Censées aider les investisseurs à identifier les stratégies de gestion, ces catégories n'existent pas pour les fonds étrangers.

Le cabinet calcule que la masse du profit opérationnel pourrait chuter en Europe de 35% d’ici 2018 du fait de la concurrence et de la réglementation.

Lyxor AM a annoncé hier le lancement d’une plateforme de solutions pour aider les fonds de pension à faire face à leurs objectifs d’investissement. Baptisé LEAP (Lyxor’s Enhanced Architecture Program), le programme combine des modules permettant d’accroître l’efficacité opérationnelle en abaissant leurs coûts. Lyxor ambitionne d’accompagner les fonds de pension de l’allocation stratégique d’actifs jusqu’à la sélection des fonds et à leur gestion. «Les économies ainsi générées peuvent représenter jusqu’à 40% des coûts opérationnels pour le propriétaire des actifs», avance le spécialiste des ETF.

Le rapporteur du projet de réforme du marché a publié un document de travail qui laisse beaucoup de questions ouvertes.

Selon le dernier rapport annuel McKinsey, dans un environnement moins porteur, la difficulté des sociétés de gestion à maîtriser leurs coûts pourrait peser sur les résultats.

Les fonds actions européennes ont enregistré une dix-septième semaine d'affilée de rachats nets.

En marge de sa participation au groupe de place « FROG » pour améliorer la visibilité et la distribution des fonds français à l’international, l’Autorité des marchés financiers (AMF) s’interroge sur l’opportunité de conserver la notion de « classifications AMF » des organismes de placement collectif (OPC) qui n’existe que pour les fonds français. L’AMF lance une consultation publique sur le sujet jusqu’au 29 juillet 2016.

Les CGP sont toujours aussi friands de fonds français indépendants, comme le confirme le top 10 de la collecte de Cardif au premier trimestre 2016.

Aviva France et Eiffel Investment Group ont annoncé aujourd’hui le lancement de Prétons Ensemble, un fonds destiné à financer l’économie réelle en s’appuyant sur les meilleures plateformes de prêts en ligne en Europe et plus particulièrement en France.

La richesse mondiale des ménages aisés a augmenté de 5,2% en 2015 pour atteindre 167.000 milliards de dollars (147.000 milliards d’euros), soit une hausse moins forte que les 7% enregistrés un an plus tôt, révèle le Global Wealth Report 2016 du Boston Consulting Group publié mardi 7 juin.

A l’occasion d’un vote ce mardi, le Parlement européen a décidé comme attendu de reporter d’un an, au 3 janvier 2018, de la mise en oeuvre de la directive MIF 2 (marchés d’instruments financiers) et du règlement MIF 2. «Durant le débat qui a précédé le vote, beaucoup de députés européens se sont montrés très critiques à l'égard de la Commission et de l’Autorité européenne de supervision des marchés (Esma) pour avoir conduit au report des nouvelles règles», souligne un communiqué du Parlement européen.

L’ONG bruxelloise Corporate Europe Observatory chiffre à 34 millions d’euros par an au moins les sommes dépensées par le secteur financier britannique en lobbying auprès des instances européennes. Selon l’organisation, qui se fonde sur les registres de lobbyistes et sur ce que déclarent les institutions financières, les représentants de la finance britannique ont rencontré à 228 reprises entre décembre 2014 et mai 2016 des officiels de la Commission européenne. Par ailleurs, 71 représentants de la City ont un accès au Parlement européen.

