Le gestionnaire de fortune Old Mutual Wealth a annoncé, ce vendredi 16 septembre, la nomination de Dominic Rose en qualité de directeur en charge de l’activité dédiée aux conseillers en charge des clients privés (« Private Client Adivers ») à Londres. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, l’intéressé pilotera la stratégie de croissance de la société de gestion à Londres.Dominic Rose arrive en provenance de Bellpenny où il a supervisait la stratégie d’acquisitions mise en oeuvre depuis plus de 3 ans.

Le fonds américain Knight Vinke Asset Management a porté sa participation dans la Fnac à 11,64%, à la suite de l’offre publique d’achat du distributeur culturel sur Darty, a indiqué le 16 septembre l’Autorité des marchés financiers (AMF). Le fonds a informé l’AMF qu’il détenait 3.038.987 actions de la Fnac, «représentant 11,64% du capital et des droits de vote de cette société», selon un communiqué. Cette montée au capital «résulte de la remise d’actions groupe Fnac dans le cadre de l’offre publique d’acquisition visant les actions de la société Darty», précise-t-elle. Précisant ses intentions, le fonds indique que ces acquisitions de titres ont été faites «sans intention de mettre en oeuvre une stratégie particulière» à l'égard de la Fnac «ni d’exercer une influence particulière sur la gestion de cette dernière». Knight Vinke Asset Management «n’agit pas de concert avec un tiers et n’a pas l’intention de prendre le contrôle» de la Fnac, ajoute-t-il.

Les régulateurs à travers le monde commencent à s’intéresser aux réserves en capital des sociétés de gestion, rapporte le Financial Times. Cette semaine, Aberdeen Asset Management a indiqué que la Financial Conduct Authority lui a demandé d’augmenter le niveau de fonds propres qu’il détient de 335 millions de livres à 475 millions de livres. Les sociétés de gestion craignent donc de devoir mettre de côté une part plus importante de leurs revenus au moment même où leurs marges sont sous pression. Une étude de Morgan Stanley montre qu’il existe d’importantes disparités dans les montants détenus en réserve par les sociétés de gestion. Le quartile des sociétés de gestion détenant les plus forts montants (incluant BlackRock et Franklin Templeton) détient environ trois fois plus de capitaux que le quartile des entreprises les moins capitalisées. Aberdeen, WisdomTree et Henderson sont celles qui ont le moins de fonds propres.

Le taux de couverture des fonds de pension d’entreprises s’est inscrit à 78,8% au mois d’août, inchangé par rapport au mois précédent, selon le dernier BNY Mellon Institutional Scoreboard. Durant le mois sous revue, les actifs se sont accrus de 0,1% mais dans le même temps, les engagements ont augmenté de 0,2%. Depuis le début de l’année, les actifs ont progressé de 10,1% alors que les engagements marquent une hausse de 16,6%.

Aberdeen Asset Management vend pour le compte du fonds immobilier suédois Aberdeen Fastighetsfond Severige un portefeuille de biens immobiliers retail à un fonds géré par Tristan Capital Partners LLP, rapporte le site suédois Realtid.se. Le prix de l’opération se monte à environ 900 millions de couronnes suédoises.

SYZ Asset Management est surtout connu des investisseurs français pour sa gamme de fonds OYSTER, une gamme qui se veut résolument tournée vers la gestion active. Le groupe, qui fête ses 20 ans cette année, souhaite renouer avec la croissance en France après le départ de l'un de ses gérants phare sur les actions européennes qui a provoqué une diminution des encours dans l'Hexagone. Katia Coudray, CEO de SYZ Asset Management depuis un peu plus d'un an, explique à NewsManagers la stratégie de SYZ AM en France et à l'international.

Le fonds de pension néerlandais PGGM a nommé FrankRoeters van Lennep comme directeur des investissements (CIO) pour les «private markets», rapporte le site spécialisé Fondsnieuws. Il pend la succession de Ruulke Bagijn qui a quitté le groupe en mai dernier pour rejoindre Axa Investment Managers. L’impétrant était depuis 2014 directeur des investissements en infrastructures de PGGM, après avoir été associé de KPMG Corporate Finance avec la responsabilité du «debt advisory» dans le domaine des infrastructures.

