they reduce charges, even if only temporarily."Wall points out that Goldman Sachs, PIMCO, and M&G, which charge in the 1.4% to 1.7% range, look expensive given recent negative returns, especially when compared with the likes of Artemis and BNY Mellon, which charge well under 1%. She adds that some funds should consider ditching their performance fee, even though this has been largely irrelevant given the losses.
25/03/2016

Sal. Oppenheim appoints two co-CIOs

Sal. Oppenheim has announced the appointment of two co-CIOs from 1 April 2016. The appointments replace the position of Wolfgang Leoni, who will be concentrating on his role as CEO of the German private bank, a statement says. The two new co-CIOs were appointed following internal promotions. Lars Edier becomes co-CIO and head of the investment strategy, a position he has held since 2013. His role will be to oversee investments for instititutional and private clients. Franck Kisiolek, for his part, has been appointed as co-CIO and head of portfolio management, both for private and institutional clients.
25/03/2016

Carlyle recruits former CEO of PartnerRe

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US private equity firm Carlyle on 24 March announced that it has recruited David Zweiner, former CEO of the reinsurer PartnerRe, as operating executive of its team dedicated to global financial services. In his new role. Zweiner will advise the Carlyle team on due diligence in the industry ahead of potential investments. Zweiner had served since January 2015 as interim CEO of PartnerRe, where he had been a member of the board of directors since 2010. Before that, he had served as principal at Dowling Capital Corporation. From 2007 to 2008, he was managing director and co-head of the department dedicated to financial institutions at Carlyle. Over his career, he has also worked at the Hartford Financial Service Group. Zwiener is currently a member of the board of directors at Voya Financial and chairman of its auditing board.
25/03/2016

Advam Partners Sgr welcomes a new partner

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Italian firm Advam Partners Sgr has welcomed Riccardo Carradori as partner and senior adviser. He will be responsible for creating a qualified range of alternative investment funds. Carradori has 25 years of experience in business recovery, corporate finance and risk management. He has worked at Coface.
25/03/2016

Christian Delaire leaves Generali Real Estate

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Generali on Thursday announced the resignation of Christian Delaire from this position as CEO and general manager of Generali Real Estate. Francesco Benvenuti has been appointed with immediate effect as interim general manager. He also retains his position as chief investment officer for the group. Delaire joined Generali Real Estate in 2014.
25/03/2016

La Caisse de dépôt du Québec réinvestit 30 millions d’euros dans SPIE

La Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) a annoncé, ce 24 mars, un réinvestissement d’environ 30 millions d’euros dans l’entreprise SPIE, leader européen indépendant des services multi-techniques dans les domaines de l’énergie et des communications, via l’acquisition d’un bloc de plus de 1,8 million d’actions. En parallèle de cette opération qui devrait intervenir le 30 mars 2016, la Caisse de dépôt et placement du Québec recevra près de 12,5 millions d’actions SPIE de la part de Clayax Acquisition Luxembourg. A l’issue de ces opérations, la Caisse n’aura pus d’intérêt dans Clayax et détiendra au total 20,36 millions d’actions SPIE, soit 13,2 % du capital de la société.

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