In first quarter 2016, the number of funds withdrawn from the market through liquidation or merger totalled 556, while only 477 new products were launched, according to statistics released by Thomson Reuters Lipper. However, the number of withdrawals for the quarter comes to a net 79 products, compared with 182 products in first quarter 2015.At of the end of March 2016 there were 31,963 mutual funds registered for sale in Europe. Luxembourg continued to dominate the fund market in Europe, hosting 9,148 funds, followed by France, where 4,542 funds were domiciled.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British firm Banor Capital is launching the Aristea Global Flexible fund in Italy and Switzerland, in partnership with Frame Asset Management, an investment firm focused on the selection of international asset management boutiques. Aristea Global Flexible is the feeder fund for the British Trojan Fund, managed by Sebastian Lyon at Troy Asset Management. The Aristea Global Flexible fund will invest 95% of its assets in the master fund Trojan Fund, and will use the remaining 5% to fully hedge currency risks (Trojan Fund is denominated in pounds sterling). Trojan Fund, founded in 2001, may invest in all asset classes, with the objective of earning positive returns, while protecting capital. It posted annual returns of 7.5%. Since the beginning of the year, it has gained 4.48%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Legg Mason has announced the arrival of Stephan Bannier, who had previously worked at Deka. He joins the US asset management firm as a member of the sales team dedicated to the German market, based in Frankfurt. Bannier will be responsible for development, in charge of acquiring institutional and wholesale clients. In his new position, he will report to Klaus Dahmann, head for Germany and Austria at Legg Mason.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Pascale-Céline Cadix joined Lupus Alpha in early June. Cadix, appointed as Senior Relationship Manager, will be based in Frankfurt, and joins the sales team. Cadix will work primarily to support sales of open funds to wealth managers, private banks and funds of funds. Lupus Alpha has EUR1.5bn in assets under management in products of this type. Cadix had previously worked at head of wholesale sales at Aquila Capital.

European asset management is ready for quicker changes and maybe disruptions, the ratings agency Fitch Ratings claims in a study dedicated to the industry (“European Asset Management Industry: Ripe For Change.”) Historically, the sector has already been relatively resistant to change, and asset managers have highly varied levels of will and capacity for change, but “the status quo is no longer an option at a time when the expectations of institutional investors are continuing to grow,” Fitch Ratings claims.Last year, assets at European asset management firms rose a furtehr 10%, in line with previous years, but the ratings agency predicts that growth will be more moderate this year, with lower returns from the market and a slowdown in inflows. Last year, the increase in assets under management was driven by the largest increase in net subscriptions since 2007, rather than the performance of assets. Though the major categories of funds all posted net inflows last year, first quarter 2016 brought net redemptions in the major asset classes, particularly bonds. However, investors are more exposed to alternative assets.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Kempen has announced the launch of an IT platform for the theme of long-term investment. The platform, entitled “Shift to,” will be available to various participants (pension regime experts, investors, academics and representatives of labour unions in the Netherlands). Contributions will be written in English, and will address an international audience. The editorial board for the platform includes international investment figures such as Dominic Barton, Global Managing Director at McKinsey & Company, Keith Ambachtsheer, Director Emeritus at the International Centre for Pension Management at the Rotman School of Management, and pension regime experts, academics and members of advisory boards for pension funds in the Netherlands.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Invesco has recruited Gianluca Cerone as senior relationship manager on its Italian sales team. The recruitment follows soon after that of Stefano Cascella. Before joining Inveco, Cerone had worked as a salesperson at Fidelity Worldwide Investment Management, where he had dealt with relationship management for bankers and financial advisers and to develop new sales opportunities. At Invesco, he will report to Giuliano D’Acunti, head of sales for Italy.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Close Brothers Asset Management (Close Brothers AM) has announced the acquisition of Eos Wealth Management, a company specialised in financial planning. The sale price has not been disclosed. At the conclusion of the operation, which has yet to be approved by the British regulator, the 28 employees of Eos Wealth Management will join Close Brothers AM, and the activity will adopt the Close Brothers brand. Eos Wealth Management was founded in 2010 by Sean Scahill and Peter Kesley, and has over GBP300m in assets advised.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Hermes Investment Management, whose assets total GBP24.1bn, has announced the appointment of Gill Clarke as director of strategic compliance. Clarke will report to Saker Nusseibeh, CEO of the firm. Clarke will be based in London, and has nearly 30 years of experience in the asset management industry. She joins from Close Brothers Asset Management, where she had served as head of legal, compliance and risks. Before that, she served as head of international compliance at BlackRock, and as head of legal, compliance and risk management at ABN Amro and UBS Global Asset Management.