Le Port de Melbourne, premier port de marchandises d’Australie, a été cédé pour environ 9,7 milliards de dollars australiens (6,7 milliards d’euros) à un groupe d’investisseurs parmi lesquels figure un fonds public chinois. Cette privatisation, sous la forme d’une concession de 50 ans, compte parmi les plus importantes effectuées en Australie, sans atteindre toutefois le record de 10,8 milliards de dollars australiens établi en novembre 2015 avec la vente de l’opérateur de réseaux électriques Transgrid.

Cyrille Collet, directeur des gestions actions quantitatives de CPR AM

Certains analystes se demandent si le mouvement n’a pas touché ses limites.

L’agence de notation Standard and Poor’s a ramené vendredi la note souveraine de la Hongrie en catégorie investissement, la faisant passer de «BB+» à «BBB-» en saluant une amélioration des perspectives budgétaires et de la croissance économique. S&P imite ainsi Fitch, qui avait été en mai la première des trois grandes agences a faire sortir la note du pays de la catégorie spéculative. S&P a par ailleurs réaffirmé sa note «AA+» attachée à la dette souveraine de la Finlande tout en relevant la perspective de négative à stable.

Le comité sur les paiements et les infrastructures de marché de la Banque des règlements internationaux (BRI) a annoncé vendredi la création d’un groupe de travail chargé d’améliorer la sécurité électronique des systèmes bancaires mondiaux et de veiller à l’efficacité des mesures de protection mises en oeuvre. Des sources ont expliqué à Reuters que le groupe de travail nouvellement créé avait commencé à recueillir des informations auprès des membres de la BRI sur leur protection contre la fraude. Au terme de sa mission, le groupe pourrait proposer des normes communes en matière de sécurité des paiements interbancaires, qui s’appliqueraient aux banques et aux réseaux de paiements interbancaires tels que Swift.

L'organisation note la discordance entre les rendements obligataires et les cours des actions dans son rapport trimestriel publié hier.

Le ministre de l’Economie et des Finances, Michel Sapin, a estimé hier que le PIB de la France devrait croître de 1,5% en 2016, malgré un second trimestre décevant, ce qui permettra selon lui une baisse du nombre de chômeurs. «Les indications que je peux avoir, c’est que, au-delà des problèmes du tourisme qui sont la conséquence en particulier d’actes terroristes, au-delà des interrogations sur, par exemple, les conséquences du Brexit, nous aurons un troisième trimestre qui sera meilleur que le deuxième», a-t-il dit lors de l'émission Le Grand Jury RTL/Le Figaro/LCI. «Je suis persuadé (...) que nous aurons cette année une croissance de l’ordre de 1,5%», a-t-il ajouté. Le gouvernement doit dévoiler demain le cadrage macro-économique du projet de loi de finances (PLF) 2017, pour lequel la prévision de croissance 2016 est cruciale.

Le gouvernement français envisage d’augmenter l’an prochain le cinquième acompte de l’impôt sur les sociétés des grandes entreprises et l’acompte versé par les banques sur un prélèvement, ont écrit vendredi L’Opinion et Les Echos. Ceci permettrait d’accroître les recettes de l’Etat pour solidifier l’objectif de réduction du déficit public sous la barre européenne de 3% du PIB, à 2,7% fin 2017, après 3,3% fin 2016, sans pour autant augmenter les prélèvements. Le secrétariat d’Etat au Budget s’est refusé à tout commentaire sur ces informations. Mais le Medef a dit voir dans ce projet «une mesure de cavalerie budgétaire».

L’Union chrétienne démocrate (CDU) d’Angela Merkel a subi dimanche un second revers électoral en l’espace de deux semaines, lors des élections régionales de Berlin, où elle réalise son plus mauvais score depuis la réunification. Sa politique très contestée d’accueil des réfugiés fait en revanche les affaires des populistes d’Alternative pour l’Allemagne (AfD), qui obtiennent 12,9% des voix et entrent au parlement de la capitale, selon les projections de la ZDF. Ils siègent désormais dans les assemblées de dix des seize länder et prennent date pour les législatives fédérales qui auront lieu dans un an. La CDU a obtenu 18% des voix, soit 5,3 points de moins qu’en 2011.

Thierry Brevet, directeur des investissements de The West of England Mutual Insurance Association (Luxembourg) à la rédaction d’Option Finance : «Nos principaux arbitrages ont concerné le portefeuille obligataire qui comprend plus de 65 % d’obligations. Parmi celles-ci, nous possédons en majorité des dettes souveraines américaines que nous gérons en direct. Nous détenons aussi une poche d’emprunts corporates américains des catégories «Investment Grade» et «High Yield», deux segments que nous allons continuer à renforcer dans les prochains trimestres. Pour le moment, nous confions des mandats à deux gérants spécialisés, mais nous souhaitons élargir notre délégation de gestion sur cette classe d’actifs. Pour obtenir du rendement dans un univers de taux bas, nous nous intéressons notamment à la dette émergente libellée en monnaie locale à laquelle nous avons déjà une exposition. Pour gérer la partie obligataire de nos placements, nous entretenons des relations avec principalement deux gestionnaires d’actifs à qui nous avons confié des mandats, Pimco et Colchester Global Investors. Nous les rencontrons très régulièrement pour assurer le suivi du portefeuille, revoir les critères d’investissement et discuter des perspectives sur les marchés financiers. Pour autant, nous rencontrons de nombreuses sociétés de gestion, car nous souhaitons élargir la diversification de notre portefeuille financier et connaître leurs vues de marché. Comme je suis régulièrement en déplacement à Londres, il est vrai que j’ai facilement l’occasion de m’entretenir avec des acteurs bien établis sur le marché britannique. Mais certaines maisons de gestion, qui ont une clientèle institutionnelle et privée locale, viennent aussi nous voir ou sont présents au Luxembourg. Enfin nous maintenons également un contact régulier avec les gérants à Paris.»

La société Platinium Gestion vient de nommer Boris Michel, ancien directeur du développement de Turenne Capital, au poste de responsable développement clientèle professionnelle.

Pour le nouveau directeur général depuis mai dernier de KBL Richelieu, l’objectif est simple : développer les activités de banque privée en France avec tous les moyens du groupe KBL epb. Régis Brochot ne part pas de rien puisque la France, qui fait partie des principaux centres stratégiques du groupe luxembourgeois, affiche d’ores et déjà quelque 2,4 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Mais sans afficher d’objectifs chiffrés, Régis Brochot a indiqué le 15 septembre à Paris que la banque privée, qui ne dispose pas de réseau retail ou corporate, avait revu son organisation pour partir à l’assaut d’une clientèle HNWI et/ou UHNWI (Ultra High Net Worth Individual, ultra riches) , pour l’essentiel des entrepreneurs disposant d’au moins 1 million d’euros d’actifs. «Notre feuille de route est de s’imposer comme un acteur visible et reconnu de la gestion privée auprès de la clientèle entreprises», a indiqué Régis Brochot. Les clients existants disposant de moins de 1 million d’euros continuent bien évidemment de faire partie intégrante de la banque privée. Ils représentent actuellement environ 40% des encours.Afin de mettre en oeuvre sa stratégie, KBL Richelieu a musclé le pôle de gestion financière et celui de la distribution, dirigé par David Desolneux, et créé une équipe dédiée à l’origination qui compte déjà deux personnes sur un effectif prévu de trois. La banque privée, qui compte déjà dans ses rangs 26 banquiers privés, a lancé une campagne de recrutement d’une dizaine de banquiers et spécialistes. Outre la croissance organique, «nous ne nous interdisons pas de donner suite à une opportunité de croissance externe si l’opération fait sens», a lancé Régis Brochot.

UniCredit is launching a new division to manage the wealth and holdings of famillies totalling over EUR500m, according to information in Il Sole – 24 Ore. The new entity, entitled Global Family Office, will be led by the banker Davide Mereghetti. It will have a multinational structure, and will be active in Italy, France, Germany, Spain and Austria.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset mangemetnt firm J.P. Morgan Asset Management on 15 September announced the launch of its first bond ETF, entitled JP Morgan Disciplined High Yield (JPHY). The new index-based fund offers investors exposure to the high yield bond universe, systematically excluding securities which are considered unattractive with respect to their risk/return profile, the asset management firm explains in a statement. The fund is managed by an experienced team specialised in high yield, which oversees USD35bn in assets under management. With this launch, J.P. Morgan Asset Management brings the number of funds in its ETF range to ten.