The US asset management firm Affiliated Managers Group will acquire 100% of the minority equity interests held by Petershill Fund I, a group of investment vehicles managed by Goldman Sachs Asset Management, in five alternative investment firms: Winton Capital Group, Capula Investment Management, Partner Fund Management, Mount Lucas Management and CapeView Capital.The sale price is about USD800m, which will be paid in cash. The operation will allow AMG to increase its assets by about USD55bn to about USD700bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } NewAlpha Asset Management, an affiliate of La Française and OFI AM, has announced an investment to include “an acceleration partnership” with the US asset management firm Naqvi-Van Ness Asset Mangement. Ali Naqvi and Albert Van Ness founded the asset management firm in 2001 with the goal of managing their wealth with a systematic investment approach. Their investment strategy, the result of behavioural finance research, is based on a proprietary model which integrates psychological factors of investor behaviour as well as persistent bias. Before founding NVAM, Naqvi spent 18 years at Citibank Global Asset Management, where he was responsible for portfolio management for major institutional clients, with nearly USD8bn in assets. Van Ness, for his part, also served as portfolio manager at Citibank Investment Management from 1994 to 2000. In 2010, Charles DuBois joined NVAM as director of research and investment strategies. The investment approach at NVAM combines a core long/short strategy for US equities with opportunistic, decorrelated directional strategies, which exploit changes in investor behaviour and market variations. The objective is to generate alpha and to deliver absolute returns regardless of the configuration of the market. Assets under management in the flagship strategy from NVAM total USD90m.

Lyxor Asset Management a mis en place une plateforme de solutions destinées à accompagner et à aider les fonds de pension à faire face à leurs objectifs d’investissement et ainsi à mieux gérer les retraites qui leur sont confiées, dans un environnement marqué notamment en Europe par un déficit chronique des régimes de retraite et des taux d’intérêt historiquement bas. «Dans ce contexte, nous proposons une offre complète et pertinente de gestion fiduciaire», a souligné le 6 juin à Paris Amber Kizilbash, directeur des ventes et de la stratégie client chez Lyxor AM, à l’occasion d’un point de presse.Baptisé LEAP ou Lyxor’s Enhanced Architecture Program, ce programme offre une combinaison unique et flexible de modules permettant aux fonds de pension d’accroître leur efficacité opérationnelle, en abaissant notamment leurs coûts, et d’avoir accès aux meilleures solutions d’investissement, afin d’améliorer leurs performances de gestion. Le programme modulaire comprend deux séries de modules. La première série, qui couvre l’infrastructure de l’investissement, permet de réduire les coûts, d’améliorer le reporting et la gestion du risque au travers d’un examen des compétences d’ingénierie financière, de l’utilisation optimales des prestataires de services, d’une transparence réelle qui facilite la gestion des risques et favorise une bonne gouvernance. La seconde série concerne plus spécifiquement les solutions d’investissements avec une série de moteurs de performance exploitant une vaste gamme de techniques d’investissement, d’instruments financiers et de classes d’actifs, à savoir la LDI, l’allocation tactique, la gestion du portefeuille d’overlay, la sélection des fonds et multi-gestion et enfin la gestion de fonds.Grâce à ce programme très flexible, les fonds de pension peuvent optimiser la structure de leurs véhicules d’investissement, ce qui peut générer des économies pouvant représenter jusqu'à 40% des coûts opérationnels pour le propriétaire des actifs, souligne Lyxor. La société aide également les fonds de pension dans la mise en œuvre de solutions tout au long de la chaîne d’investissement, mettant ainsi à la disposition des fonds de pension des ressources sophistiquées pour leurs investissements auxquels historiquement seuls les grands fonds de pension ont traditionnellement accès.A travers ce programme, Lyxor gère d’ores et déjà 8,5 milliards de dollars pour divers clients institutionnels dans le monde, dont deux fonds de pension privés français (3,5 milliards d’euros au total), un fonds de pension public américain (2 milliards de dollars), une institution financière suédoise (objectif de 2 milliards d’euros) ou encore un fonds de pension japonais (objectif de 1 milliard d’euros) . Il offre une réponse aux défis actuels auxquels sont confrontés les fonds de pension tant pour des raisons structurelles, comme l’accroissement de la longévité ou les contraintes réglementaires, que conjoncturelles, faiblesse des taux d’intérêt, volatilité des marchés, et qui se traduisent par d’importants déficits pour les régimes de retraite européens. Selon des statistiques de l’Eiopa, les régimes de retraite professionnels européens sont sous-financés à hauteur de près de 430 milliards d’euros."La mise en œuvre de LEAP, qui s’appuie sur l’expertise reconnue de Lyxor en matière de sélection et de structuration de fonds, permet une plus grande efficacité et une cohérence accrue dans le fonctionnement des fonds de pension, qui se traduisent par une meilleure performance pour les futurs retraités», estime Amber Kizilbash.

La société de capital développement Raise Investissement annonce une prise de participation minoritaire dans B2S Group, acteur majeur sur le marché de la gestion de services clients, aux côtés de l’équipe de management emmenée par Maxime Didier, son fondateur. Le Groupe B2S propose une gamme de services complète pour développer la relation client : conseil, télévente, service client de recouvrement de dettes, assistance technique… Il dispose d’un solide portefeuille clients et d’un positionnement haut de gamme lui offrant ainsi de nombreuses opportunités de croissance. Basé à Gennevilliers, le Groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 150 millions d’euros en 2015 et s’appuie sur un réseau de 13 centres de contact (en France, au Maroc et à Madagascar) et près de 6000 employés.

NewAlpha Asset Management (NewAlpha), filiale de La Française et d’OFI AM, a annoncé, ce lundi 6 juin, un investissement assorti « d’un partenariat d’accélération » avec la société de gestion américaine Naqvi-Van Ness Asset Management (NVAM). Ali Naqvi et Albert Van Ness ont fondé la société de gestion en 2001 dans le but de gérer leur fortune avec une approche d’investissement systématique. Fruit de recherches en finance comportementale, leur stratégie d’investissement repose sur un modèle propriétaire intégrant les facteurs psychologiques du comportement des investisseurs ainsi que les biais persistants, précise un communiqué.Avant de fonder NVAM, Ali Naqvi a passé 18 ans chez Citibank Global Asset Management où il notamment eu la responsabilité du « Portfolio Management » pour les grands clients institutionnels, affichant près de 8 milliards de dollars d’encours. Pour sa part, Albert Van Ness a également occupé la fonction de gérant de portefeuilles chez Citibank Investment Management de 1994 à 2000. Il a rejoint Ali Naqvi en 1994 pour assurer la gestion des portefeuilles de clients très fortunés (« ultra high net worth »), de fonds de pension et d’investisseurs souverains, avec un encours total dépassant 1,2 milliard de dollars.En 2010, Charles DuBois a intégré NVAM en qualité de directeur de la recherche et des stratégies d’investissement. Il est désormais chargé d’améliorer les modèles et les stratégies d’investissement et de faire émerger de nouveaux algorithmes. Auparavant, Charles DuBois occupait le poste de « Global Partner » et responsables des stratégies d’allocation d’actifs au sein du département des produits structurés d’Invesco.L’approche d’investissement de NVAM combine une stratégie « core » long/short sur les actions américaines avec des stratégies directionnelles opportunistes non corrélées, qui exploitent les changements de comportement des investisseurs et les variations de marchés. L’objectif est de générer de l’alpha et de délivrer une performance absolue quelle que soit la configuration du marché. Les actifs sous gestion de la stratégie phare de NVAM s’élèvent à 90 millions de dollars.