The Swedish investment fund association, Fondbolagens Förening, has added a section to website (Fondkollen.se) which compares funds on sale in Sweden on the basis of a “sustainable profile,” which allows investors to obtain information for each fund about the way in which sustainable development criteria are taken into account. This ‘profile,’ designed in partnership with the Swedish sustainable investment forum, also includes ratings from Morningstar (globes).The website Fondkollen.se had previously offered only a description of funds, and information about performance and costs.The initiative comes at a time when 23% of Swedes are invested in a fund which was selected for its socially responsible approach, according to a survey by TNS Sifo Prospera undertaken on behalf of Fondbolagens Förening. Women are more susceptible to this approach, as 26% of them are invested ina fund for reasons of socially responsibility criteria, compared with 20% of men.The main reason given by investors to explain their choice, for 48% is that these funds have a positive effect on the environment, rights in the workplace, human rights, etc. 29% say that they do not want to invest in “unethical” companies, and 12% believe that these funds will bring them higher returns.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Real estate asset management firms are preparing to leave Assogestioni, the Italian association of asset management professionals, to join Assoimmobiliare, Milano Finanza reports. The departure is not a peaceful one, as the real estate management firms accuse the association of asset managers of neglecting the real estate sector.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Spanish bank BBVA on 15 September announced the appointment of Jorge Gordo as its new head of private banking in Spain. He replaces Alberto Calvo, head of private banking for Spain for the past six years, who has been appointed director of an entity dedicated to large investors and retail shareholders in the banking group. Gordo has been working at BBVA for 19 years, and has served in several senior positions in private banking and wealth management. He had most recently been head of sales for the northern Spain region.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm CIAM, co-directed by Catherine Berjal and Anne-Sophie d’Andlau, has announced that it has submitted an appeal to the Autorité des Marchés Financiers, challenging expert work undertaken as part of a certification of equity in relation to the fairness of an exchange proposed by Altice to minority shareholders in SFR. The firm argues that the evaluation methodology used by the agency Accuracy is partial and inadequate. Additionally, most members of the board of directors appointed by SFR to oversee the expert work are not sufficiently independent. As a result the proposed exchange does not reflect the real valuation of SFR shares, and for this reason cannot be considered equitable, a statement explains.

The French asset management association (AFG) has for the first time released monthly statistics about inflows to French-registered collective investment vehicles (OPC). In July 2016, subscriptions totalled EUR16.2bn, bringing net inflows since the beginning of the year to EUR32.9bn for French-registered OPC vehicles. Money markets took in EUR20.6bn in subscriptions, followed by formula funds with EUR200m. Other categories of OPC saw outflows in July: -EUR2.6bn for diversified funds, -EUR1.3bn for equities, and -EUR0.7bn for bonds.In the first seven months of the year, subscriptions to bond and diversified funds remain positive in net with a total of EUR3.6bn and EUR2.8bn, respectively. Equity funds, however, show outflows of EUR5.4bn. Inflows to formula funds remain negative by EUR2bn.Assets in French OPC funds as of the end of July totaled EUR1.727trn, up by EUR46.4bn month over month.

Universal Investment is writing a new page in its history. The German asset management firm, which has EUR280bn in assets under administration, has announced a radical change to its shareholder structure. The British private equity firm Montagu Private Equity will acquire the stakes held by the current owners, the private banks Joh. Berenberg, Gossler & Co KG and Bankhaus Lampe KG. Neither the sale price, nor the terms of the transaction have been release. The operation has yet to be approved by the relevant regulatory authorities.Universal Investment, based in Frankfurt, is active in the areas of fund administration, alternative investment and real estate. The asset management firm, founded in 1968, also has affiliates in Luxembourg and Austria. The change in shareholder structure will not result in profound changes to the company. “Montagu will invest in developing the business model at Universal Investment, and also aims to ensure the continuity of this business model, by working with the management team in place,” the German firm says in a statement.The operation represents the second acquisition by Montagu Private Equity in the German-speaking financial services industry, after the acquisition of the Swiss firm Equatex from UBS Bank in 2015.In the past ten years, Universal Investment has seen exponential growth, as assets under administration have increased from EUR70bn to EUR280bn. Assets under management total EUR27bn. Universal Investment has 650 employees.

UniCredit va lancer une nouvelle division qui gérera les grands patrimoines et les holdings familiaux pour un montant supérieur à 500 millions d’euros, selon les informations d’Il Sole – 24 Ore. La nouvelle entité, appelée Global Family Office, sera dirigée par le banquier Davide Mereghetti. Elle aura une structure supranationale et sera active en Italie, en France, en Allemagne, en Espagne et en Autriche.