AXA Investment Managers (AXA IM) a annoncé lundi 6 juin le lancement du fonds Axa IM Novalto-CLO Credit Fund. Le fonds qui investit dans des tranches de dette mezzanine de CLO mezzanine (Collateralised Loan Obligations) a pour objectif d’offrir aux investisseurs un rendement net compris entre6 et 8 % avec une volatilité annuelle estimée de 3 à 5 % tout en conservant une notation de crédit moyenne Investment Grade.Pour y parvenir, la gestion cherche à tirer profit des spreads des tranches de CLO. Le fonds offre également une opportunité aux investisseurs qui souhaiteraient s’exposer à des stratégies de crédit alternatif tout en conservant une certaine liquidité. En outre, les tranches de CLO ont par le passé démontré leur capacité à résister à travers différents cycles du marché, y compris pendant la crise financière de 2008. En tant que produits structurés à taux variable, dont le collatéral est constitué de prêts de premier rang, les tranches de dette de CLO offrent aux investisseurs un moyen de limiter leur exposition au risque de taux d’intérêt, ce qui pourrait constituer un avantage dans le contexte actuel et moyen terme."Les tranches de CLO représentent une opportunité non négligeable sur les marchés actuels par rapport aux instruments de crédit traditionnels», indiqueChristophe Fritsch, co-Head of Securitised and Structured Assets et Head of Structuring chez AXA IM. «Cela s’explique par l’écartement considérable des spreads des CLO en raison d’un contexte macroéconomique difficile, notamment la chute du cours du pétrole et les récentes ventes forcées par des hedge funds. Les tranches de CLO proposent également un bon rehaussement de crédit, d’ailleurs meilleur que les anciens CLO 1.0, ce qui pourrait apporter une protection aux investisseurs contre des pertes», ajoute-t-il.Un premier client a investi plus de 50 millions de dollars et Axa IM table sur l’arrivée d’autres clients, notamment des fonds de pension et Family Offices de Suisse, d’Allemagne et des pays nordiques.Caractéristiques :Forme juridique : FCP SIF domicilié à LuxembourgLiquidité : mensuelleDevise de libellé : USD ou EURDépositaire : State StreetLe fonds est commercialisable en Allemagne, en Belgique, au Danemark, en Finlande, en France, en Italie, au Luxembourg, en Suède, en Suisse, aux Pays-Bas et au Royaume-Uni.

Depuis six mois, BlackRock a une épine dans le pied en la personne de Steve Silberstein, lequel fait campagne pour obliger la société de gestion à s’attaquer aux rémunérations excessives dans les entreprises américaines, rapporte le Financial Times fund management. Ce philanthrope, qui a fait fortune en vendant sa participation dans Innovative Interfaces en 2001, estime que la société de gestion est trop indulgente à l’égard des rémunérations des dirigeants. Entre juillet 2014 et juin 2015, BlackRock a voté en faveur des rapports de rémunération dans 97 % des cas. Steven Silberstein, qui est client et actionnaire de BlackRock, a déposé en décembre une résolution appelant la société à expliquer sa politique de vote plus clairement et à adopter une attitude plus agressive à l’égard des rémunérations excessives. Il estime également que le directeur général de BlackRock, Larry Fink, est aussi trop payé. « L’année dernière, Larry Fink a augmenté sa rémunération de 24 millions de dollars à 26 millions de dollars, alors que le bénéfice de l’entreprise a progressé d’un petit peu plus de 2 %. Il a pris trois fois la croissance des bénéfices pour lui (…) ».

Tikehau Capital a annoncé, ce 6 juin, la nomination de Julien Sanson, 34 ans, au poste de directeur de la communication corporate. L’intéressé soutiendra l’équipe de direction dans le développement du groupe en France et à l’étranger. Travaillant directement sous la supervision des deux cofondateurs de Tikehau Capital, Antoine Flamarion et Mathieu Chabran, il sera en charge du développement de la stratégie de la communication du groupe et de la consolidation de ses images et de son image institutionnelle.Julien Sanson travaillait depuis 2014 à la Chambre de Commerce Américain en France en tant que directeur du développement et des relations avec les membres. Avant cela, il était consultant senior en communication corporate et financière au sein du pôle « influence » de l’agence Havas Worldwide Paris. Il a débuté sa carrière en 2005 au Cabinet de l’ancien Président Bill Clinton à New York. Au cours de sa carrière, il a aussi travaillé au sein de la direction de la communication financière de L’Oréal à Paris